First Quarter Return on Common Equity ("ROE") of 8.1% and Non-GAAP Operating ROE1 of 12.8%
In the first quarter of 2022, we reported:
BRANCHVILLE, N.J., May 4, 2022 /PRNewswire/ -- Selective Insurance Group, Inc. (NASDAQ: SIGI) reported strong financial results for the first quarter ended March 31, 2022, with net income per diluted common share of $0.89 and non-GAAP operating income1 per diluted common share of $1.41. The first quarter combined ratio was a profitable 93.1%, the non-GAAP operating ROE was 12.8%, and NPW increased 11% from a year ago. NPW increased 29% in our E&S segment and 11% in our Standard Commercial Lines segment, with the growth driven by renewal pure price increases, higher retention, exposure growth, and strong new business growth. For the quarter, the Investments segment contributed 8.7 points of annualized ROE.
"Our consistent and strong results are a testament to our constant focus on profitable growth and underwriting discipline. Each of our insurance segments reported solid underwriting results for the quarter, and Investments was a strong contributor to non-GAAP operating income," said John Marchioni, President and CEO.
"We continue to execute on our strategic priorities and enhance our market position. Our decade-long track record of successfully balancing our growth and profitability objectives positions us well in the current environment. Our balance sheet remains strong, and we are confident in our ability to effectively navigate the challenges faced by our industry. Despite greater uncertainty as a result of higher loss trends and increased financial market volatility, we are well positioned to continue generating strong returns on an absolute and relative basis," continued Mr. Marchioni.
Operating Highlights
Consolidated Financial Results |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ and shares in millions, except per share data |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 889.8 |
798.2 |
11 |
% |
|
Net premiums earned |
812.3 |
725.0 |
12 |
||
Net investment income earned |
72.6 |
69.7 |
4 |
||
Net realized and unrealized gains (losses), pre-tax |
(40.4) |
5.1 |
(888) |
||
Total revenues |
846.1 |
803.9 |
5 |
||
Net underwriting income, after-tax |
44.1 |
61.4 |
(28) |
||
Net investment income, after-tax |
58.5 |
56.3 |
4 |
||
Net income available to common stockholders |
54.0 |
106.8 |
(49) |
||
Non-GAAP operating income1 |
85.9 |
102.8 |
(16) |
||
Combined ratio |
93.1 |
% |
89.3 |
3.8 |
pts |
Loss and loss expense ratio |
60.8 |
57.0 |
3.8 |
||
Underwriting expense ratio |
32.1 |
32.1 |
— |
||
Dividends to policyholders ratio |
0.2 |
0.2 |
— |
||
Net catastrophe losses |
2.5 |
pts |
4.1 |
(1.6) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
18.5 |
15.9 |
2.6 |
||
(Favorable) prior year reserve development on casualty lines |
(2.5) |
(4.8) |
2.3 |
||
Net income available to common stockholders per diluted common share |
$ 0.89 |
1.77 |
(50) |
% |
|
Non-GAAP operating income per diluted common share1 |
1.41 |
1.70 |
(17) |
||
Weighted average diluted common shares |
60.8 |
60.5 |
1 |
||
Book value per common share |
$ 42.73 |
42.38 |
1 |
||
Adjusted book value per common share¹ |
43.80 |
38.73 |
13 |
Overall Insurance Operations
For the first quarter, overall NPW increased 11% from a year ago, reflecting average renewal pure price increases of 4.6%, stronger retention, and new business growth of 14%. Our combined ratio was 93.1% in the quarter, up from 89.3% a year ago, driven primarily by higher non-catastrophe property losses and less favorable prior year casualty reserve development, partially offset by lower catastrophe losses. Our Insurance Operations generated 6.6 points of annualized ROE in the quarter.
Standard Commercial Lines Segment
For the first quarter, Standard Commercial Lines premiums (representing 83% of total NPW) increased 11% compared to a year ago. The premium growth reflected average renewal pure price increases of 4.8%, solid retention of 87%, and new business growth of 12%. The first quarter combined ratio was 93.6%, and the variances driving the increase relative to the 88.2% combined ratio a year ago are shown in the following table:
Standard Commercial Lines Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 737.6 |
665.6 |
11 |
% |
|
Net premiums earned |
661.5 |
589.1 |
12 |
||
Combined ratio |
93.6 |
% |
88.2 |
5.4 |
pts |
Loss and loss expense ratio |
60.4 |
55.1 |
5.3 |
||
Underwriting expense ratio |
33.0 |
32.9 |
0.1 |
||
Dividends to policyholders ratio |
0.2 |
0.2 |
— |
||
Net catastrophe losses |
2.3 |
pts |
2.7 |
(0.4) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
17.5 |
14.2 |
3.3 |
||
(Favorable) prior-year reserve development on casualty lines |
(3.0) |
(5.1) |
2.1 |
Standard Personal Lines Segment
For the first quarter, Standard Personal Lines premiums (representing 7% of total NPW) were flat compared to the prior-year period. Renewal pure price increases averaged 0.6%, retention was 84%, and new business was down 2% compared to the prior year. The first quarter combined ratio was 91.0%, and the variances driving the increase relative to the 89.6% combined ratio a year ago are shown in the following table:
Standard Personal Lines Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 65.1 |
65.1 |
— |
% |
|
Net premiums earned |
72.6 |
73.8 |
(2) |
||
Combined ratio |
91.0 |
% |
89.6 |
1.4 |
pts |
Loss and loss expense ratio |
66.8 |
63.9 |
2.9 |
||
Underwriting expense ratio |
24.2 |
25.7 |
(1.5) |
||
Net catastrophe losses |
6.0 |
pts |
7.6 |
(1.6) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
35.2 |
31.3 |
3.9 |
||
(Favorable) prior-year reserve development on casualty lines |
— |
— |
— |
Excess and Surplus Lines Segment
For the first quarter, Excess and Surplus Lines premiums (representing 10% of total NPW) were up 29% compared to the prior-year period, driven by average renewal pure price increases of 7.7% and new business growth of 25%. The first quarter combined ratio was 91.1%, and the variances driving this improvement relative to the 99.2% combined ratio a year ago are shown in the following table:
Excess and Surplus Lines Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 87.1 |
67.5 |
29 |
% |
|
Net premiums earned |
78.2 |
62.0 |
26 |
||
Combined ratio |
91.1 |
% |
99.2 |
(8.1) |
pts |
Loss and loss expense ratio |
59.1 |
66.8 |
(7.7) |
||
Underwriting expense ratio |
32.0 |
32.4 |
(0.4) |
||
Net catastrophe losses |
1.7 |
pts |
13.3 |
(11.6) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
11.6 |
14.3 |
(2.7) |
||
(Favorable) prior year reserve development on casualty lines |
— |
(8.1) |
8.1 |
Investments Segment
For the first quarter, after-tax net investment income of $59 million was up 4% compared to the prior-year period. For the quarter, the overall portfolio's after-tax earned income yield averaged 3.0%, and the fixed income securities portfolio's after-tax earned income yield averaged 2.6%. Alternative investments contributed $15 million of after-tax gains. The total return on the investment portfolio of negative 3.5% was impacted by the rapid rise in benchmark interest rates and wider credit spreads, resulting in $245 million of after-tax net unrealized losses on our fixed income securities. In addition, we incurred $32 million of after-tax net realized and unrealized losses, principally driven by: (i) $21 million of credit and intent-to-sell losses as more of our fixed income securities were in an unrealized loss position at March 31, 2022 and (ii) $9 million of after-tax realized losses from trading our fixed income securities to build book yield in a higher interest rate environment. Invested assets per dollar of common stockholders' equity was $3.02 at March 31, 2022, and the investment portfolio generated 8.7 points of non-GAAP operating ROE.
Investments Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions, except per share data |
2022 |
2021 |
|||
Net investment income earned, after-tax |
$ 58.5 |
56.3 |
4 |
% |
|
Net investment income per common share |
0.96 |
0.93 |
3 |
||
Effective tax rate |
19.4 |
% |
19.2 |
0.2 |
pts |
Average yields: |
|||||
Portfolio: |
|||||
Pre-tax |
3.7 |
3.7 |
— |
||
After-tax |
3.0 |
3.0 |
— |
||
Fixed income securities: |
|||||
Pre-tax |
3.2 |
% |
3.3 |
(0.1) |
pts |
After-tax |
2.6 |
2.6 |
— |
||
Annualized ROE contribution |
8.7 |
8.9 |
(0.2) |
$ in millions, except per share data |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
Change |
|||||
Total assets |
$ 10,310.5 |
10,461.4 |
(1)% |
|||||
Total investments |
7,774.7 |
8,027.0 |
(3) |
|||||
Long-term debt |
505.6 |
506.1 |
— |
|||||
Stockholders' equity |
2,778.2 |
2,982.9 |
(7) |
|||||
Common stockholders' equity |
2,578.2 |
2,782.9 |
(7) |
|||||
Invested assets per dollar of common stockholders' equity |
3.02 |
2.88 |
5 |
|||||
Net premiums written to policyholders' surplus |
1.36 |
x |
1.33 |
x |
0.03 |
x |
||
Book value per common share |
$ 42.73 |
46.24 |
(8) |
|||||
Adjusted book value per common share¹ |
43.80 |
43.23 |
1 |
|||||
Debt to total capitalization |
15.4 |
% |
14.5 |
% |
0.9 |
pts |
Book value per common share declined 8% during the first quarter. The decline was principally driven by (i) a $4.07 change in net unrealized losses on our fixed income securities portfolio from higher long-term interest rates, and (ii) $0.28 of dividends on our common stock paid to shareholders, partially offset by $0.89 of net income per diluted common share. During the first quarter, the Company repurchased 1,000 shares at an average price of $75.49 per share for a total of $75,488. Capacity under our existing repurchase authorization was $96.5 million as of March 31, 2022.
Selective's Board of Directors declared:
Our full-year expectations are as follows:
The supplemental investor package, including financial information not included in this press release, is available on the Investors page of Selective's website at www.Selective.com. Selective's quarterly analyst conference call will be simulcast at 10:00 A.M. ET, on Thursday, May 5, 2022, at www.Selective.com. The webcast will be available for rebroadcast until the close of business on June 4, 2022.
About Selective Insurance Group, Inc.
Selective Insurance Group, Inc. (Nasdaq: SIGI) is a holding company for 10 property and casualty insurance companies rated "A+" (Superior) by AM Best. Through independent agents, the insurance companies offer standard and specialty insurance for commercial and personal risks and flood insurance through the National Flood Insurance Program's Write Your Own Program. Selective's unique position as both a leading insurance group and an employer of choice is recognized in a wide variety of awards and honors, including the Fortune 1000 and being named a Great Place to Work® in 2021. For more information about Selective, visit www.Selective.com.
1Reconciliation of Net Income Available to Common Stockholders to Non-GAAP Operating Income and Certain Other Non-GAAP Measures
Non-GAAP operating income, non-GAAP operating income per diluted common share, and non-GAAP operating return on common equity differ from net income available to common stockholders, net income available to common stockholders per diluted common share, and return on common equity, respectively, by the exclusion of after-tax net realized and unrealized gains and losses on investments included in net income. Adjusted book value per common share differs from book value per common share by the exclusion of total after-tax unrealized gains and losses on investments included in accumulated other comprehensive (loss) income. They are used as important financial measures by management, analysts, and investors, because the timing of realized and unrealized investment gains and losses on securities in any given period is largely discretionary. In addition, net realized and unrealized gains and losses on investments could distort the analysis of trends. These operating measurements are not intended as a substitute for net income available to common stockholders, net income available to common stockholders per diluted common share, return on common equity, and book value per common share prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles (GAAP). Reconciliations of net income available to common stockholders, net income available to common stockholders per diluted common share, return on common equity, and book value per common share to non-GAAP operating income, non-GAAP operating income per diluted common share, non-GAAP operating return on common equity, and adjusted book value per common share, respectively, are provided in the tables below.
Note: All amounts included in this release exclude intercompany transactions.
Reconciliation of Net Income Available to Common Stockholders to Non-GAAP Operating Income |
|||
$ in millions |
Quarter ended March 31, |
||
2022 |
2021 |
||
Net income available to common stockholders |
$ 54.0 |
106.8 |
|
Net realized and unrealized investment losses (gains) included in net income, before tax |
40.4 |
(5.1) |
|
Tax on reconciling items |
(8.5) |
1.1 |
|
Non-GAAP operating income |
$ 85.9 |
102.8 |
|
Reconciliation of Net Income Available to Common Stockholders per Diluted Common Share to Non-GAAP Operating Income per |
|||
Quarter ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Net income available to common stockholders per diluted common share |
$ 0.89 |
1.77 |
|
Net realized and unrealized investment losses (gains) included in net income, before tax |
0.66 |
(0.08) |
|
Tax on reconciling items |
(0.14) |
0.01 |
|
Non-GAAP operating income per diluted common share |
$ 1.41 |
1.70 |
|
Reconciliation of Return on Equity to Non-GAAP Operating Return on Equity |
|||
Quarter ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Annualized Return on Equity |
8.1 |
% |
16.8 |
Net realized and unrealized investment losses (gains) included in net income, before tax |
6.0 |
(0.8) |
|
Tax on reconciling items |
(1.3) |
0.2 |
|
Annualized Non-GAAP Operating Return on Equity |
12.8 |
% |
16.2 |
Reconciliation of Book Value per Common Share to Adjusted Book Value per Common Share |
|||
Quarter ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Book value per common share |
$ 42.73 |
42.38 |
|
Total unrealized investment losses (gains) included in accumulated other comprehensive (loss) income, before |
1.35 |
(4.62) |
|
Tax on reconciling items |
(0.28) |
0.97 |
|
Adjusted book value per common share |
$ 43.80 |
38.73 |
Note: Amounts in the tables above may not foot due to rounding.
Forward-Looking Statements
Certain statements in this report, including information incorporated by reference, are "forward-looking statements" as defined by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 ("PSLRA"). The PSLRA provides a safe harbor under the Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934 for forward-looking statements. These statements relate to our intentions, beliefs, projections, estimations, or forecasts of future events and financial performance. They involve known and unknown risks, uncertainties, and other factors that may cause our or industry actual results, activity levels, or performance to materially differ from those expressed or implied by the forward-looking statements. In some cases, you can identify forward-looking statements by words such as "may," "will," "could," "would," "should," "expect," "plan," "anticipate," "target," "project," "intend," "believe," "estimate," "predict," "potential," "pro forma," "seek," "likely," "continue," or comparable terms. Our forward-looking statements are only predictions, and we can give no assurance that such expectations will prove correct. We undertake no obligation, other than as federal securities laws may require, to publicly update or revise any forward-looking statements for any reason.
Factors that could cause our actual results to differ materially from what we project, forecast, or estimate in forward-looking statements include, without limitation:
These risk factors may not be exhaustive. We operate in a continually changing business environment, and new risk factors that we cannot predict or assess may emerge.
Selective's SEC filings can be accessed through the Investors page of Selective's website, www.Selective.com, or through the SEC's EDGAR Database at www.sec.gov (Selective EDGAR CIK No. 0000230557).
SOURCE Selective Insurance Group, Inc.
Рентабельность обыкновенного капитала за первый квартал ("ROE") составила 8,1%, а операционная рентабельность по GAAP1 - 12,8%
В первом квартале 2022 года мы сообщили:
БРАНЧВИЛЛ, Нью-Джерси, 4 мая 2022 г. /PRNewswire/ -- Selective Insurance Group, Inc. (NASDAQ: SIGI) сообщила о сильных финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, с чистой прибылью на разводненную обыкновенную акцию в размере 0,89 доллара США и операционной доходностью, не связанной с GAAP1, на разводненную обыкновенную акцию в размере 1,41 доллара США. Совокупный показатель прибыли за первый квартал составил 93,1%, рентабельность операционной деятельности без учета GAAP составила 12,8%, а NPW увеличился на 11% по сравнению с прошлым годом. NPW увеличился на 29% в нашем сегменте E & S и на 11% в нашем сегменте Стандартных коммерческих линий, причем рост был обусловлен обновлением, повышением цен, увеличением удержания, увеличением экспозиции и сильным ростом нового бизнеса. За квартал инвестиционный сегмент обеспечил 8,7 пункта рентабельности инвестиций в годовом исчислении.
"Наши стабильные и высокие результаты являются свидетельством нашего постоянного внимания к прибыльному росту и дисциплине андеррайтинга. Каждый из наших страховых сегментов сообщил о хороших результатах андеррайтинга за квартал, а инвестиции внесли значительный вклад в операционный доход, не связанный с GAAP", - сказал Джон Маркиони, президент и главный исполнительный директор.
"Мы продолжаем выполнять наши стратегические приоритеты и укреплять наши позиции на рынке. Наш десятилетний опыт успешного достижения баланса между нашими целями в области роста и прибыльности позволяет нам хорошо ориентироваться в текущих условиях. Наш баланс остается сильным, и мы уверены в нашей способности эффективно справляться с вызовами, с которыми сталкивается наша отрасль. Несмотря на большую неопределенность в результате более высоких тенденций к убыткам и повышенной волатильности финансового рынка, у нас есть все возможности для продолжения получения высокой прибыли на абсолютной и относительной основе", - продолжил г-н Маркиони.
Основные операционные моменты
Consolidated Financial Results |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ and shares in millions, except per share data |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 889.8 |
798.2 |
11 |
% |
|
Net premiums earned |
812.3 |
725.0 |
12 |
||
Net investment income earned |
72.6 |
69.7 |
4 |
||
Net realized and unrealized gains (losses), pre-tax |
(40.4) |
5.1 |
(888) |
||
Total revenues |
846.1 |
803.9 |
5 |
||
Net underwriting income, after-tax |
44.1 |
61.4 |
(28) |
||
Net investment income, after-tax |
58.5 |
56.3 |
4 |
||
Net income available to common stockholders |
54.0 |
106.8 |
(49) |
||
Non-GAAP operating income1 |
85.9 |
102.8 |
(16) |
||
Combined ratio |
93.1 |
% |
89.3 |
3.8 |
pts |
Loss and loss expense ratio |
60.8 |
57.0 |
3.8 |
||
Underwriting expense ratio |
32.1 |
32.1 |
— |
||
Dividends to policyholders ratio |
0.2 |
0.2 |
— |
||
Net catastrophe losses |
2.5 |
pts |
4.1 |
(1.6) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
18.5 |
15.9 |
2.6 |
||
(Favorable) prior year reserve development on casualty lines |
(2.5) |
(4.8) |
2.3 |
||
Net income available to common stockholders per diluted common share |
$ 0.89 |
1.77 |
(50) |
% |
|
Non-GAAP operating income per diluted common share1 |
1.41 |
1.70 |
(17) |
||
Weighted average diluted common shares |
60.8 |
60.5 |
1 |
||
Book value per common share |
$ 42.73 |
42.38 |
1 |
||
Adjusted book value per common share¹ |
43.80 |
38.73 |
13 |
Общие Страховые Операции
За первый квартал общий NPW увеличился на 11% по сравнению с прошлым годом, что отражает средний чистый рост цен на обновление на 4,6%, более сильное удержание и рост нового бизнеса на 14%. Наш совокупный коэффициент составил 93,1% за квартал по сравнению с 89,3% год назад, что обусловлено главным образом более высокими потерями имущества, не вызванными катастрофами, и менее благоприятным развитием резерва на случай несчастных случаев в предыдущем году, частично компенсируемым более низкими потерями в результате катастроф. Наши страховые операции принесли 6,6 пункта рентабельности инвестиций в годовом исчислении за квартал.
Сегмент Стандартных Коммерческих Линий
За первый квартал премии по Стандартным коммерческим линиям (составляющие 83% от общего NPW) выросли на 11% по сравнению с прошлым годом. Рост премиальных отражает средний чистый рост цен на обновление на 4,8%, устойчивое удержание на уровне 87% и рост нового бизнеса на 12%. Совокупный коэффициент за первый квартал составил 93,6%, а отклонения, обусловившие увеличение по сравнению с совокупным коэффициентом 88,2% год назад, показаны в следующей таблице:
Standard Commercial Lines Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 737.6 |
665.6 |
11 |
% |
|
Net premiums earned |
661.5 |
589.1 |
12 |
||
Combined ratio |
93.6 |
% |
88.2 |
5.4 |
pts |
Loss and loss expense ratio |
60.4 |
55.1 |
5.3 |
||
Underwriting expense ratio |
33.0 |
32.9 |
0.1 |
||
Dividends to policyholders ratio |
0.2 |
0.2 |
— |
||
Net catastrophe losses |
2.3 |
pts |
2.7 |
(0.4) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
17.5 |
14.2 |
3.3 |
||
(Favorable) prior-year reserve development on casualty lines |
(3.0) |
(5.1) |
2.1 |
Сегмент Стандартных Персональных Линий
В первом квартале премии по Стандартным личным линиям (составляющие 7% от общего NPW) не изменились по сравнению с периодом предыдущего года. Чистый рост цен на обновление составил в среднем 0,6%, удержание составило 84%, а количество новых предприятий сократилось на 2% по сравнению с предыдущим годом. Совокупный коэффициент за первый квартал составил 91,0%, а отклонения, обусловившие увеличение по сравнению с совокупным коэффициентом 89,6% год назад, показаны в следующей таблице:
Standard Personal Lines Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 65.1 |
65.1 |
— |
% |
|
Net premiums earned |
72.6 |
73.8 |
(2) |
||
Combined ratio |
91.0 |
% |
89.6 |
1.4 |
pts |
Loss and loss expense ratio |
66.8 |
63.9 |
2.9 |
||
Underwriting expense ratio |
24.2 |
25.7 |
(1.5) |
||
Net catastrophe losses |
6.0 |
pts |
7.6 |
(1.6) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
35.2 |
31.3 |
3.9 |
||
(Favorable) prior-year reserve development on casualty lines |
— |
— |
— |
Сегмент Избыточных и Избыточных линий
За первый квартал премии по сверхнормативным и избыточным линиям (составляющие 10% от общего NPW) выросли на 29% по сравнению с предыдущим годом, что обусловлено средним ростом чистых цен на обновление на 7,7% и ростом нового бизнеса на 25%. Совокупный коэффициент в первом квартале составил 91,1%, и различия, обусловившие это улучшение по сравнению с совокупным коэффициентом в 99,2% год назад, показаны в следующей таблице:
Excess and Surplus Lines Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions |
2022 |
2021 |
|||
Net premiums written |
$ 87.1 |
67.5 |
29 |
% |
|
Net premiums earned |
78.2 |
62.0 |
26 |
||
Combined ratio |
91.1 |
% |
99.2 |
(8.1) |
pts |
Loss and loss expense ratio |
59.1 |
66.8 |
(7.7) |
||
Underwriting expense ratio |
32.0 |
32.4 |
(0.4) |
||
Net catastrophe losses |
1.7 |
pts |
13.3 |
(11.6) |
|
Non-catastrophe property losses and loss expenses |
11.6 |
14.3 |
(2.7) |
||
(Favorable) prior year reserve development on casualty lines |
— |
(8.1) |
8.1 |
Инвестиционный сегмент
За первый квартал чистый инвестиционный доход после уплаты налогов в размере 59 миллионов долларов вырос на 4% по сравнению с предыдущим годом. За квартал доходность общего портфеля после уплаты налогов составила в среднем 3,0%, а доходность портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом после уплаты налогов составила в среднем 2,6%. Альтернативные инвестиции принесли 15 миллионов долларов прибыли после уплаты налогов. На общую доходность инвестиционного портфеля в размере отрицательных 3,5% повлиял быстрый рост базовых процентных ставок и расширение кредитных спредов, что привело к чистым нереализованным убыткам после уплаты налогов по нашим ценным бумагам с фиксированным доходом в размере 245 миллионов долларов. Кроме того, мы понесли чистые реализованные и нереализованные убытки после уплаты налогов в размере 32 миллионов долларов США, главным образом из-за: (i) убытков по кредитам и намерений продать в размере 21 миллиона долларов США, поскольку по состоянию на 31 марта 2022 года все больше наших ценных бумаг с фиксированным доходом находились в нереализованном убытке, и (ii) $9 миллионов реализованных убытков после уплаты налогов от торговли нашими ценными бумагами с фиксированным доходом для увеличения балансовой доходности в условиях более высоких процентных ставок. Инвестированные активы на доллар собственного капитала обыкновенных акционеров составляли 3,02 доллара США по состоянию на 31 марта 2022 года, а инвестиционный портфель генерировал 8,7 пункта операционной рентабельности инвестиций без учета GAAP.
Investments Segment |
Quarter ended March 31, |
Change |
|||
$ in millions, except per share data |
2022 |
2021 |
|||
Net investment income earned, after-tax |
$ 58.5 |
56.3 |
4 |
% |
|
Net investment income per common share |
0.96 |
0.93 |
3 |
||
Effective tax rate |
19.4 |
% |
19.2 |
0.2 |
pts |
Average yields: |
|||||
Portfolio: |
|||||
Pre-tax |
3.7 |
3.7 |
— |
||
After-tax |
3.0 |
3.0 |
— |
||
Fixed income securities: |
|||||
Pre-tax |
3.2 |
% |
3.3 |
(0.1) |
pts |
After-tax |
2.6 |
2.6 |
— |
||
Annualized ROE contribution |
8.7 |
8.9 |
(0.2) |
$ in millions, except per share data |
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
Change |
|||||
Total assets |
$ 10,310.5 |
10,461.4 |
(1)% |
|||||
Total investments |
7,774.7 |
8,027.0 |
(3) |
|||||
Long-term debt |
505.6 |
506.1 |
— |
|||||
Stockholders' equity |
2,778.2 |
2,982.9 |
(7) |
|||||
Common stockholders' equity |
2,578.2 |
2,782.9 |
(7) |
|||||
Invested assets per dollar of common stockholders' equity |
3.02 |
2.88 |
5 |
|||||
Net premiums written to policyholders' surplus |
1.36 |
x |
1.33 |
x |
0.03 |
x |
||
Book value per common share |
$ 42.73 |
46.24 |
(8) |
|||||
Adjusted book value per common share¹ |
43.80 |
43.23 |
1 |
|||||
Debt to total capitalization |
15.4 |
% |
14.5 |
% |
0.9 |
pts |
Балансовая стоимость одной обыкновенной акции снизилась на 8% в течение первого квартала. Снижение было вызвано главным образом (i) изменением чистых нереализованных убытков по нашему портфелю ценных бумаг с фиксированным доходом на 4,07 доллара США из-за более высоких долгосрочных процентных ставок и (ii) выплатой акционерам дивидендов по нашим обыкновенным акциям на 0,28 доллара США, частично компенсированных 0,89 доллара США чистой прибыли на разводненную обыкновенную акцию. В течение первого квартала Компания выкупила 1000 акций по средней цене 75,49 доллара за акцию на общую сумму 75 488 долларов. Мощность в соответствии с нашим существующим разрешением на выкуп составляла 96,5 миллионов долларов США по состоянию на 31 марта 2022 года.
Совет директоров Selective объявил:
Наши ожидания на весь год заключаются в следующем:
Дополнительный пакет для инвесторов, включая финансовую информацию, не включенную в данный пресс-релиз, доступен на странице инвесторов веб-сайта Selective по адресу www.Selective.com . Ежеквартальная конференция аналитиков Selective будет транслироваться одновременно в 10:00 утра по восточному времени в четверг, 5 мая 2022 года, по адресу www.Selective.com . Веб-трансляция будет доступна для ретрансляции до закрытия бизнеса 4 июня 2022 года.
О компании Selective Insurance Group, Inc.
Selective Insurance Group, Inc. (Nasdaq: SIGI) является холдинговой компанией для 10 компаний по страхованию имущества и несчастных случаев с рейтингом "A+" (Superior) от AM Best. Через независимых агентов страховые компании предлагают стандартное и специализированное страхование коммерческих и личных рисков, а также страхование от наводнений в рамках Национальной программы страхования от наводнений "Напиши свой собственный". Уникальная позиция Selective как ведущей страховой группы и предпочтительного работодателя отмечена множеством наград и наград, включая Fortune 1000 и звание "Отличное место для работы®" в 2021 году. Для получения дополнительной информации о Selective посетите www.Selective.com .
1 Сопоставление Чистой прибыли, доступной Держателям Обыкновенных акций, с Операционным доходом, не относящимся к GAAP, и некоторыми Другими Показателями, не относящимися к GAAP
Операционный доход не по GAAP, операционный доход не по GAAP на разводненную обыкновенную акцию и операционная рентабельность обыкновенного капитала не по GAAP отличаются от чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций, чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций на разводненную обыкновенную акцию, и рентабельности обыкновенного капитала, соответственно, за исключением после налогообложения чистые реализованные и нереализованные прибыли и убытки по инвестициям, включенные в чистую прибыль. Скорректированная балансовая стоимость на одну обыкновенную акцию отличается от балансовой стоимости на одну обыкновенную акцию за исключением общей суммы нереализованных прибылей и убытков по инвестициям после налогообложения, включенных в состав накопленного прочего совокупного дохода (убытка). Они используются в качестве важных финансовых показателей руководством, аналитиками и инвесторами, поскольку сроки реализации и нереализованных инвестиционных прибылей и убытков по ценным бумагам в любой данный период в значительной степени являются дискреционными. Кроме того, чистые реализованные и нереализованные прибыли и убытки по инвестициям могут исказить анализ тенденций. Данные операционные показатели не предназначены для замены чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций, чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций на разводненную обыкновенную акцию, рентабельности обыкновенного капитала и балансовой стоимости на обыкновенную акцию, подготовленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP). Сверка чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций, чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций на разводненную обыкновенную акцию, рентабельности обыкновенного капитала и балансовой стоимости обыкновенной акции с операционным доходом, не соответствующим ОПБУ, операционным доходом на разводненную обыкновенную акцию, операционной рентабельностью обыкновенного капитала, не соответствующей ОПБУ, и скорректированной балансовой стоимостью стоимость одной обыкновенной акции, соответственно, представлена в таблицах ниже.
Примечание: Все суммы, включенные в этот выпуск, исключают внутрифирменные транзакции.
Reconciliation of Net Income Available to Common Stockholders to Non-GAAP Operating Income |
|||
$ in millions |
Quarter ended March 31, |
||
2022 |
2021 |
||
Net income available to common stockholders |
$ 54.0 |
106.8 |
|
Net realized and unrealized investment losses (gains) included in net income, before tax |
40.4 |
(5.1) |
|
Tax on reconciling items |
(8.5) |
1.1 |
|
Non-GAAP operating income |
$ 85.9 |
102.8 |
|
Reconciliation of Net Income Available to Common Stockholders per Diluted Common Share to Non-GAAP Operating Income per |
|||
Quarter ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Net income available to common stockholders per diluted common share |
$ 0.89 |
1.77 |
|
Net realized and unrealized investment losses (gains) included in net income, before tax |
0.66 |
(0.08) |
|
Tax on reconciling items |
(0.14) |
0.01 |
|
Non-GAAP operating income per diluted common share |
$ 1.41 |
1.70 |
|
Reconciliation of Return on Equity to Non-GAAP Operating Return on Equity |
|||
Quarter ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Annualized Return on Equity |
8.1 |
% |
16.8 |
Net realized and unrealized investment losses (gains) included in net income, before tax |
6.0 |
(0.8) |
|
Tax on reconciling items |
(1.3) |
0.2 |
|
Annualized Non-GAAP Operating Return on Equity |
12.8 |
% |
16.2 |
Reconciliation of Book Value per Common Share to Adjusted Book Value per Common Share |
|||
Quarter ended March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Book value per common share |
$ 42.73 |
42.38 |
|
Total unrealized investment losses (gains) included in accumulated other comprehensive (loss) income, before |
1.35 |
(4.62) |
|
Tax on reconciling items |
(0.28) |
0.97 |
|
Adjusted book value per common share |
$ 43.80 |
38.73 |
Примечание: Суммы в приведенных выше таблицах могут не совпадать из-за округления.
Прогнозные заявления
Некоторые заявления в этом отчете, включая информацию, включенную в качестве ссылки, являются "прогнозными заявлениями", как определено Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года ("PSLRA"). PSLRA обеспечивает безопасную гавань в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года для прогнозных заявлений. Эти заявления касаются наших намерений, убеждений, прогнозов, оценок или прогнозов будущих событий и финансовых результатов. Они связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что наши или отраслевые фактические результаты, уровни активности или показатели будут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в прогнозных заявлениях. В некоторых случаях вы можете определить прогнозные заявления по таким словам, как "может", "будет", "может", "будет", "должен", "ожидать", "планировать", "предвидеть", "цель", "проект", "намереваться", "верить", "оценивать", "прогнозировать", "потенциально", "для проформы", "искать", "вероятно", "продолжать" или аналогичные термины. Наши прогнозные заявления являются лишь прогнозами, и мы не можем дать никаких гарантий в том, что такие ожидания окажутся верными. Мы не берем на себя никаких обязательств, кроме как в соответствии с требованиями федерального законодательства о ценных бумагах, публично обновлять или пересматривать любые прогнозные заявления по любой причине.
Факторы, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты будут существенно отличаться от того, что мы прогнозируем, прогнозируем или оцениваем в прогнозных заявлениях, включают, помимо прочего:
Эти факторы риска могут быть не исчерпывающими. Мы работаем в постоянно меняющейся бизнес-среде, и могут возникнуть новые факторы риска, которые мы не можем предсказать или оценить.
Доступ к заявкам SEC Selective можно получить через страницу инвесторов на веб-сайте Selective, www.Selective.com , или через базу данных EDGAR SEC по адресу www.sec.gov (Выборочный ЭДГАР CIK № 0000230557).
ИСТОЧНИК Selective Insurance Group, Inc.
Показать большеПоказать меньше