Demand for Tickets Remains Strong, with Approximately 800 Future Astronaut Reservations
VSS Unity Test Spaceflight Expected in Q4 2022
Commercial Service Launch Expected to Move from Q4 2022 to Q1 2023 Due to Supply Chain and Labor Constraints
TUSTIN, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Virgin Galactic Holdings, Inc. (NYSE: SPCE) (“Virgin Galactic” or the "Company”) today announced its financial results for the first quarter ended March 31, 2022 and provided a business update.
“We are executing on our plans to scale the business by developing our future fleet, investing in digital manufacturing technologies, and building out our commercial strategy to deliver a consumer experience like no other,” said Michael Colglazier, Chief Executive Officer of Virgin Galactic. “Against a backdrop of escalating supply chain and labor constraints, our teams are containing the majority of these issues to minimize impact on schedules. We look forward to returning to space in the fourth quarter and launching commercial service in the first quarter of next year.”
First Quarter 2022 Business Highlights:
First Quarter 2022 Financial Highlights:
Recent Updates:
Financial Guidance:
The following forward-looking statements reflect our expectations for the second quarter of 2022 as of May 05, 2022, and are subject to substantial uncertainty. Our results are based on assumptions that we believe to be reasonable as of this date, but may be materially affected by many factors, as discussed below in “Forward-Looking Statements.”
Conference Call Information
Virgin Galactic will host a conference call to discuss the results at 2:00 p.m. Pacific Time (5:00 p.m. Eastern Time) today. To access the conference call, parties should dial +1 844 200 6205 or +1 646 904 5544 and enter the conference ID number 712598. The live audio webcast along with supplemental information will be accessible on the Company’s Investor Relations website at https://investors.virgingalactic.com/events-and-presentations/. A recording of the webcast will also be available following the conference call.
About Virgin Galactic Holdings
Virgin Galactic is an aerospace and space travel company, pioneering human spaceflight for private individuals and researchers with its advanced air and space vehicles. It is developing a spaceflight system designed to connect the world to the love, wonder and awe created by space travel and to offer customers a transformative experience. You can find more information at https://www.virgingalactic.com/.
Forward-Looking Statements
This press release contains certain forward-looking statements within the meaning of federal securities laws with respect to Virgin Galactic Holdings, Inc. (the "Company"), including statements regarding the Company’s spaceflight systems, markets and expected flight schedule. These forward-looking statements generally are identified by words such as “believe,” “project,” “expect,” “anticipate,” “estimate,” “intend,” “strategy,” “future,” “opportunity,” “plan,” “may,” “should,” “will,” “would,” and similar expressions. Forward-looking statements are predictions, projections and other statements about future events that are based on current expectations and assumptions and, as a result, are subject to risks and uncertainties. Many factors could cause actual future events to differ materially from the forward-looking statements in this press release, including but not limited to the factors, risks and uncertainties included in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021, as such factors may be updated from time to time in our other filings with the Securities and Exchange Commission (the "SEC"), accessible on the SEC’s website at www.sec.gov and the Investor Relations section of our website at www.virgingalactic.com. These filings identify and address other important risks and uncertainties that could cause the Company’s actual events and results to differ materially from those contained in the forward-looking statements. Forward-looking statements speak only as of the date they are made. Readers are cautioned not to put undue reliance on forward-looking statements, and, except as required by law, the Company assumes no obligation and does not intend to update or revise these forward-looking statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise.
USE OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES (UNAUDITED)
This presentation references certain financial measures that are not prepared in accordance with generally accepted accounting principles in the United States (GAAP), including Adjusted EBITDA, non-GAAP selling, general, and administrative expense, non-GAAP research and development expense and free cash flow. The Company defines Adjusted EBITDA as earnings before interest expense, taxes, depreciation and amortization, stock-based compensation, and certain other items the Company believes are not indicative of its core operating performance. It defines non-GAAP selling, general, and administrative expenses as selling, general, and administrative expenses other than stock-based compensation and non-GAAP research and development expenses as research and development expenses other than stock-based compensation. It defines free cash flow as net cash used by operating activities less capital expenditures. None of these non-GAAP financial measures is a substitute for or superior to measures prepared in accordance with GAAP and should not be considered as an alternative to any other measures derived in accordance with GAAP.
