Pic

Sun Communities, Inc.

$SUI
$129.99
Капитализция: $22.7B
Показать больше информации о компании

О компании

Sun Communities, Inc. - это REIT, которая по состоянию на 30 сентября 2020 года владела, управляла или имела долю в портфеле из 432 сообществ, включающих почти 146 000 разработанных сайтов показать больше
в 32 штатах и Онтарио, Канада.
Sun Communities, Inc. is a REIT that, as of September 30, 2020, owned, operated, or had an interest in a portfolio of 432 communities comprising nearly 146,000 developed sites in 32 states and Ontario, Canada.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

Sun Communities, Inc. Reports 2022 First Quarter Results

Sun Communities, Inc. сообщает результаты за первый квартал 2022 г.

25 апр. 2022 г.

Southfield, MI, April 25, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sun Communities, Inc. (NYSE: SUI) (the "Company"), a real estate investment trust ("REIT") that owns and operates, or has an interest in, manufactured housing ("MH") communities, recreational vehicle ("RV") resorts and marinas (collectively, the "properties"), today reported its first quarter results for 2022.

Financial Results for the Quarter ended March 31, 2022

For the quarter ended March 31, 2022, total revenues increased by $106.5 million, or 24.1 percent, to $548.5 million compared to approximately $442.0 million for the same period in 2021. Net income attributable to common shareholders was $0.7 million, or $0.01 per diluted common share, compared to net income attributable to common shareholders of $24.8 million, or $0.23 per diluted common share, for the same period in 2021.

Non-GAAP Financial Measures and Portfolio Performance

  • Core Funds from Operations ("Core FFO")(1) for the quarter ended March 31, 2022, was $1.34 per diluted share and OP unit ("Share") as compared to $1.26 in the corresponding period in 2021, a 6.3 percent increase.

  • Same Property(2) Net Operating Income ("NOI")(1) for the Company's MH and RV properties increased by 7.7 percent for the quarter ended March 31, 2022, as compared to the corresponding period in 2021.

  • Same Property(2) NOI for the Company's marina properties increased by 1.2 percent for the quarter ended March 31, 2022, as compared to the corresponding period in 2021.

  • Acquisitions totaled $1.6 billion during and subsequent to the quarter ended March 31, 2022, including 41 properties in the United Kingdom ("UK") and four marinas in the United States.

"Our strong first quarter performance builds on the momentum of last year as we delivered 6.3 percent growth in Core FFO per Share," said Gary A. Shiffman, Chairman and CEO. "With sustained tailwinds, the demand for attainable housing and outdoor vacationing continues to reach new levels, and with our best-in-class offering, Sun is uniquely positioned to meet these customer needs. We are pleased to have completed the acquisition of Park Holidays and already have a growing pipeline of acquisition opportunities in the UK. Furthermore, we have been active in the capital markets as we amended and upsized our Senior Credit Facility, issued $600 million of senior notes with a favorable rate lock, and settled forward equity sale agreements, all of which enhanced our balance sheet position. Over the years, Sun has delivered consistent and cycle tested organic cash flow growth, and today the number of compelling investment opportunities is more exciting than ever across our MH, RV and marina platforms."

OPERATING HIGHLIGHTS

Portfolio Occupancy

Total MH and annual RV occupancy was 97.5 percent at March 31, 2022 as compared to 97.3 percent at March 31, 2021, an increase of 20 basis points.

During the quarter ended March 31, 2022, the number of MH and annual RV revenue producing sites increased by 670 sites as compared to an increase of 514 sites during the quarter ended March 31, 2021, a 30.4 percent increase.

Same Property(2) Results - MH and RV

For the 425 MH and RV properties owned and operated by the Company since January 1, 2021, the following table reflects the percentage increases, both in total, and by segment, for the quarter ended March 31, 2022:

 Total MH and RV
Same Property
 MH
Same Property
 RV
Same Property
Revenue        9.2        %         4.4        %         20.5        %
Expense        12.7        %         8.7        %         17.6        %
NOI        7.7        %         3.0        %         22.9        %

Same Property adjusted occupancy(3) increased to 98.5 percent at March 31, 2022 from 96.9 percent at March 31, 2021, an increase of 160 basis points.

Same Property(2) Results - Marina

For the 101 Marina properties owned and operated by the Company since January 1, 2021, the following table reflects the percentage increases for the quarter ended March 31, 2022:

 Marina
Same Property
Revenue        7.7        %
Expense        15.2        %
NOI        1.2        %

PORTFOLIO ACTIVITY

Acquisitions and Dispositions

During and subsequent to the quarter ended March 31, 2022, the Company acquired the following properties:

Property Name Property Type Sites,
Wet Slips and
Dry Storage Spaces
 Development Sites State / Province or Country Total
Purchase Price
(in millions)
 Month Acquired
Harrison Yacht Yard(a) Marina         21                 —         MD $        5.8         January
Outer Banks Marina         196                 —         NC          5.0         January
Jarrett Bay Boatworks Marina         12                 —         NC          51.4         February
Tower Marine Marina         446                 —         MI          20.0         March
Sandy Bay MH         616                 570         UK          183.5         March
Subtotal           1,291                 570           $        265.7          
             
Acquisitions subsequent to quarter end        
Park Holidays(b) MH         15,906                 1,140         UK $        1,242.1         April
Christies Parks(c) MH         249                 —         UK          10.1         April
Bluewater Yacht Sales Marina         200                 —         Various          25.0         April
Jarrett Bay Bluewater Yacht Sales(a) Marina         —                 —         Various          17.6         April
Subtotal           16,355                 1,140           $        1,294.8          
             
Total acquisitions           17,646                 1,710           $        1,560.5          

(a) Combined with an existing marina.

(b) Includes 40 owned properties.

(c) Combined with an existing adjacent MH community.

During and subsequent to the quarter ended March 31, 2022, the Company acquired 45 properties totaling 17,646 sites, wet slips and dry storage spaces and 1,710 sites for expansion for a total purchase price of $1.6 billion.

During the quarter ended March 31, 2022, the Company sold two MH communities and one property containing both MH and RV sites located in Florida for $29.6 million. The gain from the sale of the properties was $13.4 million.Development Activity

During the quarter ended March 31, 2022, the Company completed the construction of 25 expansion sites in one RV resort.

               

BALANCE SHEET, CAPITAL MARKETS ACTIVITY AND OTHER ITEMS

As of March 31, 2022, the Company had approximately $6.1 billion in debt outstanding. The weighted average interest rate was 3.0 percent and the weighted average maturity was 8.1 years. At March 31, 2022, the Company's net debt to trailing twelve month Recurring EBITDA(1) ratio was 5.9 times. The Company had $90.4 million of unrestricted cash on hand.

Senior Credit Facility Amendment

On April 7, 2022, in conjunction with the closing of the Park Holidays acquisition, Sun Communities Operating Limited Partnership (the "Operating Partnership") as borrower, and the Company, as guarantor, and certain lenders entered into Amendment No. 1 to the Fourth Amended and Restated Credit Agreement and Other Loan Documents (the "Credit Facility Amendment"), which amended the Operating Partnership's Senior Credit Facility.

The Credit Facility Amendment increased the aggregate amount of the Operating Partnership's Senior Credit Facility to $4.2 billion with the ability to upsize the total borrowings by an additional $800 million, subject to certain conditions. The increased aggregate amount under the Senior Credit Facility consists of the following: (a) a revolving loan in the amount up to $3.05 billion and (b) a term loan facility of $1.15 billion, with the ability to draw funds from the combined facilities in U.S. dollars, Pounds sterling, Euros, Canadian dollars and Australian dollars, subject to certain limitations. The Credit Facility Amendment extends the maturity date of the revolving loan facility to April 7, 2027, assuming the Operating Partnership's exercise of each of its two six-month extension options, and, further, the Credit Facility Amendment extends the maturity date of the term loan facility to April 7, 2025, which may not be extended.

Prior to the amendment, the Senior Credit Facility permitted aggregate borrowings of up to $2.0 billion, with an accordion feature that allowed for additional commitments of up to $1.0 billion, subject to the satisfaction of certain conditions.

The Senior Credit Facility bears interest at a floating rate based on Adjusted Term SOFR, the Adjusted Eurocurrency Rate, the Daily RFR Rate, the Australian Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY), the Daily SONIA Rate or the Canadian Dollar Offered Rate, as applicable, plus, in all cases, a margin which can range from 0.725 percent to 1.6 percent, subject to certain adjustments. As of March 31, 2022, the margin based on the Operating Partnership's credit ratings would have been 0.85 percent on the revolving loan facility and 0.95 percent on the term loan facility.

Senior Unsecured Notes

On April 12, 2022, the Operating Partnership issued $600.0 million of senior unsecured notes with an interest rate of 4.2 percent and a 10-year term, due April 15, 2032 (the "2032 Notes"). The net proceeds from the offering were $592.3 million after deducting underwriters' discounts and estimated offering expenses. The Company used the net proceeds from the offering to repay borrowings outstanding under its Senior Credit Facility.

In connection with the 2032 Notes issuance, the Company settled four 10-year Treasury rate locks totaling $600.0 million and received a settlement payment of $35.3 million. This lowers the effective interest rate on the 2032 Notes from 4.2 percent to 3.6 percent.

Equity Transactions

Forward Share Settlements

In April 2022, the Company settled forward sale agreements with respect to 1,200,000 shares of common stock under its at the market offering sales program sold during the fourth quarter 2021, and 4,025,000 shares of common stock in connection with its November 2021 registered forward equity offering. The aggregate net proceeds from the settlement of these forward sale agreements was $934.9 million. The Company used the net proceeds to repay borrowings outstanding under its Senior Credit Facility.

At the Market Offering

During the quarter ended March 31, 2022, the Company entered into forward sale agreements with respect to 600,503 shares of common stock under its at the market offering program for $107.9 million. These forward sale agreements were not settled as of March 31, 2022, but the Company expects to settle them by the end of the first quarter 2023.

The following table presents the Company's outstanding unsettled forward equity agreements as of April 22, 2022:

Forward Equity
Agreements
 Shares
Sold
 Shares
Settled
 Shares Remaining  Net Proceeds Received
(in millions)
 Anticipated Net Proceeds Remaining
(in millions)
Q3 2021 ATM Forward Agreements         107,400                 —                 107,400         $        —         $        21.4        
Q4 2021 ATM Forward Agreements         1,712,709                 1,200,000                 512,709                  229.5                  100.3        
November 2021 Forward Offering         4,025,000                 4,025,000                 —                  705.4                  —        
Q1 2022 ATM Forward Agreements         600,503                 —                 600,503                  —                  108.4        
Total Forward Equity Agreements         6,445,612                 5,225,000                 1,220,612         $        934.9         $        230.1        

The estimates and assumptions presented below represent a range of possible outcomes and may differ materially from actual results. These estimates include contributions from all acquisitions and capital markets activity completed through the date of this release. These estimates exclude prospective acquisitions and capital markets activity. The estimates and assumptions are forward-looking based on the Company's current assessment of economic and market conditions and are subject to the other risks outlined below under the caption Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statements.

The Company is providing revised or initial 2022 guidance for the following metrics:

 Previous Range Revised Range  
 FY 2022E FY 2022E 2Q 2022E
Basic earnings per share$2.70 - $2.86 $2.46 - $2.58 $0.86 - $0.90
Core FFO per fully diluted Share(1)(4)$7.07 - $7.23 $7.20 - $7.32 $1.97 - $2.01

Refer to page 8 for the reconciliation of Basic earnings per share to Core FFO per diluted Share(1)(4).

Basic earnings per share and Core FFO per fully diluted Share(1)(4) are calculated independently for each quarter; as a result, the sum of the quarters may differ from the annual calculation.

 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Seasonality of Core FFO per fully diluted Share(1)(4)18.5% 27.4% 35.2% 18.9%

Seasonality of Core FFO per fully diluted Share(1)(4) is based off of the midpoint of full year guidance.

 Previous Range Revised Range  
 FY 2022E FY 2022E 2Q 2022E
MH and RV Same Property NOI(1) growth6.0% - 6.8% 6.5% - 7.3% 3.5% - 4.3%
Marina Same Property NOI(1) growth6.0% - 7.4% 6.0% - 7.4% 5.7% - 7.3%

Park Holidays Acquisition Assumptions

The acquisition of Park Holidays was on April 8, 2022.

The following table presents updated estimates based on the actual closing date:

  Previous Range Revised Range
  March - December 2022 April - December 2022
EBITDA(a) $99.5 - $104.6 $95.3 - $100.4
Income Tax Expense $20.6 - $21.3 $19.7 - $20.4

(a) Estimated EBITDA contribution is inclusive of general and administrative expenses of $29.1 - $30.5 million in the previous range and $26.1 - $27.5 million in the revised range, respectively.

The following table shows Park Holidays' estimated full year EBITDA seasonality if the transaction had closed on January 1, 2022:

 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Seasonality of Park Holidays' EBITDA6.7% 31.6% 49.9% 11.8%

EARNINGS CONFERENCE CALL

A conference call to discuss first quarter results will be held on Tuesday, April 26, 2022 at 11:00 A.M. (ET). To participate, call toll-free (877) 407-9039. Callers outside the U.S. or Canada can access the call at (201) 689-8470. A replay will be available following the call through May 10, 2022 and can be accessed toll-free by calling (844) 512-2921 or (412) 317-6671. The Conference ID number for the call and the replay is 13727742. The conference call will be available live on Sun Communities' website located at www.suncommunities.com. The replay will also be available on the website.

