Pic

Reliance Steel & Aluminum Co.

$RS
$250.09
Капитализция: $14.7B
Показать больше информации о компании

О компании

Reliance Steel & Aluminum Co. является крупнейшим центром обработки металла в Северной Америке (США и Канада). Сеть центров обработки металла насчитывает более 300 объектов в 40 штатах США и в показать больше
еще 13 странах (Австралия, Бельгия, Канада, Китай, Франция, Индия, Малайзия, Мексика, Сингапур, Южная Корея, Турция, Объединенные Арабские Эмираты и Великобритания). Благодаря этой сети, компания предоставляет услуги по обработке металла или первичной обработке, а также занимается дистрибуцией в рамках продуктовой линейки из более чем 100 000 металлических продуктов, включая сплавы, алюминий, латунь, медь, углеродистую сталь, нержавеющую сталь, титан и специальную стальную продукцию, среди более чем 125 000 клиентов из разных отраслей.
Reliance Steel & Aluminum Co. operates as a metals service center company. The company provides alloy, aluminum, brass, copper, carbon steel, stainless steel, titanium, and specialty steel products and processing services to general manufacturing, non-residential construction, transportation, aerospace and defense, energy, electronics and semiconductor fabrication, and heavy industries. It also offers precision sheet metal fabrication services, including laser cutting, stamping, turret punching, machining, and powder coating and welding and toll processing and logistics services. The company operated approximately 300 metals service center processing and distribution facilities in 40 states in the United States and 13 in other countries. It sells its products directly to large original equipment manufacturers, and small machine shops, and fabricators. The company operates in the United States, Australia, Belgium, Canada, China, France, India, Malaysia, Mexico, Singapore, South Korea, Turkey, the United Arab Emirates, and the United Kingdom. Reliance Steel & Aluminum Co. was founded in 1939 and is headquartered in Los Angeles, California.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

Reliance Steel & Aluminum Co. Reports First Quarter 2022 Financial Results

Reliance Steel & Aluminum Co. Отчеты о финансовых результатах за первый квартал 2022 года

28 апр. 2022 г.

- Record quarterly sales of $4.49 billion, tons sold up 10.7% from Q4 2021- Record quarterly gross profit of $1.39 billion driven by strong gross profit margin of 30.9%- Record quarterly pretax income of $697.2 million and margin of 15.5%- Record quarterly EPS of $8.33, non-GAAP EPS of $8.42- Record first quarter cash flow from operations of $404.0 million

LOS ANGELES, April 28, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE: RS) today reported its financial results for the first quarter ended March 31, 2022.

             
(in millions, except tons which are in thousands and per share amounts)            
             
       Sequential
Quarter
    Quarter-
Over-Quarter
 Q1 2022 Q4 2021 % Change Q1 2021 % Change
Income Statement Data:            
Net sales$4,485.8  $3,988.7  12.5% $2,838.4  58.0%
Gross profit1$1,387.1  $1,243.3  11.6% $953.7  45.4%
Gross profit margin1 30.9%  31.2% (0.3%)  33.6% (2.7%)
Non-GAAP gross profit margin1,2 31.1%  31.5% (0.4%)  33.6% (2.5%)
LIFO expense$37.5  $142.3    $100.0   
LIFO expense as a % of net sales 0.8%  3.6% (2.8%)  3.5% (2.7%)
LIFO expense per diluted share, net of tax$0.45  $1.68    $1.16   
Non-GAAP pretax expense (income) adjustments²$7.2  $16.6    $(1.9)  
Pretax income$697.2  $547.4  27.4% $359.0  94.2%
Non-GAAP pretax income2$704.4  $564.0  24.9% $357.1  97.3%
Net income attributable to Reliance$523.3  $421.3  24.2% $266.9  96.1%
Diluted EPS$8.33  $6.64  25.5% $4.12  102.2%
Non-GAAP diluted EPS2$8.42  $6.83  23.3% $4.10  105.4%
             
Balance Sheet and Cash Flow Data:            
Cash provided by operations$404.0  $393.8  2.6% $161.8  149.7%
Free cash flow3$337.3  $336.1  0.4% $118.1  185.6%
Net debt-to-total capital4 14.4%  18.1%    14.2%  
Total debt-to-EBITDA2,5 0.7x   0.8x      1.6x   
Net debt-to-EBITDA2,5 0.4x   0.6x      0.8x   
             
Capital Allocation Data:            
Acquisitions, net$  $439.3    $   
Capital expenditures$66.7  $57.7    $43.7   
Dividends$56.7  $44.7    $44.8   
Share repurchases$17.1  $168.5    $   
             
Key Business Metrics:            
Tons sold 1,417.7   1,281.0  10.7%  1,409.7  0.6%
Tons sold (same-store) 1,374.2   1,246.2  10.3%  1,409.7  (2.5%)
Average selling price per ton sold$3,186  $3,139  1.5% $2,020  57.7%
Average selling price per ton sold (same-store)$3,116  $3,082  1.1% $2,020  54.3%
             
Please refer to the footnotes at the end of this press release for additional information.     

Management Commentary“Outstanding operational execution throughout our Family of Companies in the first quarter led to a continuation of the record results we achieved in 2021 and once again demonstrated the durability and effectiveness of our business model,” said Jim Hoffman, Chief Executive Officer of Reliance. “Notwithstanding ongoing macroeconomic challenges, our performance was supported by positive underlying trends including continued strong demand with improving shipment levels in each month of the quarter, along with ongoing strength in metals pricing. Our results also benefitted from our strategic diversification of products, end markets and geographies, as well as strong ongoing support from our domestic suppliers and valued relationships with our loyal customers. These factors collectively contributed to another quarterly net sales record of $4.49 billion.”

Mr. Hoffman continued, “The strength in our top-line, coupled with a resilient gross profit margin of 30.9%, led to record quarterly gross profit of $1.39 billion. Though we experienced some gross profit margin compression compared to the fourth quarter of 2021 due to inventory costs approaching replacement costs, key elements of our model such as small order sizes, quick turnaround, a broad range of value-added capabilities and careful expense management, enabled the achievement of record quarterly earnings per share of $8.33 for the first quarter of 2022.”

Mr. Hoffman concluded, “Our improved earnings power helped us generate cash flow from operations of $404.0 million -- the highest first quarter figure in our history. Our significant cash generation fuels our capital allocation strategy which remains focused on both growth and stockholder returns. We recently increased our 2022 capital expenditure budget to $455 million from $350 million, largely to capture emerging opportunities supporting the U.S. semiconductor industry as well as certain other organic growth opportunities to meet our customers’ growing needs.”

End Market CommentaryReliance services diverse end markets and provides a wide range of products and processing services, generally in small quantities on a when-needed basis. The Company’s tons sold in the first quarter of 2022 increased 10.7% compared to the fourth quarter of 2021; surpassing Reliance’s expectations of up 5% to 7% due to incremental improvements in daily shipment levels. Reliance believes its first quarter shipment levels reflect strength in underlying demand across the majority of the end markets it serves, and remains cautiously optimistic that shipment levels will continue to improve throughout 2022.

Demand in non-residential construction (including infrastructure), Reliance’s largest end market, improved in the first quarter, with notable strength in March. Reliance remains cautiously optimistic that demand for non-residential construction activity in the key areas in which the Company participates will continue to strengthen in 2022, supported by strong booking trends.

Demand for the toll processing services Reliance provides to the automotive market remained healthy during the first quarter despite supply chain challenges, including the continued impact of the global microchip shortage on production levels. Reliance is cautiously optimistic that demand for its toll processing services will remain solid throughout 2022.

Underlying demand in heavy industry for both agricultural and construction equipment continues to improve from strong levels, with a significant increase in Reliance’s shipment levels compared to the fourth quarter of 2021. Similarly, demand across broader manufacturing sectors, including industrial machinery and consumer products, continues to improve. Reliance expects positive underlying demand trends in these industries to continue through most of 2022.

Semiconductor demand remained robust during the first quarter and continues to be one of Reliance’s strongest end markets, which is expected to continue throughout 2022. As a result, Reliance is continuing to invest in increasing its capacity in this area to service the significant semiconductor fabrication expansion in the United States.

Demand in commercial aerospace continued to improve during the first quarter as increased activity led to meaningfully higher shipment levels compared to both the first and fourth quarters of 2021. Reliance is cautiously optimistic that demand in commercial aerospace will continue to steadily improve throughout 2022 as build rates increase. Demand in the military, defense and space portions of Reliance’s aerospace business remained solid with strong backlogs, which is expected to continue throughout the year.

Demand in the energy (oil and natural gas) market experienced continued improvement in the first quarter due to increased activity resulting from higher oil and natural gas prices. Reliance is cautiously optimistic demand will continue to recover throughout 2022.

Balance Sheet & Cash FlowAt March 31, 2022, Reliance had cash and cash equivalents of $548.0 million, total debt outstanding of $1.66 billion and a net debt-to-EBITDA ratio of 0.4x, with no outstanding borrowings under its $1.5 billion revolving credit facility. Reliance generated its highest first quarter cash flow from operations of $404.0 million in the first quarter of 2022, driven by the Company’s record earnings despite over $200 million in additional working capital requirements.

Stockholder Return ActivityOn February 15, 2022, the Company increased its regular quarterly dividend 27.3% to $0.875 per share of common stock. On April 26, 2022, the Company’s Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.875 per share of common stock, payable on June 10, 2022 to stockholders of record as of May 27, 2022. Reliance has paid regular quarterly cash dividends for 63 consecutive years without reduction or suspension and has increased the dividend 29 times since its 1994 IPO.

In the first quarter of 2022, the Company repurchased approximately 114,000 shares of its common stock at an average cost of $150.97 per share, for a total of $17.1 million. At March 31, 2022, $695.5 million remained available for repurchase under Reliance’s stock repurchase authorization. Reliance did not repurchase any shares of its common stock during the first quarter of 2021.

Business Outlook Reliance remains optimistic about business conditions in 2022 with solid underlying demand trends expected to continue across the vast majority of the key end markets it serves. As a result, the Company estimates tons sold will be flat to up 2.0% in the second quarter of 2022 compared to the first quarter of 2022. In addition, Reliance expects its average selling price per ton sold for the second quarter of 2022 to be flat to up 2.0% compared to the first quarter of 2022 driven by the Company’s diverse product mix and continued strength in demand and pricing. Based on these expectations, Reliance estimates non-GAAP earnings per diluted share in the range of $9.00 to $9.10 for the second quarter of 2022.

Conference Call DetailsA conference call and simultaneous webcast to discuss Reliance’s first quarter 2022 financial results and business outlook will be held today, April 28, 2022 at 11:00 a.m. Eastern Time / 8:00 a.m. Pacific Time. To listen to the live call by telephone, please dial (877) 407-0792 (U.S. and Canada) or (201) 689-8263 (International) approximately 10 minutes prior to the start time and use conference ID: 13728592. The call will also be broadcast live over the Internet hosted on the Investors section of the Company's website at investor.rsac.com.

For those unable to participate during the live broadcast, a replay of the call will also be available beginning today at 2:00 p.m. Eastern Time until 11:59 p.m. Eastern Time on May 12, 2022, by dialing (844) 512-2921 (U.S. and Canada) or (412) 317-6671 (International) and entering the conference ID: 13728592. The webcast will remain posted on the Investors section of Reliance’s website at investor.rsac.com for 90 days.

About Reliance Steel & Aluminum Co.Founded in 1939 and headquartered in Los Angeles, California, Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE: RS) is a leading global diversified metal solutions provider and the largest metals service center company in North America. Through a network of approximately 315 locations in 40 states and 12 countries outside of the United States, Reliance provides value-added metals processing services and distributes a full-line of over 100,000 metal products to more than 125,000 customers in a broad range of industries. Reliance focuses on small orders with quick turnaround and value-added processing services. In 2021, Reliance’s average order size was $3,050, approximately 50% of orders included value-added processing and approximately 40% of orders were delivered within 24 hours.

Reliance Steel & Aluminum Co.’s press releases and additional information are available on the Company’s website at www.rsac.com.

Forward-Looking StatementsThis press release contains certain statements that are, or may be deemed to be, forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements may include, but are not limited to, discussions of Reliance’s industry, end markets, business strategies, acquisitions, and expectations concerning the Company’s future growth and profitability and its ability to generate industry leading returns for its stockholders, as well as future demand and metals pricing and the Company’s results of operations, margins, profitability, taxes, liquidity, litigation matters and capital resources. In some cases, you can identify forward-looking statements by terminology such as “may,” “will,” “should,” “could,” “would,” “expect,” “plan,” “anticipate,” “believe,” “estimate,” “predict,” “potential,” “preliminary,” “range,” “intend” and “continue,” the negative of these terms, and similar expressions.

These forward-looking statements are based on management's estimates, projections and assumptions as of today’s date that may not prove to be accurate. Forward-looking statements involve known and unknown risks and uncertainties and are not guarantees of future performance. Actual outcomes and results may differ materially from what is expressed or forecasted in these forward-looking statements as a result of various important factors, including, but not limited to, actions taken by Reliance, as well as developments beyond its control, including, but not limited to, the possibility that the expected benefits of acquisitions may not materialize as expected, the impacts of labor constraints and supply chain disruptions, the continuing pandemic and changes in worldwide and U.S. political and economic conditions that could materially impact the Company, its customers and suppliers and demand for the Company’s products and services. The extent to which the continuing COVID-19 pandemic may negatively impact the Company’s operations will depend on future developments which are highly uncertain and cannot be predicted, including the duration of the pandemic, any reemergence or mutations of the virus, the actions taken to control the spread of COVID-19 or treat its impact, including the speed and effectiveness of vaccination efforts, and direct and indirect effects of the virus on worldwide and U.S. economic conditions. Deteriorations in economic conditions, as a result of COVID-19, the conflict between Russian and Ukraine or otherwise, could lead to a further or prolonged decline in demand for the Company’s products and services and negatively impact its business, and may also impact financial markets and corporate credit markets which could adversely impact the Company’s access to financing, or the terms of any financing. The Company cannot at this time predict all of the impacts of the COVID-19 pandemic or the Russia-Ukraine conflict and related economic effects, but they could have a material adverse effect on the Company’s business, financial position, results of operations and cash flows.

The statements contained in this press release speak only as of the date that they are made, and Reliance disclaims any and all obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or for any other reason, except as may be required by law. Important risks and uncertainties about Reliance’s business can be found in “Item 1A. Risk Factors” of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and in other documents Reliance files or furnishes with the United States Securities and Exchange Commission.

CONTACT:(213) 576-2428investor@rsac.com

or Addo Investor Relations(310) 829-5400

(Tables to follow)

                
First Quarter 2022 Major Commodity Metrics    
                
 Tons Sold
(tons in thousands; % change)
 Average Selling Price per Ton
Sold (% change)
 Q1 2022 Q4 2021
 Sequential
Quarter Change
 Q1 2021 Year-Over-
Year Change
 Sequential
Quarter Change
 Year-Over-
Year Change
Carbon steel 1,125.7  1,018.8 10.5%  1,145.7 (1.7%) (2.7%) 56.3%
Stainless steel 86.8  76.7 13.2%  80.9 7.3% 3.5% 57.4%
Aluminum 87.8  75.1 16.9%  77.9 12.7% 6.9% 32.8%
Alloy 39.7  35.9 10.6%  34.4 15.4% 9.5% 35.5%
                  
 Sales ($'s in millions; % change)    
 Q1 2022 Q4 2021Sequential
Quarter Change
 Q1 2021 Year-Over-
Year Change
    
Carbon steel$2,547.5 $2,368.3 7.6% $1,659.2 53.5%    
Stainless steel$764.9 $653.3 17.1% $452.9 68.9%    
Aluminum$692.8 $554.4 25.0% $462.8 49.7%    
Alloy$183.7 $151.5 21.3% $117.3 56.6%    
              
              
 Sales by Product ($'s as a % of
total sales)
          
 Three Months Ended          
 March 31,          
 2022 2021           
Carbon steel plate 11% 12%           
Carbon steel tubing 11% 12%           
Hot-rolled steel sheet and coil 10% 9%           
Carbon steel structurals 9% 9%           
Carbon steel bar 5% 6%           
Galvanized steel sheet and coil 5% 5%           
Cold-rolled steel sheet and coil 4% 3%           
Carbon steel 55% 56%           
              
Stainless steel sheet and coil 8% 7%           
Stainless steel bar and tube 7% 6%           
Stainless steel plate 2% 2%           
Stainless steel 17% 15%           
              
Aluminum bar and tube 5% 5%           
Common alloy aluminum sheet and coil 4% 4%           
Heat-treated aluminum plate 4% 5%           
Common alloy aluminum plate 1% 1%           
Heat-treated aluminum sheet and coil 1% 1%           
Aluminum 15% 16%           
              
Alloy bar and rod 3% 3%           
Alloy tube 1% 1%           
Alloy 4% 4%           
              
Miscellaneous 4% 4%           
Toll processing 3% 4%           
Copper and brass 2% 1%           
Other 9% 9%           
                
Total 100% 100%           
       
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(in millions, except number of shares which are reflected in thousands and per share amounts)
       
       
 Three Months Ended 
 March 31, 
 2022 2021 
Net sales$4,485.8 $2,838.4 
       
Costs and expenses:      
Cost of sales (exclusive of depreciation and amortization shown below) 3,098.7  1,884.7 
Warehouse, delivery, selling, general and administrative ("SG&A") 611.9  518.5 
Depreciation and amortization 59.1  56.9 
  3,769.7  2,460.1 
       
Operating income 716.1  378.3 
       
Other expense:      
Interest expense 15.6  15.7 
Other expense, net 3.3  3.6 
Income before income taxes 697.2  359.0 
Income tax provision 172.6  90.8 
Net income 524.6  268.2 
Less: net income attributable to noncontrolling interests 1.3  1.3 
Net income attributable to Reliance$523.3 $266.9 
       
Earnings per share attributable to Reliance stockholders:      
Diluted$8.33 $4.12 
Basic$8.46 $4.19 
       
Shares used in computing earnings per share:      
Diluted 62,784  64,711 
Basic 61,833  63,645 
       
Cash dividends per share$0.8750 $0.6875 
       
      
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
UNAUDITED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(in millions, except number of shares which are reflected in thousands and par value)
 
      
 March 31, December 31,
 2022 2021*
ASSETS
Current assets:     
Cash and cash equivalents$548.0  $300.5 
Accounts receivable, less allowance for credit losses of $29.6 at March 31, 2022 and $26.7 at December 31, 2021 2,078.7   1,683.0 
Inventories 2,010.3   2,065.0 
Prepaid expenses and other current assets 107.0   111.6 
Total current assets 4,744.0   4,160.1 
Property, plant and equipment:     
Land 259.1   260.1 
Buildings 1,281.8   1,285.0 
Machinery and equipment 2,292.1   2,241.4 
Accumulated depreciation (1,981.3)  (1,949.7)
Property, plant and equipment, net 1,851.7   1,836.8 
Operating lease right-of-use assets 216.4   224.6 
Goodwill 2,113.0   2,107.6 
Intangible assets, net 1,059.9   1,077.7 
Cash surrender value of life insurance policies, net 39.1   44.9 
Other assets 90.1   84.3 
Total assets$10,114.2  $9,536.0 
      
LIABILITIES AND EQUITY
      
Current liabilities:     
Accounts payable$636.2  $453.9 
Accrued expenses 132.1   148.2 
Accrued compensation and retirement costs 184.6   294.0 
Accrued insurance costs 44.2   41.0 
Current maturities of long-term debt and short-term borrowings 5.0   5.0 
Current maturities of operating lease liabilities 54.9   58.6 
Income taxes payable 141.3   64.3 
Total current liabilities 1,198.3   1,065.0 
Long-term debt 1,642.8   1,642.0 
Operating lease liabilities 159.2   162.5 
Deferred compensation and retirement costs 85.2   81.0 
Other long-term liabilities 6.8   7.0 
Deferred income taxes 483.2   484.8 
Commitments and contingencies     
Equity:     
Preferred stock, $0.001 par value: 5,000 shares authorized; none issued or outstanding     
Common stock and additional paid-in capital, $0.001 par value and 200,000 shares authorized     
Issued and outstanding shares—61,948 at March 31, 2022 and 61,806 at December 31, 2021 0.1   0.1 
Retained earnings 6,599.5   6,155.3 
Accumulated other comprehensive loss (68.3)  (68.9)
Total Reliance stockholders’ equity 6,531.3   6,086.5 
Noncontrolling interests 7.4   7.2 
Total equity 6,538.7   6,093.7 
Total liabilities and equity$10,114.2  $9,536.0 
      
* Amounts derived from audited financial statements.     
      
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(in millions)
      
      
 Three Months Ended
 March 31,
 2022
 2021
Operating activities:     
Net income$524.6  $268.2 
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:     
Depreciation and amortization expense 59.1   56.9 
Provision for credit losses 3.5   4.5 
Deferred income tax benefit (0.4)  (0.1)
Stock-based compensation expense 11.8   14.7 
Other 4.9   0.4 
Changes in operating assets and liabilities (excluding effect of businesses acquired):     
Accounts receivable (399.6)  (346.2)
Inventories 54.0   (50.4)
Prepaid expenses and other assets 19.5   (4.1)
Accounts payable and other liabilities 126.6   217.9 
Net cash provided by operating activities 404.0   161.8 
      
Investing activities:     
Purchases of property, plant and equipment (66.7)  (43.7)
Proceeds from sales of property, plant and equipment 8.2   20.6 
Other (4.8)  (4.6)
Net cash used in investing activities (63.3)  (27.7)
      
Financing activities:     
Net short-term debt repayments    (0.8)
Dividends and dividend equivalents paid (56.7)  (44.8)
Share repurchases (17.1)   
Payments for taxes related to net share settlements (17.1)  (8.2)
Other (1.1)  (2.6)
Net cash used in financing activities (92.0)  (56.4)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents (1.2)  (0.9)
Increase in cash and cash equivalents 247.5   76.8 
Cash and cash equivalents at beginning of year 300.5   683.5 
Cash and cash equivalents at end of period$548.0  $760.3 
      
Supplemental cash flow information:     
Interest paid during the period$9.6  $9.5 
Income taxes paid during the period, net$89.8  $6.9 
      
                  
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
NON-GAAP RECONCILIATION
(in millions, except per share amounts)
                  
                  
 Net Income Diluted EPS
 Three Months Ended Three Months Ended
 March 31, December 31, March 31, March 31, December 31, March 31,
 2022
 2021
 2021
 2022
 2021
 2021
Net income attributable to Reliance$523.3  $421.3  $266.9  $8.33  $6.64  $4.12 
Restructuring charges 1.1      0.1   0.02       
Impairment charges    4.7         0.07    
Acquisition-related and non-recurring expenses of acquisitions 8.1   14.3      0.13   0.23    
Gains related to sales of non-core assets (2.0)  (2.4)  (2.0)  (0.03)  (0.04)  (0.03)
Income tax (benefit) expense related to above items (1.8)  (4.1)  0.5   (0.03)  (0.07)  0.01 
Non-GAAP net income attributable to Reliance$528.7  $433.8  $265.5  $8.42  $6.83  $4.10 
                  
 Three Months Ended     
 March 31, December 31, March 31,       
 2022
 2021
 2021
       
Pretax income$697.2  $547.4  $359.0          
Restructuring charges 1.1      0.1          
Impairment charges    4.7             
Acquisition-related and non-recurring expenses of acquisitions 8.1   14.3             
Gains related to sales of non-core assets (2.0)  (2.4)  (2.0)         
Non-GAAP pretax income$704.4  $564.0  $357.1          
                  
 Three Months Ended     
 March 31, December 31, March 31,       
 2022
 2021
 2021
       
Gross profit - LIFO$1,387.1  $1,243.3  $953.7          
Amortization of inventory step-up 8.1   13.7             
Non-GAAP gross profit 1,395.2   1,257.0   953.7          
LIFO expense 37.5   142.3   100.0          
Non-GAAP gross profit - FIFO$1,432.7  $1,399.3  $1,053.7          
                  
Gross profit margin - LIFO 30.9%  31.2%  33.6%         
Amortization of inventory step-up as a % of sales 0.2%  0.3%  %         
Non-GAAP gross profit margin 31.1%  31.5%  33.6%         
LIFO expense as a % of sales 0.8%  3.6%  3.5%         
Non-GAAP gross profit margin - FIFO 31.9%  35.1%  37.1%         
                  
 March 31, December 31, March 31,         
 2022
 2021
 2021
         
Total debt$1,662.4  $1,662.4  $1,662.9          
Less: unamortized debt discount and debt issuance costs (14.6)  (15.4)  (18.0)         
Carrying amount of debt 1,647.8   1,647.0   1,644.9          
Less: cash and cash equivalents 548.0   300.5   760.3          
Net debt$1,099.8  $1,346.5  $884.6          
                  
 Twelve Months Ended         
 March 31, December 31, March 31,         
 2022
 2021
 2021
         
Net income$1,673.8  $1,417.4  $577.7          
Depreciation and amortization 232.4   230.2   227.2          
Impairment of long-lived assets 4.7   4.7   10.3          
Interest expense 62.6   62.7   61.7          
Income taxes 547.5   465.7   176.4          
EBITDA$2,521.0  $2,180.7  $1,053.3          
                  
Total debt-to-EBITDA 0.7x   0.8x   1.6x          
Net debt-to-EBITDA 0.4x   0.6x   0.8x          
                  
Reliance Steel & Aluminum Co.'s presentation of non-GAAP pretax income, net income and EPS over certain time periods is an attempt to provide meaningful comparisons to the Company's historical performance for its existing and future stockholders. Adjustments include the loss on sale of a business, acquisition-related and non-recurring expenses of its fourth quarter 2021 acquisitions, impairment charges and gains on sales of non-core property, plant, and equipment, which make comparisons of the Company's operating results between periods difficult using GAAP measures. Reliance Steel & Aluminum Co.'s presentation of gross profit margin - FIFO, which is calculated as gross profit plus LIFO expense (or minus LIFO income) divided by net sales, is presented in order to provide a means of comparison amongst its competitors who may not use the same inventory valuation method. Please see footnote 1 below for additional information on the Company's gross profit and gross profit margin. Reliance Steel & Aluminum Co. presents net debt-to-EBITDA as a measurement of leverage utilized by management to monitor its debt levels in relation to its operating cash flow for which it utilizes EBITDA as a proxy.
Footnotes
 
1 Gross profit, calculated as net sales less cost of sales, and gross profit margin, calculated as gross profit divided by net sales, are non-GAAP financial measures as they exclude depreciation and amortization expense associated with the corresponding sales. About half of Reliance's orders are basic distribution with no processing services performed. For the remainder of its sales orders, Reliance performs “first-stage” processing, which is generally not labor intensive as it is simply cutting the metal to size. Because of this, the amount of related labor and overhead, including depreciation and amortization, is not significant and is excluded from cost of sales. Therefore, Reliance's cost of sales is substantially comprised of the cost of the material it sells. Reliance uses gross profit and gross profit margin, as shown, as measures of operating performance. Gross profit and gross profit margin are important operating and financial measures, as their fluctuations can have a significant impact on Reliance's earnings. Gross profit and gross profit margin, as presented, are not necessarily comparable with similarly titled measures for other companies.           
2 See accompanying Non-GAAP Reconciliation.
3 Free cash flow is calculated as cash provided by operations reduced by capital expenditures.
4 Net debt-to-total capital is calculated as total debt (net of cash) divided by total Reliance stockholders’ equity plus total debt (net of cash).
5 Total debt- and net debt-to-EBITDA are calculated as total debt or net debt (net of cash) divided by earnings before interest, income taxes, depreciation, amortization and impairment of long-lived assets for the most recent twelve months.              

- Рекордные квартальные продажи в размере $4,49 млрд, что на 10,7% больше, чем в 4 квартале 2021 года - Рекордная квартальная валовая прибыль в размере $1,39 млрд, обусловленная высокой рентабельностью по валовой прибыли в размере 30,9% - Рекордный квартальный доход до налогообложения в размере $697,2 млн и рентабельность 15,5% - Рекордная квартальная прибыль на акцию в размере $8,33, без учета GAAP Прибыль на акцию составила $8,42 - Рекордный денежный поток за первый квартал от операционной деятельности в размере $404,0 млн.

ЛОС-АНДЖЕЛЕС, 28 апреля 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE: RS) сегодня сообщила о своих финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.

             
(in millions, except tons which are in thousands and per share amounts)            
             
       Sequential
Quarter
    Quarter-
Over-Quarter
 Q1 2022 Q4 2021 % Change Q1 2021 % Change
Income Statement Data:            
Net sales$4,485.8  $3,988.7  12.5% $2,838.4  58.0%
Gross profit1$1,387.1  $1,243.3  11.6% $953.7  45.4%
Gross profit margin1 30.9%  31.2% (0.3%)  33.6% (2.7%)
Non-GAAP gross profit margin1,2 31.1%  31.5% (0.4%)  33.6% (2.5%)
LIFO expense$37.5  $142.3    $100.0   
LIFO expense as a % of net sales 0.8%  3.6% (2.8%)  3.5% (2.7%)
LIFO expense per diluted share, net of tax$0.45  $1.68    $1.16   
Non-GAAP pretax expense (income) adjustments²$7.2  $16.6    $(1.9)  
Pretax income$697.2  $547.4  27.4% $359.0  94.2%
Non-GAAP pretax income2$704.4  $564.0  24.9% $357.1  97.3%
Net income attributable to Reliance$523.3  $421.3  24.2% $266.9  96.1%
Diluted EPS$8.33  $6.64  25.5% $4.12  102.2%
Non-GAAP diluted EPS2$8.42  $6.83  23.3% $4.10  105.4%
             
Balance Sheet and Cash Flow Data:            
Cash provided by operations$404.0  $393.8  2.6% $161.8  149.7%
Free cash flow3$337.3  $336.1  0.4% $118.1  185.6%
Net debt-to-total capital4 14.4%  18.1%    14.2%  
Total debt-to-EBITDA2,5 0.7x   0.8x      1.6x   
Net debt-to-EBITDA2,5 0.4x   0.6x      0.8x   
             
Capital Allocation Data:            
Acquisitions, net$  $439.3    $   
Capital expenditures$66.7  $57.7    $43.7   
Dividends$56.7  $44.7    $44.8   
Share repurchases$17.1  $168.5    $   
             
Key Business Metrics:            
Tons sold 1,417.7   1,281.0  10.7%  1,409.7  0.6%
Tons sold (same-store) 1,374.2   1,246.2  10.3%  1,409.7  (2.5%)
Average selling price per ton sold$3,186  $3,139  1.5% $2,020  57.7%
Average selling price per ton sold (same-store)$3,116  $3,082  1.1% $2,020  54.3%
             
Please refer to the footnotes at the end of this press release for additional information.     

Комментарий руководства “Выдающиеся операционные показатели всей нашей Семьи компаний в первом квартале привели к продолжению рекордных результатов, которых мы достигли в 2021 году, и еще раз продемонстрировали долговечность и эффективность нашей бизнес-модели”, - сказал Джим Хоффман, главный исполнительный директор Reliance. “Несмотря на сохраняющиеся макроэкономические проблемы, наши показатели были поддержаны положительными базовыми тенденциями, включая сохраняющийся высокий спрос с повышением уровня отгрузки в каждом месяце квартала, наряду с продолжающимся повышением цен на металлы. Наши результаты также выиграли от нашей стратегической диверсификации продуктов, конечных рынков и географических регионов, а также сильной постоянной поддержки со стороны наших отечественных поставщиков и ценных отношений с нашими постоянными клиентами. Эти факторы в совокупности способствовали очередному квартальному рекорду чистых продаж в размере 4,49 миллиарда долларов”.

Г-н Хоффман продолжил: “Рост нашей выручки в сочетании с устойчивым показателем валовой прибыли в размере 30,9% привел к рекордной квартальной валовой прибыли в размере 1,39 миллиарда долларов. Хотя мы испытали некоторое сокращение маржи валовой прибыли по сравнению с четвертым кварталом 2021 года из-за того, что затраты на складские запасы приближались к затратам на замену, ключевые элементы нашей модели, такие как небольшие размеры заказов, быстрый оборот, широкий спектр возможностей с добавленной стоимостью и тщательное управление расходами, позволили достичь рекордной квартальной прибыли на акцию 8,33 доллара за первый квартал 2022 года”.

Г-н Хоффман заключил: “Наши улучшенные показатели прибыли помогли нам генерировать денежный поток от операций в размере 404,0 млн долларов США - самый высокий показатель за первый квартал в нашей истории. Наша значительная генерация денежных средств подпитывает нашу стратегию распределения капитала, которая по-прежнему ориентирована как на рост, так и на доходность акционеров. Недавно мы увеличили наш бюджет капитальных затрат на 2022 год с 350 миллионов долларов до 455 миллионов долларов, в основном для того, чтобы использовать новые возможности для поддержки полупроводниковой промышленности США, а также некоторые другие возможности органического роста для удовлетворения растущих потребностей наших клиентов ”.

Комментарий конечного рынка Reliance обслуживает различные конечные рынки и предоставляет широкий спектр продуктов и услуг по обработке, как правило, в небольших количествах по мере необходимости. Количество тонн, проданных Компанией в первом квартале 2022 года, увеличилось на 10,7% по сравнению с четвертым кварталом 2021 года, превзойдя ожидания Reliance о росте на 5-7% из-за постепенного улучшения ежедневных объемов отгрузки. Reliance считает, что объемы отгрузки в первом квартале отражают сильный базовый спрос на большинстве конечных рынков, которые она обслуживает, и сохраняет осторожный оптимизм в отношении того, что объемы отгрузки будут продолжать улучшаться в течение 2022 года.

Спрос на нежилом строительстве (включая инфраструктуру), крупнейшем конечном рынке Reliance, улучшился в первом квартале, с заметным усилением в марте. Reliance сохраняет осторожный оптимизм в отношении того, что спрос на нежилое строительство в ключевых областях, в которых участвует Компания, продолжит расти в 2022 году, чему способствуют сильные тенденции бронирования.

Спрос на услуги по обработке платы за проезд, которые Reliance предоставляет автомобильному рынку, оставался стабильным в течение первого квартала, несмотря на проблемы в цепочке поставок, включая продолжающееся влияние глобального дефицита микрочипов на уровень производства. Reliance с осторожным оптимизмом ожидает, что спрос на ее услуги по обработке платы за проезд останется стабильным в течение 2022 года.

Базовый спрос в тяжелой промышленности как на сельскохозяйственную, так и на строительную технику продолжает улучшаться с высоких уровней, при этом объемы поставок Reliance значительно увеличились по сравнению с четвертым кварталом 2021 года. Аналогичным образом, спрос в более широких секторах обрабатывающей промышленности, включая промышленное оборудование и потребительские товары, продолжает улучшаться. Reliance ожидает, что позитивные тенденции базового спроса в этих отраслях сохранятся на протяжении большей части 2022 года.

Спрос на полупроводники оставался устойчивым в течение первого квартала и продолжает оставаться одним из самых сильных конечных рынков Reliance, который, как ожидается, сохранится в течение всего 2022 года. В результате Reliance продолжает инвестировать в увеличение своих мощностей в этой области для обслуживания значительного расширения производства полупроводников в Соединенных Штатах.

Спрос в коммерческой аэрокосмической отрасли продолжал расти в течение первого квартала, поскольку возросшая активность привела к значительному увеличению объемов поставок по сравнению с первым и четвертым кварталами 2021 года. Reliance с осторожным оптимизмом ожидает, что спрос в коммерческой аэрокосмической отрасли продолжит неуклонно расти в течение 2022 года по мере увеличения темпов строительства. Спрос в военной, оборонной и космической отраслях аэрокосмического бизнеса Reliance оставался стабильным при сильном отставании, которое, как ожидается, сохранится в течение всего года.

Спрос на рынке энергоносителей (нефти и природного газа) в первом квартале продолжал улучшаться из-за возросшей активности, вызванной повышением цен на нефть и природный газ. Reliance с осторожным оптимизмом смотрит на то, что спрос продолжит восстанавливаться в течение 2022 года.

Баланс и движение денежных средств На 31 марта 2022 года Reliance располагала денежными средствами и их эквивалентами в размере 548,0 млн долларов США, общей непогашенной задолженностью в размере 1,66 млрд долларов США и соотношением чистого долга к EBITDA 0,4x, при этом непогашенных заимствований по возобновляемой кредитной линии на сумму 1,5 млрд долларов США не было. Reliance получила самый высокий денежный поток от операционной деятельности в первом квартале 2022 года в размере 404,0 млн долларов США, что обусловлено рекордной прибылью Компании, несмотря на дополнительные потребности в оборотном капитале в размере более 200 млн долларов.

Доходность акций 15 февраля 2022 года Компания увеличила свои регулярные ежеквартальные дивиденды на 27,3% до 0,875 доллара на обыкновенную акцию. 26 апреля 2022 года Совет директоров Компании объявил ежеквартальный денежный дивиденд в размере 0,875 доллара США на обыкновенную акцию, подлежащий выплате 10 июня 2022 года акционерам, зарегистрированным по состоянию на 27 мая 2022 года. Reliance выплачивала регулярные ежеквартальные денежные дивиденды в течение 63 лет подряд без сокращения или приостановки и увеличила дивиденды в 29 раз с момента своего IPO в 1994 году.

В первом квартале 2022 года Компания выкупила около 114 000 своих обыкновенных акций по средней цене 150,97 доллара за акцию на общую сумму 17,1 миллиона долларов. По состоянию на 31 марта 2022 года 695,5 миллионов долларов оставались доступными для выкупа в соответствии с разрешением Reliance на выкуп акций. Reliance не выкупала ни одной акции своих обыкновенных акций в течение первого квартала 2021 года.

Перспективы бизнеса Reliance сохраняет оптимизм в отношении условий ведения бизнеса в 2022 году, при этом ожидается, что устойчивые базовые тенденции спроса сохранятся на подавляющем большинстве ключевых конечных рынков, которые она обслуживает. В результате, по оценкам Компании, объем проданных тонн не изменится и вырастет на 2,0% во втором квартале 2022 года по сравнению с первым кварталом 2022 года. Кроме того, Reliance ожидает, что ее средняя отпускная цена за тонну, проданную во втором квартале 2022 года, останется неизменной и вырастет на 2,0% по сравнению с первым кварталом 2022 года, что обусловлено разнообразием ассортимента продукции Компании и продолжающимся ростом спроса и цен. Основываясь на этих ожиданиях, Reliance оценивает прибыль на разводненную акцию без учета GAAP в диапазоне от 9,00 до 9,10 долларов США во втором квартале 2022 года.

Подробности конференц-звонка Конференц-звонок и одновременная веб-трансляция для обсуждения финансовых результатов Reliance за первый квартал 2022 года и перспектив бизнеса состоятся сегодня, 28 апреля 2022 года, в 11:00 по Восточному времени / 8:00 по Тихоокеанскому времени. Чтобы прослушать прямой звонок по телефону, пожалуйста, наберите (877) 407-0792 (США и Канада) или (201) 689-8263 (Международный) примерно за 10 минут до начала и используйте идентификатор конференции: 13728592. Звонок также будет транслироваться в прямом эфире через Интернет, размещенный в разделе "Инвесторы" веб-сайта Компании по адресу investor.rsac.com .

Для тех, кто не сможет принять участие в прямой трансляции, повтор звонка также будет доступен, начиная с сегодняшнего дня в 14:00 по восточному времени до 11:59 по восточному времени 12 мая 2022 года, по телефону (844) 512-2921 (США и Канада) или (412) 317-6671 (международный). и вводим идентификатор конференции: 13728592. Веб-трансляция будет по-прежнему размещаться в разделе для инвесторов на веб-сайте Reliance по адресу investor.rsac.com в течение 90 дней.

О Reliance Steel & Aluminum Co.Основана в 1939 году со штаб-квартирой в Лос-Анджелесе, штат Калифорния, Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE: RS) - ведущий мировой поставщик диверсифицированных решений в области металлообработки и крупнейшая компания по обслуживанию металлоконструкций в Северной Америке. Через сеть из примерно 315 филиалов в 40 штатах и 12 странах за пределами Соединенных Штатов Reliance предоставляет услуги по обработке металлов с добавленной стоимостью и поставляет полный ассортимент из более чем 100 000 металлических изделий более чем 125 000 клиентам в широком спектре отраслей промышленности. Reliance фокусируется на небольших заказах с быстрой обработкой и дополнительными услугами по обработке. В 2021 году средний размер заказа Reliance составлял 3050 долларов США, примерно 50% заказов включали обработку с добавленной стоимостью, и примерно 40% заказов были доставлены в течение 24 часов.

Пресс-релизы Reliance Steel & Aluminum Co. и дополнительная информация доступны на веб-сайте Компании по адресу www.rsac.com .

Заявления прогнозного характера В этом пресс-релизе содержатся определенные заявления, которые являются или могут считаться заявлениями прогнозного характера по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогнозные заявления могут включать, но не ограничиваться ими, обсуждение отрасли Reliance, конечных рынков, бизнес-стратегий, приобретений и ожиданий относительно будущего роста и прибыльности Компании и ее способности приносить акционерам лидирующую в отрасли прибыль, а также будущего спроса и цен на металлы и Компаниирезультаты деятельности, маржа, прибыльность, налоги, ликвидность, судебные вопросы и капитальные ресурсы. В некоторых случаях вы можете определить прогнозные заявления с помощью такой терминологии, как “может”, “будет”, “должен”, “мог бы”, “хотел бы”, “ожидать”, “планировать”, “предвидеть”, “полагать”, “оценивать”, “прогнозировать”, “потенциал”, “предварительный”, ”диапазон“, "намереваться” и “продолжать”, отрицательные значения этих терминов и аналогичные выражения.

Эти прогнозные заявления основаны на оценках, прогнозах и предположениях руководства по состоянию на сегодняшнюю дату, которые могут оказаться неточными. Прогнозные заявления связаны с известными и неизвестными рисками и неопределенностями и не являются гарантией будущих результатов. Фактические результаты и результаты могут существенно отличаться от того, что выражено или прогнозируется в этих прогнозных заявлениях в результате различных важных факторов, включая, но не ограничиваясь, действия, предпринятые Reliance, а также события, находящиеся вне ее контроля, включая, но не ограничиваясь, возможность того, что ожидаемые выгоды приобретения могут осуществиться не так, как ожидалось, последствия нехватки рабочей силы и сбоев в цепочке поставок, продолжающейся пандемии и изменений в политических и экономических условиях во всем мире и в США, которые могут существенно повлиять на Компанию, ее клиентов и поставщиков, а также спрос на продукты и услуги Компании. Степень, в которой продолжающаяся пандемия COVID-19 может негативно повлиять на деятельность Компании, будет зависеть от будущих событий, которые крайне неопределенны и не могут быть предсказаны, включая продолжительность пандемии, любое повторное появление или мутации вируса, действия, предпринятые для контроля распространения COVID-19 или лечения его воздействие, включая скорость и эффективность усилий по вакцинации, а также прямое и косвенное воздействие вируса на экономические условия во всем мире и в США. Ухудшение экономических условий в результате COVID-19, конфликта между Россией и Украиной или иным образом может привести к дальнейшему или длительному снижению спроса на продукты и услуги Компании и негативно повлиять на ее бизнес, а также может повлиять на финансовые рынки и рынки корпоративного кредитования, что может негативно сказаться на Доступ Компании к финансированию или условия любого финансирования. В настоящее время Компания не может предсказать все последствия пандемии COVID-19 или российско-украинского конфликта и связанные с ними экономические последствия, но они могут оказать существенное негативное влияние на бизнес, финансовое положение, результаты деятельности и денежные потоки Компании.

Заявления, содержащиеся в этом пресс-релизе, относятся только к дате их публикации, и Reliance отказывается от любых обязательств по публичному обновлению или пересмотру любых прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или по любой другой причине, за исключением случаев, когда это может потребоваться по закону. Важные риски и неопределенности, связанные с бизнесом Reliance, можно найти в разделе “Пункт 1А. Факторы риска” Годового отчета Компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и в других документах, которые Reliance подает или предоставляет в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

КОНТАКТНОЕ ЛИЦО:(213) 576-2428investor@rsac.com

или Отдел по связям с инвесторами (310) 829-5400

(Далее следуют таблицы)

                
First Quarter 2022 Major Commodity Metrics    
                
 Tons Sold
(tons in thousands; % change)
 Average Selling Price per Ton
Sold (% change)
 Q1 2022 Q4 2021
 Sequential
Quarter Change
 Q1 2021 Year-Over-
Year Change
 Sequential
Quarter Change
 Year-Over-
Year Change
Carbon steel 1,125.7  1,018.8 10.5%  1,145.7 (1.7%) (2.7%) 56.3%
Stainless steel 86.8  76.7 13.2%  80.9 7.3% 3.5% 57.4%
Aluminum 87.8  75.1 16.9%  77.9 12.7% 6.9% 32.8%
Alloy 39.7  35.9 10.6%  34.4 15.4% 9.5% 35.5%
                  
 Sales ($'s in millions; % change)    
 Q1 2022 Q4 2021Sequential
Quarter Change
 Q1 2021 Year-Over-
Year Change
    
Carbon steel$2,547.5 $2,368.3 7.6% $1,659.2 53.5%    
Stainless steel$764.9 $653.3 17.1% $452.9 68.9%    
Aluminum$692.8 $554.4 25.0% $462.8 49.7%    
Alloy$183.7 $151.5 21.3% $117.3 56.6%    
              
              
 Sales by Product ($'s as a % of
total sales)
          
 Three Months Ended          
 March 31,          
 2022 2021           
Carbon steel plate 11% 12%           
Carbon steel tubing 11% 12%           
Hot-rolled steel sheet and coil 10% 9%           
Carbon steel structurals 9% 9%           
Carbon steel bar 5% 6%           
Galvanized steel sheet and coil 5% 5%           
Cold-rolled steel sheet and coil 4% 3%           
Carbon steel 55% 56%           
              
Stainless steel sheet and coil 8% 7%           
Stainless steel bar and tube 7% 6%           
Stainless steel plate 2% 2%           
Stainless steel 17% 15%           
              
Aluminum bar and tube 5% 5%           
Common alloy aluminum sheet and coil 4% 4%           
Heat-treated aluminum plate 4% 5%           
Common alloy aluminum plate 1% 1%           
Heat-treated aluminum sheet and coil 1% 1%           
Aluminum 15% 16%           
              
Alloy bar and rod 3% 3%           
Alloy tube 1% 1%           
Alloy 4% 4%           
              
Miscellaneous 4% 4%           
Toll processing 3% 4%           
Copper and brass 2% 1%           
Other 9% 9%           
                
Total 100% 100%           
       
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(in millions, except number of shares which are reflected in thousands and per share amounts)
       
       
 Three Months Ended 
 March 31, 
 2022 2021 
Net sales$4,485.8 $2,838.4 
       
Costs and expenses:      
Cost of sales (exclusive of depreciation and amortization shown below) 3,098.7  1,884.7 
Warehouse, delivery, selling, general and administrative ("SG&A") 611.9  518.5 
Depreciation and amortization 59.1  56.9 
  3,769.7  2,460.1 
       
Operating income 716.1  378.3 
       
Other expense:      
Interest expense 15.6  15.7 
Other expense, net 3.3  3.6 
Income before income taxes 697.2  359.0 
Income tax provision 172.6  90.8 
Net income 524.6  268.2 
Less: net income attributable to noncontrolling interests 1.3  1.3 
Net income attributable to Reliance$523.3 $266.9 
       
Earnings per share attributable to Reliance stockholders:      
Diluted$8.33 $4.12 
Basic$8.46 $4.19 
       
Shares used in computing earnings per share:      
Diluted 62,784  64,711 
Basic 61,833  63,645 
       
Cash dividends per share$0.8750 $0.6875 
       
      
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
UNAUDITED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(in millions, except number of shares which are reflected in thousands and par value)
 
      
 March 31, December 31,
 2022 2021*
ASSETS
Current assets:     
Cash and cash equivalents$548.0  $300.5 
Accounts receivable, less allowance for credit losses of $29.6 at March 31, 2022 and $26.7 at December 31, 2021 2,078.7   1,683.0 
Inventories 2,010.3   2,065.0 
Prepaid expenses and other current assets 107.0   111.6 
Total current assets 4,744.0   4,160.1 
Property, plant and equipment:     
Land 259.1   260.1 
Buildings 1,281.8   1,285.0 
Machinery and equipment 2,292.1   2,241.4 
Accumulated depreciation (1,981.3)  (1,949.7)
Property, plant and equipment, net 1,851.7   1,836.8 
Operating lease right-of-use assets 216.4   224.6 
Goodwill 2,113.0   2,107.6 
Intangible assets, net 1,059.9   1,077.7 
Cash surrender value of life insurance policies, net 39.1   44.9 
Other assets 90.1   84.3 
Total assets$10,114.2  $9,536.0 
      
LIABILITIES AND EQUITY
      
Current liabilities:     
Accounts payable$636.2  $453.9 
Accrued expenses 132.1   148.2 
Accrued compensation and retirement costs 184.6   294.0 
Accrued insurance costs 44.2   41.0 
Current maturities of long-term debt and short-term borrowings 5.0   5.0 
Current maturities of operating lease liabilities 54.9   58.6 
Income taxes payable 141.3   64.3 
Total current liabilities 1,198.3   1,065.0 
Long-term debt 1,642.8   1,642.0 
Operating lease liabilities 159.2   162.5 
Deferred compensation and retirement costs 85.2   81.0 
Other long-term liabilities 6.8   7.0 
Deferred income taxes 483.2   484.8 
Commitments and contingencies     
Equity:     
Preferred stock, $0.001 par value: 5,000 shares authorized; none issued or outstanding     
Common stock and additional paid-in capital, $0.001 par value and 200,000 shares authorized     
Issued and outstanding shares—61,948 at March 31, 2022 and 61,806 at December 31, 2021 0.1   0.1 
Retained earnings 6,599.5   6,155.3 
Accumulated other comprehensive loss (68.3)  (68.9)
Total Reliance stockholders’ equity 6,531.3   6,086.5 
Noncontrolling interests 7.4   7.2 
Total equity 6,538.7   6,093.7 
Total liabilities and equity$10,114.2  $9,536.0 
      
* Amounts derived from audited financial statements.     
      
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(in millions)
      
      
 Three Months Ended
 March 31,
 2022
 2021
Operating activities:     
Net income$524.6  $268.2 
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:     
Depreciation and amortization expense 59.1   56.9 
Provision for credit losses 3.5   4.5 
Deferred income tax benefit (0.4)  (0.1)
Stock-based compensation expense 11.8   14.7 
Other 4.9   0.4 
Changes in operating assets and liabilities (excluding effect of businesses acquired):     
Accounts receivable (399.6)  (346.2)
Inventories 54.0   (50.4)
Prepaid expenses and other assets 19.5   (4.1)
Accounts payable and other liabilities 126.6   217.9 
Net cash provided by operating activities 404.0   161.8 
      
Investing activities:     
Purchases of property, plant and equipment (66.7)  (43.7)
Proceeds from sales of property, plant and equipment 8.2   20.6 
Other (4.8)  (4.6)
Net cash used in investing activities (63.3)  (27.7)
      
Financing activities:     
Net short-term debt repayments    (0.8)
Dividends and dividend equivalents paid (56.7)  (44.8)
Share repurchases (17.1)   
Payments for taxes related to net share settlements (17.1)  (8.2)
Other (1.1)  (2.6)
Net cash used in financing activities (92.0)  (56.4)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents (1.2)  (0.9)
Increase in cash and cash equivalents 247.5   76.8 
Cash and cash equivalents at beginning of year 300.5   683.5 
Cash and cash equivalents at end of period$548.0  $760.3 
      
Supplemental cash flow information:     
Interest paid during the period$9.6  $9.5 
Income taxes paid during the period, net$89.8  $6.9 
      
                  
RELIANCE STEEL & ALUMINUM CO.
NON-GAAP RECONCILIATION
(in millions, except per share amounts)
                  
                  
 Net Income Diluted EPS
 Three Months Ended Three Months Ended
 March 31, December 31, March 31, March 31, December 31, March 31,
 2022
 2021
 2021
 2022
 2021
 2021
Net income attributable to Reliance$523.3  $421.3  $266.9  $8.33  $6.64  $4.12 
Restructuring charges 1.1      0.1   0.02       
Impairment charges    4.7         0.07    
Acquisition-related and non-recurring expenses of acquisitions 8.1   14.3      0.13   0.23    
Gains related to sales of non-core assets (2.0)  (2.4)  (2.0)  (0.03)  (0.04)  (0.03)
Income tax (benefit) expense related to above items (1.8)  (4.1)  0.5   (0.03)  (0.07)  0.01 
Non-GAAP net income attributable to Reliance$528.7  $433.8  $265.5  $8.42  $6.83  $4.10 
                  
 Three Months Ended     
 March 31, December 31, March 31,       
 2022
 2021
 2021
       
Pretax income$697.2  $547.4  $359.0          
Restructuring charges 1.1      0.1          
Impairment charges    4.7             
Acquisition-related and non-recurring expenses of acquisitions 8.1   14.3             
Gains related to sales of non-core assets (2.0)  (2.4)  (2.0)         
Non-GAAP pretax income$704.4  $564.0  $357.1          
                  
 Three Months Ended     
 March 31, December 31, March 31,       
 2022
 2021
 2021
       
Gross profit - LIFO$1,387.1  $1,243.3  $953.7          
Amortization of inventory step-up 8.1   13.7             
Non-GAAP gross profit 1,395.2   1,257.0   953.7          
LIFO expense 37.5   142.3   100.0          
Non-GAAP gross profit - FIFO$1,432.7  $1,399.3  $1,053.7          
                  
Gross profit margin - LIFO 30.9%  31.2%  33.6%         
Amortization of inventory step-up as a % of sales 0.2%  0.3%  %         
Non-GAAP gross profit margin 31.1%  31.5%  33.6%         
LIFO expense as a % of sales 0.8%  3.6%  3.5%         
Non-GAAP gross profit margin - FIFO 31.9%  35.1%  37.1%         
                  
 March 31, December 31, March 31,         
 2022
 2021
 2021
         
Total debt$1,662.4  $1,662.4  $1,662.9          
Less: unamortized debt discount and debt issuance costs (14.6)  (15.4)  (18.0)         
Carrying amount of debt 1,647.8   1,647.0   1,644.9          
Less: cash and cash equivalents 548.0   300.5   760.3          
Net debt$1,099.8  $1,346.5  $884.6          
                  
 Twelve Months Ended         
 March 31, December 31, March 31,         
 2022
 2021
 2021
         
Net income$1,673.8  $1,417.4  $577.7          
Depreciation and amortization 232.4   230.2   227.2          
Impairment of long-lived assets 4.7   4.7   10.3          
Interest expense 62.6   62.7   61.7          
Income taxes 547.5   465.7   176.4          
EBITDA$2,521.0  $2,180.7  $1,053.3          
                  
Total debt-to-EBITDA 0.7x   0.8x   1.6x          
Net debt-to-EBITDA 0.4x   0.6x   0.8x          
                  
Reliance Steel & Aluminum Co.'s presentation of non-GAAP pretax income, net income and EPS over certain time periods is an attempt to provide meaningful comparisons to the Company's historical performance for its existing and future stockholders. Adjustments include the loss on sale of a business, acquisition-related and non-recurring expenses of its fourth quarter 2021 acquisitions, impairment charges and gains on sales of non-core property, plant, and equipment, which make comparisons of the Company's operating results between periods difficult using GAAP measures. Reliance Steel & Aluminum Co.'s presentation of gross profit margin - FIFO, which is calculated as gross profit plus LIFO expense (or minus LIFO income) divided by net sales, is presented in order to provide a means of comparison amongst its competitors who may not use the same inventory valuation method. Please see footnote 1 below for additional information on the Company's gross profit and gross profit margin. Reliance Steel & Aluminum Co. presents net debt-to-EBITDA as a measurement of leverage utilized by management to monitor its debt levels in relation to its operating cash flow for which it utilizes EBITDA as a proxy.
Footnotes
 
1 Gross profit, calculated as net sales less cost of sales, and gross profit margin, calculated as gross profit divided by net sales, are non-GAAP financial measures as they exclude depreciation and amortization expense associated with the corresponding sales. About half of Reliance's orders are basic distribution with no processing services performed. For the remainder of its sales orders, Reliance performs “first-stage” processing, which is generally not labor intensive as it is simply cutting the metal to size. Because of this, the amount of related labor and overhead, including depreciation and amortization, is not significant and is excluded from cost of sales. Therefore, Reliance's cost of sales is substantially comprised of the cost of the material it sells. Reliance uses gross profit and gross profit margin, as shown, as measures of operating performance. Gross profit and gross profit margin are important operating and financial measures, as their fluctuations can have a significant impact on Reliance's earnings. Gross profit and gross profit margin, as presented, are not necessarily comparable with similarly titled measures for other companies.           
2 See accompanying Non-GAAP Reconciliation.
3 Free cash flow is calculated as cash provided by operations reduced by capital expenditures.
4 Net debt-to-total capital is calculated as total debt (net of cash) divided by total Reliance stockholders’ equity plus total debt (net of cash).
5 Total debt- and net debt-to-EBITDA are calculated as total debt or net debt (net of cash) divided by earnings before interest, income taxes, depreciation, amortization and impairment of long-lived assets for the most recent twelve months.              
Показать большеПоказать меньше

Источник www.globenewswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании Reliance Steel & Aluminum Co


04.05.2022, 13:52 МСК Reliance Steel & Aluminum Co. Announces Participation at the Goldman Sachs Industrials and Materials Conference LOS ANGELES, May 04, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE: RS) announced today that James Hoffman, Chief Executive Officer, Karla Lewis, President, and Arthur Ajemyan, Senior Vice President and Chief Financial Officer, will participate in the Goldman Sachs Industrials and Materials Conference on Wednesday, May 11, 2022 at The Conrad New York Hotel in New York City. Reliance is scheduled to present at 8:00 a.m. ET and will participate in meetings with investors throughout the day.Reliance Steel & Aluminum Co. Объявляет об участии в конференции Goldman Sachs Industrials and Materials ЛОС-АНДЖЕЛЕС, 4 мая 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) – Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE: RS) объявили сегодня, что Джеймс Хоффман, главный исполнительный директор, Карла Льюис, президент, и Артур Аджемян, старший вице-президент и финансовый директор, примут участие в конференции Goldman Sachs Industrials and Materials в среду, 11 мая 2022 г., в Отель Conrad New York в Нью-Йорке. Выступление Reliance запланировано на 8:00 утра по восточному времени и будет участвовать во встречах с инвесторами в течение дня.
Новости переведены автоматически

Ещё 21 новость будет доступна после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах