Pic

Rexford Industrial Realty, Inc.

$REXR
$54.11
Капитализция: $10.1B
Показать больше информации о компании

О компании

Rexford Industrial, инвестиционный фонд недвижимости, специализирующийся на владении и эксплуатации промышленных объектов на заполняющих рынках Южной Калифорнии, владеет 232 объектами площадью примерно 27,9 млн квадратных футов, а также управляет еще показать больше
20 объектами площадью примерно 1,0 млн квадратных футов.
Rexford Industrial, a real estate investment trust focused on owning and operating industrial properties throughout Southern California infill markets, owns 232 properties with approximately 27.9 million rentable square feet and manages an additional 20 properties with approximately 1.0 million rentable square feet.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

REXFORD INDUSTRIAL ANNOUNCES FIRST QUARTER 2022 FINANCIAL RESULTS

Rexford Industrial объявляет финансовые результаты за первый квартал 2022 года

19 апр. 2022 г.

LOS ANGELES, April 19, 2022 /PRNewswire/ -- Rexford Industrial Realty, Inc. (the "Company" or "Rexford Industrial") (NYSE: REXR), a real estate investment trust ("REIT") focused on creating value by investing in and operating industrial properties within Southern California infill markets, today announced financial and operating results for the first quarter of 2022.

First Quarter 2022 Financial and Operational Highlights:

  • Net income attributable to common stockholders of $43.9 million, or $0.27 per diluted share, as compared to $24.9 million, or $0.19 per diluted share, for the prior year quarter.
  • Company share of Core FFO of $76.6 million, an increase of 58.4% as compared to the prior year quarter.
  • Company share of Core FFO per diluted share of $0.48, an increase of 29.7% as compared to the prior year quarter.
  • Consolidated Portfolio Net Operating Income (NOI) of $107.2 million, an increase of 40.9% as compared to the prior year quarter.
  • Same Property Portfolio NOI increased 8.0% and Same Property Portfolio Cash NOI increased 11.7% as compared to the prior year quarter.
  • 99.2% Average Same Property Portfolio occupancy.
  • Comparable rental rates on 0.9 million rentable square feet of new and renewal leases increased by 71.1% compared to prior rents on a GAAP basis and by 56.9% on a cash basis.
  • Acquired 17 properties for an aggregate purchase price of $457.7 million and sold one property for a sales price of $16.5 million.
  • Issued a total of 4.4 million shares of common stock for total net proceeds of $305.9 million.
  • Ended the quarter with a low-leverage balance sheet measured by a net debt-to-enterprise value ratio of 10.3%.

"Our exceptional first quarter performance demonstrates the unique nature of the Rexford business model and the strength and resiliency of our infill Southern California industrial market, the world's fourth largest and our nation's highest-demand, lowest supply industrial market. We achieved Core FFO growth of 58%, equal to 30% on a per share basis, compared to the prior year quarter, driven by consolidated NOI growth of over 40% compared to the prior year quarter. Our team executed 0.9 million square feet of leasing activity at record releasing spreads of 71% and 57%, on a GAAP and cash basis, respectively, and we ended the quarter with Same Property occupancy at 99.3%," stated Michael Frankel and Howard Schwimmer, Co-Chief Executive Officers of the Company. "We continue to capitalize upon the scale of our platform and deepen our presence within the infill Southern California industrial market, completing $458 million of investments in the first quarter. Looking ahead, we have over $500 million of additional investments under contract or accepted offer and a range of accretive internal growth initiatives, and, when combined with our low-leverage balance sheet, we are well positioned to drive cash flow growth and significant value creation for our stakeholders."

Financial Results:

The Company reported net income attributable to common stockholders for the first quarter of $43.9 million, or $0.27 per diluted share, compared to $24.9 million, or $0.19 per diluted share, for the prior year quarter.  Net income in the first quarter includes $8.5 million of gains on sale of real estate, as compared to a $10.9 million of gains on sale of real estate for the prior year quarter.

The Company reported Core FFO for the first quarter of $76.6 million, representing a 58.4% increase compared to $48.4 million for the prior year quarter.  The Company reported Core FFO of $0.48 per diluted share, representing an increase of 29.7% compared to $0.37 per diluted share for the prior year quarter.

In the first quarter, the Company's consolidated portfolio NOI on a GAAP and Cash basis increased 40.9% and 37.6%, respectively, compared to the prior year quarter.

In the first quarter, the Company's Same Property Portfolio NOI increased 8.0% compared to the prior year quarter, driven by a 9.0% increase in Same Property Portfolio rental income and a 12.2% increase in Same Property Portfolio expenses. Same Property Portfolio Cash NOI increased 11.7% compared to the prior year quarter. When adjusted for the impact of short-term rent deferral agreements executed in response to the COVID-19 pandemic, Same Property Portfolio Cash NOI increased by 12.3% compared to the prior year quarter.

Operating Results:

First quarter 2022 leasing activity demonstrates strong tenant demand fundamentals within Rexford Industrial's target Southern California infill markets:



Q1-2022 Leasing Activity







Releasing Spreads



# of Leases
Executed


SF of Leasing


GAAP


Cash

New Leases


35


314,567


66.3%


49.1%

Renewal Leases


54


552,828


72.8%


59.9%

Total Leases


89


867,395


71.1%


56.9%

At March 31, 2022, the Company's Same Property Portfolio occupancy was 99.3%.  Average Same Property Portfolio occupancy for the first quarter 2022 was 99.2%. At March 31, 2022, the Company's consolidated portfolio, excluding value-add repositioning assets, was 98.7% occupied and 99.2% leased, and the Company's consolidated portfolio, including value-add repositioning assets, was 96.3% occupied and 96.8% leased.

Transaction Activity:

During the first quarter of 2022, the Company completed 14 acquisitions representing 17 properties with 1.5 million square feet of buildings on 82 acres of land, including 13 acres of land for near term redevelopment, for an aggregate purchase price of $457.7 million.  These investments are projected to generate a weighted average unlevered initial yield of 3.2% and an estimated stabilized yield on total investment of 4.7%. Additionally, the Company sold one property for a sales price of $16.5 million which generated a 9.1% unlevered IRR on investment.

During the first quarter of 2022, the Company stabilized one redevelopment project with 111,260 square feet and $17.4 million of total investment at a 6.6% unlevered stabilized yield.

The Company ended the first quarter with $856.0 million in liquidity, including $48.8 million in cash on hand, $575 million available under its unsecured revolving credit facility and an estimated $232.2 million of forward equity proceeds available for settlement to occur by the second quarter of 2023.  As of March 31, 2022, the Company had $1.5 billion of outstanding debt, with an average interest rate of 2.7% and an average term-to-maturity of 7.0 years. The Company has no debt maturities until 2023.

On January 13, 2022, the Company renewed its at-the-market program ("ATM program") to include $750 million of capacity with the option to offer shares on a forward basis.

During the first quarter, the Company executed on its ATM program, selling 5,752,268 shares of common stock subject to forward sale agreements at an average price of $71.32 per share for a gross value of $410.3 million. In March 2022, the Company partially settled these forward equity sale agreements and outstanding forward equity sale agreement from 2021 by issuing 4,402,110 shares of common stock for net proceeds of $305.9 million.

As of March 31, 2022, the ATM program had approximately $340 million of remaining capacity.

On April 18, 2022, the Company's Board of Directors declared a dividend in the amount of $0.315 per share for the second quarter of 2022, payable in cash on July 15, 2022, to common stockholders and common unit holders of record as of June 30, 2022.

On April 18, 2022, the Company's Board of Directors declared a quarterly dividend of $0.367188 per share of its Series B Cumulative Redeemable Preferred Stock and a quarterly dividend of $0.351563 per share of its Series C Cumulative Redeemable Preferred Stock, in each case, payable in cash on June 30, 2022, to preferred stockholders of record as of June 15, 2022.

The Company is revising its full year 2022 guidance as indicated below.  The Core FFO guidance refers only to the Company's in-place portfolio as of April 19, 2022, and does not include any assumptions for other acquisitions, dispositions or related balance sheet activities that have not closed. Please refer to the Company's supplemental information package for a complete list of guidance and 2022 Guidance Rollforward.

2022 Outlook (1)


2022 Updated 
Guidance


Initial Guidance

Net Income Attributable to Common Stockholders per diluted share


$0.79 - $0.83


$0.77 - $0.81

Company share of Core FFO per diluted share


$1.84 - $1.88


$1.77 - $1.81

Same Property Portfolio NOI Growth


4.0% - 5.0%


3.25% - 4.25%

Same Property Portfolio Cash NOI Growth


6.75% - 7.75%


6.0% - 7.0%

Average 2022 Same Property Portfolio Occupancy (Full Year)


98.25% - 98.75%


98.0% - 98.5%

General and Administrative Expenses (2)


$59.0M - $60.0M


$58.0M - $59.0M

Net Interest Expense


$39.0M - $40.0M


$38.0M - $39.0M



(1)

2022 Guidance represents the in-place portfolio as of April 19, 2022, and does not include any assumptions for prospective acquisitions, dispositions or related balance sheet activities that have not closed. No acquisitions have occurred subsequent to March 31, 2022.

(2)

2022 General and Administrative expense guidance includes estimated non-cash equity compensation expense of $24.0 million. Non-cash equity compensation includes restricted stock, time-based LTIP units and performance units that are tied to the Company's overall performance and may or may not be realized based on actual results.

A number of factors could impact the Company's ability to deliver results in line with its guidance, including, but not limited to, the impact of the ongoing COVID-19 pandemic, interest rates, the economy, the supply and demand of industrial real estate, the availability and terms of financing to the Company or to potential acquirers of real estate and the timing and yields for divestment and investment. There can be no assurance that the Company can achieve such results.

Supplemental Information and Investor Presentation:

The Company's supplemental financial reporting package as well as an updated investor presentation are available on the Company's investor relations website at www.ir.rexfordindustrial.com.

Earnings Release, Investor Conference Webcast and Conference Call:

A conference call with senior management will be held on Wednesday, April 20, 2022, at 1:00 p.m. Eastern Time.

To participate in the live telephone conference call, please dial 1-877-407-0789 (for domestic callers) or 1-201-689-8562 (for international callers) at least five minutes prior to start time. A webcast of the conference call will also be available in a listen-only mode at ir.rexfordindustrial.com.

Conference call playback will be available through May 20, 2022, and can be accessed by dialing 1-844-512-2921 (for domestic callers) or 1-412-317-6671 (for international callers), using the pass code 13725995.

About Rexford Industrial:

Rexford Industrial creates value by investing in, operating and redeveloping industrial properties throughout infill Southern California, the world's fourth largest industrial market and consistently the highest-demand, lowest supply market in the nation. The Company's highly differentiated strategy enables internal and external growth opportunities through its proprietary value creation and asset management capabilities.  Rexford Industrial's high-quality, irreplaceable portfolio comprises 312 properties with approximately 38.1 million rentable square feet occupied by a stable and diverse tenant base.  Structured as a real estate investment trust (REIT) listed on the New York Stock Exchange under the ticker "REXR," Rexford Industrial is an S&P MidCap 400 Index member.  For more information, please visit www.rexfordindustrial.com

Forward Looking Statements:

This press release may contain forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws, which are based on current expectations, forecasts and assumptions that involve risks and uncertainties that could cause actual outcomes and results to differ materially. Forward-looking statements relate to expectations, beliefs, projections, future plans and strategies, anticipated events or trends and similar expressions concerning matters that are not historical facts. In some cases, you can identify forward-looking statements by the use of forward-looking terminology such as "may," "will," "should," "expects," "intends," "plans," "anticipates," "believes," "estimates," "predicts," or "potential" or the negative of these words and phrases or similar words or phrases which are predictions of or indicate future events or trends and which do not relate solely to historical matters. While forward-looking statements reflect the Company's good faith beliefs, assumptions and expectations, they are not guarantees of future performance. For a further discussion of these and other factors that could cause the Company's future results to differ materially from any forward-looking statements, see the reports and other filings by the Company with the U.S. Securities and Exchange Commission, including the Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, and other filings with the Securities and Exchange Commission. The Company disclaims any obligation to publicly update or revise any forward-looking statement to reflect changes in underlying assumptions or factors, of new information, data or methods, future events or other changes.

Definitions / Discussion of Non-GAAP Financial Measures:

Funds from Operations (FFO): We calculate FFO in accordance with the standards established by the National Association of Real Estate Investment Trusts ("NAREIT"). FFO represents net income (loss) (computed in accordance with GAAP), excluding gains (or losses) from sales of depreciable operating property, gains (or losses) from sales of assets incidental to our business, impairment losses of depreciable operating property or assets incidental to our business, real estate related depreciation and amortization (excluding amortization of deferred financing costs and amortization of above/below-market lease intangibles) and after adjustments for unconsolidated joint ventures. Management uses FFO as a supplemental performance measure because, in excluding real estate related depreciation and amortization, gains and losses from property dispositions, other than temporary impairments of unconsolidated real estate entities, and impairment on our investment in real estate, it provides a performance measure that, when compared year over year, captures trends in occupancy rates, rental rates and operating costs. We also believe that, as a widely recognized measure of performance used by other REITs, FFO may be used by investors as a basis to compare our operating performance with that of other REITs. However, because FFO excludes depreciation and amortization and captures neither the changes in the value of our properties that result from use or market conditions nor the level of capital expenditures and leasing commissions necessary to maintain the operating performance of our properties, all of which have real economic effects and could materially impact our results from operations, the utility of FFO as a measure of our performance is limited. Other equity REITs may not calculate or interpret FFO in accordance with the NAREIT definition as we do, and, accordingly, our FFO may not be comparable to such other REITs' FFO. FFO should not be used as a measure of our liquidity and is not indicative of funds available for our cash needs, including our ability to pay dividends.  FFO should be considered only as a supplement to net income computed in accordance with GAAP as a measure of our performance. A reconciliation of net income, the nearest GAAP equivalent, to FFO is set forth below. "Company Share of FFO" reflects FFO attributable to common stockholders, which excludes amounts allocable to noncontrolling interests, participating securities and preferred stockholders.

Core Funds from Operations (Core FFO): We calculate Core FFO by adjusting FFO to exclude the impact of certain items that we do not consider reflective of our core revenue or expense streams. These adjustments consist of (i) acquisition expenses, (ii) loss on extinguishment of debt, (iii) the amortization of the loss on termination of interest rate swaps and (iv) other amounts as they may occur. Management believes that Core FFO is a useful supplemental measure as it provides a more meaningful and consistent comparison of operating performance and allows investors to more easily compare the Company's operating results.  Because certain of these adjustments have a real economic impact on our financial condition and results from operations, the utility of Core FFO as a measure of our performance is limited. Other REITs may not calculate Core FFO in a consistent manner.  Accordingly, our Core FFO may not be comparable to other REITs' Core FFO. Core FFO should be considered only as a supplement to net income computed in accordance with GAAP as a measure of our performance.  A reconciliation of FFO to Core FFO is set forth below.  "Company Share of Core FFO" reflects Core FFO attributable to common stockholders, which excludes amounts allocable to noncontrolling interests, participating securities and preferred stockholders.

Reconciliation of Net Income Attributable to Common Stockholders per Diluted Share Guidance to Company share of Core FFO per Diluted Share Guidance:

The following is a reconciliation of the Company's 2022 guidance range of net income attributable to common stockholders per diluted share, the most directly comparable forward-looking GAAP financial measure, to Company share of Core FFO per diluted share.


