GREENSBORO, N.C., May 04, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Qorvo® (Nasdaq:QRVO), a leading provider of innovative RF solutions that connect the world, today announced financial results for the Company’s fiscal 2022 fourth quarter ended April 2, 2022.
On a GAAP basis, revenue for Qorvo’s fiscal 2022 fourth quarter was $1.166 billion, gross margin was 48.9%, operating income was $271 million and diluted earnings per share was $1.95. On a non-GAAP basis, gross margin was 52.0%, operating income was $377 million and diluted earnings per share was $3.12.
Bob Bruggeworth, president and chief executive officer of Qorvo, said, “Qorvo delivered a strong fiscal 2022 fourth quarter and full fiscal year. Revenue exceeded the midpoint of quarterly guidance, despite a dynamic and challenging macro environment. We continue to execute well, and our customers are excited about the technologies and products we are releasing. Qorvo is extremely well positioned with multiyear growth drivers, broadening market and customer exposure and a deep product and technical portfolio.”
Strategic Highlights
Financial Commentary and Outlook
Grant Brown, interim chief financial officer of Qorvo, said, “Qorvo finished the 2022 fiscal year on a strong note, delivering annual revenue growth of 16% and expanding gross margin to 52.4%. Despite challenges related to COVID lockdowns in China, the war in Ukraine and other disruptions, we continue to position the business for growth.”
Qorvo’s current outlook for the June 2022 quarter is:
Qorvo’s actual quarterly results may differ from these expectations and projections, and such differences may be material.
Selected Financial Information
The following tables set forth selected GAAP and non-GAAP financial information for Qorvo for the periods indicated. See the more detailed financial information for Qorvo, including reconciliations of GAAP and non-GAAP financial information, attached.
SELECTED GAAP RESULTS | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended January 1, 2022 | Change vs. Q3 FY 2022 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,114.0 | $ | 52.2 | ||||
Gross profit | $ | 570.3 | $ | 548.1 | $ | 22.2 | ||||
Gross margin | 48.9 | % | 49.2 | % | (0.3 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 299.7 | $ | 252.1 | $ | 47.6 | ||||
Operating income | $ | 270.6 | $ | 296.0 | $ | (25.4 | ) | |||
Net income | $ | 212.3 | $ | 216.3 | $ | (4.0 | ) | |||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 110.8 | (2.1 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 1.95 | $ | 1.95 | $ | — |
SELECTED NON-GAAP RESULTS1 | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended January 1, 2022 | Change vs. Q3 FY 2022 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,114.0 | $ | 52.2 | ||||
Gross profit | $ | 606.2 | $ | 586.2 | $ | 20.0 | ||||
Gross margin | 52.0 | % | 52.6 | % | (0.6 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 229.0 | $ | 214.2 | $ | 14.8 | ||||
Operating income | $ | 377.2 | $ | 372.0 | $ | 5.2 | ||||
Net income | $ | 339.6 | $ | 330.4 | $ | 9.2 | ||||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 110.8 | (2.1 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 3.12 | $ | 2.98 | $ | 0.14 |
SELECTED GAAP RESULTS | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended April 3, 2021 | Change vs. Q4 FY 2021 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,072.7 | $ | 93.5 | ||||
Gross profit | $ | 570.3 | $ | 528.5 | $ | 41.8 | ||||
Gross margin | 48.9 | % | 49.3 | % | (0.4 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 299.7 | $ | 235.4 | $ | 64.3 | ||||
Operating income | $ | 270.6 | $ | 293.1 | $ | (22.5 | ) | |||
Net income | $ | 212.3 | $ | 298.7 | $ | (86.4 | ) | |||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 115.0 | (6.3 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 1.95 | $ | 2.60 | $ | (0.65 | ) |
SELECTED NON-GAAP RESULTS1 | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended April 3, 2021 | Change vs. Q4 FY 2021 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,072.7 | $ | 93.5 | ||||
Gross profit | $ | 606.2 | $ | 564.7 | $ | 41.5 | ||||
Gross margin | 52.0 | % | 52.6 | % | (0.6 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 229.0 | $ | 207.5 | $ | 21.5 | ||||
Operating income | $ | 377.2 | $ | 357.2 | $ | 20.0 | ||||
Net income | $ | 339.6 | $ | 315.4 | $ | 24.2 | ||||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 115.0 | (6.3 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 3.12 | $ | 2.74 | $ | 0.38 |
1 Excludes stock-based compensation expense, amortization of intangible assets, acquisition and integration related costs, loss on assets, start-up costs, restructuring related charges, loss (gain) on investments, other expense (income) and an adjustment of income taxes.
Non-GAAP Financial Measures
In addition to disclosing financial results calculated in accordance with United States (U.S.) generally accepted accounting principles (GAAP), this earnings release contains some or all of the following non-GAAP financial measures: (i) non-GAAP gross profit and gross margin, (ii) non-GAAP operating income and operating margin, (iii) non-GAAP net income, (iv) non-GAAP net income per diluted share, (v) non-GAAP operating expenses (research and development; selling, general and administrative), (vi) free cash flow, (vii) EBITDA, (viii) non-GAAP return on invested capital (ROIC), and (ix) net debt or positive net cash. Each of these non-GAAP financial measures is either adjusted from GAAP results to exclude certain expenses or derived from multiple GAAP measures, which are outlined in the “Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures” tables, attached, and the “Additional Selected Non-GAAP Financial Measures and Reconciliations” tables, attached.
In managing Qorvo's business on a consolidated basis, management develops an annual operating plan, which is approved by our Board of Directors, using non-GAAP financial measures. In developing and monitoring performance against this plan, management considers the actual or potential impacts on these non-GAAP financial measures from actions taken to reduce costs with the goal of increasing gross margin and operating margin. In addition, management relies upon these non-GAAP financial measures to assess whether research and development efforts are at an appropriate level, and when making decisions about product spending, administrative budgets, and other operating expenses. Also, we believe that non-GAAP financial measures provide useful supplemental information to investors and enable investors to analyze the results of operations in the same way as management. We have chosen to provide this supplemental information to enable investors to perform additional comparisons of our operating results, to assess our liquidity and capital position and to analyze financial performance excluding the effect of expenses unrelated to operations, certain non-cash expenses and stock-based compensation expense, which may obscure trends in Qorvo's underlying performance.
We believe that these non-GAAP financial measures offer an additional view of Qorvo's operations that, when coupled with the GAAP results and the reconciliations to corresponding GAAP financial measures, provide a more complete understanding of Qorvo's results of operations and the factors and trends affecting Qorvo's business. However, these non-GAAP financial measures should be considered as a supplement to, and not as a substitute for, or superior to, the corresponding measures calculated in accordance with GAAP.
Our rationale for using these non-GAAP financial measures, as well as their impact on the presentation of Qorvo's operations, are outlined below:
Non-GAAP gross profit and gross margin. Non-GAAP gross profit and gross margin exclude amortization of intangible assets, stock-based compensation expense and certain non-cash expenses. We believe that exclusion of these costs in presenting non-GAAP gross profit and gross margin facilitates a useful evaluation of our historical performance and projected costs and the potential for realizing cost efficiencies.
