Patrick Industries, Inc. Reports First Quarter 2022 Financial Results

Patrick Industries, Inc. сообщает финансовые результаты за первый квартал 2022 года

First Quarter 2022 Highlights (compared to First Quarter 2021 unless otherwise noted)

ELKHART, Ind., April 28, 2022 /PRNewswire/ -- Patrick Industries, Inc. (NASDAQ: PATK), a leading component solutions provider for the RV, marine, manufactured housing ("MH") and industrial markets today reported financial results for the first quarter ended March 27, 2022.

Net sales in the first quarter of 2022 increased $491.7 million, or 58%, to $1.3 billion from $850.5 million in the first quarter of 2021. The increase reflects continued strong performance in our RV and marine leisure lifestyle markets as well as our MH and industrial end markets, market share gains, and the impact of acquisitions completed in 2021.

Operating income of $161.8 million increased $93.3 million, or 136%, from $68.5 million in the first quarter of 2021. Operating margin of 12.1% in the first quarter of 2022 increased 400 basis points compared to 8.1% in the same period a year ago, driven principally by the realization of productivity improvements and labor efficiencies, increased throughput and leverage of the fixed cost structure, and the contribution of acquisitions.

Net income was $112.7 million, an increase of 137% compared to $47.5 million in the first quarter of 2021. Diluted earnings per share was $4.54, an increase of 123% compared to $2.04 for the first quarter of 2021.

In the first quarter of 2022, the Company adopted a new accounting standard that requires its 1.00% convertible notes due 2023 to be presented on an "if converted" basis in the calculation of diluted earnings per share. As a result of the adoption of this standard, the Company's first quarter 2022 diluted earnings per share was reduced by $0.39. Prior year results were not affected by the new accounting standard. The Company does not intend to issue shares in settlement of convertible notes that may be converted by their holders.

"We are pleased with our first quarter performance as our team continued to execute on driving efficiencies with improved scheduling and more consistent material procurement on the back of strong production levels across all of our end markets," said Andy Nemeth, Chief Executive Officer. "Although supply chain visibility remains challenging with certain products, the dedication our team put forth over the past twelve months to coordinate our efforts across our brands and operations and provide better procurement stability are taking hold to drive improved service and reliability for our customers."

Jeff Rodino, President, said, "In March, we welcomed Rockford Corporation and the Rockford Fosgate® brand into the Patrick family, which represents our strategic expansion of our platform to the powersports market and related aftermarket. Additionally during the quarter, we achieved substantial rewards from our investment of over $100 million in capital expenditures over the last 21 months, as our automation and technology initiatives are helping us best leverage our labor resources, thus improving our gross and operating margins."

 First Quarter 2022 Revenue by Market Sector(compared to First Quarter 2021 unless otherwise noted)

RV (61% of Revenue)

Marine (16% of Revenue)

MH (13% of Revenue)

Industrial (10% of Revenue)

Cash used in operations for the first quarter of 2022 was $23.0 million, compared to cash provided by operations of $50.3 million in the first quarter of 2021, reflecting continued investment in working capital in order to meet customer needs and mitigate potential supply-chain constraints. Business acquisitions in the first quarter of 2022 totaled $131.6 million, primarily related to our acquisition of the Rockford Corporation. Capital expenditures in the first quarter of 2022 totaled $18.7 million, compared to $14.2 million in the first quarter of 2021, reflecting continued investments in infrastructure and automation initiatives to better align resources for increased scalability and to support customer growth.

In alignment with our capital allocation strategy, we returned $33.1 million to shareholders in the first quarter of 2022, including $24.8 million through opportunistic repurchases of approximately 365,600 shares and $8.3 million of dividends.

Our total debt at the end of the quarter was approximately $1.5 billion, resulting in a net total leverage ratio of 2.2x (as calculated in accordance with our credit agreement). Available liquidity, comprised of borrowing availability under our credit facility and cash on hand, was approximately $319 million.

"We are continuing to leverage our resources, capacity, capital investments, and acquisition strategy to enhance our operating platform and position our business to better serve our customers," continued Mr. Nemeth. "Consumer demand remains strong despite inflation and rising interest rates, RV dealer inventories are better calibrated versus a year ago, and marine, MH, and overall housing inventories remain lean with extended channel refill runway. We remain focused on driving automation and innovation initiatives which are producing the anticipated results, and we expect our financial performance to continue to benefit from these investments throughout the year. Focus, discipline, and return continue to characterize the way we look at capital allocation to drive value over the long-term horizon for our customers, team members, partners, communities and shareholders."

As previously announced, Patrick Industries will host an online webcast of its first quarter 2022 earnings conference call that can be accessed on the Company's website, www.patrickind.com, under "For Investors," on Thursday, April 28, 2022 at 10:00 a.m. Eastern time. In addition, a supplemental earnings presentation can be accessed on the Company's website, www.patrickind.com under "For Investors."

Patrick Industries (NASDAQ: PATK) is a leading component solutions provider for the RV, marine, manufactured housing and various industrial markets – including single and multi-family housing, hospitality, institutional and commercial markets. Founded in 1959, Patrick is based in Elkhart, Indiana, with over 11,000 employees across the United States.

In addition to reporting financial results in accordance with U.S. GAAP, the Company also provides financial metrics, such as net leverage ratio, content per unit, net debt and available liquidity, which we believe are important measures of the Company's business performance. These metrics should not be considered alternatives to U.S. GAAP. Our computations of net leverage ratio, content per unit, net debt and available liquidity may differ from similarly titled measures used by others. We calculate net debt by subtracting cash and cash equivalents from the gross value of debt outstanding. RV wholesale unit shipments are provided by the RV Industry Association. Marine wholesale unit shipments are provided by the National Marine Manufacturers Association. MH wholesale unit shipments are provided by the Manufactured Housing Institute. Housing starts are provided by the U.S. Census Bureau. You should not consider these metrics in isolation or as substitutes for an analysis of our results as reported under U.S. GAAP. 

This press release contains certain statements related to future results, our intentions, beliefs and expectations or predictions for the future, which are forward-looking statements as that term is defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements involve a number of risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from either historical or anticipated results depending on a variety of factors. Potential factors that could impact results include: the impact of the continuing financial and operational uncertainty due to the COVID-19 pandemic, including its impact on the overall economy, our sales, customers, operations, team members, suppliers, and the countries where we have operations or from which we source products and raw materials, such as China; adverse economic and business conditions, including cyclicality and seasonality in the industries we sell our products; the deterioration of the financial condition of our customers or suppliers; the ability to adjust our production schedules up or down quickly in response to rapid changes in demand; the loss of a significant customer; changes in consumer preferences; pricing pressures due to competition; conditions in the credit market limiting the ability of consumers and wholesale customers to obtain retail and wholesale financing for RVs, manufactured homes, and marine products; the imposition of restrictions and taxes on imports of raw materials and components used in our products; information technology performance and security; any increased cost or limited availability of certain raw materials; the impact of governmental and environmental regulations, and our inability to comply with them; our level of indebtedness; the ability to remain in compliance with our credit agreement covenants; the availability and costs of labor and production facilities and the impact of labor shortages; inventory levels of retailers and manufacturers; the ability to generate cash flow or obtain financing to fund growth; future growth rates in the Company's core businesses; realization and impact of efficiency improvements and cost reductions; the successful integration of acquisitions and other growth initiatives; increases in interest rates and oil and gasoline prices; the ability to retain key executive and management personnel; the disruption of business resulting from natural disasters or other unforeseen events, and adverse weather conditions impacting retail sales.

