Royal Gold Reports Strong Revenue, Cash Flow and Earnings for the First Quarter of 2022

Royal Gold сообщает о высоких доходах, движении денежных средств и прибыли за первый квартал 2022 года

DENVER--(BUSINESS WIRE)--ROYAL GOLD, INC. (NASDAQ: RGLD) (together with its subsidiaries, “Royal Gold,” the “Company,” “we,” “us,” or “our”) reports net income of $65.7 million, or $1.00 per share, for the quarter ended March 31, 2022, (“first quarter”), on revenue of $162.4 million and operating cash flow of $101.1 million. Adjusted net income1 was $65.2 million, or $0.99 per share.

First Quarter 2022 Highlights:

Post Quarter Events:

“Royal Gold turned in a strong start to 2022 with revenue, cash flow and earnings up significantly over the same period last year,” commented Bill Heissenbuttel, President and CEO of Royal Gold. “The portfolio continued to perform well and we saw several positive developments at some of our larger portfolio assets, including good progress with the ramp-up at Khoemacau, substantial resource additions and positive news with respect to current stored water and future water access at Mount Milligan, and continued progress with the plant expansion and mine life extension project at Pueblo Viejo.

“In this environment where rising input costs are eroding operator margins, the inflation protection provided by our business model is clear. We maintained strong and consistent margins and further enhanced our financial position during the quarter, and we remain active in reviewing new opportunities to deploy our liquidity and add further growth to the portfolio.

“Finally, we released our inaugural ESG report after quarter end. Sound ESG practices have always been central to the execution of our business strategy, and this report provides further transparency and a solid base for our future ESG reporting. We look forward to hearing stakeholder feedback over the coming months on our approach to this important topic.”

______________________

1 Adjusted net income, adjusted net income per share and adjusted EBITDA margin are non-GAAP financial measures. See Schedule A of this press release for additional information, including a detailed description of adjustments to net income.

2 See Schedule A of this press release for additional information about gold equivalent ounces, or GEOs

Recent Developments

Production Ramp-Up Progressing and Silver Stream Rate Increased to 100% at the Khoemacau Project

According to Khoemacau Copper Mining (Pty.) Limited (“KCM”), the ramp-up of operations continued at the Khoemacau Project (“Khoemacau”) in Botswana. KCM reported that average monthly underground production increased consistently during the first quarter from approximately 3,500 tonnes per day in January to approximately 5,700 tonnes per day in March. KCM reported that previously reported issues related to stope ore production and workforce availability due to COVID-19 considerations were largely resolved during the first quarter.

KCM expects that the mining rate will continue to increase steadily from current levels and reach full sustained production by the fourth quarter of 2022, absent further COVID-19 impacts. With the results experienced so far during theramp-up period, KCM continues to expect that at full production Khoemacau will produce 155,000 to 165,000 tonnes of high-grade copper and silver concentrate a year, containing approximately 60,000 to 65,000 tonnes of payable copper and 1.8 to 2.0 million ounces of payable silver, over an approximate 20-year mine life from Zone 5. In the first quarter, Royal Gold received silver stream deliveries of approximately 115,200 ounces.

During the first quarter, Royal Gold’s interest in the payable silver from Khoemacau increased from 90% to 100% upon the draw by KCM of the remaining $26.5 million stream advance payment. After the final draw on March 14, 2022, Royal Gold holds the right to receive 100% of the payable silver produced from Khoemacau until the delivery of 40.0 million silver ounces, and 50% thereafter. Royal Gold will pay a cash price equal to 20% of the spot silver price for each ounce delivered; however, if KCM achieves mill expansion throughput levels above 13,000 tonnes per day (30% above current mill design capacity), Royal Gold will pay a higher ongoing cash price for silver ounces delivered in excess of specific annual thresholds. With the draw of the final remaining stream advance payment, combined with the positive progress on the project ramp-up and other potential available funding sources, KCM has advised that it expects to have adequate liquidity to meet working capital needs until full production levels are reached.

Updated Reserves and Resources, Amendment to Environmental Assessment to Allow Access to Long Term Water Sources, and New 43-101 Report Expected at Mount Milligan

On February 25, 2022, Centerra Gold Inc. (“Centerra”) reported that it obtained an amendment to the environmental assessment certificate in January 2022 for the Mount Milligan mine in British Columbia. The amendment will allow access to long-term surface water sources for the life of the project, subject to the receipt of ordinary course permits. In addition, according to Centerra, water inventory in the tailings storage facility as of March 31, 2022, combined with the incoming freshet in the second quarter of 2022, is expected to secure continued operations for a period of 12 months or longer.

Further, Centerra reported mineral reserves and mineral resources for Mount Milligan at December 31, 2021. Compared to December 31, 2020, proven and probable mineral reserves decreased by 310,000 ounces of contained gold and 101 million pounds of contained copper, primarily due to mining depletion, while measured and indicated mineral resources increased by 1.4 million ounces of contained gold and 453 million pounds of contained copper, due to an updated resource estimate after completion of the 2021 infill drilling program. Additionally, over the same period, inferred mineral resources increased by 125,000 ounces of contained gold and 19 million pounds of contained copper.

Centerra also reported that it expects to conclude its ongoing life of mine planning work and issue a new National Instrument 43-101 technical report for Mount Milligan in the second quarter of 2022.

Centerra expects Mount Milligan to produce between 190,000 and 210,000 ounces of gold and 70 to 80 million pounds of copper in 2022. Centerra expects gold and copper production to be back-end weighted in 2022, with the first half of the year representing approximately 40% of the 2022 total annual metal production while the second half of the year will represent approximately 60% of the 2022 total annual metal production.

Plant Expansion and Mine Life Extension Project Continues, with Modest Delivery of Deferred Silver Ounces in the First Quarter at Pueblo Viejo

During the first quarter, Barrick Gold Corporation (“Barrick”) reported continued progress on the plant expansion and mine life extension project at Pueblo Viejo in the Dominican Republic to increase throughput and allow the mine to maintain minimum average annual gold production of approximately 800,000 ounces after 2022 and beyond 2040 (100% basis).

With respect to the plant expansion, on May 4, 2022, Barrick reported that as of March 31, 2022, construction was 39% complete with completion expected by the end of 2022. With respect to the mine life extension, Barrick also disclosed that social, environmental and technical studies for additional tailings capacity continued to advance. On April 8, 2022, Barrick further reported that the Government of the Dominican Republic had completed its strategic review of alternative sites for the location of the new tailings storage facility (“TSF”). Barrick reported that the final location and construction of the TSF would be subject to the completion of an Environmental and Social Impact Assessment (“ESIA”) in accordance with Dominican Republic legislation and international standards. Once completed, the ESIA would be submitted to the Government of the Dominican Republic for evaluation and final decision.

Silver stream deliveries were approximately 274,500 ounces for the first quarter, compared to approximately 247,500 ounces for the three months ended March 31, 2021. Deliveries during the first quarter included approximately 20,000 ounces of deferred silver. The deferred ounces are the result of a mechanism in the stream agreement that allows for the deferral of deliveries in a period if Barrick’s share of silver production is insufficient to cover its stream delivery obligations. The stream agreement terms include a fixed 70% silver recovery rate. If actual recovery rates fall below the contractual 70% recovery rate, ounces may be deferred with deferred ounces to be delivered in future periods as silver recovery allows. As of March 31, 2022, approximately 439,000 ounces remain deferred and the timing for delivery of the entire deferred amount is uncertain.

Barrick continues to expect its share of Pueblo Viejo gold production for 2022 to range between 400,000 and 440,000 ounces.

Updated Ore Reserve and Life of Mine Plan for Cortez

Nevada Gold Mines LLC (“NGM”) recently provided an updated ore reserve and life of mine plan for the Company’s royalty areas at Cortez in Nevada. As of December 31, 2021, at a gold price of $1,200 per ounce, proven and probable mineral reserves on the areas subject to Royal Gold’s royalties contained 4.1 million ounces of gold (61.6 million tonnes of ore at a gold grade of 2.08 grams per tonne), compared to 3.5 million ounces of gold (73.9 million tonnes of ore at a gold grade of 1.47 grams per tonne) as of December 31, 2020 at the same gold price. Reserves for December 31, 2021, include approximately 3.0 million ounces of gold for the royalty areas covering the Crossroads and Pipeline deposits, as well as approximately 1.1 million ounces of gold for the Goldrush project that fall within Royal Gold’s royalty area.

NGM expects gold production subject to Royal Gold’s royalty interests covering the Crossroads and Pipeline areas of approximately 280,000 ounces in 2022, and average annual gold production for 2022 through 2026 to be approximately 332,000 ounces. NGM’s forecast for future gold production is lower than NGM’s previous forecast provided in 2021 primarily due to the overall optimization of production and revenue at the Cortez mine complex. Royal Gold’s interest in this production is approximately equivalent to an 8% gross smelter return royalty.

Royal Gold owns a 1% net value royalty on a portion of the Goldrush project.

New Mine Plan Extends Mine Life at Rainy River

On March 31, 2022, New Gold Inc. (“New Gold”) filed an updated National Instrument 43-101 technical report for the Rainy River mine in Ontario. The primary objective of the technical report is to provide an update on the open pit and expanded underground mine plans. New Gold reported that the life of mine has extended three years to 2031 with the conversion of an additional 569,000 gold ounces in the underground main zones to reserves. New Gold expects the remaining open pit to be mined using an optimized selective mining approach which, combined with stockpile movement, is expected to lead to both a smoother and sustainable mill grade and gold production profile, before transitioning to a cost-effective batch processing underground operation.

Acquisition of Lawyers Project Royalty and Right of First Offer on Ranch Project Royalty

On March 24, 2022, the Company acquired a 0.5% net smelter return royalty on production from the Lawyers Project, an exploration-stage project currently operated by Benchmark Metals Inc., which comprises a number of contiguous mineral claims located in British Columbia. Royal Gold paid $8.0 million in cash consideration for the royalty to Guardsmen Resources Inc. (“Guardsmen”), which also includes a right of first offer over Guardsmen’s 2.0% net smelter return royalty on the adjacent Ranch Project, currently operated by Thesis Gold Inc.

Total Available Liquidity of Over $1.2 Billion

At the end of the first quarter, Royal Gold was debt free with the full $1 billion credit facility undrawn and available. Combined with working capital of $209.1 million, Royal Gold has total available liquidity of over $1.2 billion as of March 31, 2022.

First Quarter 2022 Overview

In the first quarter, the Company recorded net income and comprehensive income attributable to Royal Gold stockholders (“net income”) of $65.7 million, or $1.00 per basic and diluted share, as compared to net income of $54.0 million, or $0.82 per basic and diluted share, for the quarter ended March 31, 2021 (“prior year period”). The increase in net income over the prior year period was primarily attributable to an increase in revenue.

During the first quarter the Company recognized total revenue of $162.4 million, comprised of stream revenue of $105.3 million and royalty revenue of $57.1 million at an average gold price of $1,877 per ounce, an average silver price of $24.01 per ounce and an average copper price of $4.53 per pound. This is compared to total revenue of $142.6 million for the prior year period comprised of stream revenue of $95.3 million and royalty revenue of $47.3 million, at an average gold price of $1,794 per ounce, an average silver price of $26.26 per ounce and an average copper price of $3.86 per pound.

The increase in total revenue resulted primarily from higher gold sales at Mount Milligan and Andacollo, an increase in the average gold and copper prices, higher gold production at Cortez, $4.0 million of revenue from the newly acquired NX Gold stream and $3.4 million of revenue from the newly acquired Red Chris royalty, offset by a decrease in gold and silver sales from Pueblo Viejo compared to the prior period.

Cost of sales, which excludes depreciation, depletion and amortization, increased to $22.6 million for the first quarter, from $21.5 million for the prior year period. The increase was primarily due to an increase in gold sales from Mount Milligan, offset by a decrease in gold sales from Pueblo Viejo. Cost of sales is specific to the Company’s stream agreements and is the result of the purchase of gold, silver and copper for a cash payment. The cash payment for gold from Mount Milligan is the lesser of $435 per ounce or the prevailing market price of gold, while the cash payment for the Company’s other streams is a set contractual percentage of the gold, silver or copper (Mount Milligan) spot price near the date of metal delivery.

General and administrative costs increased to $8.9 million for the first quarter, from $6.9 million for the prior year period. The increase was primarily due to an increase in employee-related costs including non-cash compensation expense, as well as higher costs associated with environmental, social and governance (“ESG”) initiatives.

Depreciation, depletion and amortization increased to $48.0 million for the first quarter, from $41.3 million for the prior year period. The increase was primarily due to higher gold sales from Mount Milligan, higher gold production at Cortez and additional depletion from the newly acquired Khoemacau and NX Gold streams when compared to the prior period. The increase was partially offset by lower gold and silver sales from Pueblo Viejo.

For the first quarter, the Company recorded income tax expense totaling $15.3 million, compared with income tax expense of $17.7 million for the prior year period. The income tax expense resulted in an effective tax rate of 18.8% in the current period, compared with 24.6% for the prior year period. The prior year period included income tax expense attributable to an increase in a valuation allowance on certain deferred tax assets.

Net cash provided by operating activities totaled $101.1 million for the first quarter, compared to $92.2 million for the prior year period. The increase was primarily due to an increase in cash proceeds received from the Company’s stream and royalty interests, net of cost of sales and production taxes, of approximately $9.1 million.

Net cash used in investing activities totaled $37.8 million for the first quarter, compared to $33.7 million for the prior year period. The increase was primarily due to the acquisition of stream and royalty interests.

Net cash used in financing activities totaled $23.2 million for the first quarter, compared to net cash used in financing activities of $70.1 million for the prior year period. The decrease was primarily due to a repayment of $50 million on the revolving credit facility during the prior year period.

At March 31, 2022, the Company had current assets of $258.6 million compared to current liabilities of $49.5 million, which resulted in working capital of $209.1 million and a current ratio of 5 to 1. This compares to current assets of $216.0 million and current liabilities of $61.4 million at December 31, 2021, resulting in working capital of $154.6 million and a current ratio of approximately 4 to 1. The increase in working capital was primarily due to an increase in available cash, resulting from increased revenue during the first quarter.

During the first quarter, liquidity needs were met from $101.1 million in net cash provided by operating activities and available cash resources. As of March 31, 2022, the Company had $1 billion available under the revolving credit facility. Working capital, combined with available capacity under the revolving credit facility, resulted in approximately $1.2 billion of total liquidity at March 31, 2022.

There is no change to previously issued guidance for sales of 315,000 to 340,000 GEOs, depreciation, depletion and amortization expense of $535 to $585 per GEO, and an effective tax rate of 17% to 22% for 2022.

With respect to additional financing commitments, after making a $3.2 million payment to a subsidiary of Ero Copper Corporation in the first quarter at NX Gold, Royal Gold’s only remaining near term commitment is the potential further payment of up to $6.8 million for the achievement of success-based regional exploration and mineral resource targets under the NX Gold stream.

Property Highlights

A breakdown of revenue for the stream and royalty portfolio can be found on Table 1 for the quarters ended March 31, 2021 and 2022. Historical production reported by operators of the Company’s principal stream and royalty properties can be found on Table 2. Calendar year 2022 operator production estimates for the Company’s principal stream and royalty properties compared to actual production at these properties through March 31, 2022 can be found on Table 3. Results of the stream segment purchases and sales for the quarters ended March 31, 2021 and 2022 and inventories for the quarters ended March 31, 2022 and December 31, 2021 can be found on Table 4. Highlights at certain of the Company’s principal producing and development properties during the quarter ended March 31, 2022, compared to the quarter ended March 31, 2021, are detailed in the Quarterly Report on Form 10-Q.

CORPORATE PROFILE

Royal Gold is a precious metals stream and royalty company engaged in the acquisition and management of precious metal streams, royalties and similar production-based interests. As of March 31, 2022, the Company owned interests on 187 properties on five continents, including interests on 43 producing mines and 18 development stage projects. Royal Gold is publicly traded on the Nasdaq Global Select Market under the symbol “RGLD.” The Company’s website is located at www.royalgold.com.

Note: Management’s conference call reviewing the first quarter results will be held on Thursday, May 5, 2022, at 12:00 pm Eastern Time (10:00 am Mountain Time). The call will be webcast and archived on the Company’s website for a limited time.

Additional Investor Information: Royal Gold routinely posts important information, including information about upcoming investor presentations and press releases, on its website under the Investors tab. Investors and other interested parties are encouraged to enroll at www.royalgold.com to receive automatic email alerts for new postings.

Forward-Looking Statements: This press release includes “forward-looking statements” within the meaning of U.S. federal securities laws. Forward-looking statements are any statements other than statements of historical fact. Forward-looking statements are not guarantees of future performance, and actual results may differ materially from these statements. Forward-looking statements are often identified by words like “will,” “may,” “could,” “should,” “would,” “believe,” “estimate,” “expect,” “anticipate,” “plan,” “forecast,” “potential,” “intend,” “continue,” “project,” or negatives of these words or similar expressions. Forward-looking statements include, among others, the following: statements about our expected financial performance and outlook, including sales volume, revenue, expenses, tax rates, earnings or cash flow; operators’ expected operating and financial performance, including production, deliveries, mine plans, mineral resources and reserves, access to adequacy of water sources, development, cash flows and liquidity, capital requirements and capital expenditures; receipt of metal deliveries; liquidity, financing and stockholder returns; our overall investment portfolio; macroeconomic and market conditions including the impacts of COVID-19; prices for gold, silver, copper, nickel and other metals; estimates of fair value and potential impairments; and tax changes.

Factors that could cause actual results to differ materially from these forward-looking statements include, among others, the following: a lower-price environment for gold, silver, copper, nickel or other metals; operating activities or financial performance of properties on which we hold stream or royalty interests, including innacuracies in operators’ disclosures, variations between actual and forecasted performance, operators’ ability to complete projects on schedule and as planned, operators’ changes to mine plans and reserves and resources (including updated mineral reserve and resource information as of December 31, 2021), liquidity needs, mining and environmental hazards, labor disputes, distribution and supply chain disruptions, permitting and licensing issues, contractual issues involving our stream or royalty agreements, or operational disruptions due to COVID-19, including due to variant strains of the virus; risks associated with doing business in foreign countries; increased competition for stream and royalty interests; environmental risks, including those caused by climate change; potential cyber-attacks, including ransomware; our ability to identify, finance, value and complete acquisitions; adverse economic and market conditions; changes in laws or regulations governing us, operators or operating properties; changes in management and key employees; and other factors described in our reports filed with the Securities and Exchange Commission, including Item 1A. Risk Factors of our Form 10-K for the Transition Period ended December 31, 2021. Most of these factors are beyond our ability to predict or control.

Forward-looking statements speak only as of the date on which they are made. We disclaim any obligation to update any forward-looking statements, except as required by law. Readers are cautioned not to put undue reliance on forward-looking statements.

Statement Regarding Third-Party Information: Certain information provided in this press release, including production estimates, has been provided to us by the operators of the relevant properties or is publicly available information filed by these operators with applicable securities regulatory bodies, including the Securities and Exchange Commission. Royal Gold has not verified, and is not in a position to verify, and expressly disclaims any responsibility for the accuracy, completeness or fairness of any such third-party information and refers the reader to the public reports filed by the operators for information regarding those properties.

Information in this press release concerning the Khoemacau Copper Project was provided to the Company by Cupric Canyon Capital L.P., the privately held owner and developer of Khoemacau. Such information may not have been prepared in accordance with applicable laws, stock exchange rules or international standards governing preparation and public disclosure of technical data and information relating to mineral properties. Royal Gold has not verified, and is not in a position to verify, and expressly disclaims any responsibility for the accuracy, completeness or fairness of this third-party information, and investors are cautioned not to rely upon this information.

Schedule A – Non-GAAP Financial Measures and Certain Other Measures

Overview of non-GAAP financial measures:

Non-GAAP financial measures are intended to provide additional information only and do not have any standard meaning prescribed by U.S. generally accepted accounting principles (“GAAP”). These measures should not be considered in isolation or as a substitute for measures prepared in accordance with GAAP. In addition, because the presentation of these non-GAAP financial measures varies among companies, these non-GAAP financial measures may not be comparable to similarly titled measures used by other companies.

We have provided below reconciliations of our non-GAAP financial measures to the comparable GAAP measures. We believe these non-GAAP financial measures provide useful information to investors for analysis of our business. We use these non-GAAP financial measures to compare period-over-period performance on a consistent basis and when planning and forecasting for future periods. We believe these non-GAAP financial measures are used by professional research analysts and others in the valuation, comparison and investment recommendations of companies in our industry. Many investors use the published research reports of these professional research analysts and others in making investment decisions. The adjustments made to calculate our non-GAAP financial measures are subjective and involve significant management judgement. Non-GAAP financial measures used by management in this report or elsewhere include the following:

We use certain other measures in managing and evaluating our business. We believe these measures may provide useful information to investors for analysis of our business. We use these measures to compare period-over-period performance and liquidity on a consistent basis and when planning and forecasting for future periods. We believe these measures are used by professional research analysts and others in the valuation, comparison, and investment recommendations of companies in our industry. Many investors use the published research reports of these professional research analysts and others in making investment decisions. Other measures used by management in this report and elsewhere include the following:

ДЕНВЕР - (ДЕЛОВАЯ ПЕРЕПИСКА) -Royal Gold, INC. (NASDAQ: RGLD) (вместе со своими дочерними компаниями, “Royal Gold”, “Компания”, “мы”, “нас” или “наш”) сообщает о чистой прибыли в размере 65,7 миллионов долларов, или 1,00 доллара на акцию, за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года (“первый квартал”), при выручке в размере 162,4 миллиона долларов и операционном денежном потоке в размере 101,1 миллиона долларов. Скорректированная чистая доходность1 составила 65,2 миллиона долларов, или 0,99 доллара на акцию.

Основные моменты первого квартала 2022 года:

События после квартала:

“Royal Gold успешно стартовал в 2022 году: выручка, денежный поток и прибыль значительно выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года”, - прокомментировал Билл Хайсенбюттель, президент и главный исполнительный директор Royal Gold. “Портфель продолжал работать хорошо, и мы увидели несколько положительных изменений в некоторых из наших более крупных активов портфеля, в том числе хороший прогресс в наращивании мощностей в Хоэмакау, существенное увеличение ресурсов и позитивные новости в отношении текущей запасенной воды и будущего доступа к воде на горе Миллиган, а также продолжающийся прогресс в расширении завода и проект продления срока службы шахты в Пуэбло-Вьехо.

“В этих условиях, когда растущие затраты на вводимые ресурсы снижают рентабельность операторов, защита от инфляции, обеспечиваемая нашей бизнес-моделью, очевидна. Мы сохранили высокую и стабильную маржу и еще больше улучшили наше финансовое положение в течение квартала, и мы продолжаем активно изучать новые возможности для использования нашей ликвидности и дальнейшего роста портфеля.

“Наконец, мы опубликовали наш первый отчет ESG по итогам квартала. Надежная практика ESG всегда занимала центральное место в реализации нашей бизнес-стратегии, и этот отчет обеспечивает дополнительную прозрачность и прочную основу для нашей будущей отчетности по ESG. Мы с нетерпением ожидаем услышать отзывы заинтересованных сторон в ближайшие месяцы о нашем подходе к этой важной теме ”.

______________________

1 Скорректированная чистая прибыль, скорректированная чистая прибыль на акцию и скорректированная рентабельность по EBITDA являются финансовыми показателями, не относящимися к GAAP. Дополнительную информацию, включая подробное описание корректировок чистой прибыли, см. в Приложении А к настоящему пресс-релизу.

2 См. Приложение А к настоящему пресс-релизу для получения дополнительной информации о унциях в золотом эквиваленте, или GEOs

Последние события

Продолжается наращивание добычи, и скорость потока серебра увеличена до 100% на проекте Хоемакау

По данным Khoemacau Copper Mining (Pty.) Limited (“KCM”), продолжалось расширение операций в рамках проекта Хоэмакау (“Хоэмакау”) в Ботсване. KCM сообщила, что среднемесячная подземная добыча последовательно увеличивалась в течение первого квартала с примерно 3500 тонн в день в январе до примерно 5700 тонн в день в марте. KCM сообщила, что ранее сообщавшиеся проблемы, связанные с добычей руды в очистных сооружениях и наличием рабочей силы из-за COVID-19, были в основном решены в течение первого квартала.

KCM ожидает, что темпы добычи будут продолжать неуклонно расти по сравнению с текущими уровнями и достигнут полной устойчивой добычи к четвертому кварталу 2022 года при отсутствии дальнейших последствий COVID-19. Учитывая результаты, достигнутые на данный момент в период ввода в эксплуатацию, KCM продолжает ожидать, что при полном объеме производства Khoemacau будет производить от 155 000 до 165 000 тонн высококачественного медно-серебряного концентрата в год, содержащего примерно от 60 000 до 65 000 тонн подлежащей оплате меди и от 1,8 до 2,0 млн унций подлежащего оплате серебра, в течение приблизительно 20-летний срок службы шахты из зоны 5. В первом квартале Royal Gold получила поставки silver stream в объеме примерно 115 200 унций.

В течение первого квартала доля Royal Gold в подлежащем оплате серебре от Khoemacau увеличилась с 90% до 100% после получения KCM оставшегося авансового платежа в размере 26,5 миллионов долларов. После финальной жеребьевки 14 марта 2022 года Royal Gold имеет право на получение 100% подлежащего оплате серебра, произведенного в Хоэмакау, до поставки 40,0 млн унций серебра и 50% после этого. Royal Gold заплатит денежную цену, равную 20% от спотовой цены серебра за каждую поставленную унцию; однако, если KCM достигнет уровня производительности расширения мельницы выше 13 000 тонн в день (на 30% выше текущей проектной мощности мельницы), Royal Gold заплатит более высокую текущую денежную цену за унции серебра, поставленные сверх определенных годовые пороговые значения. С получением последнего оставшегося авансового платежа в сочетании с положительным прогрессом в наращивании проекта и другими потенциальными доступными источниками финансирования KCM сообщила, что ожидает наличия достаточной ликвидности для удовлетворения потребностей в оборотном капитале до достижения полного уровня производства.

Обновленные запасы и ресурсы, Поправка к Экологической оценке, позволяющая получить доступ к Долгосрочным источникам воды, и Новый отчет 43-101, ожидаемый на горе Миллиган

25 февраля 2022 года Centerra Gold Inc. (“Центерра”) сообщила, что в январе 2022 года она получила поправку к сертификату экологической оценки для рудника Маунт Миллиган в Британской Колумбии. Поправка позволит получить доступ к долгосрочным источникам поверхностных вод в течение срока действия проекта при условии получения обычных разрешений на использование. Кроме того, по данным Centerra, запасы воды в хвостохранилище по состоянию на 31 марта 2022 года в сочетании с поступлением пресной воды во втором квартале 2022 года, как ожидается, обеспечат продолжение работы в течение 12 месяцев или дольше.

Кроме того, "Центерра" сообщила о запасах полезных ископаемых и минеральных ресурсах на горе Миллиган по состоянию на 31 декабря 2021 года. По сравнению с 31 декабря 2020 года доказанные и вероятные запасы полезных ископаемых сократились на 310 000 унций содержащегося золота и 101 миллион фунтов содержащейся меди, в основном из-за истощения добычи, в то время как измеренные и указанные минеральные ресурсы увеличились на 1,4 миллиона унций содержащегося золота и 453 миллиона фунтов содержащейся меди, благодаря обновленному ресурсу оценка после завершения программы заполняющего бурения 2021 года. Кроме того, за тот же период предполагаемые запасы полезных ископаемых увеличились на 125 000 унций содержащегося золота и 19 миллионов фунтов содержащейся меди.

"Центерра" также сообщила, что рассчитывает завершить свою текущую работу по планированию срока службы шахты и выпустить новый технический отчет National Instrument 43-101 для горы Миллиган во втором квартале 2022 года.

Centerra ожидает, что в 2022 году на горе Миллиган будет добыто от 190 000 до 210 000 унций золота и от 70 до 80 миллионов фунтов меди. Centerra ожидает, что производство золота и меди будет взвешено в 2022 году, при этом на первое полугодие будет приходиться примерно 40% от общего годового производства металла в 2022 году, в то время как на второе полугодие будет приходиться примерно 60% от общего годового производства металла в 2022 году.

Проект по расширению завода и продлению срока службы рудника продолжается, и в первом квартале в Пуэбло-Вьехо были осуществлены скромные поставки Отложенных унций серебра

В течение первого квартала Barrick Gold Corporation (“Баррик”) сообщила о продолжающемся прогрессе в проекте расширения завода и продления срока службы рудника в Пуэбло-Вьехо в Доминиканской Республике, чтобы увеличить пропускную способность и позволить руднику поддерживать минимальную среднегодовую добычу золота на уровне примерно 800 000 унций после 2022 года и после 2040 года (на 100%).).

Что касается расширения завода, то 4 мая 2022 года компания Barrick сообщила, что по состоянию на 31 марта 2022 года строительство было завершено на 39%, а завершение ожидается к концу 2022 года. Что касается продления срока службы шахты, Баррик также сообщил, что социальные, экологические и технические исследования для увеличения мощности хвостохранилищ продолжают продвигаться вперед. 8 апреля 2022 года Баррик далее сообщил, что правительство Доминиканской Республики завершило стратегический обзор альтернативных мест для размещения нового хвостохранилища (“TSF”). Баррик сообщил, что окончательное местоположение и строительство TSF будут зависеть от завершения Оценки экологических и социальных последствий (“ОЭСВ”) в соответствии с законодательством Доминиканской Республики и международными стандартами. После завершения ОЭСВ будет передана правительству Доминиканской Республики для оценки и принятия окончательного решения.

Поставки Silver stream составили примерно 274 500 унций за первый квартал по сравнению с примерно 247 500 унциями за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года. Поставки в течение первого квартала включали примерно 20 000 унций отложенного серебра. Отложенные унции являются результатом механизма в соглашении о потоке, который допускает отсрочку поставок на период, если доля Barrick в производстве серебра недостаточна для покрытия ее обязательств по поставкам по потоку. Условия соглашения о потоке включают фиксированную ставку извлечения серебра в размере 70%. Если фактические показатели извлечения упадут ниже договорной нормы извлечения в 70%, производство унций может быть отложено с отсрочкой поставки унций в будущие периоды, если позволит извлечение серебра. По состоянию на 31 марта 2022 года приблизительно 439 000 унций остаются отложенными, и сроки поставки всего отложенного количества неопределенны.

Barrick по-прежнему ожидает, что ее доля в добыче золота в Пуэбло-Вьехо к 2022 году составит от 400 000 до 440 000 унций.

Обновленный План запасов руды и срока службы рудника для Кортеса

Nevada Gold Mines LLC (“NGM”) недавно предоставила обновленный план запасов руды и срока службы рудника для лицензионных участков Компании в Кортесе в Неваде. По состоянию на 31 декабря 2021 года при цене золота 1200 долларов за унцию доказанные и вероятные запасы полезных ископаемых на участках, подпадающих под действие лицензионных платежей Royal Gold, содержали 4,1 миллиона унций золота (61,6 миллиона тонн руды при содержании золота 2,08 грамма на тонну), по сравнению с 3,5 миллионами унций золота (73,9 млн тонн руды при содержании золота 1,47 грамма за тонну) по состоянию на 31 декабря 2020 года по той же цене на золото. Запасы на 31 декабря 2021 года включают приблизительно 3,0 миллиона унций золота для лицензионных участков, охватывающих месторождения Crossroads и Pipeline, а также примерно 1,1 миллиона унций золота для проекта Goldrush, которые попадают в зону лицензионных платежей Royal Gold.

NGM ожидает, что добыча золота с учетом лицензионных отчислений Royal Gold, охватывающих районы Перекрестков и трубопроводов, составит примерно 280 000 унций в 2022 году, а среднегодовая добыча золота с 2022 по 2026 год составит примерно 332 000 унций. Прогноз NGM по будущей добыче золота ниже, чем предыдущий прогноз NGM, представленный в 2021 году, в первую очередь из-за общей оптимизации производства и доходов на рудничном комплексе Cortez. Доля Royal Gold в этом производстве примерно эквивалентна 8% валовой прибыли плавильного завода.

Royal Gold владеет роялти в размере 1% чистой стоимости части проекта Goldrush.

Новый План шахты Продлевает Срок службы шахты на Рейни Ривер

31 марта 2022 года New Gold Inc. (“Новое золото”) подала обновленный технический отчет National Instrument 43-101 для рудника Rainy River в Онтарио. Основная цель технического отчета - предоставить обновленную информацию о планах открытых и расширенных подземных шахт. New Gold сообщила, что срок эксплуатации рудника продлен на три года до 2031 года с преобразованием дополнительных 569 000 унций золота в подземных основных зонах в запасы. New Gold ожидает, что оставшийся открытый карьер будет добываться с использованием оптимизированного селективного подхода к добыче, который, в сочетании с перемещением запасов, как ожидается, приведет как к более плавному и устойчивому качеству, так и к профилю добычи золота, прежде чем переходить к экономически эффективной подземной периодической переработке.

Приобретение Роялти по проекту Юристов и Права первого предложения по Роялти по проекту Ранчо

24 марта 2022 года Компания приобрела 0,5% чистой прибыли плавильного завода от добычи в рамках проекта Lawyers, проекта на стадии разведки, которым в настоящее время управляет Benchmark Metals Inc., который включает в себя ряд смежных месторождений полезных ископаемых, расположенных в Британской Колумбии. Royal Gold выплатил 8,0 млн долларов наличными за роялти компании Guardsmen Resources Inc. (“Гвардейцы”), которая также включает право первого предложения в отношении роялти Guardsmen в размере 2,0% чистой прибыли плавильного завода по соседнему проекту Ranch, которым в настоящее время управляет Thesis Gold Inc.

Общая доступная ликвидность составляет более 1,2 Миллиарда долларов

В конце первого квартала у Royal Gold не было долгов, а кредитная линия в размере 1 миллиарда долларов была неиспользована и доступна. В сочетании с оборотным капиталом в размере 209,1 миллиона долларов, Royal Gold имеет общую доступную ликвидность в размере более 1,2 миллиарда долларов по состоянию на 31 марта 2022 года.

Обзор первого квартала 2022 года

В первом квартале Компания зафиксировала чистую прибыль и совокупный доход, приходящиеся на акционеров Royal Gold (“чистая прибыль”), в размере 65,7 млн долларов, или 1,00 доллара на базовую и разводненную акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере 54,0 млн долларов, или 0,82 доллара на базовую и разводненную акцию, за квартал, закончившийся 31 марта 2021 года (“период предыдущего года”). Увеличение чистой прибыли по сравнению с предыдущим годом было в основном обусловлено увеличением выручки.

В течение первого квартала Компания признала общую выручку в размере 162,4 миллиона долларов, включающую доход от потока в размере 105,3 миллиона долларов и доход от роялти в размере 57,1 миллиона долларов при средней цене золота 1877 долларов за унцию, средней цене серебра 24,01 доллара за унцию и средней цене меди 4,53 доллара за фунт. Это сопоставимо с общей выручкой в размере 142,6 млн долларов за предыдущий год, включающей доходы от потока в размере 95,3 млн долларов и доходы от роялти в размере 47,3 млн долларов при средней цене золота 1794 доллара за унцию, средней цене серебра 26,26 доллара за унцию и средней цене меди 3,86 доллара за унцию. фунт.

Увеличение общей выручки было обусловлено главным образом увеличением продаж золота на Маунт Миллиган и Андаколло, увеличением средних цен на золото и медь, увеличением добычи золота на Кортезе, доходом в размере 4,0 млн долларов от недавно приобретенного NX Gold stream и доходом в размере 3,4 млн долларов от недавно приобретенного Red Chris royalty, компенсированного за счет снижения продаж золота и серебра из Пуэбло-Вьехо по сравнению с предыдущим периодом.

Себестоимость продаж, которая исключает износ, истощение и амортизацию, увеличилась до 22,6 млн долларов за первый квартал с 21,5 млн долларов за аналогичный период прошлого года. Увеличение произошло в основном за счет увеличения продаж золота с горы Миллиган, компенсированного снижением продаж золота из Пуэбло-Вьехо. Себестоимость продаж зависит от соглашений Компании о потоке и является результатом покупки золота, серебра и меди за наличный расчет. Оплата наличными за золото с Маунт Миллиган составляет меньшую сумму из 435 долларов за унцию или преобладающую рыночную цену золота, в то время как оплата наличными за другие потоки Компании представляет собой установленный договором процент от спотовой цены золота, серебра или меди (Маунт Миллиган), близкой к дате поставки металла.

Общие и административные расходы увеличились до 8,9 млн. долл. США за первый квартал с 6,9 млн. долл. США за аналогичный период предыдущего года. Увеличение было вызвано главным образом увеличением расходов, связанных с работниками, включая расходы на неденежную компенсацию, а также более высокими расходами, связанными с экологическими, социальными и управленческими инициативами (“ESG”).

Износ, истощение и амортизация увеличились до 48,0 млн долларов США за первый квартал с 41,3 млн долларов США за аналогичный период предыдущего года. Увеличение было вызвано главным образом увеличением продаж золота на горе Миллиган, увеличением добычи золота на Кортезе и дополнительным истощением запасов на недавно приобретенных месторождениях Хоемакау и NX Gold по сравнению с предыдущим периодом. Рост был частично компенсирован снижением продаж золота и серебра из Пуэбло-Вьехо.

За первый квартал Компания отразила расходы по налогу на прибыль на общую сумму 15,3 миллиона долларов по сравнению с расходами по налогу на прибыль в размере 17,7 миллиона долларов за предыдущий год. Расходы по налогу на прибыль привели к эффективной налоговой ставке в размере 18,8% в текущем периоде по сравнению с 24,6% за предыдущий год. Период предыдущего года включал расходы по налогу на прибыль, связанные с увеличением оценочного резерва по определенным отложенным налоговым активам.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 101,1 млн долларов США за первый квартал по сравнению с 92,2 млн долларов США за аналогичный период предыдущего года. Увеличение произошло в основном за счет увеличения денежных поступлений, полученных от потока Компании и процентов от роялти, за вычетом затрат на продажу и налогов на производство, примерно на 9,1 млн. долл.

Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, составили 37,8 млн долларов США за первый квартал по сравнению с 33,7 млн долларов США за аналогичный период предыдущего года. Увеличение произошло в первую очередь за счет приобретения доли в stream и роялти.

Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности, составили 23,2 млн долларов США за первый квартал по сравнению с чистыми денежными средствами, использованными в финансовой деятельности в размере 70,1 млн долларов США за предыдущий год. Снижение произошло главным образом из-за погашения возобновляемой кредитной линии в размере 50 миллионов долларов США в течение периода предыдущего года.

По состоянию на 31 марта 2022 года текущие активы Компании составляли 258,6 миллиона долларов по сравнению с текущими обязательствами в размере 49,5 миллиона долларов, что привело к оборотному капиталу в размере 209,1 миллиона долларов и текущему соотношению 5 к 1. Это сопоставимо с текущими активами в размере 216,0 млн долларов США и текущими обязательствами в размере 61,4 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2021 года, что приводит к оборотному капиталу в размере 154,6 млн долларов США и текущему соотношению примерно 4 к 1. Увеличение оборотного капитала произошло в первую очередь за счет увеличения свободных денежных средств в результате увеличения выручки в первом квартале.

В течение первого квартала потребности в ликвидности были удовлетворены за счет чистых денежных средств в размере 101,1 млн. долл. США, полученных в результате операционной деятельности, и имеющихся денежных ресурсов. По состоянию на 31 марта 2022 года Компания располагала 1 миллиардом долларов в рамках возобновляемой кредитной линии. Оборотный капитал в сочетании с имеющимися возможностями в рамках возобновляемой кредитной линии привел к общей ликвидности примерно в 1,2 миллиарда долларов США по состоянию на 31 марта 2022 года.

Нет никаких изменений в ранее опубликованных рекомендациях по продажам от 315 000 до 340 000 ГЕО, расходам на износ, истощение и амортизацию в размере от 535 до 585 долларов США за ГЕО и эффективной налоговой ставке от 17% до 22% на 2022 год.

Что касается дополнительных финансовых обязательств, то после выплаты 3,2 миллиона долларов дочерней компании Ero Copper Corporation в первом квартале в NX Gold, единственным оставшимся краткосрочным обязательством Royal Gold является потенциальная дополнительная выплата в размере до 6,8 миллионов долларов для достижения успешных региональных целей в области разведки и добычи полезных ископаемых под золотым потоком NX.

Основные характеристики недвижимости

Разбивку доходов по портфелю потоков и роялти можно найти в таблице 1 за кварталы, закончившиеся 31 марта 2021 и 2022 годов. Исторические данные о добыче, представленные операторами основного потока Компании и объектов роялти, приведены в Таблице 2. Оценки добычи операторов основного потока Компании и объектов роялти за 2022 календарный год по сравнению с фактическим производством на этих объектах до 31 марта 2022 года можно найти в Таблице 3. Результаты покупок и продаж сегмента stream за кварталы, закончившиеся 31 марта 2021 и 2022 годов, и запасы за кварталы, закончившиеся 31 марта 2022 года и 31 декабря 2021 года, приведены в таблице 4. Основные показатели некоторых основных производственных и девелоперских объектов Компании за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с кварталом, закончившимся 31 марта 2021 года, подробно описаны в Ежеквартальном отчете по форме 10-Q.

корпоративный профиль

Royal Gold - это компания, занимающаяся потоками драгоценных металлов и роялти, занимающаяся приобретением и управлением потоками драгоценных металлов, роялти и аналогичными производственными интересами. По состоянию на 31 марта 2022 года Компания владела долями в 187 объектах недвижимости на пяти континентах, включая доли в 43 добывающих шахтах и 18 проектах на стадии разработки. Royal Gold публично торгуется на Nasdaq Global Select Market под символом “RGLD”. Веб-сайт компании расположен по адресу www.royalgold.com .

Примечание: Селекторное совещание руководства с обзором результатов первого квартала состоится в четверг, 5 мая 2022 года, в 12:00 по Восточному времени (10:00 по горному времени). Звонок будет транслироваться в Интернете и сохраняться на веб-сайте Компании в течение ограниченного времени.

Дополнительная информация об инвесторе: Royal Gold регулярно публикует важную информацию, включая информацию о предстоящих презентациях для инвесторов и пресс-релизах, на своем веб-сайте во вкладке "Инвесторы". Инвесторам и другим заинтересованным сторонам рекомендуется зарегистрироваться на www.royalgold.com чтобы получать автоматические оповещения по электронной почте о новых публикациях.

Заявления прогнозного характера: Настоящий пресс-релиз включает “заявления прогнозного характера” по смыслу федеральных законов США о ценных бумагах. Прогнозные заявления - это любые заявления, отличные от заявлений об исторических фактах. Прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов, и фактические результаты могут существенно отличаться от этих заявлений. Прогнозные заявления часто обозначаются такими словами, как “будет”, “может”, “может”, “должен”, “хотел бы”, “полагаю”, “оценить”, “ожидать”, “предвидеть”, “планировать”, “прогнозировать”, “потенциал”, “намереваться, ”продолжить”, “проект” или отрицательные значения этих слов или подобных выражений. Прогнозные заявления включают, среди прочего, следующее: заявления о наших ожидаемых финансовых результатах и перспективах, включая объем продаж, выручку, расходы, налоговые ставки, прибыль или движение денежных средств; ожидаемые операционные и финансовые показатели операторов, включая добычу, поставки, планы добычи, минеральные ресурсы и запасы, доступ к достаточность источников воды, развитие, денежные потоки и ликвидность, требования к капиталу и капитальные затраты; получение поставок металла; ликвидность, финансирование и доходность акционеров; наш общий инвестиционный портфель; макроэкономические и рыночные условия, включая последствия COVID-19; цены на золото, серебро, медь, никель и другие металлы; оценки справедливой стоимости и потенциального обесценения; а также изменения в налогообложении.

Факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений, включают, среди прочего, следующее: более низкая ценовая конъюнктура на золото, серебро, медь, никель или другие металлы; операционная деятельность или финансовые показатели объектов недвижимости, в отношении которых у нас есть права собственности или роялти, включая неточности в операторах’ раскрытие информации, различия между фактическими и прогнозируемыми показателями, способность операторов завершать проекты по графику и в соответствии с планом, изменения операторов в планах добычи, запасах и ресурсах (включая обновленную информацию о запасах полезных ископаемых и ресурсах по состоянию на 31 декабря 2021 года), потребности в ликвидности, опасности для горнодобывающей промышленности и окружающей среды, трудовые споры, распределение и сбои в цепочках поставок, проблемы с разрешениями и лицензиями, контрактные проблемы, связанные с нашими соглашениями о потоке или роялти, или сбои в работе из-за COVID-19, в том числе из-за различных штаммов вируса; риски, связанные с ведением бизнеса в зарубежных странах; усиление конкуренции за интересы потока и роялти; экологические риски, в том числе вызванные изменением климата; потенциальные кибератаки, включая программы-вымогатели; наша способность выявлять, финансировать, оценивать и завершать приобретения; неблагоприятные экономические и рыночные условия; изменения в законах или нормативных актах, регулирующих нас, операторов или эксплуатационную недвижимость; изменения в руководстве и ключевых сотрудниках; и другие факторы, описанные в наших отчетах, поданных в Комиссия по ценным бумагам и биржам, включая пункт 1А. Факторы риска нашей формы 10-K для Переходного периода, закончившегося 31 декабря 2021 года. Большинство из этих факторов находятся за пределами нашей способности предсказать или контролировать.

Прогнозные заявления относятся только к дате, на которую они сделаны. Мы отказываемся от каких-либо обязательств по обновлению любых прогнозных заявлений, за исключением случаев, предусмотренных законом. Читателей предостерегают от чрезмерного доверия к прогнозным заявлениям.

Заявление Относительно информации третьих сторон: Определенная информация, представленная в этом пресс-релизе, включая оценки производства, была предоставлена нам операторами соответствующих объектов недвижимости или является общедоступной информацией, поданной этими операторами в соответствующие регулирующие органы по ценным бумагам, включая Комиссию по ценным бумагам и биржам. Royal Gold не проверял и не в состоянии проверить, и прямо отказывается от какой-либо ответственности за точность, полноту или справедливость любой такой информации третьих лиц и отсылает читателя к публичным отчетам, поданным операторами для получения информации об этих свойствах.

Информация в этом пресс-релизе, касающаяся проекта Khoemacau Copper, была предоставлена Компании Cupric Canyon Capital L.P., частным владельцем и застройщиком Khoemacau. Такая информация, возможно, не была подготовлена в соответствии с применимым законодательством, правилами фондовой биржи или международными стандартами, регулирующими подготовку и публичное раскрытие технических данных и информации, касающихся свойств полезных ископаемых. Royal Gold не проверял и не в состоянии проверить, и прямо отказывается от какой-либо ответственности за точность, полноту или достоверность этой информации третьих лиц, и инвесторам рекомендуется не полагаться на эту информацию.