Completed $142 Million in New Investments Completed the Gulf Coast Portfolio Asset Sale for $318 Million
HUNT VALLEY, Md.--(BUSINESS WIRE)--Omega Healthcare Investors, Inc. (NYSE: OHI) (the “Company” or “Omega”) announced today its results for the quarter ended March 31, 2022. The Company reported net income for the quarter of $195.2 million or $0.79 per common share. The Company also reported Nareit Funds From Operations (“Nareit FFO”) for the quarter of $170.7 million or $0.69 per common share, Adjusted Funds From Operations (“Adjusted FFO” or “AFFO”) of $183.5 million or $0.74 per common share, and Funds Available for Distribution (“FAD”) of $161.9 million.
Nareit FFO, AFFO and FAD are supplemental non-GAAP financial measures that the Company believes are useful in evaluating the performance of real estate investment trusts. For more information regarding these non-GAAP measures, see the “Non-GAAP Financial Measures” on the Company’s website at www.omegahealthcare.com.
Taylor Pickett, Omega’s Chief Executive Officer, stated, “Our near-term adjusted FFO and FAD financial results were impacted by the previously announced nonpayment of rent by a few operators, including a reduction in collateral supporting non-paying operators. These challenges may continue for the next few quarters as we work through similar issues with other operators. Separately, we were able to successfully sell the majority of our legacy Gulf Coast assets in the quarter for over $300 million in net proceeds. We continue to believe that the strong appetite for skilled nursing assets and secular tailwinds continue to exist for this industry.”
Mr. Pickett continued, “Portfolio occupancy improved as the quarter progressed, as the impact of the Omicron variant receded. Nevertheless, many facilities remain unprofitable as low occupancy and elevated labor costs continue to pressure operating performance. The incremental federal and state support provided to this industry through the pandemic has helped a frail and vulnerable segment of society receive the care they need. We hope that future support will be sufficient to fund operator obligations until occupancy returns to a sustainable level.”
Mr. Pickett concluded, “As we have throughout this crisis, we would like to highlight the incredible efforts of our operators and their heroic employees, who continue to work tirelessly and bravely to protect and care for their residents.”
2022 RECENT DEVELOPMENTS AND FIRST QUARTER HIGHLIGHTS
In Q2 2022, the Company…
In Q1 2022, the Company…
The Company reported net income of $195.2 million, or $0.79 per common share, on revenues of $249.3 million for the quarter ended March 31, 2022. This compares to net income of $164.4 million, or $0.69 per common share, on revenues of $273.8 million, for the same period in 2021.
The year-over-year increase in net income for the quarter ended March 31, 2022 was primarily due to (i) a $29.7 million decrease in loss on early extinguishment of debt, (ii) a $25.2 million decrease in impairment on real estate properties, (iii) a $13.3 million increase in gain on the sale of assets, (iv) a $2.1 million decrease in depreciation and amortization expense resulting from facility sales and (v) a $1.2 million decrease in general and administrative (“G&A”) expenses. The increase in net income was partially offset by (i) a $21.5 million decrease in rental income primarily driven by three operators on a cash basis that failed to make contractual payments in 2022, (ii) a $10.2 million decrease in income from unconsolidated joint ventures resulting from prior year facility sales, (iii) a $3.1 million decrease in mortgage interest income as a result of one operator failing to make contractual payments on a non-accrual mortgage loan in 2022, (iv) a $2.8 million increase in provision for credit losses and (v) a $1.5 million increase in stock-based compensation expense.
FIRST QUARTER 2022 RESULTS
Revenues – Revenues for the quarter ended March 31, 2022 totaled $249.3 million, which included $23.1 million of straight-line and other non-cash revenue, $1.2 million of non-recurring revenue and $3.5 million of real estate tax and ground rents, which were partially offset by a $3.2 million write-off of straight-line and other non-cash revenue.
Expenses – Expenses for the quarter ended March 31, 2022 totaled $167.7 million, primarily consisting of $82.8 million of depreciation and amortization expense, $55.0 million of interest expense, $9.2 million of G&A expense, $6.9 million of stock-based compensation expense, $4.0 million of real estate tax and ground lease expense, $3.5 million of impairment on real estate properties, $3.2 million of amortized deferred financing costs and a $1.8 million provision for credit losses.
Other Income and Expense – Other income for the quarter ended March 31, 2022 totaled $113.2 million, which included $113.6 million of gain on assets sold.
Funds From Operations – Nareit FFO for the quarter ended March 31, 2022 was $170.7 million, or $0.69 per common share, on 247.6 million weighted-average common shares outstanding, compared to $170.2 million, or $0.71 per common share, on 239.9 million weighted-average common shares outstanding, for the same period in 2021.
The $170.7 million of Nareit FFO includes $6.9 million of non-cash stock-based compensation expense, a $3.2 million write-off of straight-line and other non-cash revenue, a $2.6 million non-cash provision for credit losses and $1.5 million of acquisition, merger and transition costs, which were partially offset by $1.2 million of non-recurring revenue.
The $170.2 million of Nareit FFO for the quarter ended March 31, 2021 included a $29.7 million loss on debt extinguishment, $5.4 million of non-cash stock-based compensation expense, a $2.8 million write-off of non-cash straight-line revenue, and $1.8 million of acquisition, merger and transition related costs offset by $5.0 million of non-recurring revenue, a $1.0 million recovery for credit losses and a $0.6 million recovery on direct financing leases.
Adjusted FFO was $183.5 million, or $0.74 per common share, for the quarter ended March 31, 2022, compared to $203.8 million, or $0.85 per common share, for the same quarter in 2021. For further information, see the “Funds From Operations” schedule below and on the Company’s website.
FINANCING ACTIVITIES
$500 Million Stock Repurchase Program – As previously announced, in January 2022, the Board of Directors authorized a program allowing the repurchase of up to $500 million of Omega’s outstanding common stock through March 2025. The timing and amount of stock repurchases is at the discretion of management; however, management is under no obligation to repurchase any amount of stock. During the first quarter of 2022, the Company repurchased 981 thousand shares at an average price of $27.84 per share, totaling $27.3 million.
Dividend Reinvestment and Common Stock Purchase Plan – During the quarter ended March 31, 2022, the Company sold 80 thousand shares of its common stock under its Dividend Reinvestment and Common Stock Purchase Plan. Aggregate gross proceeds from these sales generated $2.3 million.
2022 FIRST QUARTER PORTFOLIO AND RECENT ACTIVITY
$142 Million of New Investments – In the first quarter of 2022, the Company completed approximately $121.5 million of acquisitions and $20.0 million in capital renovations and new construction projects consisting of the following:
$100 Million Real Estate Acquisition – On March 23, 2022, the Company acquired 27 care homes in the United Kingdom (“U.K.”) (similar to assisted living facilities in the United States (“U.S.”)) for approximately $100.0 million. Concurrent with the acquisition, the Company entered a master lease for the facilities with a new operator with an initial annual cash yield of 8.0% with 2.5% annual escalators.
$5 Million Real Estate Acquisition – On March 16, 2022, the Company acquired one care home in the U.K. for approximately $5.0 million. Concurrent with the acquisition, we entered a master lease for the facility with a new operator with an initial annual cash yield of 8.0% with 2.5% annual escalators.
$8 Million Real Estate Acquisition – On January 31, 2022, the Company acquired one care home in the U.K. for approximately $8.2 million. The facility was added to an existing operator’s master lease with an initial annual cash yield of 8.0% with 2.5% annual escalators.
$8 Million Real Estate Acquisition – On January 1, 2022, the Company acquired a Maryland skilled nursing facility (“SNF”) for $8.2 million and amended an existing operator’s master lease, with an initial term expiring on December 31, 2032, to include the acquired facility. The initial annual yield for the additional facility is 9.5% and includes annual escalators of 2.5%.
$20 Million of Capital Investments – In the first quarter of 2022, the Company invested $20.0 million under its capital renovation and construction-in-progress programs.
Operator Collectibility Updates – In January 2022, an operator representing 3.4% of the Company’s first quarter 2022 contractual annualized rent and mortgage interest revenue did not pay its contractual amounts due under its lease agreement. This operator continued to pay contractual interest amounts due under its $20.0 million revolving credit facility during the first quarter of 2022. In March 2022, the lease with this operator was amended to allow for a short-term rent deferral for January through March 2022. The deferred rent balance accrues interest monthly at a rate of 5% per annum. This operator resumed paying the contractual amount due under its lease agreement in April 2022. The operator is required to repay the deferred rent balance and accrued interest by December 31, 2022. In April 2022, this operator borrowed an additional $1.8 million under its revolving credit facility. Omega holds a $1.0 million letter of credit and a $150 thousand security deposit from this operator.
In March 2022, another operator representing 2.4% of the Company’s first quarter 2022 contractual annualized rent and mortgage interest revenue did not pay its March contractual amounts due under its lease agreement. In April 2022, the lease with this operator was amended to allow the operator to apply its $2.0 million security deposit to its March 2022 contractual rental payment and to allow for a short-term rent deferral for April, with regular rental payments required to resume in May.
Guardian Portfolio Restructuring – In the first quarter of 2022, the Company re-leased eight facilities to other operators and sold two facilities, all of which were previously leased to Guardian, as part of on-going restructuring activities. In February 2022, Guardian sold three facilities, previously subject to the Omega mortgage loan and made a partial paydown of $21.7 million against the mortgage loan. The remaining restructuring activities to be completed include the sale of seven facilities leased to Guardian. All seven of these facilities are included in assets held for sale as of March 31, 2022. In April 2022, the Company agreed to a formal restructuring agreement, master lease amendment and mortgage loan amendment with Guardian. As part of the restructuring agreement and amendments, Omega and Guardian agreed, among other terms, to (i) allow Guardian to defer $18.0 million of aggregate rent and interest, effective retrospectively, from October 1, 2021 through April 1, 2022, with repayment required after September 30, 2024 based on certain financial metrics and in full by the lease termination date and (ii) reduce the combined rent and mortgage interest to an aggregate $24.0 million following the closing of the seven facility sales previously discussed. In April 2022, Guardian made a partial payment after exhausting the maximum allowable deferral of $18.0 million under the restructuring agreement. Guardian is required to make contractual rent and interest payments going forward under the restructuring agreements.
Asset Sales and Impairments:
$333 Million in Asset Sales – In the first quarter of 2022, the Company sold 27 facilities for $332.6 million in cash, recognizing a gain of approximately $113.6 million. The proceeds and gain primarily relate to the March 31, 2022 sale of 22 facilities that were previously leased and operated by Gulf Coast Health Care LLC (together with certain affiliates “Gulf Coast”). The net cash proceeds from the Gulf Coast sale, including related costs accrued for as of the end of the first quarter, were $304.0 million and we recognized a net gain of approximately $113.5 million.
Impairments and Assets Held for Sale – During the first quarter of 2022, the Company recorded a $3.5 million net impairment charge to reduce the net book value of two SNFs to their estimated fair value.
As of March 31, 2022, the Company had 26 facilities classified as assets held for sale, totaling approximately $92.8 million in net book value.
BALANCE SHEET AND LIQUIDITY
As of March 31, 2022, the Company had $5.68 billion of outstanding indebtedness with a weighted-average annual interest rate of 4.02%. The Company’s indebtedness consisted of an aggregate principal amount of $4.9 billion of senior unsecured notes, a $50.0 million unsecured term loan, $379.9 million of secured debt and $354.9 million of borrowings outstanding under its unsecured revolving credit facility. As of March 31, 2022, total cash and cash equivalents were $491.2 million and the Company had $1.1 billion of undrawn capacity on its unsecured revolving credit facility.
On April 21, 2022, the Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.67 per share, to be paid May 13, 2022, to common stockholders of record as of the close of business on May 2, 2022.
On January 26, 2022, Omega, for the third consecutive year, was named one of 418 companies across 50 industries included in the Bloomberg Gender-Equality Index (“GEI”). The GEI brings transparency to gender-related practices and policies at publicly listed companies, increasing the breadth of environmental, social and governance data available to investors. The GEI scoring methodology allows investors to assess company performance and compare across industry peer groups. The reference index measures gender equality across five pillars: female leadership and talent pipeline, equal pay and gender pay parity, inclusive culture, sexual harassment policies, and pro-women brand.
CONFERENCE CALL
The Company will be conducting a conference call on Tuesday, May 3, 2022, at 10 a.m. Eastern time to review the Company’s 2022 first quarter results and current developments. Analysts and investors within the U.S. interested in participating are invited to call (877) 511-2891. The Canadian toll-free dial-in number is (855) 669-9657. All other international participants may use the dial-in number (412) 902-4140. Ask the operator to be connected to the “Omega Healthcare’s First Quarter 2022 Earnings Call.”
To listen to the conference call via webcast, log on to www.omegahealthcare.com and click the “Omega Healthcare Investors, Inc. 1Q Earnings Call” hyper-link under “Upcoming Events” in the Investor Relations section on Omega’s website homepage. Webcast replays of the call will be available on Omega’s website for a minimum of two weeks following the call. Additionally, a copy of the earnings release will be available in the “Featured Documents” and “Press Releases” sections of Omega’s website.
Omega is a real estate investment trust that invests in the long-term healthcare industry, primarily in skilled nursing and assisted living facilities. Its portfolio of assets is operated by a diverse group of healthcare companies, predominantly in a triple-net lease structure. The assets span all regions within the U.S., as well as in the U.K.
Forward-Looking Statements and Cautionary Language
Novel coronavirus (“COVID-19”) data has been provided by our operators. We caution that we have not independently validated facility virus incidence information, it may be reported on an inconsistent basis by our operators, and we can provide no assurance regarding its accuracy or that there have not been any changes since the time the information was obtained from our operators; we also undertake no duty to update this information.
This press release includes forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws. All statements regarding Omega’s or its tenants’, operators’, borrowers’ or managers’ expected future financial condition, results of operations, cash flows, funds from operations, dividends and dividend plans, financing opportunities and plans, capital markets transactions, business strategy, budgets, projected costs, operating metrics, capital expenditures, competitive positions, acquisitions, investment opportunities, dispositions, facility transitions, growth opportunities, expected lease income, continued qualification as a real estate investment trust (“REIT”), plans and objectives of management for future operations and statements that include words such as “anticipate,” “if,” “believe,” “plan,” “estimate,” “expect,” “intend,” “may,” “could,” “should,” “will” and other similar expressions are forward-looking statements. These forward-looking statements are inherently uncertain, and actual results may differ from Omega's expectations.
Omega’s actual results may differ materially from those reflected in such forward-looking statements as a result of a variety of factors, including, among other things: (i) uncertainties relating to the business operations of the operators of Omega’s properties, including those relating to reimbursement by third-party payors, regulatory matters and occupancy levels; (ii) the impact of the COVID-19 pandemic on our business and the business of our operators, including without limitation, the extent and duration of the COVID-19 pandemic, increased costs, staffing shortages and decreased occupancy levels experienced by operators of SNFs and assisted living facilities (“ALFs”) in connection therewith, the ability of operators to comply with infection control and vaccine protocols, the long-term impact of vaccinations on facility infection rates, and the extent to which continued government support may be available to operators to offset such costs and the conditions related thereto; (iii) the ability of any of Omega’s operators in bankruptcy to reject unexpired lease obligations, modify the terms of Omega’s mortgages and impede the ability of Omega to collect unpaid rent or interest during the pendency of a bankruptcy proceeding and retain security deposits for the debtor’s obligations, and other costs and uncertainties associated with operator bankruptcies; (iv) Omega’s ability to re-lease, otherwise transition or sell underperforming assets or assets held for sale on a timely basis and on terms that allow Omega to realize the carrying value of these assets; (v) the availability and cost of capital to Omega; (vi) changes in Omega’s credit ratings and the ratings of its debt securities; (vii) competition in the financing of healthcare facilities; (viii) competition in the long-term healthcare industry and shifts in the perception of various types of long-term care facilities, including SNFs and ALFs; (ix) additional regulatory and other changes in the healthcare sector; (x) changes in the financial position of Omega’s operators; (xi) the effect of economic and market conditions generally, and particularly in the healthcare industry; (xii) changes in interest rates; (xiii) the timing, amount and yield of any additional investments; (xiv) changes in tax laws and regulations affecting REITs; (xv) the potential impact of changes in the SNF and ALF market or local real estate conditions on the Company’s ability to dispose of assets held for sale for the anticipated proceeds or on a timely basis, or to redeploy the proceeds therefrom on favorable terms; (xvi) Omega’s ability to maintain its status as a REIT; (xvii) the effect of other factors affecting our business or the businesses of Omega’s operators that are beyond Omega’s or operators’ control, including natural disasters, other health crises or pandemics and governmental action, particularly in the healthcare industry, and (xviii) other factors identified in Omega’s filings with the Securities and Exchange Commission. Statements regarding future events and developments and Omega’s future performance, as well as management’s expectations, beliefs, plans, estimates or projections relating to the future, are forward looking statements.
We caution you that the foregoing list of important factors may not contain all the material factors that are important to you. Accordingly, readers should not place undue reliance on those statements. All forward-looking statements are based upon information available to us on the date of this release. We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statement as a result of new information, future events or otherwise, except as otherwise required by law.
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS, INC. CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (in thousands, except per share amounts) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
March 31, |
|
December 31, |
||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
(Unaudited) |
|
|
|
|||
ASSETS |
|
|
|
|
|
|
||
Real estate assets |
|
|
|
|
|
|
||
Buildings and improvements |
|
$ |
7,477,855 |
|
|
$ |
7,448,126 |
|
Land |
|
|
937,235 |
|
|
|
916,328 |
|
Furniture and equipment |
|
|
516,410 |
|
|
|
511,271 |
|
Construction in progress |
|
|
77,633 |
|
|
|
74,062 |
|
Total real estate assets |
|
|
9,009,133 |
|
|
|
8,949,787 |
|
Less accumulated depreciation |
|
|
(2,212,183 |
) |
|
|
(2,160,696 |
) |
Real estate assets – net |
|
|
6,796,950 |
|
|
|
6,789,091 |
|
Investments in direct financing leases – net |
|
|
10,849 |
|
|
|
10,873 |
|
Mortgage notes receivable – net |
|
|
819,577 |
|
|
|
835,086 |
|
|
|
|
7,627,376 |
|
|
|
7,635,050 |
|
Other investments – net |
|
|
506,942 |
|
|
|
469,884 |
|
Investments in unconsolidated joint ventures |
|
|
192,238 |
|
|
|
194,687 |
|
Assets held for sale |
|
|
92,762 |
|
|
|
261,151 |
|
Total investments |
|
|
8,419,318 |
|
|
|
8,560,772 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
|
|
491,247 |
|
|
|
20,534 |
|
Restricted cash |
|
|
3,534 |
|
|
|
3,877 |
|
Contractual receivables – net |
|
|
13,172 |
|
|
|
11,259 |
|
Other receivables and lease inducements |
|
|
269,992 |
|
|
|
251,815 |
|
Goodwill |
|
|
651,024 |
|
|
|
651,417 |
|
Other assets |
|
|
166,318 |
|
|
|
138,804 |
|
Total assets |
|
$ |
10,014,605 |
|
|
$ |
9,638,478 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
LIABILITIES AND EQUITY |
|
|
|
|
|
|
||
Revolving credit facility |
|
$ |
354,888 |
|
|
$ |
— |
|
Secured borrowings |
|
|
379,644 |
|
|
|
362,081 |
|
Senior notes and other unsecured borrowings – net |
|
|
4,893,839 |
|
|
|
4,891,455 |
|
Accrued expenses and other liabilities |
|
|
256,390 |
|
|
|
276,716 |
|
Total liabilities |
|
|
5,884,761 |
|
|
|
5,530,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Preferred stock $1.00 par value authorized – 20,000 shares, issued and outstanding – none |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Common stock $.10 par value authorized – 350,000 shares, issued and outstanding –
|
|
|
23,820 |
|
|
|
23,906 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
6,401,207 |
|
|
|
6,427,566 |
|
Cumulative net earnings |
|
|
3,201,081 |
|
|
|
3,011,474 |
|
Cumulative dividends paid |
|
|
(5,714,595 |
) |
|
|
(5,553,908 |
) |
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
|
6,318 |
|
|
|
(2,200 |
) |
Total stockholders’ equity |
|
|
3,917,831 |
|
|
|
3,906,838 |
|
Noncontrolling interest |
|
|
212,013 |
|
|
|
201,388 |
|
Total equity |
|
|
4,129,844 |
|
|
|
4,108,226 |
|
Total liabilities and equity |
|
$ |
10,014,605 |
|
|
$ |
9,638,478 |
|
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS, INC. CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS Unaudited (in thousands, except per share amounts) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenues |
|
|
|
|
|
|
||
Rental income |
|
$ |
213,346 |
|
|
$ |
234,825 |
|
Real estate tax and ground lease income |
|
|
3,537 |
|
|
|
2,936 |
|
Income from direct financing leases |
|
|
256 |
|
|
|
258 |
|
Mortgage interest income |
|
|
20,549 |
|
|
|
23,625 |
|
Other investment income |
|
|
10,594 |
|
|
|
11,652 |
|
Miscellaneous income |
|
|
1,033 |
|
|
|
472 |
|
Total revenues |
|
|
249,315 |
|
|
|
273,768 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Expenses |
|
|
|
|
|
|
||
Depreciation and amortization |
|
|
82,752 |
|
|
|
84,849 |
|
General and administrative |
|
|
9,158 |
|
|
|
10,399 |
|
Real estate tax and ground lease expense |
|
|
3,970 |
|
|
|
3,086 |
|
Stock-based compensation expense |
|
|
6,860 |
|
|
|
5,396 |
|
Acquisition, merger and transition related costs |
|
|
1,513 |
|
|
|
1,814 |
|
Impairment on real estate properties |
|
|
3,511 |
|
|
|
28,689 |
|
Recovery on direct financing leases |
|
|
— |
|
|
|
(553 |
) |
Provision (recovery) for credit losses |
|
|
1,824 |
|
|
|
(1,024 |
) |
Interest expense |
|
|
54,952 |
|
|
|
55,768 |
|
Interest – amortization of deferred financing costs |
|
|
3,193 |
|
|
|
2,753 |
|
Total expenses |
|
|
167,733 |
|
|
|
191,177 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Other income (expense) |
|
|
|
|
|
|
||
Other expense – net |
|
|
(429 |
) |
|
|
(435 |
) |
Loss on debt extinguishment |
|
|
(6 |
) |
|
|
(29,670 |
) |
Realized (loss) gain on foreign exchange |
|
|
(26 |
) |
|
|
666 |
|
Gain on assets sold – net |
|
|
113,637 |
|
|
|
100,342 |
|
Total other income |
|
|
113,176 |
|
|
|
70,903 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Income before income tax expense and income from unconsolidated joint ventures |
|
|
194,758 |
|
|
|
153,494 |
|
Income tax expense |
|
|
(1,225 |
) |
|
|
(958 |
) |
Income from unconsolidated joint ventures |
|
|
1,623 |
|
|
|
11,830 |
|
Net income |
|
|
195,156 |
|
|
|
164,366 |
|
Net income attributable to noncontrolling interest |
|
|
(5,549 |
) |
|
|
(4,388 |
) |
Net income available to common stockholders |
|
$ |
189,607 |
|
|
$ |
159,978 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Earnings per common share available to common stockholders: |
|
|
|
|
|
|
||
Basic: |
|
|
|
|
|
|
||
Net income available to common stockholders |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.69 |
|
Diluted: |
|
|
|
|
|
|
||
Net income |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.69 |
|
Dividends declared per common share |
|
$ |
0.67 |
|
|
$ |
0.67 |
|
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS, INC. FUNDS FROM OPERATIONS Unaudited (in thousands, except per share amounts) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
||
Net income |
|
$ |
195,156 |
|
|
$ |
164,366 |
|
Deduct gain from real estate dispositions |
|
|
(113,637 |
) |
|
|
(100,342 |
) |
Deduct gain from real estate dispositions of unconsolidated joint ventures |
|
|
— |
|
|
|
(14,924 |
) |
Sub-total |
|
|
81,519 |
|
|
|
49,100 |
|
Elimination of non-cash items included in net income: |
|
|
|
|
|
|
||
Depreciation and amortization |
|
|
82,752 |
|
|
|
84,849 |
|
Depreciation - unconsolidated joint ventures |
|
|
2,896 |
|
|
|
3,361 |
|
Add back provision for impairments on real estate properties |
|
|
3,511 |
|
|
|
28,689 |
|
Add back provision for impairments on real estate properties of unconsolidated joint ventures |
|
|
— |
|
|
|
4,178 |
|
Add back unrealized loss on warrants |
|
|
— |
|
|
|
72 |
|
Nareit funds from operations (“Nareit FFO”) |
|
$ |
170,678 |
|
|
$ |
170,249 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Weighted-average common shares outstanding, basic |
|
|
239,527 |
|
|
|
232,572 |
|
Restricted stock and PRSUs |
|
|
963 |
|
|
|
944 |
|
Omega OP Units |
|
|
7,066 |
|
|
|
6,391 |
|
Weighted-average common shares outstanding, diluted |
|
|
247,556 |
|
|
|
239,907 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Nareit funds from operations available per share |
|
$ |
0.69 |
|
|
$ |
0.71 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Adjustments to calculate adjusted funds from operations: |
|
|
|
|
|
|
||
Nareit FFO |
|
$ |
170,678 |
|
|
$ |
170,249 |
|
Add back: |
|
|
|
|
|
|
||
Stock-based compensation expense |
|
|
6,860 |
|
|
|
5,396 |
|
Uncollectible accounts receivable (1) |
|
|
3,151 |
|
|
|
2,750 |
|
Non-cash provision (recovery) for credit losses |
|
|
2,555 |
|
|
|
(1,024 |
) |
Acquisition, merger and transition related costs |
|
|
1,513 |
|
|
|
1,814 |
|
Loss on debt extinguishment |
|
|
6 |
|
|
|
29,670 |
|
Deduct: |
|
|
|
|
|
|
||
Non-recurring revenue |
|
|
(1,221 |
) |
|
|
(5,004 |
) |
Recovery on direct financing leases |
|
|
— |
|
|
|
(553 |
) |
Add back unconsolidated joint venture related: |
|
|
|
|
|
|
||
Loss on debt extinguishment |
|
|
— |
|
|
|
457 |
|
Adjusted funds from operations (“AFFO”) |
|
$ |
183,542 |
|
|
$ |
203,755 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Adjustments to calculate funds available for distribution: |
|
|
|
|
|
|
||
Non-cash interest expense |
|
$ |
2,164 |
|
|
$ |
1,880 |
|
Capitalized interest |
|
|
(719 |
) |
|
|
(388 |
) |
Non-cash revenue |
|
|
(23,063 |
) |
|
|
(12,070 |
) |
Funds available for distribution (“FAD”) |
|
$ |
161,924 |
|
|
$ |
193,177 |
|
_______________________________ | ||
(1) |
Straight-line accounts receivable write-off recorded as a reduction to rental income. |
Nareit Funds From Operations (“Nareit FFO”), Adjusted FFO and Funds Available for Distribution (“FAD”) are non-GAAP financial measures. For purposes of the Securities and Exchange Commission’s Regulation G, a non-GAAP financial measure is a numerical measure of a company’s historical or future financial performance, financial position or cash flows that exclude amounts, or is subject to adjustments that have the effect of excluding amounts, that are included in the most directly comparable financial measure calculated and presented in accordance with GAAP in the income statement, balance sheet or statement of cash flows (or equivalent statements) of the company, or include amounts, or is subject to adjustments that have the effect of including amounts, that are excluded from the most directly comparable financial measure so calculated and presented. As used in this press release, GAAP refers to generally accepted accounting principles in the United States of America. Pursuant to the requirements of Regulation G, the Company has provided reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures.
The Company calculates and reports Nareit FFO in accordance with the definition and interpretive guidelines issued by the National Association of Real Estate Investment Trusts (“Nareit”), and consequently, Nareit FFO is defined as net income (computed in accordance with GAAP), adjusted for the effects of asset dispositions and certain non-cash items, primarily depreciation and amortization and impairments on real estate assets, and after adjustments for unconsolidated partnerships and joint ventures and changes in the fair value of warrants. Adjustments for unconsolidated partnerships and joint ventures will be calculated to reflect funds from operations on the same basis. Revenue recognized based on the application of security deposits and letters of credit or based on the ability to offset against other financial instruments is included within Nareit FFO. The Company believes that Nareit FFO, Adjusted FFO and FAD are important supplemental measures of its operating performance. Because the historical cost accounting convention used for real estate assets requires depreciation (except on land), such accounting presentation implies that the value of real estate assets diminishes predictably over time, while real estate values instead have historically risen or fallen with market conditions. The term funds from operations was designed by the real estate industry to address this issue. Funds from operations described herein is not necessarily comparable to funds from operations of other real estate investment trusts, or REITs, that do not use the same definition or implementation guidelines or interpret the standards differently from the Company.
Adjusted FFO is calculated as Nareit FFO excluding the impact of non-cash stock-based compensation and certain revenue and expense items (e.g., acquisition, merger and transition related costs, write-off of straight-line accounts receivable, recoveries and provisions for credit losses (excluding certain cash recoveries on impaired loans), severance, etc.). FAD is calculated as Adjusted FFO less non-cash interest expense and non-cash revenue, such as straight-line rent. The Company believes these measures provide an enhanced measure of the operating performance of the Company’s core portfolio as a REIT. The Company’s computation of Adjusted FFO and FAD may not be comparable to the Nareit definition of funds from operations or to similar measures reported by other REITs, but the Company believes that they are appropriate measures for this Company.
The Company uses these non-GAAP measures among the criteria to measure the operating performance of its business. The Company also uses FAD among the performance metrics for performance-based compensation of officers. The Company further believes that by excluding the effect of depreciation, amortization, impairments on real estate assets and gains or losses from sales of real estate, all of which are based on historical costs, and which may be of limited relevance in evaluating current performance, funds from operations can facilitate comparisons of operating performance between periods and between other REITs. The Company offers these measures to assist the users of its financial statements in analyzing its operating performance and not as measures of liquidity or cash flow. These non-GAAP measures are not measures of financial performance under GAAP and should not be considered as measures of liquidity, alternatives to net income or indicators of any other performance measure determined in accordance with GAAP. Investors and potential investors in the Company’s securities should not rely on these non-GAAP measures as substitutes for any GAAP measure, including net income.
The following tables present selected portfolio information, including operator and geographic concentrations, and lease and loan maturities:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
|||||||
|
|
|
Total |
|
|
# of |
# of |
||
Balance Sheet Data |
|
Total # of |
Investment |
% of |
|
Operating |
Operating |
||
|
|
Facilities |
($000’s) |
Investment |
|
Facilities (2) |
Beds (2) |
||
Real estate investments (1) |
|
876 |
$ |
9,019,982 |
92 |
% |
|
861 |
85,913 |
Mortgage notes receivable |
|
60 |
|
819,577 |
8 |
% |
|
55 |
6,082 |
|
|
936 |
$ |
9,839,559 |
100 |
% |
|
916 |
91,995 |
Assets held for sale |
|
26 |
|
92,762 |
|
|
|
22 |
1,701 |
Total investments |
|
962 |
$ |
9,932,321 |
|
|
|
938 |
93,696 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
|||||||||
|
|
|
Total |
|
|
|
# of |
# of |
Investment |
||
Investment Data |
|
Total # of |
Investment |
% of |
|
Operating |
Operating |
per Bed |
|||
|
|
Facilities |
($000’s) |
Investment |
|
Facilities (2) |
Beds (2) |
($000’s) |
|||
SNFs/Transitional care (1) |
|
751 |
$ |
7,468,630 |
76 |
% |
|
735 |
79,669 |
$ |
94 |
Senior housing (3) |
|
185 |
|
2,370,929 |
24 |
% |
|
181 |
12,326 |
$ |
192 |
|
|
936 |
$ |
9,839,559 |
100 |
% |
|
916 |
91,995 |
$ |
107 |
Assets held for sale |
|
26 |
|
92,762 |
|
|
|
22 |
1,701 |
|
|
Total investments |
|
962 |
$ |
9,932,321 |
|
|
|
938 |
93,696 |
|
|
__________________________________ | ||
(1) |
|
Includes one facility under a direct financing lease totaling $10.8 million. |
(2) |
Excludes facilities which are non-operating, closed and/or not currently providing patient services. |
|
(3) |
|
Includes ALFs, memory care and independent living facilities. |
|
|
|
|
|
|
|
Revenue by Investment Type (000's) |
|
Three Months Ended |
||||
|
|
March 31, 2022 |
||||
Rental property |
|
$ |
213,602 |
|
85.7 |
% |
Real estate tax and ground lease income |
|
|
3,537 |
|
1.4 |
% |
Mortgage notes |
|
|
20,549 |
|
8.2 |
% |
Other investment income and miscellaneous income - net |
|
|
11,627 |
|
4.7 |
% |
|
|
$ |
249,315 |
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Revenue by Facility Type (000's) |
|
Three Months Ended |
||||
|
|
March 31, 2022 |
||||
SNFs/Transitional care |
|
$ |
184,307 |
|
73.9 |
% |
Senior housing |
|
|
49,844 |
|
20.0 |
% |
Real estate tax and ground lease income |
|
|
3,537 |
|
1.4 |
% |
Other |
|
|
11,627 |
|
4.7 |
% |
|
|
$ |
249,315 |
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of |
2022 Q1 |
% of Total |
||||
|
|
March 31, 2022 |
Annualized |
Annualized |
||||
Rent/Interest Concentration by Operator ($000’s) |
|
# of |
Contractual |
Contractual |
||||
|
|
Facilities (1) |
Rent/Interest (1)(2) |
Rent/Interest |
||||
LaVie (f/k/a Consulate) |
|
86 |
|
$ |
97,347 |
|
9.8 |
% |
Ciena |
|
61 |
|
|
97,014 |
|
9.8 |
% |
Maplewood |
|
17 |
|
|
67,518 |
|
6.8 |
% |
Communicare |
|
44 |
|
|
66,433 |
|
6.7 |
% |
Genesis |
|
44 |
|
|
58,139 |
|
5.9 |
% |
Agemo |
|
51 |
|
|
53,275 |
|
5.4 |
% |
Saber |
|
50 |
|
|
53,232 |
|
5.4 |
% |
Brookdale |
|
24 |
|
|
45,090 |
|
4.6 |
% |
HHC |
|
44 |
|
|
38,139 |
|
3.9 |
% |
Nexion |
|
45 |
|
|
33,821 |
|
3.4 |
% |
Remaining Operators (3) |
|
471 |
|
|
378,691 |
|
38.3 |
% |
|
|
937 |
|
$ |
988,699 |
|
100.0 |
% |
__________________________________ | ||
(1) |
Excludes facilities which are non-operating, closed and/or not currently providing patient services. |
|
(2) |
Includes mezzanine and term loan interest. |
|
(3) |
Excludes one multi-tenant medical office building. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
||||||
Geographic Concentration by Investment ($000’s) |
|
Total # of |
Total |
% of Total |
||||
|
|
Facilities (1) |
Investment (1)(2) |
Investment |
||||
Florida |
|
115 |
|
$ |
1,320,583 |
|
13.3 |
% |
Texas |
|
113 |
|
|
991,825 |
|
10.0 |
% |
Michigan |
|
46 |
|
|
651,183 |
|
6.6 |
% |
Indiana |
|
70 |
|
|
647,097 |
|
6.5 |
% |
California |
|
51 |
|
|
564,738 |
|
5.7 |
% |
Ohio |
|
43 |
|
|
562,161 |
|
5.7 |
% |
Pennsylvania |
|
46 |
|
|
504,382 |
|
5.1 |
% |
Virginia |
|
28 |
|
|
422,593 |
|
4.3 |
% |
New York |
|
1 |
|
|
336,876 |
|
3.4 |
% |
North Carolina |
|
39 |
|
|
328,231 |
|
3.3 |
% |
Remaining 32 states |
|
296 |
|
|
3,039,843 |
|
30.7 |
% |
|
|
848 |
|
|
9,369,512 |
|
94.6 |
% |
United Kingdom |
|
88 |
|
|
534,904 |
|
5.4 |
% |
|
|
936 |
|
$ |
9,904,416 |
|
100.0 |
% |
___________________________________ | ||
(1) |
Excludes 26 facilities with total investment of approximately $92.8 million classified as assets held for sale. |
|
(2) |
Excludes $64.9 million of allowance for credit losses. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
||||||||||
Operating Lease Expirations & Loan Maturities
|
|
Lease (Rent) |
Interest Income |
Lease (Rent) and
|
% of Total
|
|||||||
2022 |
|
$ |
— |
|
$ |
26 |
|
$ |
26 |
|
0.0 |
% |
2023 |
|
|
3,684 |
|
|
453 |
|
|
4,137 |
|
0.4 |
% |
2024 |
|
|
4,188 |
|
|
7,447 |
|
|
11,635 |
|
1.2 |
% |
2025 |
|
|
5,123 |
|
|
5,119 |
|
|
10,242 |
|
1.0 |
% |
2026 |
|
|
41,803 |
|
|
— |
|
|
41,803 |
|
4.2 |
% |
____________________________ | ||
(1) |
Based on annualized 1st quarter 2022 contractual rent and interest. |
The following tables present operator revenue mix, census and coverage data based on information provided by our operators for the indicated periods. We have not independently verified this information, and we are providing this data for informational purposes only.
|
|
|
|
|
|
|
|
Operator Revenue Mix (1) |
|
|
|
Medicare / |
Private / |
||
|
|
Medicaid |
Insurance |
Other |
|||
Three-months ended December 31, 2021 |
|
54.3 |
% |
32.2 |
% |
13.5 |
% |
Three-months ended September 30, 2021 |
|
53.1 |
% |
33.3 |
% |
13.6 |
% |
Three-months ended June 30, 2021 |
|
53.2 |
% |
33.5 |
% |
13.3 |
% |
Three-months ended March 31, 2021 |
|
50.6 |
% |
38.2 |
% |
11.2 |
% |
Three-months ended December 31, 2020 |
|
51.0 |
% |
38.1 |
% |
10.9 |
% |
________________________________ | ||
(1) |
Excludes all facilities considered non-core and does not include federal stimulus revenue. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coverage Data |
|
|
|
|
Before |
After |
|
|
|
Occupancy (2) |
Management |
Management |
|
Operator Census and Coverage (1) |
|
|
Fees (3) |
Fees (4) |
|
Twelve-months ended December 31, 2021 |
|
74.5 |
% |
1.48x |
1.14x |
Twelve-months ended September 30, 2021 |
|
74.2 |
% |
1.52x |
1.18x |
Twelve-months ended June 30, 2021 |
|
74.2 |
% |
1.63x |
1.28x |
Twelve-months ended March 31, 2021 |
|
75.3 |
% |
1.80x |
1.44x |
Twelve-months ended December 31, 2020 |
|
78.1 |
% |
1.86x |
1.50x |
_______________________________ | ||
(1) |
Excludes facilities considered non-core. |
|
(2) |
Based on available (operating) beds. |
|
(3) |
Represents EBITDARM of our operators, defined as earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, Rent expense and management fees for the applicable period, divided by the total Rent payable to the Company by its operators during such period. “Rent” refers to the total monthly rent and mortgage interest due under the Company’s lease and mortgage agreements over the applicable period. |
|
(4) |
Represents EBITDAR of our operators, defined as earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, and Rent (as defined in footnote 3) expense for the applicable period, divided by the total Rent payable to the Company by its operators during such period. Assumes a management fee of 4%. |
The following table presents a debt maturity schedule as of March 31, 2022:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Unsecured Debt |
|
|
|
|
|
|||||
Debt Maturities ($000’s) |
|
Revolving Credit
|
Senior Notes (1) |
Secured Debt (1) |
Total Debt Maturities |
|||||||
2022 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
2,275 |
|
$ |
2,275 |
2023 |
|
|
— |
|
|
350,000 |
|
|
— |
|
|
350,000 |
2024 |
|
|
— |
|
|
400,000 |
|
|
19,750 |
|
|
419,750 |
2025 |
|
|
404,888 |
|
|
400,000 |
|
|
— |
|
|
804,888 |
2026 |
|
|
— |
|
|
600,000 |
|
|
— |
|
|
600,000 |
2027 |
|
|
— |
|
|
700,000 |
|
|
— |
|
|
700,000 |
Thereafter |
|
|
|
|
|
2,450,000 |
|
|
357,910 |
|
|
2,807,910 |
|
|
$ |
404,888 |
|
$ |
4,900,000 |
|
$ |
379,935 |
|
$ |
5,684,823 |
____________________ | ||
(1) |
Excludes issuance and deferred financing costs. |
The following table presents real estate investment activity:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
||||
Real Estate Investment Activity ($000's) |
|
March 31, 2022 |
||||
|
|
$ Amount |
|
% |
||
Real property |
|
$ |
121,497 |
|
85.8 |
% |
Construction-in-progress |
|
|
5,303 |
|
3.8 |
% |
Capital expenditures |
|
|
14,731 |
|
10.4 |
% |
Mortgages |
|
|
— |
|
— |
% |
Other |
|
|
— |
|
— |
% |
Total |
|
$ |
141,531 |
|
100.0 |
% |
Завершены новые инвестиции на сумму 142 миллиона долларов Завершена продажа портфельных активов на побережье Мексиканского залива за 318 миллионов долларов
ХАНТ-ВЭЛЛИ, Мэриленд - (BUSINESS WIRE) - Omega Healthcare Investors, Inc. (NYSE: OHI) (“Компания” или “Omega”) объявила сегодня о своих результатах за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Компания сообщила о чистой прибыли за квартал в размере 195,2 миллиона долларов, или 0,79 доллара на одну обыкновенную акцию. Компания также сообщила о средствах Nareit от операций (“Nareit FFO”) за квартал в размере 170,7 млн долларов или 0,69 доллара на одну обыкновенную акцию, Скорректированных средствах от операций (“Скорректированный FFO” или “AFFO”) в размере 183,5 млн долларов или 0,74 доллара на одну обыкновенную акцию и Средствах, доступных для распределения (“ПРИЧУДА”) в размере 161,9 млн. долл.
Nareit FFO, AFFO и FAD являются дополнительными финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, которые, по мнению Компании, полезны при оценке эффективности инвестиционных фондов недвижимости. Для получения дополнительной информации об этих показателях, не относящихся к GAAP, см. раздел “Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP” на веб-сайте Компании по адресу www.omegahealthcare.com .
Тейлор Пикетт, главный исполнительный директор Omega, заявил: “На наши краткосрочные скорректированные финансовые результаты FFO и FAD повлияла ранее объявленная неуплата арендной платы несколькими операторами, включая сокращение залогового обеспечения, поддерживающего неплательщиков. операторы. Эти проблемы могут сохраняться в течение следующих нескольких кварталов, поскольку мы решаем аналогичные проблемы с другими операторами. Отдельно мы смогли успешно продать большую часть наших унаследованных активов на побережье Мексиканского залива за квартал с чистой выручкой более 300 миллионов долларов. Мы по-прежнему считаем, что в этой отрасли сохраняется сильный спрос на квалифицированные медицинские услуги и постоянные попутные ветры”.
Г-н Пикетт продолжил: “Заполняемость портфеля улучшалась по мере продвижения квартала, поскольку влияние варианта Omicron уменьшалось. Тем не менее, многие объекты остаются убыточными, поскольку низкая заполняемость и высокие затраты на рабочую силу продолжают оказывать давление на эксплуатационные показатели. Дополнительная федеральная и государственная поддержка, оказанная этой отрасли в связи с пандемией, помогла слабому и уязвимому слою общества получить необходимую им помощь. Мы надеемся, что будущей поддержки будет достаточно для финансирования обязательств оператора до тех пор, пока заполняемость не вернется к устойчивому уровню”.
Г-н Пикетт заключил: “Как и на протяжении всего этого кризиса, мы хотели бы подчеркнуть невероятные усилия наших операторов и их героических сотрудников, которые продолжают неустанно и мужественно работать, чтобы защитить своих жителей и заботиться о них”.
последние события 2022 года и основные события первого квартала
Во 2 квартале 2022 года Компания…
В 1 квартале 2022 года Компания…
Компания сообщила о чистой прибыли в размере 195,2 млн долларов, или 0,79 доллара на одну обыкновенную акцию, при выручке в 249,3 млн долларов за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Это сопоставимо с чистой прибылью в размере 164,4 млн долларов, или 0,69 доллара на одну обыкновенную акцию, при выручке в 273,8 млн долларов за аналогичный период 2021 года.