There can be no assurance that any forward-looking statement will be realized or that actual results will not be significantly different from that set forth in such forward-looking statement. Information about certain risks that could affect our business and cause actual results to differ from those expressed or implied in the forward-looking statements are contained in the section entitled "Risk Factors" in the Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, and in the Company's Forms 10-Q for subsequent quarterly periods, which are filed with the Securities and Exchange Commission ("SEC") and are available on the SEC's website at www.sec.gov.  Each forward-looking statement speaks only as of the date of this press release, and we undertake no obligation to update any forward-looking statement to reflect events or circumstances occurring after the date on which it is made.

SOURCE Patrick Industries, Inc.

Основные моменты первого квартала 2022 года (по сравнению с Первым кварталом 2021 года, если не указано иное)

ЭЛКХАРТ, Индиана, 28 апреля 2022 г. /PRNewswire/ -- Patrick Industries, Inc. (NASDAQ: PATK), ведущий поставщик комплектующих решений для RV, морских судов, промышленного жилья ("MH") и промышленных рынков, сегодня отчитался о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 27 марта 2022 года.

Чистый объем продаж в первом квартале 2022 года увеличился на 491,7 млн долларов, или на 58%, до 1,3 млрд долларов с 850,5 млн долларов в первом квартале 2021 года. Увеличение отражает сохраняющиеся высокие показатели на наших рынках RV и морского отдыха, а также на наших конечных рынках MH и промышленных, увеличение доли рынка и влияние приобретений, завершенных в 2021 году.

Операционная прибыль в размере 161,8 млн долларов увеличилась на 93,3 млн долларов, или на 136%, по сравнению с 68,5 млн долларов в первом квартале 2021 года. Операционная маржа в размере 12,1% в первом квартале 2022 года увеличилась на 400 базисных пунктов по сравнению с 8,1% за аналогичный период год назад, что обусловлено главным образом повышением производительности и эффективности труда, увеличением пропускной способности и левереджа структуры постоянных затрат, а также вкладом приобретений.

Чистая прибыль составила 112,7 млн долларов, увеличившись на 137% по сравнению с 47,5 млн долларов в первом квартале 2021 года. Разводненная прибыль на акцию составила 4,54 доллара, увеличившись на 123% по сравнению с 2,04 доллара за первый квартал 2021 года.

В первом квартале 2022 года Компания приняла новый стандарт бухгалтерского учета, который требует, чтобы ее конвертируемые облигации с доходностью 1,00%, подлежащие погашению в 2023 году, были представлены на основе "в случае конвертации" при расчете разводненной прибыли на акцию. В результате принятия этого стандарта разводненная прибыль Компании на акцию за первый квартал 2022 года была снижена на 0,39 доллара. Новый стандарт бухгалтерского учета не повлиял на результаты предыдущего года. Компания не намерена выпускать акции в обмен на конвертируемые облигации, которые могут быть конвертированы их держателями.

"Мы довольны результатами нашего первого квартала, поскольку наша команда продолжала добиваться повышения эффективности за счет улучшения планирования и более последовательных закупок материалов на фоне высоких уровней производства на всех наших конечных рынках", - сказал Энди Немет, главный исполнительный директор. "Хотя видимость цепочки поставок некоторых продуктов остается сложной задачей, самоотверженность, которую наша команда проявила за последние двенадцать месяцев, чтобы координировать наши усилия по всем нашим брендам и операциям и обеспечить лучшую стабильность закупок, укрепляется, что способствует улучшению обслуживания и надежности для наших клиентов".

Джефф Родино, президент, сказал: "В марте мы приняли корпорацию Rockford и бренд Rockford Fosgate® в семейство Patrick, что представляет собой наше стратегическое расширение нашей платформы на рынок powersports и сопутствующий вторичный рынок. Кроме того, в течение квартала мы получили существенную прибыль от наших капитальных вложений в размере более 100 миллионов долларов за последние 21 месяц, поскольку наши инициативы в области автоматизации и технологий помогают нам наилучшим образом использовать наши трудовые ресурсы, тем самым повышая нашу валовую и операционную прибыль ".

 Выручка за первый квартал 2022 года в разбивке по секторам рынка (по сравнению с Первым кварталом 2021 года, если не указано иное)

RV (61% от выручки)

Морской пехотинец (16% от выручки)

MH (13% от выручки)

Промышленный (10% от выручки)

Денежные средства, использованные в операционной деятельности в первом квартале 2022 года, составили 23,0 млн долларов США по сравнению с денежными средствами, предоставленными в результате операций в размере 50,3 млн долларов США в первом квартале 2021 года, что отражает продолжающиеся инвестиции в оборотный капитал с целью удовлетворения потребностей клиентов и смягчения потенциальных ограничений в цепочке поставок. Приобретения бизнеса в первом квартале 2022 года составили 131,6 миллиона долларов, в основном связанные с нашим приобретением Rockford Corporation. Капитальные затраты в первом квартале 2022 года составили 18,7 млн долларов США по сравнению с 14,2 млн долларов США в первом квартале 2021 года, что отражает продолжающиеся инвестиции в инфраструктуру и инициативы по автоматизации для лучшего распределения ресурсов для повышения масштабируемости и поддержки роста клиентов.

В соответствии с нашей стратегией распределения капитала мы вернули акционерам 33,1 миллиона долларов в первом квартале 2022 года, в том числе 24,8 миллиона долларов за счет оппортунистического выкупа примерно 365 600 акций и дивидендов в размере 8,3 миллиона долларов.

Наш общий долг на конец квартала составлял примерно 1,5 миллиарда долларов, что привело к чистому общему коэффициенту левереджа 2,2 x (рассчитанному в соответствии с нашим кредитным соглашением). Доступная ликвидность, включающая доступность заимствований в рамках нашей кредитной линии и наличные денежные средства, составила примерно 319 миллионов долларов.

"Мы продолжаем использовать наши ресурсы, мощности, капитальные вложения и стратегию приобретения для улучшения нашей операционной платформы и позиционирования нашего бизнеса для лучшего обслуживания наших клиентов", - продолжил г-н Немет. "Потребительский спрос остается высоким, несмотря на инфляцию и растущие процентные ставки, запасы дилеров RV лучше откалиброваны по сравнению с прошлым годом, а запасы морских судов, MH и общего жилья остаются скудными из-за расширенной полосы пополнения каналов. Мы по-прежнему сосредоточены на продвижении инициатив в области автоматизации и инноваций, которые приносят ожидаемые результаты, и мы ожидаем, что наши финансовые показатели будут продолжать улучшаться благодаря этим инвестициям в течение года. Сосредоточенность, дисциплина и доходность по-прежнему характеризуют то, как мы смотрим на распределение капитала, чтобы повысить ценность в долгосрочной перспективе для наших клиентов, членов команды, партнеров, сообществ и акционеров ".

Как было объявлено ранее, Patrick Industries проведет онлайн-трансляцию телефонной конференции по доходам за первый квартал 2022 года, доступ к которой можно получить на веб-сайте компании, www.patrickind.com , в разделе "Для инвесторов", в четверг, 28 апреля 2022 года, в 10:00 утра по восточному времени. Кроме того, на веб-сайте Компании можно получить доступ к дополнительной презентации доходов, www.patrickind.com в разделе "Для инвесторов".

Patrick Industries (NASDAQ: PATK) является ведущим поставщиком комплектующих решений для RV, морских судов, промышленного жилья и различных промышленных рынков, включая жилье для одной и нескольких семей, гостиничный бизнес, институциональные и коммерческие рынки. Основанная в 1959 году, компания Patrick базируется в Элкхарте, штат Индиана, и насчитывает более 11 000 сотрудников по всей территории Соединенных Штатов.

В дополнение к отчетности о финансовых результатах в соответствии с ОПБУ США, Компания также предоставляет финансовые показатели, такие как коэффициент чистого кредитного плеча, содержание на единицу, чистый долг и доступная ликвидность, которые, по нашему мнению, являются важными показателями эффективности бизнеса Компании. Эти показатели не следует рассматривать в качестве альтернативы ОПБУ США. Наши расчеты коэффициента чистого кредитного плеча, содержания на единицу, чистого долга и доступной ликвидности могут отличаться от показателей с аналогичным названием, используемых другими. Мы рассчитываем чистый долг путем вычитания денежных средств и их эквивалентов из валовой стоимости непогашенного долга. Оптовые единичные поставки RV осуществляются Ассоциацией индустрии RV. Оптовые поставки морских единиц осуществляются Национальной ассоциацией производителей морских судов. Оптовые единичные поставки MH осуществляются Институтом промышленного жилья. Начало строительства жилья предоставляется Бюро переписи населения США. Вам не следует рассматривать эти показатели изолированно или в качестве замены анализа наших результатов, представленных в соответствии с ОПБУ США. 

Этот пресс-релиз содержит определенные заявления, касающиеся будущих результатов, наших намерений, убеждений и ожиданий или прогнозов на будущее, которые являются прогнозными заявлениями, поскольку этот термин определен в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Эти прогнозные заявления сопряжены с рядом рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от исторических или ожидаемых результатов в зависимости от множества факторов. Потенциальные факторы, которые могли повлиять на результаты включают в себя: воздействие продолжающегося финансового и операционного неопределенности из-за COVID-19 пандемией, в том числе ее влияния на экономику в целом, наши продажи, клиентов, операций, сотрудников, поставщиков и странах, где мы работаем, или из которых мы закупаем продукцию и сырье, например, Китай; неблагоприятные экономические и коммерческие условия, в том числе цикличность и сезонность в отрасли, мы продаем нашу продукцию; ухудшение финансового состояния заказчиков или поставщиков; возможность регулировки наш производственный график вверх или вниз в ответ на стремительные изменения спроса; потери значимого клиента; изменения во вкусах и предпочтениях потребителей; ценовое давление из-за конкуренции; условия на кредитном рынке, что ограничивает способность потребителей и оптовых клиентов получить розничная и оптовая финансирования для внедорожников, изготовленные дома, и морские продукты; введение ограничений и налогов на импорт сырья и компонентов, используемых в наших продуктах; информационные технологии, производительности и безопасности; каких-либо дополнительных расходов или нехватка некоторых видов сырья; влияние правительственных и экологических норм, и наше неумение их соблюдать; уровень задолженности; способность оставаться в соответствии с кредитным договором обязательства; наличие и затрат труда и производственных объектах и последствий дефицита рабочей силы; уровень запасов розничных торговцев и производителей; способность генерировать денежный поток или получать финансирование для финансирования экономики; в будущем темпы роста в компании по основной деятельности; реализация и результативность за счет повышения эффективности и сокращения расходов; успешная интеграция приобретений и других инициатив роста; повышение процентных ставок и нефти, а цены на бензин; способность удерживать клавишу исполнительной власти и управления персоналом; нарушение бизнес в результате стихийных бедствий или других непредвиденных событий, а также неблагоприятных погодных условий, влияющих на розничные продажи.

Не может быть никакой гарантии, что какое-либо прогнозное заявление будет реализовано или что фактические результаты не будут существенно отличаться от тех, которые изложены в таком прогнозном заявлении. Информация об определенных рисках, которые могут повлиять на наш бизнес и привести к тому, что фактические результаты будут отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в прогнозных заявлениях, содержится в разделе, озаглавленном "Факторы риска", в Годовом отчете Компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и в КомпанииФормы 10-Q для последующих квартальных периодов, которые подаются в Комиссию по ценным бумагам и биржам ("SEC") и доступны на веб-сайте SEC по адресу www.sec.gov .  Каждое прогнозное заявление относится только к дате настоящего пресс-релиза, и мы не берем на себя никаких обязательств по обновлению любого прогнозного заявления, чтобы отразить события или обстоятельства, произошедшие после даты, на которую оно было сделано.

ИСТОЧНИК Patrick Industries, Inc.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически