Lordstown Motors Reports First Quarter 2022 Financial Results

Lordstown Motors сообщает о финансовых результатах за первый квартал 2022 года

LORDSTOWN, Ohio, May 9, 2022 /PRNewswire/ -- Lordstown Motors Corp. (Nasdaq: RIDE), ("Lordstown Motors" or "LMC"), an original equipment manufacturer (OEM) of electric light duty trucks focused on the commercial fleet market, today released its first quarter 2022 financial results and provided a business update.

First Quarter and Recent Key Business Highlights

Please refer to "Forward Looking Statements" below.

Executive Commentary

"We made significant progress toward launching the Endurance during the first quarter, notwithstanding unprecedented supply chain challenges.  Our highest priority remains getting the Endurance into customers' hands so they can experience the unique attributes of the truck themselves," said Daniel Ninivaggi, CEO of Lordstown Motors.  "We also continue to work closely with Foxconn to close our pending transaction and strengthen our manufacturing and product development partnership."

Edward Hightower, President of Lordstown Motors, continued, "We cannot wait for more customers to experience the Endurance, as we expect that they will love it. The performance of the Endurance in testing to date has correlated well with the performance predicted by our computer aided engineering (CAE) analyses. For example, our FMVSS frontal, side, and rear crash test results have been positive, and we are still predicting 5-star NCAP performance for the vehicle."

First Quarter 2022 results

In the first quarter, we incurred $87.9 million in operating expenses as we continue our progress towards the commercial launch of the Endurance. Research and development costs totaled $61.9 million, including $21.9 million in expenses associated with operating the Lordstown facility, $20.2 million for engineering testing and development costs and $19.7 million for Endurance prototype components.  Compared to prior quarters, the Lordstown facility costs continue to increase as the Company hires more employees and activity rises as we prepare for launch.  Engineering, testing and development expenses decreased in the first quarter versus each of the prior four quarters.  Costs related to vehicle components for building PPVs and testing were flat compared to the fourth quarter, but 60% higher compared to the third quarter, primarily related to building PPVs. 

SG&A was $26.0 million in the quarter, flat versus the fourth quarter, and down 16.8% and 23.0% from the third and second quarters of 2021, respectively. The decreases were due to legal and professional fees being lower in the first quarter versus the third and second quarters offset by higher insurance and miscellaneous costs.  Legal costs however, are likely to remain elevated due to ongoing litigation and the SEC investigation.

Net cash used by operations for the first quarter of 2022 totaled $69.0 million, with our net loss of $89.6 million offset by $8.3 million in non-cash items and $12.1 million in working capital benefit.  Capital expenditures totaled $21.9 million, including $10.7 million of investments in manufacturing readiness and $10.2 million on tooling for the Endurance. We also received the second $50 million APA purchase price down payment from Foxconn along with $0.5 million in proceeds from employee stock option exercises. As a result, the net decrease in cash in the quarter was $40.6 million. 

On March 31, 2022, we had cash and cash equivalents of $203.5 million. Including the $50 million final purchase price down payment from Foxconn received on April 15th, along with $30 million remaining purchase price under the APA and $27 million estimated reimbursement of certain operating and expansion costs to be received at closing, the Company's pro forma cash balance would have been over $300 million. The APA remains subject to closing conditions and may not be consummated.  Please refer to "Forward Looking Statements" below.

"Our team members are incredibly committed and continue to work tirelessly to execute on our priorities," said Adam Kroll, Chief Financial Officer of Lordstown. "We are managing through a tough macroeconomic environment, and we are focused on managing our liquidity as we bring the Endurance to launch.  At the same time, we understand that raising additional capital is critical to our ability to achieve our business plan in 2022 and beyond."

Please refer to "Forward Looking Statements" below.

Conference call Information

Lordstown Motors will host a conference call at 8:30 a.m. Eastern Time today (Monday, May 9, 2022). The call can be accessed via a live webcast that is accessible on the Events page of Lordstown Motors' Investor Relations website, as well as the investor presentation deck, at https://investor.lordstownmotors.com/. An archive of the webcast will be available shortly after the call.

About Lordstown Motors Corp.

Lordstown Motors is an electric vehicle (EV) innovator developing high-quality light duty commercial fleet vehicles, with the Endurance all electric pick-up truck as its first vehicle being launched in the Lordstown, Ohio facility. Lordstown Motors has engineering, research and development facilities in Farmington Hills, Michigan and Irvine, California. For additional information visit www.lordstownmotors.com.

InvestorsCarter W. Driscoll, CFA[email protected]

MediaColleen Robar313.207.5960[email protected]

Forward Looking Statements

This release includes forward looking statements. These statements are made under the "safe harbor" provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements may be identified by words such as "feel," "believe," "expects," "estimates," "projects," "intends," "should," "is to be," or the negative of such terms, or other comparable terminology. Forward-looking statements are statements that are not historical facts. Such forward-looking statements are not guarantees of future performance and are subject to risks and uncertainties, which could cause actual results to differ materially from the forward-looking statements contained herein due to many factors, including, but not limited to: the need to raise substantial additional capital to execute our business plan, achieve our production targets for the Endurance in 2022 and beyond, to continue ongoing operations and remain a going concern, and our ability to raise such funding on a reasonable timeline and with suitable terms; the cost and other impacts of litigation, regulatory proceedings, investigations, claims and availability of insurance coverage and/or adverse publicity including with respect to the matters raised by the March 24, 2022 stockholder letter, which may have a material adverse effect, whether or not successful or valid, on our liquidity position, business prospects and ability to obtain financing; our limited operating history and our ability to execute our business plan, including through any relationship with Foxconn; our ability to raise sufficient capital in order to invest in the tooling that we expect will enable us to eventually lower the Endurance bill of materials cost, continue design enhancements of the Endurance and fund any future vehicles we may develop; the rollout of our business and the timing of expected business milestones, including our ability to complete the engineering of the Endurance, and conversion and retooling of the Lordstown facility, to establish and maintain appropriate supplier relationships, to successfully complete testing, homologation and certification, and to start production of the Endurance in accordance with our projected timeline; supply chain disruptions, inflation and the potential inability to source essential components and raw materials, including on a timely basis or at acceptable cost, and their consequences on testing, production, sales and other activities; our ability to obtain binding purchase orders and build customer relationships; our ability to deliver on the expectations of customers with respect to the pricing, performance, quality, reliability, safety and efficiency of the Endurance and to provide the levels of service and support that they will require; our ability to conduct business using a direct sales model, rather than through a dealer network used by most other OEMs; the effects of competition on our ability to market and sell vehicles; our inability to retain key personnel and to hire additional personnel; the ability to protect our intellectual property rights; the failure to obtain required regulatory approvals; changes in laws or regulatory requirements or new or different interpretations of existing law; changes in governmental incentives and fuel and energy prices; the impact of health epidemics, including the COVID-19 pandemic, on our business; cybersecurity threats and compliance with privacy and data protection laws; failure to timely implement and maintain adequate financial, information technology and management processes and controls and procedures; and the possibility that we may be adversely affected by other economic, geopolitical, business and/or competitive factors, including the direct and indirect effects of the war in Ukraine.  In addition, the transactions contemplated with Foxconn under the APA are subject to closing conditions, including further negotiation and execution of a contract manufacturing agreement and regulatory approvals, and may not be consummated. No assurances can be given that Lordstown Motors and Foxconn will enter into the agreements contemplated by the APA, including a contract manufacturing agreement or a joint venture or similar agreement to co-design and develop vehicle programs and an appropriate funding structure, or as to the terms of any such agreement. If we are unable to successfully complete the transactions contemplated by the APA and other relationships with Foxconn on a timely basis, our business plan, financial condition and results of operations would be materially and adversely impaired. If the APA does not close, we will not have sufficient available cash to repay Foxconn's down payments by the repayment deadline. As a result, Foxconn may exercise its rights under the APA, including, but not limited to foreclosing on its liens on some or substantially all of our assets, which rights will be subject to any defenses and/or other claims Lordstown Motors may have. Under such circumstances, we would be unlikely to be able to continue as a going concern. We will need additional funding to execute our 2022 business plan and achieve scaled production of the Endurance.  As we seek additional sources of financing, there can be no assurance that such financing would be available to us on favorable terms or at all. Our ability to obtain additional financing in the debt and equity capital markets is subject to several factors, including market and economic conditions, the significant amount of capital required, the fact that our bill of materials cost is currently, and expected to continue to be, substantially higher than our anticipated selling price, uncertainty surrounding regulatory approval and the performance of the vehicle, meaningful exposure to material losses related to ongoing litigation and the SEC investigation, our performance and investor sentiment with respect to us and our business and industry, as well as our pending transactions with Foxconn.  Additional information on potential factors that could affect the financial results of the Company and its forward-looking statements is included in its most recent Form 10-K and subsequent filings with the Securities and Exchange Commission. All forward-looking statements are qualified in their entirety by this cautionary statement. Any forward-looking statements speak only as of the date on which they are made, and Lordstown Motors undertakes no obligation to update any forward-looking statement to reflect events or circumstances after the date of this release.

SOURCE Lordstown Motors Corp.

ЛОРДСТАУН, Огайо, 9 мая 2022 года /PRNewswire/ -- Lordstown Motors Corp. (Nasdaq: RIDE), ("Lordstown Motors" или "LMC"), производитель оригинального оборудования (OEM) для электрических легких грузовиков, ориентированный на рынок коммерческого автопарка, сегодня опубликовал свои финансовые результаты за первый квартал 2022 года и представил обновленную информацию о бизнесе.

Первый квартал и Последние ключевые события бизнеса

Пожалуйста, ознакомьтесь с "Прогнозными заявлениями" ниже.

Исполнительный комментарий

"Мы добились значительного прогресса в запуске Endurance в течение первого квартала, несмотря на беспрецедентные проблемы в цепочке поставок.  Нашим главным приоритетом остается передача Endurance в руки клиентов, чтобы они могли сами испытать уникальные характеристики грузовика", - сказал Дэниел Ниниваджи, генеральный директор Lordstown Motors.  "Мы также продолжаем тесно сотрудничать с Foxconn, чтобы закрыть нашу незавершенную сделку и укрепить наше партнерство в области производства и разработки продуктов".

Эдвард Хайтауэр, президент Lordstown Motors, продолжил: "Мы не можем дождаться, когда больше клиентов испытают выносливость, поскольку мы ожидаем, что им это понравится. Показатели выносливости при тестировании на сегодняшний день хорошо коррелируют с показателями, предсказанными нашими анализами автоматизированного проектирования (CAE). Например, наши результаты фронтальных, боковых и задних краш-тестов FMVSS оказались положительными, и мы по-прежнему прогнозируем 5-звездочные показатели NCAP для автомобиля ".

Результаты первого квартала 2022 года

В первом квартале мы понесли операционные расходы в размере 87,9 миллиона долларов, продолжая продвигаться к коммерческому запуску Endurance. Расходы на исследования и разработки составили 61,9 миллиона долларов, в том числе 21,9 миллиона долларов на расходы, связанные с эксплуатацией объекта в Лордстауне, 20,2 миллиона долларов на инженерные испытания и затраты на разработку и 19,7 миллиона долларов на компоненты опытных образцов.  По сравнению с предыдущими кварталами затраты на объект в Лордстауне продолжают расти, поскольку Компания нанимает больше сотрудников, а активность растет по мере подготовки к запуску.  Расходы на проектирование, тестирование и разработку снизились в первом квартале по сравнению с каждым из предыдущих четырех кварталов.  Затраты, связанные с компонентами транспортных средств для сборки и тестирования PPV, остались неизменными по сравнению с четвертым кварталом, но на 60% выше по сравнению с третьим кварталом, в основном связанные со сборкой PPV. 

Выручка за квартал составила 26,0 млн долларов, не изменившись по сравнению с четвертым кварталом, и снизившись на 16,8% и 23,0% по сравнению с третьим и вторым кварталами 2021 года соответственно. Снижение было связано с тем, что гонорары юристов и специалистов были ниже в первом квартале по сравнению с третьим и вторым кварталами, что компенсировалось более высокими страховыми и прочими расходами.  Однако судебные издержки, вероятно, останутся высокими из-за продолжающегося судебного разбирательства и расследования SEC.

Чистые денежные средства, использованные в операционной деятельности за первый квартал 2022 года, составили 69,0 млн долларов, при этом наш чистый убыток в размере 89,6 млн долларов был компенсирован 8,3 млн долларов неденежными статьями и 12,1 млн долларов прибыли от оборотного капитала.  Капитальные затраты составили 21,9 млн долларов, в том числе 10,7 млн долларов инвестиций в готовность производства и 10,2 млн долларов на оснастку для производства. Мы также получили от Foxconn второй авансовый платеж APA по цене покупки в размере 50 миллионов долларов, а также 0,5 миллиона долларов выручки от реализации опционов на акции сотрудников. В результате чистое сокращение денежных средств за квартал составило 40,6 миллиона долларов. 

На 31 марта 2022 года у нас были денежные средства и их эквиваленты в размере 203,5 миллиона долларов. С учетом первоначального взноса от Foxconn за окончательную цену покупки в размере 50 миллионов долларов, полученного 15 апреля, а также оставшейся покупной цены в размере 30 миллионов долларов в соответствии с APA и предполагаемого возмещения определенных операционных расходов и расходов на расширение в размере 27 миллионов долларов, которые должны быть получены при закрытии, формальный остаток денежных средств Компании составил бы более 300 миллионов долларов. APA остается предметом условий закрытия и не может быть завершено.  Пожалуйста, ознакомьтесь с "Прогнозными заявлениями" ниже.

"Члены нашей команды невероятно преданы делу и продолжают неустанно работать, чтобы выполнить наши приоритеты", - сказал Адам Кролл, финансовый директор Lordstown. "Мы справляемся в сложных макроэкономических условиях, и мы сосредоточены на управлении нашей ликвидностью, поскольку мы приближаем запуск Endurance.  В то же время мы понимаем, что привлечение дополнительного капитала имеет решающее значение для нашей способности выполнить наш бизнес-план в 2022 году и далее".

Пожалуйста, ознакомьтесь с "Прогнозными заявлениями" ниже.

Информация о конференц-звонке

Lordstown Motors проведет селекторное совещание сегодня в 8:30 утра по восточному времени (понедельник, 9 мая 2022 года). К звонку можно получить доступ через прямую веб-трансляцию, доступную на странице событий веб-сайта Lordstown Motors по связям с инвесторами, а также на панели презентаций для инвесторов по адресу https://investor.lordstownmotors.com /. Архив веб-трансляции будет доступен вскоре после звонка.

О Lordstown Motors Corp.

Lordstown Motors - инноватор в области электромобилей (EV), разрабатывающий высококачественные легкие коммерческие автомобили для автопарка. Первым автомобилем компании стал полностью электрический пикап Endurance, который был запущен на заводе в Лордстауне, штат Огайо. У Lordstown Motors есть инженерные, исследовательские и опытно-конструкторские мощности в Фармингтон-Хиллз, штат Мичиган, и Ирвине, штат Калифорния. Для получения дополнительной информации посетите www.lordstownmotors.com .

ИнвесторсКартер У. Дрисколл, CFA[email protected]

MediaColleen Robar313.207.5960[email protected]

Прогнозные Заявления

Этот релиз включает в себя прогнозные заявления. Эти заявления сделаны в соответствии с положениями "безопасной гавани" Закона США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Эти утверждения могут быть идентифицированы такими словами, как "чувствую", "верю", "ожидает", "оценивает", "проекты", "намеревается", "должен", "должно быть", или отрицательным значением таких терминов, или другой сопоставимой терминологией. Прогнозные заявления - это заявления, которые не являются историческими фактами. Такие прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей и подвержены рискам и неопределенности, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозных заявлений, содержащихся в настоящем документе объясняется многими факторами, в том числе, но не ограничиваясь: необходимость в значительном увеличении дополнительного капитала для реализации всех наших бизнес-план, достичь наши цели производства на выносливость в 2022 году и далее, для продолжения текущей деятельности и остаются в обозримом будущем, и наша способность собрать такие средства в разумные сроки и с соответствующими терминами; стоимость и другие последствия судебного процесса, регулирующих судопроизводство, следственные действия, требований и наличия страхового покрытия и/или неблагоприятной огласки, в том числе в отношении вопросов, поднятых 24 марта 2022 акционер письма, которые могут иметь существенное негативное влияние, будет ли успешен или допустимым, на наш ликвидная позиция, бизнес-перспективы и возможность получить финансирование; наши общества истории и нашу способность к реализации нашего бизнес-плана, в том числе через любые отношения с Foxconn; наша способность собрать достаточный капитал, чтобы инвестировать средства в инструменты, с помощью которых мы рассчитываем, позволят нам в конечном итоге снизить выносливость спецификацию стоимость, далее улучшен дизайн на выносливость и Фонда будущих средствами мы можем развиваться; развертывание нашего бизнеса и сроки ожидаемых этапов, в том числе и нашей способности завершить проектирование выносливость, а также конверсии и техническом перевооружении Лордстауне объекта, установить и поддерживать соответствующие отношения с поставщиками, чтобы успешно пройти тестирование, омологации и сертификации, и, чтобы начать производство на выносливость в соответствии с нашими прогнозируемые сроки; питания цепи потрясений, инфляции и потенциальной невозможностью источник основных компонентов и сырья, в том числе на регулярной основе или по приемлемым ценам, и их последствия тестирования, производства, продаж и других видов деятельности; нашу способность получать обязательных заказов и строить отношения с клиентами; нам возможность оправдать ожидания потребителей в отношении цен, характеристики, качество, надежность, безопасность и эффективность выносливость и обеспечить уровень обслуживания и поддержки, которые они требуют; наши возможности ведения бизнеса с использованием модели прямых продаж, а не через дилерскую сеть, используемые большинством других производителей; последствия конкуренции на возможность продвигать и продавать автомобили; наша неспособность сохранения ключевого персонала и нанять дополнительных сотрудников; способность защищать наши права на интеллектуальную собственность; невозможность получить необходимые разрешения регулирующих органов; изменения в законодательстве или нормативных требований или новый или различного толкования действующих правовых норм; изменения в правительственных стимулов и топливно-энергетического цен; воздействие на борьбу с эпидемиями, в том числе COVID-19 пандемией, на нашем бизнес; угроз кибербезопасности и соблюдения конфиденциальности и законы О защите данных; несвоевременное внедрить и поддерживать достаточные финансовые, информационные технологии и управленческие процессы и процедуры; и вероятность того, что мы может негативно повлиять на других экономических, геополитических, коммерческих и/или конкурентных факторов, в том числе прямые и косвенные последствия войны в Украине.  Кроме того, сделки, предусмотренные с Foxconn в соответствии с APA, подлежат условиям закрытия, включая дальнейшие переговоры и заключение соглашения о контрактном производстве и одобрения регулирующих органов, и могут быть не завершены. Нельзя дать никаких гарантий, что Lordstown Motors и Foxconn заключат соглашения, предусмотренные APA, включая соглашение о контрактном производстве или о совместном предприятии или аналогичное соглашение о совместном проектировании и разработке программ транспортных средств и соответствующей структуры финансирования, или относительно условий любого такого соглашения. Если мы не сможем успешно завершить сделки, предусмотренные APA, и другие отношения с Foxconn на своевременной основе, наш бизнес-план, финансовое состояние и результаты деятельности будут существенно и негативно ухудшены. Если APA не закроется, у нас не будет достаточно свободных денежных средств, чтобы погасить авансовые платежи Foxconn к крайнему сроку погашения. В результате Foxconn может воспользоваться своими правами в соответствии с APA, включая, но не ограничиваясь этим, обращение взыскания на свои права залога на некоторые или практически все наши активы, права на которые будут предметом любых возражений и / или других претензий, которые могут возникнуть у Lordstown Motors. При таких обстоятельствах мы вряд ли смогли бы продолжать свою непрерывную деятельность. Нам потребуется дополнительное финансирование для выполнения нашего бизнес-плана на 2022 год и достижения масштабного производства Endurance.  Поскольку мы ищем дополнительные источники финансирования, не может быть никакой гарантии, что такое финансирование будет доступно нам на выгодных условиях или вообще. Наша способность получить дополнительное финансирование на рынках долгового и акционерного капитала зависит от нескольких факторов, включая рыночные и экономические условия, значительный объем требуемого капитала, тот факт, что стоимость наших материалов в настоящее время и, как ожидается, будет оставаться значительно выше нашей ожидаемой цены продажи, неопределенность, связанная одобрение регулирующих органов и производительность транспортного средства, значительная подверженность материальным потерям, связанным с продолжающимися судебными разбирательствами и расследованием SEC, наши результаты и отношение инвесторов к нам, нашему бизнесу и отрасли, а также наши незавершенные сделки с Foxconn.  Дополнительная информация о потенциальных факторах, которые могут повлиять на финансовые результаты Компании и ее прогнозные заявления, включена в ее последнюю форму 10-K и последующие заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Все прогнозные заявления полностью квалифицируются этим предостерегающим заявлением. Любые прогнозные заявления относятся только к дате, на которую они сделаны, и Lordstown Motors не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо прогнозных заявлений, чтобы отразить события или обстоятельства после даты этого выпуска.

ИСХОДНЫЕ Lordstown Motors Corp.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически