Primerica Reports First Quarter 2022 Results

Primerica сообщает о результатах за первый квартал 2022 г.

Life-licensed sales force grew from the prior quarter end to 130,206

Term Life net premiums increased 9%; adjusted direct premiums increased 10% with sales remaining above pre-pandemic levels

Investment and Savings Products sales of $3.1 billion increased 7%

Continued headwinds in the Senior Health segment

Net earnings per diluted share (EPS) of $2.06 declined 16%; return on stockholders’ equity (ROE) of 16.2%

Diluted adjusted operating EPS of $2.11 declined 14%; adjusted net operating income return on adjusted stockholders’ equity (ROAE) of 16.6%

Declared dividend of $0.55 per share, payable on June 14, 2022, and repurchased $99 million of common stock during the quarter

DULUTH, Ga.--(BUSINESS WIRE)--Primerica, Inc. (NYSE: PRI) today announced financial results for the quarter ended March 31, 2022. Total revenues of $691.2 million increased 8% compared to the first quarter of 2021. Net income attributable to Primerica of $81.4 million decreased 17%, while earnings per diluted share of $2.06 decreased 16% compared to the same period in the prior year. ROE was 16.2% for the quarter.

Adjusted operating revenues were $692.6 million, a 9% increase compared to the first quarter of 2021. Adjusted net operating income of $83.3 million decreased 14%, while adjusted operating earnings per diluted share of $2.11 decreased 14% compared to the same period in the prior year. The decrease in adjusted net operating income was driven by a loss in the Senior Health segment of $19.0 million ($15 million after-tax), or $0.37 per share. ROAE was 16.6% in the current quarter.

First quarter results reflect continued revenue growth in the Term Life and Investment and Savings Products (ISP) segments, while income growth was constrained by several factors. Term Life operating revenues increased 10% year-over-year with income before income taxes increasing 4%. As the quarter progressed, term life persistency and claims continued to normalize to pre-COVID levels. In addition, insurance expenses were elevated year-over-year from adding the previously postponed biennial convention to our normal cycle of sales force leadership events. ISP operating revenues increased 8% year-over-year, while income before income taxes grew 2%. Sales-based net revenues were lower than in the previous year period due to the expansion of sales force bonuses during 2021. Asset-based revenues and expenses continued to grow in line with average client asset values, however market volatility during the quarter drove higher Canadian segregated fund DAC amortization in the period. Results in the Senior Health segment reflect the Company’s deliberate efforts to slow growth as we assess changes necessary to build a successful business. Results for each segment are addressed in greater detail below.

“We are pleased with the performance in our term life and ISP businesses, and the return of growth in the size of our sales force during the quarter,” said Glenn Williams, Chief Executive Officer. “Earnings growth during the quarter was pressured by heightened expenses as we catch-up on in person sales force leadership events. Additional headwinds are also coming from market volatility for our ISP business and the continuing challenges in the Senior Health business.”

First Quarter Distribution & Segment Results

Life Insurance Licensed Sales Force

Sales force metrics are difficult to compare year-over-year due to COVID-related incentives in recruiting and special state licensing measures in the prior year period. During the quarter, the Company recruited nearly 85,000 individuals, which is strong and demonstrates the attractiveness of the Primerica business opportunity in today’s workforce environment. Improved access to in-person exam preparation classes led to nearly 10,000 individuals obtaining a new life license during the first quarter of 2022 with the number of new licenses increasing each month during the quarter. On March 31, 2022, the Company had a total of 130,206 independent life-licensed representatives, marking a shift to growth in the size of the life-licensed sales force on a sequential quarter basis.

Term Life Insurance

Sales volume has continued to normalize following a period of heightened client demand driven by COVID. During the first quarter of 2022, the Company issued over 71,000 new term life insurance policies, which remained above pre-pandemic levels. Productivity at 0.18 policies per life-licensed representative per month reflects typical first quarter seasonality and remains above the level seen prior to the pandemic in the first quarter of 2019.

First quarter revenues of $418.4 million increased 10% year-over-year, driven by 10% growth in adjusted direct premiums. As persistency continued to normalize to pre-pandemic levels, particularly for policies issued in the last two years, the DAC amortization ratio increased to 15.3%, however, it remains below what was typically seen in the first quarter prior to the pandemic. The impact of normalizing persistency on adjusted direct premiums, DAC amortization and benefit reserves, collectively, was consistent with the overall impact in the first quarter of 2021. The benefit ratio was 62.1%, decreasing 180 basis points year-over-year as COVID-related net death claims declined throughout the quarter to an estimated $16 million, or $5 million lower than first quarter 2021. The Company did not experience any significant non-COVID excess death claims during the quarter.

Insurance expenses increased $10.9 million, or 23% year-over-year. Approximately half of the increase was driven by higher costs associated with the return to the normal cycle of sales force leadership events combined with planning for the biennial convention, which had been postponed due to the pandemic and rescheduled to June 2022. The remainder of the increase was due to a combination of growth in the business, higher employee compensation costs from annual merit increases and higher agent-related costs as the Company returned to normal levels of in-person pre-licensing classes.

Investment and Savings Products

Total product sales during the quarter were $3.1 billion, a 7% increase compared to the first quarter of 2021. Heightened market volatility during the period led to slower sales growth as the quarter progressed; nonetheless, net client inflows of $1.2 billion remained solid which reflects clients’ long-term approach to investing. Client asset values on March 31, 2022, were $93.7 billion, up 9% year-over-year.

Revenues of $241.0 million during the quarter increased 8%, while pre-tax income of $64.6 million increased 2% compared to the prior year period. Sales-based revenues increased 5% year-over-year, largely in line with growth in revenue-generating sales. Sales-based commission expenses increased 9%, reflecting a higher level of sales force bonuses implemented in the second half of 2021 to reflect outstanding sales performance. Asset-based revenues and commission expenses increased 12% and 14%, respectively, largely in line with average client asset values. Canadian segregated fund DAC amortization was higher year-over-year from volatility in client asset values during the quarter.

Operating expenses increased $3.2 million, or 8% year-over-year, due to a combination of growth in the business and higher costs associated with sales force leadership events and the biennial convention.

The Company saw strong consumer demand during the Open Enrollment Period, which coincides with the first quarter. As previously indicated, the Company deliberately limited the number of senior health licensed agents, which led to lower sales volume for the first quarter. Approved policies were approximately 24,000 during the quarter.

The pre-tax operating loss of $19.0 million resulted primarily from a negative tail revenue adjustment of $19.1 million for policies approved in prior periods. The tail adjustment was driven by continued challenges with renewal rates for previous year policy cohorts and ongoing refinements to our revenue projection model. Early performance for the 2022 policy cohort, which is largely comprised of policies issued during the Annual Election Period last quarter, has achieved expectations and showed improved performance over the prior year cohort. The lifetime value of commissions (“LTV”) per approved policy was $862 for the first quarter and while contract acquisition costs were lower than in the fourth quarter of 2021, the reduction was more than offset by lower LTV for the period. Given the high level of commissions typically paid by carriers in the first quarter, Primerica did not provide any funding to the Senior Health segment during the period. The Company continues to work diligently to make operational adjustments in the business in light of widespread sector challenges.

Corporate and Other Distributed Products

During the first quarter, the segment recorded an adjusted operating loss before taxes of $27.9 million, increasing $3.7 million year-over-year. The increase was largely revenue driven with net investment income in the segment decreasing $3.0 million as the allocation to Term Life was larger to support the growing block of business. Commission revenues from third-party products sales, including mortgages which slowed due to rising interest rates, were $0.9 million lower year-over-year.

Adjusted operating benefits and expenses were largely unchanged compared to the prior year period as lower benefits and claims on closed blocks of business and lower third-party product commissions offset a $1.3 million increase in other operating expenses due higher employee compensation costs from annual merit increases.

The effective tax rate remained relatively unchanged at 23.5% in the first quarter of 2022 compared to 23.7% in the first quarter of 2021.

During the first quarter, the Company repurchased 710,825 shares of common stock for $99.0 million. The Company expects to repurchase a total of $306 million of common stock during 2022. The Board of Directors has approved a dividend of $0.55 per share, payable on June 14, 2022, to stockholders of record on May 20, 2022.

Primerica has a strong balance sheet, including invested assets and cash at the holding company of $260 million. Primerica Life Insurance Company’s statutory risk-based capital (RBC) ratio was estimated to be about 440% as of March 31, 2022.

Non-GAAP Financial Measures

In addition to reporting financial results in accordance with U.S. generally accepted accounting principles (“GAAP”), the Company presents certain non-GAAP financial measures. Specifically, the Company presents adjusted direct premiums, other ceded premiums, adjusted operating revenues, adjusted operating income before income taxes, adjusted net operating income, adjusted stockholders’ equity and diluted adjusted operating earnings per share. Adjusted direct premiums and other ceded premiums are net of amounts ceded under coinsurance transactions that were executed concurrent with our initial public offering (the “IPO coinsurance transactions”) for all periods presented. We exclude amounts ceded under the IPO coinsurance transactions in measuring adjusted direct premiums and other ceded premiums to present meaningful comparisons of the actual premiums economically maintained by the Company. Amounts ceded under the IPO coinsurance transactions will continue to decline over time as policies terminate within this block of business. Adjusted operating revenues, adjusted operating income before income taxes, adjusted net operating income and diluted adjusted operating earnings per share exclude the impact of investment gains (losses) and fair value mark-to-market (“MTM”) investment adjustments, including credit impairments, for all periods presented. We exclude investment gains (losses), including credit impairments, and MTM investment adjustments in measuring these non-GAAP financial measures to eliminate period-over-period fluctuations that may obscure comparisons of operating results due to items such as the timing of recognizing gains (losses) and market pricing variations prior to an invested asset’s maturity or sale that are not directly associated with the Company’s insurance operations. Adjusted operating income before taxes, adjusted net operating income, and diluted adjusted operating earnings per share also exclude transaction-related expenses associated with the purchase of 80% of e-TeleQuote Insurance, Inc. and subsidiaries (collectively, “e-TeleQuote”) and adjustments to share-based compensation expense for shares exchanged in the business combination. We exclude e-TeleQuote transaction-related expenses as these are non-recurring items that will cause incomparability between period-over-period results. We exclude adjustments to share-based compensation expense for shares exchanged in the business combination to eliminate period-over-period fluctuations that may obscure comparisons of operating results primarily due to the volatility of changes in the fair value of shares prior to the dates that can ultimately be redeemed. Adjusted operating income before income taxes and adjusted net operating income exclude income attributable to the noncontrolling interest to present only the income that is attributable to stockholders of the Company. Adjusted stockholders’ equity excludes the impact of net unrealized investment gains (losses) recorded in accumulated other comprehensive income (loss) for all periods presented. We exclude unrealized investment gains (losses) in measuring adjusted stockholders’ equity as unrealized gains (losses) from the Company’s available-for-sale securities are largely caused by market movements in interest rates and credit spreads that do not necessarily correlate with the cash flows we will ultimately realize when an available-for-sale security matures or is sold.

Our definitions of these non-GAAP financial measures may differ from the definitions of similar measures used by other companies. Management uses these non-GAAP financial measures in making financial, operating and planning decisions and in evaluating the Company’s performance. Furthermore, management believes that these non-GAAP financial measures may provide users with additional meaningful comparisons between current results and results of prior periods as they are expected to be reflective of the core ongoing business. These measures have limitations and investors should not consider them in isolation or as a substitute for analysis of the Company’s results as reported under GAAP. Reconciliations of GAAP to non-GAAP financial measures are attached to this release.

Earnings Webcast Information

Primerica will hold a webcast on Friday, May 6, 2022, at 9:00 a.m. Eastern, to discuss the quarter’s results. To access the webcast, go to https://investors.primerica.com at least 15 minutes prior to the event to register, download and install any necessary software. A replay of the call will be available for approximately 30 days. This release and a detailed financial supplement will be posted on Primerica’s website.

Forward-Looking Statements

Except for historical information contained in this press release, the statements in this release are forward-looking and made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements contain known and unknown risks and uncertainties that may cause our actual results in future periods to differ materially from anticipated or projected results. Those risks and uncertainties include, among others, our failure to continue to attract and license new recruits, retain sales representatives or license or maintain the licensing of sales representatives; new laws or regulations that could apply to our distribution model, which could require us to modify our distribution structure; changes to the independent contractor status of sales representatives; our or sales representatives’ violation of or non-compliance with laws and regulations; any failure to protect the confidentiality of client information; differences between our actual experience and our expectations regarding mortality or persistency as reflected in the pricing for our insurance policies; changes in federal, state and provincial legislation or regulation that affects our insurance, investment product and mortgage businesses; our failure to meet regulatory capital ratios or other minimum capital and surplus requirements; a significant downgrade by a ratings organization; the failure of our reinsurers or reserve financing counterparties to perform their obligations; the failure of our investment products to remain competitive with other investment options or the loss of our relationship with one or more of the companies whose investment products we provide; litigation and regulatory investigations and actions concerning us or sales representatives; heightened standards of conduct or more stringent licensing requirements for sales representatives; inadequate policies and procedures regarding suitability review of client transactions; revocation of our subsidiary’s status as a non-bank custodian; economic down cycles that impact our business, financial condition and results of operations; major public health pandemics, epidemics or outbreaks or other catastrophic events; the failure of our information technology systems, breach of our information security, failure of our business continuity plan or the loss of the Internet; the effects of credit deterioration and interest rate fluctuations on our invested asset portfolio and other assets; incorrectly valuing our investments; changes in accounting standards may impact how we record and report our financial condition and results of operations; the inability of our subsidiaries to pay dividends or make distributions; litigation and regulatory investigations and actions; a significant change in the competitive environment in which we operate; the loss of key personnel or sales force leaders; any acquisition or investment in businesses that do not perform as we expect or are difficult to integrate; due to our very limited history with e-TeleQuote, we cannot be certain that its business will be successful or that we will successfully address any risks not known to us that may become material; a failure by e-TeleQuote to comply with the requirements of the United States government’s Centers for Medicare and Medicaid Services and those of its carrier partners; legislative or regulatory changes to Medicare Advantage or changes to the implementing guidance by the Centers for Medicare and Medicaid Services; e-TeleQuote’s inability to acquire or generate leads on commercially viable terms, convert leads to sales or if customer policy retention is lower than assumed; e-TeleQuote’s inability to enroll individuals during the Medicare annual election period; the loss of a key carrier, or the modification of commission rates or underwriting practices with a key carrier partner could adversely affect e-TeleQuote’s business; cyber-attack(s), security breaches or if e-TeleQuote is otherwise unable to safeguard the security and privacy of confidential data, including personal health information; and fluctuations in the market price of our common stock or Canadian currency exchange rates. These and other risks and uncertainties affecting us are more fully described in our filings with the Securities and Exchange Commission, which are available in the "Investor Relations" section of our website at https://investors.primerica.com. Primerica assumes no duty to update its forward-looking statements as of any future date.

About Primerica, Inc.

Primerica, Inc., headquartered in Duluth, GA, is a leading provider of financial services to middle-income households in North America. Independent licensed representatives educate Primerica clients about how to better prepare for a more secure financial future by assessing their needs and providing appropriate solutions through term life insurance, which we underwrite, and mutual funds, annuities and other financial products, which we distribute primarily on behalf of third parties. We insured over 5.7 million lives and had over 2.7 million client investment accounts on December 31, 2021. Primerica, through its insurance company subsidiaries, was the #2 issuer of Term Life insurance coverage in the United States and Canada in 2021. Primerica stock is included in the S&P MidCap 400 and the Russell 1000 stock indices and is traded on The New York Stock Exchange under the symbol “PRI”.

Штат продавцов с пожизненной лицензией вырос по сравнению с концом предыдущего квартала до 130 206 человек

Чистые премии за срочный срок службы увеличились на 9%; скорректированные прямые премии увеличились на 10%, при этом продажи остались выше уровня, существовавшего до пандемии

Объем продаж инвестиционных и сберегательных продуктов на 3,1 миллиарда долларов увеличился на 7%

Сохраняющиеся трудности в сегменте здравоохранения для пожилых людей

Чистая прибыль на разводненную акцию (EPS) в размере 2,06 доллара снизилась на 16%; рентабельность собственного капитала (ROE) составила 16,2%

Разводненная скорректированная операционная прибыль на акцию в размере 2,11 доллара снизилась на 14%; скорректированный чистый операционный доход на скорректированный акционерный капитал (ROAE) составил 16,6%

Объявила дивиденды в размере 0,55 доллара на акцию, подлежащие выплате 14 июня 2022 года, и выкупила обыкновенные акции на 99 миллионов долларов в течение квартала

ДУЛУТ, Джорджия.--(BUSINESS WIRE)--Primerica, Inc. (NYSE: PRI) сегодня объявила финансовые результаты за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Общая выручка в размере 691,2 млн долларов увеличилась на 8% по сравнению с первым кварталом 2021 года. Чистая прибыль, относящаяся к Primerica в размере 81,4 млн долларов США, снизилась на 17%, в то время как прибыль на разводненную акцию в размере 2,06 доллара США снизилась на 16% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Рентабельность инвестиций за квартал составила 16,2%.

Скорректированная операционная выручка составила 692,6 млн долларов, что на 9% больше по сравнению с первым кварталом 2021 года. Скорректированный чистый операционный доход в размере 83,3 млн долларов снизился на 14%, в то время как скорректированная операционная прибыль на разводненную акцию в размере 2,11 доллара снизилась на 14% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Снижение скорректированной чистой операционной прибыли было обусловлено убытком в сегменте здравоохранения для пожилых людей в размере 19,0 млн долларов США (15 млн долларов США после уплаты налогов), или 0,37 доллара на акцию. Рентабельность инвестиций в текущем квартале составила 16,6%.

Результаты первого квартала отражают продолжающийся рост выручки в сегментах Срочного страхования жизни и Инвестиционных и сберегательных продуктов (ISP), в то время как рост доходов сдерживался несколькими факторами. Операционная выручка в течение срока службы увеличилась на 10% в годовом исчислении, а доход до вычета подоходного налога увеличился на 4%. По мере продвижения квартала продолжительность жизни и количество обращений продолжали нормализоваться до уровня, существовавшего до COVID. Кроме того, расходы на страхование были увеличены в годовом исчислении из-за добавления ранее отложенной двухгодичной конференции к нашему обычному циклу мероприятий по руководству отделом продаж. Операционная выручка интернет-провайдера увеличилась на 8% в годовом исчислении, в то время как доход до вычета подоходного налога вырос на 2%. Чистая выручка от продаж была ниже, чем в предыдущем году, из-за увеличения бонусов продавцам в течение 2021 года. Доходы и расходы, основанные на активах, продолжали расти в соответствии со средней стоимостью активов клиентов, однако волатильность рынка в течение квартала привела к увеличению амортизации DAC канадского сегрегированного фонда за этот период. Результаты в сегменте здравоохранения для пожилых людей отражают целенаправленные усилия Компании по замедлению роста, поскольку мы оцениваем изменения, необходимые для построения успешного бизнеса. Результаты по каждому сегменту более подробно рассматриваются ниже.

“Мы довольны результатами нашего бизнеса term life и интернет-провайдеров, а также возобновлением роста численности нашего отдела продаж в течение квартала”, - сказал Гленн Уильямс, главный исполнительный директор. “На рост прибыли в течение квартала оказали давление возросшие расходы, поскольку мы наверстываем упущенное на личных мероприятиях по руководству отделом продаж. Дополнительные препятствия также возникают из-за нестабильности рынка для нашего бизнеса интернет-провайдеров и сохраняющихся проблем в сфере здравоохранения для пожилых людей ”.

Распределение и Результаты сегмента за Первый квартал

Лицензированный Отдел продаж по Страхованию Жизни

Показатели торгового персонала трудно сравнивать по сравнению с предыдущим годом из-за связанных с COVID стимулов при наборе персонала и специальных мер государственного лицензирования в предыдущем году. В течение квартала Компания наняла почти 85 000 человек, что является значительным показателем и демонстрирует привлекательность бизнес-возможностей Primerica в современной рабочей среде. Улучшение доступа к очным занятиям по подготовке к экзаменам привело к тому, что в первом квартале 2022 года почти 10 000 человек получили новую пожизненную лицензию, причем количество новых лицензий увеличивалось каждый месяц в течение квартала. На 31 марта 2022 года в Компании насчитывалось в общей сложности 130 206 независимых представителей с пожизненной лицензией, что ознаменовало переход к росту численности персонала по продажам с пожизненной лицензией на последовательной квартальной основе.

Срочное Страхование Жизни

Объем продаж продолжил нормализоваться после периода повышенного клиентского спроса, вызванного COVID. В течение первого квартала 2022 года Компания выдала более 71 000 новых полисов срочного страхования жизни, что оставалось выше уровня, существовавшего до пандемии. Производительность на уровне 0,18 полиса на одного представителя с пожизненной лицензией в месяц отражает типичную сезонность первого квартала и остается выше уровня, наблюдавшегося до пандемии в первом квартале 2019 года.

Выручка за первый квартал в размере 418,4 млн долларов увеличилась на 10% в годовом исчислении, чему способствовал 10%-ный рост скорректированных прямых премий. Поскольку устойчивость продолжала нормализоваться до уровня, предшествовавшего пандемии, особенно для полисов, выданных за последние два года, коэффициент амортизации DAC увеличился до 15,3%, однако он остается ниже того, что обычно наблюдалось в первом квартале до пандемии. Влияние нормализации постоянства на скорректированные прямые премии, амортизацию DAC и резервы пособий в совокупности соответствовало общему воздействию в первом квартале 2021 года. Коэффициент выплат составил 62,1%, снизившись на 180 базисных пунктов в годовом исчислении, поскольку чистые требования о смерти, связанные с COVID, снизились в течение квартала примерно до 16 миллионов долларов, или на 5 миллионов долларов меньше, чем в первом квартале 2021 года. В течение квартала Компания не сталкивалась с какими-либо значительными случаями смерти, не связанными с COVID.

Расходы на страхование увеличились на 10,9 млн долларов, или на 23% в годовом исчислении. Примерно половина увеличения была обусловлена более высокими расходами, связанными с возвращением к обычному циклу мероприятий по руководству отделом продаж в сочетании с планированием двухгодичной конференции, которая была отложена из-за пандемии и перенесена на июнь 2022 года. Остальная часть увеличения была обусловлена сочетанием роста бизнеса, более высокими расходами на оплату труда сотрудников в результате ежегодного повышения заслуг и более высокими расходами, связанными с агентами, поскольку Компания вернулась к нормальному уровню очных предлицензионных занятий.

Инвестиционные и Сберегательные продукты

Общий объем продаж продукции за квартал составил 3,1 миллиарда долларов, что на 7% больше по сравнению с первым кварталом 2021 года. Повышенная волатильность рынка в течение периода привела к замедлению роста продаж по мере продвижения квартала; тем не менее, чистый приток клиентов в размере 1,2 миллиарда долларов оставался стабильным, что отражает долгосрочный подход клиентов к инвестированию. Стоимость активов клиентов на 31 марта 2022 года составила 93,7 миллиарда долларов, что на 9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Выручка в размере 241,0 млн долларов за квартал увеличилась на 8%, в то время как доход до налогообложения в размере 64,6 млн долларов увеличился на 2% по сравнению с предыдущим годом. Выручка от продаж увеличилась на 5% в годовом исчислении, в основном в соответствии с ростом продаж, приносящих доход. Комиссионные расходы, связанные с продажами, увеличились на 9%, что отражает более высокий уровень бонусов продавцам, введенных во второй половине 2021 года, чтобы отразить выдающиеся показатели продаж. Доходы от активов и комиссионные расходы увеличились на 12% и 14% соответственно, в основном в соответствии со средней стоимостью активов клиентов. Амортизация DAC канадского сегрегированного фонда была выше в годовом исчислении из-за волатильности стоимости активов клиентов в течение квартала.

Операционные расходы увеличились на 3,2 миллиона долларов, или на 8% в годовом исчислении, из-за сочетания роста бизнеса и более высоких затрат, связанных с мероприятиями по руководству отделом продаж и проводимыми раз в два года конвенциями.

Компания наблюдала высокий потребительский спрос в период открытой регистрации, который совпадает с первым кварталом. Как указывалось ранее, Компания намеренно ограничила количество старших лицензированных медицинских агентов, что привело к снижению объема продаж в первом квартале. В течение квартала было одобрено около 24 000 полисов.

Операционный убыток до налогообложения в размере 19,0 млн. долл. США был обусловлен главным образом отрицательной корректировкой остаточной выручки в размере 19,1 млн. долл. США по политике, утвержденной в предыдущие периоды. Корректировка хвоста была вызвана сохраняющимися проблемами с коэффициентами обновления для групп политики предыдущего года и продолжающимися уточнениями нашей модели прогнозирования доходов. Ранние результаты для когорты политик 2022 года, которая в основном состоит из политик, выпущенных в течение Ежегодного периода выборов в прошлом квартале, оправдали ожидания и показали лучшие результаты по сравнению с когортой предыдущего года. Пожизненная стоимость комиссионных (“LTV”) за утвержденный полис в первом квартале составила 862 доллара США, и, хотя затраты на приобретение контракта были ниже, чем в четвертом квартале 2021 года, снижение было более чем компенсировано более низким LTV за этот период. Учитывая высокий уровень комиссий, обычно выплачиваемых перевозчиками в первом квартале, Primerica не предоставлял никакого финансирования сегменту здравоохранения для пожилых людей в течение этого периода. Компания продолжает усердно работать над внесением оперативных корректировок в бизнес в свете широко распространенных проблем сектора.

Корпоративные и Другие Распространяемые Продукты

В течение первого квартала сегмент зафиксировал скорректированный операционный убыток до налогообложения в размере 27,9 млн долларов, увеличившись на 3,7 млн долларов в годовом исчислении. Рост был в значительной степени обусловлен выручкой: чистый инвестиционный доход в сегменте снизился на 3,0 миллиона долларов, поскольку ассигнования на срочный срок были увеличены для поддержки растущего блока бизнеса. Комиссионные доходы от продаж продуктов сторонних производителей, включая ипотечные кредиты, которые замедлились из-за роста процентных ставок, были на 0,9 миллиона долларов меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Скорректированные операционные выгоды и расходы практически не изменились по сравнению с периодом предыдущего года, поскольку более низкие выплаты и требования по закрытым подразделениям бизнеса и более низкие комиссионные за продукты сторонних производителей компенсировали увеличение прочих операционных расходов на 1,3 млн. долл. США из-за более высоких расходов на компенсацию работникам в результате ежегодного увеличения заслуг.

Эффективная налоговая ставка осталась относительно неизменной на уровне 23,5% в первом квартале 2022 года по сравнению с 23,7% в первом квартале 2021 года.

В течение первого квартала Компания выкупила 710 825 обыкновенных акций за 99,0 миллионов долларов. Компания рассчитывает выкупить обыкновенные акции на общую сумму 306 миллионов долларов в течение 2022 года. Совет директоров утвердил дивиденды в размере 0,55 доллара на акцию, подлежащие выплате 14 июня 2022 года акционерам record 20 мая 2022 года.

Primerica имеет сильный баланс, включая инвестированные активы и денежные средства в холдинговой компании в размере 260 миллионов долларов. Коэффициент уставного капитала компании по страхованию жизни Primerica, основанный на риске (RBC), по оценкам, составлял около 440% по состоянию на 31 марта 2022 года.

Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ

В дополнение к отчетности о финансовых результатах в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (“GAAP”), Компания представляет определенные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP. В частности, Компания представляет скорректированные прямые премии, прочие уступленные премии, скорректированные операционные доходы, скорректированный операционный доход до вычета налогов на прибыль, скорректированный чистый операционный доход, скорректированный акционерный капитал и разводненную скорректированную операционную прибыль на акцию. Скорректированные прямые премии и другие уступленные премии указаны за вычетом сумм, переданных по сделкам совместного страхования, которые были осуществлены одновременно с нашим первоначальным публичным размещением акций (“сделки по совместному страхованию IPO”) за все представленные периоды. Мы исключаем суммы, переданные в рамках сделок совместного страхования IPO, при оценке скорректированных прямых премий и других переданных премий, чтобы представить значимые сравнения фактических премий, экономически поддерживаемых Компанией. Суммы, переданные в рамках сделок сострахования IPO, будут продолжать снижаться с течением времени по мере прекращения действия полисов в рамках этого блока бизнеса. Скорректированные операционные доходы, скорректированный операционный доход до вычета налогов на прибыль, скорректированный чистый операционный доход и разводненная скорректированная операционная прибыль на акцию исключают влияние инвестиционных прибылей (убытков) и корректировок инвестиций с учетом рыночной стоимости (“MTM”), включая обесценение кредитов, за все представленные периоды. Мы исключаем инвестиционные прибыли (убытки), включая обесценение кредитов, и корректировки инвестиций MTM при оценке этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, чтобы исключить колебания за период, которые могут затруднить сравнение операционных результатов из-за таких факторов, как сроки признания прибылей (убытков) и колебания рыночных цен до инвестированного срок погашения или продажа актива, которые напрямую не связаны со страховыми операциями Компании. Скорректированный операционный доход до вычета налогов, скорректированный чистый операционный доход и разводненная скорректированная операционная прибыль на акцию также исключают расходы, связанные со сделкой, связанные с покупкой 80% e-TeleQuote Insurance, Inc. и дочерних компаний (совместно именуемых “e-TeleQuote”), и корректировки расходов на компенсацию на основе акций обменивается при объединении бизнеса. Мы исключаем расходы, связанные с транзакциями e-TeleQuote, поскольку это разовые статьи, которые приведут к несопоставимости результатов за период. Мы исключаем корректировки компенсационных расходов на основе акций для акций, обмениваемых при объединении бизнеса, чтобы исключить колебания за период, которые могут затруднить сравнение операционных результатов, в первую очередь из-за волатильности изменений справедливой стоимости акций до дат, которые в конечном итоге могут быть погашены. Скорректированный операционный доход до вычета налогов на прибыль и скорректированный чистый операционный доход исключают доход, относящийся к неконтролирующей доле участия, чтобы представить только доход, относящийся к акционерам Компании. Скорректированный акционерный капитал исключает влияние чистых нереализованных инвестиционных прибылей (убытков)’ отраженных в составе накопленного прочего совокупного дохода (убытка) за все представленные периоды. Мы исключаем нереализованные инвестиционные прибыли (убытки) при оценке скорректированного акционерного капитала, поскольку нереализованные прибыли (убытки) по ценным бумагам Компании, имеющимся в наличии для продажи, в значительной степени вызваны рыночными колебаниями процентных ставок и кредитных спредов, которые не обязательно коррелируют с денежными потоками, которые мы в конечном итоге получим, когда ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи- срок действия ценной бумаги на продажу истекает или она продается.

Наши определения этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, могут отличаться от определений аналогичных показателей, используемых другими компаниями. Руководство использует эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, при принятии финансовых, операционных и плановых решений, а также при оценке результатов деятельности Компании. Кроме того, руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, могут предоставить пользователям дополнительные значимые сравнения между текущими результатами и результатами предыдущих периодов, поскольку ожидается, что они будут отражать основную текущую деятельность. Эти меры имеют ограничения, и инвесторам не следует рассматривать их изолированно или в качестве замены анализа результатов Компании, представленных в соответствии с GAAP. Сверка финансовых показателей GAAP с финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, прилагается к настоящему выпуску.

Информация о веб-Трансляции Доходов

Primerica проведет веб-трансляцию в пятницу, 6 мая 2022 года, в 9:00 утра по восточному времени, чтобы обсудить результаты квартала. Чтобы получить доступ к веб-трансляции, перейдите по ссылке https://investors .Primerica.com не менее чем за 15 минут до начала мероприятия зарегистрируйтесь, загрузите и установите любое необходимое программное обеспечение. Повторный вызов будет доступен примерно в течение 30 дней. Этот релиз и подробное финансовое дополнение будут размещены на веб-сайте Primerica.

Прогнозные заявления

За исключением исторической информации, содержащейся в настоящем пресс-релизе, заявления в этом пресс-релизе носят прогнозный характер и сделаны в соответствии с положениями Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года о безопасной гавани. Прогнозные заявления содержат известные и неизвестные риски и неопределенности, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты в будущих периодах будут существенно отличаться от ожидаемых или прогнозируемых результатов. Эти риски и неопределенности включают, помимо прочего, наша неспособность продолжать привлекать и лицензии новобранцев, сохраняют торговых представителей или лицензии или сохранить лицензирование торговых представителей; новые законы и нормативные акты, которые можно применить к нашей модели распределения, который мог бы потребовать от нас изменить нашей дистрибьюторской структуры; изменения в независимый подрядчик информация торговых представителей; наши или продаж представителей нарушения или несоблюдения законов и нормативных актов; неисполнение обеспечивать конфиденциальность информации о клиентах; различия между нашей реальностью и нашими ожиданиями в отношении смертности или последовательность, как отражено в стоимости страховых полисов; внесение изменений в федеральные, региональные и провинциальные законы или правила, что влияет на наше страховых, инвестиционных продуктов и ипотечных компаний; невыполнение нормативных коэффициентов достаточности капитала или другой минимальный размер уставного капитала и прибавочной требования; значительное понижение по отзыву организации; отказ от наших перестраховщиков и резерва финансирования контрагентов на выполнение своих обязательств; провал наших инвестиционных продуктов, чтобы оставаться конкурентоспособными с другими инвестиционных возможностей или потеря связи с одним или более компаний, чьи инвестиционные продукты, которые мы предоставляем; ведение судебных и нормативных исследований и действий в отношении США или торговых представителей; более высокие стандарты поведения, или более жесткие лицензионные требования для торговых представителей; неадекватный политик и процедур относительно пригодности обзор клиентских транзакций; аннулирование нашей дочерней статус небанковской кредитно-хранителя; экономического спада циклов, которые влияют на наш бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности; крупных массовых пандемий, эпидемий или вспышек или других катастрофических событий; неспособность наших информационно-технических систем, нарушении информационной безопасности, выход из строя наш план обеспечения непрерывности бизнеса или потери в Сети; последствия ухудшения кредитной и процентной ставки колебаний на нашем инвестированного портфеля активов и других активов; неверно оценивая нашу инвестирования; изменения в стандартах бухгалтерского учета может повлиять на то, как мы записываем и отчета, финансовое состояние и результаты деятельности; неспособность наших дочерних компаний выплачивать дивиденды или распределять прибыль; судебные и нормативные расследования и действия; значительные изменения в конкурентной среде, в которой мы работаем; потеря ключевых сотрудников и руководителей отдела продаж; каких-либо приобретения или вложения в предприятия, которые не выполняют как мы ожидаем, или трудно интегрировать; ввиду крайне ограниченных истории с e-TeleQuote, мы не можем быть уверены, что его бизнес будет успешным или что мы будем успешно решать любые риски нам не известно, что может стать материалом; отказ по e-TeleQuote в соответствии с требованиями правительства Соединенных Штатов центры для Medicare и Medicaid Services и ее партнеры перевозчика; законодательные и нормативные изменения в Medicare Advantage или изменения в осуществлении руководства центры для Medicare и Medicaid услуг; Е-TeleQuote невозможность получения или генерации лидов на коммерчески приемлемых условиях, конвертировать Лиды в продажи или в случае, если заказчик политику хранения ниже, чем предполагали; по e-TeleQuote невозможность зачислить лиц в медицинской помощи ежегодных выборов; потеря ключевого носителя, или модификации совершения ставок или андеррайтинга практики с ключевого носителя партнера может негативно отразиться на е-TeleQuote бизнеса; кибер-атаки(ы), нарушения безопасности или если e-TeleQuote по иным причинам не может защищать безопасность и конфиденциальность конфиденциальных данных, включая личную медицинскую информацию; и колебаний рыночной цены обыкновенных акций компании или канадской валюты. Эти и другие риски и неопределенности, влияющие на нас, более подробно описаны в наших заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам, которые доступны в разделе "Отношения с инвесторами" нашего веб-сайта по адресу https://investors .Primerica.com . Primerica не берет на себя никаких обязательств по обновлению своих прогнозных заявлений с любой будущей даты.

О компании Primerica, Inc.

Primerica, Inc. со штаб-квартирой в Дулуте, штат Джорджия, является ведущим поставщиком финансовых услуг для домохозяйств со средним уровнем дохода в Северной Америке. Независимые лицензированные представители обучают клиентов Primerica тому, как лучше подготовиться к более безопасному финансовому будущему, оценивая их потребности и предоставляя соответствующие решения с помощью срочного страхования жизни, которое мы страхуем, а также взаимных фондов, аннуитетов и других финансовых продуктов, которые мы распространяем в основном от имени третьих лиц. На 31 декабря 2021 года мы застраховали более 5,7 миллионов жизней и имели более 2,7 миллионов клиентских инвестиционных счетов. Primerica, через свои дочерние страховые компании, стала эмитентом № 2 по срочному страхованию жизни в Соединенных Штатах и Канаде в 2021 году. Акции Primerica включены в фондовые индексы S&P MidCap 400 и Russell 1000 и торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом “PRI”.