The Company believes that presenting these non-GAAP financial measures provides useful supplemental information to investors about the Company in understanding and evaluating its operating results, enhancing the overall understanding of its past performance and future prospects, and allowing for greater transparency with respect to key financial metrics used by its management in financial and operational-decision making. However, there are a number of limitations related to the use of non-GAAP measures and their nearest GAAP equivalents. For example, other companies may calculate non-GAAP measures differently, or may use other measures to calculate their financial performance, and therefore any non-GAAP measures the Company uses may not be directly comparable to similarly titled measures of other companies.
First Quarter 2022 Financial Results
VIRGIN GALACTIC HOLDINGS, INC. Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss (Unaudited and in thousands except for per share data) |
||||||||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
|
|
|
|
|
||||
Revenue |
|
$ |
319 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
||||
Operating expenses: |
|
|
|
|
||||
Customer experience |
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
Selling, general, and administrative |
|
|
37,007 |
|
|
|
43,319 |
|
Research and development |
|
|
51,827 |
|
|
|
35,089 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
2,852 |
|
|
|
2,869 |
|
Total operating expenses |
|
|
91,711 |
|
|
|
81,277 |
|
|
|
|
|
|
||||
Operating loss |
|
|
(91,392 |
) |
|
|
(81,277 |
) |
|
|
|
|
|
||||
Interest income |
|
|
818 |
|
|
|
325 |
|
Interest expense |
|
|
(2,474 |
) |
|
|
(7 |
) |
Change in fair value of warrants |
|
|
— |
|
|
|
(48,719 |
) |
Other income, net |
|
|
16 |
|
|
|
27 |
|
Loss before income taxes |
|
|
(93,032 |
) |
|
|
(129,651 |
) |
Income tax expense |
|
|
(25 |
) |
|
|
(43 |
) |
Net loss |
|
|
(93,057 |
) |
|
|
(129,694 |
) |
Other comprehensive income (loss): |
|
|
|
|
||||
Foreign currency translation adjustment |
|
|
(25 |
) |
|
|
27 |
|
Unrealized loss on marketable securities |
|
|
(5,780 |
) |
|
|
— |
|
Total comprehensive loss |
|
$ |
(98,862 |
) |
|
$ |
(129,667 |
) |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
Net loss per share: |
|
|
|
|
||||
Basic and diluted |
|
$ |
(0.36 |
) |
|
$ |
(0.55 |
) |
|
|
|
|
|
||||
Weighted-average shares outstanding: |
|
|
|
|
||||
Basic and diluted |
|
|
258,287,847 |
|
|
|
234,191,636 |
|
VIRGIN GALACTIC HOLDINGS, INC. Condensed Consolidated Balance Sheets (In thousands, except share data) |
||||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
December 31, 2021 |
||||
|
|
(Unaudited) |
|
|
||||
Assets |
|
|
|
|
||||
Current assets |
|
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
601,464 |
|
|
$ |
524,481 |
|
Restricted cash |
|
|
35,361 |
|
|
|
25,549 |
|
Marketable securities, short-term |
|
|
265,859 |
|
|
|
79,418 |
|
Inventories |
|
|
29,467 |
|
|
|
29,668 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
17,433 |
|
|
|
19,476 |
|
Total current assets |
|
|
949,584 |
|
|
|
678,592 |
|
Marketable securities, long-term |
|
|
314,140 |
|
|
|
301,463 |
|
Property, plant, and equipment, net |
|
|
47,476 |
|
|
|
47,498 |
|
Other non-current assets |
|
|
40,944 |
|
|
|
41,281 |
|
Total assets |
|
$ |
1,352,144 |
|
|
$ |
1,068,834 |
|
Liabilities and Stockholders' Equity |
|
|
|
|
||||
Current liabilities |
|
|
|
|
||||
Accounts payable |
|
$ |
9,711 |
|
|
$ |
9,237 |
|
Accrued expenses |
|
|
30,552 |
|
|
|
28,787 |
|
Customer deposits |
|
|
100,091 |
|
|
|
90,863 |
|
Other current liabilities |
|
|
2,529 |
|
|
|
2,636 |
|
Total current liabilities |
|
|
142,883 |
|
|
|
131,523 |
|
Non-current liabilities |
|
|
|
|
||||
Convertible senior notes, net |
|
|
414,155 |
|
|
|
— |
|
Other long-term liabilities |
|
|
43,009 |
|
|
|
43,047 |
|
Total liabilities |
|
$ |
600,047 |
|
|
$ |
174,570 |
|
Stockholders' Equity |
|
|
|
|
||||
Preferred stock, $0.0001 par value; 10,000,000 authorized; none issued and outstanding |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
Common stock, $0.0001 par value; 700,000,000 shares authorized; 258,473,888 and 258,166,417 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
|
26 |
|
|
|
26 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
1,976,445 |
|
|
|
2,019,750 |
|
Accumulated deficit |
|
|
(1,216,700 |
) |
|
|
(1,123,643 |
) |
Accumulated other comprehensive income |
|
|
(7,674 |
) |
|
|
(1,869 |
) |
Total stockholders' equity |
|
|
752,097 |
|
|
|
894,264 |
|
Total liabilities and stockholders' equity |
|
$ |
1,352,144 |
|
|
$ |
1,068,834 |
|
VIRGIN GALACTIC HOLDINGS, INC. Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited and in thousands) |
||||||||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Cash flows from operating activities |
|
|
|
|
||||
Net loss |
$ |
(93,057 |
) |
$ |
(129,694 |
) |
||
Stock-based compensation |
|
|
10,895 |
|
|
|
22,111 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
2,852 |
|
|
|
2,869 |
|
Amortization of debt issuance costs |
|
|
403 |
|
|
|
— |
|
Change in fair value of warrant liability |
|
|
— |
|
|
|
48,719 |
|
Other operating activities, net |
|
|
86 |
|
|
|
10 |
|
Change in assets and liabilities |
|
|
|
|
||||
Inventories |
|
|
201 |
|
|
|
296 |
|
Other current and non-current assets |
|
|
2,282 |
|
|
|
3,692 |
|
Accounts payable and accrued liabilities |
|
|
1,126 |
|
|
|
3,322 |
|
Customer deposits |
|
|
9,228 |
|
|
|
(196 |
) |
Other current and non-current liabilities |
|
|
(67 |
) |
|
|
102 |
|
Net cash used in operating activities |
|
|
(66,051 |
) |
|
|
(48,769 |
) |
Cash flows from investing activity |
|
|
|
|
||||
Capital expenditures |
|
|
(1,773 |
) |
|
|
(819 |
) |
Investment in marketable securities |
|
|
(204,898 |
) |
|
|
— |
|
Cash used in investing activity |
|
|
(206,671 |
) |
|
|
(819 |
) |
Cash flows from financing activities |
|
|
|
|
||||
Payments of finance lease obligations |
|
|
(34 |
) |
|
|
(34 |
) |
Proceeds from convertible senior notes |
|
|
425,000 |
|
|
|
— |
|
Debt issuance costs |
|
|
(11,248 |
) |
|
|
— |
|
Purchase of capped calls |
|
|
(52,318 |
) |
|
|
— |
|
Proceeds from issuance of common stock pursuant to stock options exercised |
|
|
49 |
|
|
|
10,837 |
|
Withholding taxes paid on behalf of employees on net settled stock-based awards |
|
|
(1,932 |
) |
|
|
(10,514 |
) |
Net cash provided by financing activities |
|
|
359,517 |
|
|
|
289 |
|
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
|
86,795 |
|
|
|
(49,299 |
) |
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period |
|
|
550,030 |
|
|
|
678,955 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period |
|
$ |
636,825 |
|
|
$ |
629,656 |
|
|
|
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
601,464 |
|
|
$ |
616,625 |
|
Restricted cash |
|
|
35,361 |
|
|
|
13,031 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash |
|
$ |
636,825 |
|
|
$ |
629,656 |
|
Use of Non-GAAP Financial Measures (Unaudited)
This press release references certain financial measures that are not prepared in accordance with generally accepted accounting principles in the United States (GAAP), including Adjusted EBITDA, non-GAAP selling, general, and administrative expense and non-GAAP research and development expense. The Company defines Adjusted EBITDA as earnings before interest expense, taxes, depreciation and amortization, stock-based compensation, and certain other items the Company believes are not indicative of its core operating performance. It defines non-GAAP selling, general, and administrative expenses as selling, general, and administrative expenses other than stock-based compensation and non-GAAP research and development expenses as research and development expenses other than stock-based compensation. None of these non-GAAP financial measures is a substitute for or superior to measures of financial performance prepared in accordance with GAAP and should not be considered as an alternative to any other performance measures derived in accordance with GAAP.
The Company believes that presenting these non-GAAP financial measures provides useful supplemental information to investors about the Company in understanding and evaluating its operating results, enhancing the overall understanding of its past performance and future prospects, and allowing for greater transparency with respect to key financial metrics used by its management in financial and operational-decision making. However, there are a number of limitations related to the use of non-GAAP measures and their nearest GAAP equivalents. For example, other companies may calculate non-GAAP measures differently, or may use other measures to calculate their financial performance, and therefore any non-GAAP measures the Company uses may not be directly comparable to similarly titled measures of other companies.
A reconciliation of adjusted EBITDA to net loss for the three months ended March 31, 2022 and March 31, 2021, respectively, are set forth below:
Amounts in thousands ($) |
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Net Loss |
|
$ |
(93,057 |
) |
|
$ |
(129,694 |
) |
Income tax expense |
|
|
(25 |
) |
|
|
(43 |
) |
Interest expense |
|
|
2,474 |
|
|
|
7 |
|
Depreciation & amortization |
|
|
2,852 |
|
|
|
2,869 |
|
Stock-based compensation |
|
|
10,895 |
|
|
|
22,111 |
|
Change in fair value of warrants |
|
|
— |
|
|
|
48,719 |
|
Adjusted EBITDA |
|
$ |
(76,811 |
) |
|
$ |
(55,945 |
) |
A reconciliation of selling, general, and administrative expenses to non-GAAP selling, general, and administrative expenses for the three months ended March 31, 2022 and March 31, 2021, respectively, are set forth below:
Amounts in thousands ($) |
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Selling, general, and administrative |
|
$ |
37,007 |
|
$ |
43,319 |
||
Stock-based compensation |
|
|
7,277 |
|
|
|
18,038 |
|
Non-GAAP selling, general, administration expenses |
|
$ |
29,730 |
|
|
$ |
25,281 |
|
A reconciliation of research and development expenses to non-GAAP research and development expenses for the three months ended March 31, 2022 and March 31, 2021, respectively, are set forth below:
Amounts in thousands ($) |
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Research and development |
|
$ |
51,827 |
|
$ |
35,089 |
||
Stock-based compensation |
|
|
3,619 |
|
|
|
4,074 |
|
Non-GAAP Research and development expenses |
|
$ |
48,208 |
|
|
$ |
31,015 |
|
The following table reconciles forecasted net cash used in operating activities to forecasted free cash flow for the second quarter of 2022 (in thousands):
|
|
Forecasted Range |
Net cash used in operating activities |
|
($78,000) - ($86,000) |
Capital expenditures |
|
($2,000) - ($4,000) |
Free cash flow. |
|
($80,000) - ($90,000) |
Спрос на билеты остается высоким: Около 800 Будущих астронавтов Забронировали билеты
Испытательный космический полет VSS Unity ожидается в 4 квартале 2022 года
Ожидается, что запуск коммерческого сервиса будет перенесен с 4 квартала 2022 года на 1 квартал 2023 года из-за ограничений в цепочке поставок и рабочей силе
ТАСТИН, Калифорния - (BUSINESS WIRE) - Virgin Galactic Holdings, Inc. (NYSE: SPCE) (“Virgin Galactic” или "Компания”) сегодня объявила о своих финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, и представила обновленную информацию о бизнесе.
“Мы реализуем наши планы по расширению бизнеса, развивая наш будущий автопарк, инвестируя в цифровые производственные технологии и разрабатывая нашу коммерческую стратегию, чтобы обеспечить потребительский опыт, как никто другой”, - сказал Майкл Колглаз, главный исполнительный директор Virgin Galactic. “На фоне растущей цепочки поставок и трудовых ограничений наши команды устраняют большинство этих проблем, чтобы свести к минимуму влияние на графики. Мы с нетерпением ожидаем возвращения в космос в четвертом квартале и запуска коммерческого обслуживания в первом квартале следующего года”.
Основные бизнес-события Первого квартала 2022 года:
Основные финансовые показатели Первого квартала 2022 года:
Последние обновления:
Финансовое руководство:
Следующие прогнозные заявления отражают наши ожидания на второй квартал 2022 года по состоянию на 05 мая 2022 года и подвержены существенной неопределенности. Наши результаты основаны на предположениях, которые мы считаем обоснованными на эту дату, но на них могут существенно повлиять многие факторы, как описано ниже в “Прогнозных заявлениях”.
Информация о конференц-звонке
Virgin Galactic проведет селекторное совещание для обсуждения результатов сегодня в 14:00 по Тихоокеанскому времени (17:00 по Восточному времени). Чтобы получить доступ к конференц-связи, стороны должны набрать +1 844 200 6205 или +1 646 904 5544 и введите идентификационный номер конференции 712598. Прямая аудиотрансляция вместе с дополнительной информацией будет доступна на веб-сайте Компании по связям с инвесторами по адресу https://investors.virgingalactic.com/events-and-presentations /. Запись веб-трансляции также будет доступна после телефонной конференции.
Об Virgin Galactic Holdings
Virgin Galactic - это аэрокосмическая и космическая туристическая компания, которая является пионером полетов человека в космос для частных лиц и исследователей с помощью своих передовых воздушных и космических аппаратов. Компания разрабатывает систему космических полетов, предназначенную для того, чтобы приобщить мир к любви, удивлению и благоговению, создаваемым космическими путешествиями, и предложить клиентам преобразующий опыт. Вы можете найти более подробную информацию по адресу https://www.virgingalactic.com /.
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит определенные прогнозные заявления по смыслу федеральных законов о ценных бумагах в отношении Virgin Galactic Holdings, Inc. ("Компания"), в том числе заявления, касающиеся систем космических полетов Компании, рынков и ожидаемого расписания полетов. Эти прогнозные заявления обычно обозначаются такими словами, как “верить”, “проектировать”, “ожидать”, “предвидеть”, “оценивать”, “намереваться”, “стратегия”, “будущее”, “возможность”, “план”, “может”, “должен”, “будет”, “хотел бы” и подобные выражения. Прогнозные заявления - это прогнозы, прогнозы и другие заявления о будущих событиях, которые основаны на текущих ожиданиях и предположениях и, как следствие, подвержены рискам и неопределенностям. Многие факторы могут привести к тому, что фактические будущие события будут существенно отличаться от прогнозных заявлений в этом пресс-релизе, включая, но не ограничиваясь ими, факторы, риски и неопределенности, включенные в наш Годовой отчет по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2021 года, поскольку такие факторы могут время от времени обновляться времени в наших других заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам ("SEC"), доступных на веб-сайте SEC по адресу www.sec.gov и раздел по связям с инвесторами нашего веб-сайта по адресу www.virgingalactic.com . Эти документы выявляют и устраняют другие важные риски и неопределенности, которые могут привести к тому, что фактические события и результаты Компании будут существенно отличаться от тех, которые содержатся в прогнозных заявлениях. Прогнозные заявления действуют только на дату их составления. Читателей предостерегают от чрезмерного доверия к прогнозным заявлениям, и, за исключением случаев, предусмотренных законом, Компания не берет на себя никаких обязательств и не намерена обновлять или пересматривать эти прогнозные заявления, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.
использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ (неаудировано)
В данной презентации приводятся ссылки на некоторые финансовые показатели, которые не подготовлены в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (GAAP), включая скорректированную EBITDA, не относящиеся к GAAP продажи, общие и административные расходы, не относящиеся к GAAP расходы на исследования и разработки и свободный денежный поток. Компания определяет скорректированный показатель EBITDA как прибыль до вычета процентных расходов, налогов, износа и амортизации, компенсации на основе акций и некоторых других статей, которые, по мнению Компании, не отражают ее основные операционные показатели. Он определяет коммерческие, общие и административные расходы, не относящиеся к GAAP, как коммерческие, общие и административные расходы, отличные от компенсации на основе акций, а расходы на исследования и разработки, не относящиеся к GAAP, как расходы на исследования и разработки, отличные от компенсации на основе акций. Он определяет свободный денежный поток как чистые денежные средства, используемые в операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат. Ни один из этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, не заменяет или не превосходит показатели, подготовленные в соответствии с GAAP, и не должен рассматриваться в качестве альтернативы любым другим показателям, полученным в соответствии с GAAP.
Компания считает, что представление этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, предоставляет инвесторам полезную дополнительную информацию о Компании для понимания и оценки ее операционных результатов, улучшает общее понимание ее прошлых результатов и будущих перспектив, а также обеспечивает большую прозрачность в отношении ключевых финансовых показателей, используемых ее руководством в финансовых и операционных-принятие решений. Однако существует ряд ограничений, связанных с использованием показателей, не относящихся к GAAP, и их ближайших эквивалентов по GAAP. Например, другие компании могут по-разному рассчитывать показатели, не относящиеся к GAAP, или могут использовать другие показатели для расчета своих финансовых показателей, и поэтому любые показатели, не относящиеся к GAAP, которые использует Компания, могут быть не сопоставимы напрямую с аналогичными показателями других компаний.
Финансовые результаты за Первый квартал 2022 года
Virgin Galactic Holdings, INC. Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss (Unaudited and in thousands except for per share data) |
||||||||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
|
|
|
|
|
||||
Revenue |
|
$ |
319 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
||||
Operating expenses: |
|
|
|
|
||||
Customer experience |
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
Selling, general, and administrative |
|
|
37,007 |
|
|
|
43,319 |
|
Research and development |
|
|
51,827 |
|
|
|
35,089 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
2,852 |
|
|
|
2,869 |
|
Total operating expenses |
|
|
91,711 |
|
|
|
81,277 |
|
|
|
|
|
|
||||
Operating loss |
|
|
(91,392 |
) |
|
|
(81,277 |
) |
|
|
|
|
|
||||
Interest income |
|
|
818 |
|
|
|
325 |
|
Interest expense |
|
|
(2,474 |
) |
|
|
(7 |
) |
Change in fair value of warrants |
|
|
— |
|
|
|
(48,719 |
) |
Other income, net |
|
|
16 |
|
|
|
27 |
|
Loss before income taxes |
|
|
(93,032 |
) |
|
|
(129,651 |
) |
Income tax expense |
|
|
(25 |
) |
|
|
(43 |
) |
Net loss |
|
|
(93,057 |
) |
|
|
(129,694 |
) |
Other comprehensive income (loss): |
|
|
|
|
||||
Foreign currency translation adjustment |
|
|
(25 |
) |
|
|
27 |
|
Unrealized loss on marketable securities |
|
|
(5,780 |
) |
|
|
— |
|
Total comprehensive loss |
|
$ |
(98,862 |
) |
|
$ |
(129,667 |
) |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
Net loss per share: |
|
|
|
|
||||
Basic and diluted |
|
$ |
(0.36 |
) |
|
$ |
(0.55 |
) |
|
|
|
|
|
||||
Weighted-average shares outstanding: |
|
|
|
|
||||
Basic and diluted |
|
|
258,287,847 |
|
|
|
234,191,636 |
|
Virgin Galactic Holdings, INC. Condensed Consolidated Balance Sheets (In thousands, except share data) |
||||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
December 31, 2021 |
||||
|
|
(Unaudited) |
|
|
||||
Assets |
|
|
|
|
||||
Current assets |
|
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
601,464 |
|
|
$ |
524,481 |
|
Restricted cash |
|
|
35,361 |
|
|
|
25,549 |
|
Marketable securities, short-term |
|
|
265,859 |
|
|
|
79,418 |
|
Inventories |
|
|
29,467 |
|
|
|
29,668 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
17,433 |
|
|
|
19,476 |
|
Total current assets |
|
|
949,584 |
|
|
|
678,592 |
|
Marketable securities, long-term |
|
|
314,140 |
|
|
|
301,463 |
|
Property, plant, and equipment, net |
|
|
47,476 |
|
|
|
47,498 |
|
Other non-current assets |
|
|
40,944 |
|
|
|
41,281 |
|
Total assets |
|
$ |
1,352,144 |
|
|
$ |
1,068,834 |
|
Liabilities and Stockholders' Equity |
|
|
|
|
||||
Current liabilities |
|
|
|
|
||||
Accounts payable |
|
$ |
9,711 |
|
|
$ |
9,237 |
|
Accrued expenses |
|
|
30,552 |
|
|
|
28,787 |
|
Customer deposits |
|
|
100,091 |
|
|
|
90,863 |
|
Other current liabilities |
|
|
2,529 |
|
|
|
2,636 |
|
Total current liabilities |
|
|
142,883 |
|
|
|
131,523 |
|
Non-current liabilities |
|
|
|
|
||||
Convertible senior notes, net |
|
|
414,155 |
|
|
|
— |
|
Other long-term liabilities |
|
|
43,009 |
|
|
|
43,047 |
|
Total liabilities |
|
$ |
600,047 |
|
|
$ |
174,570 |
|
Stockholders' Equity |
|
|
|
|
||||
Preferred stock, $0.0001 par value; 10,000,000 authorized; none issued and outstanding |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
Common stock, $0.0001 par value; 700,000,000 shares authorized; 258,473,888 and 258,166,417 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively |
|
|
26 |
|
|
|
26 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
1,976,445 |
|
|
|
2,019,750 |
|
Accumulated deficit |
|
|
(1,216,700 |
) |
|
|
(1,123,643 |
) |
Accumulated other comprehensive income |
|
|
(7,674 |
) |
|
|
(1,869 |
) |
Total stockholders' equity |
|
|
752,097 |
|
|
|
894,264 |
|
Total liabilities and stockholders' equity |
|
$ |
1,352,144 |
|
|
$ |
1,068,834 |
|
Virgin Galactic Holdings, INC. Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited and in thousands) |
||||||||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Cash flows from operating activities |
|
|
|
|
||||
Net loss |
$ |
(93,057 |
) |
$ |
(129,694 |
) |
||
Stock-based compensation |
|
|
10,895 |
|
|
|
22,111 |
|
Depreciation and amortization |
|
|
2,852 |
|
|
|
2,869 |
|
Amortization of debt issuance costs |
|
|
403 |
|
|
|
— |
|
Change in fair value of warrant liability |
|
|
— |
|
|
|
48,719 |
|
Other operating activities, net |
|
|
86 |
|
|
|
10 |
|
Change in assets and liabilities |
|
|
|
|
||||
Inventories |
|
|
201 |
|
|
|
296 |
|
Other current and non-current assets |
|
|
2,282 |
|
|
|
3,692 |
|
Accounts payable and accrued liabilities |
|
|
1,126 |
|
|
|
3,322 |
|
Customer deposits |
|
|
9,228 |
|
|
|
(196 |
) |
Other current and non-current liabilities |
|
|
(67 |
) |
|
|
102 |
|
Net cash used in operating activities |
|
|
(66,051 |
) |
|
|
(48,769 |
) |
Cash flows from investing activity |
|
|
|
|
||||
Capital expenditures |
|
|
(1,773 |
) |
|
|
(819 |
) |
Investment in marketable securities |
|
|
(204,898 |
) |
|
|
— |
|
Cash used in investing activity |
|
|
(206,671 |
) |
|
|
(819 |
) |
Cash flows from financing activities |
|
|
|
|
||||
Payments of finance lease obligations |
|
|
(34 |
) |
|
|
(34 |
) |
Proceeds from convertible senior notes |
|
|
425,000 |
|
|
|
— |
|
Debt issuance costs |
|
|
(11,248 |
) |
|
|
— |
|
Purchase of capped calls |
|
|
(52,318 |
) |
|
|
— |
|
Proceeds from issuance of common stock pursuant to stock options exercised |
|
|
49 |
|
|
|
10,837 |
|
Withholding taxes paid on behalf of employees on net settled stock-based awards |
|
|
(1,932 |
) |
|
|
(10,514 |
) |
Net cash provided by financing activities |
|
|
359,517 |
|
|
|
289 |
|
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
|
86,795 |
|
|
|
(49,299 |
) |
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period |
|
|
550,030 |
|
|
|
678,955 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period |
|
$ |
636,825 |
|
|
$ |
629,656 |
|
|
|
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
601,464 |
|
|
$ |
616,625 |
|
Restricted cash |
|
|
35,361 |
|
|
|
13,031 |
|
Cash, cash equivalents and restricted cash |
|
$ |
636,825 |
|
|
$ |
629,656 |
|
Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ (неаудировано)
В этом пресс-релизе упоминаются определенные финансовые показатели, которые не подготовлены в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (GAAP), включая скорректированную EBITDA, не относящиеся к GAAP коммерческие, общие и административные расходы, а также расходы на исследования и разработки, не относящиеся к GAAP. Компания определяет скорректированный показатель EBITDA как прибыль до вычета процентных расходов, налогов, износа и амортизации, компенсации на основе акций и некоторых других статей, которые, по мнению Компании, не отражают ее основные операционные показатели. Он определяет коммерческие, общие и административные расходы, не относящиеся к GAAP, как коммерческие, общие и административные расходы, отличные от компенсации на основе акций, а расходы на исследования и разработки, не относящиеся к GAAP, как расходы на исследования и разработки, отличные от компенсации на основе акций. Ни один из этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, не заменяет или не превосходит показатели финансовой деятельности, подготовленные в соответствии с GAAP, и не должен рассматриваться в качестве альтернативы любым другим показателям эффективности, полученным в соответствии с GAAP.
Компания считает, что представление этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, предоставляет инвесторам полезную дополнительную информацию о Компании для понимания и оценки ее операционных результатов, улучшает общее понимание ее прошлых результатов и будущих перспектив, а также обеспечивает большую прозрачность в отношении ключевых финансовых показателей, используемых ее руководством в финансовых и операционных-принятие решений. Однако существует ряд ограничений, связанных с использованием показателей, не относящихся к GAAP, и их ближайших эквивалентов по GAAP. Например, другие компании могут по-разному рассчитывать показатели, не относящиеся к GAAP, или могут использовать другие показатели для расчета своих финансовых показателей, и поэтому любые показатели, не относящиеся к GAAP, которые использует Компания, могут быть не сопоставимы напрямую с аналогичными показателями других компаний.
Сверка скорректированной EBITDA с чистым убытком за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года и 31 марта 2021 года, соответственно, представлена ниже:
Amounts in thousands ($) |
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Net Loss |
|
$ |
(93,057 |
) |
|
$ |
(129,694 |
) |
Income tax expense |
|
|
(25 |
) |
|
|
(43 |
) |
Interest expense |
|
|
2,474 |
|
|
|
7 |
|
Depreciation & amortization |
|
|
2,852 |
|
|
|
2,869 |
|
Stock-based compensation |
|
|
10,895 |
|
|
|
22,111 |
|
Change in fair value of warrants |
|
|
— |
|
|
|
48,719 |
|
Adjusted EBITDA |
|
$ |
(76,811 |
) |
|
$ |
(55,945 |
) |
Сверка расходов на продажу, общих и административных расходов с расходами на продажу, общими и административными расходами, не относящимися к GAAP, за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года и 31 марта 2021 года, соответственно, представлена ниже:
Amounts in thousands ($) |
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Selling, general, and administrative |
|
$ |
37,007 |
|
$ |
43,319 |
||
Stock-based compensation |
|
|
7,277 |
|
|
|
18,038 |
|
Non-GAAP selling, general, administration expenses |
|
$ |
29,730 |
|
|
$ |
25,281 |
|
Сверка расходов на исследования и разработки с расходами на исследования и разработки, не относящимися к GAAP, за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года и 31 марта 2021 года, соответственно, представлена ниже:
Amounts in thousands ($) |
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, 2022 |
|
March 31, 2021 |
||||
Research and development |
|
$ |
51,827 |
|
$ |
35,089 |
||
Stock-based compensation |
|
|
3,619 |
|
|
|
4,074 |
|
Non-GAAP Research and development expenses |
|
$ |
48,208 |
|
|
$ |
31,015 |
|
В следующей таблице приведена сверка прогнозируемых чистых денежных средств, использованных в операционной деятельности, с прогнозируемым свободным денежным потоком на второй квартал 2022 года (в тысячах):
|
|
Forecasted Range |
Net cash used in operating activities |
|
($78,000) - ($86,000) |
Capital expenditures |
|
($2,000) - ($4,000) |
Free cash flow. |
|
($80,000) - ($90,000) |