We view amortization of acquisition-related intangible assets, such as the amortization of the cost associated with an acquired company’s research and development efforts, trade names, and customer relationships, as items arising from pre-acquisition activities, determined at the time of an acquisition, rather than ongoing costs of operating Qorvo’s business. While these intangible assets are continually evaluated for impairment, amortization of the cost of purchased intangible assets is a static expense, which is not typically affected by operations during any particular period. Although we exclude the amortization of purchased intangible assets from these non-GAAP financial measures, management believes that it is important for investors to understand that such intangible assets were recorded as part of purchase price accounting and contribute to revenue generation.We believe that presentation of non-GAAP gross profit and gross margin and other non-GAAP financial measures that exclude the impact of stock-based compensation expense assists management and investors in evaluating the period-over-period performance of Qorvo's ongoing operations because (i) the expenses are non-cash in nature, and (ii) although the size of the grants is within our control, the amount of expense varies depending on factors such as short-term fluctuations in stock price volatility and prevailing interest rates, which can be unrelated to the operational performance of Qorvo during the period in which the expense is incurred and generally are outside the control of management. Moreover, we believe that the exclusion of stock-based compensation expense in presenting non-GAAP gross profit and gross margin and other non-GAAP financial measures is useful to investors to understand the impact of the expensing of stock-based compensation to Qorvo's gross profit and gross margins and other financial measures in comparison to prior periods. We also believe that the adjustments to profit and margin related to certain non-cash expenses do not constitute part of Qorvo's ongoing operations and therefore the exclusion of these items provides management and investors with better visibility into the actual revenue and actual costs required to generate revenues over time and facilitates a useful evaluation of our historical and projected performance. We believe disclosure of non-GAAP gross profit and gross margin has economic substance because the excluded expenses do not represent continuing cash expenditures and, as described above, we have little control over the timing and amount of the expenses in question.
Non-GAAP operating income and operating margin. Non-GAAP operating income and operating margin exclude stock-based compensation expense, amortization of intangible assets, acquisition and integration related costs, gain or loss on assets, asset impairments, start-up costs, restructuring related charges and certain non-cash expenses. We believe that presentation of a measure of operating income and operating margin that excludes amortization of intangible assets and stock-based compensation expense is useful to both management and investors for the same reasons as described above with respect to our use of non-GAAP gross profit and gross margin. We believe that acquisition and integration related costs, gain or loss on assets, asset impairments, start-up costs, restructuring related charges and certain non-cash expenses do not constitute part of Qorvo's ongoing operations and therefore, the exclusion of these costs provides management and investors with better visibility into the actual costs required to generate revenues over time and facilitates a useful evaluation of our historical and projected performance. We believe disclosure of non-GAAP operating income and operating margin has economic substance because the excluded expenses are either unrelated to ongoing operations or do not represent current cash expenditures.
Non-GAAP net income and non-GAAP net income per diluted share. Non-GAAP net income and non-GAAP net income per diluted share exclude the effects of stock-based compensation expense, amortization of intangible assets, acquisition and integration related costs, gain or loss on assets, asset impairments, start-up costs, restructuring related charges and certain non-cash expenses, gain or loss on investments, other expense (income) and also reflect an adjustment of income taxes. The income tax adjustment primarily represents the use of research and development tax credit carryforwards, deferred tax expense (benefit) items not affecting taxes payable, adjustments related to the deemed and actual repatriation of historical foreign earnings, non-cash expense (benefit) related to uncertain tax positions and other items unrelated to the current fiscal year or that are not indicative of our ongoing business operations. We believe that presentation of measures of net income and net income per diluted share that exclude these items is useful to both management and investors for the reasons described above with respect to non-GAAP gross profit and gross margin and non-GAAP operating income and operating margin. We believe disclosure of non-GAAP net income and non-GAAP net income per diluted share has economic substance because the excluded expenses are either unrelated to ongoing operations or do not represent current cash expenditures.
Non-GAAP operating expenses (research and development and selling, general and administrative). Non-GAAP research and development and selling, general and administrative expenses exclude stock-based compensation expense, amortization of intangible assets and certain non-cash expenses (primarily acquisition and integration related costs). We believe that presentation of measures of these operating expenses that exclude amortization of intangible assets and stock-based compensation expense is useful to both management and investors for the same reasons as described above with respect to our use of non-GAAP gross profit and gross margin. We believe that acquisition and integration related costs and certain non-cash expenses do not constitute part of Qorvo's ongoing operations and therefore, the exclusion of these costs provides management and investors with better visibility into the actual costs required to generate revenues over time and facilitates a useful evaluation of our historical and projected performance. We believe disclosure of these non-GAAP operating expenses has economic substance because the excluded expenses are either unrelated to ongoing operations or do not represent current cash expenditures.
Free cash flow. Qorvo defines free cash flow as net cash provided by operating activities during the period minus property and equipment expenditures made during the period, and free cash flow margin is calculated as free cash flow as a percentage of revenue. We use free cash flow as a supplemental financial measure in our evaluation of liquidity and financial strength. Management believes that this measure is useful as an indicator of our ability to service our debt, meet other payment obligations and make strategic investments. Free cash flow should be considered in addition to, rather than as a substitute for, net income as a measure of our performance and net cash provided by operating activities as a measure of our liquidity. Additionally, our definition of free cash flow is limited, in that it does not represent residual cash flows available for discretionary expenditures due to the fact that the measure does not deduct the payments required for debt service and other contractual obligations. Therefore, we believe it is important to view free cash flow as a measure that provides supplemental information to our entire statement of cash flows.
EBITDA. Qorvo defines EBITDA as earnings before interest expense and interest income, income tax expense (benefit), depreciation and intangible amortization. Management believes that this measure is useful to evaluate our ongoing operations and as a general indicator of our operating cash flow (in conjunction with a cash flow statement which also includes among other items, changes in working capital and the effect of non-cash charges).
Non-GAAP ROIC. Return on invested capital (ROIC) is a non-GAAP financial measure that management believes provides useful supplemental information for management and the investor by measuring the effectiveness of our operations' use of invested capital to generate profits. We use ROIC to track how much value we are creating for our shareholders. Non-GAAP ROIC is calculated by dividing annualized non-GAAP operating income, net of an adjustment for income taxes (as described above), by average invested capital. Average invested capital is calculated by subtracting the average of the beginning balance and the ending balance of equity plus net debt, less certain goodwill.
Net debt or positive net cash. Net debt or positive net cash is defined as unrestricted cash, cash equivalents and short-term investments minus any borrowings under our credit facility and the principal balance of our senior unsecured notes. Management believes that net debt or positive net cash provides useful information regarding the level of Qorvo's indebtedness by reflecting cash and investments that could be used to repay debt.
Inventory days on hand. Inventory days on hand is defined as (a) average net inventory for the period, divided by (b) the result of non-GAAP cost of goods sold for the period divided by the number of days in the period.
Forward-looking non-GAAP financial measures. Our earnings release contains forward-looking free cash flow, gross margin, income tax rate and diluted earnings per share. We provide these non-GAAP measures to investors on a prospective basis for the same reasons (set forth above) that we provide them to investors on a historical basis. We are unable to provide a reconciliation of the forward-looking non-GAAP financial measures to the most directly comparable forward-looking GAAP financial measures without unreasonable effort due to variability and difficulty in making accurate projections for items that would be required to be included in the GAAP measures, such as stock-based compensation, acquisition and integration related costs, restructuring related charges, gain or loss on assets, asset impairments, gain or loss on investments and the provision for income taxes. We believe such reconciliations would imply a degree of precision that would be confusing or misleading to investors.
Limitations of non-GAAP financial measures. The primary material limitations associated with the use of non-GAAP financial measures as an analytical tool compared to the most directly comparable GAAP financial measures are these non-GAAP financial measures (i) may not be comparable to similarly titled measures used by other companies in our industry, and (ii) exclude financial information that some may consider important in evaluating our performance, thus limiting their usefulness as a comparative tool. We compensate for these limitations by providing full disclosure of the differences between these non-GAAP financial measures and the corresponding GAAP financial measures, including a reconciliation of the non-GAAP financial measures to the corresponding GAAP financial measures, to enable investors to perform their own analysis of our gross profit and gross margin, operating expenses, operating income, net income, net income per diluted share and net cash provided by operating activities. We further compensate for the limitations of our use of non-GAAP financial measures by presenting the corresponding GAAP measures more prominently.
Qorvo will conduct a conference call at 5:00 p.m. ET today to discuss today’s press release. The conference call will be broadcast live over the Internet and can be accessed by any interested party at http://www.qorvo.com (under “Investors”). A telephone playback of the conference call will be available approximately two hours after the call’s completion and can be accessed by dialing 719-457-0820 and using the passcode 8859759. The playback will be available through the close of business May 11, 2022.
Qorvo (Nasdaq:QRVO) makes a better world possible by providing innovative Radio Frequency (RF) solutions at the center of connectivity. We combine product and technology leadership, systems-level expertise and global manufacturing scale to quickly solve our customers’ most complex technical challenges. Qorvo serves diverse high-growth segments of large global markets, including advanced wireless devices, wired and wireless networks and defense radar and communications. We also leverage unique competitive strengths to advance 5G networks, cloud computing, the Internet of Things, and other emerging applications that expand the global framework interconnecting people, places and things. Visit www.qorvo.com to learn how Qorvo connects the world.
Qorvo is a registered trademark of Qorvo, Inc. in the U.S. and in other countries. All other trademarks are the property of their respective owners.
This press release includes “forward-looking statements” within the meaning of the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements include, but are not limited to, statements about our plans, objectives, representations and contentions, and are not historical facts and typically are identified by use of terms such as "may," "will," "should," "could," "expect," "plan," "anticipate," "believe," "estimate," "predict," "potential," "continue" and similar words, although some forward-looking statements are expressed differently. You should be aware that the forward-looking statements included herein represent management's current judgment and expectations, but our actual results, events and performance could differ materially from those expressed or implied by forward-looking statements. We do not intend to update any of these forward-looking statements or publicly announce the results of any revisions to these forward-looking statements, other than as is required under U.S. federal securities laws. Our business is subject to numerous risks and uncertainties, including those relating to fluctuations in our operating results; our substantial dependence on developing new products and achieving design wins; our dependence on several large customers for a substantial portion of our revenue; the COVID-19 pandemic materially and adversely affecting our financial condition and results of operations; a loss of revenue if defense and aerospace contracts are canceled or delayed; our dependence on third parties; risks related to sales through distributors; risks associated with the operation of our manufacturing facilities; business disruptions; poor manufacturing yields; increased inventory risks and costs due to timing of customer forecasts; our inability to effectively manage or maintain evolving relationships with platform providers; our ability to continue to innovate in a very competitive industry; underutilization of manufacturing facilities as a result of industry overcapacity; unfavorable changes in interest rates, pricing of certain precious metals, utility rates and foreign currency exchange rates; our acquisitions and other strategic investments failing to achieve financial or strategic objectives; our ability to attract, retain and motivate key employees; warranty claims, product recalls and product liability; changes in our effective tax rate; changes in the favorable tax status of certain of our subsidiaries; enactment of international or domestic tax legislation, or changes in regulatory guidance; risks associated with environmental, health and safety regulations, and climate change; risks from international sales and operations; economic regulation in China; changes in government trade policies, including imposition of tariffs and export restrictions; we may not be able to generate sufficient cash to service all of our debt; restrictions imposed by the agreements governing our debt; our reliance on our intellectual property portfolio; claims of infringement of third-party intellectual property rights; security breaches and other similar disruptions compromising our information; theft, loss or misuse of personal data by or about our employees, customers or third parties; provisions in our governing documents and Delaware law may discourage takeovers and business combinations that our stockholders might consider to be in their best interests; and volatility in the price of our common stock. These and other risks and uncertainties, which are described in more detail in Qorvo's most recent Annual Report on Form 10-K and in other reports and statements filed with the Securities and Exchange Commission, could cause actual results and developments to be materially different from those expressed or implied by any of these forward-looking statements.
Financial Tables to Follow
QORVO, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (In thousands, except per share data) (Unaudited) | |||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||
April 2, 2022 | April 3, 2021 | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||||||
Revenue | $ | 1,166,158 | $ | 1,072,730 | $ | 4,645,714 | $ | 4,015,307 | |||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||
Cost of goods sold | 595,819 | 544,255 | 2,359,546 | 2,131,741 | |||||||||||
Research and development | 158,745 | 147,285 | 623,636 | 570,395 | |||||||||||
Selling, general and administrative | 83,927 | 78,123 | 349,718 | 367,238 | |||||||||||
Other operating expense | 57,070 | 9,999 | 86,745 | 39,306 | |||||||||||
Total costs and expenses | 895,561 | 779,662 | 3,419,645 | 3,108,680 | |||||||||||
Operating income | 270,597 | 293,068 | 1,226,069 | 906,627 | |||||||||||
Interest expense | (17,392 | ) | (15,410 | ) | (63,326 | ) | (75,198 | ) | |||||||
Other (expense) income, net | (5,736 | ) | 9,128 | 18,341 | (24,049 | ) | |||||||||
Income before income taxes | 247,469 | 286,786 | 1,181,084 | 807,380 | |||||||||||
Income tax (expense) benefit | (35,194 | ) | 11,951 | (147,731 | ) | (73,769 | ) | ||||||||
Net income | $ | 212,275 | $ | 298,737 | $ | 1,033,353 | $ | 733,611 | |||||||
Net income per share, diluted | $ | 1.95 | $ | 2.60 | $ | 9.26 | $ | 6.32 | |||||||
Weighted average outstanding diluted shares | 108,687 | 115,010 | 111,546 | 116,016 |
QORVO, INC. AND SUBSIDIARIES RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL MEASURES (In thousands, except per share data) (Unaudited) | ||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||
April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
GAAP operating income | $ | 270,597 | $ | 296,010 | $ | 293,068 | ||||
Stock-based compensation expense | 10,271 | 19,307 | 18,168 | |||||||
Amortization of intangible assets | 37,885 | 38,443 | 34,934 | |||||||
Acquisition and integration related costs | 11,379 | 6,552 | 7,763 | |||||||
Loss on assets, start-up costs, restructuring and other non-cash expenses | 47,056 | 11,696 | 3,295 | |||||||
Non-GAAP operating income | $ | 377,188 | $ | 372,008 | $ | 357,228 | ||||
GAAP net income | $ | 212,275 | $ | 216,263 | $ | 298,737 | ||||
Stock-based compensation expense | 10,271 | 19,307 | 18,168 | |||||||
Amortization of intangible assets | 37,885 | 38,443 | 34,934 | |||||||
Acquisition and integration related costs | 11,379 | 6,552 | 7,763 | |||||||
Loss on assets, start-up costs, restructuring and other non-cash expenses | 47,056 | 11,696 | 3,295 | |||||||
Loss (gain) on investments | 3,791 | (672 | ) | (7,257 | ) | |||||
Other expense (income) | 2,554 | (1,386 | ) | (1,588 | ) | |||||
Adjustment of income taxes | 14,390 | 40,223 | (38,670 | ) | ||||||
Non-GAAP net income | $ | 339,601 | $ | 330,426 | $ | 315,382 | ||||
GAAP weighted average outstanding diluted shares | 108,687 | 110,810 | 115,010 | |||||||
Dilutive stock-based awards | — | — | — | |||||||
Non-GAAP weighted average outstanding diluted shares | 108,687 | 110,810 | 115,010 | |||||||
Non-GAAP net income per share, diluted | $ | 3.12 | $ | 2.98 | $ | 2.74 | ||||
QORVO, INC. AND SUBSIDIARIES RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL MEASURES (Unaudited) | ||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | |||||||||||
GAAP gross profit/margin | $ | 570,339 | 48.9 | % | $ | 548,093 | 49.2 | % | $ | 528,475 | 49.3 | % | ||
Amortization of intangible assets | 30,665 | 2.7 | 31,393 | 2.8 | 30,993 | 2.9 | ||||||||
Stock-based compensation expense | 3,879 | 0.3 | 4,274 | 0.4 | 4,858 | 0.4 | ||||||||
Other non-cash expenses | 1,272 | 0.1 | 2,426 | 0.2 | 375 | — | ||||||||
Non-GAAP gross profit/margin | $ | 606,155 | 52.0 | % | $ | 586,186 | 52.6 | % | $ | 564,701 | 52.6 | % |
Three Months Ended | ||
Non-GAAP Operating Income | April 2, 2022 | |
(as a percentage of sales) | ||
GAAP operating income | 23.2 | % |
Stock-based compensation expense | 0.9 | |
Amortization of intangible assets | 3.2 | |
Acquisition and integration related costs | 1.0 | |
Loss on assets, start-up costs, restructuring and other non-cash expenses | 4.0 | |
Non-GAAP operating income | 32.3 | % |
Three Months Ended | |||
Free Cash Flow(1) | April 2, 2022 | ||
(in millions) | |||
Net cash provided by operating activities | $ | 345.9 | |
Purchases of property and equipment | (50.5 | ) | |
Free cash flow | $ | 295.4 |
(1) Free Cash Flow is calculated as net cash provided by operating activities minus property and equipment expenditures.
QORVO, INC. AND SUBSIDIARIES ADDITIONAL SELECTED NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS (In thousands) (Unaudited) | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | |||||||
GAAP research and development expense | $ | 158,745 | $ | 154,435 | $ | 147,285 | |||
Less: | |||||||||
Stock-based compensation expense | 8,423 | 8,706 | 7,708 | ||||||
Other non-cash expenses | 72 | 135 | 526 | ||||||
Non-GAAP research and development expense | $ | 150,250 | $ | 145,594 | $ | 139,051 | |||
Three Months Ended | |||||||||
April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | |||||||
GAAP selling, general and administrative expense | $ | 83,927 | $ | 82,003 | $ | 78,123 | |||
Less: | |||||||||
Stock-based compensation (adjustment) expense | (2,031 | ) | 6,327 | 5,602 | |||||
Amortization of intangible assets | 7,220 | 7,050 | 3,941 | ||||||
Other non-cash expenses | 22 | 41 | 159 | ||||||
Non-GAAP selling, general and administrative expense | $ | 78,716 | $ | 68,585 | $ | 68,421 |
QORVO, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (In thousands) (Unaudited) | |||||
April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||
ASSETS | |||||
Current assets: | |||||
Cash and cash equivalents | $ | 972,592 | $ | 1,397,880 | |
Accounts receivable, net | 568,850 | 457,431 | |||
Inventories | 755,748 | 507,787 | |||
Other current assets | 152,675 | 120,706 | |||
Total current assets | 2,449,865 | 2,483,804 | |||
Property and equipment, net | 1,253,591 | 1,266,031 | |||
Goodwill | 2,775,634 | 2,642,708 | |||
Intangible assets, net | 674,786 | 611,155 | |||
Long-term investments | 31,086 | 35,370 | |||
Other non-current assets | 324,110 | 182,402 | |||
Total assets | $ | 7,509,072 | $ | 7,221,470 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||
Current liabilities: | |||||
Accounts payable and accrued liabilities | $ | 568,101 | $ | 568,928 | |
Other current liabilities | 107,026 | 112,653 | |||
Total current liabilities | 675,127 | 681,581 | |||
Long-term debt | 2,047,098 | 1,742,550 | |||
Other long-term liabilities | 233,629 | 167,914 | |||
Total liabilities | 2,955,854 | 2,592,045 | |||
Stockholders’ equity | 4,553,218 | 4,629,425 | |||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,509,072 | $ | 7,221,470 | |
At Qorvo®Doug DeLietoVP, Investor Relations1.336.678.7968
ГРИНСБОРО, Северная Каролина, 04 мая 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Qorvo® (Nasdaq:QRVO), ведущий поставщик инновационных радиочастотных решений, которые соединяют мир, сегодня объявила финансовые результаты за четвертый квартал 2022 финансового года, закончившийся 2 апреля 2022 года.
На основе GAAP выручка за четвертый квартал 2022 финансового года Qorvo составила 1,166 миллиарда долларов, валовая прибыль - 48,9%, операционная прибыль - 271 миллион долларов, а разводненная прибыль на акцию - 1,95 доллара. На основе без учета GAAP валовая прибыль составила 52,0%, операционная прибыль составила 377 миллионов долларов, а разводненная прибыль на акцию составила 3,12 доллара.
Боб Брюггворт (Bob Bruggeworth), президент и главный исполнительный директор Qorvo, сказал: “Qorvo продемонстрировал высокие результаты в четвертом квартале 2022 финансового года и за весь финансовый год. Выручка превысила среднюю точку квартального прогноза, несмотря на динамичную и сложную макроэкономическую среду. Мы продолжаем хорошо работать, и наши клиенты в восторге от технологий и продуктов, которые мы выпускаем. Qorvo занимает чрезвычайно выгодное положение благодаря многолетним драйверам роста, расширению охвата рынка и клиентов, а также обширному продуктовому и техническому портфелю”.
Стратегические основные моменты
Финансовые комментарии и перспективы
Грант Браун, временный финансовый директор Qorvo, сказал: “Qorvo завершила 2022 финансовый год на сильной ноте, обеспечив годовой рост выручки на 16% и увеличив валовую прибыль до 52,4%. Несмотря на проблемы, связанные с карантином из-за COVID в Китае, войной на Украине и другими сбоями, мы продолжаем позиционировать бизнес для роста ”.
Текущий прогноз Qorvo на июнь 2022 года составляет:
Фактические квартальные результаты Qorvo могут отличаться от этих ожиданий и прогнозов, и такие различия могут быть существенными.
Избранная Финансовая информация
В следующих таблицах представлена выбранная финансовая информация по GAAP и не по GAAP для Qorvo за указанные периоды. Смотрите более подробную финансовую информацию для Qorvo, включая выверку финансовой информации по GAAP и не по GAAP, прилагаемую.
SELECTED GAAP RESULTS | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended January 1, 2022 | Change vs. Q3 FY 2022 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,114.0 | $ | 52.2 | ||||
Gross profit | $ | 570.3 | $ | 548.1 | $ | 22.2 | ||||
Gross margin | 48.9 | % | 49.2 | % | (0.3 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 299.7 | $ | 252.1 | $ | 47.6 | ||||
Operating income | $ | 270.6 | $ | 296.0 | $ | (25.4 | ) | |||
Net income | $ | 212.3 | $ | 216.3 | $ | (4.0 | ) | |||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 110.8 | (2.1 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 1.95 | $ | 1.95 | $ | — |
SELECTED NON-GAAP RESULTS1 | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended January 1, 2022 | Change vs. Q3 FY 2022 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,114.0 | $ | 52.2 | ||||
Gross profit | $ | 606.2 | $ | 586.2 | $ | 20.0 | ||||
Gross margin | 52.0 | % | 52.6 | % | (0.6 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 229.0 | $ | 214.2 | $ | 14.8 | ||||
Operating income | $ | 377.2 | $ | 372.0 | $ | 5.2 | ||||
Net income | $ | 339.6 | $ | 330.4 | $ | 9.2 | ||||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 110.8 | (2.1 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 3.12 | $ | 2.98 | $ | 0.14 |
SELECTED GAAP RESULTS | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended April 3, 2021 | Change vs. Q4 FY 2021 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,072.7 | $ | 93.5 | ||||
Gross profit | $ | 570.3 | $ | 528.5 | $ | 41.8 | ||||
Gross margin | 48.9 | % | 49.3 | % | (0.4 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 299.7 | $ | 235.4 | $ | 64.3 | ||||
Operating income | $ | 270.6 | $ | 293.1 | $ | (22.5 | ) | |||
Net income | $ | 212.3 | $ | 298.7 | $ | (86.4 | ) | |||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 115.0 | (6.3 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 1.95 | $ | 2.60 | $ | (0.65 | ) |
SELECTED NON-GAAP RESULTS1 | ||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
(In millions, except for percentages and EPS) | ||||||||||
For the quarter ended April 2, 2022 | For the quarter ended April 3, 2021 | Change vs. Q4 FY 2021 | ||||||||
Revenue | $ | 1,166.2 | $ | 1,072.7 | $ | 93.5 | ||||
Gross profit | $ | 606.2 | $ | 564.7 | $ | 41.5 | ||||
Gross margin | 52.0 | % | 52.6 | % | (0.6 | ) | ppt | |||
Operating expenses | $ | 229.0 | $ | 207.5 | $ | 21.5 | ||||
Operating income | $ | 377.2 | $ | 357.2 | $ | 20.0 | ||||
Net income | $ | 339.6 | $ | 315.4 | $ | 24.2 | ||||
Weighted average diluted shares | 108.7 | 115.0 | (6.3 | ) | ||||||
Diluted EPS | $ | 3.12 | $ | 2.74 | $ | 0.38 |
1 Не включает расходы на компенсацию на основе акций, амортизацию нематериальных активов, затраты, связанные с приобретением и интеграцией, убытки от активов, затраты на запуск, расходы, связанные с реструктуризацией, убытки (прибыль) от инвестиций, прочие расходы (доходы) и корректировку подоходного налога.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
В дополнение к раскрытию финансовых результатов, рассчитанных в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP), настоящий отчет о прибылях и убытках содержит некоторые или все из следующих финансовых показателей, не относящихся к GAAP: (i) валовая прибыль и валовая прибыль, не относящиеся к GAAP, (ii) операционный доход, не относящийся к GAAP, и операционная маржа, (iii) чистая прибыль не по GAAP, (iv) чистая прибыль на разводненную акцию не по GAAP, (v) операционные расходы не по GAAP (исследования и разработки; продажи, общие и административные), (vi) свободный денежный поток, (vii) EBITDA, (viii) не по GAAP- Рентабельность инвестированного капитала по GAAP (ROIC) и (ix) чистый долг или положительные чистые денежные средства. Каждый из этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, либо корректируется на основе результатов GAAP, чтобы исключить определенные расходы, либо выводится из нескольких показателей GAAP, которые описаны в таблицах “Сверка финансовых показателей GAAP с финансовыми показателями, не относящимися к GAAP”, прилагаемых, и в таблицах “Дополнительные выбранные финансовые показатели и выверки, не относящиеся к GAAP”, прилагается.
При управлении бизнесом Qorvo на консолидированной основе руководство разрабатывает годовой операционный план, который утверждается нашим Советом директоров, с использованием финансовых показателей, не относящихся к GAAP. При разработке и мониторинге выполнения этого плана руководство рассматривает фактическое или потенциальное влияние на эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, действий, предпринятых для снижения затрат с целью увеличения валовой прибыли и операционной прибыли. Кроме того, руководство полагается на эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, для оценки того, находятся ли исследования и разработки на надлежащем уровне, а также при принятии решений о расходах на продукцию, административных бюджетах и других операционных расходах. Кроме того, мы считаем, что финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют инвесторам полезную дополнительную информацию и позволяют инвесторам анализировать результаты операций так же, как и руководство. Мы решили предоставить эту дополнительную информацию, чтобы инвесторы могли провести дополнительные сравнения наших операционных результатов, оценить нашу ликвидность и положение с капиталом, а также проанализировать финансовые показатели, исключая влияние расходов, не связанных с операциями, определенных неденежных расходов и компенсационных расходов на основе акций, которые могут скрыть тенденции в Qorvo базовая производительность.
Мы считаем, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, дают дополнительное представление о деятельности Qorvo, которое в сочетании с результатами GAAP и сверками с соответствующими финансовыми показателями GAAP обеспечивает более полное понимание результатов деятельности Qorvo, а также факторов и тенденций, влияющих на бизнес Qorvo. Однако эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать как дополнение, а не как замену или превосходство соответствующих показателей, рассчитанных в соответствии с GAAP.
Наше обоснование использования этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, а также их влияние на представление операций Qorvo изложены ниже:
Валовая прибыль и валовая прибыль, не относящиеся к ОПБУ. Валовая прибыль и валовая маржа, не относящиеся к GAAP, исключают амортизацию нематериальных активов, расходы на компенсацию на основе акций и некоторые неденежные расходы. Мы считаем, что исключение этих затрат при представлении валовой прибыли и валовой прибыли, не относящихся к GAAP, облегчает полезную оценку наших исторических показателей и прогнозируемых затрат, а также потенциала для достижения экономической эффективности.
Мы рассматриваем амортизацию нематериальных активов, связанных с приобретением, таких как амортизация затрат, связанных с исследованиями и разработками приобретенной компании, торговыми наименованиями и отношениями с клиентами, как статьи, возникающие в результате деятельности, предшествующей приобретению, определяемые на момент приобретения, а не текущие затраты на операционные Qorvo бизнес. В то время как эти нематериальные активы постоянно оцениваются на предмет обесценения, амортизация стоимости приобретенных нематериальных активов является статическим расходом, на который обычно не влияют операции в течение какого-либо конкретного периода. Хотя мы исключаем амортизацию приобретенных нематериальных активов из этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, руководство считает, что инвесторам важно понимать, что такие нематериальные активы были учтены как часть учета покупной цены и способствуют получению дохода.Мы считаем, что представление валовой прибыли и валовой прибыли, не относящихся к GAAP, и других финансовых показателей, не относящихся к GAAP, которые исключают влияние расходов на компенсацию, основанных на акциях, помогает руководству и инвесторам в оценке результатов текущей деятельности Qorvo за период, поскольку (i) расходы носят неденежный характер, и (ii) хотя размер субсидий находится под нашим контролем, сумма расходов варьируется в зависимости от таких факторов, как краткосрочные колебания волатильности цен на акции и преобладающие процентные ставки, которые могут быть не связаны с операционными показателями Qorvo в течение периода, в течение которого понесены расходы, и, как правило, находятся вне контроля руководства. Более того, мы считаем, что исключение расходов на компенсацию на основе акций при представлении валовой прибыли и валовой прибыли, не относящихся к GAAP, и других финансовых показателей, не относящихся к GAAP, полезно для инвесторов, чтобы понять влияние расходов на компенсацию на основе акций на валовую прибыль и валовую прибыль Qorvo и другие финансовые показатели по сравнению к предыдущим периодам. Мы также считаем, что корректировки прибыли и маржи, связанные с определенными неденежными расходами, не являются частью текущих операций Qorvo, и поэтому исключение этих статей обеспечивает руководству и инвесторам лучшую видимость фактических доходов и фактических затрат, необходимых для получения доходов с течением времени, и облегчает полезную оценку нашей деятельности. исторические и прогнозируемые показатели. Мы считаем, что раскрытие информации о валовой прибыли и валовой прибыли, не относящихся к GAAP, имеет экономическое значение, поскольку исключенные расходы не представляют собой продолжающиеся денежные расходы, и, как описано выше, мы слабо контролируем сроки и сумму рассматриваемых расходов.
Операционный доход и операционная маржа, не относящиеся к ОПБУ. Операционный доход и операционная маржа, не относящиеся к GAAP, исключают расходы на компенсацию на основе акций, амортизацию нематериальных активов, затраты, связанные с приобретением и интеграцией, прибыль или убыток от активов, обесценение активов, затраты на запуск, расходы, связанные с реструктуризацией, и некоторые неденежные расходы. Мы считаем, что представление показателя операционного дохода и операционной прибыли, который исключает амортизацию нематериальных активов и расходы на компенсацию на основе акций, полезно как для руководства, так и для инвесторов по тем же причинам, которые описаны выше в отношении нашего использования валовой прибыли и валовой прибыли, не относящихся к GAAP. Мы считаем, что затраты, связанные с приобретением и интеграцией, прибыль или убыток от активов, обесценение активов, затраты на запуск, расходы, связанные с реструктуризацией, и некоторые неденежные расходы не являются частью текущих операций Qorvo, и поэтому исключение этих затрат обеспечивает руководству и инвесторам лучшую видимость фактических затрат требуется для получения доходов с течением времени и облегчает полезную оценку наших исторических и прогнозируемых показателей. Мы считаем, что раскрытие информации об операционных доходах и операционной марже, не относящихся к ОПБУ, имеет экономическое значение, поскольку исключенные расходы либо не связаны с текущей деятельностью, либо не отражают текущие денежные расходы.
Чистая прибыль не по ОПБУ и чистая прибыль не по ОПБУ на разводненную акцию. Чистая прибыль не по GAAP и чистая прибыль не по GAAP на разводненную акцию исключают влияние расходов на компенсацию на основе акций, амортизацию нематериальных активов, затраты, связанные с приобретением и интеграцией, прибыль или убыток от активов, обесценение активов, затраты на запуск, расходы, связанные с реструктуризацией, и определенные неденежные расходы, прибыль или убыток от инвестиций, прочие расходы (доходы), а также отражают корректировку налога на прибыль. Корректировка по налогу на прибыль в основном представляет собой перенос налогового кредита на исследования и разработки, статьи расходов (выгод) по отложенному налогу, не влияющие на подлежащие уплате налоги, корректировки, связанные с предполагаемой и фактической репатриацией исторической иностранной прибыли, неденежные расходы (выгоды), связанные с неопределенными налоговыми позициями, и другие статьи, не связанные с текущим финансовый год или которые не являются показателем наших текущих деловых операций. Мы считаем, что представление показателей чистой прибыли и чистой прибыли на разводненную акцию, исключающих эти статьи, полезно как для руководства, так и для инвесторов по причинам, описанным выше в отношении валовой прибыли и валовой прибыли, не относящихся к GAAP, а также операционных доходов и операционной прибыли, не относящихся к GAAP. Мы считаем, что раскрытие информации о чистой прибыли, не соответствующей ОПБУ, и чистой прибыли на разводненную акцию, не соответствующей ОПБУ, имеет экономическое значение, поскольку исключенные расходы либо не связаны с текущей деятельностью, либо не отражают текущие денежные расходы.
Операционные расходы, не относящиеся к ОПБУ (исследования, разработки и продажи, общие и административные). Не относящиеся к GAAP расходы на исследования и разработки, продажу, общие и административные расходы исключают расходы на компенсацию на основе запасов, амортизацию нематериальных активов и определенные неденежные расходы (в первую очередь расходы, связанные с приобретением и интеграцией). Мы считаем, что представление показателей этих операционных расходов, которые исключают амортизацию нематериальных активов и расходы на компенсацию на основе акций, полезно как для руководства, так и для инвесторов по тем же причинам, которые описаны выше в отношении нашего использования валовой прибыли и валовой прибыли, не относящихся к GAAP. Мы считаем, что затраты, связанные с приобретением и интеграцией, а также некоторые неденежные расходы не являются частью текущих операций Qorvo, и поэтому исключение этих затрат обеспечивает руководству и инвесторам лучшую видимость фактических затрат, необходимых для получения доходов с течением времени, и облегчает полезную оценку наших исторических и прогнозируемых результатов. Мы считаем, что раскрытие информации об этих операционных расходах, не относящихся к ОПБУ, имеет экономическое значение, поскольку исключенные расходы либо не связаны с текущей деятельностью, либо не отражают текущие денежные расходы.
Свободный денежный поток. Qorvo определяет свободный денежный поток как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности в течение периода за вычетом расходов на основные средства, произведенных в течение периода, а маржа свободного денежного потока рассчитывается как свободный денежный поток в процентах от выручки. Мы используем свободный денежный поток в качестве дополнительного финансового показателя при оценке ликвидности и финансовой устойчивости. Руководство считает, что этот показатель полезен в качестве показателя нашей способности обслуживать наш долг, выполнять другие платежные обязательства и осуществлять стратегические инвестиции. Свободный денежный поток следует рассматривать в дополнение, а не как замену чистой прибыли как показателя нашей деятельности, а чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, как показатель нашей ликвидности. Кроме того, наше определение свободного денежного потока ограничено в том смысле, что оно не отражает остаточные денежные потоки, доступные для дискреционных расходов, из-за того факта, что показатель не вычитает платежи, необходимые для обслуживания долга и других договорных обязательств. Поэтому мы считаем важным рассматривать свободный денежный поток как показатель, который предоставляет дополнительную информацию ко всему нашему отчету о движении денежных средств.
Показатель EBITDA. Qorvo определяет EBITDA как прибыль до вычета процентных расходов и процентных доходов, расходов (выгод) по налогу на прибыль, износа и амортизации нематериальных активов. Руководство считает, что этот показатель полезен для оценки нашей текущей деятельности и в качестве общего показателя нашего операционного денежного потока (в сочетании с отчетом о движении денежных средств, который также включает, среди прочего, изменения в оборотном капитале и влияние неденежных платежей).
Рентабельность инвестиций, не связанная с ОПБУ. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, который, по мнению руководства, предоставляет полезную дополнительную информацию для руководства и инвестора путем измерения эффективности использования инвестированного капитала в нашей деятельности для получения прибыли. Мы используем ROIC, чтобы отслеживать, какую ценность мы создаем для наших акционеров. Рентабельность инвестиций без учета GAAP рассчитывается путем деления годового операционного дохода без учета GAAP за вычетом корректировки на подоходный налог (как описано выше) на средний инвестированный капитал. Средний инвестированный капитал рассчитывается путем вычитания среднего значения начального баланса и конечного баланса собственного капитала плюс чистый долг за вычетом определенного гудвила.
Чистый долг или положительные чистые денежные средства. Чистый долг или положительные чистые денежные средства определяются как неограниченные денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции за вычетом любых займов по нашей кредитной линии и основного остатка по нашим старшим необеспеченным облигациям. Руководство считает, что чистый долг или положительные чистые денежные средства предоставляют полезную информацию об уровне задолженности Qorvo, отражая денежные средства и инвестиции, которые могут быть использованы для погашения долга.
Дни инвентаризации на руках. Дни наличия запасов определяются как (а) средние чистые запасы за период, деленные на (б) результат стоимости товаров, проданных за период без учета GAAP, деленный на количество дней в периоде.
Прогнозные финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ. Наш отчет о прибылях и убытках содержит прогнозный свободный денежный поток, валовую прибыль, ставку налога на прибыль и разводненную прибыль на акцию. Мы предоставляем эти показатели, не относящиеся к GAAP, инвесторам на перспективной основе по тем же причинам (изложенным выше), по которым мы предоставляем их инвесторам на исторической основе. Мы не в состоянии обеспечить сверку прогнозных финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми прогнозными финансовыми показателями GAAP без необоснованных усилий из-за изменчивости и трудностей в составлении точных прогнозов по статьям, которые необходимо было бы включить в показатели GAAP, такие как компенсация на основе акций, расходы, связанные с приобретением и интеграцией, расходы, связанные с реструктуризацией, прибыль или убыток от активов, обесценение активов, прибыль или убыток от инвестиций и резерв по налогу на прибыль. Мы считаем, что такие выверки подразумевали бы определенную степень точности, которая могла бы ввести в заблуждение или ввести в заблуждение инвесторов.
Ограничения финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ. Основные существенные ограничения, связанные с использованием финансовых показателей, не относящихся к GAAP, в качестве аналитического инструмента по сравнению с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP, заключаются в том, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, (i) могут быть несопоставимы с аналогичными показателями, используемыми другими компаниями в нашей отрасли, и (ii) исключают финансовую информацию которые некоторые могут счесть важными при оценке нашей работы, что ограничивает их полезность в качестве сравнительного инструмента. Мы компенсируем эти ограничения, предоставляя полное раскрытие различий между этими финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, и соответствующими финансовыми показателями GAAP, включая сверку финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с соответствующими финансовыми показателями GAAP, чтобы инвесторы могли провести свой собственный анализ нашей валовой прибыли и валовой прибыли, операционной расходы, операционный доход, чистая прибыль, чистая прибыль на разводненную акцию и чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности. Мы также компенсируем ограничения, связанные с использованием нами финансовых показателей, не относящихся к GAAP, путем более наглядного представления соответствующих показателей GAAP.
Qorvo проведет селекторное совещание сегодня в 17:00 вечера по восточному времени, чтобы обсудить сегодняшний пресс-релиз. Конференц-связь будет транслироваться в прямом эфире через Интернет, и любая заинтересованная сторона может получить к ней доступ по адресу http://www .Qorvo.com (в разделе “Инвесторы”). Телефонное воспроизведение конференц-звонка будет доступно примерно через два часа после завершения вызова, и к нему можно получить доступ, набрав 719-457-0820 и используя пароль 8859759. Воспроизведение будет доступно до конца рабочего дня 11 мая 2022 года.
Qorvo (Nasdaq:QRVO) делает возможным улучшение мира, предоставляя инновационные радиочастотные (RF) решения в центре возможностей подключения. Мы объединяем лидерство в области продуктов и технологий, системный опыт и глобальный масштаб производства, чтобы быстро решать самые сложные технические задачи наших клиентов. Qorvo обслуживает различные быстрорастущие сегменты крупных мировых рынков, включая передовые беспроводные устройства, проводные и беспроводные сети, а также оборонные радары и средства связи. Мы также используем уникальные конкурентные преимущества для продвижения сетей 5G, облачных вычислений, Интернета вещей и других новых приложений, которые расширяют глобальную структуру, объединяющую людей, места и вещи. Посетите веб-сайт www.Qorvo.com чтобы узнать, как Qorvo соединяет мир.
Qorvo является зарегистрированной торговой маркой Qorvo, Inc. в США и других странах. Все остальные товарные знаки являются собственностью их соответствующих владельцев.
Этот пресс-релиз содержит “заявления прогнозного характера” по смыслу положений о безопасной гавани Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Эти прогнозные заявления включают, но не ограничиваются ими, заявления о наших планах, целях, заявлениях и утверждениях, и не являются историческими фактами и обычно идентифицируются с помощью таких терминов, как "может", "будет", "должен", "мог", "ожидать", "планировать", "предвидеть", "верить", "оценивать", "прогнозировать", "потенциал", "продолжать" и подобные слова, хотя некоторые прогнозные заявления выражаются по-разному. Вы должны знать, что заявления прогнозного характера, включенные в настоящий документ, отражают текущее суждение и ожидания руководства, но наши фактические результаты, события и результаты могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в заявлениях прогнозного характера. Мы не намерены обновлять какие-либо из этих прогнозных заявлений или публично объявлять о результатах любых изменений в этих прогнозных заявлениях, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законодательством США о ценных бумагах. Наш бизнес подвержен многочисленным рискам и неопределенности, включая те, которые относятся к колебаниям в наших операционных результатов; значительная зависимость от развития новых продуктов и достижения проектных побед; нашу зависимость от нескольких крупных клиентов на существенную часть доходов; на COVID-19 пандемией существенно и негативно влияющие на финансовое положение и результаты деятельности; потерю доходов, если оборонной и аэрокосмической контракты отменяются или задерживаются; нашу зависимость от третьих лиц; риски, связанные с продаж через дистрибьюторов; риски, связанные с работой наших производственных объектах; бизнес сбоев; низкое качество выпускаемой продукции; увеличение запасов риски и расходы за счет времени клиента прогнозы, наше неумение эффективно управлять и поддерживать отношения с поставщиками, наша способность продолжать вводить новшества в очень конкурентной отрасли; недоиспользование производственных мощностей в результате отраслевых мощностей; неблагоприятные изменения процентных ставок, цен на отдельные виды драгоценных металлов, общего назначения ставок и курсов валют; наши приобретения и других стратегических инвестиций не добиться финансовых или стратегических целей; нашу способность привлекать, удерживать и мотивировать ключевых сотрудников; гарантии, претензии, возврат товара и ответственность за качество выпускаемой продукции; изменения в нашей эффективная ставка налога на прибыль; изменения в благоприятный налоговый статус некоторых из наших представительств; принятие международного или внутреннего налогового законодательства, а также изменения в нормативно-правовое регулирование; риски, связанные с окружающей среды, здоровья и безопасности, а климатические изменения; риски, связанные с международным продажам и операциям; экономическое регулирование в Китае; изменения в государственной торговой политики, включая введение пошлин и экспортных ограничений, мы не сможем генерировать достаточные денежные средства, чтобы обслуживать всех наших долгов; ограничения, установленные соглашениями, регулирующими наш долг, наша опора на нашу интеллектуальную собственность портфеля; иски о нарушении прав третьих лиц на результаты интеллектуальной деятельности; нарушения безопасности и иные аналогичные сбои ущерба информации; хищение, утрату или неправомерное использование персональных данных, ни о наших сотрудников, клиентов или третьих сторон; положения руководящих документов и Делавэр законом может отбить охоту поглощения и бизнес-комбинации, которые наши акционеры могли бы рассмотреть, чтобы быть в их интересах, и колебания в цене обыкновенных акций. Эти и другие риски и неопределенности, которые более подробно описаны в последнем Годовом отчете Qorvo по форме 10-K и в других отчетах и заявлениях, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам, могут привести к тому, что фактические результаты и события будут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в любом из этих прогнозныхпрогнозные заявления.
Финансовые таблицы для подражания
Qorvo, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (In thousands, except per share data) (Unaudited) | |||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||
April 2, 2022 | April 3, 2021 | April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||||||
Revenue | $ | 1,166,158 | $ | 1,072,730 | $ | 4,645,714 | $ | 4,015,307 | |||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||
Cost of goods sold | 595,819 | 544,255 | 2,359,546 | 2,131,741 | |||||||||||
Research and development | 158,745 | 147,285 | 623,636 | 570,395 | |||||||||||
Selling, general and administrative | 83,927 | 78,123 | 349,718 | 367,238 | |||||||||||
Other operating expense | 57,070 | 9,999 | 86,745 | 39,306 | |||||||||||
Total costs and expenses | 895,561 | 779,662 | 3,419,645 | 3,108,680 | |||||||||||
Operating income | 270,597 | 293,068 | 1,226,069 | 906,627 | |||||||||||
Interest expense | (17,392 | ) | (15,410 | ) | (63,326 | ) | (75,198 | ) | |||||||
Other (expense) income, net | (5,736 | ) | 9,128 | 18,341 | (24,049 | ) | |||||||||
Income before income taxes | 247,469 | 286,786 | 1,181,084 | 807,380 | |||||||||||
Income tax (expense) benefit | (35,194 | ) | 11,951 | (147,731 | ) | (73,769 | ) | ||||||||
Net income | $ | 212,275 | $ | 298,737 | $ | 1,033,353 | $ | 733,611 | |||||||
Net income per share, diluted | $ | 1.95 | $ | 2.60 | $ | 9.26 | $ | 6.32 | |||||||
Weighted average outstanding diluted shares | 108,687 | 115,010 | 111,546 | 116,016 |
Qorvo, INC. AND SUBSIDIARIES RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL MEASURES (In thousands, except per share data) (Unaudited) | ||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||
April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | ||||||||
GAAP operating income | $ | 270,597 | $ | 296,010 | $ | 293,068 | ||||
Stock-based compensation expense | 10,271 | 19,307 | 18,168 | |||||||
Amortization of intangible assets | 37,885 | 38,443 | 34,934 | |||||||
Acquisition and integration related costs | 11,379 | 6,552 | 7,763 | |||||||
Loss on assets, start-up costs, restructuring and other non-cash expenses | 47,056 | 11,696 | 3,295 | |||||||
Non-GAAP operating income | $ | 377,188 | $ | 372,008 | $ | 357,228 | ||||
GAAP net income | $ | 212,275 | $ | 216,263 | $ | 298,737 | ||||
Stock-based compensation expense | 10,271 | 19,307 | 18,168 | |||||||
Amortization of intangible assets | 37,885 | 38,443 | 34,934 | |||||||
Acquisition and integration related costs | 11,379 | 6,552 | 7,763 | |||||||
Loss on assets, start-up costs, restructuring and other non-cash expenses | 47,056 | 11,696 | 3,295 | |||||||
Loss (gain) on investments | 3,791 | (672 | ) | (7,257 | ) | |||||
Other expense (income) | 2,554 | (1,386 | ) | (1,588 | ) | |||||
Adjustment of income taxes | 14,390 | 40,223 | (38,670 | ) | ||||||
Non-GAAP net income | $ | 339,601 | $ | 330,426 | $ | 315,382 | ||||
GAAP weighted average outstanding diluted shares | 108,687 | 110,810 | 115,010 | |||||||
Dilutive stock-based awards | — | — | — | |||||||
Non-GAAP weighted average outstanding diluted shares | 108,687 | 110,810 | 115,010 | |||||||
Non-GAAP net income per share, diluted | $ | 3.12 | $ | 2.98 | $ | 2.74 | ||||
Qorvo, INC. AND SUBSIDIARIES RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL MEASURES (Unaudited) | ||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | |||||||||||
GAAP gross profit/margin | $ | 570,339 | 48.9 | % | $ | 548,093 | 49.2 | % | $ | 528,475 | 49.3 | % | ||
Amortization of intangible assets | 30,665 | 2.7 | 31,393 | 2.8 | 30,993 | 2.9 | ||||||||
Stock-based compensation expense | 3,879 | 0.3 | 4,274 | 0.4 | 4,858 | 0.4 | ||||||||
Other non-cash expenses | 1,272 | 0.1 | 2,426 | 0.2 | 375 | — | ||||||||
Non-GAAP gross profit/margin | $ | 606,155 | 52.0 | % | $ | 586,186 | 52.6 | % | $ | 564,701 | 52.6 | % |
Three Months Ended | ||
Non-GAAP Operating Income | April 2, 2022 | |
(as a percentage of sales) | ||
GAAP operating income | 23.2 | % |
Stock-based compensation expense | 0.9 | |
Amortization of intangible assets | 3.2 | |
Acquisition and integration related costs | 1.0 | |
Loss on assets, start-up costs, restructuring and other non-cash expenses | 4.0 | |
Non-GAAP operating income | 32.3 | % |
Three Months Ended | |||
Free Cash Flow(1) | April 2, 2022 | ||
(in millions) | |||
Net cash provided by operating activities | $ | 345.9 | |
Purchases of property and equipment | (50.5 | ) | |
Free cash flow | $ | 295.4 |
(1) Свободный денежный поток рассчитывается как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом расходов на основные средства.
Qorvo, INC. AND SUBSIDIARIES ADDITIONAL SELECTED NON-GAAP FINANCIAL MEASURES AND RECONCILIATIONS (In thousands) (Unaudited) | |||||||||
Three Months Ended | |||||||||
April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | |||||||
GAAP research and development expense | $ | 158,745 | $ | 154,435 | $ | 147,285 | |||
Less: | |||||||||
Stock-based compensation expense | 8,423 | 8,706 | 7,708 | ||||||
Other non-cash expenses | 72 | 135 | 526 | ||||||
Non-GAAP research and development expense | $ | 150,250 | $ | 145,594 | $ | 139,051 | |||
Three Months Ended | |||||||||
April 2, 2022 | January 1, 2022 | April 3, 2021 | |||||||
GAAP selling, general and administrative expense | $ | 83,927 | $ | 82,003 | $ | 78,123 | |||
Less: | |||||||||
Stock-based compensation (adjustment) expense | (2,031 | ) | 6,327 | 5,602 | |||||
Amortization of intangible assets | 7,220 | 7,050 | 3,941 | ||||||
Other non-cash expenses | 22 | 41 | 159 | ||||||
Non-GAAP selling, general and administrative expense | $ | 78,716 | $ | 68,585 | $ | 68,421 |
Qorvo, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (In thousands) (Unaudited) | |||||
April 2, 2022 | April 3, 2021 | ||||
ASSETS | |||||
Current assets: | |||||
Cash and cash equivalents | $ | 972,592 | $ | 1,397,880 | |
Accounts receivable, net | 568,850 | 457,431 | |||
Inventories | 755,748 | 507,787 | |||
Other current assets | 152,675 | 120,706 | |||
Total current assets | 2,449,865 | 2,483,804 | |||
Property and equipment, net | 1,253,591 | 1,266,031 | |||
Goodwill | 2,775,634 | 2,642,708 | |||
Intangible assets, net | 674,786 | 611,155 | |||
Long-term investments | 31,086 | 35,370 | |||
Other non-current assets | 324,110 | 182,402 | |||
Total assets | $ | 7,509,072 | $ | 7,221,470 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||
Current liabilities: | |||||
Accounts payable and accrued liabilities | $ | 568,101 | $ | 568,928 | |
Other current liabilities | 107,026 | 112,653 | |||
Total current liabilities | 675,127 | 681,581 | |||
Long-term debt | 2,047,098 | 1,742,550 | |||
Other long-term liabilities | 233,629 | 167,914 | |||
Total liabilities | 2,955,854 | 2,592,045 | |||
Stockholders’ equity | 4,553,218 | 4,629,425 | |||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,509,072 | $ | 7,221,470 | |
В Qorvo®Дуг ДеЛиетоВП, Отдел по связям с инвесторами1.336.678.7968
Показать большеПоказать меньше