Увеличение чистой прибыли за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года было в основном обусловлено (i) уменьшением убытка от досрочного погашения долга на 29,7 млн долларов, (ii) уменьшением обесценения недвижимости на 25,2 млн долларов, (iii) 13,3 млн долларов увеличение прибыли от продажи активов, (iv) снижение расходов на износ и амортизацию на 2,1 млн. долл. США в результате продажи объекта и (v) снижение общих и административных расходов (“G&A”) на 1,2 млн. долл. США. Увеличение чистой прибыли было частично компенсировано (i) снижением дохода от аренды на 21,5 млн. долл. США, главным образом за счет трех операторов на кассовой основе, которые не смогли произвести платежи по контракту в 2022 году, (ii) снижением дохода от неконсолидированных совместных предприятий на 10,2 млн. долл. США в результате продаж объектов в предыдущем году, (iii) снижение процентного дохода по ипотечным кредитам на 3,1 млн. долл. США в результате того, что один оператор не смог произвести платежи по договору по ипотечному кредиту без начисления в 2022 году, (iv) увеличение резерва на возможные потери по кредитам на 2,8 млн. долл. США и (v) увеличение расходов на компенсацию на основе акций на 1,5 млн. долл. США.
результаты первого квартала 2022 года
Выручка – Выручка за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составила 249,3 млн долларов, в том числе 23,1 млн долларов прямых и прочих неденежных доходов, 1,2 млн долларов единовременных доходов и 3,5 млн долларов налога на недвижимость и арендной платы за землю, которые были частично компенсированы 3,2 млн долларов миллионов списание прямых и прочих неденежных доходов.
Расходы – Расходы за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составили 167,7 млн долларов, в основном состоящие из 82,8 млн долларов расходов на износ и амортизацию, 55,0 млн долларов процентных расходов, 9,2 млн долларов расходов на G & A, 6,9 млн долларов компенсационных расходов на основе акций, 4,0 млн долларов на недвижимость расходы по налогам и аренде земли, 3,5 млн. долларов США от обесценения объектов недвижимости, 3,2 млн. долларов США амортизированных расходов на отсроченное финансирование и резерв на возможные потери по кредитам в размере 1,8 млн. долларов США.
Прочие доходы и расходы – Прочие доходы за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составили 113,2 миллиона долларов, включая прибыль от проданных активов в размере 113,6 миллиона долларов.
Средства от операций – Nareit FFO за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составили $170,7 млн, или $0,69 на одну обыкновенную акцию, на 247,6 млн средневзвешенных обыкновенных акций в обращении, по сравнению с $170,2 млн, или $0,71 на одну обыкновенную акцию, на 239,9 млн средневзвешенных обыкновенных акций в обращении, за тот же период в 2021 году.
170,7 млн. долл. США для Nareit FFO включают в себя 6,9 млн. долл. США неденежных компенсационных расходов на основе акций, списание прямых и прочих неденежных доходов в размере 3,2 млн. долл. США, неденежный резерв в размере 2,6 млн. долл. США на покрытие кредитных убытков и 1,5 млн. долл. США на приобретение, слияние и переход расходы, которые были частично компенсированы единовременным доходом в размере 1,2 млн. долл.
Финансовый директор Nareit в размере 170,2 млн долларов США за квартал, закончившийся 31 марта 2021 года, включал убыток в размере 29,7 млн долларов США от погашения долга, 5,4 млн долларов США в виде безналичных компенсационных расходов на основе акций, списание безналичной линейной выручки в размере 2,8 млн долларов США и 1,8 млн долларов США от приобретения, расходы, связанные со слиянием и переходом, компенсируются единовременным доходом в размере 5,0 млн. долл. США, возмещением кредитных убытков в размере 1,0 млн. долл. США и возмещением в размере 0,6 млн. долл. США по договорам прямой финансовой аренды.
Скорректированный FFO составил 183,5 млн долларов, или 0,74 доллара на одну обыкновенную акцию, за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с 203,8 млн долларов, или 0,85 доллара на одну обыкновенную акцию, за тот же квартал 2021 года. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с графиком “Средства от операций” ниже и на веб-сайте Компании.
финансовая деятельность
Программа выкупа акций на сумму 500 миллионов долларов – Как было объявлено ранее, в январе 2022 года Совет директоров одобрил программу, позволяющую выкупить до 500 миллионов долларов обыкновенных акций Omega, находящихся в обращении, до марта 2025 года. Сроки и объем выкупа акций определяются по усмотрению руководства; однако руководство не обязано выкупать какое-либо количество акций. В течение первого квартала 2022 года Компания выкупила 981 тысячу акций по средней цене 27,84 доллара за акцию на общую сумму 27,3 миллиона долларов.
План реинвестирования дивидендов и покупки обыкновенных акций – В течение квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, Компания продала 80 тысяч своих обыкновенных акций в соответствии с Планом реинвестирования дивидендов и покупки обыкновенных акций. Совокупная валовая выручка от этих продаж составила 2,3 миллиона долларов.
портфель за первый квартал 2022 года и недавняя деятельность
142 миллиона долларов новых инвестиций – В первом квартале 2022 года Компания завершила около 121,5 миллионов долларов приобретений и 20,0 миллионов долларов капитальных ремонтов и новых строительных проектов, состоящих из следующих:
Приобретение недвижимости за 100 миллионов долларов – 23 марта 2022 года Компания приобрела 27 домов престарелых в Соединенном Королевстве (“Великобритания”) (по аналогии с домами престарелых в Соединенных Штатах (“США”)) примерно за 100,0 миллионов долларов. Одновременно с приобретением Компания заключила генеральную аренду помещений с новым оператором с начальной годовой доходностью 8,0% при годовой доходности эскалаторов 2,5%.
Приобретение недвижимости за 5 миллионов долларов – 16 марта 2022 года Компания приобрела один дом престарелых в Великобритании примерно за 5,0 миллиона долларов. Одновременно с приобретением мы заключили генеральную аренду объекта с новым оператором с начальной годовой доходностью 8,0% при годовой доходности эскалаторов 2,5%.
Приобретение недвижимости за 8 миллионов долларов – 31 января 2022 года Компания приобрела один дом престарелых в Великобритании примерно за 8,2 миллиона долларов. Объект был добавлен к основной аренде существующего оператора с начальной годовой доходностью 8,0% с ежегодными эскалаторами 2,5%.
Приобретение недвижимости за 8 миллионов долларов – 1 января 2022 года Компания приобрела центр квалифицированной медицинской помощи в Мэриленде (“SNF”) за 8,2 миллиона долларов и внесла изменения в основной договор аренды существующего оператора, первоначальный срок которого истекает 31 декабря 2032 года, чтобы включить приобретенное помещение. Начальная годовая доходность для дополнительного объекта составляет 9,5% и включает ежегодные эскалаторы в размере 2,5%.
Капитальные вложения в размере 20 миллионов долларов США – В первом квартале 2022 года Компания инвестировала 20,0 миллионов долларов в рамках своих программ капитального ремонта и незавершенного строительства.
Обновления о взыскании с оператора – В январе 2022 года оператор, на долю которого приходится 3,4% годового дохода Компании от договорной арендной платы и процентов по ипотечным кредитам за первый квартал 2022 года, не выплатил свои договорные суммы, причитающиеся по договору аренды. Этот оператор продолжал выплачивать предусмотренные договором проценты, причитающиеся по его возобновляемой кредитной линии в размере 20,0 млн. долл. США в течение первого квартала 2022 года. В марте 2022 года в договор аренды с этим оператором были внесены изменения, предусматривающие краткосрочную отсрочку арендной платы с января по март 2022 года. На остаток отложенной арендной платы ежемесячно начисляются проценты по ставке 5% годовых. Этот оператор возобновил выплату договорной суммы, причитающейся по его договору аренды, в апреле 2022 года. Оператор обязан погасить отложенный остаток арендной платы и начисленные проценты до 31 декабря 2022 года. В апреле 2022 года этот оператор занял дополнительно 1,8 миллиона долларов в рамках своей возобновляемой кредитной линии. У Omega есть аккредитив на сумму 1,0 миллиона долларов и страховой депозит в размере 150 тысяч долларов от этого оператора.
В марте 2022 года другой оператор, на долю которого приходится 2,4% годового дохода Компании от договорной арендной платы и процентов по ипотечным кредитам за первый квартал 2022 года, не выплатил свои мартовские договорные суммы, причитающиеся по договору аренды. В апреле 2022 года в договор аренды с этим оператором были внесены поправки, позволяющие оператору внести страховой депозит в размере 2,0 миллиона долларов США в счет арендной платы по договору за март 2022 года и разрешить краткосрочную отсрочку арендной платы на апрель, при этом регулярные арендные платежи должны возобновиться в мае.
Реструктуризация портфеля Guardian – В первом квартале 2022 года Компания передала в аренду восемь объектов другим операторам и продала два объекта, все из которых ранее были переданы в аренду Guardian, в рамках текущих мероприятий по реструктуризации. В феврале 2022 года Guardian продала три объекта, ранее подпадавшие под действие ипотечного кредита Omega, и произвела частичную выплату ипотечного кредита в размере 21,7 миллиона долларов. Оставшиеся мероприятия по реструктуризации, которые необходимо завершить, включают продажу семи объектов, арендованных Guardian. Все семь из этих объектов включены в активы, предназначенные для продажи, по состоянию на 31 марта 2022 года. В апреле 2022 года Компания согласовала с Guardian официальное соглашение о реструктуризации, поправку к основной аренде и поправку к ипотечному кредиту. В рамках соглашения о реструктуризации и поправок Omega и Guardian договорились, среди прочих условий, (i) разрешить Guardian отсрочить совокупную арендную плату и проценты в размере 18,0 миллионов долларов США, вступающие в силу ретроспективно, с 1 октября 2021 года по 1 апреля 2022 года, с погашением, требуемым после 30 сентября 2024 года, на основе определенных финансовые показатели и в полном объеме к дате прекращения аренды и (ii) снизить совокупную арендную плату и проценты по ипотечным кредитам до совокупных 24,0 млн. долл. США после закрытия ранее обсуждавшихся продаж семи объектов. В апреле 2022 года Guardian произвела частичный платеж после исчерпания максимально допустимой отсрочки в размере 18,0 миллионов долларов в соответствии с соглашением о реструктуризации. Guardian обязан вносить арендную плату и проценты по договору в соответствии с соглашениями о реструктуризации.
Продажа активов и Обесценение:
Продажа активов на сумму 333 миллиона долларов – В первом квартале 2022 года Компания продала 27 объектов за 332,6 миллиона долларов наличными, признав прибыль примерно в 113,6 миллиона долларов. Выручка и прибыль в основном связаны с продажей 31 марта 2022 года 22 объектов, которые ранее были арендованы и эксплуатировались компанией Gulf Coast Health Care LLC (вместе с некоторыми аффилированными лицами “Gulf Coast”). Чистая денежная выручка от продажи Gulf Coast, включая соответствующие расходы, начисленные по состоянию на конец первого квартала, составила 304,0 млн долларов, и мы признали чистую прибыль в размере примерно 113,5 млн долларов.
Обесценение и активы, предназначенные для продажи – В течение первого квартала 2022 года Компания зафиксировала чистые расходы на обесценение в размере 3,5 млн долларов США, чтобы снизить чистую балансовую стоимость двух ОЯТ до их расчетной справедливой стоимости.
По состоянию на 31 марта 2022 года у Компании было 26 объектов, классифицированных как активы, предназначенные для продажи, на общую сумму около 92,8 млн долларов США по чистой балансовой стоимости.
баланс и ликвидность
По состоянию на 31 марта 2022 года непогашенная задолженность Компании составляла 5,68 миллиарда долларов при средневзвешенной годовой процентной ставке 4,02%. Задолженность Компании состояла из общей основной суммы в размере 4,9 млрд долларов США по старшим необеспеченным облигациям, необеспеченного срочного займа на сумму 50,0 млн долларов США, обеспеченного долга на сумму 379,9 млн долларов США и непогашенных займов на сумму 354,9 млн долларов США по необеспеченной возобновляемой кредитной линии. По состоянию на 31 марта 2022 года общая сумма денежных средств и их эквивалентов составляла 491,2 миллиона долларов, а неиспользованные возможности Компании по необеспеченной возобновляемой кредитной линии составляли 1,1 миллиарда долларов.
21 апреля 2022 года Совет директоров объявил ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,67 доллара США на акцию, которые будут выплачены 13 мая 2022 года держателям обыкновенных акций record по состоянию на закрытие бизнеса 2 мая 2022 года.
26 января 2022 года Omega третий год подряд была названа одной из 418 компаний в 50 отраслях, включенных в Индекс гендерного равенства Bloomberg (“GEI”). GEI обеспечивает прозрачность гендерной практики и политики в компаниях, котирующихся на бирже, увеличивая объем экологических, социальных и управленческих данных, доступных инвесторам. Методология оценки GEI позволяет инвесторам оценивать эффективность работы компании и сравнивать ее с другими отраслевыми группами. Базовый индекс измеряет гендерное равенство по пяти основным направлениям: женское лидерство и поиск талантов, равная оплата труда и гендерный паритет в оплате труда, инклюзивная культура, политика сексуальных домогательств и бренд в интересах женщин.
конференц-связь
Компания проведет телефонную конференцию во вторник, 3 мая 2022 года, в 10 часов утра по восточному времени, чтобы обсудить результаты первого квартала Компании за 2022 год и текущие события. Аналитикам и инвесторам из США, заинтересованным в участии, предлагается позвонить по телефону (877) 511-2891. Канадский бесплатный телефонный номер - (855) 669-9657. Все другие международные участники могут использовать телефонный номер (412) 902-4140. Попросите оператора подключиться к ”Звонку о доходах Omega Healthcare за первый квартал 2022 года".
Чтобы прослушать конференц-связь через веб-трансляцию, войдите в систему на www.omegahealthcare.com и нажмите на гиперссылку “Omega Healthcare Investors, Inc. Звонок о доходах за 1 квартал” в разделе “Предстоящие события” в разделе по связям с инвесторами на главной странице веб-сайта Omega. Повторы веб-трансляции звонка будут доступны на веб-сайте Omega как минимум в течение двух недель после звонка. Кроме того, копия отчета о доходах будет доступна в разделах “Рекомендуемые документы” и “Пресс-релизы” на веб-сайте Omega.
Omega - это инвестиционный фонд недвижимости, который инвестирует в долгосрочную индустрию здравоохранения, в первую очередь в квалифицированный уход и вспомогательные жилые помещения. Его портфель активов управляется разнообразной группой медицинских компаний, преимущественно в рамках тройной чистой арендной структуры. Активы охватывают все регионы США, а также Великобританию.
Прогнозные заявления и Предостерегающие формулировки
Данные о новом коронавирусе (“COVID-19”) были предоставлены нашими операторами. Мы предупреждаем, что мы не проверяли информацию о вирусной заболеваемости на объекте независимо, наши операторы могут сообщать о ней на непоследовательной основе, и мы не можем предоставить никаких гарантий относительно ее точности или того, что с момента получения информации от наших операторов не произошло никаких изменений; мы также не берем на себя никаких обязательств по обновлению эта информация.
Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу федеральных законов о ценных бумагах. Все заявления, касающиеся ожидаемого будущего финансового состояния Omega или ее арендаторов, операторов, заемщиков или менеджеров, результатов операций, денежных потоков, средств от операций, дивидендов и дивидендных планов, финансовых возможностей и планов, операций на рынках капитала, бизнес-стратегии, бюджетов, прогнозируемых затрат, операционных показателей, капитала расходы, конкурентные позиции, приобретения, инвестиционные возможности, отчуждение, переход объектов, возможности роста, ожидаемый доход от аренды, продолжение квалификации в качестве инвестиционного фонда недвижимости (“REIT”), планы и цели руководства в отношении будущих операций и заявлений, которые включают такие слова, как “ожидать”, “если”, “полагать”, ”планировать“, ”оценивать“, ”ожидать“, ”намереваться“, ”может“, ”мог бы“, ”должен“, "будет” и другие подобные выражения являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления по своей сути являются неопределенными, и фактические результаты могут отличаться от ожиданий Omega.
Омега фактические результаты могут существенно отличаться от тех, которые отражены в таких прогнозных заявлениях в результате различных факторов, включая, среди прочего, следующее: (I) неопределенность, связанная с хозяйственной деятельностью операторов Омега свойств, в том числе связанные с возмещением сторонними финансовыми организациями, регулирующими вопросы, и размещение уровнях; (II) воздействие на COVID-19 пандемией на наш бизнес и бизнес наших операторов, в том числе, без ограничения, степень и продолжительность COVID-19 пандемией, возросшие расходы, кадрового дефицита и снижение уровня расселения опытными операторами Снфс и интернаты для (“Александр”) в связи с этим, способность операторы соблюдать Инфекционный контроль и вакцины протоколы, долгосрочное воздействие прививок на предприятии инфицирования, и в какой степени продолжающаяся правительственная поддержка может быть доступно для операторов, чтобы компенсировать такие расходы, и условия, связанные с ними; и (III) способность любого из Омеги операторов в банкротстве отклонить истекшего договора аренды обязательств, изменение условий Омега по ипотеке и мешают Омега, чтобы собрать неоплаченную аренду или проценты в период рассмотрения дела о банкротства и сохранение залога на должника обязательств и иных расходов и неопределенности, связанные с оператором банкротства; (IV) все Омеги способность выпускать, в противном случае переход или продать экономически неэффективные активы, или активы, предназначенные для продажи на своевременной основе и на условиях, которые позволяют Омега осуществить балансовую стоимость этих активов; (в) доступности и стоимости капитала для Omega; (ви) изменения в Омега кредитных рейтингов и рейтингов долговых ценных бумаг; (VII), в конкурсе на финансирование объектов здравоохранения; (VIII) в конкуренции в долгосрочной перспективе отрасли здравоохранения и сдвиги в восприятии различных видах долгосрочного ухода услуги, в том числе Снфс и Алексей; (іх) иные нормативные и другие изменения в сфере здравоохранения; (х) изменения в финансовом положении Омеги операторов; (Си) влияние экономических и рыночных условий в целом, и особенно в отрасли здравоохранения; (ХІІ) изменение процентных ставок; (XIII), и по срокам, объемам и урожайности каких-либо дополнительных вложений; (XIV в) изменения в налоговом законодательстве и нормативных актах, затрагивающих фондов недвижимости; (XV в.) потенциальное влияние изменений в ОЯТ и Альф рынок или местную недвижимость условий на возможность распоряжаться активами, предназначенными для продажи на предполагаемые поступления или на своевременной основе, или перераспределить поступления от них на льготных условиях; (XVI в.) Омега способности поддерживать свой статус Райт; (XVII в.) эффект других факторов, влияющих на наш бизнес, или бизнес, Омега операторов, которые находятся за пределами Омеги или операторы контроля, включая стихийные бедствия, других эпидемий или пандемий и правительственные действия, в частности в сфере здравоохранения, и (XVIII в.) и другие факторы выявлены в документах, поданных Омега по ценным бумагам и биржам. Заявления, касающиеся будущих событий и разработок и будущей деятельности Omega, а также ожиданий, убеждений, планов, оценок или прогнозов руководства, касающихся будущего, являются прогнозными заявлениями.
Мы предупреждаем вас, что приведенный выше список важных факторов может содержать не все существенные факторы, которые важны для вас. Соответственно, читателям не следует чрезмерно полагаться на эти утверждения. Все прогнозные заявления основаны на информации, доступной нам на дату настоящего выпуска. Мы не берем на себя никаких обязательств публично обновлять или пересматривать какие-либо прогнозные заявления в результате новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, когда иное требуется законом.
Omega Healthcare Investors, INC. CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (in thousands, except per share amounts) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
March 31, |
|
December 31, |
||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
(Unaudited) |
|
|
|
|||
ASSETS |
|
|
|
|
|
|
||
Real estate assets |
|
|
|
|
|
|
||
Buildings and improvements |
|
$ |
7,477,855 |
|
|
$ |
7,448,126 |
|
Land |
|
|
937,235 |
|
|
|
916,328 |
|
Furniture and equipment |
|
|
516,410 |
|
|
|
511,271 |
|
Construction in progress |
|
|
77,633 |
|
|
|
74,062 |
|
Total real estate assets |
|
|
9,009,133 |
|
|
|
8,949,787 |
|
Less accumulated depreciation |
|
|
(2,212,183 |
) |
|
|
(2,160,696 |
) |
Real estate assets – net |
|
|
6,796,950 |
|
|
|
6,789,091 |
|
Investments in direct financing leases – net |
|
|
10,849 |
|
|
|
10,873 |
|
Mortgage notes receivable – net |
|
|
819,577 |
|
|
|
835,086 |
|
|
|
|
7,627,376 |
|
|
|
7,635,050 |
|
Other investments – net |
|
|
506,942 |
|
|
|
469,884 |
|
Investments in unconsolidated joint ventures |
|
|
192,238 |
|
|
|
194,687 |
|
Assets held for sale |
|
|
92,762 |
|
|
|
261,151 |
|
Total investments |
|
|
8,419,318 |
|
|
|
8,560,772 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
|
|
491,247 |
|
|
|
20,534 |
|
Restricted cash |
|
|
3,534 |
|
|
|
3,877 |
|
Contractual receivables – net |
|
|
13,172 |
|
|
|
11,259 |
|
Other receivables and lease inducements |
|
|
269,992 |
|
|
|
251,815 |
|
Goodwill |
|
|
651,024 |
|
|
|
651,417 |
|
Other assets |
|
|
166,318 |
|
|
|
138,804 |
|
Total assets |
|
$ |
10,014,605 |
|
|
$ |
9,638,478 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
LIABILITIES AND EQUITY |
|
|
|
|
|
|
||
Revolving credit facility |
|
$ |
354,888 |
|
|
$ |
— |
|
Secured borrowings |
|
|
379,644 |
|
|
|
362,081 |
|
Senior notes and other unsecured borrowings – net |
|
|
4,893,839 |
|
|
|
4,891,455 |
|
Accrued expenses and other liabilities |
|
|
256,390 |
|
|
|
276,716 |
|
Total liabilities |
|
|
5,884,761 |
|
|
|
5,530,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Preferred stock $1.00 par value authorized – 20,000 shares, issued and outstanding – none |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Common stock $.10 par value authorized – 350,000 shares, issued and outstanding –
|
|
|
23,820 |
|
|
|
23,906 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
6,401,207 |
|
|
|
6,427,566 |
|
Cumulative net earnings |
|
|
3,201,081 |
|
|
|
3,011,474 |
|
Cumulative dividends paid |
|
|
(5,714,595 |
) |
|
|
(5,553,908 |
) |
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
|
6,318 |
|
|
|
(2,200 |
) |
Total stockholders’ equity |
|
|
3,917,831 |
|
|
|
3,906,838 |
|
Noncontrolling interest |
|
|
212,013 |
|
|
|
201,388 |
|
Total equity |
|
|
4,129,844 |
|
|
|
4,108,226 |
|
Total liabilities and equity |
|
$ |
10,014,605 |
|
|
$ |
9,638,478 |
|
Omega Healthcare Investors, INC. CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS Unaudited (in thousands, except per share amounts) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenues |
|
|
|
|
|
|
||
Rental income |
|
$ |
213,346 |
|
|
$ |
234,825 |
|
Real estate tax and ground lease income |
|
|
3,537 |
|
|
|
2,936 |
|
Income from direct financing leases |
|
|
256 |
|
|
|
258 |
|
Mortgage interest income |
|
|
20,549 |
|
|
|
23,625 |
|
Other investment income |
|
|
10,594 |
|
|
|
11,652 |
|
Miscellaneous income |
|
|
1,033 |
|
|
|
472 |
|
Total revenues |
|
|
249,315 |
|
|
|
273,768 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Expenses |
|
|
|
|
|
|
||
Depreciation and amortization |
|
|
82,752 |
|
|
|
84,849 |
|
General and administrative |
|
|
9,158 |
|
|
|
10,399 |
|
Real estate tax and ground lease expense |
|
|
3,970 |
|
|
|
3,086 |
|
Stock-based compensation expense |
|
|
6,860 |
|
|
|
5,396 |
|
Acquisition, merger and transition related costs |
|
|
1,513 |
|
|
|
1,814 |
|
Impairment on real estate properties |
|
|
3,511 |
|
|
|
28,689 |
|
Recovery on direct financing leases |
|
|
— |
|
|
|
(553 |
) |
Provision (recovery) for credit losses |
|
|
1,824 |
|
|
|
(1,024 |
) |
Interest expense |
|
|
54,952 |
|
|
|
55,768 |
|
Interest – amortization of deferred financing costs |
|
|
3,193 |
|
|
|
2,753 |
|
Total expenses |
|
|
167,733 |
|
|
|
191,177 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Other income (expense) |
|
|
|
|
|
|
||
Other expense – net |
|
|
(429 |
) |
|
|
(435 |
) |
Loss on debt extinguishment |
|
|
(6 |
) |
|
|
(29,670 |
) |
Realized (loss) gain on foreign exchange |
|
|
(26 |
) |
|
|
666 |
|
Gain on assets sold – net |
|
|
113,637 |
|
|
|
100,342 |
|
Total other income |
|
|
113,176 |
|
|
|
70,903 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Income before income tax expense and income from unconsolidated joint ventures |
|
|
194,758 |
|
|
|
153,494 |
|
Income tax expense |
|
|
(1,225 |
) |
|
|
(958 |
) |
Income from unconsolidated joint ventures |
|
|
1,623 |
|
|
|
11,830 |
|
Net income |
|
|
195,156 |
|
|
|
164,366 |
|
Net income attributable to noncontrolling interest |
|
|
(5,549 |
) |
|
|
(4,388 |
) |
Net income available to common stockholders |
|
$ |
189,607 |
|
|
$ |
159,978 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Earnings per common share available to common stockholders: |
|
|
|
|
|
|
||
Basic: |
|
|
|
|
|
|
||
Net income available to common stockholders |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.69 |
|
Diluted: |
|
|
|
|
|
|
||
Net income |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.69 |
|
Dividends declared per common share |
|
$ |
0.67 |
|
|
$ |
0.67 |
|
Omega Healthcare Investors, INC. FUNDS FROM OPERATIONS Unaudited (in thousands, except per share amounts) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
||
Net income |
|
$ |
195,156 |
|
|
$ |
164,366 |
|
Deduct gain from real estate dispositions |
|
|
(113,637 |
) |
|
|
(100,342 |
) |
Deduct gain from real estate dispositions of unconsolidated joint ventures |
|
|
— |
|
|
|
(14,924 |
) |
Sub-total |
|
|
81,519 |
|
|
|
49,100 |
|
Elimination of non-cash items included in net income: |
|
|
|
|
|
|
||
Depreciation and amortization |
|
|
82,752 |
|
|
|
84,849 |
|
Depreciation - unconsolidated joint ventures |
|
|
2,896 |
|
|
|
3,361 |
|
Add back provision for impairments on real estate properties |
|
|
3,511 |
|
|
|
28,689 |
|
Add back provision for impairments on real estate properties of unconsolidated joint ventures |
|
|
— |
|
|
|
4,178 |
|
Add back unrealized loss on warrants |
|
|
— |
|
|
|
72 |
|
Nareit funds from operations (“Nareit FFO”) |
|
$ |
170,678 |
|
|
$ |
170,249 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Weighted-average common shares outstanding, basic |
|
|
239,527 |
|
|
|
232,572 |
|
Restricted stock and PRSUs |
|
|
963 |
|
|
|
944 |
|
Omega OP Units |
|
|
7,066 |
|
|
|
6,391 |
|
Weighted-average common shares outstanding, diluted |
|
|
247,556 |
|
|
|
239,907 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Nareit funds from operations available per share |
|
$ |
0.69 |
|
|
$ |
0.71 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Adjustments to calculate adjusted funds from operations: |
|
|
|
|
|
|
||
Nareit FFO |
|
$ |
170,678 |
|
|
$ |
170,249 |
|
Add back: |
|
|
|
|
|
|
||
Stock-based compensation expense |
|
|
6,860 |
|
|
|
5,396 |
|
Uncollectible accounts receivable (1) |
|
|
3,151 |
|
|
|
2,750 |
|
Non-cash provision (recovery) for credit losses |
|
|
2,555 |
|
|
|
(1,024 |
) |
Acquisition, merger and transition related costs |
|
|
1,513 |
|
|
|
1,814 |
|
Loss on debt extinguishment |
|
|
6 |
|
|
|
29,670 |
|
Deduct: |
|
|
|
|
|
|
||
Non-recurring revenue |
|
|
(1,221 |
) |
|
|
(5,004 |
) |
Recovery on direct financing leases |
|
|
— |
|
|
|
(553 |
) |
Add back unconsolidated joint venture related: |
|
|
|
|
|
|
||
Loss on debt extinguishment |
|
|
— |
|
|
|
457 |
|
Adjusted funds from operations (“AFFO”) |
|
$ |
183,542 |
|
|
$ |
203,755 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Adjustments to calculate funds available for distribution: |
|
|
|
|
|
|
||
Non-cash interest expense |
|
$ |
2,164 |
|
|
$ |
1,880 |
|
Capitalized interest |
|
|
(719 |
) |
|
|
(388 |
) |
Non-cash revenue |
|
|
(23,063 |
) |
|
|
(12,070 |
) |
Funds available for distribution (“FAD”) |
|
$ |
161,924 |
|
|
$ |
193,177 |
|
_______________________________ | ||
(1) |
Straight-line accounts receivable write-off recorded as a reduction to rental income. |
Средства Nareit От операций (“Nareit FFO”), Скорректированный FFO и Средства, доступные для распределения (“FAD”), являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP. Для целей Положения G Комиссии по ценным бумагам и биржам финансовый показатель, не относящийся к GAAP, представляет собой числовую оценку исторических или будущих финансовых результатов, финансового положения или денежных потоков компании, которая исключает суммы или подлежит корректировкам, которые приводят к исключению сумм, которые включены в большинство непосредственно сопоставимый финансовый показатель, рассчитанный и представленный в соответствии с GAAP в отчете о прибылях и убытках, балансе или отчете о движении денежных средств (или эквивалентных отчетах) компании, или включает суммы, или подлежит корректировкам, которые приводят к включению сумм, которые исключены из наиболее непосредственно сопоставимого финансового показателя, поэтому рассчитано и представлено. Используемый в настоящем пресс-релизе термин GAAP относится к общепринятым принципам бухгалтерского учета в Соединенных Штатах Америки. В соответствии с требованиями Положения G Компания обеспечила сверку финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP.
Компания рассчитывает и отчитывается о FFO Nareit в соответствии с определением и рекомендациями по интерпретации, выпущенными Национальной ассоциацией Инвестиционных фондов недвижимости (“Nareit”), и, следовательно, FFO Nareit определяется как чистая прибыль (рассчитанная в соответствии с GAAP), скорректированная с учетом последствий отчуждения активов и определенных не связанных сстатьи денежных средств, в первую очередь износ и амортизация и обесценение активов недвижимости, а также после корректировки неконсолидированных партнерств и совместных предприятий и изменений справедливой стоимости варрантов. Корректировки для неконсолидированных партнерств и совместных предприятий будут рассчитываться для отражения средств от операций на той же основе. Выручка, признанная на основе применения обеспечительных депозитов и аккредитивов или на основе возможности взаимозачета с другими финансовыми инструментами, включается в состав FFO Nareit. Компания считает, что скорректированный FFO Nareit, Скорректированный FFO и FAD являются важными дополнительными показателями ее операционной эффективности. Поскольку соглашение об учете первоначальной стоимости, используемое для активов недвижимости, требует амортизации (за исключением земельных участков), такое представление в бухгалтерском учете подразумевает, что стоимость активов недвижимости предсказуемо уменьшается с течением времени, в то время как стоимость недвижимости исторически росла или падала в зависимости от рыночных условий. Термин "средства от операций" был разработан индустрией недвижимости для решения этой проблемы. Средства от операций, описанных в настоящем документе, не обязательно сопоставимы со средствами от операций других инвестиционных фондов недвижимости или REIT, которые не используют то же определение или руководящие принципы внедрения или интерпретируют стандарты иначе, чем Компания.
Скорректированный FFO рассчитывается как скорректированный FFO без учета влияния неденежной компенсации на основе акций и определенных статей доходов и расходов (например, затраты, связанные с приобретением, слиянием и переходом, списание дебиторской задолженности, возмещение и резервы на возможные потери по кредитам (исключая определенное возмещение денежных средств по обесцененным кредитам), выходное пособие и т.д.). FAD рассчитывается как скорректированный FFO за вычетом неденежных процентных расходов и неденежных доходов, таких как линейная арендная плата. Компания считает, что эти меры обеспечивают улучшенную оценку операционных показателей основного портфеля Компании в качестве REIT. Расчет Скорректированных FFO и FAD Компании может быть несопоставим с определением средств от операций Nareit или с аналогичными показателями, о которых сообщают другие REIT, но Компания считает, что они являются подходящими показателями для этой Компании.
Компания использует эти показатели, не относящиеся к GAAP, в качестве критериев для оценки операционной эффективности своего бизнеса. Компания также использует FAD среди показателей эффективности для вознаграждения должностных лиц на основе результатов работы. Компания также считает, что, исключая влияние износа, амортизации, обесценения активов недвижимости и прибыли или убытки от продажи недвижимости, все из которых основаны на исторических затратах и которые могут иметь ограниченное значение при оценке текущих результатов, средства от операций могут облегчить сравнение операционных показателей между периоды и между другими рейтами. Компания предлагает эти показатели для оказания помощи пользователям своей финансовой отчетности в анализе своих операционных показателей, а не в качестве показателей ликвидности или движения денежных средств. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, не являются показателями финансовых показателей в соответствии с GAAP и не должны рассматриваться как показатели ликвидности, альтернативы чистой прибыли или показатели любого другого показателя эффективности, определенного в соответствии с GAAP. Инвесторы и потенциальные инвесторы в ценные бумаги Компании не должны полагаться на эти показатели, не относящиеся к GAAP, в качестве замены любого показателя GAAP, включая чистую прибыль.
В следующих таблицах представлена информация о выбранном портфеле, включая оператора и географическую концентрацию, а также сроки погашения аренды и займа:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
|||||||
|
|
|
Total |
|
|
# of |
# of |
||
Balance Sheet Data |
|
Total # of |
Investment |
% of |
|
Operating |
Operating |
||
|
|
Facilities |
($000’s) |
Investment |
|
Facilities (2) |
Beds (2) |
||
Real estate investments (1) |
|
876 |
$ |
9,019,982 |
92 |
% |
|
861 |
85,913 |
Mortgage notes receivable |
|
60 |
|
819,577 |
8 |
% |
|
55 |
6,082 |
|
|
936 |
$ |
9,839,559 |
100 |
% |
|
916 |
91,995 |
Assets held for sale |
|
26 |
|
92,762 |
|
|
|
22 |
1,701 |
Total investments |
|
962 |
$ |
9,932,321 |
|
|
|
938 |
93,696 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
|||||||||
|
|
|
Total |
|
|
|
# of |
# of |
Investment |
||
Investment Data |
|
Total # of |
Investment |
% of |
|
Operating |
Operating |
per Bed |
|||
|
|
Facilities |
($000’s) |
Investment |
|
Facilities (2) |
Beds (2) |
($000’s) |
|||
SNFs/Transitional care (1) |
|
751 |
$ |
7,468,630 |
76 |
% |
|
735 |
79,669 |
$ |
94 |
Senior housing (3) |
|
185 |
|
2,370,929 |
24 |
% |
|
181 |
12,326 |
$ |
192 |
|
|
936 |
$ |
9,839,559 |
100 |
% |
|
916 |
91,995 |
$ |
107 |
Assets held for sale |
|
26 |
|
92,762 |
|
|
|
22 |
1,701 |
|
|
Total investments |
|
962 |
$ |
9,932,321 |
|
|
|
938 |
93,696 |
|
|
__________________________________ | ||
(1) |
|
Includes one facility under a direct financing lease totaling $10.8 million. |
(2) |
Excludes facilities which are non-operating, closed and/or not currently providing patient services. |
|
(3) |
|
Includes ALFs, memory care and independent living facilities. |
|
|
|
|
|
|
|
Revenue by Investment Type (000's) |
|
Three Months Ended |
||||
|
|
March 31, 2022 |
||||
Rental property |
|
$ |
213,602 |
|
85.7 |
% |
Real estate tax and ground lease income |
|
|
3,537 |
|
1.4 |
% |
Mortgage notes |
|
|
20,549 |
|
8.2 |
% |
Other investment income and miscellaneous income - net |
|
|
11,627 |
|
4.7 |
% |
|
|
$ |
249,315 |
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Revenue by Facility Type (000's) |
|
Three Months Ended |
||||
|
|
March 31, 2022 |
||||
SNFs/Transitional care |
|
$ |
184,307 |
|
73.9 |
% |
Senior housing |
|
|
49,844 |
|
20.0 |
% |
Real estate tax and ground lease income |
|
|
3,537 |
|
1.4 |
% |
Other |
|
|
11,627 |
|
4.7 |
% |
|
|
$ |
249,315 |
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of |
2022 Q1 |
% of Total |
||||
|
|
March 31, 2022 |
Annualized |
Annualized |
||||
Rent/Interest Concentration by Operator ($000’s) |
|
# of |
Contractual |
Contractual |
||||
|
|
Facilities (1) |
Rent/Interest (1)(2) |
Rent/Interest |
||||
LaVie (f/k/a Consulate) |
|
86 |
|
$ |
97,347 |
|
9.8 |
% |
Ciena |
|
61 |
|
|
97,014 |
|
9.8 |
% |
Maplewood |
|
17 |
|
|
67,518 |
|
6.8 |
% |
Communicare |
|
44 |
|
|
66,433 |
|
6.7 |
% |
Genesis |
|
44 |
|
|
58,139 |
|
5.9 |
% |
Agemo |
|
51 |
|
|
53,275 |
|
5.4 |
% |
Saber |
|
50 |
|
|
53,232 |
|
5.4 |
% |
Brookdale |
|
24 |
|
|
45,090 |
|
4.6 |
% |
HHC |
|
44 |
|
|
38,139 |
|
3.9 |
% |
Nexion |
|
45 |
|
|
33,821 |
|
3.4 |
% |
Remaining Operators (3) |
|
471 |
|
|
378,691 |
|
38.3 |
% |
|
|
937 |
|
$ |
988,699 |
|
100.0 |
% |
__________________________________ | ||
(1) |
Excludes facilities which are non-operating, closed and/or not currently providing patient services. |
|
(2) |
Includes mezzanine and term loan interest. |
|
(3) |
Excludes one multi-tenant medical office building. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
||||||
Geographic Concentration by Investment ($000’s) |
|
Total # of |
Total |
% of Total |
||||
|
|
Facilities (1) |
Investment (1)(2) |
Investment |
||||
Florida |
|
115 |
|
$ |
1,320,583 |
|
13.3 |
% |
Texas |
|
113 |
|
|
991,825 |
|
10.0 |
% |
Michigan |
|
46 |
|
|
651,183 |
|
6.6 |
% |
Indiana |
|
70 |
|
|
647,097 |
|
6.5 |
% |
California |
|
51 |
|
|
564,738 |
|
5.7 |
% |
Ohio |
|
43 |
|
|
562,161 |
|
5.7 |
% |
Pennsylvania |
|
46 |
|
|
504,382 |
|
5.1 |
% |
Virginia |
|
28 |
|
|
422,593 |
|
4.3 |
% |
New York |
|
1 |
|
|
336,876 |
|
3.4 |
% |
North Carolina |
|
39 |
|
|
328,231 |
|
3.3 |
% |
Remaining 32 states |
|
296 |
|
|
3,039,843 |
|
30.7 |
% |
|
|
848 |
|
|
9,369,512 |
|
94.6 |
% |
United Kingdom |
|
88 |
|
|
534,904 |
|
5.4 |
% |
|
|
936 |
|
$ |
9,904,416 |
|
100.0 |
% |
___________________________________ | ||
(1) |
Excludes 26 facilities with total investment of approximately $92.8 million classified as assets held for sale. |
|
(2) |
Excludes $64.9 million of allowance for credit losses. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
As of March 31, 2022 |
||||||||||
Operating Lease Expirations & Loan Maturities
|
|
Lease (Rent) |
Interest Income |
Lease (Rent) and
|
% of Total
|
|||||||
2022 |
|
$ |
— |
|
$ |
26 |
|
$ |
26 |
|
0.0 |
% |
2023 |
|
|
3,684 |
|
|
453 |
|
|
4,137 |
|
0.4 |
% |
2024 |
|
|
4,188 |
|
|
7,447 |
|
|
11,635 |
|
1.2 |
% |
2025 |
|
|
5,123 |
|
|
5,119 |
|
|
10,242 |
|
1.0 |
% |
2026 |
|
|
41,803 |
|
|
— |
|
|
41,803 |
|
4.2 |
% |
____________________________ | ||
(1) |
Based on annualized 1st quarter 2022 contractual rent and interest. |
В следующих таблицах представлена структура доходов операторов, данные переписи и охвата, основанные на информации, предоставленной нашими операторами за указанные периоды. Мы не проверяли эту информацию независимо, и мы предоставляем эти данные исключительно в информационных целях.
|
|
|
|
|
|
|
|
Operator Revenue Mix (1) |
|
|
|
Medicare / |
Private / |
||
|
|
Medicaid |
Insurance |
Other |
|||
Three-months ended December 31, 2021 |
|
54.3 |
% |
32.2 |
% |
13.5 |
% |
Three-months ended September 30, 2021 |
|
53.1 |
% |
33.3 |
% |
13.6 |
% |
Three-months ended June 30, 2021 |
|
53.2 |
% |
33.5 |
% |
13.3 |
% |
Three-months ended March 31, 2021 |
|
50.6 |
% |
38.2 |
% |
11.2 |
% |
Three-months ended December 31, 2020 |
|
51.0 |
% |
38.1 |
% |
10.9 |
% |
________________________________ | ||
(1) |
Excludes all facilities considered non-core and does not include federal stimulus revenue. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coverage Data |
|
|
|
|
Before |
After |
|
|
|
Occupancy (2) |
Management |
Management |
|
Operator Census and Coverage (1) |
|
|
Fees (3) |
Fees (4) |
|
Twelve-months ended December 31, 2021 |
|
74.5 |
% |
1.48x |
1.14x |
Twelve-months ended September 30, 2021 |
|
74.2 |
% |
1.52x |
1.18x |
Twelve-months ended June 30, 2021 |
|
74.2 |
% |
1.63x |
1.28x |
Twelve-months ended March 31, 2021 |
|
75.3 |
% |
1.80x |
1.44x |
Twelve-months ended December 31, 2020 |
|
78.1 |
% |
1.86x |
1.50x |
_______________________________ | ||
(1) |
Excludes facilities considered non-core. |
|
(2) |
Based on available (operating) beds. |
|
(3) |
Represents EBITDARM of our operators, defined as earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, Rent expense and management fees for the applicable period, divided by the total Rent payable to the Company by its operators during such period. “Rent” refers to the total monthly rent and mortgage interest due under the Company’s lease and mortgage agreements over the applicable period. |
|
(4) |
Represents EBITDAR of our operators, defined as earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, and Rent (as defined in footnote 3) expense for the applicable period, divided by the total Rent payable to the Company by its operators during such period. Assumes a management fee of 4%. |
В следующей таблице представлен график погашения долга по состоянию на 31 марта 2022 года:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Unsecured Debt |
|
|
|
|
|
|||||
Debt Maturities ($000’s) |
|
Revolving Credit
|
Senior Notes (1) |
Secured Debt (1) |
Total Debt Maturities |
|||||||
2022 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
2,275 |
|
$ |
2,275 |
2023 |
|
|
— |
|
|
350,000 |
|
|
— |
|
|
350,000 |
2024 |
|
|
— |
|
|
400,000 |
|
|
19,750 |
|
|
419,750 |
2025 |
|
|
404,888 |
|
|
400,000 |
|
|
— |
|
|
804,888 |
2026 |
|
|
— |
|
|
600,000 |
|
|
— |
|
|
600,000 |
2027 |
|
|
— |
|
|
700,000 |
|
|
— |
|
|
700,000 |
Thereafter |
|
|
|
|
|
2,450,000 |
|
|
357,910 |
|
|
2,807,910 |
|
|
$ |
404,888 |
|
$ |
4,900,000 |
|
$ |
379,935 |
|
$ |
5,684,823 |
____________________ | ||
(1) |
Excludes issuance and deferred financing costs. |
В следующей таблице представлена инвестиционная активность в сфере недвижимости:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
||||
Real Estate Investment Activity ($000's) |
|
March 31, 2022 |
||||
|
|
$ Amount |
|
% |
||
Real property |
|
$ |
121,497 |
|
85.8 |
% |
Construction-in-progress |
|
|
5,303 |
|
3.8 |
% |
Capital expenditures |
|
|
14,731 |
|
10.4 |
% |
Mortgages |
|
|
— |
|
— |
% |
Other |
|
|
— |
|
— |
% |
Total |
|
$ |
141,531 |
|
100.0 |
% |