Q1'22 results exceed high end of guidance across all metrics
Raises 2022 subscription revenue and operating margin outlook
Appoints Sonalee Parekh as Chief Financial Officer and Mo Katibeh as President
BELMONT, Calif.--(BUSINESS WIRE)--RingCentral, Inc. (NYSE: RNG), a leading provider of global enterprise cloud communications, video meetings, collaboration, and contact center solutions, today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2022.
First Quarter Financial Highlights
“We had a very strong start to the year, driven by continued success with large enterprise customers and ramping contributions from our partners,” said Vlad Shmunis, RingCentral’s founder, chairman and CEO. “We are also seeing the benefits of scale, with strong top line contributions now being complemented by increasing bottom line profitability, including meaningful free cash flows. With our industry leadership position, unique partner ecosystem, and most importantly, our great people, I am very optimistic about the future for RingCentral.”
Financial Results for the First Quarter 2022
Financial Outlook
Full Year 2022 Guidance:
Second Quarter 2022 Guidance:
Management Update
RingCentral today announced that Sonalee Parekh has been appointed as the company's Chief Financial Officer. Parekh will be responsible for all the company's financial functions including financial planning, controllership, tax, treasury, corporate development and investor relations.
The company also announced that Mo Katibeh, Chief Operating Officer, has been appointed President of RingCentral. The appointment expands his responsibilities to include the company's human resources and corporate strategy functions alongside product, sales, marketing, and customer experience.
Please see our separate press release regarding these important announcements.
Additional First Quarter Highlights
For a reconciliation of our forecasted non-GAAP operating margin, see “Reconciliation of Forecasted Operating Margin GAAP Measures to Non-GAAP Measures.” We have not reconciled our forecasted non-GAAP EPS to its respective forecasted GAAP measure because we do not provide guidance on it. We do not provide guidance on forecasted GAAP EPS because of the inherent uncertainty and complexity involved in forecasting the intercompany remeasurement gain (loss), gain (loss) associated with investments, gain (loss) on early debt conversions, and provision (benefit) from income taxes, which could be significant reconciling items between the non-GAAP and respective GAAP measures. The intercompany remeasurement gain (loss) is affected by the movement in various exchange rates relative to the U.S. Dollar, which is difficult to predict and subject to constant change. We do not provide guidance on gain (loss) associated with investments as it is based on future share prices, which are difficult to predict and subject to inherent uncertainties. We do not provide guidance on gain (loss) on debt early conversions as it is based on future conversion requests, future share prices, and interest rates, which are difficult to predict and are subject to inherent uncertainties. We do not provide guidance on forecasted GAAP tax rates as we do not forecast discrete tax items as they are difficult to predict. The provision (benefit) from income taxes, excluding discrete items, is expected to have an immaterial impact to our GAAP EPS. We utilized a projected long-term tax rate in our computation of the non-GAAP income tax provision. For fiscal 2022, we have determined the projected non-GAAP tax rate to be 22.5%. Accordingly, a reconciliation of the non-GAAP financial measure guidance to the corresponding GAAP measure is not available without unreasonable effort.
Conference Call Details:
Investor Presentation Details
An investor presentation providing additional information and analysis can be found at http://ir.ringcentral.com.
About RingCentral
RingCentral, Inc. (NYSE: RNG) is a leading provider of business cloud communications and contact center solutions based on its powerful Message Video Phone™ (MVP®) global platform. More flexible and cost-effective than legacy on-premises PBX and video conferencing systems, RingCentral® empowers modern mobile and distributed workforces to communicate, collaborate, and connect via any mode, any device, and any location. RingCentral offers three key products in its portfolio including RingCentral MVP™, a Unified Communications as a Service (UCaaS) platform including team messaging, video meetings, and cloud phone system; RingCentral Video®, the company’s video meetings solution with team messaging that enables Smart Video Meetings™; and RingCentral cloud Contact Center solutions. RingCentral’s open platform integrates with leading third-party business applications and allows customers to customize business workflows easily. RingCentral is headquartered in Belmont, California, and has offices worldwide.
© 2022 RingCentral, Inc. All rights reserved. RingCentral, Message Video Phone, MVP, RingCentral MVP, RingCentral Video, Smart Video Meetings, and the RingCentral logo are trademarks of RingCentral, Inc.
Forward-Looking Statements
This press release contains “forward-looking statements,” including but not limited to, statements regarding our future financial results, our GAAP and non-GAAP guidance, the results of the pace of our innovation and our partner networks, and our ability to execute and lead in the UCaaS digital transformation market, our expectations around the demand for our products and the growth of the markets in which we compete. Forward-looking statements are subject to known and unknown risks and uncertainties, and are based on assumptions that may prove to be incorrect, which could cause actual results to differ materially from those expected or implied by the forward-looking statements. Among the important factors that could cause actual results to differ materially from those in any forward-looking statements are: our ability to realize the anticipated benefits of our strategic relationships; our expectations regarding our strategic acquisitions; our ability to grow at our expected rate of growth; our ability to add and retain larger and enterprise customers and enter new geographies and markets; our ability to continue to release, and gain customer acceptance of, new and improved versions of our services, including RingCentral Office®, RingCentral MVP™, and RingCentral Video®; our ability to compete successfully against existing and new competitors; our ability to enter into and maintain relationships with resellers, carriers, channel partners and strategic partners; our ability to successfully and timely integrate, and realize the benefits of any significant acquisition we may make; our ability to manage our expenses and growth; and general market, political, economic, and business conditions, as well as those risks and uncertainties included under the captions “Risk Factors” and “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations,” in our Form 10-K for the year ended December 31, 2021, filed with the Securities and Exchange Commission, and in other filings we make with the Securities and Exchange Commission from time to time.
All forward-looking statements in this press release are based on information available to RingCentral as of the date hereof, and we undertake no obligation to update these forward-looking statements, to review or confirm analysts’ expectations, or to provide interim reports or updates on the progress of the current financial quarter.
Non-GAAP Financial Measures
Our reported financial results and financial outlook include certain Non-GAAP financial measures, including Non-GAAP subscriptions gross margin, Non-GAAP other gross margin, Non-GAAP operating margin, Non-GAAP income (loss) from operations, Non-GAAP net income (loss), Non-GAAP net income (loss) per diluted share, Non-GAAP net cash provided by (used in) operating activities, and Non-GAAP free cash flow. Non-GAAP subscriptions gross margin is defined as Non-GAAP subscriptions gross profit divided by GAAP subscriptions revenue. Non-GAAP other gross margin is defined as Non-GAAP other gross profit divided by GAAP other revenue. Non-GAAP income (loss) from operations is defined as GAAP income (loss) from operations excluding share-based compensation which includes related employer payroll taxes, amortization of acquisition intangibles, and acquisition related and other matters including transaction costs, restructuring costs, acquisition-related retention payments, as well as Russia-Ukraine charges, changes in the fair value of contingent consideration obligations and certain litigation related costs. Non-GAAP operating margin is defined as Non-GAAP income (loss) from operations divided by total GAAP revenue. Non-GAAP net income (loss) is defined as GAAP net income (loss) excluding share-based compensation which includes related employer payroll taxes, intercompany remeasurement gains or losses, acquisition related and other matters including Russia-Ukraine charges, amortization of acquisition intangibles, non-cash interest expense associated with amortization of debt discount and issuance costs related to our convertible senior notes, gain (loss) associated with investments, loss on early extinguishment of debt, tax benefit from release of valuation allowance, and the related income tax effect of these adjustments.