2022 Estimate


Low


High

Net income attributable to common stockholders

$                      0.79


$                      0.83

Company share of depreciation and amortization

1.10


1.10

Company share of gains on sale of real estate

(0.05)


(0.05)

Company share of Core FFO

$                      1.84


$                      1.88

Net Operating Income (NOI): NOI is a non-GAAP measure, which includes the revenue and expense directly attributable to our real estate properties. NOI is calculated as rental income from real estate operations less property expenses (before interest expense, depreciation and amortization). We use NOI as a supplemental performance measure because, in excluding real estate depreciation and amortization expense and gains (or losses) from property dispositions, it provides a performance measure that, when compared year over year, captures trends in occupancy rates, rental rates and operating costs. We also believe that NOI will be useful to investors as a basis to compare our operating performance with that of other REITs. However, because NOI excludes depreciation and amortization expense and captures neither the changes in the value of our properties that result from use or market conditions, nor the level of capital expenditures and leasing commissions necessary to maintain the operating performance of our properties (all of which have a real economic effect and could materially impact our results from operations), the utility of NOI as a measure of our performance is limited. Other equity REITs may not calculate NOI in a similar manner and, accordingly, our NOI may not be comparable to such other REITs' NOI. Accordingly, NOI should be considered only as a supplement to net income as a measure of our performance. NOI should not be used as a measure of our liquidity, nor is it indicative of funds available to fund our cash needs.

NOI should not be used as a substitute for cash flow from operating activities in accordance with GAAP. We use NOI to help evaluate the performance of the Company as a whole, as well as the performance of our Same Property Portfolio. A calculation of NOI for our Same Property Portfolio, as well as a reconciliation of net income to NOI for our Same Property Portfolio, is set forth below.

Cash NOI: Cash NOI is a non-GAAP measure, which we calculate by adding or subtracting from NOI: (i) fair value lease revenue and (ii) straight-line rent adjustments. We use Cash NOI, together with NOI, as a supplemental performance measure. Cash NOI should not be used as a measure of our liquidity, nor is it indicative of funds available to fund our cash needs. Cash NOI should not be used as a substitute for cash flow from operating activities computed in accordance with GAAP. We use Cash NOI to help evaluate the performance of the Company as a whole, as well as the performance of our Same Property Portfolio. A calculation of Cash NOI for our Same Property Portfolio, as well as a reconciliation of net income to Cash NOI for our Same Property Portfolio, is set forth below.

Same Property Portfolio: 

Our 2022 Same Property Portfolio is a subset of our consolidated portfolio and includes properties that were wholly owned by us for the period from January 1, 2021 through March 31, 2022, and excludes properties that were acquired or sold during the period from January 1, 2021 through March 31, 2022, and properties acquired prior to January 1, 2021, that were classified as current or future repositioning, redevelopment or lease-up during 2021 or 2022 (unless otherwise noted), which we believe significantly affected the properties' results during the comparative periods.  As of March 31, 2022, our 2022 Same Property Portfolio consists of 224 properties aggregating 28,570,287 rentable square feet.

Properties and Space Under Repositioning: Typically defined as properties or units where a significant amount of space is held vacant in order to implement capital improvements that improve the functionality (not including basic refurbishments, i.e., paint and carpet), cash flow and value of that space.  A repositioning is generally considered complete once the investment is fully or nearly fully deployed and the property is available for occupancy. We consider a repositioning property to be stabilized at the earlier of the following: (i) upon reaching 90% occupancy or (ii) one year from the date of completion of repositioning construction work.

Net Debt to Enterprise Value: At March 31, 2022, we had consolidated indebtedness of $1.5 billion, reflecting a net debt to enterprise value of approximately 10.3%. Our enterprise value is defined as the sum of the liquidation preference of our outstanding preferred stock and preferred units plus the market value of our common stock excluding shares of nonvested restricted stock, plus the aggregate value of common units not owned by us, plus the value of our net debt.  Our net debt is defined as our consolidated indebtedness less cash and cash equivalents.

Contact:Investor Relations:Stephen Swett424-256-2153 ext 401[email protected]

Rexford Industrial Realty, Inc.

Consolidated Balance Sheets

(In thousands except share data)


March 31, 2022


December 31, 2021


(unaudited)



ASSETS




     Land

$                     4,466,240


$                     4,143,021

     Buildings and improvements

2,737,575


2,588,836

     Tenant improvements

131,169


127,708

     Furniture, fixtures, and equipment

132


132

     Construction in progress

71,147


71,375

          Total real estate held for investment

7,406,263


6,931,072

     Accumulated depreciation

(505,196)


(473,382)

          Investments in real estate, net

6,901,067


6,457,690

     Cash and cash equivalents

48,844


43,987

     Restricted cash


11

     Rents and other receivables, net

11,130


11,027

     Deferred rent receivable, net

67,832


61,511

     Deferred leasing costs, net

33,703


32,940

     Deferred loan costs, net

1,729


1,961

     Acquired lease intangible assets, net

153,665


132,158

     Acquired indefinite-lived intangible

5,156


5,156

     Other assets

22,671


19,066

     Acquisition related deposits

18,275


8,445

     Assets associated with real estate held for sale, net


7,213

Total Assets

$                     7,264,072


$                     6,781,165

LIABILITIES & EQUITY




Liabilities




     Notes payable

$                     1,524,279


$                     1,399,565

     Interest rate swap liability

1,212


7,482

     Accounts payable, accrued expenses and other liabilities

85,465


65,833

     Dividends and distributions payable

54,115


40,143

     Acquired lease intangible liabilities, net

135,275


127,017

     Tenant security deposits

61,701


57,370

     Prepaid rents

14,265


15,829

     Liabilities associated with real estate held for sale


231

Total Liabilities

1,876,312


1,713,470

Equity




     Rexford Industrial Realty, Inc. stockholders' equity




          Preferred stock, $0.01 par value per share, 10,050,000 shares authorized:




          5.875% series B cumulative redeemable preferred stock, 3,000,000 shares
          outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021 ($75,000 liquidation
          preference)

72,443


72,443

          5.625% series C cumulative redeemable preferred stock, 3,450,000 shares
          outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021 ($86,250 liquidation
          preference)

83,233


83,233

          Common Stock,$ 0.01 par value per share, 489,950,000 authorized and
          165,017,587 and 160,511,482 shares outstanding at March 31, 2022 and
          December 31, 2021, respectively

1,650


1,605

          Additional paid in capital

5,133,875


4,828,292

          Cumulative distributions in excess of earnings

(198,999)


(191,120)

          Accumulated other comprehensive loss

(3,674)


(9,874)

          Total stockholders' equity

5,088,528


4,784,579

          Noncontrolling interests

299,232


283,116

Total Equity

5,387,760


5,067,695

Total Liabilities and Equity

$                     7,264,072


$                     6,781,165

Rexford Industrial Realty, Inc.

Consolidated Statements of Operations

(Unaudited and in thousands, except per share data)



Three Months Ended March 31,


2022


2021

REVENUES




     Rental income

$             140,588


$               99,644

     Management and leasing services

163


105

     Interest income

1


14

TOTAL REVENUES

140,752


99,763

OPERATING EXPENSES




     Property expenses

33,429


23,575

     General and administrative

14,717


11,480

     Depreciation and amortization

42,471


35,144

TOTAL OPERATING EXPENSES

90,617


70,199

OTHER EXPENSES




     Other expenses(1)

38


29

     Interest expense

9,683


9,752

TOTAL EXPENSES

100,338


79,980

     Gains (loss) on sale of real estate

8,486


10,860

NET INCOME

48,900


30,643

     Less: net income attributable to noncontrolling interests

(2,484)


(1,969)

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO REXFORD INDUSTRIAL REALTY, INC.

46,416


28,674

     Less: preferred stock dividends

(2,314)


(3,636)

     Less: earnings attributable to participating securities

(201)


(141)

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO COMMON STOCKHOLDERS

$              43,901


$              24,897

     Net income attributable to common stockholders per share basic

$                  0.27


$                  0.19

     Net income attributable to common stockholders per share diluted

$                  0.27


$                  0.19

     Weighted-average shares of common stock outstanding – basic

160,629


131,613

     Weighted-average shares of common stock outstanding – diluted

161,049


131,759



(1)

Acquisition expenses for the three months ended March 31, 2021, has been reclassified to "Other expenses" to conform to the current period presentation.

Rexford Industrial Realty, Inc. 

Same Property Portfolio Occupancy and NOI and Cash NOI 

(Unaudited, dollars in thousands) 



Same Property Portfolio Occupancy:


March 31,




2022


2021


Change (basis
points)

Quarterly Weighted Average Occupancy:(1)






     Los Angeles County

99.1%


98.0%


110 bps

     Orange County

98.7%


99.3%


(60) bps

     San Bernardino County

99.8%


97.6%


220 bps

     San Diego County

99.4%


96.7%


270 bps

     Ventura County

99.1%


94.1%


500 bps

     Same Property Portfolio Weighted Average Occupancy

99.2%


97.7%


150 bps







     Ending Occupancy:

99.3%


98.2%


110 bps



(1)

Calculated by averaging the occupancy rate at the end of each month in 1Q-2022 and December 2021 (for 1Q-2022) and the end of each month in 1Q-2021 and December 2020 (for 1Q-2021).

Same Property Portfolio NOI and Cash NOI:




Three Months Ended March 31,


2022


2021


$ Change


% Change

     Rental income

$  100,215


$    91,958


$      8,257


9.0%

     Property expenses

23,857


21,256


2,601


12.2%

Same Property Portfolio NOI

$    76,358


$    70,702


$      5,656


8.0%

     Straight line rental revenue adjustment

(2,691)


(3,853)


1,162


(30.2)%

     Amortization of above/below market lease intangibles

(1,640)


(2,377)


737


(31.0)%

Same Property Portfolio Cash NOI

$    72,027


$    64,472


$      7,555


11.7%

Rexford Industrial Realty, Inc.

Reconciliation of Net Income to NOI, Cash NOI, Same Property Portfolio NOI and

Same Property Portfolio Cash NOI

(Unaudited and in thousands)



Three Months Ended March 31,


2022


2021

Net income

$                 48,900


$                 30,643

Add:




     General and administrative

14,717


11,480

     Depreciation and amortization

42,471


35,144

     Other expenses

38


29

     Interest expense

9,683


9,752

Deduct:




     Management, leasing and development services

163


105

     Interest income

1


14

     Gain (loss) on sale of real estate

8,486


10,860

Net operating income (NOI)

$                107,159


$                 76,069

     Straight line rental revenue adjustment

(6,901)


(4,199)

     Amortization of above/below market lease intangibles

(5,091)


(2,712)

Cash NOI

$                 95,167


$                 69,158





NOI

$                107,159


$                 76,069

     Non-Same Property Portfolio rental income

(40,373)


(7,686)

     Non-Same Property Portfolio property expenses

9,572


2,319

Same Property Portfolio NOI

$                 76,358


$                 70,702

     Straight line rental revenue adjustment

(2,691)


(3,853)

     Amortization of above/below market lease intangibles

(1,640)


(2,377)

Same Property Portfolio Cash NOI

$                 72,027


$                 64,472

Rexford Industrial Realty, Inc.

Reconciliation of Net Income to Funds From Operations and Core Funds From Operations

(Unaudited and in thousands, except per share data)



Three Months Ended March 31,


2022


2021

Net income

$              48,900


$              30,643

Add:




     Depreciation and amortization

42,471


35,144

Deduct:




     Gain (loss) on sale of real estate

8,486


10,860

Funds From Operations (FFO)

$              82,885


$              54,927

     Less: preferred stock dividends

(2,314)


(3,636)

     Less: FFO attributable to noncontrolling interests(1)

(3,787)


(3,134)

     Less: FFO attributable to participating securities(2)

(296)


(209)

Company share of FFO

$              76,488


$              47,948





Company Share of FFO per common share – basic

$                  0.48


$                  0.36

Company Share of FFO per common share – diluted

$                  0.47


$                  0.36





FFO

$              82,885


$              54,927

Adjust:




     Acquisition expenses

36


29

     Amortization of loss on termination of interest rate swaps

112


410

Core FFO

$              83,033


$              55,366

     Less: preferred stock dividends

(2,314)


(3,636)

     Less: Core FFO attributable to noncontrolling interest(1)

(3,793)


(3,155)

     Less: Core FFO attributable to participating securities(2)

(296)


(211)

Company share of Core FFO

$              76,630


$              48,364





Company share of Core FFO per common share – basic

$                  0.48


$                  0.37

Company share of Core FFO per common share – diluted

$                  0.48


$                  0.37





Weighted-average shares of common stock outstanding – basic

160,629


131,613

Weighted-average shares of common stock outstanding – diluted

161,049


131,759



(1)

Noncontrolling interests relate to interests in the Company's operating partnership, represented by common units and preferred units (Series 1, 2 & 3 CPOP units) of partnership interests in the operating partnership that are owned by unit holders other than the Company.

(2)

Participating securities include unvested shares of restricted stock, unvested LTIP units and unvested performance units.

SOURCE Rexford Industrial Realty, Inc.

ЛОС-АНДЖЕЛЕС, 19 апреля 2022 г. /PRNewswire/ -- Rexford Industrial Realty, Inc. ("Компания" или "Рексфорд Индастриал") (NYSE: REXR), инвестиционный фонд недвижимости ("REIT"), специализирующийся на создании стоимости путем инвестирования и эксплуатации промышленной недвижимости на рынках Южной Калифорнии, сегодня объявлены финансовые и операционные результаты за первый квартал 2022 года.

Основные финансовые и операционные показатели первого квартала 2022 года:

  • Чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, составила 43,9 млн долларов, или 0,27 доллара на разводненную акцию, по сравнению с 24,9 млн долларов, или 0,19 доллара на разводненную акцию, за квартал предыдущего года.
  • Доля компании в основной финансовой отчетности составила 76,6 млн долларов, увеличившись на 58,4% по сравнению с предыдущим кварталом.
  • Доля компании в базовом FFO на разводненную акцию составила 0,48 доллара США, увеличившись на 29,7% по сравнению с предыдущим кварталом.
  • Чистый операционный доход Консолидированного портфеля (NOI) составил 107,2 млн долларов США, увеличившись на 40,9% по сравнению с предыдущим кварталом.
  • Тот же NOI Портфеля недвижимости увеличился на 8,0%, а NOI денежных средств в том же портфеле недвижимости увеличился на 11,7% по сравнению с предыдущим кварталом.
  • Средняя заполняемость Одного и того Же Портфеля Недвижимости составляет 99,2%.
  • Сопоставимые арендные ставки на 0,9 млн арендуемых квадратных футов новой и возобновляемой аренды увеличились на 71,1% по сравнению с предыдущей арендной платой на основе GAAP и на 56,9% на денежной основе.
  • Приобрела 17 объектов недвижимости по совокупной цене покупки в 457,7 миллиона долларов и продала один объект недвижимости по цене продажи в 16,5 миллиона долларов.
  • Выпущено в общей сложности 4,4 миллиона обыкновенных акций с общей чистой выручкой в размере 305,9 миллиона долларов.
  • Завершила квартал с балансом с низким левереджем, измеряемым отношением чистого долга к стоимости предприятия в размере 10,3%.

"Наши исключительные результаты в первом квартале демонстрируют уникальную природу бизнес-модели Rexford, а также силу и устойчивость нашего промышленного рынка Южной Калифорнии, четвертого по величине в мире и промышленного рынка с самым высоким спросом и самым низким предложением в нашей стране. Мы добились роста основного финансового результата на 58%, что составляет 30% в расчете на акцию, по сравнению с предыдущим кварталом, что обусловлено консолидированным ростом NOI более чем на 40% по сравнению с предыдущим кварталом. Наша команда осуществила лизинговую деятельность на 0,9 млн кв. футов с рекордными доходными спредами в 71% и 57% соответственно по GAAP и на кассовой основе, и мы завершили квартал с той же заполняемостью недвижимости на уровне 99,3%", - заявили Майкл Франкель и Говард Швиммер, со-главные исполнительные директора Компании. "Мы продолжаем извлекать выгоду из масштаба нашей платформы и углублять наше присутствие на промышленном рынке Южной Калифорнии, завершив инвестиции в размере 458 миллионов долларов в первом квартале. Заглядывая в будущее, у нас есть более 500 миллионов долларов дополнительных инвестиций по контракту или принятому предложению, а также ряд дополнительных инициатив по внутреннему росту, и в сочетании с нашим балансом с низким левереджем мы имеем хорошие возможности для стимулирования роста денежных потоков и значительного создания стоимости для наших заинтересованных сторон ".

Финансовые результаты:

Компания сообщила о чистой прибыли, приходящейся на обыкновенных акционеров, за первый квартал в размере 43,9 млн долларов, или 0,27 доллара на разводненную акцию, по сравнению с 24,9 млн долларов, или 0,19 доллара на разводненную акцию, за квартал предыдущего года.  Чистая прибыль в первом квартале включает прибыль от продажи недвижимости в размере 8,5 миллионов долларов США по сравнению с прибылью от продажи недвижимости в размере 10,9 миллионов долларов США за квартал предыдущего года.

Компания сообщила, что основной финансовый результат за первый квартал составил 76,6 млн долларов, что на 58,4% больше по сравнению с 48,4 млн долларов за квартал предыдущего года.  Компания сообщила о базовой прибыли в размере 0,48 доллара на разводненную акцию, что представляет собой увеличение на 29,7% по сравнению с 0,37 доллара на разводненную акцию за квартал предыдущего года.

В первом квартале консолидированный NOI портфеля Компании на основе GAAP и денежных средств увеличился на 40,9% и 37,6% соответственно по сравнению с предыдущим кварталом.

В первом квартале NOI Того же Портфеля недвижимости Компании увеличился на 8,0% по сравнению с предыдущим кварталом, что обусловлено увеличением дохода от аренды того же Портфеля недвижимости на 9,0% и увеличением расходов на тот же Портфель недвижимости на 12,2%. Денежный поток от того же портфеля недвижимости увеличился на 11,7% по сравнению с предыдущим кварталом. С поправкой на влияние соглашений о краткосрочной отсрочке арендной платы, заключенных в ответ на пандемию COVID-19, Денежный NOI того же портфеля недвижимости увеличился на 12,3% по сравнению с предыдущим кварталом.

Операционные результаты:

Лизинговая деятельность в первом квартале 2022 года демонстрирует высокие фундаментальные показатели спроса арендаторов на целевых рынках Rexford Industrial в Южной Калифорнии:



Q1-2022 Leasing Activity







Releasing Spreads



# of Leases
Executed


SF of Leasing


GAAP


Cash

New Leases


35


314,567


66.3%


49.1%

Renewal Leases


54


552,828


72.8%


59.9%

Total Leases


89


867,395


71.1%


56.9%

По состоянию на 31 марта 2022 года заполняемость Аналогичного портфеля недвижимости Компании составляла 99,3%.  Средняя заполняемость аналогичного портфеля недвижимости за первый квартал 2022 года составила 99,2%. По состоянию на 31 марта 2022 года консолидированный портфель Компании, за исключением активов по переориентации с добавленной стоимостью, был занят на 98,7% и арендован на 99,2%, а консолидированный портфель Компании, включая активы по переориентации с добавленной стоимостью, был занят на 96,3% и арендован на 96,8%.

Транзакционная активность:

В течение первого квартала 2022 года Компания завершила 14 приобретений, представляющих собой 17 объектов недвижимости площадью 1,5 миллиона квадратных футов на 82 акрах земли, включая 13 акров земли для краткосрочной реконструкции, по общей цене покупки 457,7 миллиона долларов.  Прогнозируется, что эти инвестиции принесут средневзвешенную первоначальную доходность без учета обязательств в размере 3,2% и предполагаемую стабилизированную доходность от общего объема инвестиций в размере 4,7%. Кроме того, Компания продала один объект недвижимости по цене продажи в размере 16,5 миллионов долларов, что привело к неучтенному IRR на инвестиции в размере 9,1%.

В течение первого квартала 2022 года Компания стабилизировала один проект реконструкции площадью 111 260 квадратных футов и общим объемом инвестиций в размере 17,4 миллиона долларов при неизменной стабильной доходности 6,6%.

Компания завершила первый квартал с ликвидностью в размере 856,0 млн долларов, в том числе 48,8 млн долларов наличными в кассе, 575 млн долларов, доступных по необеспеченной возобновляемой кредитной линии, и, по оценкам, 232,2 млн долларов форвардных поступлений от акционерного капитала, доступных для погашения ко второму кварталу 2023 года.  По состоянию на 31 марта 2022 года непогашенный долг Компании составлял 1,5 миллиарда долларов со средней процентной ставкой 2,7% и средним сроком погашения 7,0 года. У Компании нет сроков погашения долга до 2023 года.

13 января 2022 года Компания обновила свою рыночную программу ("Программа ATM"), включив в нее мощности на 750 миллионов долларов с возможностью размещения акций на форвардной основе.

В течение первого квартала Компания выполнила свою программу ATM, продав 5 752 268 обыкновенных акций по форвардным соглашениям о продаже по средней цене 71,32 доллара за акцию на общую сумму 410,3 миллиона долларов. В марте 2022 года Компания частично урегулировала эти форвардные соглашения о продаже акций и непогашенное форвардное соглашение о продаже акций с 2021 года, выпустив 4 402 110 обыкновенных акций с чистой выручкой в размере 305,9 млн. долларов США.

По состоянию на 31 марта 2022 года оставшаяся емкость программы ATM составляла примерно 340 миллионов долларов.

18 апреля 2022 года Совет директоров Компании объявил о выплате дивидендов в размере 0,315 доллара США на акцию за второй квартал 2022 года, которые будут выплачены наличными 15 июля 2022 года держателям обыкновенных акций и держателям обыкновенных паев по состоянию на 30 июня 2022 года.

18 апреля 2022 года Совет директоров Компании объявил ежеквартальный дивиденд в размере 0,367188 доллара США на акцию по Кумулятивным выкупаемым привилегированным акциям Серии В и ежеквартальный дивиденд в размере 0,351563 доллара США на акцию по Кумулятивным выкупаемым привилегированным акциям Серии С, в каждом случае, подлежащий выплате наличными 30 июня 2022 года, привилегированным акционерам записи по состоянию на 15 июня 2022 года.

Компания пересматривает свои рекомендации на весь 2022 год, как указано ниже.  Основное руководство FFO относится только к существующему портфелю Компании по состоянию на 19 апреля 2022 года и не включает никаких допущений в отношении других приобретений, отчуждений или связанных с ними балансовых операций, которые не были завершены. Пожалуйста, обратитесь к дополнительному информационному пакету Компании для получения полного списка рекомендаций и пролонгации рекомендаций на 2022 год.

2022 Outlook (1)


2022 Updated 
Guidance


Initial Guidance

Net Income Attributable to Common Stockholders per diluted share


$0.79 - $0.83


$0.77 - $0.81

Company share of Core FFO per diluted share


$1.84 - $1.88


$1.77 - $1.81

Same Property Portfolio NOI Growth


4.0% - 5.0%


3.25% - 4.25%

Same Property Portfolio Cash NOI Growth


6.75% - 7.75%


6.0% - 7.0%

Average 2022 Same Property Portfolio Occupancy (Full Year)


98.25% - 98.75%


98.0% - 98.5%

General and Administrative Expenses (2)


$59.0M - $60.0M


$58.0M - $59.0M

Net Interest Expense


$39.0M - $40.0M


$38.0M - $39.0M



(1)

2022 Guidance represents the in-place portfolio as of April 19, 2022, and does not include any assumptions for prospective acquisitions, dispositions or related balance sheet activities that have not closed. No acquisitions have occurred subsequent to March 31, 2022.

(2)

2022 General and Administrative expense guidance includes estimated non-cash equity compensation expense of $24.0 million. Non-cash equity compensation includes restricted stock, time-based LTIP units and performance units that are tied to the Company's overall performance and may or may not be realized based on actual results.

Ряд факторов может повлиять на способность Компании добиваться результатов в соответствии с ее рекомендациями, включая, но не ограничиваясь этим, влияние продолжающейся пандемии COVID-19, процентные ставки, экономику, спрос и предложение промышленной недвижимости, доступность и условия финансирования для Компании или потенциальным покупателям недвижимости, а также срокам и доходности для продажи и инвестирования. Не может быть никакой гарантии, что Компания сможет достичь таких результатов.

Дополнительная информация и Презентация для инвесторов:

Дополнительный пакет финансовой отчетности Компании, а также обновленная презентация для инвесторов доступны на веб-сайте Компании по связям с инвесторами по адресу www.ir.rexfordindustrial.com .

Отчет о доходах, Веб-трансляция Конференции инвесторов и Конференц-связь:

Телефонная конференция с высшим руководством состоится в среду, 20 апреля 2022 года, в 13:00 по восточному времени.

Чтобы принять участие в прямой телефонной конференции, пожалуйста, наберите 1-877-407-0789 (для внутренних абонентов) или 1-201-689-8562 (для международных абонентов) по крайней мере за пять минут до начала. Веб-трансляция телефонной конференции также будет доступна в режиме только для прослушивания по адресу ir.rexfordindustrial.com .

Воспроизведение конференц-связи будет доступно до 20 мая 2022 года, и к нему можно получить доступ, набрав 1-844-512-2921 (для внутренних абонентов) или 1-412-317-6671 (для международных абонентов), используя код доступа 13725995.

О компании "Рексфорд Индастриал":

Rexford Industrial создает ценность, инвестируя, эксплуатируя и реконструируя промышленные объекты по всей Южной Калифорнии, четвертому по величине промышленному рынку в мире и неизменно самому востребованному рынку с самым низким предложением в стране. Высокодифференцированная стратегия Компании открывает возможности для внутреннего и внешнего роста благодаря собственным возможностям создания стоимости и управления активами.  Высококачественный, незаменимый портфель Rexford Industrial включает в себя 312 объектов недвижимости площадью около 38,1 миллиона квадратных футов, пригодных для аренды, занятых стабильной и разнообразной базой арендаторов.  Структурированный как инвестиционный фонд недвижимости (REIT), котирующийся на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "REXR", Rexford Industrial входит в индекс S&P MidCap 400.  Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.rexfordindustrial.com

Прогнозные Заявления:

Настоящий пресс-релиз может содержать заявления прогнозного характера по смыслу федеральных законов о ценных бумагах, которые основаны на текущих ожиданиях, прогнозах и предположениях, связанных с рисками и неопределенностями, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов и результатов. Прогнозные заявления относятся к ожиданиям, убеждениям, прогнозам, будущим планам и стратегиям, ожидаемым событиям или тенденциям и аналогичным выражениям, касающимся вопросов, которые не являются историческими фактами. В некоторых случаях вы можете определить прогнозные заявления, используя прогнозную терминологию, такую как "может", "будет", "должен", "ожидает", "намеревается", "планирует", "ожидает", "полагает", "оценивает", "прогнозирует," или "потенциальный" или отрицательный смысл этих слов и фраз или аналогичных слов или фраз, которые являются предсказаниями или указывают на будущие события или тенденции и которые не относятся исключительно к историческим вопросам. В то время как прогнозные заявления отражают добросовестные убеждения, предположения и ожидания Компании, они не являются гарантией будущих результатов. Для дальнейшего обсуждения этих и других факторов, которые могут привести к тому, что будущие результаты Компании будут существенно отличаться от любых прогнозных заявлений, см. Отчеты и другие документы, представленные Компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, включая Годовой отчет Компании по форме 10-K за год, закончившийся в декабре 31 декабря 2021 года и другие заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Компания отказывается от каких-либо обязательств по публичному обновлению или пересмотру любого прогнозного заявления, чтобы отразить изменения в основополагающих допущениях или факторах, новой информации, данных или методах, будущих событиях или других изменениях.

Определения / Обсуждение финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ:

Средства от операций (FFO): Мы рассчитываем FFO в соответствии со стандартами, установленными Национальной Ассоциацией Инвестиционных фондов недвижимости ("NAREIT"). FFO представляет собой чистую прибыль (убыток) (рассчитанную в соответствии с GAAP), исключая прибыль (или убытки) от продажи амортизируемого операционного имущества, прибыль (или убытки) от продажи активов, связанных с нашим бизнесом, убытки от обесценения амортизируемого операционного имущества или активов, связанных с нашим бизнесом, амортизацию, связанную с недвижимостью, и амортизация (исключая амортизацию отложенных финансовых затрат и амортизацию нематериальных активов, арендуемых по цене выше/ниже рыночной) и после корректировок для неконсолидированных совместных предприятий. Руководство использует FFO в качестве дополнительного показателя эффективности, поскольку, исключая износ и амортизацию, связанные с недвижимостью, прибыли и убытки от продажи имущества, за исключением временного обесценения неконсолидированных объектов недвижимости и обесценения наших инвестиций в недвижимость, он обеспечивает показатель эффективности, который при сравнении из года в год отражает тенденции в показателях заполняемости, арендных ставках и эксплуатационных расходах. Мы также считаем, что в качестве широко признанного показателя эффективности, используемого другими REIT, FFO может быть использован инвесторами в качестве основы для сравнения наших операционных показателей с показателями других REIT. Однако, поскольку FFO исключает износ и амортизацию и не учитывает ни изменений в стоимости нашей недвижимости, которые являются результатом использования или рыночных условий, ни уровня капитальных затрат и комиссий за аренду, необходимых для поддержания эксплуатационных показателей нашей недвижимости, все это имеет реальные экономические последствия и может существенно повлиять на наши результаты деятельности, полезность FFO как показателя нашей производительности ограничена. Другие фонды акционерного капитала REIT могут не рассчитывать или интерпретировать FFO в соответствии с определением NAREIT, как это делаем мы, и, соответственно, наш FFO может быть несопоставим с FFO таких других REIT. FFO не следует использовать в качестве показателя нашей ликвидности и не указывает на наличие средств для удовлетворения наших денежных потребностей, включая нашу способность выплачивать дивиденды.  FFO следует рассматривать только как дополнение к чистой прибыли, рассчитанной в соответствии с GAAP, в качестве показателя нашей деятельности. Сверка чистой прибыли, ближайшего эквивалента GAAP, с FFO приведена ниже. "Доля Компании в FFO" отражает FFO, приходящуюся на владельцев обыкновенных акций, что исключает суммы, распределяемые между неконтролирующими долями участия, участвующими ценными бумагами и привилегированными акционерами.

Основные средства от операций (Основной финансовый результат): Мы рассчитываем Основной финансовый результат путем корректировки финансового результата, чтобы исключить влияние определенных статей, которые, по нашему мнению, не отражают наши основные потоки доходов или расходов. Эти корректировки включают (i) расходы на приобретение, (ii) убыток от погашения долга, (iii) амортизацию убытка от прекращения процентных свопов и (iv) другие суммы по мере их возникновения. Руководство считает, что Базовый FFO является полезным дополнительным показателем, поскольку он обеспечивает более значимое и последовательное сравнение операционных показателей и позволяет инвесторам легче сравнивать операционные результаты Компании.  Поскольку некоторые из этих корректировок оказывают реальное экономическое влияние на наше финансовое состояние и результаты операционной деятельности, полезность Базового FFO в качестве показателя нашей деятельности ограничена. Другие REIT могут не рассчитывать базовый FFO согласованным образом.  Соответственно, наш основной FFO может быть несопоставим с основным FFO других REIT. Основной финансовый результат следует рассматривать только как дополнение к чистой прибыли, рассчитанной в соответствии с GAAP, в качестве показателя нашей деятельности.  Ниже приводится сверка FFO с основным FFO.  "Доля Компании в основной FFO" отражает Основную FFO, приходящуюся на владельцев обыкновенных акций, которая исключает суммы, распределяемые между неконтролирующими долями участия, участвующими ценными бумагами и привилегированными акционерами.

Сверка Чистой прибыли, приходящейся на Владельцев обыкновенных акций в расчете на Разводненную акцию, с долей Компании в Основной финансовой отчетности в расчете на разводненную акцию.:

Ниже приводится сверка прогнозируемого диапазона чистой прибыли Компании на 2022 год, приходящейся на обыкновенных акционеров в расчете на разводненную акцию, наиболее непосредственно сопоставимого прогнозного финансового показателя GAAP, с долей Компании в базовом FFO на разводненную акцию.


2022 Estimate


Low


High

Net income attributable to common stockholders

$                      0.79


$                      0.83

Company share of depreciation and amortization

1.10


1.10

Company share of gains on sale of real estate

(0.05)


(0.05)

Company share of Core FFO

$                      1.84


$                      1.88

Чистый операционный доход (NOI): NOI - это показатель, не относящийся к GAAP, который включает доходы и расходы, непосредственно связанные с нашей недвижимостью. NOI рассчитывается как доход от аренды от операций с недвижимостью за вычетом расходов на имущество (до вычета процентных расходов, износа и амортизации). Мы используем NOI в качестве дополнительного показателя эффективности, поскольку, исключая расходы на амортизацию и амортизацию недвижимости, а также прибыль (или убытки) от продажи имущества, он обеспечивает показатель эффективности, который при сравнении из года в год отражает тенденции в показателях заполняемости, арендных ставках и эксплуатационных расходах. Мы также считаем, что NOI будет полезен инвесторам в качестве основы для сравнения наших операционных показателей с показателями других REIT. Однако, поскольку NOI исключает расходы на износ и амортизацию и не учитывает ни изменения стоимости нашей недвижимости, вызванные использованием или рыночными условиями, ни уровень капитальных затрат и комиссионных за аренду, необходимых для поддержания эксплуатационных характеристик нашей недвижимости (все это имеет реальный экономический эффект и может существенно повлиять на нашу результаты операций), полезность NOI как показателя нашей эффективности ограничена. Другие акции REIT могут не рассчитывать NOI аналогичным образом, и, соответственно, наш NOI может быть несопоставим с NOI таких других REIT. Соответственно, NOI следует рассматривать только как дополнение к чистому доходу в качестве показателя нашей деятельности. NOI не следует использовать в качестве показателя нашей ликвидности, и он также не указывает на наличие средств для финансирования наших потребностей в наличности.

NOI не следует использовать в качестве замены денежного потока от операционной деятельности в соответствии с GAAP. Мы используем NOI, чтобы помочь оценить эффективность Компании в целом, а также эффективность нашего же Портфеля недвижимости. Ниже приведен расчет NOI для нашего того же Портфеля Недвижимости, а также сверка чистой прибыли с NOI для нашего того же Портфеля недвижимости.

NOI денежных средств: NOI денежных средств - это показатель, не относящийся к GAAP, который мы рассчитываем путем добавления или вычитания из NOI: (i) дохода от аренды по справедливой стоимости и (ii) линейной корректировки арендной платы. Мы используем Cash NOI вместе с NOI в качестве дополнительного показателя эффективности. Денежные средства NOI не должны использоваться в качестве показателя нашей ликвидности, а также не являются показателем наличия средств для финансирования наших потребностей в наличности. NOI денежных средств не следует использовать в качестве замены денежного потока от операционной деятельности, рассчитанного в соответствии с GAAP. Мы используем Cash NOI, чтобы помочь оценить эффективность Компании в целом, а также эффективность нашего же Портфеля недвижимости. Ниже приведен расчет NOI Денежных средств для нашего Того же Портфеля Недвижимости, а также сверка чистой прибыли с NOI денежных средств для нашего того же Портфеля недвижимости.

Тот Же Портфель Недвижимости: 

Наш портфель аналогичной недвижимости на 2022 год является подмножеством нашего консолидированного портфеля и включает объекты, которые полностью принадлежали нам в период с 1 января 2021 года по 31 марта 2022 года, и исключает объекты, которые были приобретены или проданы в период с 1 января 2021 года по 31 марта 2022 года, а также объекты, приобретенные до 1 января 2021 года, которые были классифицированы как текущая или будущая перепланировка, перепланировка или сдача в аренду в течение 2021 или 2022 года (если не указано иное), что, по нашему мнению, существенно повлияло на результаты недвижимости в течение сравнительных периодов.  По состоянию на 31 марта 2022 года наш портфель аналогичной недвижимости на 2022 год состоит из 224 объектов общей площадью 28 570 287 арендуемых квадратных футов.

Свойства и пространство в процессе перепозиционирования: Обычно определяется как свойства или единицы, где значительное количество пространства остается вакантным для осуществления капитальных улучшений, которые улучшают функциональность (не включая базовую реконструкцию, например, покраску и ковровое покрытие), денежный поток и стоимость этого пространства.  Перепозиционирование обычно считается завершенным, как только инвестиции полностью или почти полностью развернуты и недвижимость доступна для заселения. Мы считаем, что перестановка объекта недвижимости должна быть стабилизирована на более раннем из следующих сроков: (i) по достижении 90% заполняемости или (ii) через один год с даты завершения строительных работ по перестановке.

Отношение чистого долга к стоимости предприятия: По состоянию на 31 марта 2022 года наша консолидированная задолженность составляла 1,5 миллиарда долларов, что отражает отношение чистого долга к стоимости предприятия примерно на 10,3%. Стоимость нашего предприятия определяется как сумма ликвидационного преимущества наших находящихся в обращении привилегированных акций и привилегированных паев плюс рыночная стоимость наших обыкновенных акций, за исключением акций с ограниченным участием, не включенных в акции, плюс совокупная стоимость обыкновенных акций, не принадлежащих нам, плюс стоимость нашего чистого долга.  Наш чистый долг определяется как наша консолидированная задолженность за вычетом денежных средств и их эквивалентов.

Контактное лицо: Отдел по связям с инвесторами: Стивен Свитт424-256-2153 доб. 401[email protected]

Rexford Industrial Realty, Inc.

Consolidated Balance Sheets

(In thousands except share data)


March 31, 2022


December 31, 2021


(unaudited)



ASSETS




     Land

$                     4,466,240


$                     4,143,021

     Buildings and improvements

2,737,575


2,588,836

     Tenant improvements

131,169


127,708

     Furniture, fixtures, and equipment

132


132

     Construction in progress

71,147


71,375

          Total real estate held for investment

7,406,263


6,931,072

     Accumulated depreciation

(505,196)


(473,382)

          Investments in real estate, net

6,901,067


6,457,690

     Cash and cash equivalents

48,844


43,987

     Restricted cash


11

     Rents and other receivables, net

11,130


11,027

     Deferred rent receivable, net

67,832


61,511

     Deferred leasing costs, net

33,703


32,940

     Deferred loan costs, net

1,729


1,961

     Acquired lease intangible assets, net

153,665


132,158

     Acquired indefinite-lived intangible

5,156


5,156

     Other assets

22,671


19,066

     Acquisition related deposits

18,275


8,445

     Assets associated with real estate held for sale, net


7,213

Total Assets

$                     7,264,072


$                     6,781,165

LIABILITIES & EQUITY




Liabilities




     Notes payable

$                     1,524,279


$                     1,399,565

     Interest rate swap liability

1,212


7,482

     Accounts payable, accrued expenses and other liabilities

85,465


65,833

     Dividends and distributions payable

54,115


40,143

     Acquired lease intangible liabilities, net

135,275


127,017

     Tenant security deposits

61,701


57,370

     Prepaid rents

14,265


15,829

     Liabilities associated with real estate held for sale


231

Total Liabilities

1,876,312


1,713,470

Equity




     Rexford Industrial Realty, Inc. stockholders' equity




          Preferred stock, $0.01 par value per share, 10,050,000 shares authorized:




          5.875% series B cumulative redeemable preferred stock, 3,000,000 shares
          outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021 ($75,000 liquidation
          preference)

72,443


72,443

          5.625% series C cumulative redeemable preferred stock, 3,450,000 shares
          outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021 ($86,250 liquidation
          preference)

83,233


83,233

          Common Stock,$ 0.01 par value per share, 489,950,000 authorized and
          165,017,587 and 160,511,482 shares outstanding at March 31, 2022 and
          December 31, 2021, respectively

1,650


1,605

          Additional paid in capital

5,133,875


4,828,292

          Cumulative distributions in excess of earnings

(198,999)


(191,120)

          Accumulated other comprehensive loss

(3,674)


(9,874)

          Total stockholders' equity

5,088,528


4,784,579

          Noncontrolling interests

299,232


283,116

Total Equity

5,387,760


5,067,695

Total Liabilities and Equity

$                     7,264,072


$                     6,781,165

Rexford Industrial Realty, Inc.

Consolidated Statements of Operations

(Unaudited and in thousands, except per share data)



Three Months Ended March 31,


2022


2021

REVENUES




     Rental income

$             140,588


$               99,644

     Management and leasing services

163


105

     Interest income

1


14

TOTAL REVENUES

140,752


99,763

OPERATING EXPENSES




     Property expenses

33,429


23,575

     General and administrative

14,717


11,480

     Depreciation and amortization

42,471


35,144

TOTAL OPERATING EXPENSES

90,617


70,199

OTHER EXPENSES




     Other expenses(1)

38


29

     Interest expense

9,683


9,752

TOTAL EXPENSES

100,338


79,980

     Gains (loss) on sale of real estate

8,486


10,860

NET INCOME

48,900


30,643

     Less: net income attributable to noncontrolling interests

(2,484)


(1,969)

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO Rexford Industrial Realty, INC.

46,416


28,674

     Less: preferred stock dividends

(2,314)


(3,636)

     Less: earnings attributable to participating securities

(201)


(141)

NET INCOME ATTRIBUTABLE TO COMMON STOCKHOLDERS

$              43,901


$              24,897

     Net income attributable to common stockholders per share basic

$                  0.27


$                  0.19

     Net income attributable to common stockholders per share diluted

$                  0.27


$                  0.19

     Weighted-average shares of common stock outstanding – basic

160,629


131,613

     Weighted-average shares of common stock outstanding – diluted

161,049


131,759



(1)

Acquisition expenses for the three months ended March 31, 2021, has been reclassified to "Other expenses" to conform to the current period presentation.

Rexford Industrial Realty, Inc. 

Same Property Portfolio Occupancy and NOI and Cash NOI 

(Unaudited, dollars in thousands) 



Same Property Portfolio Occupancy:


March 31,




2022


2021


Change (basis
points)

Quarterly Weighted Average Occupancy:(1)






     Los Angeles County

99.1%


98.0%


110 bps

     Orange County

98.7%


99.3%


(60) bps

     San Bernardino County

99.8%


97.6%


220 bps

     San Diego County

99.4%


96.7%


270 bps

     Ventura County

99.1%


94.1%


500 bps

     Same Property Portfolio Weighted Average Occupancy

99.2%


97.7%


150 bps







     Ending Occupancy:

99.3%


98.2%


110 bps



(1)

Calculated by averaging the occupancy rate at the end of each month in 1Q-2022 and December 2021 (for 1Q-2022) and the end of each month in 1Q-2021 and December 2020 (for 1Q-2021).

Same Property Portfolio NOI and Cash NOI:




Three Months Ended March 31,


2022


2021


$ Change


% Change

     Rental income

$  100,215


$    91,958


$      8,257


9.0%

     Property expenses

23,857


21,256


2,601


12.2%

Same Property Portfolio NOI

$    76,358


$    70,702


$      5,656


8.0%

     Straight line rental revenue adjustment

(2,691)


(3,853)


1,162


(30.2)%

     Amortization of above/below market lease intangibles

(1,640)


(2,377)


737


(31.0)%

Same Property Portfolio Cash NOI

$    72,027


$    64,472


$      7,555


11.7%

Rexford Industrial Realty, Inc.

Reconciliation of Net Income to NOI, Cash NOI, Same Property Portfolio NOI and

Same Property Portfolio Cash NOI

(Unaudited and in thousands)



Three Months Ended March 31,


2022


2021

Net income

$                 48,900


$                 30,643

Add:




     General and administrative

14,717


11,480

     Depreciation and amortization

42,471


35,144

     Other expenses

38


29

     Interest expense

9,683


9,752

Deduct:




     Management, leasing and development services

163


105

     Interest income

1


14

     Gain (loss) on sale of real estate

8,486


10,860

Net operating income (NOI)

$                107,159


$                 76,069

     Straight line rental revenue adjustment

(6,901)


(4,199)

     Amortization of above/below market lease intangibles

(5,091)


(2,712)

Cash NOI

$                 95,167


$                 69,158





NOI

$                107,159


$                 76,069

     Non-Same Property Portfolio rental income

(40,373)


(7,686)

     Non-Same Property Portfolio property expenses

9,572


2,319

Same Property Portfolio NOI

$                 76,358


$                 70,702

     Straight line rental revenue adjustment

(2,691)


(3,853)

     Amortization of above/below market lease intangibles

(1,640)


(2,377)

Same Property Portfolio Cash NOI

$                 72,027


$                 64,472

Rexford Industrial Realty, Inc.

Reconciliation of Net Income to Funds From Operations and Core Funds From Operations

(Unaudited and in thousands, except per share data)



Three Months Ended March 31,


2022


2021

Net income

$              48,900


$              30,643

Add:




     Depreciation and amortization

42,471


35,144

Deduct:




     Gain (loss) on sale of real estate

8,486


10,860

Funds From Operations (FFO)

$              82,885


$              54,927

     Less: preferred stock dividends

(2,314)


(3,636)

     Less: FFO attributable to noncontrolling interests(1)

(3,787)


(3,134)

     Less: FFO attributable to participating securities(2)

(296)


(209)

Company share of FFO

$              76,488


$              47,948





Company Share of FFO per common share – basic

$                  0.48


$                  0.36

Company Share of FFO per common share – diluted

$                  0.47


$                  0.36





FFO

$              82,885


$              54,927

Adjust:




     Acquisition expenses

36


29

     Amortization of loss on termination of interest rate swaps

112


410

Core FFO

$              83,033


$              55,366

     Less: preferred stock dividends

(2,314)


(3,636)

     Less: Core FFO attributable to noncontrolling interest(1)

(3,793)


(3,155)

     Less: Core FFO attributable to participating securities(2)

(296)


(211)

Company share of Core FFO

$              76,630


$              48,364





Company share of Core FFO per common share – basic

$                  0.48


$                  0.37

Company share of Core FFO per common share – diluted

$                  0.48


$                  0.37





Weighted-average shares of common stock outstanding – basic

160,629


131,613

Weighted-average shares of common stock outstanding – diluted

161,049


131,759



(1)

Noncontrolling interests relate to interests in the Company's operating partnership, represented by common units and preferred units (Series 1, 2 & 3 CPOP units) of partnership interests in the operating partnership that are owned by unit holders other than the Company.

(2)

Participating securities include unvested shares of restricted stock, unvested LTIP units and unvested performance units.

ИСТОЧНИК Rexford Industrial Realty, Inc.

Показать большеПоказать меньше

Источник www.prnewswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании Rexford Industrial Realty

Новости переведены автоматически

Остальные 37 новостей будут доступны после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах