Raymond James Financial, Inc. (NYSE: RJF) today reported net revenues of $2.67 billion and net income of $323 million, or $1.52 per diluted share, for the fiscal second quarter ended March 31, 2022. Excluding $11 million of acquisition-related expenses, quarterly adjusted net income was $331 million(2), or $1.55 per diluted share(2).
Quarterly net revenues grew 13% over the prior year’s fiscal second quarter primarily driven by higher asset management and related administrative fees, reflecting the strong year-over-year growth in Private Client Group assets in fee-based accounts and net interest income. The sequential decline in quarterly net revenues was largely attributable to lower investment banking revenues, while the quarterly decline in net income also reflected a bank loan provision for credit losses during the current quarter compared to a benefit in the preceding quarter, and a higher effective tax rate. The bank loan provision for credit losses in the current quarter was primarily associated with strong loan growth during the quarter.
For the first six months of the fiscal year, record net revenues of $5.45 billion increased 19%, record earnings per diluted share of $3.61 increased 14%, and adjusted earnings per diluted share of $3.67(2) increased 16% over the first half of fiscal 2021. The Private Client Group, Capital Markets and Asset Management segments generated record net revenues and pre-tax income during the first six months of the fiscal year.
“I am pleased with our results for the fiscal second quarter and the first half of the fiscal year, especially given the challenging market conditions. Financial advisor retention and recruiting in the Private Client Group segment remain strong, contributing to solid domestic net new asset growth of 11% over the prior 12 months, and we successfully closed on the Charles Stanley acquisition during the quarter,” said Chair and CEO Paul Reilly. “While heightened geopolitical and macroeconomic uncertainties negatively impacted investment banking revenues during the quarter, the M&A pipeline remains robust. Looking forward, we are well positioned for the expected increases in short-term interest rates with healthy loan growth at Raymond James Bank, a high concentration of floating-rate assets, record clients’ domestic cash sweep balances and solid capital ratios providing us ample balance sheet flexibility. The TriState Capital Holdings acquisition, which is currently anticipated to close by the end of the fiscal third quarter, is expected to further increase our floating-rate, interest-earning assets and diversify our funding sources.”
Segment Results
Private Client Group
Record quarterly net revenues grew 17% over the prior-year quarter and 5% over the preceding quarter, predominantly driven by the increase in asset management and related administrative fees, reflecting higher assets in fee-based accounts. Net revenues and expenses during the quarter included just over two months of results for Charles Stanley, which closed on January 21, 2022.
“With our continued focus on supporting, retaining and attracting high-quality financial advisors, we generated solid domestic net new asset growth of 11% over the prior 12 months and nearly 9% annualized during the quarter,” said Reilly. “Furthermore, financial advisor recruiting activity remains strong as prospective advisors continue to be attracted to our client-centric culture, multiple affiliation options and robust support and solutions offerings.”
Capital Markets
Quarterly net revenues declined 5% compared to the prior-year quarter predominantly driven by lower fixed income brokerage revenues and equity underwriting revenues, partially offset by a year-over-year increase in M&A revenues. Sequentially, quarterly net revenues decreased 33% primarily due to lower investment banking revenues.
“Following remarkable results in the preceding quarter, Capital Markets revenues declined as investment banking revenues were negatively impacted by increased geopolitical and macroeconomic uncertainties,” said Reilly. “The M&A pipeline remains robust, but market conditions throughout the remainder of the fiscal year will heavily influence closings. In March, we announced the acquisition of SumRidge Partners, a technology-driven fixed income market maker specializing in investment-grade and high-yield corporate bonds, municipal bonds and institutional preferred securities. We currently expect to close the acquisition in the fiscal fourth quarter of 2022.”
Asset Management
The year-over-year growth of quarterly net revenues and pre-tax income was largely attributable to higher financial assets under management, driven by equity market appreciation and net inflows into fee-based accounts in the Private Client Group. Financial assets under management decreased 5% sequentially as net inflows were more than offset by the declines in equity markets during the quarter.
Raymond James Bank
Net revenue growth was due to higher asset balances and NIM expansion during the quarter. The asset growth was primarily attributable to strong, broad-based loan growth, including 41% year-over-year growth of securities-based loans to clients in the Private Client Group. The Bank’s NIM increased 9 basis points during the quarter to 2.01%, and further NIM expansion is expected from the Federal Reserve’s interest rate increases. Despite revenue growth, pre-tax income declined reflecting the bank loan loss provision in the current quarter, resulting from strong loan growth in contrast to the bank loan benefit for credit losses in the comparative periods. The bank loan allowance for credit losses as a percent of loans held for investment ended the quarter at 1.17%, down from 1.50% at March 2021 and 1.18% at December 2021, as the credit quality of the loan portfolio remains healthy.
The effective tax rate during the quarter increased to 25.4%, reflecting the unfavorable impact of nondeductible valuation losses associated with the corporate-owned life insurance portfolio. As of April 27, 2022, $1 billion remained available under the Board’s approved share repurchase authorization. At the end of the quarter, the total capital ratio was 25.0%(4) and the tier 1 leverage ratio was 11.1%(4), both well above the regulatory requirements.
A conference call to discuss the results will take place tomorrow morning, Thursday, April 28, at 8:15 a.m. ET. The live audio webcast, and the presentation which management will review on the call, will be available at www.raymondjames.com/investor-relations/financial-information/quarterly-earnings. For a listen-only connection to the conference call, please dial: 800-899-6991 (conference code: 22018191). An audio replay of the call will be available at the same location until July 27, 2022.
Click here to view full earnings results, earnings supplement, and earnings presentation.
About Raymond James Financial, Inc.
Raymond James Financial, Inc. (NYSE: RJF) is a leading diversified financial services company providing private client group, capital markets, asset management, banking and other services to individuals, corporations and municipalities. The company has approximately 8,700 financial advisors. Total client assets are $1.26 trillion. Public since 1983, the firm is listed on the New York Stock Exchange under the symbol RJF. Additional information is available at www.raymondjames.com.
Forward-Looking Statements
Certain statements made in this press release may constitute “forward-looking statements” under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include information concerning future strategic objectives, business prospects, anticipated savings, financial results (including expenses, earnings, liquidity, cash flow and capital expenditures), industry or market conditions, demand for and pricing of our products, acquisitions (including our announced acquisitions of TriState Capital Holdings, Inc. and SumRidge Partners, LLC), divestitures, anticipated results of litigation, regulatory developments, and general economic conditions. In addition, words such as “expects,” “anticipates,” and future or conditional verbs such as “will”, as well as any other statement that necessarily depends on future events, is intended to identify forward-looking statements. Forward-looking statements are not guarantees, and they involve risks, uncertainties and assumptions. Although we make such statements based on assumptions that we believe to be reasonable, there can be no assurance that actual results will not differ materially from those expressed in the forward-looking statements. We caution investors not to rely unduly on any forward-looking statements and urge you to carefully consider the risks described in our filings with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) from time to time, including our most recent Annual Report on Form 10-K, and subsequent Quarterly Reports on Form 10-Q and Current Reports on Form 8-K, which are available at www.raymondjames.com and the SEC’s website at www.sec.gov. We expressly disclaim any obligation to update any forward-looking statement in the event it later turns out to be inaccurate, whether as a result of new information, future events, or otherwise.
Raymond James Financial, Inc. (NYSE: RJF) сегодня сообщила о чистой выручке в размере 2,67 миллиарда долларов и чистой прибыли в размере 323 миллионов долларов, или 1,52 доллара на разводненную акцию, за второй финансовый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Без учета расходов, связанных с приобретением, в размере 11 миллионов долларов США, квартальная скорректированная чистая прибыль составила 331 миллион долларов США (2), или 1,55 доллара на разводненную акцию(2).
Квартальная чистая выручка выросла на 13% по сравнению со вторым кварталом предыдущего финансового года, в основном за счет увеличения расходов на управление активами и связанных с этим административных сборов, что отражает значительный рост активов Группы частных клиентов на комиссионных счетах и чистого процентного дохода по сравнению с прошлым годом. Последовательное снижение квартальной чистой выручки было в значительной степени обусловлено снижением доходов от инвестиционной банковской деятельности, в то время как квартальное снижение чистой прибыли также отражает создание резерва по банковским кредитам на возможные потери по кредитам в текущем квартале по сравнению с выплатой пособия в предыдущем квартале, а также более высокую эффективную налоговую ставку. Создание банковского резерва на возможные потери по кредитам в текущем квартале было в первую очередь связано с сильным ростом кредитования в течение квартала.
За первые шесть месяцев финансового года рекордная чистая выручка в размере 5,45 миллиарда долларов увеличилась на 19%, рекордная прибыль на разводненную акцию в размере 3,61 доллара увеличилась на 14%, а скорректированная прибыль на разводненную акцию в размере 3,67 доллара (2) увеличилась на 16% за первую половину 2021 финансового года. Сегменты Группы частных клиентов, Рынков капитала и Управления активами принесли рекордную чистую выручку и доход до налогообложения в течение первых шести месяцев финансового года.
“Я доволен нашими результатами за второй финансовый квартал и первую половину финансового года, особенно учитывая сложные рыночные условия. Удержание финансовых консультантов и набор персонала в сегменте частных клиентов остаются высокими, что способствует значительному росту чистых новых активов на внутреннем рынке на 11% за предыдущие 12 месяцев, и мы успешно завершили сделку по приобретению Charles Stanley в течение квартала”, - сказал председатель и генеральный директор Пол Рейли. “В то время как усиление геополитической и макроэкономической неопределенности негативно сказалось на доходах инвестиционных банков в течение квартала, процесс слияний и поглощений остается устойчивым. Заглядывая в будущее, мы имеем хорошие возможности для ожидаемого повышения краткосрочных процентных ставок благодаря здоровому росту кредитования в Raymond James Bank, высокой концентрации активов с плавающей процентной ставкой, рекордным остаткам наличности на внутренних счетах клиентов и высоким коэффициентам достаточности капитала, обеспечивающим нам достаточную гибкость баланса. Ожидается, что приобретение TriState Capital Holdings, завершение которого в настоящее время ожидается к концу третьего финансового квартала, приведет к дальнейшему увеличению наших активов с плавающей процентной ставкой и диверсификации источников финансирования”.
Результаты сегмента
Группа Частных Клиентов
Рекордная квартальная чистая выручка выросла на 17% по сравнению с предыдущим кварталом и на 5% по сравнению с предыдущим кварталом, в основном за счет увеличения расходов на управление активами и связанных с этим административных сборов, что отражает увеличение активов на комиссионных счетах. Чистые доходы и расходы в течение квартала включали результаты Charles Stanley за чуть более двух месяцев, которые закрылись 21 января 2022 года.
“Благодаря нашему постоянному вниманию к поддержке, удержанию и привлечению высококачественных финансовых консультантов мы обеспечили устойчивый рост чистых новых активов на внутреннем рынке на 11% за предыдущие 12 месяцев и почти на 9% в годовом исчислении в течение квартала”, - сказал Рейли. “Кроме того, активность по подбору финансовых консультантов остается высокой, поскольку потенциальных консультантов продолжает привлекать наша клиентоориентированная культура, множество вариантов присоединения и надежная поддержка и предлагаемые решения”.
Рынки капитала
Квартальная чистая выручка снизилась на 5% по сравнению с предыдущим кварталом, в основном за счет снижения доходов от брокерских услуг с фиксированным доходом и доходов от андеррайтинга акций, что частично компенсировалось увеличением доходов от слияний и поглощений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Последовательно квартальная чистая выручка снизилась на 33%, главным образом из-за снижения доходов от инвестиционной банковской деятельности.
“После замечательных результатов в предыдущем квартале доходы на рынках капитала снизились, поскольку на доходы инвестиционных банков негативно повлияла возросшая геополитическая и макроэкономическая неопределенность”, - сказал Рейли. “Процесс слияний и поглощений остается устойчивым, но рыночные условия в течение оставшейся части финансового года будут сильно влиять на закрытие сделок. В марте мы объявили о приобретении SumRidge Partners, технологического маркет-мейкера с фиксированным доходом, специализирующегося на инвестиционных и высокодоходных корпоративных облигациях, муниципальных облигациях и институциональных привилегированных ценных бумагах. В настоящее время мы ожидаем завершения сделки по приобретению в четвертом финансовом квартале 2022 года”.
Управление активами
Рост квартальной чистой выручки и доходов до налогообложения в годовом исчислении в значительной степени был обусловлен увеличением объема финансовых активов под управлением, что было обусловлено укреплением фондового рынка и чистым притоком средств на комиссионные счета в Группе частных клиентов. Финансовые активы под управлением последовательно сократились на 5%, поскольку чистый приток был более чем компенсирован снижением на фондовых рынках в течение квартала.
Банк Рэймонда Джеймса
Рост чистой выручки был обусловлен увеличением остатков активов и расширением NIM в течение квартала. Рост активов был в основном обусловлен значительным ростом кредитования на широкой основе, в том числе ростом на 41% в годовом исчислении кредитов, выданных клиентам в Группе частных клиентов. NIM Банка увеличился на 9 базисных пунктов в течение квартала до 2,01%, и ожидается дальнейшее расширение NIM в результате повышения процентных ставок Федеральной резервной системы. Несмотря на рост выручки, доход до налогообложения снизился, отражая создание резерва на возможные потери по банковским ссудам в текущем квартале, что стало результатом значительного роста кредитов в отличие от выплаты по банковским ссудам на покрытие кредитных убытков в сравнительные периоды. Банковский резерв на возможные потери по кредитам в процентах от кредитов, предназначенных для инвестиций, завершил квартал на уровне 1,17%, по сравнению с 1,50% в марте 2021 года и 1,18% в декабре 2021 года, поскольку кредитное качество кредитного портфеля остается стабильным.
Эффективная налоговая ставка в течение квартала увеличилась до 25,4%, что отражает неблагоприятное влияние невозмещаемых убытков от оценки, связанных с корпоративным портфелем страхования жизни. По состоянию на 27 апреля 2022 года 1 миллиард долларов оставался доступным в соответствии с утвержденным Советом директоров разрешением на выкуп акций. На конец квартала коэффициент совокупного капитала составлял 25,0%(4), а коэффициент левереджа 1-го уровня составлял 11,1% (4), что значительно превышает нормативные требования.
Селекторное совещание для обсуждения результатов состоится завтра утром, в четверг, 28 апреля, в 8:15 утра по восточному времени. Прямая аудио-трансляция и презентация, которую руководство рассмотрит во время звонка, будут доступны по адресу www.raymondjames.com/investor-relations/financial-information/quarterly-earnings . Для подключения к конференц-звонку только для прослушивания, пожалуйста, наберите: 800-899-6991 (код конференции: 22018191). Аудиозапись звонка будет доступна в том же месте до 27 июля 2022 года.
Нажмите здесь, чтобы просмотреть полные результаты заработка, дополнение к заработку и презентацию заработка.
О компании Raymond James Financial, Inc.
Raymond James Financial, Inc. (NYSE: RJF) - ведущая диверсифицированная компания по оказанию финансовых услуг, предоставляющая частные группы клиентов, рынки капитала, управление активами, банковские и другие услуги частным лицам, корпорациям и муниципалитетам. В компании работает около 8 700 финансовых консультантов. Общий объем клиентских активов составляет 1,26 трлн долларов. Публичная с 1983 года, фирма зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом RJF. Дополнительная информация доступна по адресу www.raymondjames.com .
Прогнозные заявления
Некоторые заявления, сделанные в этом пресс-релизе, могут представлять собой “прогнозные заявления” в соответствии с Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогнозные заявления включают информацию о будущих стратегических целях, перспективах бизнеса, ожидаемой экономии, финансовых результатах (включая расходы, прибыль, ликвидность, движение денежных средств и капитальные затраты), отраслевых или рыночных условиях, спросе и ценах на наши продукты, приобретениях (включая объявленные нами приобретения TriState Capital Holdings, Inc. и SumRidge Partners, LLC), продажи, ожидаемые результаты судебных разбирательств, изменения в законодательстве и общие экономические условия. Кроме того, такие слова, как “ожидает”, “ожидает” и будущие или условные глаголы, такие как “будет”, а также любое другое утверждение, которое обязательно зависит от будущих событий, предназначено для идентификации прогнозных заявлений. Прогнозные заявления не являются гарантиями, и они сопряжены с рисками, неопределенностями и допущениями. Хотя мы делаем такие заявления, основываясь на предположениях, которые считаем разумными, не может быть никакой гарантии, что фактические результаты не будут существенно отличаться от тех, которые выражены в прогнозных заявлениях. Мы предостерегаем инвесторов не полагаться чрезмерно на какие-либо прогнозные заявления и настоятельно призываем вас время от времени тщательно учитывать риски, описанные в наших заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам (“SEC”), включая наш последний Годовой отчет по форме 10-K и последующие квартальные отчеты по форме 10-Q и Текущие отчеты по форме 8-K, которые доступны по адресу www.raymondjames.com и веб-сайт SEC по адресу www.sec.gov . Мы прямо отказываемся от каких-либо обязательств по обновлению любого прогнозного заявления в случае, если оно позже окажется неточным, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.
Показать большеПоказать меньше