NorthWestern Reports First Quarter 2022 Financial Results

NorthWestern сообщает финансовые результаты за первый квартал 2022 года

Company reports GAAP diluted earnings per share of $1.08 for the quarter, affirms 2022 earnings guidance and announces a $0.63 per share quarterly dividend payable June 30, 2022

BUTTE, Mont. and SIOUX FALLS, S.D., April 28, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- NorthWestern Corporation d/b/a NorthWestern Energy (Nasdaq: NWE) reported financial results for the three months ended March 31, 2022. Net income for the period was $59.1 million, or $1.08 per diluted share, as compared with net income of $63.1 million, or $1.24 per diluted share, for the same period in 2021. This $4.0 million decrease was primarily driven by lower Montana and Nebraska residential natural gas volumes, higher operating costs, and higher income tax expense. These unfavorable items were partly offset by higher Montana electric transmission revenue and electric retail volumes.

“Earnings for the quarter were in line with expectations and we remain confident in our communicated earnings guidance for the year. We are on track for the single largest year of capital work in NorthWestern’s history while continuing to deliver solid safety and system reliability,” said Bob Rowe, Chief Executive Officer. “Site work has begun at our 175 megawatt generating station in Yellowstone County, Montana and we expect to bring the 58 megawatt Bob Glanzer Generating Station in South Dakota online in May. Both of these ‘on-demand’ facilities are critical resources to support the variability of the carbon-free generation – hydro, wind and solar – that comprises a significant, and growing, part of our electric generation portfolio.”

Additional information regarding this release can be found in the earnings presentation found athttps://www.northwesternenergy.com/about-us/investors/financials/earnings

NorthWestern Corporation, doing business as NorthWestern Energy, provides electricity and/or natural gas to approximately 753,600 customers in Montana, South Dakota, Nebraska and Yellowstone National Park. We are working to deliver safe, reliable and innovative energy solutions that create value for customers, communities, employees and investors. This includes bridging our history as a regulated utility safely providing low-cost and reliable service with our future as a globally-aware company offering a broader array of services performed by highly-adaptable and skilled employees. We seek to deliver value to our customers by providing high reliability and customer service, and an environmentally sustainable generation mix at an affordable price. The energy landscape is changing and we are committed to meeting the changing demands of our customers through continued investment to enhance reliability, security and safety, grid modernization, and integrate even more renewables, while meeting our growing demand for capacity. We are focused on delivering long-term shareholder value through:

We expect to pursue these investment opportunities and manage our business in a manner that allows us to be flexible in adjusting to changing economic conditions by adjusting the timing and scale of the projects.

We are committed to providing customers with reliable and affordable electric and natural gas service while also being good stewards of the environment. Towards this end, we recently expanded and outlined our efforts towards a carbon-free future through our goal to achieve net zero carbon emissions by 2050.

Significant Trends and Regulation

Electric Resource Planning - Montana

Yellowstone County 175 MW plant - Construction at the site began in April 2022 with a current schedule that is expected to allow the plant to serve our Montana customers during the 2023-2024 winter season.

On October 21, 2021, the Montana Environmental Information Center and the Sierra Club filed a lawsuit in Montana State Court, against the Montana Department of Environmental Quality and us, alleging that the environmental analysis conducted prior to issuance of the Yellowstone County project's air quality permit was unlawful. The parties have filed cross-motions for summary judgment, for which briefing is underway. An adverse decision could delay the project if the Montana State Court were to require a full Environmental Impact Study regarding the project, set aside the air quality permit, or determine that the underlying environmental statute violates the Montana Constitutional guarantee of a “clean and healthful environment.”

Beartooth Battery 50 MW project - On December 21, 2021, we filed an application with the Montana Public Service Commission (MPSC) for preapproval of the Beartooth Battery agreement as a new capacity resource. This agreement is contingent upon MPSC approval of our application. The MPSC has scheduled a hearing for August 2022 and we anticipate an MPSC decision in the fourth quarter of 2022 or first quarter of 2023. Our application is subject to the risk of the District Court agreeing with the plaintiffs in the litigation challenging the constitutionality of the preapproval statute.

Future Integrated Resource Planning - We expect to submit an updated integrated resource plan to the MPSC by the end of 2022 or early 2023, followed by an all-source competitive solicitation request for capacity available in 2026. Due to the significant impact of our ownership in Colstrip Unit 4 to the capacity available in our portfolio, the outcome in the arbitration amongst the co-owners may affect the timing of the submission of this plan.

Electric Resource Supply - South Dakota

Construction on our new Bob Glanzer Generating Station is nearing completion. The 58 MW natural gas plant in Huron, South Dakota is expected to be online in the second quarter of 2022 with total construction costs of approximately $86 million. ($80.8 million incurred through March 31, 2022).

Our energy resource plans for South Dakota continue to identify portfolio requirements including potential investments resulting from a completed competitive solicitation process. We expect to file an updated integrated resource plan in the second half of 2022.

Regulatory Update

General Rate Review Filings – Rate reviews are necessary to recover the cost of providing safe, reliable service, while contributing to earnings growth and achieving our financial objectives. We regularly review the need for electric and natural gas rate relief in each state in which we provide service. We anticipate making a Montana electric and natural gas general rate filing (2021 test year) in mid-2022.

Montana Power Cost and Credit Adjustment Mechanism (PCCAM) - The current Montana PCCAM Base, approved in 2019, no longer reflects an accurate current forecast of our fuel and power costs. As of March 31, 2022, we have under collected our Montana electric supply costs for the current July 2021 through June 2022 PCCAM year by approximately $48.7 million. Under the PCCAM, under and over collections are allocated 90% to Montana customers and 10% to shareholders. The deferred costs allocated to Montana customers are not reflected in customer bills and recovered until the subsequent power cost adjustment year, adversely affecting our cash flows and liquidity. We expect to address an adjustment to the PCCAM Base in our upcoming Montana electric general rate review filing.

For the three months ended March 31, 2022, electric supply costs exceeded the PCCAM Base revenues by approximately $8.0 million. As a result, during the three months ended March 31, 2022, we deferred $7.2 million of costs, to be collected from customers (90% of the costs above base) and recorded a reduction in pre-tax earnings of $0.8 million (10% of the variance). For the three months ended March 31, 2021, electric supply costs exceeded the PCCAM Base revenues by approximately $8.4 million, with $7.6 million of costs deferred for future collection from customers and $0.8 million recorded as a reduction in pre-tax earnings.

Montana Fixed Cost Recovery Mechanism (FCRM) - On April 15, 2022, we requested that the MPSC continue to defer implementation of the existing FCRM Pilot currently set for July 1, 2022, as we have indicated our intention to request a redesign of the decoupling mechanism in our upcoming rate review filing. We expect the MPSC to issue a decision on our request for deferral by July 1, 2022.

Supply Chain Challenges

We place significant reliance on our third-party business partners to supply materials, equipment and labor necessary for us to operate our utility and reliably serve current customers and future customers. As a result of current macroeconomic conditions, both nationally and globally, we have recently experienced issues with our supply chain for materials and components used in our operations and capital project construction activities. Issues include higher prices, scarcities/shortages, longer fulfillment times for orders from our suppliers, workforce availability, and wage increases. Should these conditions continue, we could have difficulty completing the operations activities necessary to serve our customers safely and reliably, and/or achieving our capital investment program, which ultimately could result in higher customer utility rates, longer outages, and could have a material adverse impact on our business, financial condition and operations.

During the third quarter of 2021, we decided to discontinue our plans to build a 30-40 MW electric generation plant near Aberdeen, South Dakota as a result of significant increases in estimated construction cost as a result of global supply chain challenges. Also, as we developed our forecast of capital expenditures, we estimate that these supply chain challenges increased our forecasted 2022 capital spend by approximately 2 percent. Further challenges with product and services availability and price inflation could increase this impact on our capital spend forecasts or could cause us to experience delays.

Fire Mitigation

With changing weather conditions which include more significant wind events, drought conditions, and warmer air temperatures, we do not consider the fire season specific to a time of year, but rather a condition that may exist at any time of year. Each year’s weather conditions impact these situations differently: early season rains encourage plant growth which fuels fires later in the growing season, and winters with little snow leave dry plant material available for late season fires. The threat is not only in forested areas, where insect infestations and resulting tree death has been severe, but across the entire system including rural areas where grassland fires could be ignited, along with urban areas where extreme weather conditions pose a great risk to heavily populated areas.

Recognizing the risk of significant wildfires in Montana, we continue to proactively seek to mitigate wildfire risk. We are furthering the efforts with the development of a comprehensive Fire Mitigation Plan addressing five key areas: situational awareness, operational practices, system preparedness, vegetation management, and public communications and outreach. This plan builds upon several key initiatives that were initiated and executed over the past decade including nearly $80 million spent on vegetation management and hazard tree removal programs and our growing annual investment to harden our transmission and distribution system infrastructure. Because of ever-increasing wildfire risk, our plan includes greater focus on situational awareness to monitor changing environmental conditions, operational practices that are more reactive to changing conditions, increased frequency of patrol and repairs, and more robust system hardening programs that target higher risk segments in our transmission and distribution systems. We expect to include a request for expected costs associated with the plan in our 2022 Montana electric general rate filing.

Primary Earnings Drivers

Consolidated operating revenues for the three months ended March 31, 2022 were $394.5 million as compared with $400.8 million for the same period in 2021.

Consolidated gross margin for the three months ended March 31, 2022 was $110.9 million compared with $110.1 million for the same period in 2021, an increase of $0.8 million, or 0.7 percent. This increase was primarily due to favorable weather, customer growth, higher transmission and electric retail demand, and lower property and other taxes, partly offset by lower Montana and Nebraska natural gas residential volumes, higher operating and maintenance expenses, and higher depreciation and depletion.

Utility Margin1

Consolidated utility margin for the three months ended March 31, 2022 was $259.4 million as compared with $256.3 million for the same period in 2021, an increase of $3.1 million, or 1.2 percent.

Higher electric retail volumes were driven by colder winter weather in South Dakota, customer growth, and increased residential demand as compared to the prior year, partly offset by warmer winter weather in our Montana electric service territory. Lower natural gas utility margin was driven by decreased Montana and Nebraska residential volumes compared to the prior year, partly offset by customer growth and colder winter weather in Montana and South Dakota natural gas service territory.

1 Utility Margin is a Non-GAAP financial measure.

Operating, General and Administrative Expenses

Consolidated operating expenses, excluding fuel, purchased supply and direct transmission expense, were $180.2 million for the three months ended March 31, 2022, as compared with $175.4 million for the three months ended March 31, 2021. Primary components of the change include the following (in millions):

We estimate property taxes throughout each year, and update those estimates based on valuation reports received from the Montana Department of Revenue. Under Montana law, we are allowed to track the increases and decreases in the actual level of state and local taxes and fees and adjust our rates to recover the increase or decrease between rate cases less the amount allocated to FERC-jurisdictional customers and net of the associated income tax benefit.

Operating Income

Consolidated operating income for the three months ended March 31, 2022 was $79.2 million as compared with $81.0 million in the same period in 2021. This decrease was primarily driven by lower natural gas utility margin primarily due to lower Montana and Nebraska residential volumes, higher depreciation and depletion expense, and higher operating costs, partly offset by higher electric retail volumes and Montana electric transmission revenues and lower property and other taxes.

Interest Expense

Consolidated interest expense for the three months ended March 31, 2022 was $23.7 million as compared with $23.5 million in the same period in 2021. This increase was primarily due to higher interest on borrowings under our revolving credit facilities and on long term borrowings partly offset by higher capitalization of allowance for funds used during construction (AFUDC).

Consolidated other income was $4.7 million for the three months ended March 31, 2022 as compared to other income of $5.6 million during the same period in 2021. This decrease includes approximately $1.6 million related to a decrease in the value of deferred shares held in trust for non-employee directors deferred compensation, which is offset in general and administrative expense with no impact to net income, and an increase in the non-service cost component of pension expense of $1.1 million. These unfavorable items were partly offset by higher capitalization of AFUDC.

Consolidated income tax expense for the three months ended March 31, 2022 was $1.1 million as compared to an income tax benefit of less than $0.1 million in the same period of 2021. Our effective tax rate for the three months ended March 31, 2022 was 1.8% as compared with 0.0% for the same period in 2021. We expect our effective tax rate to range between 0% to 3% in 2022.

The following table summarizes the differences between our effective tax rate and the federal statutory rate (in millions):

We compute income tax expense for each quarter based on the estimated annual effective tax rate for the year, adjusted for certain discrete items. Our effective tax rate typically differs from the federal statutory tax rate primarily due to the regulatory impact of flowing through federal and state tax benefits of repairs deductions, state tax benefit of accelerated tax depreciation deductions (including bonus depreciation when applicable) and production tax credits.

Consolidated net income for the three months ended March 31, 2022 was $59.1 million as compared with $63.1 million for the same period in 2021. This decrease was primarily driven by lower Montana and Nebraska natural gas residential volumes, higher operating costs, and higher income tax expense, partly offset by higher transmission and electric retail demand.

Reconciliation of Primary Changes from 2021 to 2022

Liquidity and Capital Resources

As of March 31, 2022, our total net liquidity was approximately $123.6 million, including $13.6 million of cash and $110.0 million of revolving credit facility availability with no letters of credit outstanding. In addition, our liquidity was further enhanced by the forward equity sale agreements noted below, which could have been physically settled with common shares in exchange for cash of approximately $282.1 million. This compares to total net liquidity one year ago at March 31, 2021 of $187.9 million.

Dividend Declared

NorthWestern's Board of Directors declared a quarterly common stock dividend of $0.63 per share payable June 30, 2022 to common shareholders of record as of June 15, 2022.

2022 Earnings Guidance Affirmed

NorthWestern affirms its previously announced 2022 earnings guidance range of $3.20 - $3.40 per diluted share based upon, but not limited to, the following major assumptions and expectations:

• Normal weather in our electric and natural gas service territories;• Continued delay, or elimination, of the fixed cost recovery mechanism for Montana electric;• A consolidated income tax rate of approximately 0% to 3% of pre-tax income; and• Diluted shares outstanding of approximately 55.6 million to 56.2 million.

Continued investment to serve our customers and communities is expected to provide annualized 4% - 5% growth in rate base and a targeted long-term earnings per share growth rate of 3% - 6%.

Significant Items Not Contemplated in Guidance

A reconciliation of items not factored into our non-GAAP diluted earnings per share guidance of $3.20 - $3.40 for 2022 and final non-GAAP diluted earnings per share of $3.51 for 2021 are summarized below. The amount below represents a non-GAAP measure that may provide users of this data with additional meaningful information regarding the impact of certain items on our expected earnings. More information on this measure can be found in the "Non-GAAP Financial Measures" section below.

Company Hosting Investor Conference Call and Annual Stockholders Meeting

NorthWestern will host an investor conference call and webcast on Friday, April 29, 2022, at 2:30 p.m. Eastern time to review its financial results for the first quarter 2022.

To register for the webinar, please visit www.northwesternenergy.com/earnings-registration. Please go to the site at least 15 minutes in advance of the webinar to register. An archived webcast will be available shortly after the event and remain active for one year.

The virtual Annual Stockholders Meeting will be held on Friday, April 29, 2022, at 12:00 pm Eastern Daylight Time. A virtual Annual Meeting enables our stockholders — regardless of size, resources, or physical location — to participate in the Annual Meeting at no cost. We are committed to ensuring that stockholders will be afforded the same rights and opportunities to participate at our virtual meeting as they would in person. The Annual Meeting will be webcast live and can be accessed by visiting www.virtualshareholdermeeting.com/NWE2022. To participate in the meeting, please go to the site at least 10 minutes in advance of the meeting and follow the check-in procedures.

Non-GAAP Financial Measures

This press release includes financial information prepared in accordance with GAAP, as well as other financial measures, such as Utility Margin, Adjusted Non-GAAP pretax income, Adjusted Non-GAAP net income and Adjusted Non-GAAP Diluted EPS that are considered “non-GAAP financial measures.” Generally, a non-GAAP financial measure is a numerical measure of a company’s financial performance, financial position or cash flows that excludes (or includes) amounts that are included in (or excluded from) the most directly comparable measure calculated and presented in accordance with GAAP.

We define Utility Margin as Operating Revenues less fuel, purchased supply and direct transmission expense (exclusive of depreciation and depletion) as presented in our Condensed Consolidated Statements of Income. This measure differs from the GAAP definition of Gross Margin due to the exclusion of Operating and maintenance, Property and other taxes, and Depreciation and depletion expenses, which are presented separately in our Condensed Consolidated Statements of Income. A reconciliation of Utility Margin to Gross Margin, the most directly comparable GAAP measure, is included above.

Management believes that Utility Margin provides a useful measure for investors and other financial statement users to analyze our financial performance in that it excludes the effect on total revenues caused by volatility in energy costs and associated regulatory mechanisms. This information is intended to enhance an investor's overall understanding of results. Under our various state regulatory mechanisms, as detailed below, our supply costs are generally collected from customers. In addition, Utility Margin is used by us to determine whether we are collecting the appropriate amount of energy costs from customers to allow recovery of operating costs, as well as to analyze how changes in loads (due to weather, economic or other conditions), rates and other factors impact our results of operations. Our Utility Margin measure may not be comparable to that of other companies' presentations or more useful than the GAAP information provided elsewhere in this report.

Management also believes the presentation of Adjusted Non-GAAP pre-tax income, Adjusted Non-GAAP net income and Adjusted Non-GAAP Diluted EPS is more representative of normal earnings than GAAP pre-tax income, net income and EPS due to the exclusion (or inclusion) of certain impacts that are not reflective of ongoing earnings. The presentation of these non-GAAP measures is intended to supplement investors' understanding of our financial performance and not to replace other GAAP measures as an indicator of actual operating performance. Our measures may not be comparable to other companies' similarly titled measures.

Special Note Regarding Forward-Looking Statements

This press release contains forward-looking statements within the meaning of the “safe harbor” provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including, without limitation, the information under "Significant Items Not Contemplated in Earnings." Forward-looking statements involve risks and uncertainties, which could cause actual results or outcomes to differ materially from those expressed. We caution that while we make such statements in good faith and believe such statements are based on reasonable assumptions, including without limitation, management's examination of historical operating trends, data contained in records and other data available from third parties, we cannot assure you that we will achieve our projections. Factors that may cause such differences include, but are not limited to:

• adverse determinations by regulators, as well as potential adverse federal, state, or local legislation or regulation, including costs of compliance with existing and future environmental requirements, could have a material effect on our liquidity, results of operations and financial condition;• the impact of extraordinary external events and natural disasters, such as the COVID-19 pandemic, geopolitical events, earthquake, flood, drought, lightning, weather, wind, and fire, on our liquidity, results of operations and financial condition;• Acts of terrorism, cybersecurity attacks, data security breaches, or other malicious acts that cause damage to our generation, transmission, or distribution facilities, information technology systems, or result in the release of confidential customer, employee, or Company information;• Supply chain constraints, recent high levels of inflation for product, services and labor costs, and their impact on capital expenditures, operating activities, and/or our ability to safely and reliably serve our customers;• changes in availability of trade credit, creditworthiness of counterparties, usage, commodity prices, fuel supply costs or availability due to higher demand, shortages, weather conditions, transportation problems or other developments, may reduce revenues or may increase operating costs, each of which could adversely affect our liquidity and results of operations;• unscheduled generation outages or forced reductions in output, maintenance or repairs, which may reduce revenues and increase operating costs or may require additional capital expenditures or other increased operating costs; and• adverse changes in general economic and competitive conditions in the U.S. financial markets and in our service territories.

Our 2021 Annual Report on Form 10-K, Quarterly Reports on Form 10-Q, reports on Form 8-K and other Securities and Exchange Commission filings discuss some of the important risk factors that may affect our business, results of operations and financial condition. We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

Компания сообщает о разводненной прибыли на акцию по GAAP в размере 1,08 доллара за квартал, подтверждает прогноз по прибыли на 2022 год и объявляет о выплате ежеквартальных дивидендов в размере 0,63 доллара на акцию, выплачиваемых 30 июня 2022 года.

БАТТ, Монтана и СУ-ФОЛС, Южная Каролина, 28 апреля 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Северо-Западная корпорация d/b/a NorthWestern Energy (Nasdaq: NWE) сообщила о финансовых результатах за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года. Чистая прибыль за отчетный период составила 59,1 млн долларов, или 1,08 доллара на разводненную акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере 63,1 млн долларов, или 1,24 доллара на разводненную акцию, за аналогичный период 2021 года. Это снижение на 4,0 миллиона долларов было вызвано главным образом снижением объемов природного газа в жилых домах Монтаны и Небраски, более высокими эксплуатационными расходами и более высокими расходами по налогу на прибыль. Эти неблагоприятные показатели были частично компенсированы более высокими доходами от передачи электроэнергии в Монтане и объемами розничной торговли электроэнергией.

“Прибыль за квартал соответствовала ожиданиям, и мы по-прежнему уверены в наших сообщенных прогнозах по прибыли на год. Мы находимся на пути к самому крупному году капитальных работ в истории NorthWestern, продолжая обеспечивать надежную безопасность и надежность системы”, - сказал Боб Роу, главный исполнительный директор. “На нашей электростанции мощностью 175 мегаватт в округе Йеллоустоун, штат Монтана, начались строительные работы, и мы ожидаем, что в мае будет введена в эксплуатацию электростанция Боба Гланцера мощностью 58 мегаватт в Южной Дакоте. Обе эти установки ”по требованию" являются важнейшими ресурсами для поддержки изменчивости безуглеродной генерации - гидроэнергетики, ветровой и солнечной энергии, - которая составляет значительную и растущую часть нашего портфеля производства электроэнергии".

Дополнительную информацию об этом выпуске можно найти в презентации о доходах, размещенной по адресу https://www.northwesternenergy.com/about-us/investors/financials/earnings

NorthWestern Corporation, занимающаяся бизнесом под названием NorthWestern Energy, обеспечивает электроэнергией и/или природным газом примерно 753 600 потребителей в Монтане, Южной Дакоте, Небраске и Йеллоустонском национальном парке. Мы работаем над созданием безопасных, надежных и инновационных энергетических решений, которые создают ценность для клиентов, сообществ, сотрудников и инвесторов. Это включает в себя объединение нашей истории как регулируемой коммунальной компании, безопасно предоставляющей недорогие и надежные услуги, с нашим будущим как всемирно известной компании, предлагающей более широкий спектр услуг, выполняемых высококвалифицированными и адаптируемыми сотрудниками. Мы стремимся приносить пользу нашим клиентам, обеспечивая высокую надежность и обслуживание клиентов, а также экологически устойчивую генерацию по доступной цене. Энергетический ландшафт меняется, и мы стремимся удовлетворять меняющиеся требования наших клиентов за счет постоянных инвестиций в повышение надежности, безопасности и надежности, модернизацию сетей и интеграцию еще большего количества возобновляемых источников энергии, удовлетворяя при этом наш растущий спрос на мощность. Мы сосредоточены на обеспечении долгосрочной акционерной стоимости за счет:

Мы рассчитываем использовать эти инвестиционные возможности и управлять нашим бизнесом таким образом, чтобы мы могли гибко приспосабливаться к меняющимся экономическим условиям, корректируя сроки и масштаб проектов.

Мы стремимся предоставлять клиентам надежные и доступные услуги по электричеству и природному газу, а также бережно относимся к окружающей среде. С этой целью мы недавно расширили и изложили наши усилия по созданию безуглеродного будущего, поставив перед собой цель достичь чистого нулевого уровня выбросов углерода к 2050 году.

Важные тенденции и регулирование

Планирование электрических ресурсов - Монтана

Электростанция мощностью 175 МВт в округе Йеллоустоун - Строительство на объекте началось в апреле 2022 года по текущему графику, который, как ожидается, позволит станции обслуживать наших клиентов в Монтане в течение зимнего сезона 2023-2024 годов.

21 октября 2021 года Центр экологической информации Монтаны и Sierra Club подали иск в суд штата Монтана против Департамента качества окружающей среды Монтаны и США, утверждая, что экологический анализ, проведенный до выдачи разрешения на качество воздуха в рамках проекта округа Йеллоустоун, был незаконным. Стороны подали перекрестные ходатайства о вынесении решения в упрощенном порядке, в связи с чем проводится брифинг. Неблагоприятное решение может привести к задержке проекта, если Суд штата Монтана потребует полного исследования воздействия проекта на окружающую среду, отменит разрешение на качество воздуха или определит, что лежащий в основе природоохранный закон нарушает Конституционную гарантию Монтаны “чистая и здоровая окружающая среда”.

Проект Beartooth Battery мощностью 50 МВт - 21 декабря 2021 года мы подали заявку в Комиссию по общественным услугам штата Монтана (MPSC) на предварительное одобрение соглашения о Beartooth Battery в качестве нового ресурса мощности. Это соглашение зависит от одобрения MPSC нашей заявки. MPSC назначил слушание на август 2022 года, и мы ожидаем, что решение MPSC будет принято в четвертом квартале 2022 года или в первом квартале 2023 года. Наше заявление связано с риском того, что окружной суд согласится с истцами в судебном разбирательстве, оспаривающем конституционность закона о предварительном утверждении.

Будущее комплексное планирование ресурсов - Мы ожидаем представить обновленный комплексный план ресурсов в MPSC к концу 2022 или началу 2023 года, после чего в 2026 году будет подан конкурсный запрос на предоставление мощностей из всех источников. В связи со значительным влиянием нашей собственности на Colstrip Unit 4 на мощности, имеющиеся в нашем портфеле, результат арбитражного разбирательства между совладельцами может повлиять на сроки представления этого плана.

Электроснабжение - Южная Дакота

Строительство нашей новой электростанции Bob Glanzer близится к завершению. Ожидается, что завод по производству природного газа мощностью 58 МВт в Гуроне, Южная Дакота, будет введен в эксплуатацию во втором квартале 2022 года, а общая стоимость строительства составит около 86 миллионов долларов. (80,8 млн. долл. США, понесенные до 31 марта 2022 года).

Наши планы по энергетическим ресурсам для Южной Дакоты продолжают определять требования к портфелю, включая потенциальные инвестиции, полученные в результате завершенного процесса конкурсного отбора. Мы ожидаем представить обновленный комплексный план ресурсов во второй половине 2022 года.

Обновление нормативных актов

Общие заявки на пересмотр ставок – Пересмотр ставок необходим для возмещения затрат на предоставление безопасных и надежных услуг, способствуя при этом росту прибыли и достижению наших финансовых целей. Мы регулярно анализируем необходимость снижения тарифов на электроэнергию и природный газ в каждом штате, в котором мы предоставляем услуги. Мы ожидаем, что в середине 2022 года будет подана общая заявка на электроэнергию и природный газ в Монтане (тестовый год 2021 года).

Montana Power Cost and Credit Adjustment Mechanism (PCCAM) - Текущая база Montana PCCAM, утвержденная в 2019 году, больше не отражает точный текущий прогноз наших затрат на топливо и электроэнергию. По состоянию на 31 марта 2022 года мы занизили наши расходы на электроснабжение в Монтане за текущий период с июля 2021 года по июнь 2022 года примерно на 48,7 миллиона долларов. В соответствии с PCCAM, недоимки и превышения сборов распределяются на 90% среди клиентов Montana и на 10% среди акционеров. Отложенные расходы, отнесенные на клиентов Montana, не отражаются в счетах клиентов и возмещаются до следующего года корректировки затрат на электроэнергию, что отрицательно сказывается на наших денежных потоках и ликвидности. Мы ожидаем рассмотреть вопрос о корректировке базы PCCAM в нашей предстоящей заявке на пересмотр общих тарифов Montana electric.

За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, расходы на электроснабжение превысили базовую выручку PCCAM примерно на 8,0 миллионов долларов. В результате в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, мы отложили расходы на сумму 7,2 млн долларов, подлежащие взысканию с клиентов (90% расходов выше базовой), и зафиксировали снижение прибыли до налогообложения на 0,8 млн долларов (10% разницы). За три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, расходы на электроснабжение превысили базовую выручку PCCAM примерно на 8,4 миллиона долларов, при этом расходы на 7,6 миллиона долларов были отложены для будущих сборов с клиентов и на 0,8 миллиона долларов зафиксировано сокращение прибыли до налогообложения.

Механизм возмещения фиксированных затрат Монтаны (FCRM) - 15 апреля 2022 года мы попросили MPSC продолжить откладывать внедрение существующего пилотного проекта FCRM, который в настоящее время запланирован на 1 июля 2022 года, поскольку мы указали на наше намерение запросить перепроектирование механизма разделения в нашей предстоящей заявке на пересмотр ставок. Мы ожидаем, что MPSC примет решение по нашей просьбе об отсрочке до 1 июля 2022 года.

Проблемы в цепочке поставок

Мы в значительной степени полагаемся на наших сторонних деловых партнеров в поставке материалов, оборудования и рабочей силы, необходимых нам для эксплуатации нашего предприятия и надежного обслуживания текущих и будущих клиентов. В результате текущих макроэкономических условий, как на национальном, так и на глобальном уровнях, мы недавно столкнулись с проблемами в нашей цепочке поставок материалов и компонентов, используемых в нашей деятельности и строительстве объектов капитального строительства. Проблемы включают в себя более высокие цены, дефицит / нехватку, более длительные сроки выполнения заказов от наших поставщиков, доступность рабочей силы и повышение заработной платы. Если эти условия сохранятся, у нас могут возникнуть трудности с завершением операционной деятельности, необходимой для безопасного и надежного обслуживания наших клиентов, и / или реализацией нашей программы капитальных вложений, что в конечном итоге может привести к повышению тарифов на коммунальные услуги для клиентов, более длительным отключениям и может оказать существенное негативное влияние на наш бизнес, финансовое состояние и операции.

В третьем квартале 2021 года мы решили отказаться от наших планов по строительству электростанции мощностью 30-40 МВт недалеко от Абердина, Южная Дакота, в результате значительного увеличения сметной стоимости строительства в результате глобальных проблем в цепочке поставок. Кроме того, когда мы разрабатывали наш прогноз капитальных затрат, мы подсчитали, что эти проблемы в цепочке поставок увеличили наши прогнозируемые капитальные затраты на 2022 год примерно на 2 процента. Дальнейшие проблемы с доступностью продуктов и услуг и инфляцией цен могут усилить это влияние на наши прогнозы капитальных затрат или привести к задержкам.

Смягчение последствий пожара

С изменением погодных условий, которые включают в себя более значительные ветровые явления, засуху и более высокие температуры воздуха, мы не рассматриваем сезон пожаров, специфичный для определенного времени года, а скорее условие, которое может существовать в любое время года. Погодные условия каждого года влияют на эти ситуации по-разному: дожди в начале сезона стимулируют рост растений, что приводит к пожарам в конце вегетационного периода, а малоснежные зимы оставляют сухой растительный материал доступным для пожаров в конце сезона. Угроза существует не только в лесных районах, где заражение насекомыми и, как следствие, гибель деревьев были серьезными, но и во всей системе, включая сельские районы, где могут возникнуть пожары на пастбищах, а также городские районы, где экстремальные погодные условия представляют большой риск для густонаселенных районов.

Признавая риск значительных лесных пожаров в Монтане, мы продолжаем активно стремиться к снижению риска лесных пожаров. Мы продолжаем наши усилия, разрабатывая комплексный план смягчения последствий пожаров, охватывающий пять ключевых областей: ситуационная осведомленность, оперативная практика, готовность системы, управление растительностью, а также общественные коммуникации и информационно-пропагандистская деятельность. Этот план основан на нескольких ключевых инициативах, которые были инициированы и реализованы за последнее десятилетие, включая почти 80 миллионов долларов, потраченных на программы управления растительностью и удаления опасных деревьев, а также наши растущие ежегодные инвестиции в укрепление инфраструктуры нашей системы передачи и распределения. Из-за постоянно растущего риска лесных пожаров наш план включает в себя повышенное внимание к ситуационной осведомленности для мониторинга изменяющихся условий окружающей среды, оперативные методы, которые лучше реагируют на изменяющиеся условия, увеличение частоты патрулирования и ремонтов, а также более надежные программы усиления систем, нацеленные на сегменты с более высоким риском в наших системах передачи и распределения. Мы ожидаем включить запрос об ожидаемых расходах, связанных с планом, в нашу общую заявку Montana electric на 2022 год.

Основные факторы, определяющие Доходы

Консолидированная операционная выручка за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 394,5 млн долларов по сравнению с 400,8 млн долларов за аналогичный период 2021 года.

Консолидированная валовая прибыль за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 110,9 млн долларов по сравнению со 110,1 млн долларов за аналогичный период 2021 года, увеличившись на 0,8 млн долларов, или на 0,7 процента. Этот рост был обусловлен в первую очередь благоприятной погодой, ростом числа клиентов, увеличением розничного спроса на передачу и электроэнергию, а также снижением налогов на недвижимость и других налогов, частично компенсируемых снижением объемов потребления природного газа в Монтане и Небраске, более высокими эксплуатационными и эксплуатационными расходами, а также более высоким износом и истощением.

Запас полезности 1

Консолидированная прибыль от коммунальных услуг за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 259,4 миллиона долларов по сравнению с 256,3 миллиона долларов за аналогичный период 2021 года, увеличившись на 3,1 миллиона долларов, или на 1,2 процента.

Более высокие объемы розничной продажи электроэнергии были обусловлены более холодной зимней погодой в Южной Дакоте, ростом числа клиентов и увеличением спроса на жилье по сравнению с предыдущим годом, что частично компенсировалось более теплой зимней погодой на нашей территории электроснабжения в Монтане. Снижение рентабельности использования природного газа было обусловлено снижением объемов строительства жилых домов в Монтане и Небраске по сравнению с предыдущим годом, что частично компенсировалось ростом числа потребителей и более холодной зимней погодой на территории обслуживания природного газа в Монтане и Южной Дакоте.

1 Маржа полезности - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP.

Операционные, Общие и административные расходы

Консолидированные операционные расходы, за исключением расходов на топливо, закупленные поставки и прямую передачу, составили 180,2 млн долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, по сравнению с 175,4 млн долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года. Основные компоненты изменений включают следующее (в миллионах):

Мы оцениваем налоги на недвижимость в течение каждого года и обновляем эти оценки на основе отчетов об оценке, полученных от Налогового департамента штата Монтана. Согласно законодательству штата Монтана, нам разрешено отслеживать увеличение и уменьшение фактического уровня государственных и местных налогов и сборов и корректировать наши ставки, чтобы компенсировать увеличение или уменьшение между случаями ставок за вычетом суммы, выделенной клиентам FERC-юрисдикции, и за вычетом соответствующей льготы по подоходному налогу.

Операционный доход

Консолидированный операционный доход за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составил $79,2 млн по сравнению с $81,0 млн за аналогичный период 2021 года. Это снижение было вызвано главным образом снижением рентабельности использования природного газа, главным образом из-за снижения объемов жилищного строительства в Монтане и Небраске, более высоких расходов на амортизацию и истощение, а также более высоких эксплуатационных расходов, частично компенсируемых увеличением объемов розничной торговли электроэнергией и доходов от передачи электроэнергии в Монтане, а также снижением налогов на имущество и других налогов.

Процентные расходы

Консолидированные процентные расходы за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составили 23,7 млн долларов США по сравнению с 23,5 млн долларов США за аналогичный период 2021 года. Это увеличение было вызвано главным образом более высокими процентами по займам в рамках наших возобновляемых кредитных линий и по долгосрочным займам, частично компенсируемым более высокой капитализацией резерва под обесценение средств, использованных при строительстве (AFUDC).

Консолидированный прочий доход составил 4,7 млн долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, по сравнению с прочим доходом в размере 5,6 млн долларов США за аналогичный период 2021 года. Это сокращение включает примерно 1,6 млн. долл. США, связанное со снижением стоимости отложенных акций, находящихся в доверительном управлении для отсроченной компенсации директорам, не являющимся сотрудниками, которая компенсируется общими и административными расходами без влияния на чистую прибыль, а также увеличением компонента расходов, не связанных с обслуживанием, в пенсионных расходах на 1,1 млн. долл.. Эти неблагоприятные показатели были частично компенсированы более высокой капитализацией AFUDC.

Консолидированные расходы по налогу на прибыль за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составили 1,1 миллиона долларов США по сравнению с налоговой выгодой в размере менее 0,1 миллиона долларов США за аналогичный период 2021 года. Наша эффективная налоговая ставка за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 1,8% по сравнению с 0,0% за аналогичный период 2021 года. Мы ожидаем, что наша эффективная налоговая ставка составит от 0% до 3% в 2022 году.

В следующей таблице суммируются различия между нашей эффективной налоговой ставкой и федеральной установленной ставкой (в миллионах):

Мы рассчитываем расходы по налогу на прибыль за каждый квартал на основе предполагаемой годовой эффективной налоговой ставки за год с поправкой на определенные отдельные статьи. Наша эффективная налоговая ставка обычно отличается от ставки федерального налога, установленной законом, в первую очередь из-за регулирующего воздействия федеральных и государственных налоговых льгот в виде вычетов на ремонт, налоговых льгот штата в виде вычетов из ускоренной налоговой амортизации (включая амортизацию бонусов, когда применимо) и производственных налоговых льгот.

Консолидированная чистая прибыль за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 59,1 млн долларов по сравнению с 63,1 млн долларов за аналогичный период 2021 года. Это снижение было вызвано главным образом снижением объемов потребления природного газа в Монтане и Небраске, более высокими эксплуатационными расходами и более высокими расходами по налогу на прибыль, что частично компенсировалось увеличением розничного спроса на передачу и электроэнергию.

Сверка основных изменений с 2021 по 2022 год

Ликвидность и Капитальные ресурсы

По состоянию на 31 марта 2022 года наша общая чистая ликвидность составляла приблизительно 123,6 млн долларов, включая 13,6 млн долларов наличными и 110,0 млн долларов возобновляемой кредитной линии без непогашенных аккредитивов. Кроме того, наша ликвидность была дополнительно увеличена за счет форвардных соглашений о продаже акций, указанных ниже, которые могли быть физически урегулированы с помощью обыкновенных акций в обмен на денежные средства в размере примерно 282,1 млн. долларов США. Это сопоставимо с общей чистой ликвидностью годичной давности по состоянию на 31 марта 2021 года в размере 187,9 миллиона долларов.

Объявленные дивиденды

Совет директоров NorthWestern объявил ежеквартальный дивиденд по обыкновенным акциям в размере 0,63 доллара на акцию, подлежащий выплате 30 июня 2022 года простым акционерам, зарегистрированным по состоянию на 15 июня 2022 года.

Подтвержден Прогноз по доходам на 2022 Год

NorthWestern подтверждает ранее объявленный прогнозный диапазон прибыли на 2022 год в размере 3,20-3,40 доллара на разводненную акцию, основанный на следующих основных предположениях и ожиданиях, но не ограничиваясь ими:

• Нормальная погода на наших территориях электроснабжения и газоснабжения;* Продолжающаяся задержка или отмена механизма возмещения фиксированных затрат для Montana electric;• Ставка консолидированного налога на прибыль составляет примерно от 0% до 3% от дохода до налогообложения; и• Разводненные акции в обращении на сумму от 55,6 млн до 56,2 млн.

Ожидается, что продолжающиеся инвестиции в обслуживание наших клиентов и сообществ обеспечат ежегодный рост базовой ставки на 4-5% и целевой долгосрочный темп роста прибыли на акцию на уровне 3-6%.

Важные пункты, не предусмотренные в Руководстве

Сверка статей, не учтенных в нашем прогнозе по разводненной прибыли на акцию без учета GAAP в размере 3,20 -3,40 доллара США на 2022 год, и окончательная разводненная прибыль на акцию без учета GAAP в размере 3,51 доллара США на 2021 год кратко представлены ниже. Приведенная ниже сумма представляет собой показатель, не относящийся к GAAP, который может предоставить пользователям этих данных дополнительную значимую информацию о влиянии определенных статей на нашу ожидаемую прибыль. Более подробную информацию об этом показателе можно найти в разделе "Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP" ниже.

Компания проводит Телефонную конференцию с Инвесторами и Ежегодное Собрание акционеров

NorthWestern проведет телефонную конференцию с инвесторами и веб-трансляцию в пятницу, 29 апреля 2022 года, в 14:30 по восточному времени, чтобы рассмотреть свои финансовые результаты за первый квартал 2022 года.

Чтобы зарегистрироваться на вебинар, пожалуйста, посетите www.northwesternenergy.com/earnings-registration . Пожалуйста, зайдите на сайт по крайней мере за 15 минут до начала вебинара, чтобы зарегистрироваться. Архивная веб-трансляция будет доступна вскоре после мероприятия и будет активна в течение одного года.

Виртуальное Ежегодное собрание акционеров состоится в пятницу, 29 апреля 2022 года, в 12:00 по восточному дневному времени. Виртуальное Ежегодное собрание позволяет нашим акционерам — независимо от размера, ресурсов или физического местоположения — бесплатно участвовать в Ежегодном собрании. Мы стремимся к тому, чтобы акционерам были предоставлены те же права и возможности для участия в нашем виртуальном собрании, что и при личном общении. Ежегодное собрание будет транслироваться в прямом эфире по Интернету, и к нему можно будет получить доступ, посетив www.virtualshareholdermeeting.com/NWE2022 . Чтобы принять участие во встрече, пожалуйста, зайдите на сайт по крайней мере за 10 минут до начала встречи и следуйте процедурам регистрации.

Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ

Настоящий пресс-релиз включает финансовую информацию, подготовленную в соответствии с GAAP, а также другие финансовые показатели, такие как Маржа полезности, Скорректированный доход до налогообложения, не относящийся к GAAP, Скорректированный чистый доход, не относящийся к GAAP, и Скорректированная разводненная прибыль на акцию, не относящаяся к GAAP, которые считаются “финансовыми показателями, не относящимися к GAAP”. Как правило, финансовый показатель, не относящийся к GAAP, представляет собой числовой показатель финансовых результатов, финансового положения или движения денежных средств компании, который исключает (или включает) суммы, включенные (или исключенные из) наиболее непосредственно сопоставимого показателя, рассчитанного и представленного в соответствии с GAAP.

Мы определяем Маржу полезного использования как Операционную выручку за вычетом топлива, закупленных поставок и прямых расходов на передачу (без учета износа и истощения), как это представлено в наших Сокращенных Консолидированных отчетах о прибылях и убытках. Этот показатель отличается от определения валовой прибыли по GAAP из-за исключения операционных и эксплуатационных расходов, налогов на имущество и других налогов, а также расходов на амортизацию и истощение, которые представлены отдельно в наших Сокращенных Консолидированных отчетах о прибылях и убытках. Сверка Маржи полезности с валовой прибылью, наиболее непосредственно сопоставимым показателем GAAP, приведена выше.

Руководство считает, что Рентабельность полезного использования является полезным показателем для инвесторов и других пользователей финансовой отчетности для анализа наших финансовых результатов, поскольку она исключает влияние на общую выручку, вызванное волатильностью цен на энергоносители и связанными с ними механизмами регулирования. Эта информация предназначена для улучшения общего понимания инвестором результатов. В соответствии с нашими различными государственными регулирующими механизмами, как подробно описано ниже, наши расходы на поставку, как правило, взимаются с клиентов. Кроме того, Маржа полезности используется нами для определения того, взимаем ли мы с клиентов соответствующую сумму затрат на электроэнергию, чтобы обеспечить возмещение эксплуатационных расходов, а также для анализа того, как изменения нагрузок (из-за погодных, экономических или других условий), тарифов и других факторов влияют на наши результаты деятельности. Наш показатель рентабельности полезного использования может быть несопоставим с показателями презентаций других компаний или более полезен, чем информация по GAAP, представленная в других разделах этого отчета.

Руководство также считает, что представление Скорректированного дохода до налогообложения без учета GAAP, Скорректированной чистой прибыли без учета GAAP и Скорректированной разводненной прибыли на акцию без учета GAAP более репрезентативно для обычной прибыли, чем прибыль до налогообложения, чистая прибыль и прибыль на акцию по GAAP из-за исключения (или включения) определенных воздействий, которые не отражают текущих доходов. Представление этих показателей, не относящихся к GAAP, призвано дополнить понимание инвесторами наших финансовых показателей, а не заменить другие показатели GAAP в качестве показателя фактических операционных показателей. Наши меры могут быть несопоставимы с аналогичными мерами других компаний.

Особое Примечание Относительно Прогнозных Заявлений

Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу положений “безопасной гавани” Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, включая, помимо прочего, информацию в разделе "Существенные статьи, не предусмотренные в Доходах". Прогнозные заявления сопряжены с рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты или результаты будут существенно отличаться от заявленных. Мы предупреждаем, что, хотя мы делаем такие заявления добросовестно и считаем, что такие заявления основаны на разумных предположениях, включая, помимо прочего, изучение руководством исторических операционных тенденций, данных, содержащихся в отчетах, и других данных, доступных от третьих сторон, мы не можем гарантировать вам, что мы достигнем наших прогнозов. Факторы, которые могут вызвать такие различия, включают, но не ограничиваются ими:

• неблагоприятные решения регулирующих органов, а также потенциальное неблагоприятное федеральное, государственное или местное законодательство или нормативные акты, включая затраты на соблюдение существующих и будущих экологических требований, могут оказать существенное влияние на нашу ликвидность, результаты деятельности и финансовое состояние;• влияние чрезвычайных внешних событий и стихийных бедствий, таких как как пандемия COVID-19, геополитические события, землетрясение, наводнение, засуха, молния, погода, ветер и пожар, на нашу ликвидность, результаты операций и финансовое состояние;• Акты терроризма, атаки на кибербезопасность, нарушения безопасности данных или другие вредоносные действия, которые наносят ущерб нашим средствам генерации, передачи или распространения, системам информационных технологий или приводят к разглашению конфиденциальной информации о клиентах, сотрудниках или Компании;• Ограничения в цепочке поставок, недавние высокие уровни инфляции на товары, услуги и затраты на рабочую силу и их влияние на капитальные затраты, операционную деятельность и/или нашу способность безопасно и надежно обслуживать наших клиентов; • изменения в доступности торговых кредитов, кредитоспособности контрагентов, использовании, ценах на товары, расходах на поставку топлива или доступность из-за повышенного спроса, дефицита, погодных условий, транспортных проблем или других событий могут снизить доходы или увеличить операционные расходы, каждое из которых может негативно повлиять на нашу ликвидность и результаты операций; • незапланированные отключения электроэнергии или вынужденное сокращение производства, техническое обслуживание или ремонт, которые могут снизить доходы и увеличить эксплуатационные расходы или могут потребовать дополнительных капитальных затрат или других увеличенных эксплуатационных расходов; и• неблагоприятные изменения в общих экономических и конкурентных условиях на финансовых рынках США и на территориях нашего обслуживания.

В нашем Годовом отчете за 2021 год по форме 10-K, Квартальных отчетах по форме 10-Q, отчетах по форме 8-K и других документах Комиссии по ценным бумагам и биржам обсуждаются некоторые из важных факторов риска, которые могут повлиять на наш бизнес, результаты операций и финансовое состояние. Мы не берем на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически