Snap-on Announces First Quarter 2022 Results

Snap-on объявляет результаты за первый квартал 2022 года

Sales of $1,097.8 million up 7.1% from Q1 2021, organic sales up 8.0%;

Operating margin before financial services of 20.3% improves 70 basis points;

Diluted EPS of $4.00 increases 14.3% from Q1 2021

KENOSHA, Wis.--(BUSINESS WIRE)--Snap-on Incorporated (NYSE: SNA), a leading global innovator, manufacturer and marketer of tools, equipment, diagnostics, repair information and systems solutions for professional users performing critical tasks, today announced operating results for the first quarter of 2022.

See “Non-GAAP Measures” below for a definition of, and further explanation about, organic sales.

“Our first quarter results are once again encouraging, demonstrating our upward trajectory in sales, profitability and earnings, and overcoming the varying difficulties faced in the current macroeconomic and geopolitical environments,” said Nick Pinchuk, Snap-on chairman and chief executive officer. “Throughout the turbulence of the past two years, we believe our markets have remained resilient and our strategic position has strengthened, as evidenced by our continuing sales growth over the pre-pandemic period of 2019, reaching 19.1%, or 16.9% organically, in the quarter. The capable and consistent execution of our teams has delivered substantial momentum, expanded our profitability, and extended our advantages in our products, our brands, and our people. We expect that the combination of our coherent growth and of our Snap-on Value Creation Processes will drive ongoing and significant progress for the foreseeable future. Finally, I want to thank our franchisees and associates for their steadfast contributions, for their uninterrupted dedication, and for their unfailing confidence in our path forward.”

Segment Results

Commercial & Industrial Group segment net sales of $340.1 million in the quarter compared to $345.7 million last year, reflecting a $3.6 million, or 1.1%, organic sales increase, which was more than offset by $9.2 million of unfavorable foreign currency translation. The organic gain is primarily due to higher sales in the segment’s Asia Pacific operations, partially offset by declines in critical industries, where lower activity with the military overtook higher sales to general industry and technical education customers.

Operating earnings of $45.7 million in the period, including $2.2 million of unfavorable foreign currency effects, compared to $50.7 million in 2021. The operating margin (operating earnings as a percentage of segment net sales) of 13.4% compared to 14.7% a year ago.

Snap-on Tools Group segment net sales of $512.1 million in the quarter compared to $478.3 million last year, reflecting a $36.8 million, or 7.7%, organic sales gain, partially offset by $3.0 million of unfavorable foreign currency translation. The organic increase is due to higher activity in the U.S. franchise business, partially offset by a decrease in the segment’s international operations.

Operating earnings of $116.0 million in the period, including $0.8 million of favorable foreign currency effects, compared to $98.9 million in 2021. The operating margin of 22.7% compared to 20.7% last year.

Repair Systems & Information Group segment net sales of $398.2 million in the quarter increased $50.6 million, or 14.6%, from 2021 levels, reflecting a $45.7 million, or 13.3%, organic sales increase and $8.5 million of acquisition-related sales, partially offset by $3.6 million of unfavorable foreign currency translation. The organic gain is comprised of higher sales of undercar equipment, higher activity with OEM dealerships, and increased sales of diagnostics and repair information products to independent repair shop owners and managers.

Operating earnings of $91.6 million in the period, including $0.9 million of favorable foreign currency effects, compared to $81.4 million in 2021. The operating margin of 23.0% compared to 23.4% a year ago.

Financial Services operating earnings of $70.4 million on revenue of $87.7 million in the quarter compared to operating earnings of $65.3 million on revenue of $88.6 million a year ago. Originations of $245.6 million in the first quarter decreased $16.2 million, or 6.2%, from 2021 levels.

Corporate expenses in the first quarter of $30.2 million compared to $30.1 million last year.

COVID-19, its subsequent variants, as well as related supply chain inefficiencies, continue to impact economic activity worldwide in 2022. The company believes that our markets and our operations possess and, indeed, have demonstrated considerable resilience against the impact of the virus and that there will be ongoing advancement even in the midst of the turbulence. The trajectory, however, may be uncertain due to the evolving nature of the situation.

Snap-on expects to make continued progress in 2022 along its defined runways for coherent growth, leveraging capabilities already demonstrated in the automotive repair arena and developing and expanding its professional customer base, not only in automotive repair, but in adjacent markets, additional geographies and other areas, including extending in critical industries, where the cost and penalties for failure can be high. In pursuit of these initiatives, the company anticipates that capital expenditures in 2022 will be in a range of $90 million to $100 million, of which $20.2 million was incurred in the first three months of the year. Snap-on continues to respond to the global macroeconomic challenges through its Rapid Continuous Improvement (RCI) process and other cost reduction initiatives.

Snap-on currently anticipates that its full year 2022 effective income tax rate will be in the range of 23% to 24%.

Conference Call and Webcast on April 21, 2022, at 9:00 a.m. Central Time

A discussion of this release will be webcast on Thursday, April 21, 2022, at 9:00 a.m. Central Time, and a replay will be available for at least 10 days following the call. To access the webcast, visit https://www.snapon.com/EN/Investors/Investor-Events and click on the link to the call. The slide presentation accompanying the call can be accessed under the Downloads tab in the webcast viewer, as well as on the Snap-on website at https://www.snapon.com/EN/Investors/Financial-Information/Quarterly-Earnings.

Non-GAAP Measures

References in this release to “organic sales” refer to sales from continuing operations calculated in accordance with generally accepted accounting principles in the United States (“GAAP”), adjusted to exclude acquisition-related sales and the impact of foreign currency translation. Management evaluates the company’s sales performance based on organic sales growth, which primarily reflects growth from the company’s existing businesses as a result of increased output, expanded customer base, geographic expansion, new product development and pricing changes, and excludes sales contributions from acquired operations the company did not own as of the comparable prior-year reporting period. Organic sales also exclude the effects of foreign currency translation as foreign currency translation is subject to volatility that can obscure underlying business trends. Management believes that the non-GAAP financial measure of organic sales is meaningful to investors as it provides them with useful information to aid in identifying underlying growth trends in the company’s businesses and facilitates comparisons of its sales performance with prior periods.

Snap-on Incorporated is a leading global innovator, manufacturer and marketer of tools, equipment, diagnostics, repair information and systems solutions for professional users performing critical tasks. Products and services include hand and power tools, tool storage, diagnostics software, information and management systems, shop equipment and other solutions for vehicle dealerships and repair centers, as well as for customers in industries, including aviation and aerospace, agriculture, construction, government and military, mining, natural resources, power generation and technical education. Snap-on also derives income from various financing programs to facilitate the sales of its products and support its franchise business. Products and services are sold through the company’s franchisee, company-direct, distributor and internet channels. Founded in 1920, Snap-on is a $4.25 billion, S&P 500 company headquartered in Kenosha, Wisconsin.

Forward-looking Statements

Statements in this news release that are not historical facts, including statements that (i) are in the future tense; (ii) include the words “expects,” “anticipates,” “intends,” “approximates,” or similar words that reference Snap-on or its management; (iii) are specifically identified as forward-looking; or (iv) describe Snap-on’s or management’s future outlook, plans, estimates, objectives or goals, are forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Snap-on cautions the reader that this news release may contain statements, including earnings projections, that are forward-looking in nature and were developed by management in good faith and, accordingly, are subject to risks and uncertainties regarding Snap-on’s expected results that could cause (and in some cases have caused) actual results to differ materially from those described or contemplated in any forward-looking statement. Factors that may cause the company’s actual results to differ materially from those contained in the forward-looking statements include those found in the company’s reports filed with the Securities and Exchange Commission, including the information under the “Safe Harbor” and “Risk Factors” headings in its Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended January 1, 2022, which are incorporated herein by reference. Snap-on disclaims any responsibility to update any forward-looking statement provided in this news release, except as required by law.

For additional information, please visit www.snapon.com.

Non-GAAP Supplemental Data

The following non-GAAP supplemental data is presented for informational purposes to provide readers with insight into the information used by management for assessing the operating performance of Snap-on Incorporated's ("Snap-on") non-financial services ("Operations") and "Financial Services" businesses.

The supplemental Operations data reflects the results of operations and financial position of Snap-on's tools, diagnostic and equipment products, software and other non-financial services operations with Financial Services presented on the equity method. The supplemental Financial Services data reflects the results of operations and financial position of Snap-on's U.S. and international financial services operations. The financing needs of Financial Services are met through intersegment borrowings and cash generated from Operations; Financial Services is charged interest expense on intersegment borrowings at market rates. Income taxes are charged to Financial Services on the basis of the specific tax attributes generated by the U.S. and international financial services businesses. Transactions between the Operations and Financial Services businesses are eliminated to arrive at the Condensed Consolidated Financial Statements.

Объем продаж составил $1097,8 млн, что на 7,1% больше, чем в 1 квартале 2021 года, при этом органические продажи выросли на 8,0%;

Операционная маржа до вычета финансовых услуг в размере 20,3% улучшилась на 70 базисных пунктов;

Разводненная прибыль на акцию в размере $4,00 увеличилась на 14,3% по сравнению с 1 кварталом 2021 года

KENOSHA, Висконсин.--(BUSINESS WIRE)--Snap-on Incorporated (NYSE: SNA), ведущий мировой инноватор, производитель и поставщик инструментов, оборудования, диагностических, ремонтных информационных и системных решений для профессиональных пользователей, выполняющих критически важные задачи, сегодня объявила операционные результаты за первый квартал 2022 года.

Смотрите “Показатели, не относящиеся к GAAP” ниже для определения и дальнейшего объяснения органических продаж.

“Наши результаты за первый квартал снова обнадеживают, демонстрируя нашу восходящую траекторию продаж, прибыльности и прибыли, а также преодоление различных трудностей, с которыми мы сталкиваемся в текущих макроэкономических и геополитических условиях”, - сказал Ник Пинчук, председатель правления и главный исполнительный директор Snap-on. “Несмотря на турбулентность последних двух лет, мы считаем, что наши рынки оставались устойчивыми, а наши стратегические позиции укрепились, о чем свидетельствует наш продолжающийся рост продаж в течение предпандемического периода 2019 года, достигнув 19,1%, или 16,9% органически, за квартал. Умелая и последовательная работа наших команд обеспечила значительный импульс, увеличила нашу прибыльность и расширила наши преимущества в наших продуктах, наших брендах и наших сотрудниках. Мы ожидаем, что сочетание нашего последовательного роста и наших Процессов создания ценности Snap-on будет способствовать постоянному и значительному прогрессу в обозримом будущем. Наконец, я хочу поблагодарить наших франчайзи и партнеров за их неизменный вклад, за их непрерывную преданность делу и за их неизменную уверенность в нашем продвижении вперед”.

Результаты сегмента

Чистый объем продаж сегмента Commercial & Industrial Group за квартал составил $340,1 млн по сравнению с $345,7 млн в прошлом году, что отражает органический рост продаж на $3,6 млн, или 1,1%, который был более чем компенсирован неблагоприятным пересчетом иностранной валюты на $9,2 млн. Органический прирост в первую очередь обусловлен увеличением продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе, частично компенсируемым снижением в важнейших отраслях, где снижение активности в военной сфере привело к росту продаж среди клиентов общей промышленности и технического образования.

Операционная прибыль за этот период составила 45,7 млн долларов, включая 2,2 млн долларов неблагоприятного воздействия иностранной валюты, по сравнению с 50,7 млн долларов в 2021 году. Операционная маржа (операционная прибыль в процентах от чистых продаж сегмента) составила 13,4% по сравнению с 14,7% год назад.

Чистый объем продаж в сегменте Snap-on Tools Group за квартал составил 512,1 млн долларов по сравнению с 478,3 млн долларов в прошлом году, что отражает органический прирост продаж на 36,8 млн долларов, или 7,7%, частично компенсированный неблагоприятным пересчетом иностранной валюты на 3,0 млн долларов. Органический рост обусловлен более высокой активностью в американском франчайзинговом бизнесе, частично компенсируемом сокращением международных операций сегмента.

Операционная прибыль за этот период составила 116,0 млн долларов, включая благоприятный валютный эффект в размере 0,8 млн долларов, по сравнению с 98,9 млн долларов в 2021 году. Операционная маржа составила 22,7% по сравнению с 20,7% в прошлом году.

Чистые продажи сегмента Repair Systems & Information Group в размере 398,2 млн долларов за квартал увеличились на 50,6 млн долларов, или на 14,6%, по сравнению с уровнем 2021 года, что отражает органический рост продаж на 45,7 млн долларов, или на 13,3%, и продажи, связанные с приобретением, на 8,5 млн долларов, частично компенсированные неблагоприятными внешними условиями на 3,6 млн долларов. перевод валюты. Органический прирост состоит из увеличения продаж оборудования для шасси, увеличения активности с дилерскими центрами OEM и увеличения продаж информационных продуктов для диагностики и ремонта независимым владельцам и менеджерам ремонтных мастерских.

Операционная прибыль за этот период составила 91,6 млн долларов, включая благоприятный валютный эффект в размере 0,9 млн долларов, по сравнению с 81,4 млн долларов в 2021 году. Операционная маржа составила 23,0% по сравнению с 23,4% год назад.

Операционная прибыль от финансовых услуг составила 70,4 млн долларов при выручке в 87,7 млн долларов за квартал по сравнению с операционной прибылью в 65,3 млн долларов при выручке в 88,6 млн долларов год назад. Поступления в размере 245,6 млн долларов США в первом квартале сократились на 16,2 млн долларов, или на 6,2%, по сравнению с уровнем 2021 года.

Корпоративные расходы в первом квартале составили $30,2 млн по сравнению с $30,1 млн в прошлом году.

COVID-19, его последующие варианты, а также связанная с ними неэффективность цепочки поставок продолжают оказывать влияние на экономическую активность во всем мире в 2022 году. Компания считает, что наши рынки и наши операции обладают и, действительно, продемонстрировали значительную устойчивость к воздействию вируса и что даже в разгар турбулентности будет продолжаться прогресс. Траектория, однако, может быть неопределенной из-за меняющегося характера ситуации.

Snap-on рассчитывает добиться дальнейшего прогресса в 2022 году на определенных взлетно-посадочных полосах для последовательного роста, используя возможности, уже продемонстрированные в сфере ремонта автомобилей, а также развивая и расширяя свою профессиональную клиентскую базу не только в области ремонта автомобилей, но и на смежных рынках, в других регионах и других областях, в том числе в критически важных отраслях, где стоимость и штрафы за неудачу могут быть высокими. В рамках реализации этих инициатив компания ожидает, что капитальные затраты в 2022 году составят от 90 до 100 миллионов долларов, из которых 20,2 миллиона долларов были понесены за первые три месяца года. Snap-on продолжает реагировать на глобальные макроэкономические вызовы посредством своего процесса быстрого непрерывного совершенствования (RCI) и других инициатив по снижению затрат.

Snap-on в настоящее время ожидает, что его эффективная ставка подоходного налога за весь 2022 год будет находиться в диапазоне от 23% до 24%.

Конференц-связь и веб-трансляция 21 апреля 2022 года в 9:00 утра по Центральному времени

Обсуждение этого выпуска будет транслироваться в Интернете в четверг, 21 апреля 2022 года, в 9:00 утра по Центральному времени, а повтор будет доступен как минимум в течение 10 дней после звонка. Чтобы получить доступ к веб-трансляции, посетите https://www.snapon.com/EN/Investors/Investor-Events и нажмите на ссылку для вызова. Слайд-презентацию, сопровождающую звонок, можно просмотреть на вкладке Загрузки в программе просмотра веб-трансляций, а также на веб-сайте Snap-on по адресу https://www.snapon.com/EN/Investors/Financial-Information/Quarterly-Earnings .

Показатели, не относящиеся к GAAP

Ссылки в этом выпуске на “органические продажи” относятся к продажам от продолжающейся деятельности, рассчитанным в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (“GAAP”), скорректированным с учетом исключения продаж, связанных с приобретением, и влияния пересчета иностранной валюты. Руководство оценивает показатели продаж компании на основе органического роста продаж, который в первую очередь отражает рост существующих предприятий компании в результате увеличения объема производства, расширения клиентской базы, расширения географии, разработки новых продуктов и изменения цен, и исключает вклад в продажи от приобретенных операций, которыми компания не владела по состоянию на сопоставимый период отчетный период предыдущего года. Органические продажи также исключают влияние пересчета иностранной валюты, поскольку пересчет иностранной валюты подвержен волатильности, которая может затенить основные бизнес-тенденции. Руководство считает, что финансовый показатель органических продаж, не относящийся к GAAP, имеет значение для инвесторов, поскольку он предоставляет им полезную информацию, которая помогает определить основные тенденции роста бизнеса компании и облегчает сравнение показателей продаж с предыдущими периодами.

Snap-on Incorporated - ведущий мировой инноватор, производитель и поставщик инструментов, оборудования, диагностических, ремонтных информационных и системных решений для профессиональных пользователей, выполняющих критически важные задачи. Продукты и услуги включают ручные и электроинструменты, хранение инструментов, программное обеспечение для диагностики, информационные и управляющие системы, торговое оборудование и другие решения для автосалонов и ремонтных центров, а также для клиентов в таких отраслях, как авиация и аэрокосмическая промышленность, сельское хозяйство, строительство, государственные и военные, горнодобывающая промышленность, природные ресурсы, энергетика. и техническое образование. Snap-on также получает доход от различных программ финансирования для облегчения продаж своих продуктов и поддержки своего франчайзингового бизнеса. Продукты и услуги продаются через франчайзи компании, компанию-директ, дистрибьютора и интернет-каналы. Основанная в 1920 году, Snap-on - это компания S&P 500 стоимостью 4,25 миллиарда долларов со штаб-квартирой в Кеноше, штат Висконсин.

Прогнозные заявления

Заявления в этом пресс-релизе, которые не являются историческими фактами, включая заявления, которые (i) сделаны в будущем времени; (ii) включают слова “ожидает”, “ожидает”, “намеревается”, “приближается” или аналогичные слова, которые ссылаются на Snap-on или его руководство; (iii) специально определены как перспективные; или (iv) описывают будущие перспективы Snap-on или руководства, планы, оценки, цели или задачи, являются прогнозными заявлениями по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Snap-on предупреждает читателя, что этот пресс-релиз может содержать заявления, в том числе прогнозы прибыли, которые носят прогнозный характер и были добросовестно разработаны руководством и, соответственно, подвержены рискам и неопределенностям в отношении ожидаемых результатов Snap-on, которые могут привести (а в некоторых случаях и привели) к фактическим результатам для существенно отличаются от тех, которые описаны или предусмотрены в любом прогнозном заявлении. Факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты компании будут существенно отличаться от тех, которые содержатся в прогнозных заявлениях, включают факторы, обнаруженные в отчетах компании, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам, включая информацию в заголовках “Безопасная гавань” и “Факторы риска” в ее Годовом отчете по Форме 10-K за финансовый год, закончившийся 1 января 2022 года, которые включены в настоящий документ в качестве ссылки. Snap-on отказывается от какой-либо ответственности за обновление любых прогнозных заявлений, представленных в этом пресс-релизе, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.snapon.com .

Дополнительные данные, Не относящиеся к GAAP

Следующие дополнительные данные, не относящиеся к GAAP, представлены в информационных целях, чтобы предоставить читателям представление об информации, используемой руководством для оценки операционной эффективности компаний Snap-on Incorporated ("Snap-on"), занимающихся нефинансовыми услугами ("Операции") и "Финансовые услуги".

Дополнительные операционные данные отражают результаты операций и финансовое положение инструментов, диагностических продуктов и оборудования Snap-on, программного обеспечения и других нефинансовых услуг, при этом Финансовые услуги представлены по методу долевого участия. Дополнительные данные о финансовых услугах отражают результаты операций и финансовое положение операций Snap-on по предоставлению финансовых услуг в США и за рубежом. Финансовые потребности Финансовых услуг удовлетворяются за счет межотраслевых заимствований и денежных средств, полученных от операций; Финансовые услуги покрываются процентными расходами по межотраслевым займам по рыночным ставкам. Подоходный налог взимается с финансовых услуг на основе конкретных налоговых атрибутов, генерируемых компаниями, предоставляющими финансовые услуги в США и за рубежом. Операции между Операционными подразделениями и предприятиями, предоставляющими финансовые услуги, исключаются для получения Сокращенной Консолидированной финансовой отчетности.