Non-GAAP diluted shares outstanding include the impact on shares used in per share calculations of our outstanding capped call transactions. Our outstanding capped call transactions are anti-dilutive in GAAP earnings per share but are expected to mitigate the dilutive effect of our convertible notes and therefore are included in the calculations of non-GAAP diluted shares outstanding.
Non-GAAP net cash provided by (used in) operating activities is defined as net cash provided by (used in) operating activities plus cash paid for repayments of convertible senior notes attributable to debt discount and cash paid for strategic partnerships. Non-GAAP free cash flow is defined as Non-GAAP net cash provided by (used in) operating activities reduced by purchases of property and equipment and capitalized internal-use software. We believe information regarding free cash flow provides useful information to investors in understanding and evaluating the strength of liquidity and available cash.
We have included Non-GAAP subscriptions gross margin, Non-GAAP other gross margin, Non-GAAP operating margin, Non-GAAP income (loss) from operations, Non-GAAP net income (loss), Non-GAAP net income (loss) per diluted share, Non-GAAP net cash provided by (used in) operating activities, and Non-GAAP free cash flow in this press release because they are key measures used by us to understand and evaluate our operating performance and trends, to prepare and approve our annual budget, and to develop short and long-term operational plans. In particular, the exclusion of certain expenses and cash flow items in calculating Non-GAAP subscriptions gross margin, Non-GAAP other gross margin, Non-GAAP operating margin, Non-GAAP income (loss) from operations, Non-GAAP net income (loss), Non-GAAP net income (loss) per diluted share, Non-GAAP net cash provided by (used in) operating activities, and Non-GAAP free cash flow provide useful measure for period-to-period comparisons of our business.
Although Non-GAAP subscriptions gross margin, Non-GAAP other gross margin, Non-GAAP operating margin, Non-GAAP income (loss) from operations, Non-GAAP net income (loss), Non-GAAP net income (loss) per diluted share, Non-GAAP net cash provided by (used in) operating activities, and Non-GAAP free cash flow are frequently used by investors in their evaluations of companies, these non-GAAP financial measures have limitations as analytical tools and should not be considered in isolation or as a substitute for financial information presented in accordance with GAAP. Because of these limitations, these non-GAAP financial measures should be considered alongside other financial performance measures.
Reconciliations of the Company’s non-GAAP financial measures to their most directly comparable GAAP measures has been provided in the financial statement tables included in this press release.
Our reported results also include our annualized exit monthly recurring subscriptions, RingCentral Office® annualized exit monthly recurring subscriptions, mid-market and enterprise annualized exit monthly recurring subscriptions, enterprise annualized exit monthly recurring subscriptions, channel Office partner annualized exit monthly recurring subscriptions, direct and partner Office annualized exit monthly recurring subscriptions, and net monthly subscriptions dollar retention. We define our annualized exit monthly recurring subscriptions as our monthly recurring subscriptions multiplied by 12. Our monthly recurring subscriptions equal the monthly value of all customer recurring charges contracted at the end of a given month. We believe this metric is a leading indicator of our anticipated subscriptions revenue. We calculate our RingCentral Office® annualized exit monthly recurring subscriptions in the same manner as we calculate our annualized exit monthly recurring subscriptions, except that only customer subscriptions from RingCentral Office® and RingCentral customer engagement solutions customers are included when determining monthly recurring subscriptions for the purposes of calculating this key business metric. We calculate mid-market and enterprise annualized exit monthly recurring subscriptions in the same manner as we calculate our RingCentral Office® annualized exit monthly recurring subscriptions, except that only customer subscriptions from customers generating $25,000 or more in annual recurring revenue are included. We calculate enterprise annualized exit monthly recurring subscriptions in the same manner as we calculate our RingCentral Office® annualized exit monthly recurring subscriptions, except that only customer subscriptions from customers generating $100,000 or more in annual recurring revenue are included. We calculate channel Office annualized exit monthly recurring subscriptions in the same manner as we calculate our annualized exit monthly revenue subscriptions, except that only customer subscriptions generated from channel partners are included. We calculate direct and partners Office annualized exit monthly recurring subscriptions in the same manner as we calculate our annualized exit monthly revenue subscriptions, except that only customer subscriptions not generated from channel partners are included. We define dollar net change as the quotient of (i) the difference of our monthly recurring subscriptions at the end of a period minus our monthly recurring subscriptions at the beginning of a period minus our monthly recurring subscriptions at the end of the period from new customers we added during the period, (ii) all divided by the number of months in the period. We define our average monthly recurring subscriptions as the average of the monthly recurring subscriptions at the beginning and end of the measurement period.
TABLE 1 |
|||||||
RINGCENTRAL, INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
March 31, 2022 |
|
December 31, 2021 |
||||
Assets |
|
|
|
||||
Current assets |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
301,929 |
|
|
$ |
267,162 |
|
Accounts receivable, net |
|
257,323 |
|
|
|
232,842 |
|
Deferred and prepaid sales commission costs |
|
110,019 |
|
|
|
102,572 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
51,484 |
|
|
|
48,165 |
|
Total current assets |
|
720,755 |
|
|
|
650,741 |
|
Property and equipment, net |
|
173,436 |
|
|
|
166,910 |
|
Operating lease right-of-use assets |
|
44,370 |
|
|
|
47,294 |
|
Long-term investments |
|
163,811 |
|
|
|
210,445 |
|
Deferred and prepaid sales commission costs, non-current |
|
729,920 |
|
|
|
723,448 |
|
Goodwill |
|
55,083 |
|
|
|
55,490 |
|
Acquired intangibles, net |
|
672,471 |
|
|
|
716,606 |
|
Other assets |
|
7,906 |
|
|
|
8,105 |
|
Total assets |
$ |
2,567,752 |
|
|
$ |
2,579,039 |
|
Liabilities, Temporary Equity, and Stockholders' Equity |
|
|
|
||||
Current liabilities |
|
|
|
||||
Accounts payable |
$ |
77,019 |
|
|
$ |
70,022 |
|
Accrued liabilities |
|
297,256 |
|
|
|
279,798 |
|
Deferred revenue |
|
201,394 |
|
|
|
176,450 |
|
Total current liabilities |
|
575,669 |
|
|
|
526,270 |
|
Convertible senior notes, net |
|
1,635,059 |
|
|
|
1,398,489 |
|
Operating lease liabilities |
|
28,213 |
|
|
|
31,812 |
|
Other long-term liabilities |
|
80,579 |
|
|
|
84,052 |
|
Total liabilities |
|
2,319,520 |
|
|
|
2,040,623 |
|
|
|
|
|
||||
Temporary equity |
|
|
|
||||
Series A convertible preferred stock |
|
199,449 |
|
|
|
199,449 |
|
|
|
|
|
||||
Stockholders' equity |
|
|
|
||||
Common stock |
|
9 |
|
|
|
9 |
|
Additional paid-in capital |
|
855,894 |
|
|
|
1,086,870 |
|
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
(1,418 |
) |
|
|
644 |
|
Accumulated deficit |
|
(805,702 |
) |
|
|
(748,556 |
) |
Total stockholders' equity |
$ |
48,783 |
|
|
$ |
338,967 |
|
Total liabilities, temporary equity and stockholders’ equity |
$ |
2,567,752 |
|
|
$ |
2,579,039 |
|
TABLE 2 |
|||||||
RINGCENTRAL, INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS |
|||||||
(Unaudited, in thousands, except per share data) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenues |
|
|
|
||||
Subscriptions |
$ |
439,927 |
|
|
$ |
325,223 |
|
Other |
|
27,729 |
|
|
|
27,133 |
|
Total revenues |
|
467,656 |
|
|
|
352,356 |
|
Cost of revenues |
|
|
|
||||
Subscriptions |
|
129,689 |
|
|
|
73,247 |
|
Other |
|
25,785 |
|
|
|
23,734 |
|
Total cost of revenues |
|
155,474 |
|
|
|
96,981 |
|
Gross profit |
|
312,182 |
|
|
|
255,375 |
|
Operating expenses |
|
|
|
||||
Research and development |
|
90,274 |
|
|
|
62,676 |
|
Sales and marketing |
|
254,455 |
|
|
|
179,249 |
|
General and administrative |
|
70,995 |
|
|
|
55,461 |
|
Total operating expenses |
|
415,724 |
|
|
|
297,386 |
|
Loss from operations |
|
(103,542 |
) |
|
|
(42,011 |
) |
Other income (expense), net |
|
|
|
||||
Interest expense |
|
(1,232 |
) |
|
|
(16,278 |
) |
Other income (expense) |
|
(45,219 |
) |
|
|
58,543 |
|
Other income (expense), net |
|
(46,451 |
) |
|
|
42,265 |
|
Gain (loss) before income taxes |
|
(149,993 |
) |
|
|
254 |
|
Provision for income taxes |
|
979 |
|
|
|
440 |
|
Net loss |
$ |
(150,972 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
Net loss per common share |
|
|
|
||||
Basic and diluted |
$ |
(1.60 |
) |
|
$ |
— |
|
Weighted-average number of shares used in computing net loss per share |
|
|
|
||||
Basic and diluted |
|
94,574 |
|
|
|
90,634 |
|
TABLE 3 |
|||||||
RINGCENTRAL, INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Cash flows from operating activities |
|
|
|
||||
Net loss |
$ |
(150,972 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities: |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
60,929 |
|
|
|
24,577 |
|
Share-based compensation |
|
97,608 |
|
|
|
54,962 |
|
Amortization of deferred and prepaid sales commission costs |
|
23,173 |
|
|
|
15,644 |
|
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
1,116 |
|
|
|
16,200 |
|
Loss on early extinguishment of debt |
|
— |
|
|
|
658 |
|
Repayment of convertible senior notes attributable to debt discount |
|
— |
|
|
|
(4,712 |
) |
Reduction of operating lease right-of-use assets |
|
4,877 |
|
|
|
4,322 |
|
Unrealized loss (gain) on investments |
|
47,384 |
|
|
|
(57,521 |
) |
Provision for bad debt |
|
4,605 |
|
|
|
1,485 |
|
Other |
|
(251 |
) |
|
|
73 |
|
Changes in assets and liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
(29,086 |
) |
|
|
7,697 |
|
Deferred and prepaid sales commission costs |
|
(39,487 |
) |
|
|
(36,502 |
) |
Prepaid expenses and other assets |
|
(2,554 |
) |
|
|
7,128 |
|
Accounts payable |
|
6,868 |
|
|
|
(8,109 |
) |
Accrued and other liabilities |
|
15,097 |
|
|
|
11,599 |
|
Deferred revenue |
|
24,944 |
|
|
|
4,022 |
|
Operating lease liabilities |
|
(5,256 |
) |
|
|
(4,382 |
) |
Net cash provided by operating activities |
|
58,995 |
|
|
|
36,955 |
|
Cash flows from investing activities |
|
|
|
||||
Purchases of property and equipment |
|
(6,852 |
) |
|
|
(8,721 |
) |
Capitalized internal-use software |
|
(13,591 |
) |
|
|
(9,757 |
) |
Purchases of intangible assets and long-term investments |
|
(1,484 |
) |
|
|
(8,358 |
) |
Net cash used in investing activities |
|
(21,927 |
) |
|
|
(26,836 |
) |
Cash flows from financing activities |
|
|
|
||||
Payments for repurchase or redemption of convertible senior notes |
|
— |
|
|
|
(178,911 |
) |
Proceeds from issuance of stock in connection with stock plans |
|
627 |
|
|
|
1,192 |
|
Payments for taxes related to net share settlement of equity awards |
|
(747 |
) |
|
|
(4,900 |
) |
Payment for contingent consideration for business acquisition |
|
— |
|
|
|
(3,600 |
) |
Repayment of financing obligations |
|
(1,810 |
) |
|
|
(277 |
) |
Net cash used in financing activities |
|
(1,930 |
) |
|
|
(186,496 |
) |
Effect of exchange rate changes |
|
(371 |
) |
|
|
(409 |
) |
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash |
|
34,767 |
|
|
|
(176,786 |
) |
Cash, cash equivalents, and restricted cash |
|
|
|
||||
Beginning of period |
|
267,162 |
|
|
|
639,853 |
|
End of period |
$ |
301,929 |
|
|
$ |
463,067 |
|
TABLE 4 |
|||||||
RINGCENTRAL, INC. |
|||||||
RECONCILIATION OF OPERATING INCOME (LOSS) |
|||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP MEASURES |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenues |
|
|
|
||||
Subscriptions |
$ |
439,927 |
|
|
$ |
325,223 |
|
Other |
|
27,729 |
|
|
|
27,133 |
|
Total revenues |
|
467,656 |
|
|
|
352,356 |
|
Cost of revenues reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP Subscriptions cost of revenues |
|
129,689 |
|
|
|
73,247 |
|
Share-based compensation |
|
(7,196 |
) |
|
|
(3,978 |
) |
Amortization of acquisition intangibles |
|
(43,101 |
) |
|
|
(10,618 |
) |
Non-GAAP Subscriptions cost of revenues |
|
79,392 |
|
|
|
58,651 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP Other cost of revenues |
|
25,785 |
|
|
|
23,734 |
|
Share-based compensation |
|
(2,408 |
) |
|
|
(1,656 |
) |
Amortization of acquisition intangibles |
|
(12 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP Other cost of revenues |
|
23,365 |
|
|
|
22,078 |
|
Gross profit and gross margin reconciliation |
|
|
|
||||
Non-GAAP Subscriptions |
|
82.0 |
% |
|
|
82.0 |
% |
Non-GAAP Other |
|
15.7 |
% |
|
|
18.6 |
% |
Non-GAAP Gross profit |
|
78.0 |
% |
|
|
77.1 |
% |
Operating expenses reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP Research and development |
|
90,274 |
|
|
|
62,676 |
|
Share-based compensation |
|
(24,398 |
) |
|
|
(14,649 |
) |
Acquisition related and other matters |
|
(3,801 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP Research and development |
|
62,075 |
|
|
|
48,027 |
|
As a % of total revenues non-GAAP |
|
13.3 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
|
|
|
||||
GAAP Sales and marketing |
|
254,455 |
|
|
|
179,249 |
|
Share-based compensation |
|
(41,913 |
) |
|
|
(24,767 |
) |
Amortization of acquisition intangibles |
|
(937 |
) |
|
|
(970 |
) |
Acquisition related and other matters |
|
(200 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP Sales and marketing |
|
211,405 |
|
|
|
153,512 |
|
As a % of total revenues non-GAAP |
|
45.2 |
% |
|
|
43.6 |
% |
|
|
|
|
||||
GAAP General and administrative |
|
70,995 |
|
|
|
55,461 |
|
Share-based compensation |
|
(26,431 |
) |
|
|
(17,443 |
) |
Acquisition related and other matters |
|
(1,799 |
) |
|
|
(438 |
) |
Non-GAAP General and administrative |
|
42,765 |
|
|
|
37,580 |
|
As a % of total revenues non-GAAP |
|
9.1 |
% |
|
|
10.7 |
% |
Income (loss) from operations reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP loss from operations |
|
(103,542 |
) |
|
|
(42,011 |
) |
Share-based compensation |
|
102,346 |
|
|
|
62,493 |
|
Amortization of acquisition intangibles |
|
44,050 |
|
|
|
11,588 |
|
Acquisition related and other matters |
|
5,800 |
|
|
|
438 |
|
Non-GAAP Income from operations |
|
48,654 |
|
|
|
32,508 |
|
Non-GAAP Operating margin |
|
10.4 |
% |
|
|
9.2 |
% |
TABLE 5 |
|||||||
RINGCENTRAL, INC. |
|||||||
RECONCILIATION OF NET INCOME (LOSS) |
|||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP MEASURES |
|||||||
(In thousands, except per share data) (Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net income (loss) reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP net loss |
$ |
(150,972 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
Share-based compensation |
|
102,346 |
|
|
|
62,493 |
|
Amortization of acquisition intangibles |
|
44,050 |
|
|
|
11,588 |
|
Acquisition related and other matters |
|
5,800 |
|
|
|
438 |
|
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
1,116 |
|
|
|
16,200 |
|
Loss (gain) associated with investments |
|
45,476 |
|
|
|
(59,597 |
) |
Loss (gain) on early extinguishment of debt |
|
— |
|
|
|
658 |
|
Intercompany remeasurement loss |
|
28 |
|
|
|
735 |
|
Income tax expense effects |
|
(10,300 |
) |
|
|
(6,933 |
) |
Non-GAAP net (loss) income |
$ |
37,544 |
|
|
$ |
25,396 |
|
Reconciliation between GAAP and non-GAAP weighted average shares used in computing basic and diluted net income (loss) per common share: |
|
|
|
||||
Weighted average number of shares used in computing basic net loss per share |
|
94,574 |
|
|
|
90,634 |
|
Effect of dilutive securities |
|
1,071 |
|
|
|
2,349 |
|
Non-GAAP weighted average shares used in computing non-GAAP diluted net (loss) income per share |
|
95,645 |
|
|
|
92,983 |
|
|
|
|
|
||||
Diluted net income (loss) per share |
|
|
|
||||
GAAP net loss per share |
$ |
(1.60 |
) |
|
$ |
— |
|
Non-GAAP net (loss) income per share |
$ |
0.39 |
|
|
$ |
0.27 |
|
TABLE 6 |
|||||||
RINGCENTRAL, INC. |
|||||||
RECONCILIATION OF CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES |
|||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP FREE CASH FLOW MEASURES |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net cash provided by operating activities |
$ |
58,995 |
|
|
$ |
36,955 |
|
Repayment of convertible senior notes attributable to debt discount |
|
— |
|
|
|
4,712 |
|
Non-GAAP net cash provided by operating activities |
|
58,995 |
|
|
|
41,667 |
|
Purchases of property and equipment |
|
(6,852 |
) |
|
|
(8,721 |
) |
Capitalized internal-use software |
|
(13,591 |
) |
|
|
(9,757 |
) |
Non-GAAP free cash flow |
$ |
38,552 |
|
|
$ |
23,189 |
|
TABLE 7 |
|||||||||||
RINGCENTRAL, INC. |
|||||||||||
RECONCILIATION OF FORECASTED OPERATING MARGIN |
|||||||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP MEASURES |
|||||||||||
(Unaudited, in millions) |
|||||||||||
|
Q2 2022 |
|
FY 2022 |
||||||||
|
Low Range |
|
High Range |
|
Low Range |
|
High Range |
||||
GAAP revenues |
475.5 |
|
|
479.5 |
|
|
1,990.0 |
|
|
2,015.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
GAAP loss from operations |
(106.5 |
) |
|
(101.1 |
) |
|
(400.0 |
) |
|
(382.1 |
) |
GAAP operating margin |
(22.4 |
%) |
|
(21.1 |
%) |
|
(20.1 |
%) |
|
(19.0 |
%) |
Share-based compensation |
112.0 |
|
|
107.0 |
|
|
450.0 |
|
|
435.0 |
|
Amortization of acquisition intangibles |
44.0 |
|
|
44.0 |
|
|
173.0 |
|
|
173.0 |
|
Acquisition related and other matters |
— |
|
|
— |
|
|
5.8 |
|
|
5.8 |
|
Non-GAAP income from operations |
49.5 |
|
|
49.9 |
|
|
228.9 |
|
|
231.7 |
|
Non-GAAP operating margin |
10.4 |
% |
|
10.4 |
% |
|
11.5 |
% |
|
11.5 |
% |
Результаты за 1 квартал 22 года превышают ожидания по всем показателям
Повышает доход от подписки на 2022 год и прогноз операционной маржи
Назначает Сонали Парех финансовым директором, а Мо Катибех - президентом
БЕЛМОНТ, Калифорния.-- (BUSINESS WIRE)--RingCentral, Inc. (NYSE: RNG), ведущий поставщик глобальных корпоративных облачных коммуникаций, видеоконференций, совместной работы и решений для контакт-центров, сегодня объявила финансовые результаты за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
Основные финансовые показатели Первого квартала
“У нас было очень сильное начало года, чему способствовал продолжающийся успех у крупных корпоративных клиентов и растущий вклад наших партнеров”, - сказал Влад Шмунис, основатель, председатель и генеральный директор RingCentral. “Мы также видим преимущества масштаба: значительный вклад в прибыль теперь дополняется увеличением прибыльности, включая значительные свободные денежные потоки. Благодаря нашему лидирующему положению в отрасли, уникальной партнерской экосистеме и, самое главное, нашим замечательным сотрудникам, я с большим оптимизмом смотрю в будущее RingCentral”.
Финансовые результаты за Первый квартал 2022 года
Финансовые перспективы
Руководство на весь 2022 год:
Прогноз на Второй квартал 2022 года:
Обновление управления
RingCentral сегодня объявила, что Сонали Парекх назначена финансовым директором компании. Парех будет отвечать за все финансовые функции компании, включая финансовое планирование, контроль, налогообложение, казначейство, корпоративное развитие и отношения с инвесторами.
Компания также объявила, что Мо Катибех, главный операционный директор, назначен президентом RingCentral. Это назначение расширяет его обязанности, включив в них функции управления персоналом и корпоративной стратегией компании наряду с продуктами, продажами, маркетингом и обслуживанием клиентов.
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим отдельным пресс-релизом, касающимся этих важных объявлений.
Дополнительные основные моменты Первого квартала
Для сверки нашей прогнозируемой операционной маржи, не относящейся к GAAP, см. раздел “Сверка прогнозируемых показателей операционной маржи по GAAP с показателями, не относящимися к GAAP”. Мы не сверили нашу прогнозируемую прибыль на акцию без учета GAAP с соответствующим прогнозируемым показателем GAAP, поскольку мы не предоставляем рекомендаций по этому вопросу. Мы не предоставляем рекомендаций по прогнозируемой прибыли на акцию по GAAP из-за присущей неопределенности и сложности, связанной с прогнозированием прибыли (убытка) от переоценки внутри компании, прибыли (убытка), связанной с инвестициями, прибыли (убытка) от досрочной конвертации долга и резерва (выгоды) по налогу на прибыль, которые могут быть существенными статьями для выверки между показатели, не относящиеся к GAAP, и соответствующие показатели GAAP. Прибыль (убыток) от внутрифирменной переоценки зависит от изменения различных обменных курсов по отношению к доллару США, которые трудно предсказать и подвержены постоянным изменениям. Мы не предоставляем рекомендаций по прибыли (убытку), связанным с инвестициями, поскольку они основаны на будущих ценах акций, которые трудно предсказать и подвержены присущим им неопределенностям. Мы не предоставляем рекомендаций по прибыли (убытку) от досрочной конвертации долга, поскольку они основаны на будущих запросах на конвертацию, будущих ценах акций и процентных ставках, которые трудно предсказать и подвержены присущим им неопределенностям. Мы не предоставляем рекомендаций по прогнозируемым налоговым ставкам по ОПБУ, поскольку мы не прогнозируем отдельные налоговые статьи, поскольку их трудно предсказать. Ожидается, что резерв (выгода) по налогу на прибыль, за исключением отдельных статей, окажет несущественное влияние на нашу прибыль по GAAP. Мы использовали прогнозируемую долгосрочную налоговую ставку при расчете резерва по подоходному налогу, не относящемуся к ОПБУ. На 2022 финансовый год мы определили прогнозируемую ставку налога, не связанную с GAAP, на уровне 22,5%. Соответственно, сверка руководства по финансовым показателям, не относящимся к GAAP, с соответствующим показателем GAAP невозможна без неоправданных усилий.
Подробности конференц-звонка:
Подробности Презентации Инвестора
Презентацию инвестора, содержащую дополнительную информацию и анализ, можно найти по адресу http://ir .RingCentral.com .
Об RingCentral
RingCentral, Inc. (NYSE: RNG) - ведущий поставщик решений для бизнес-облачных коммуникаций и контакт-центров, основанных на его мощной глобальной платформе Message Video Phone™ (MVP®). Более гибкая и экономичная, чем устаревшие локальные АТС и системы видеоконференцсвязи, RingCentral® позволяет современным мобильным и распределенным сотрудникам общаться, сотрудничать и подключаться в любом режиме, с любого устройства и из любого места. RingCentral предлагает три ключевых продукта в своем портфолио, включая RingCentral MVP™, платформу унифицированных коммуникаций как услуги (UCaaS), включающую командные сообщения, видеовстречи и облачную телефонную систему; RingCentral Video®, решение для видеоконференций компании с командными сообщениями, которое позволяет проводить интеллектуальные видеовстречи™; и RingCentral cloud Contact Center решения. Открытая платформа RingCentral интегрируется с ведущими сторонними бизнес-приложениями и позволяет клиентам легко настраивать бизнес-процессы. Штаб-квартира RingCentral находится в Белмонте, штат Калифорния, и имеет офисы по всему миру.
© 2022 RingCentral, Inc. Все права защищены. RingCentral, Видеотелефон для сообщений, MVP, RingCentral MVP, RingCentral Video, Smart Video Meetings и логотип RingCentral являются товарными знаками RingCentral, Inc.
Прогнозные заявления
Этот пресс-релиз содержит “прогнозные заявления”, включая, но не ограничиваясь ими, заявления относительно наших будущих финансовых результатов, наших рекомендаций по GAAP и не-GAAP, результатов темпов наших инноваций и наших партнерских сетей, а также нашей способности выполнять и лидировать на рынке цифровых преобразований UCaaS, наших ожидания, связанные со спросом на нашу продукцию и ростом рынков, на которых мы конкурируем. Прогнозные заявления подвержены известным и неизвестным рискам и неопределенностям и основаны на предположениях, которые могут оказаться неверными, что может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. Среди важных факторов, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от тех, в любые заявления прогнозного характера: нам возможность реализовать ожидаемые выгоды наших стратегических отношений; наши ожидания в отношении наших стратегических приобретений; нашу способность расти в нашем ожидаемых темпов роста; наша возможность добавления и сохранения крупных и корпоративных клиентов и выйти на новые рынки; наша способность продолжать выпускать, и клиент получает признание, новые и улучшенные версии из наших услуг, включая RingCentral офиса®, RingCentral МВП™, и RingCentral видео®; нашу способность успешно конкурировать в отношении существующих и новых конкурентов; способность заключать и поддерживать отношения с реселлерами, перевозчиков, партнеров и стратегических партнеров; нашу способность успешно и своевременно интегрировать и реализовать преимущества каких-либо существенных приобретение мы можем сделать; нам возможность управлять нашим расходы и рост; и вообще на рынке, политических, экономических и бизнес-условиях а также риски и неопределенности включены в надписи “факторы риска” и “описание и анализ финансового состояния и результатов деятельности,” в нашей форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021, поданных с по ценным бумагам и биржам, и в других заявок мы делаем по ценным бумагам и биржам время от времени.
Все прогнозные заявления в этом пресс-релизе основаны на информации, доступной RingCentral на дату настоящего документа, и мы не берем на себя никаких обязательств обновлять эти прогнозные заявления, проверять или подтверждать ожидания аналитиков или предоставлять промежуточные отчеты или обновления о ходе текущего финансового квартала.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
Наши отчетные финансовые результаты и финансовые перспективы включают определенные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включая валовую прибыль по подпискам, не относящуюся к GAAP, прочую валовую прибыль, не относящуюся к GAAP, операционную маржу, не относящуюся к GAAP, доход (убыток) от операций, не относящийся к GAAP, чистый доход (убыток), не относящийся к GAAP, чистый доход, не относящийся к GAAP (убыток) на разводненную акцию, чистые денежные средства, не предусмотренные ОПБУ, полученные от (использованные в) операционной деятельности, и свободный денежный поток, не соответствующий ОПБУ. Валовая прибыль по подпискам, не относящимся к GAAP, определяется как валовая прибыль по подпискам, не относящимся к GAAP, деленная на выручку от подписки по GAAP. Прочая валовая прибыль, не относящаяся к ОПБУ, определяется как прочая валовая прибыль, не относящаяся к ОПБУ, деленная на прочую выручку по ОПБУ. Доход (убыток) от операций, не относящихся к GAAP, определяется как доход (убыток) от операций по GAAP, за исключением компенсации на основе акций, которая включает соответствующие налоги на заработную плату работодателя, амортизацию нематериальных активов, связанных с приобретением, и другие вопросы, связанные с приобретением, включая операционные издержки, затраты на реструктуризацию, связанные с приобретением удержания, а также российские-Сборы в Украине, изменения справедливой стоимости обязательств по условному возмещению и некоторые расходы, связанные с судебными разбирательствами. Операционная маржа, не относящаяся к GAAP, определяется как доход (убыток) от операций, не относящихся к GAAP, деленный на общую выручку по GAAP. Чистая прибыль (убыток), не относящаяся к GAAP, определяется как чистая прибыль (убыток) по GAAP без учета компенсации на основе акций, которая включает соответствующие налоги на заработную плату работодателя, прибыли или убытки от переоценки внутри компании, связанные с приобретением и другие вопросы, включая сборы между Россией и Украиной, амортизацию нематериальных активов приобретения, неденежные процентные расходы, связанные с амортизацией дисконтирование долга и затраты на выпуск, связанные с нашими конвертируемыми старшими облигациями, прибыль (убыток), связанная с инвестициями, убыток от досрочного погашения долга, налоговая выгода от освобождения от оценочного резерва и соответствующий эффект от этих корректировок по налогу на прибыль.
Разводненные акции, не относящиеся к GAAP, находящиеся в обращении, включают влияние на акции, используемые при расчете на акцию, наших непогашенных сделок с ограниченным обращением. Наши непогашенные сделки с ограниченным сроком погашения не оказывают разводняющего влияния на прибыль на акцию по ОПБУ, но, как ожидается, смягчат разводняющий эффект наших конвертируемых облигаций и, следовательно, включены в расчеты разводненных акций, находящихся в обращении не по ОПБУ.
Чистые денежные средства, полученные в результате (использованные в) операционной деятельности, не относящиеся к ОПБУ, определяются как чистые денежные средства, полученные в результате (использованные в) операционной деятельности, плюс денежные средства, выплаченные за погашение конвертируемых старших облигаций, относящихся к дисконту по долгу, и денежные средства, выплаченные за стратегическое партнерство. Свободный денежный поток, не относящийся к GAAP, определяется как чистые денежные средства, не относящиеся к GAAP, полученные от (использованные в) операционной деятельности, уменьшенные за счет приобретения основных средств и капитализированного программного обеспечения для внутреннего использования. Мы считаем, что информация о свободном денежном потоке предоставляет инвесторам полезную информацию для понимания и оценки уровня ликвидности и доступных денежных средств.
Мы включили валовую прибыль по подпискам без учета GAAP, прочую валовую прибыль без учета GAAP, операционную маржу без учета GAAP, прибыль (убыток) от операций без учета GAAP, чистую прибыль (убыток) без учета GAAP, чистую прибыль (убыток) на разводненную акцию без учета GAAP, чистые денежные средства, предоставленные без учета GAAP по операционной деятельности и свободному денежному потоку, не относящемуся к GAAP, в этом пресс-релизе, поскольку они являются ключевыми показателями, используемыми нами для понимания и оценки наших операционных показателей и тенденций, для подготовки и утверждения нашего годового бюджета, а также для разработки краткосрочных и долгосрочных операционных планов. В частности, исключение определенных расходов и статей движения денежных средств при расчете валовой прибыли, не относящейся к GAAP, валовой прибыли, не относящейся к GAAP, операционной прибыли, не относящейся к GAAP, дохода (убытка) от операций, не относящегося к GAAP, чистого дохода (убытка), не относящегося к GAAP, чистого дохода (убытка), не относящегося к GAAP) на разводненную акцию, чистые денежные средства, полученные (использованные в операционной деятельности) не по ОПБУ, и свободный денежный поток, не по ОПБУ, обеспечивают полезную меру для сравнения нашего бизнеса от периода к периоду.
Несмотря на то, что валовая прибыль по подпискам без учета GAAP, Прочая валовая прибыль без учета GAAP, операционная маржа без учета GAAP, прибыль (убыток) от операций без учета GAAP, чистая прибыль (убыток) без учета GAAP, чистая прибыль (убыток) без учета GAAP на разводненную акцию, чистые денежные средства без учета GAAP, предоставленные (используется в) операционной деятельности, а свободный денежный поток, не соответствующий GAAP, часто используется инвесторами при оценке компаний, эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, имеют ограничения в качестве аналитических инструментов и не должны рассматриваться изолированно или в качестве замены финансовой информации, представленной в соответствии с GAAP. Из-за этих ограничений эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать наряду с другими показателями финансовой эффективности.
Сверка финансовых показателей Компании, не относящихся к GAAP, с их наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP была представлена в таблицах финансовой отчетности, включенных в этот пресс-релиз.
Наши отчетные результаты также включают наши ежемесячные повторяющиеся подписки на выход в годовом исчислении, ежемесячные повторяющиеся подписки RingCentral Office® в годовом исчислении, ежемесячные повторяющиеся подписки на выход для среднего рынка и предприятий в годовом исчислении, ежемесячные повторяющиеся подписки на выход в год для предприятий, ежемесячные повторяющиеся подписки на выход в год для партнеров channel Office, ежемесячные повторяющиеся подписки на выход в год для прямых и партнерских офисов, ежемесячные повторяющиеся подписки на выход в год и net удержание ежемесячных подписок в долларах США. Мы определяем наши годовые ежемесячные повторяющиеся подписки на выход как наши ежемесячные повторяющиеся подписки, умноженные на 12. Наши ежемесячные повторяющиеся подписки равны ежемесячной стоимости всех постоянных платежей клиентов, заключенных в конце данного месяца. Мы считаем, что этот показатель является ведущим показателем нашего ожидаемого дохода от подписки. Мы рассчитываем наши ежемесячные повторяющиеся подписки RingCentral Office® в годовом исчислении таким же образом, как мы рассчитываем наши ежемесячные повторяющиеся подписки в годовом исчислении, за исключением того, что при определении ежемесячных повторяющихся подписок для целей расчета этого ключевого бизнес-показателя учитываются только подписки клиентов RingCentral Office® и RingCentral customer engagement solutions. Мы рассчитываем ежемесячные повторяющиеся подписки для среднего рынка и предприятий в годовом исчислении таким же образом, как мы рассчитываем наши ежемесячные повторяющиеся подписки RingCentral Office® в годовом исчислении, за исключением того, что в них включены только подписки клиентов от клиентов, приносящих годовой регулярный доход в размере 25 000 долларов США или более. Мы рассчитываем ежемесячные периодические подписки на выход в годовом исчислении предприятия таким же образом, как мы рассчитываем наши ежемесячные периодические подписки на выход в годовом исчислении RingCentral Office®, за исключением того, что включаются только подписки клиентов от клиентов, приносящих годовой регулярный доход в размере 100 000 долларов США или более. Мы рассчитываем ежемесячные повторяющиеся подписки channel Office в годовом исчислении таким же образом, как мы рассчитываем наши ежемесячные подписки с годовым доходом от выхода, за исключением того, что включаются только подписки клиентов, созданные партнерами канала. Мы рассчитываем ежегодные ежемесячные повторяющиеся подписки direct и partners Office таким же образом, как мы рассчитываем наши ежегодные ежемесячные подписки с доходом от выхода, за исключением того, что включаются только подписки клиентов, не созданные партнерами по каналам. Мы определяем чистое изменение в долларах как частное от (i) разницы между нашими ежемесячными повторяющимися подписками в конце периода минус наши ежемесячные повторяющиеся подписки в начале периода минус наши ежемесячные повторяющиеся подписки в конце периода от новых клиентов, которых мы добавили в течение периода, (ii) все делится на количество месяцев в периоде. Мы определяем наши среднемесячные повторяющиеся подписки как среднее значение ежемесячных повторяющихся подписок на начало и конец периода измерения.
TABLE 1 |
|||||||
RingCentral, INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
March 31, 2022 |
|
December 31, 2021 |
||||
Assets |
|
|
|
||||
Current assets |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
301,929 |
|
|
$ |
267,162 |
|
Accounts receivable, net |
|
257,323 |
|
|
|
232,842 |
|
Deferred and prepaid sales commission costs |
|
110,019 |
|
|
|
102,572 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
51,484 |
|
|
|
48,165 |
|
Total current assets |
|
720,755 |
|
|
|
650,741 |
|
Property and equipment, net |
|
173,436 |
|
|
|
166,910 |
|
Operating lease right-of-use assets |
|
44,370 |
|
|
|
47,294 |
|
Long-term investments |
|
163,811 |
|
|
|
210,445 |
|
Deferred and prepaid sales commission costs, non-current |
|
729,920 |
|
|
|
723,448 |
|
Goodwill |
|
55,083 |
|
|
|
55,490 |
|
Acquired intangibles, net |
|
672,471 |
|
|
|
716,606 |
|
Other assets |
|
7,906 |
|
|
|
8,105 |
|
Total assets |
$ |
2,567,752 |
|
|
$ |
2,579,039 |
|
Liabilities, Temporary Equity, and Stockholders' Equity |
|
|
|
||||
Current liabilities |
|
|
|
||||
Accounts payable |
$ |
77,019 |
|
|
$ |
70,022 |
|
Accrued liabilities |
|
297,256 |
|
|
|
279,798 |
|
Deferred revenue |
|
201,394 |
|
|
|
176,450 |
|
Total current liabilities |
|
575,669 |
|
|
|
526,270 |
|
Convertible senior notes, net |
|
1,635,059 |
|
|
|
1,398,489 |
|
Operating lease liabilities |
|
28,213 |
|
|
|
31,812 |
|
Other long-term liabilities |
|
80,579 |
|
|
|
84,052 |
|
Total liabilities |
|
2,319,520 |
|
|
|
2,040,623 |
|
|
|
|
|
||||
Temporary equity |
|
|
|
||||
Series A convertible preferred stock |
|
199,449 |
|
|
|
199,449 |
|
|
|
|
|
||||
Stockholders' equity |
|
|
|
||||
Common stock |
|
9 |
|
|
|
9 |
|
Additional paid-in capital |
|
855,894 |
|
|
|
1,086,870 |
|
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
(1,418 |
) |
|
|
644 |
|
Accumulated deficit |
|
(805,702 |
) |
|
|
(748,556 |
) |
Total stockholders' equity |
$ |
48,783 |
|
|
$ |
338,967 |
|
Total liabilities, temporary equity and stockholders’ equity |
$ |
2,567,752 |
|
|
$ |
2,579,039 |
|
TABLE 2 |
|||||||
RingCentral, INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS |
|||||||
(Unaudited, in thousands, except per share data) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenues |
|
|
|
||||
Subscriptions |
$ |
439,927 |
|
|
$ |
325,223 |
|
Other |
|
27,729 |
|
|
|
27,133 |
|
Total revenues |
|
467,656 |
|
|
|
352,356 |
|
Cost of revenues |
|
|
|
||||
Subscriptions |
|
129,689 |
|
|
|
73,247 |
|
Other |
|
25,785 |
|
|
|
23,734 |
|
Total cost of revenues |
|
155,474 |
|
|
|
96,981 |
|
Gross profit |
|
312,182 |
|
|
|
255,375 |
|
Operating expenses |
|
|
|
||||
Research and development |
|
90,274 |
|
|
|
62,676 |
|
Sales and marketing |
|
254,455 |
|
|
|
179,249 |
|
General and administrative |
|
70,995 |
|
|
|
55,461 |
|
Total operating expenses |
|
415,724 |
|
|
|
297,386 |
|
Loss from operations |
|
(103,542 |
) |
|
|
(42,011 |
) |
Other income (expense), net |
|
|
|
||||
Interest expense |
|
(1,232 |
) |
|
|
(16,278 |
) |
Other income (expense) |
|
(45,219 |
) |
|
|
58,543 |
|
Other income (expense), net |
|
(46,451 |
) |
|
|
42,265 |
|
Gain (loss) before income taxes |
|
(149,993 |
) |
|
|
254 |
|
Provision for income taxes |
|
979 |
|
|
|
440 |
|
Net loss |
$ |
(150,972 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
Net loss per common share |
|
|
|
||||
Basic and diluted |
$ |
(1.60 |
) |
|
$ |
— |
|
Weighted-average number of shares used in computing net loss per share |
|
|
|
||||
Basic and diluted |
|
94,574 |
|
|
|
90,634 |
|
TABLE 3 |
|||||||
RingCentral, INC. |
|||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Cash flows from operating activities |
|
|
|
||||
Net loss |
$ |
(150,972 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities: |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
60,929 |
|
|
|
24,577 |
|
Share-based compensation |
|
97,608 |
|
|
|
54,962 |
|
Amortization of deferred and prepaid sales commission costs |
|
23,173 |
|
|
|
15,644 |
|
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
1,116 |
|
|
|
16,200 |
|
Loss on early extinguishment of debt |
|
— |
|
|
|
658 |
|
Repayment of convertible senior notes attributable to debt discount |
|
— |
|
|
|
(4,712 |
) |
Reduction of operating lease right-of-use assets |
|
4,877 |
|
|
|
4,322 |
|
Unrealized loss (gain) on investments |
|
47,384 |
|
|
|
(57,521 |
) |
Provision for bad debt |
|
4,605 |
|
|
|
1,485 |
|
Other |
|
(251 |
) |
|
|
73 |
|
Changes in assets and liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
(29,086 |
) |
|
|
7,697 |
|
Deferred and prepaid sales commission costs |
|
(39,487 |
) |
|
|
(36,502 |
) |
Prepaid expenses and other assets |
|
(2,554 |
) |
|
|
7,128 |
|
Accounts payable |
|
6,868 |
|
|
|
(8,109 |
) |
Accrued and other liabilities |
|
15,097 |
|
|
|
11,599 |
|
Deferred revenue |
|
24,944 |
|
|
|
4,022 |
|
Operating lease liabilities |
|
(5,256 |
) |
|
|
(4,382 |
) |
Net cash provided by operating activities |
|
58,995 |
|
|
|
36,955 |
|
Cash flows from investing activities |
|
|
|
||||
Purchases of property and equipment |
|
(6,852 |
) |
|
|
(8,721 |
) |
Capitalized internal-use software |
|
(13,591 |
) |
|
|
(9,757 |
) |
Purchases of intangible assets and long-term investments |
|
(1,484 |
) |
|
|
(8,358 |
) |
Net cash used in investing activities |
|
(21,927 |
) |
|
|
(26,836 |
) |
Cash flows from financing activities |
|
|
|
||||
Payments for repurchase or redemption of convertible senior notes |
|
— |
|
|
|
(178,911 |
) |
Proceeds from issuance of stock in connection with stock plans |
|
627 |
|
|
|
1,192 |
|
Payments for taxes related to net share settlement of equity awards |
|
(747 |
) |
|
|
(4,900 |
) |
Payment for contingent consideration for business acquisition |
|
— |
|
|
|
(3,600 |
) |
Repayment of financing obligations |
|
(1,810 |
) |
|
|
(277 |
) |
Net cash used in financing activities |
|
(1,930 |
) |
|
|
(186,496 |
) |
Effect of exchange rate changes |
|
(371 |
) |
|
|
(409 |
) |
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash |
|
34,767 |
|
|
|
(176,786 |
) |
Cash, cash equivalents, and restricted cash |
|
|
|
||||
Beginning of period |
|
267,162 |
|
|
|
639,853 |
|
End of period |
$ |
301,929 |
|
|
$ |
463,067 |
|
TABLE 4 |
|||||||
RingCentral, INC. |
|||||||
RECONCILIATION OF OPERATING INCOME (LOSS) |
|||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP MEASURES |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenues |
|
|
|
||||
Subscriptions |
$ |
439,927 |
|
|
$ |
325,223 |
|
Other |
|
27,729 |
|
|
|
27,133 |
|
Total revenues |
|
467,656 |
|
|
|
352,356 |
|
Cost of revenues reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP Subscriptions cost of revenues |
|
129,689 |
|
|
|
73,247 |
|
Share-based compensation |
|
(7,196 |
) |
|
|
(3,978 |
) |
Amortization of acquisition intangibles |
|
(43,101 |
) |
|
|
(10,618 |
) |
Non-GAAP Subscriptions cost of revenues |
|
79,392 |
|
|
|
58,651 |
|
|
|
|
|
||||
GAAP Other cost of revenues |
|
25,785 |
|
|
|
23,734 |
|
Share-based compensation |
|
(2,408 |
) |
|
|
(1,656 |
) |
Amortization of acquisition intangibles |
|
(12 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP Other cost of revenues |
|
23,365 |
|
|
|
22,078 |
|
Gross profit and gross margin reconciliation |
|
|
|
||||
Non-GAAP Subscriptions |
|
82.0 |
% |
|
|
82.0 |
% |
Non-GAAP Other |
|
15.7 |
% |
|
|
18.6 |
% |
Non-GAAP Gross profit |
|
78.0 |
% |
|
|
77.1 |
% |
Operating expenses reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP Research and development |
|
90,274 |
|
|
|
62,676 |
|
Share-based compensation |
|
(24,398 |
) |
|
|
(14,649 |
) |
Acquisition related and other matters |
|
(3,801 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP Research and development |
|
62,075 |
|
|
|
48,027 |
|
As a % of total revenues non-GAAP |
|
13.3 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
|
|
|
||||
GAAP Sales and marketing |
|
254,455 |
|
|
|
179,249 |
|
Share-based compensation |
|
(41,913 |
) |
|
|
(24,767 |
) |
Amortization of acquisition intangibles |
|
(937 |
) |
|
|
(970 |
) |
Acquisition related and other matters |
|
(200 |
) |
|
|
— |
|
Non-GAAP Sales and marketing |
|
211,405 |
|
|
|
153,512 |
|
As a % of total revenues non-GAAP |
|
45.2 |
% |
|
|
43.6 |
% |
|
|
|
|
||||
GAAP General and administrative |
|
70,995 |
|
|
|
55,461 |
|
Share-based compensation |
|
(26,431 |
) |
|
|
(17,443 |
) |
Acquisition related and other matters |
|
(1,799 |
) |
|
|
(438 |
) |
Non-GAAP General and administrative |
|
42,765 |
|
|
|
37,580 |
|
As a % of total revenues non-GAAP |
|
9.1 |
% |
|
|
10.7 |
% |
Income (loss) from operations reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP loss from operations |
|
(103,542 |
) |
|
|
(42,011 |
) |
Share-based compensation |
|
102,346 |
|
|
|
62,493 |
|
Amortization of acquisition intangibles |
|
44,050 |
|
|
|
11,588 |
|
Acquisition related and other matters |
|
5,800 |
|
|
|
438 |
|
Non-GAAP Income from operations |
|
48,654 |
|
|
|
32,508 |
|
Non-GAAP Operating margin |
|
10.4 |
% |
|
|
9.2 |
% |
TABLE 5 |
|||||||
RingCentral, INC. |
|||||||
RECONCILIATION OF NET INCOME (LOSS) |
|||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP MEASURES |
|||||||
(In thousands, except per share data) (Unaudited) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net income (loss) reconciliation |
|
|
|
||||
GAAP net loss |
$ |
(150,972 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
Share-based compensation |
|
102,346 |
|
|
|
62,493 |
|
Amortization of acquisition intangibles |
|
44,050 |
|
|
|
11,588 |
|
Acquisition related and other matters |
|
5,800 |
|
|
|
438 |
|
Amortization of debt discount and issuance costs |
|
1,116 |
|
|
|
16,200 |
|
Loss (gain) associated with investments |
|
45,476 |
|
|
|
(59,597 |
) |
Loss (gain) on early extinguishment of debt |
|
— |
|
|
|
658 |
|
Intercompany remeasurement loss |
|
28 |
|
|
|
735 |
|
Income tax expense effects |
|
(10,300 |
) |
|
|
(6,933 |
) |
Non-GAAP net (loss) income |
$ |
37,544 |
|
|
$ |
25,396 |
|
Reconciliation between GAAP and non-GAAP weighted average shares used in computing basic and diluted net income (loss) per common share: |
|
|
|
||||
Weighted average number of shares used in computing basic net loss per share |
|
94,574 |
|
|
|
90,634 |
|
Effect of dilutive securities |
|
1,071 |
|
|
|
2,349 |
|
Non-GAAP weighted average shares used in computing non-GAAP diluted net (loss) income per share |
|
95,645 |
|
|
|
92,983 |
|
|
|
|
|
||||
Diluted net income (loss) per share |
|
|
|
||||
GAAP net loss per share |
$ |
(1.60 |
) |
|
$ |
— |
|
Non-GAAP net (loss) income per share |
$ |
0.39 |
|
|
$ |
0.27 |
|
TABLE 6 |
|||||||
RingCentral, INC. |
|||||||
RECONCILIATION OF CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES |
|||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP FREE CASH FLOW MEASURES |
|||||||
(Unaudited, in thousands) |
|||||||
|
Three Months Ended
|
||||||
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net cash provided by operating activities |
$ |
58,995 |
|
|
$ |
36,955 |
|
Repayment of convertible senior notes attributable to debt discount |
|
— |
|
|
|
4,712 |
|
Non-GAAP net cash provided by operating activities |
|
58,995 |
|
|
|
41,667 |
|
Purchases of property and equipment |
|
(6,852 |
) |
|
|
(8,721 |
) |
Capitalized internal-use software |
|
(13,591 |
) |
|
|
(9,757 |
) |
Non-GAAP free cash flow |
$ |
38,552 |
|
|
$ |
23,189 |
|
TABLE 7 |
|||||||||||
RingCentral, INC. |
|||||||||||
RECONCILIATION OF FORECASTED OPERATING MARGIN |
|||||||||||
GAAP MEASURES TO NON-GAAP MEASURES |
|||||||||||
(Unaudited, in millions) |
|||||||||||
|
Q2 2022 |
|
FY 2022 |
||||||||
|
Low Range |
|
High Range |
|
Low Range |
|
High Range |
||||
GAAP revenues |
475.5 |
|
|
479.5 |
|
|
1,990.0 |
|
|
2,015.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
GAAP loss from operations |
(106.5 |
) |
|
(101.1 |
) |
|
(400.0 |
) |
|
(382.1 |
) |
GAAP operating margin |
(22.4 |
%) |
|
(21.1 |
%) |
|
(20.1 |
%) |
|
(19.0 |
%) |
Share-based compensation |
112.0 |
|
|
107.0 |
|
|
450.0 |
|
|
435.0 |
|
Amortization of acquisition intangibles |
44.0 |
|
|
44.0 |
|
|
173.0 |
|
|
173.0 |
|
Acquisition related and other matters |
— |
|
|
— |
|
|
5.8 |
|
|
5.8 |
|
Non-GAAP income from operations |
49.5 |
|
|
49.9 |
|
|
228.9 |
|
|
231.7 |
|
Non-GAAP operating margin |
10.4 |
% |
|
10.4 |
% |
|
11.5 |
% |
|
11.5 |
% |