Sun Communities, Inc. is a REIT that, as of March 31, 2022, owned, operated, or had an interest in a portfolio of 603 developed MH, RV and marina properties comprising nearly 159,300 developed sites and over 45,700 wet slips and dry storage spaces in 39 states, Canada, Puerto Rico and the UK.

For more information about Sun Communities, Inc., please visit www.suncommunities.com.

CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS

This press release contains various "forward-looking statements" within the meaning of the Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), and the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the "Exchange Act"), and we intend that such forward-looking statements will be subject to the safe harbors created thereby. For this purpose, any statements contained in this filing that relate to expectations, beliefs, projections, future plans and strategies, trends or prospective events or developments and similar expressions concerning matters that are not historical facts are deemed to be forward-looking statements. Words such as "forecasts," "intends," "intend," "intended," "goal," "estimate," "estimates," "expects," "expect," "expected," "project," "projected," "projections," "plans," "predicts," "potential," "seeks," "anticipates," "anticipated," "should," "could," "may," "will," "designed to," "foreseeable future," "believe," "believes," "scheduled," "guidance," "target" and similar expressions are intended to identify forward-looking statements, although not all forward-looking statements contain these words. These forward-looking statements reflect our current views with respect to future events and financial performance, but involve known and unknown risks and uncertainties, both general and specific to the matters discussed in this filing. These risks and uncertainties may cause our actual results to be materially different from any future results expressed or implied by such forward-looking statements. In addition to the risks described under "Risk Factors" contained in the Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and in the Company's other filings with the Securities and Exchange Commission from time to time, such risks, uncertainties and other factors include but are not limited to:

  • Outbreaks of disease, including the COVID-19 pandemic, and related stay-at-home orders, quarantine policies and restrictions on travel, trade and business operations;
  • Changes in general economic conditions, including, inflation, deflation, and energy costs, the real estate industry and the markets in which the Company operates;
  • Difficulties in the Company's ability to evaluate, finance, complete and integrate acquisitions, developments and expansions successfully;
  • The Company's liquidity and refinancing demands;
  • The Company's ability to obtain or refinance maturing debt;
  • The Company's ability to maintain compliance with covenants contained in its debt facilities and its senior unsecured notes;
  • Availability of capital;
  • Changes in foreign currency exchange rates, including between the U.S. dollar and each of the Canadian dollar, Australian dollar and Pounds sterling;
  • The Company's ability to maintain rental rates and occupancy levels;
  • The Company's ability to maintain effective internal control over financial reporting and disclosure controls and procedures;
  • Increases in interest rates and operating costs, including insurance premiums and real property taxes;
  • Risks related to natural disasters such as hurricanes, earthquakes, floods, droughts and wildfires;
  • General volatility of the capital markets and the market price of shares of our capital stock;
  • The Company's ability to maintain our status as a REIT;
  • Changes in real estate and zoning laws and regulations;
  • Legislative or regulatory changes, including changes to laws governing the taxation of REITs;
  • Litigation, judgments or settlements;
  • Competitive market forces;
  • The ability of purchasers of manufactured homes and boats to obtain financing; and
  • The level of repossessions by manufactured home and boat lenders.

Readers are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the date the statement was made. The Company undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements included or incorporated by reference into this filing, whether as a result of new information, future events, changes in the Company's expectations or otherwise, except as required by law.

Although the Company believes that the expectations reflected in the forward-looking statements are reasonable, the Company cannot guarantee future results, levels of activity, performance or achievements. All written and oral forward-looking statements attributable to the Company or persons acting on the Company's behalf are qualified in their entirety by these cautionary statements.

Investor Information

RESEARCH COVERAGE      
       
Firm Analyst Phone Email
Bank of America Merrill Lynch Joshua Dennerlein (646) 855-1681 joshua.dennerlein@bofa.com
Barclays Allison Gelman (212) 526-3367 allison.gelman@barclays.com
  Anthony Powell (212) 526-8768 anthony.powell@barclays.com
Berenberg Capital Markets Keegan Carl (646) 949-9052 keegan.carl@berenberg-us.com
BMO Capital Markets John Kim (212) 885-4115 jp.kim@bmo.com
Citi Research Michael Bilerman (212) 816-1383 michael.bilerman@citi.com
  Nicholas Joseph (212) 816-1909 nicholas.joseph@citi.com
Evercore ISI Samir Khanal (212) 888-3796 samir.khanal@evercoreisi.com
  Steve Sakwa (212) 446-9462 steve.sakwa@evercoreisi.com
Green Street Advisors John Pawlowski (949) 640-8780 jpawlowski@greenstreetadvisors.com
JMP Securities Aaron Hecht (415) 835-3963 ahecht@jmpsecurities.com
RBC Capital Markets Brad Heffern (512) 708-6311 brad.heffern@rbccm.com
Robert W. Baird & Co. Wesley Golladay (216) 737-7510 wgolladay@rwbaird.com
UBS Michael Goldsmith (212) 713-2951 michael.goldsmith@ubs.com
       
       
INQUIRIES      
       
The Company welcomes questions or comments from shareholders, analysts, investment managers, media or any prospective investor. Please address all inquiries to our Investor Relations department.
       
At Our Website www.suncommunities.com    
       
By Email investorrelations@suncommunities.com  
       
By Phone (248) 208-2500    

Portfolio Overview(As of March 31, 2022)

Financial and Operating Highlights(amounts in millions, except for *)

 Quarter Ended
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021 
Financial Information          
Total revenues$        548.5         $        542.4         $        684.3         $        603.9         $        442.0         
Net income$        1.5         $        14.8         $        250.2         $        120.8         $        28.0         
Net income attributable to Sun Communities Inc. common stockholders$        0.7         $        12.8         $        231.8         $        110.8         $        24.8         
Basic earnings per share*$        0.01         $        0.11         $        2.00         $        0.98         $        0.23         
Diluted earnings per share*$        0.01         $        0.11         $        2.00         $        0.98         $        0.23         
           
Cash distributions declared per common share*$        0.88         $        0.83         $        0.83         $        0.83         $        0.83         
           
FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4)$        155.3         $        152.3         $        223.1         $        198.0         $        135.9         
FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4) per share - fully diluted*$        1.28         $        1.28         $        1.92         $        1.70         $        1.22         
Core FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4)$        162.8         $        155.8         $        244.5         $        209.6         $        141.0         
Core FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4) per share - fully diluted*$        1.34         $        1.31         $        2.11         $        1.80         $        1.26         
Recurring EBITDA(1) $        221.0         $        208.6         $        314.5         $        268.2         $        190.8         
           
Balance Sheet          
Total assets$        13,914.2         $        13,494.1         $        12,583.3         $        12,041.0         $        11,454.2         
Total debt$        6,076.5         $        5,671.8         $        4,689.4         $        4,311.2         $        4,417.9         
Total liabilities$        6,980.7         $        6,474.6         $        5,488.5         $        5,099.6         $        5,101.5         
 Quarter Ended 
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021 
Operating Information*          
Properties        603          602          584          569          562  
           
Manufactured home sites        98,895          98,621          98,301          97,448          96,876  
Annual RV sites        31,121          30,540          29,640          28,807          28,441  
Transient RV sites        29,267          29,847          27,922          27,032          26,295  
Total sites        159,283          159,008          155,863          153,287          151,612  
Marina wet slips and dry storage spaces(a)        45,725          45,155          43,615          40,179          39,338  
           
MH occupancy        96.7        %         96.6        %         96.6        %         96.7        %         96.5        % 
Annual RV occupancy        100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        % 
Blended MH and annual RV occupancy        97.5        %         97.4        %         97.4        %         97.4        %         97.3        % 
           
New home sales volume        148          149          207          227          149  
Pre-owned home sales volume        689          784          955          931          686  
Total home sales volume        837          933          1,162          1,158          835  

(a) Total wet slips and dry storage spaces are adjusted each quarter based on site configuration and usability.

 Quarter Ended 
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021 
Revenue Producing Site Net Gains(5)*          
MH net leased sites        65         321         144                 226         127 
RV net leased sites        605         489         432                 357         387 
Total net leased sites        670         810         576                 583         514 

Consolidated Balance Sheets(amounts in millions)

  March 31, 2022 December 31, 2021
Assets    
Land $        2,708.0          $        2,556.3         
Land improvements and buildings          10,169.4                   9,958.3         
Rental homes and improvements          583.1                   591.7         
Furniture, fixtures and equipment          684.8                   656.4         
Investment property          14,145.3                   13,762.7         
Accumulated depreciation  (2,441.5)          (2,337.2)
Investment property, net          11,703.8                   11,425.5         
Cash, cash equivalents and restricted cash          102.6                   78.2         
Marketable securities          158.3                   186.9         
Inventory of manufactured homes          63.3                   51.1         
Notes and other receivables, net          513.6                   469.6         
Goodwill          512.7                   495.4         
Other intangible assets, net          334.2                   306.8         
Other assets, net          525.7                   480.6         
Total Assets $        13,914.2          $        13,494.1         
Liabilities    
Secured debt $        3,366.6          $        3,380.7         
Unsecured debt          2,709.9                   2,291.1         
Distributions payable          104.5                   98.4         
Advanced reservation deposits and rent          335.1                   242.8         
Accrued expenses and accounts payable          228.0                   237.5         
Other liabilities          236.6                   224.1         
Total Liabilities          6,980.7                   6,474.6         
Commitments and contingencies    
Temporary equity          283.9                   288.9         
Shareholders' Equity    
Common stock          1.2                   1.2         
Additional paid-in capital          8,169.4                   8,175.6         
Accumulated other comprehensive income          25.9                   3.1         
Distributions in excess of accumulated earnings          (1,654.6)          (1,556.0)
Total Sun Communities, Inc. shareholders' equity          6,541.9                   6,623.9         
Noncontrolling interests    
Common and preferred OP units          86.8                   86.8         
Consolidated entities          20.9                   19.9         
Total noncontrolling interests          107.7                   106.7         
Total Shareholders' Equity          6,649.6                   6,730.6         
Total Liabilities, Temporary Equity and Shareholders' Equity $        13,914.2          $        13,494.1         

Statements of Operations - Quarter to Date Comparison(In millions, except for per share amounts) (Unaudited)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Revenues       
Real property (excluding transient)$        343.2          $        298.1          $        45.1                  15.1        %
Real property - transient         45.0                   32.5                   12.5                  38.5        %
Home sales         64.7                   52.2                   12.5                  23.9        %
Service, retail, dining and entertainment         80.8                   50.6                   30.2                  59.7        %
Interest         6.8                   2.6                   4.2                  161.5        %
Brokerage commissions and other, net         8.0                   6.0                   2.0                  33.3        %
Total Revenues         548.5                   442.0                   106.5                  24.1        %
Expenses       
Property operating and maintenance         129.3                   103.6                   25.7                  24.8        %
Real estate tax         26.1                   22.4                   3.7                  16.5        %
Home costs and selling         45.9                   41.6                   4.3                  10.3        %
Service, retail, dining and entertainment         70.5                   45.4                   25.1                  55.3        %
General and administrative         55.7                   38.2                   17.5                  45.8        %
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4                   (2.4) N/M
Business combinations         0.5                   1.2                   (0.7)         (58.3)        %
Depreciation and amortization         148.5                   123.9                   24.6                  19.9        %
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —                   0.3          N/A
Interest         45.2                   39.5                   5.7                  14.4        %
Interest on mandatorily redeemable preferred OP units / equity         1.0                   1.0                   —                  —        %
Total Expenses         523.0                   419.2                   103.8                  24.8        %
Income Before Other Items         25.5                   22.8                   2.7                  11.8        %
Gain / (loss) on remeasurement of marketable securities         (34.5)          3.7                   (38.2) N/M
Loss on foreign currency translation         (2.2)          —                   (2.2) N/A
Gain on dispositions of properties         13.4                   —                   13.4          N/A
Other expense, net(6)         (0.6)          (0.5)          (0.1)         (20.0)        %
Gain on remeasurement of notes receivable         0.2                   0.4                   (0.2)         (50.0)        %
Income from nonconsolidated affiliates         0.9                   1.2                   (0.3)         (25.0)        %
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         0.1                   0.1                   —                  —        %
Current tax benefit / (expense)         (1.3)          0.2                   (1.5) N/M
Deferred tax benefit         —                   0.1                   (0.1) N/M
Net Income         1.5                   28.0                   (26.5)         (94.6)        %
Less: Preferred return to preferred OP units / equity interests         3.0                   2.9                   0.1                  3.4        %
Less: Income / (loss) attributable to noncontrolling interests         (2.2)          0.3                   (2.5) N/M
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc.$        0.7          $        24.8          $        (24.1)         (97.2)        %
        
Weighted average common shares outstanding - basic         115.3                   107.9                   7.4                  6.9        %
Weighted average common shares outstanding - diluted         115.9                   108.2                   7.7                  7.1        %
        
Basic earnings per share$        0.01          $        0.23          $        (0.22)         (95.7)        %
Diluted earnings per share$        0.01          $        0.23          $        (0.22)         (95.7)        %

N/M = Percentage change is not meaningful.

N/A = Percentage change is not applicable.

Outstanding Securities and Capitalization(amounts in millions, units / shares outstanding in thousands, except for *)

Outstanding Securities - As of March 31, 2022
          
 Number of Units / Shares Outstanding Conversion Rate* If Converted(a) Issuance Price*
Per Unit
 Annual Distribution Rate
Non-convertible Securities         
Common shares116,207 N/A N/A N/A $3.52^
          
Convertible Securities         
Common OP units2,551 1.0000 2,551 N/A Mirrors common shares distributions
          
Series A-1 preferred OP units272 2.4390 664 $100 6.00%
Series A-3 preferred OP units40 1.8605 75 $100 4.50%
Series C preferred OP units306 1.1100 340 $100 5.00%
Series D preferred OP units489 0.8000 391 $100 4.00%
Series E preferred OP units85 0.6897 59 $100 5.50%
Series F preferred OP units90 0.6250 56 $100 3.00%
Series G preferred OP units241 0.6452 155 $100 3.20%
Series H preferred OP units581 0.6098 355 $100 3.00%
Series I preferred OP units922 0.6098 562 $100 3.00%
Series J preferred OP units240 0.6061 145 $100 2.85%

^ Annual distribution is based on the last quarterly distribution annualized.

(a) Calculation may yield minor differences due to fractional shares paid in cash to the stockholder at conversion.

Capitalization - As of March 31, 2022      
       
Equity Shares Share Price* Total
Common shares         116,207         $        175.29         $        20,369.9        
Common OP units         2,551         $        175.29                  447.2        
Subtotal         118,758           $        20,817.1        
       
Preferred OP units, as converted         2,802         $        175.29                  491.2        
Total diluted shares outstanding         121,560           $        21,308.3        
       
Debt      
Secured debt     $        3,366.6        
Unsecured debt              2,709.9        
Total debt     $        6,076.5        
       
Total Capitalization     $        27,384.8        

Reconciliations to Non-GAAP Financial Measures

Reconciliation of Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders to FFO(1) (amounts in millions, except for per share data)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders$        0.7          $        24.8         
Adjustments   
Depreciation and amortization         148.3                   123.8         
(Gain) / loss on remeasurement of marketable securities         34.5                   (3.7)
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         (0.1)          (0.1)
Gain on remeasurement of notes receivable         (0.2)          (0.4)
Loss attributable to noncontrolling interests         (2.2)          (0.1)
Preferred return to preferred OP units         2.8                   0.5         
Gain on dispositions of properties         (13.4)          —         
Gain on dispositions of assets, net         (15.1)          (8.2)
FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4)$        155.3          $        136.6         
    
Adjustments   
Business combination expense and other acquisition related costs(7)         3.1                   1.9         
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —         
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4         
Loss of earnings - catastrophic event-related         —                   0.2         
Loss on foreign currency translation         2.2                   —         
Other adjustments, net(8)         1.9                   (0.1)
Core FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4)$        162.8          $        141.0         
    
Weighted average common shares outstanding - basic         115.3                   107.9         
Add   
Common shares dilutive effect from forward equity sale         0.2                   0.2         
Restricted stock         0.4                   0.2         
Common OP units         2.5                   2.6         
Common stock issuable upon conversion of certain preferred OP units         2.8                   0.8         
Weighted Average Common Shares Outstanding - Fully Diluted         121.2                   111.7         
    
FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4) Per Share - Fully Diluted$        1.28          $        1.22         
    
Core FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4) Per Share - Fully Diluted$        1.34          $        1.26         

Reconciliation of Basic Earnings per Share to Core FFO per Fully Diluted Share(1)(4) for Expected Full Year and Second Quarter 2022

 FY 2022E Q2 2022E
 Low High Low High
Basic earnings per share$        2.46          $        2.58          $        0.86          $        0.90         
Depreciation and amortization         4.65                   4.65                   1.12                   1.12         
Gain on sale of assets         (0.46)          (0.46)          (0.09)          (0.09)
NCI and preferred return to preferred OP units         0.09                   0.09                   0.03                   0.03         
Other adjustments*         0.46                   0.46                   0.05                   0.05         
Core FFO per fully diluted Share(1)(4)$        7.20          $        7.32          $        1.97          $        2.01         

* Other adjustments include the categories presented in the reconciliation of Net Income to Core FFO table in the supplemental.

Reconciliation of Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders to NOI(1)(amounts in millions)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders$        0.7          $        24.8         
Interest income         (6.8)          (2.6)
Brokerage commissions and other revenues, net         (8.0)          (6.0)
General and administrative expense         55.7                   38.2         
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4         
Business combination expense         0.5                   1.2         
Depreciation and amortization         148.5                   123.9         
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —         
Interest expense         45.2                   39.5         
Interest on mandatorily redeemable preferred OP units / equity         1.0                   1.0         
(Gain) / loss on remeasurement of marketable securities         34.5                   (3.7)
Loss on foreign currency translation         2.2                   —         
Gain on disposition of properties         (13.4)          —         
Other expense, net(6)         0.6                   0.5         
Gain on remeasurement of notes receivable         (0.2)          (0.4)
Income from nonconsolidated affiliates         (0.9)          (1.2)
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         (0.1)          (0.1)
Current tax (benefit) / expense         1.3                   (0.2)
Deferred tax benefit         —                   (0.1)
Preferred return to preferred OP units / equity interests         3.0                   2.9         
Less: Income / (loss) attributable to noncontrolling interests         (2.2)          0.3         
NOI(1)$        261.9          $        220.4         
 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Real Property NOI(1)$        232.8         $        204.6        
Home Sales NOI(1)         18.8                  10.6        
Service, retail, dining and entertainment NOI(1)         10.3                  5.2        
NOI(1)$        261.9         $        220.4        

Reconciliation of Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders to Recurring EBITDA(1)(amounts in millions)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders$        0.7          $        24.8         
Adjustments   
Depreciation and amortization         148.5                   123.9         
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —         
Interest expense         45.2                   39.5         
Interest on mandatorily redeemable preferred OP units / equity         1.0                   1.0         
Current tax (benefit) / expense         1.3                   (0.2)
Deferred tax benefit         —                   (0.1)
Income from nonconsolidated affiliates         (0.9)          (1.2)
Less: Gain on dispositions of properties         (13.4)          —         
Less: Gain on dispositions of assets, net         (15.1)          (8.2)
EBITDAre(1)$        167.6          $        179.5         
Adjustments   
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4         
Business combination expense         0.5                   1.2         
(Gain) / loss on remeasurement of marketable securities         34.5                   (3.7)
Loss on foreign currency translation         2.2                   —         
Other expense, net(6)         0.6                   0.5         
Gain on remeasurement of notes receivable         (0.2)          (0.4)
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         (0.1)          (0.1)
Preferred return to preferred OP units / equity interests         3.0                   2.9         
(Income) / loss attributable to noncontrolling interests         (2.2)          0.3         
Plus: Gain on dispositions of assets, net         15.1                   8.2         
Recurring EBITDA(1) $        221.0          $        190.8         

Non-GAAP and Other Financial Measures

Debt Analysis(amounts in millions, except for *)

 Quarter Ended
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021
Debt Outstanding         
Secured debt$        3,366.6          $        3,380.7          $        3,403.4          $        3,457.7          $        3,472.9         
Unsecured debt         
Senior unsecured notes         1,186.7                   1,186.4                   591.3                   591.7                   —         
Line of credit and other debt(9)         1,453.3                   1,034.8                   624.8                   191.9                   875.1         
Preferred Equity - Sun NG Resorts - mandatorily redeemable         35.2                   35.2                   35.2                   35.2                   35.2         
Preferred OP units - mandatorily redeemable         34.7                   34.7                   34.7                   34.7                   34.7         
Total unsecured debt         2,709.9                   2,291.1                   1,286.0                   853.5                   945.0         
Total debt$        6,076.5          $        5,671.8          $        4,689.4          $        4,311.2          $        4,417.9         
          
% Fixed / Floating*         
Fixed         76.2        %          81.8        %          86.7        %          94.7        %          79.3        %
Floating         23.8        %          18.2        %          13.3        %          5.3        %          20.7        %
Total         100.0        %          100.0        %          100.0        %          100.0        %          100.0        %
          
Weighted Average Interest Rates*         
Secured debt         3.78        %          3.78        %          3.78        %          3.75        %          3.75        %
Senior unsecured notes         2.55        %          2.55        %          2.70        %          2.70        %          —        %
Line of credit and other debt(9)         1.25        %          0.98        %          0.98        %          0.93        %          1.77        %
Preferred Equity - Sun NG Resorts - mandatorily redeemable         6.00        %          6.00        %          6.00        %          6.00        %          6.00        %
Preferred OP units - mandatorily redeemable         5.93        %          5.93        %          5.93        %          5.93        %          5.93        %
Total average         2.96        %          3.04        %          3.30        %          3.52        %          3.39        %
          
Debt Ratios*         
Net Debt / Recurring EBITDA(1) (TTM)         5.9                   5.7                   4.9                   5.1                   6.1         
Net Debt / Enterprise Value         21.9        %          18.0        %          17.1        %          16.8        %          19.7        %
Net Debt / Gross Assets         36.6        %          35.4        %          31.2        %          29.6        %          31.8        %
          
Coverage Ratios*         
Recurring EBITDA(1) (TTM) / Interest 6.2   6.2   6.1   5.6   5.0 
Recurring EBITDA(1) (TTM) / Interest + Pref. Distributions + Pref. Stock Distribution 6.0   6.0   6.0   5.5   4.8 
Maturities / Principal Amortization Next Five Years 2022   2023   2024   2025   2026 
Secured debt         
Maturities$        70.7          $        185.6          $        315.3          $        50.5          $        521.6         
Principal amortization         46.0                   60.9                   57.4                   54.0                   45.9         
Line of credit and other debt(9)         6.8                   10.0                   213.0                   1,223.5                   —         
Preferred Equity - Sun NG Resorts - mandatorily redeemable         —                   —                   33.4                   1.8                   —         
Preferred OP units - mandatorily redeemable         —                   —                   27.4                   —                   —         
Total$        123.5          $        256.5          $        646.5          $        1,329.8          $        567.5         
          
Weighted average rate of maturities*         4.48        %          4.08        %          4.47        %          4.04        %          3.75        %

Same Property(2) Summary - MH / RV(amounts in millions)

                        
 Three Months Ended
 Total Same Property - MH/RV MH RV
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a) March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a) March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a)
Financial Information                       
Revenue                       
Real property (excluding transient)$        233.1         $        218.7         $        14.4                 6.6        % $        182.4         $        174.9         $        7.5                  4.3        % $        50.7         $        43.8         $        6.9                  15.5        %
Real property - transient         39.1                  30.3                  8.8                 28.9        %          0.5                  0.6                  (0.1)         (23.1)        %          38.6                  29.7                  8.9                  30.0        %
Other         7.6                  7.2                  0.4                 5.5        %          4.9                  4.4                  0.5                  11.1        %          2.7                  2.8                  (0.1)         (3.3)        %
Total Operating         279.8                  256.2                  23.6                 9.2        %          187.8                  179.9                  7.9                  4.4        %          92.0                  76.3                  15.7                  20.5        %
Expense                       
Property Operating(10)(11)         88.9                  78.9                  10.0                 12.7        %          47.7                  43.9                  3.8                  8.7        %          41.2                  35.0                  6.2                  17.6        %
Real Property NOI(1)$        190.9         $        177.3         $        13.6                 7.7        % $        140.1         $        136.0         $        4.1                  3.0        % $        50.8         $        41.3         $        9.5                  22.9        %

(a) Percentages are calculated based on unrounded numbers.

                        
 As of     
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Other Information       
Number of properties         425                   425                   —           
        
MH occupancy         97.3        %      
RV occupancy         100.0        %      
MH & RV blended occupancy(3)         97.9        %      
        
Adjusted MH occupancy(3)         98.1        %      
Adjusted RV occupancy(3)         100.0        %      
Adjusted MH & RV blended occupancy(3)         98.5        %          96.9        %          1.6        %  
        
Sites available for development         7,645                   8,243                   (598        )  
        
Monthly base rent per site - MH$        620          $        597          $        23          3.8%(14)
Monthly base rent per site - RV(13)$        553          $        522          $        31          6.0%(14)
Monthly base rent per site - Total(13)$        604          $        580          $        24          4.2%(14)

Same Property(2) Summary - Marina(amounts in millions)

 Three Months Ended
Financial InformationMarch 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a)
Revenue       
Real property (excluding transient)$        45.8         $        43.3         $        2.5                 5.6        %
Real property - transient         1.4                  0.9                  0.5                 58.7        %
Other         2.3                  1.7                  0.6                 34.3        %
Total Operating         49.5                  45.9                  3.6                 7.7        %
Expense       
Property Operating(12)         24.4                  21.1                  3.3                 15.2        %
Real Property NOI$        25.1         $        24.8         $        0.3                 1.2        %

(a) Percentages are calculated based on unrounded numbers.

        
 As of     
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Other Information       
Number of properties        101                 101                 —                 —        %

Acquisitions and Other Summary(15)(amounts in millions, except for statistical data)

  
 Three Months Ended
 March 31, 2022
Financial Information 
Revenues 
Real property (excluding transient)$        27.8 
Real property - transient         4.5 
Other         2.0 
Total Operating         34.3 
Expenses 
Property Operating(a)         17.6 
Real Property NOI$        16.7 
  
Other Information March 31, 2022
Number of properties         77         
Occupied sites         5,245         
Developed sites         5,898         
Occupancy %         88.9        %
Transient sites         7,518         
Wet slip and dry storage spaces         10,002         

(a) Acquisitions and Other results net $20.4 million of certain utility revenue against the related utility expense in property operating and maintenance expense for the quarter ended March 31, 2022.

Home Sales Summary(amounts in millions, except for *)

        
 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Financial Information       
New Homes       
New home sales$        26.6          $        23.0          $        3.6                  15.7        %
New home cost of sales         21.6                   18.7                   2.9                  15.5        %
Gross profit – new homes         5.0                   4.3                   0.7                  16.3        %
Gross margin % – new homes         18.8        %          18.7        %          0.1        %  
Average selling price – new homes*$        179,730          $        154,174          $        25,556                  16.6        %
        
Pre-owned Homes       
Pre-owned home sales$        38.1          $        29.2          $        8.9                  30.5        %
Pre-owned home cost of sales         19.8                   18.6                   1.2                  6.5        %
Gross profit – pre-owned homes         18.3                   10.6                   7.7                  72.6        %
Gross margin % – pre-owned homes         48.0        %          36.4        %          11.6        %  
Average selling price – pre-owned homes*$        55,298          $        42,605          $        12,693                  29.8        %
        
Total Home Sales       
Revenue from home sales$        64.7          $        52.2          $        12.5                  23.9        %
Cost of home sales         41.4                   37.3                   4.1                  11.0        %
Home selling expenses         4.5                   4.3                   0.2                  4.7        %
Home Sales NOI(1)$        18.8          $        10.6          $        8.2                  77.4        %
        
Other Information       
New home sales volume*         148                   149                   (1        )         (0.7)        %
Pre-owned home sales volume*         689                   686                   3                  0.4        %
Total home sales volume*         837                   835                   2                  0.2        %

Rental Program Summary(amounts in millions, except for *)

        
 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Financial Information       
Revenues       
Home rent$        16.1         $        17.0         $        (0.9)         (5.3)        %
Site rent         16.1                  19.1                  (3.0)         (15.7)        %
Total         32.2                  36.1                  (3.9)         (10.8)        %
        
Expenses       
Rental Program operating and maintenance         4.9                  5.2                  (0.3)         (5.8)        %
Rental Program NOI(1)$        27.3         $        30.9         $        (3.6)         (11.7)        %
        
Other Information       
Number of sold rental homes*         177                  211                  (34)         (16.1)        %
Number of occupied rentals, end of period*         9,467                  11,473                  (2,006)         (17.5)        %
Investment in occupied rental homes, end of period$        541.9         $        621.9         $        (80.0)         (12.9)        %
Weighted average monthly rental rate, end of period*$        1,139         $        1,055         $        84                  8.0        %

Rental Program NOI is included in Real Property NOI. Rental Program NOI is separately reviewed to assess the overall growth and performance of the Rental Program and its financial impact on the Company's operations.

Marina Summary(amounts in millions, except for statistical data)

         
  Three Months Ended
  March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Financial Information        
Revenues        
Real property (excluding transient) $        67.0         $        46.1         $        20.9                 45.3        %
Real property - transient          2.5                  0.9                  1.6                 177.8        %
Other          2.9                  1.6                  1.3                 81.3        %
Total Operating          72.4                  48.6                  23.8                 49.0        %
Expenses        
Property Operating          33.2                  23.6                  9.6                 40.7        %
Real Property NOI          39.2                  25.0                  14.2                 56.8        %
Service, retail, dining and entertainment        
Revenue          71.2                  44.4                  26.8                 60.4        %
Expense          59.8                  38.0                  21.8                 57.4        %
NOI          11.4                  6.4                  5.0                 78.1        %
         
Marina NOI $        50.6         $        31.4         $        19.2                 61.1        %
         
Statistical information        
Number of properties          128          110          18         16.4        %
Total wet slips and dry storage spaces          45,725          39,338          6,387         16.2        %

The Marina Real Property NOI is included in Real Property NOI. The Marina NOI is separately reviewed to assess the overall growth and performance of the Marina and its financial impact on the Company's operations.

We have reclassified utility revenue of $4.3 million and $2.6 million for the three months ended March 31, 2022 and 2021, to reflect the utility expenses associated with our marina properties portfolio net of recovery.

MH and RV Property Summary(16)        
           
           
  3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021
FLORIDA          
Properties         129                  132                  131                  129                  128         
MH & Annual RV Developed sites         40,774                  40,783                  40,500                  40,171                  40,011         
Occupied MH & Annual RV         40,046                  40,019                  39,747                  39,402                  39,283         
MH & Annual RV Occupancy %         98.2        %         98.1        %         98.1        %         98.1        %         98.2        %
Transient RV sites         5,648                  5,950                  6,163                  5,895                  5,823         
Sites for development         1,243                  1,268                  1,414                  1,414                  1,497         
MICHIGAN          
Properties         84                  84                  83                  75                  74         
MH & Annual RV Developed sites         32,318                  32,257                  31,997                  29,600                  29,092         
Occupied MH & Annual RV         31,132                  31,061                  30,782                  28,671                  28,145         
MH & Annual RV Occupancy %         96.3        %         96.3        %         96.2        %         96.9        %         96.7        %
Transient RV sites         806                  869                  554                  509                  541         
Sites for development         1,422                  1,422                  1,481                  1,182                  1,182         
CALIFORNIA          
Properties         36                  36                  37                  36                  36         
MH & Annual RV Developed sites         6,759                  6,787                  6,760                  6,736                  6,734         
Occupied MH & Annual RV         6,691                  6,672                  6,642                  6,613                  6,609         
MH & Annual RV Occupancy %         99.0        %         98.3        %         98.3        %         98.2        %         98.1        %
Transient RV sites         2,174                  2,147                  2,410                  2,416                  2,418         
Sites for development         694                  534                  534                  127                  127         
TEXAS           
Properties         30                  30                  26                  25                  24         
MH & Annual RV Developed sites         8,257                  8,192                  8,004                  7,947                  7,928         
Occupied MH & Annual RV         8,071                  8,006                  7,805                  7,731                  7,671         
MH & Annual RV Occupancy %         97.7        %         97.7        %         97.5        %         97.3        %         96.8        %
Transient RV sites         2,475                  2,576                  2,131                  1,835                  1,773         
Sites for development         1,184                  1,184                  1,066                  1,194                  1,275         
ONTARIO, CANADA          
Properties         16                  16                  16                  16                  16         
MH & Annual RV Developed sites         4,410                  4,363                  4,361                  4,302                  4,199         
Occupied MH & Annual RV         4,410                  4,363                  4,361                  4,302                  4,199         
MH & Annual RV Occupancy %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %
Transient RV sites         827                  874                  807                  870                  964         
Sites for development         1,429                  1,429                  1,525                  1,525                  1,525         
CONNECTICUT          
Properties         16                  16                  16                  16                  16         
MH & Annual RV Developed sites         1,896                  1,902                  1,901                  1,901                  1,897         
Occupied MH & Annual RV         1,756                  1,765                  1,760                  1,757                  1,746         
MH & Annual RV Occupancy %         92.6        %         92.8        %         92.6        %         92.4        %         92.0        %
Transient RV sites         109                  103                  104                  104                  108         
Sites for development         —                  —                  —                  —                  —         
MAINE          
Properties         15                  15                  13                  13                  13         
MH & Annual RV Developed sites         2,449                  2,424                  2,220                  2,204                  2,190         
Occupied MH & Annual RV         2,365                  2,339                  2,136                  2,127                  2,119         
MH & Annual RV Occupancy %         96.6        %         96.5        %         96.2        %         96.5        %         96.8        %
Transient RV sites         981                  1,007                  776                  792                  805         
Sites for development         180                  180                  30                  30                  30         
           
           
ARIZONA          
Properties         12                  12                  12                  14                  14         
MH & Annual RV Developed sites         4,184                  4,123                  4,071                  4,401                  4,391         
Occupied MH & Annual RV         3,994                  3,917                  3,853                  4,116                  4,101         
MH & Annual RV Occupancy %         95.5        %         95.0        %         94.6        %         93.5        %         93.4        %
Transient RV sites         1,124                  1,185                  1,237                  1,260                  1,270         
Sites for development         —                  —                  —                  —                  —         
INDIANA          
Properties         12                  12                  12                  12                  12         
MH & Annual RV Developed sites         3,184                  3,174                  3,057                  3,087                  3,087         
Occupied MH & Annual RV         3,049                  3,047                  2,963                  2,970                  2,961         
MH & Annual RV Occupancy %         95.8        %         96.0        %         96.9        %         96.2        %         95.9        %
Transient RV sites         992                  1,002                  1,089                  1,089                  1,089         
Sites for development         177                  177                  204                  277                  277         
NEW JERSEY          
Properties         11                  11                  9                  8                  8         
MH & Annual RV Developed sites         2,599                  2,554                  2,551                  2,396                  2,366         
Occupied MH & Annual RV         2,599                  2,554                  2,551                  2,396                  2,366         
MH & Annual RV Occupancy %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %
Transient RV sites         1,395                  1,436                  899                  762                  794         
Sites for development         262                  262                  262                  262                  262         
COLORADO          
Properties         10                  10                  10                  10                  10         
MH & Annual RV Developed sites         2,552                  2,552                  2,552                  2,453                  2,453         
Occupied MH & Annual RV         2,450                  2,442                  2,431                  2,420                  2,395         
MH & Annual RV Occupancy %         96.0        %         95.7        %         95.3        %         98.7        %         97.6        %
Transient RV sites         987                  987                  987                  987                  962         
Sites for development         1,744                  1,744                  1,629                  1,225                  1,250         
NEW HAMPSHIRE          
Properties         10                  10                  10                  10                  10         
MH & Annual RV Developed sites         1,743                  1,748                  1,777                  1,777                  1,776         
Occupied MH & Annual RV         1,736                  1,740                  1,769                  1,769                  1,769         
MH & Annual RV Occupancy %         99.6        %         99.5        %         99.5        %         99.5        %         99.6        %
Transient RV sites         655                  650                  602                  602                  456         
Sites for development         111                  111                  111                  151                  151         
NEW YORK          
Properties         10                  10                  10                  10                  10         
MH & Annual RV Developed sites         1,495                  1,482                  1,457                  1,457                  1,452         
Occupied MH & Annual RV         1,466                  1,455                  1,432                  1,428                  1,415         
MH & Annual RV Occupancy %         98.1        %         98.2        %         98.3        %         98.0        %         97.5        %
Transient RV sites         1,646                  1,659                  1,684                  1,684                  1,689         
Sites for development         371                  371                  371                  371                  371         
VIRGINIA          
Properties         10                  10                  9                  9                  8         
MH & Annual RV Developed sites         1,259                  1,253                  1,238                  1,198                  1,179         
Occupied MH & Annual RV         1,255                  1,251                  1,237                  1,194                  1,177         
MH & Annual RV Occupancy %         99.7        %         99.8        %         99.9        %         99.7        %         99.8        %
Transient RV sites         2,181                  2,182                  1,956                  1,996                  1,365         
Sites for development         367                  367                  162                  162                  162         
OHIO           
Properties         9                  9                  9                  9                  9         
MH & Annual RV Developed sites         2,796                  2,796                  2,796                  2,797                  2,797         
Occupied MH & Annual RV         2,755                  2,759                  2,753                  2,770                  2,760         
MH & Annual RV Occupancy %         98.5        %         98.7        %         98.5        %         99.0        %         98.7        %
Transient RV sites         129                  129                  129                  128                  128         
Sites for development         22                  22                  22                  22                  22         
OTHER STATES / COUNTRY          
Properties         65                  64                  61                  63                  64         
MH & Annual RV Developed sites         13,341                  12,771                  12,699                  13,828                  13,765         
Occupied MH & Annual RV         12,996                  12,443                  12,390                  13,344                  13,253         
MH & Annual RV Occupancy %         97.4        %         97.4        %         97.6        %         96.5        %         96.3        %
Transient RV sites         7,138                  7,091                  6,394                  6,103                  6,110         
Sites for development         2,171                  1,601                  1,501                  1,501                  1,545         
           
TOTAL - MH AND RV PORTFOLIO           
Properties         475                  477                  464                  455                  452         
MH & Annual RV Developed sites         130,016                  129,161                  127,941                  126,255                  125,317         
Occupied MH & Annual RV         126,771                  125,833                  124,612                  123,010                  121,969         
MH & Annual RV Occupancy %         97.5        %(17)        97.4        %         97.4        %         97.4        %         97.3        %
Transient RV sites         29,267                  29,847                  27,922                  27,032                  26,295         
Sites for development(18)         11,377                  10,672                  10,312                  9,443                  9,676         
MH Communities age restricted         120                  121                  121                  120                  120         
Marina Property Summary(a)          
           
           
  3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021
FLORIDA          
Properties         20                 20                 19                 18                 16        
Total wet slips and dry storage spaces         5,235                 5,233                 4,825                 4,528                 4,274        
RHODE ISLAND          
Properties         12                 12                 12                 11                 11        
Total wet slips and dry storage spaces         3,465                 3,485                 3,485                 3,302                 3,302        
CONNECTICUT          
Properties         11                 11                 11                 11                 11        
Total wet slips and dry storage spaces         3,307                 3,299                 3,299                 3,299                 3,299        
CALIFORNIA          
Properties         9                 9                 8                 7                 5        
Total wet slips and dry storage spaces         4,118                 3,940                 3,527                 2,884                 2,297        
MARYLAND          
Properties         9                 9                 8                 8                 8        
Total wet slips and dry storage spaces         2,665                 2,645                 2,409                 2,409                 2,409        
MASSACHUSETTS          
Properties         9                 9                 9                 9                 9        
Total wet slips and dry storage spaces         2,518                 2,546                 2,546                 2,546                 2,546        
NEW YORK          
Properties         8                 8                 8                 8                 8        
Total wet slips and dry storage spaces         2,822                 2,783                 2,783                 2,783                 2,783        
OTHER STATES          
Properties         50                 47                 45                 42                 42        
Total wet slips and dry storage spaces         21,595                 21,224                 20,741                 18,428                 18,428        
TOTAL - MARINA PORTFOLIO          
Properties         128                 125                 120                 114                 110        
Total wet slips and dry storage spaces         45,725                 45,155                 43,615                 40,179                 39,338        

(a) Total wet slips and dry storage spaces are adjusted each quarter based on site configuration and usability.

Acquisitions, Development and Capital Improvements(amounts in millions, except for *)

  Three Months Ended  Year Ended
  March 31, 2022 December 31, 2021 December 31, 2020
Financial information MH / RV Marina MH / RV Marina MH / RV Marina
Acquisitions(19)(a) $        214.2         $        127.0         $        944.3         $        852.9         $        571.9         $        2,533.7        
Expansion and Development(20)          45.1                  2.3                  191.8                  9.9                  248.2                  —        
Recurring Capital Expenditures(21)          11.5                  4.3                  45.3                  19.3                  31.4                  2.1        
Lot Modifications(22)          6.4         N/A          28.8         N/A          29.4         N/A
Growth Projects(23)          7.2                  15.5                  25.6                  51.4                  28.3                  —        
Rebranding(24)          3.7         N/A          6.1         N/A N/A N/A
Total $        288.1         $        149.1         $        1,241.9         $        933.5         $        909.2         $        2,535.8        
             
Other Information            
Recurring Capital Expenditures Average / Site* $        90         $        109         $        371         $        491         $        265         N/A

(a)  Acquisitions include intangibles and goodwill included in purchase price.Operating Statistics for MH and Annual RVs

Locations Resident Move-outs Net Leased Sites(5) New Home Sales Pre-owned Home Sales Brokered
Re-sales
Florida         264                 343                  49                 75                 451        
Michigan         156                 71                  13                 385                 60        
Ontario, Canada         213                 47                  7                 2                 59        
Texas         96                 65                  14                 79                 30        
Arizona         20                 77                  18                 4                 53        
Indiana         12                 2                  —                 56                 5        
Ohio         20                 (4)         —                 28                 2        
California         25                 19                  7                 1                 34        
Colorado         1                 8                  9                 7                 12        
Connecticut         16                 (9)         6                 —                 6        
New York         41                 11                  3                 2                 2        
New Hampshire         —                 (4)         —                 1                 11        
Maine         41                 26                  2                 4                 4        
New Jersey         89                 45                  —                 —                 4        
Virginia         86                 4                  —                 3                 1        
Other states         285                 (31)         20                 42                 34        
Three Months Ended March 31, 2022         1,365                 670                  148                 689                 768        
Total For Year Ended Resident Move-outs  Net Leased Sites(5) New Home Sales Pre-owned Home Sales Brokered
Re-sales
2021         5,276                 2,483                 732                 3,356                 3,528        
2020         5,365                 2,505                 570                 2,296                 2,557        
Percentage Trends Resident Move-outs  Resident
Re-sales
2022 TTM         2.8        %         7.5        %
2021         2.7        %         8.4        %
2020         3.3        %         6.9        %

Footnotes and Definitions

(1)   Investors in and analysts following the real estate industry utilize funds from operations ("FFO"), net operating income ("NOI"), and earnings before interest, tax, depreciation and amortization ("EBITDA") as supplemental performance measures. The Company believes that FFO, NOI and EBITDA are appropriate measures given their wide use by and relevance to investors and analysts. Additionally, FFO, NOI and EBITDA are commonly used in various ratios, pricing multiples, yields and returns and valuation calculations used to measure financial position, performance and value.

  • FFO, reflecting the assumption that real estate values rise or fall with market conditions, principally adjusts for the effects of generally accepted accounting principles ("GAAP") depreciation and amortization of real estate assets.
  • NOI provides a measure of rental operations that does not factor in depreciation, amortization and non-property specific expenses such as general and administrative expenses.
  • EBITDA provides a further measure to evaluate ability to incur and service debt and to fund dividends and other cash needs.

FFO is defined by the National Association of Real Estate Investment Trusts ("NAREIT") as GAAP net income (loss), excluding gains (or losses) from sales of depreciable operating property, plus real estate related depreciation and amortization, real estate related impairments, and after adjustments for nonconsolidated partnerships and joint ventures. FFO is a non-GAAP financial measure that management believes is a useful supplemental measure of the Company's operating performance. By excluding gains and losses related to sales of previously depreciated operating real estate assets, impairment and excluding real estate asset depreciation and amortization (which can vary among owners of identical assets in similar condition based on historical cost accounting and useful life estimates), FFO provides a performance measure that, when compared period-over-period, reflects the impact to operations from trends in occupancy rates, rental rates and operating costs, providing perspective not readily apparent from GAAP net income (loss). Management believes the use of FFO has been beneficial in improving the understanding of operating results of REITs among the investing public and making comparisons of REIT operating results more meaningful. The Company also uses FFO excluding certain gain and loss items that management considers unrelated to the operational and financial performance of our core business ("Core FFO"). The Company believes that Core FFO provides enhanced comparability for investor evaluations of period-over-period results.

The Company believes that GAAP net income (loss) is the most directly comparable measure to FFO. The principal limitation of FFO is that it does not replace GAAP net income (loss) as a performance measure or GAAP cash flow from operations as a liquidity measure. Because FFO excludes significant economic components of GAAP net income (loss) including depreciation and amortization, FFO should be used as a supplement to GAAP net income (loss) and not as an alternative to it. Furthermore, FFO is not intended as a measure of a REIT's ability to meet debt principal repayments and other cash requirements, nor as a measure of working capital. FFO is calculated in accordance with the Company's interpretation of standards established by NAREIT, which may not be comparable to FFO reported by other REITs that interpret the NAREIT definition differently.

NOI is derived from revenues minus property operating expenses and real estate taxes. NOI is a non-GAAP financial measure that the Company believes is helpful to investors as a supplemental measure of operating performance because it is an indicator of the return on property investment and provides a method of comparing property performance over time. The Company uses NOI as a key measure when evaluating performance and growth of particular properties and / or groups of properties. The principal limitation of NOI is that it excludes depreciation, amortization, interest expense and non-property specific expenses such as general and administrative expenses, all of which are significant costs. Therefore, NOI is a measure of the operating performance of the properties of the Company rather than of the Company overall.

The Company believes that GAAP net income (loss) is the most directly comparable measure to NOI. NOI should not be considered to be an alternative to GAAP net income (loss) as an indication of the Company's financial performance or GAAP cash flow from operating activities as a measure of the Company's liquidity; nor is it indicative of funds available for the Company's cash needs, including its ability to make cash distributions. Because of the inclusion of items such as interest, depreciation and amortization, the use of GAAP net income (loss) as a performance measure is limited as these items may not accurately reflect the actual change in market value of a property, in the case of depreciation and in the case of interest, may not necessarily be linked to the operating performance of a real estate asset, as it is often incurred at a parent company level and not at a property level.

EBITDA as defined by NAREIT (referred to as "EBITDAre") is calculated as GAAP net income (loss), plus interest expense, plus income tax expense, plus depreciation and amortization, plus or minus losses or gains on the disposition of depreciated property (including losses or gains on change of control), plus impairment write-downs of depreciated property and of investments in nonconsolidated affiliates caused by a decrease in value of depreciated property in the affiliate, and adjustments to reflect the entity's share of EBITDAre of nonconsolidated affiliates. EBITDAre is a non-GAAP financial measure that the Company uses to evaluate its ability to incur and service debt, fund dividends and other cash needs and cover fixed costs. Investors utilize EBITDAre as a supplemental measure to evaluate and compare investment quality and enterprise value of REITs. The Company also uses EBITDAre excluding certain gain and loss items that management considers unrelated to measurement of the Company's performance on a basis that is independent of capital structure ("Recurring EBITDA").

The Company believes that GAAP net income (loss) is the most directly comparable measure to EBITDAre. EBITDAre is not intended to be used as a measure of the Company's cash generated by operations or its dividend-paying capacity, and should therefore not replace GAAP net income (loss) as an indication of the Company's financial performance or GAAP cash flow from operating, investing and financing activities as measures of liquidity.

(2)   Same Property results for our MH and RV properties reflect constant currency for comparative purposes. Canadian currency figures in the prior comparative period have been translated at 2022 average exchange rates.

(3)   The Same Property MH and RV blended occupancy for 2022 is derived from 124,118 developed sites, of which 121,526 were occupied. The Same Property adjusted MH and RV blended occupancy percentage is derived from 123,346 developed sites, of which 121,526 were occupied. The number of developed sites excludes RV transient sites and nearly 1,100 recently completed but vacant MH expansion sites.

The Same Property adjusted MH and RV blended occupancy percentage for 2021 has been adjusted to reflect incremental period-over-period growth from newly rented expansion sites and the conversion of transient RV sites to annual RV sites.

(4)   The effect of certain anti-dilutive convertible securities is excluded from these items.

(5)   Revenue producing site net gains do not include occupied sites acquired during that year.

(6)   Other expenses, net was as follows (in millions):

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Contingent consideration expense$        —          $        (0.1)
Repair reserve on repossessed homes         (0.6)          (0.4)
Other expenses, net$        (0.6) $        (0.5)

(7)   Business combination expense and other acquisition related costs represent (a) the expenses incurred to bring recently acquired properties up to the Company's operating standards, including items such as tree trimming and painting costs that do not meet the Company's capitalization policy, and (b) nonrecurring integration expenses associated with new acquisitions during the three months ended March 31, 2022 and 2021, and (c) dead deal costs related to acquisitions and (d) costs associated with the termination of the bridge loan commitment during the three months ended March 31, 2022 related to the acquisition of Park Holidays.

(8)   Other adjustments, net was as follows (in millions):

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Contingent consideration expense$        —         $        0.1         
Deferred tax benefit         —                  (0.2)
RV rebranding non-recurring cost         1.9                  —         
Other adjustments, net$        1.9         $        (0.1)

(9)   Line of credit and other debt includes borrowings under the Company's $2.0 billion Senior Credit Facility and a $28.4 million unsecured term loan which had been secured prior to July 1, 2021.

Line of credit and other debt previously included borrowings under the Company's $2.0 billion credit facility, the debt under the Company's $12.0 million MH floor plan facility which was terminated in October 2021, and the unsecured term loan which had been secured prior to July 1, 2021.

(10)   Same Property results for our MH and RV properties net $19.6 million and $17.3 million of certain utility revenue against the related utility expense in property operating and maintenance expense for the three months ended March 31, 2022 and 2021, respectively.

(11)   Same Property supplies and repair expense for our MH and RV properties excludes $0.4 million for the three months ended March 31, 2021, of expenses incurred for recently acquired properties to bring the properties up to the Company's operating standards, including items such as tree trimming and painting costs that do not meet the Company's capitalization policy.

(12)   Same Property results for our marina properties net $2.5 million and $2.6 million of utility revenue against the related utility expense in property operating and maintenance expense for the three months ended March 31, 2022 and 2021, respectively.

(13)   Monthly base rent per site pertains to annual RV sites and excludes transient RV sites.

(14)   Calculated using actual results without rounding.

(15)   Acquisitions and Other is comprised of recent acquisitions, recently opened ground-up development projects in stabilization and properties undergoing redevelopment.

(16)   MH and annual RV developed sites, Occupied MH and annual RV, and MH and annual RV occupancy percentage includes MH and annual RV sites, and excludes transient RV sites, as applicable.

(17)   As of March 31, 2022, total portfolio MH occupancy was 96.7 percent inclusive of the impact of over 1,000 recently constructed but vacant MH expansion sites, and annual RV occupancy was 100.0 percent.

(18)   Total sites for development were comprised of approximately 72.8 percent for expansion, 22.4 percent for greenfield development and 4.8 percent for redevelopment.

(19)   Capital expenditures related to acquisitions represent the purchase price of existing operating properties (including marinas) and land parcels to develop expansions or new properties. Expenditures consist of capital improvements identified during due diligence that are necessary to bring the communities, resorts and marinas to the Company's operating standards. These costs for the three months ended March 31, 2022 include $20.0 million at our MH and RV properties and $42.6 million at our marina properties. For the years ended December 31, 2021 and 2020, these costs were $75.8 million at our MH and RV properties and $100.7 million at our marina properties, and $40.6 million at our MH and RV properties, respectively. These include items such as: upgrading clubhouses; landscaping; new street light systems; new mail delivery systems; pool renovation including larger decks, heaters, and furniture; new maintenance facilities; lot modifications; and new signage including main signs and internal road signs. These are considered acquisition costs and although identified during due diligence, often require 24 to 36 months after closing to complete.

(20)   Expansion and development expenditures consist primarily of construction costs such as roads, activities, and amenities, and costs necessary to complete home and RV site improvements, such as driveways, sidewalks and landscaping at our MH communities and RV resorts. Expenditures also include costs to rebuild after damage has been incurred at MH, RV or marina properties, and research and development.

(21)   Property recurring capital expenditures are necessary to maintain asset quality, including purchasing and replacing assets used to operate the communities, resorts and marinas. Recurring capital expenditures at our MH and RV properties include items such as: major road, driveway, pool improvements; clubhouse renovations; adding or replacing street lights; playground equipment; signage; maintenance facilities; manager housing and property vehicles. Recurring capital expenditures at our marinas include items such as: dredging, dock repairs and improvements, and equipment maintenance and upgrades. The minimum capitalized amount is five hundred dollars.

(22)   Lot modification capital expenditures are incurred to modify the foundational structures required to set a new home after a previous home has been removed. These expenditures are necessary to create a revenue stream from a new site renter and often improve the quality of the community. Other lot modification expenditures include land improvements added to annual RV sites to aid in the conversion of transient RV guests to annual contracts.

(23)   Growth projects consist of revenue generating or expense reducing activities at MH communities, RV resorts and marinas. This includes, but is not limited to, utility efficiency and renewable energy projects, site, slip or amenity upgrades such as the addition of a garage, shed or boat lift, and other special capital projects that substantiate an incremental rental increase.

(24)   Rebranding includes new signage at our RV resorts and costs of building an RV mobile application and updated website.

Certain financial information has been revised to reflect reclassifications in prior periods to conform to current period presentation.

Саутфилд, Мичиган, 25 апреля 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- Sun Communities, Inc. (NYSE: SUI) ("Компания"), инвестиционный фонд недвижимости ("REIT"), который владеет и управляет или имеет долю в промышленных жилых комплексах ("MH"), рекреационных vehicle ("RV") resorts and marinas (совместно именуемые "недвижимость") сегодня отчитались о результатах за первый квартал 2022 года.

Финансовые результаты за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года

За квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, общая выручка увеличилась на 106,5 млн долларов, или на 24,1 процента, до 548,5 млн долларов по сравнению примерно с 442,0 млн долларов за аналогичный период 2021 года. Чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, составила $0,7 млн, или $0,01 на разводненную обыкновенную акцию, по сравнению с чистой прибылью, приходящейся на обыкновенных акционеров в размере $24,8 млн, или $0,23 на разводненную обыкновенную акцию, за тот же период в 2021 году.

Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, и показатели портфеля

  • Основные средства от операций ("Основной финансовый результат")(1) за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составили 1,34 доллара США на разводненную акцию и операционную единицу ("Акция") по сравнению с 1,26 доллара США за соответствующий период 2021 года, что на 6,3 процента больше.

  • То же имущество(2) Чистый операционный доход ("NOI")(1) для объектов MH и RV Компании увеличился на 7,7 процента за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с соответствующим периодом 2021 года.

  • Та же недвижимость(2) NOI для компании marina properties увеличился на 1,2 процента за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с соответствующим периодом 2021 года.

  • Приобретения составили 1,6 миллиарда долларов в течение и после квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, включая 41 объект недвижимости в Соединенном Королевстве ("Великобритания") и четыре пристани для яхт в Соединенных Штатах.

"Наши высокие показатели в первом квартале основаны на динамике прошлого года, когда мы обеспечили рост основного финансового результата на акцию на 6,3 процента", - сказал Гэри А. Шиффман, председатель и главный исполнительный директор. "При устойчивом попутном ветре спрос на доступное жилье и отдых на свежем воздухе продолжает достигать новых уровней, и благодаря нашему лучшему в своем классе предложению Sun имеет уникальные возможности для удовлетворения этих потребностей клиентов. Мы рады, что завершили приобретение Park Holidays, и у нас уже есть растущий список возможностей для приобретения в Великобритании. Кроме того, мы активно работали на рынках капитала, поскольку внесли изменения и увеличили размер нашей Старшей кредитной линии, выпустили облигации на сумму 600 миллионов долларов США с фиксированной процентной ставкой и заключили форвардные соглашения о продаже акций, что улучшило нашу позицию на балансе. На протяжении многих лет Sun обеспечивала стабильный и проверенный циклом органический рост денежных потоков, и сегодня количество привлекательных инвестиционных возможностей на наших платформах MH, RV и marina более захватывающее, чем когда-либо ".

основные операционные моменты

Заполняемость портфеля

Общая заполняемость MH и RV в год составила 97,5 процента на 31 марта 2022 года по сравнению с 97,3 процента на 31 марта 2021 года, увеличившись на 20 базисных пунктов.

В течение квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, количество сайтов MH и RV, приносящих годовой доход, увеличилось на 670 сайтов по сравнению с увеличением на 514 сайтов в течение квартала, закончившегося 31 марта 2021 года, что на 30,4 процента больше.

То же свойство(2) Результаты - MH и RV

Для 425 объектов MH и RV, принадлежащих и управляемых Компанией с 1 января 2021 года, в следующей таблице отражено процентное увеличение, как в целом, так и по сегментам, за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года:

 Total MH and RV
Same Property
 MH
Same Property
 RV
Same Property
Revenue        9.2        %         4.4        %         20.5        %
Expense        12.7        %         8.7        %         17.6        %
NOI        7.7        %         3.0        %         22.9        %

Скорректированная заполняемость той же недвижимости (3) увеличилась до 98,5 процента на 31 марта 2022 года с 96,9 процента на 31 марта 2021 года, увеличившись на 160 базисных пунктов.

То же свойство(2) Результаты - Марина

Для 101 объекта недвижимости Marina, принадлежащего и управляемого Компанией с 1 января 2021 года, в следующей таблице отражено процентное увеличение за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года:

 Marina
Same Property
Revenue        7.7        %
Expense        15.2        %
NOI        1.2        %

портфельная деятельность

Приобретения и отчуждения

В течение и после квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, Компания приобрела следующие объекты недвижимости:

Property Name Property Type Sites,
Wet Slips and
Dry Storage Spaces
 Development Sites State / Province or Country Total
Purchase Price
(in millions)
 Month Acquired
Harrison Yacht Yard(a) Marina         21                 —         MD $        5.8         January
Outer Banks Marina         196                 —         NC          5.0         January
Jarrett Bay Boatworks Marina         12                 —         NC          51.4         February
Tower Marine Marina         446                 —         MI          20.0         March
Sandy Bay MH         616                 570         UK          183.5         March
Subtotal           1,291                 570           $        265.7          
             
Acquisitions subsequent to quarter end        
Park Holidays(b) MH         15,906                 1,140         UK $        1,242.1         April
Christies Parks(c) MH         249                 —         UK          10.1         April
Bluewater Yacht Sales Marina         200                 —         Various          25.0         April
Jarrett Bay Bluewater Yacht Sales(a) Marina         —                 —         Various          17.6         April
Subtotal           16,355                 1,140           $        1,294.8          
             
Total acquisitions           17,646                 1,710           $        1,560.5          

(а) Объединен с существующей пристанью для яхт.

(b) Включает 40 объектов недвижимости, находящихся в собственности.

(c) Объединен с существующим соседним сообществом MH.

В течение и после квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, Компания приобрела 45 объектов недвижимости на общую сумму 17 646 объектов, влажных складов и сухих складских помещений, а также 1710 объектов для расширения на общую сумму 1,6 миллиарда долларов.

В течение квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, Компания продала два сообщества MH и одну недвижимость, содержащую как MH, так и RV, расположенные во Флориде, за 29,6 миллиона долларов. Прибыль от продажи недвижимости составила 13,4 миллиона долларов.Деятельность в области развития

В течение квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, Компания завершила строительство 25 объектов расширения на одном курорте RV.

               

бухгалтерский баланс, деятельность на рынках капитала и другие статьи

По состоянию на 31 марта 2022 года непогашенный долг Компании составлял около 6,1 миллиарда долларов. Средневзвешенная процентная ставка составила 3,0 процента, а средневзвешенный срок погашения - 8,1 года. По состоянию на 31 марта 2022 года отношение чистого долга Компании к текущей двенадцатимесячной EBITDA(1) составляло 5,9 раза. У компании было 90,4 миллиона долларов неограниченной наличности на руках.

Поправка к Старшей Кредитной Линии

7 апреля 2022 года, в связи с закрытием приобретения Park Holidays, Действующее товарищество с ограниченной ответственностью Sun Communities ("Действующее товарищество") в качестве заемщика, Компания в качестве гаранта и некоторые кредиторы заключили Поправку № 1 к Четвертому Измененному и Пересмотренному Кредитному соглашению и Другим Кредитным документам (далее - "Соглашение"). "Поправка к Кредитной линии"), которая внесла изменения в Старшую кредитную линию Операционного партнерства.

Поправка к Кредитной линии увеличила совокупную сумму Старшей кредитной линии Операционного партнерства до 4,2 миллиарда долларов с возможностью увеличения общего объема заимствований еще на 800 миллионов долларов при соблюдении определенных условий. Увеличенная совокупная сумма в рамках Старшей кредитной линии состоит из следующего: (а) возобновляемого кредита на сумму до 3,05 миллиарда долларов США и (б) срочной кредитной линии на сумму 1,15 миллиарда долларов США с возможностью привлечения средств из комбинированных средств в долларах США, фунтах стерлингов, евро, Канадские доллары и австралийские доллары, с учетом определенных ограничений. Поправка к Кредитной линии продлевает срок погашения возобновляемой кредитной линии до 7 апреля 2027 года, предполагая, что Действующее Партнерство воспользуется каждым из своих двух вариантов продления на шесть месяцев, и, кроме того, Поправка к Кредитной линии продлевает срок погашения срочной кредитной линии до 7 апреля 2025 года, что не может быть продлен.

До внесения поправок Старшая кредитная линия разрешала совокупные заимствования на сумму до 2,0 миллиарда долларов с функцией аккордеона, которая допускала дополнительные обязательства на сумму до 1,0 миллиарда долларов при условии выполнения определенных условий.

По Старшей кредитной линии начисляются проценты по плавающей ставке, основанной на Скорректированном Срочном SOFR, Скорректированном Курсе в Евровалюте, Ежедневной Ставке RFR, Ставке предложения по свопу векселей Австралийского банка (BBSY), Ежедневной ставке SONIA или Предлагаемой ставке в Канадском долларе, в зависимости от обстоятельств, плюс, во всех случаях, маржа, которая может варьироваться от 0,725 процента до 1,6 процента с учетом определенных корректировок. По состоянию на 31 марта 2022 года маржа, основанная на кредитных рейтингах Операционного партнерства, составляла бы 0,85 процента по возобновляемой кредитной линии и 0,95 процента по срочной кредитной линии.

Старшие Необеспеченные Векселя

12 апреля 2022 года Операционное партнерство выпустило старшие необеспеченные облигации на сумму 600,0 млн. долларов США с процентной ставкой 4,2 процента и сроком погашения 10 лет до 15 апреля 2032 года ("Облигации 2032 года"). Чистая выручка от размещения составила 592,3 миллиона долларов после вычета скидок андеррайтеров и предполагаемых расходов на размещение. Компания использовала чистые поступления от размещения для погашения задолженности по займам в рамках своей Основной кредитной линии.

В связи с выпуском Облигаций 2032 года Компания погасила четыре 10-летних блокировки процентных ставок казначейства на общую сумму 600,0 млн долларов и получила расчетный платеж в размере 35,3 млн долларов. Это снижает эффективную процентную ставку по облигациям 2032 года с 4,2 процента до 3,6 процента.

Операции с долевым участием

Форвардные Расчеты по Акциям

В апреле 2022 года Компания заключила соглашения о форвардной продаже в отношении 1 200 000 обыкновенных акций в рамках своей программы продажи на рынке, проданной в течение четвертого квартала 2021 года, и 4 025 000 обыкновенных акций в связи с зарегистрированным форвардным размещением акций в ноябре 2021 года. Совокупная чистая выручка от урегулирования этих соглашений о форвардной продаже составила 934,9 млн. долл. Компания использовала чистую выручку для погашения задолженности по займам в рамках своей Основной кредитной линии.

На рынке, Предлагающем

В течение квартала, закончившегося 31 марта 2022 года, Компания заключила форвардные соглашения о продаже 600 503 обыкновенных акций в рамках своей программы размещения на рынке за 107,9 миллиона долларов. Эти форвардные соглашения о продаже не были урегулированы по состоянию на 31 марта 2022 года, но Компания рассчитывает урегулировать их к концу первого квартала 2023 года.

В следующей таблице представлены непогашенные форвардные соглашения о долевом участии Компании по состоянию на 22 апреля 2022 года:

Forward Equity
Agreements
 Shares
Sold
 Shares
Settled
 Shares Remaining  Net Proceeds Received
(in millions)
 Anticipated Net Proceeds Remaining
(in millions)
Q3 2021 ATM Forward Agreements         107,400                 —                 107,400         $        —         $        21.4        
Q4 2021 ATM Forward Agreements         1,712,709                 1,200,000                 512,709                  229.5                  100.3        
November 2021 Forward Offering         4,025,000                 4,025,000                 —                  705.4                  —        
Q1 2022 ATM Forward Agreements         600,503                 —                 600,503                  —                  108.4        
Total Forward Equity Agreements         6,445,612                 5,225,000                 1,220,612         $        934.9         $        230.1        

Оценки и допущения, представленные ниже, представляют собой диапазон возможных результатов и могут существенно отличаться от фактических результатов. Эти оценки включают взносы от всех приобретений и операций на рынках капитала, завершенных на дату настоящего выпуска. Эти оценки исключают предполагаемые приобретения и активность на рынках капитала. Оценки и допущения являются прогнозными, основанными на текущей оценке Компанией экономических и рыночных условий, и подвержены другим рискам, описанным ниже под заголовком Предостерегающее заявление в отношении Прогнозных заявлений.

Компания предоставляет пересмотренные или первоначальные рекомендации на 2022 год по следующим показателям:

 Previous Range Revised Range  
 FY 2022E FY 2022E 2Q 2022E
Basic earnings per share$2.70 - $2.86 $2.46 - $2.58 $0.86 - $0.90
Core FFO per fully diluted Share(1)(4)$7.07 - $7.23 $7.20 - $7.32 $1.97 - $2.01

Сверка базовой прибыли на акцию с Базовым FFO на разводненную акцию приведена на стр. 8(1)(4).

Базовая прибыль на акцию и Базовый FFO на полностью разводненную акцию(1)(4) рассчитываются независимо для каждого квартала; в результате сумма кварталов может отличаться от годового расчета.

 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Seasonality of Core FFO per fully diluted Share(1)(4)18.5% 27.4% 35.2% 18.9%

Сезонность базового FFO на полностью разводненную акцию(1)(4) основана на средней точке годового прогноза.

 Previous Range Revised Range  
 FY 2022E FY 2022E 2Q 2022E
MH and RV Same Property NOI(1) growth6.0% - 6.8% 6.5% - 7.3% 3.5% - 4.3%
Marina Same Property NOI(1) growth6.0% - 7.4% 6.0% - 7.4% 5.7% - 7.3%

Предположения о приобретении Park Holidays

Приобретение Park Holidays состоялось 8 апреля 2022 года.

В следующей таблице представлены обновленные оценки, основанные на фактической дате закрытия:

  Previous Range Revised Range
  March - December 2022 April - December 2022
EBITDA(a) $99.5 - $104.6 $95.3 - $100.4
Income Tax Expense $20.6 - $21.3 $19.7 - $20.4

(a) Предполагаемый вклад в показатель EBITDA включает общие и административные расходы в размере 29,1-30,5 млн. долл. США в предыдущем диапазоне и 26,1-27,5 млн. долл. США в пересмотренном диапазоне, соответственно.

В следующей таблице показана расчетная сезонность EBITDA Park Holidays за весь год, если бы сделка была закрыта 1 января 2022 года:

 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22
Seasonality of Park Holidays' EBITDA6.7% 31.6% 49.9% 11.8%

конференц-связь по доходам

Телефонная конференция для обсуждения результатов первого квартала состоится во вторник, 26 апреля 2022 года, в 11:00 утра (по восточному времени). Чтобы принять участие, позвоните по бесплатному телефону (877) 407-9039. Абоненты, звонящие за пределами США или Канады, могут получить доступ к звонку по телефону (201) 689-8470. Повтор будет доступен после звонка до 10 мая 2022 года, и его можно получить бесплатно по телефону (844) 512-2921 или (412) 317-6671. Идентификационный номер конференции для вызова и повтора - 13727742. Конференц-связь будет доступна в прямом эфире на веб-сайте Sun Communities, расположенном по адресу www.suncommunities.com . Повтор также будет доступен на веб-сайте.

Sun Communities, Inc. - это REIT, которая по состоянию на 31 марта 2022 года владела, управляла или имела долю в портфеле из 603 объектов недвижимости MH, RV и marina, включающем почти 159 300 объектов и более 45 700 складских и сухих складских помещений в 39 штатах, Канаде, Пуэрто-Рико и США. Великобритания.

Для получения дополнительной информации о Sun Communities, Inc., пожалуйста, посетите www.suncommunities.com .

предостерегающее заявление в отношении прогнозных заявлений

Настоящий пресс-релиз содержит различные "заявления прогнозного характера" по смыслу Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками ("Закон о ценных бумагах") и Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года с поправками ("Закон о биржах"), и мы предполагаем, что такие заявления прогнозного характера будут с учетом созданных таким образом безопасных гаваней. С этой целью любые заявления, содержащиеся в этой заявке, которые касаются ожиданий, убеждений, прогнозов, планов и стратегий на будущее, тенденций или предполагаемых событий или событий, а также аналогичных выражений, касающихся вопросов, которые не являются историческими фактами, считаются прогнозными заявлениями. Такие слова, как "прогнозы", "намеревается", "намеревается", "предполагаемый", "цель", "оценка", "оценки", "ожидает", "ожидать", "ожидается", "проект", "прогнозируемый", "прогнозы", "планы", "предсказывает", "потенциал", "стремится", "ожидает", "ожидается", "должен", "мог бы", "может", "будет", "предназначен для", "обозримое будущее", "верю", "полагает", "запланировано", "руководство," "цель" и подобные выражения предназначены для обозначения прогнозных заявлений, хотя не все прогнозные заявления содержат эти слова. Эти прогнозные заявления отражают наши текущие взгляды в отношении будущих событий и финансовых показателей, но связаны с известными и неизвестными рисками и неопределенностями, как общими, так и специфическими для вопросов, обсуждаемых в этой заявке. Эти риски и неопределенности могут привести к тому, что наши фактические результаты будут существенно отличаться от любых будущих результатов, выраженных или подразумеваемых в таких прогнозных заявлениях. В дополнение к рискам, описанным в разделе "Факторы риска", содержащимся в Годовом отчете Компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, и в других документах Компании, время от времени подаваемых в Комиссию по ценным бумагам и биржам, такие риски, неопределенности и другие факторы включают, но не являются ограничивается:

  • Вспышки заболеваний, включая пандемию COVID-19, и связанные с этим предписания оставаться дома, карантинная политика и ограничения на поездки, торговлю и деловые операции;
  • Изменения в общих экономических условиях, включая инфляцию, дефляцию и затраты на энергоносители, отрасль недвижимости и рынки, на которых работает Компания;
  • Трудности в способности Компании успешно оценивать, финансировать, завершать и интегрировать приобретения, разработки и расширения;
  • Требования Компании к ликвидности и рефинансированию;
  • Способность Компании получать или рефинансировать задолженность со сроком погашения;
  • Способность Компании соблюдать условия, содержащиеся в ее долговых обязательствах и ее старших необеспеченных облигациях;
  • Наличие капитала;
  • Изменения обменных курсов иностранных валют, в том числе между долларом США и каждым из канадских долларов, австралийских долларов и фунтов стерлингов;
  • Способность Компании поддерживать арендные ставки и уровень заполняемости;
  • Способность Компании поддерживать эффективный внутренний контроль над средствами и процедурами контроля и раскрытия финансовой отчетности и раскрытия информации;
  • Увеличение процентных ставок и операционных расходов, включая страховые взносы и налоги на недвижимость;
  • Риски, связанные со стихийными бедствиями, такими как ураганы, землетрясения, наводнения, засухи и лесные пожары;
  • Общая волатильность рынков капитала и рыночная цена акций нашего основного капитала;
  • Способность Компании поддерживать наш статус REIT;
  • Изменения в законах и нормативных актах о недвижимости и зонировании;
  • Законодательные или нормативные изменения, включая изменения в законах, регулирующих налогообложение REIT;
  • Судебные разбирательства, судебные решения или соглашения;
  • Конкурентные рыночные силы;
  • Способность покупателей готовых домов и лодок получать финансирование; и
  • Уровень изъятия имущества кредиторами, занимающимися изготовлением домов и лодок.

Читателей предостерегают от чрезмерного доверия к этим прогнозным заявлениям, которые относятся только к дате, на которую было сделано заявление. Компания не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру любых прогнозных заявлений, включенных или включенных путем ссылки в эту заявку, будь то в результате новой информации, будущих событий, изменений в ожиданиях Компании или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Хотя Компания считает, что ожидания, отраженные в прогнозных заявлениях, являются разумными, Компания не может гарантировать будущие результаты, уровни активности, производительность или достижения. Все письменные и устные заявления прогнозного характера, относящиеся к Компании или лицам, действующим от имени Компании, полностью подпадают под действие этих предостерегающих заявлений.

Информация об инвесторе

RESEARCH COVERAGE      
       
Firm Analyst Phone Email
Bank of America Merrill Lynch Joshua Dennerlein (646) 855-1681 joshua.dennerlein@bofa.com
Barclays Allison Gelman (212) 526-3367 allison.gelman@barclays.com
  Anthony Powell (212) 526-8768 anthony.powell@barclays.com
Berenberg Capital Markets Keegan Carl (646) 949-9052 keegan.carl@berenberg-us.com
BMO Capital Markets John Kim (212) 885-4115 jp.kim@bmo.com
Citi Research Michael Bilerman (212) 816-1383 michael.bilerman@citi.com
  Nicholas Joseph (212) 816-1909 nicholas.joseph@citi.com
Evercore ISI Samir Khanal (212) 888-3796 samir.khanal@evercoreisi.com
  Steve Sakwa (212) 446-9462 steve.sakwa@evercoreisi.com
Green Street Advisors John Pawlowski (949) 640-8780 jpawlowski@greenstreetadvisors.com
JMP Securities Aaron Hecht (415) 835-3963 ahecht@jmpsecurities.com
RBC Capital Markets Brad Heffern (512) 708-6311 brad.heffern@rbccm.com
Robert W. Baird & Co. Wesley Golladay (216) 737-7510 wgolladay@rwbaird.com
UBS Michael Goldsmith (212) 713-2951 michael.goldsmith@ubs.com
       
       
INQUIRIES      
       
The Company welcomes questions or comments from shareholders, analysts, investment managers, media or any prospective investor. Please address all inquiries to our Investor Relations department.
       
At Our Website www.suncommunities.com    
       
By Email investorrelations@suncommunities.com  
       
By Phone (248) 208-2500    

Обзор портфеля (по состоянию на 31 марта 2022 года)

Основные финансовые и операционные показатели (суммы в миллионах, за исключением *)

 Quarter Ended
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021 
Financial Information          
Total revenues$        548.5         $        542.4         $        684.3         $        603.9         $        442.0         
Net income$        1.5         $        14.8         $        250.2         $        120.8         $        28.0         
Net income attributable to Sun Communities Inc. common stockholders$        0.7         $        12.8         $        231.8         $        110.8         $        24.8         
Basic earnings per share*$        0.01         $        0.11         $        2.00         $        0.98         $        0.23         
Diluted earnings per share*$        0.01         $        0.11         $        2.00         $        0.98         $        0.23         
           
Cash distributions declared per common share*$        0.88         $        0.83         $        0.83         $        0.83         $        0.83         
           
FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4)$        155.3         $        152.3         $        223.1         $        198.0         $        135.9         
FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4) per share - fully diluted*$        1.28         $        1.28         $        1.92         $        1.70         $        1.22         
Core FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4)$        162.8         $        155.8         $        244.5         $        209.6         $        141.0         
Core FFO attributable to Sun Communities, Inc. common stockholders and dilutive convertible securities(1)(4) per share - fully diluted*$        1.34         $        1.31         $        2.11         $        1.80         $        1.26         
Recurring EBITDA(1) $        221.0         $        208.6         $        314.5         $        268.2         $        190.8         
           
Balance Sheet          
Total assets$        13,914.2         $        13,494.1         $        12,583.3         $        12,041.0         $        11,454.2         
Total debt$        6,076.5         $        5,671.8         $        4,689.4         $        4,311.2         $        4,417.9         
Total liabilities$        6,980.7         $        6,474.6         $        5,488.5         $        5,099.6         $        5,101.5         
 Quarter Ended 
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021 
Operating Information*          
Properties        603          602          584          569          562  
           
Manufactured home sites        98,895          98,621          98,301          97,448          96,876  
Annual RV sites        31,121          30,540          29,640          28,807          28,441  
Transient RV sites        29,267          29,847          27,922          27,032          26,295  
Total sites        159,283          159,008          155,863          153,287          151,612  
Marina wet slips and dry storage spaces(a)        45,725          45,155          43,615          40,179          39,338  
           
MH occupancy        96.7        %         96.6        %         96.6        %         96.7        %         96.5        % 
Annual RV occupancy        100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        % 
Blended MH and annual RV occupancy        97.5        %         97.4        %         97.4        %         97.4        %         97.3        % 
           
New home sales volume        148          149          207          227          149  
Pre-owned home sales volume        689          784          955          931          686  
Total home sales volume        837          933          1,162          1,158          835  

(a) Общее количество влажных складских помещений и сухих складских помещений корректируется каждый квартал в зависимости от конфигурации объекта и удобства использования.

 Quarter Ended 
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021 
Revenue Producing Site Net Gains(5)*          
MH net leased sites        65         321         144                 226         127 
RV net leased sites        605         489         432                 357         387 
Total net leased sites        670         810         576                 583         514 

Консолидированные балансовые отчеты (суммы в миллионах)

  March 31, 2022 December 31, 2021
Assets    
Land $        2,708.0          $        2,556.3         
Land improvements and buildings          10,169.4                   9,958.3         
Rental homes and improvements          583.1                   591.7         
Furniture, fixtures and equipment          684.8                   656.4         
Investment property          14,145.3                   13,762.7         
Accumulated depreciation  (2,441.5)          (2,337.2)
Investment property, net          11,703.8                   11,425.5         
Cash, cash equivalents and restricted cash          102.6                   78.2         
Marketable securities          158.3                   186.9         
Inventory of manufactured homes          63.3                   51.1         
Notes and other receivables, net          513.6                   469.6         
Goodwill          512.7                   495.4         
Other intangible assets, net          334.2                   306.8         
Other assets, net          525.7                   480.6         
Total Assets $        13,914.2          $        13,494.1         
Liabilities    
Secured debt $        3,366.6          $        3,380.7         
Unsecured debt          2,709.9                   2,291.1         
Distributions payable          104.5                   98.4         
Advanced reservation deposits and rent          335.1                   242.8         
Accrued expenses and accounts payable          228.0                   237.5         
Other liabilities          236.6                   224.1         
Total Liabilities          6,980.7                   6,474.6         
Commitments and contingencies    
Temporary equity          283.9                   288.9         
Shareholders' Equity    
Common stock          1.2                   1.2         
Additional paid-in capital          8,169.4                   8,175.6         
Accumulated other comprehensive income          25.9                   3.1         
Distributions in excess of accumulated earnings          (1,654.6)          (1,556.0)
Total Sun Communities, Inc. shareholders' equity          6,541.9                   6,623.9         
Noncontrolling interests    
Common and preferred OP units          86.8                   86.8         
Consolidated entities          20.9                   19.9         
Total noncontrolling interests          107.7                   106.7         
Total Shareholders' Equity          6,649.6                   6,730.6         
Total Liabilities, Temporary Equity and Shareholders' Equity $        13,914.2          $        13,494.1         

Отчет о прибылях и убытках - Сравнение с предыдущим кварталом (В миллионах, за исключением сумм на акцию) (Неаудировано)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Revenues       
Real property (excluding transient)$        343.2          $        298.1          $        45.1                  15.1        %
Real property - transient         45.0                   32.5                   12.5                  38.5        %
Home sales         64.7                   52.2                   12.5                  23.9        %
Service, retail, dining and entertainment         80.8                   50.6                   30.2                  59.7        %
Interest         6.8                   2.6                   4.2                  161.5        %
Brokerage commissions and other, net         8.0                   6.0                   2.0                  33.3        %
Total Revenues         548.5                   442.0                   106.5                  24.1        %
Expenses       
Property operating and maintenance         129.3                   103.6                   25.7                  24.8        %
Real estate tax         26.1                   22.4                   3.7                  16.5        %
Home costs and selling         45.9                   41.6                   4.3                  10.3        %
Service, retail, dining and entertainment         70.5                   45.4                   25.1                  55.3        %
General and administrative         55.7                   38.2                   17.5                  45.8        %
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4                   (2.4) N/M
Business combinations         0.5                   1.2                   (0.7)         (58.3)        %
Depreciation and amortization         148.5                   123.9                   24.6                  19.9        %
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —                   0.3          N/A
Interest         45.2                   39.5                   5.7                  14.4        %
Interest on mandatorily redeemable preferred OP units / equity         1.0                   1.0                   —                  —        %
Total Expenses         523.0                   419.2                   103.8                  24.8        %
Income Before Other Items         25.5                   22.8                   2.7                  11.8        %
Gain / (loss) on remeasurement of marketable securities         (34.5)          3.7                   (38.2) N/M
Loss on foreign currency translation         (2.2)          —                   (2.2) N/A
Gain on dispositions of properties         13.4                   —                   13.4          N/A
Other expense, net(6)         (0.6)          (0.5)          (0.1)         (20.0)        %
Gain on remeasurement of notes receivable         0.2                   0.4                   (0.2)         (50.0)        %
Income from nonconsolidated affiliates         0.9                   1.2                   (0.3)         (25.0)        %
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         0.1                   0.1                   —                  —        %
Current tax benefit / (expense)         (1.3)          0.2                   (1.5) N/M
Deferred tax benefit         —                   0.1                   (0.1) N/M
Net Income         1.5                   28.0                   (26.5)         (94.6)        %
Less: Preferred return to preferred OP units / equity interests         3.0                   2.9                   0.1                  3.4        %
Less: Income / (loss) attributable to noncontrolling interests         (2.2)          0.3                   (2.5) N/M
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc.$        0.7          $        24.8          $        (24.1)         (97.2)        %
        
Weighted average common shares outstanding - basic         115.3                   107.9                   7.4                  6.9        %
Weighted average common shares outstanding - diluted         115.9                   108.2                   7.7                  7.1        %
        
Basic earnings per share$        0.01          $        0.23          $        (0.22)         (95.7)        %
Diluted earnings per share$        0.01          $        0.23          $        (0.22)         (95.7)        %

N/M = Процентное изменение не имеет смысла.

N/A = Процентное изменение неприменимо.

Ценные бумаги в обращении и капитализация (суммы в миллионах, паи / акции в обращении в тысячах, за исключением *)

Outstanding Securities - As of March 31, 2022
          
 Number of Units / Shares Outstanding Conversion Rate* If Converted(a) Issuance Price*
Per Unit
 Annual Distribution Rate
Non-convertible Securities         
Common shares116,207 N/A N/A N/A $3.52^
          
Convertible Securities         
Common OP units2,551 1.0000 2,551 N/A Mirrors common shares distributions
          
Series A-1 preferred OP units272 2.4390 664 $100 6.00%
Series A-3 preferred OP units40 1.8605 75 $100 4.50%
Series C preferred OP units306 1.1100 340 $100 5.00%
Series D preferred OP units489 0.8000 391 $100 4.00%
Series E preferred OP units85 0.6897 59 $100 5.50%
Series F preferred OP units90 0.6250 56 $100 3.00%
Series G preferred OP units241 0.6452 155 $100 3.20%
Series H preferred OP units581 0.6098 355 $100 3.00%
Series I preferred OP units922 0.6098 562 $100 3.00%
Series J preferred OP units240 0.6061 145 $100 2.85%

^ Годовое распределение основано на последнем ежеквартальном распределении в годовом исчислении.

(a) Расчет может привести к незначительным различиям из-за дробных акций, выплаченных наличными акционеру при конвертации.

Capitalization - As of March 31, 2022      
       
Equity Shares Share Price* Total
Common shares         116,207         $        175.29         $        20,369.9        
Common OP units         2,551         $        175.29                  447.2        
Subtotal         118,758           $        20,817.1        
       
Preferred OP units, as converted         2,802         $        175.29                  491.2        
Total diluted shares outstanding         121,560           $        21,308.3        
       
Debt      
Secured debt     $        3,366.6        
Unsecured debt              2,709.9        
Total debt     $        6,076.5        
       
Total Capitalization     $        27,384.8        

Сверки с финансовыми показателями, не относящимися к ОПБУ

Сверка чистой прибыли, относящейся к простым акционерам Sun Communities, Inc., с FFO(1) (суммы в миллионах, за исключением данных на акцию)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders$        0.7          $        24.8         
Adjustments   
Depreciation and amortization         148.3                   123.8         
(Gain) / loss on remeasurement of marketable securities         34.5                   (3.7)
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         (0.1)          (0.1)
Gain on remeasurement of notes receivable         (0.2)          (0.4)
Loss attributable to noncontrolling interests         (2.2)          (0.1)
Preferred return to preferred OP units         2.8                   0.5         
Gain on dispositions of properties         (13.4)          —         
Gain on dispositions of assets, net         (15.1)          (8.2)
FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4)$        155.3          $        136.6         
    
Adjustments   
Business combination expense and other acquisition related costs(7)         3.1                   1.9         
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —         
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4         
Loss of earnings - catastrophic event-related         —                   0.2         
Loss on foreign currency translation         2.2                   —         
Other adjustments, net(8)         1.9                   (0.1)
Core FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4)$        162.8          $        141.0         
    
Weighted average common shares outstanding - basic         115.3                   107.9         
Add   
Common shares dilutive effect from forward equity sale         0.2                   0.2         
Restricted stock         0.4                   0.2         
Common OP units         2.5                   2.6         
Common stock issuable upon conversion of certain preferred OP units         2.8                   0.8         
Weighted Average Common Shares Outstanding - Fully Diluted         121.2                   111.7         
    
FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4) Per Share - Fully Diluted$        1.28          $        1.22         
    
Core FFO Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders and Dilutive Convertible Securities(1)(4) Per Share - Fully Diluted$        1.34          $        1.26         

Сверка Базовой прибыли на акцию с Базовой FFO на Полностью разводненную акцию(1)(4) за ожидаемый Полный год и Второй квартал 2022 года

 FY 2022E Q2 2022E
 Low High Low High
Basic earnings per share$        2.46          $        2.58          $        0.86          $        0.90         
Depreciation and amortization         4.65                   4.65                   1.12                   1.12         
Gain on sale of assets         (0.46)          (0.46)          (0.09)          (0.09)
NCI and preferred return to preferred OP units         0.09                   0.09                   0.03                   0.03         
Other adjustments*         0.46                   0.46                   0.05                   0.05         
Core FFO per fully diluted Share(1)(4)$        7.20          $        7.32          $        1.97          $        2.01         

* Другие корректировки включают категории, представленные в таблице сверки чистой прибыли с основным FFO в дополнительном документе.

Сверка Чистой прибыли, относящейся к простым акционерам Sun Communities, Inc., с NOI(1) (суммы в миллионах)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders$        0.7          $        24.8         
Interest income         (6.8)          (2.6)
Brokerage commissions and other revenues, net         (8.0)          (6.0)
General and administrative expense         55.7                   38.2         
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4         
Business combination expense         0.5                   1.2         
Depreciation and amortization         148.5                   123.9         
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —         
Interest expense         45.2                   39.5         
Interest on mandatorily redeemable preferred OP units / equity         1.0                   1.0         
(Gain) / loss on remeasurement of marketable securities         34.5                   (3.7)
Loss on foreign currency translation         2.2                   —         
Gain on disposition of properties         (13.4)          —         
Other expense, net(6)         0.6                   0.5         
Gain on remeasurement of notes receivable         (0.2)          (0.4)
Income from nonconsolidated affiliates         (0.9)          (1.2)
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         (0.1)          (0.1)
Current tax (benefit) / expense         1.3                   (0.2)
Deferred tax benefit         —                   (0.1)
Preferred return to preferred OP units / equity interests         3.0                   2.9         
Less: Income / (loss) attributable to noncontrolling interests         (2.2)          0.3         
NOI(1)$        261.9          $        220.4         
 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Real Property NOI(1)$        232.8         $        204.6        
Home Sales NOI(1)         18.8                  10.6        
Service, retail, dining and entertainment NOI(1)         10.3                  5.2        
NOI(1)$        261.9         $        220.4        

Сверка Чистой прибыли, относящейся к простым акционерам Sun Communities, Inc., с текущей EBITDA(1) (суммы в миллионах)

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Net Income Attributable to Sun Communities, Inc. Common Shareholders$        0.7          $        24.8         
Adjustments   
Depreciation and amortization         148.5                   123.9         
Loss on extinguishment of debt         0.3                   —         
Interest expense         45.2                   39.5         
Interest on mandatorily redeemable preferred OP units / equity         1.0                   1.0         
Current tax (benefit) / expense         1.3                   (0.2)
Deferred tax benefit         —                   (0.1)
Income from nonconsolidated affiliates         (0.9)          (1.2)
Less: Gain on dispositions of properties         (13.4)          —         
Less: Gain on dispositions of assets, net         (15.1)          (8.2)
EBITDAre(1)$        167.6          $        179.5         
Adjustments   
Catastrophic event-related charges, net         —                   2.4         
Business combination expense         0.5                   1.2         
(Gain) / loss on remeasurement of marketable securities         34.5                   (3.7)
Loss on foreign currency translation         2.2                   —         
Other expense, net(6)         0.6                   0.5         
Gain on remeasurement of notes receivable         (0.2)          (0.4)
Gain on remeasurement of investment in nonconsolidated affiliates         (0.1)          (0.1)
Preferred return to preferred OP units / equity interests         3.0                   2.9         
(Income) / loss attributable to noncontrolling interests         (2.2)          0.3         
Plus: Gain on dispositions of assets, net         15.1                   8.2         
Recurring EBITDA(1) $        221.0          $        190.8         

Не относящиеся к ОПБУ и Другие Финансовые показатели

Анализ задолженности (суммы в миллионах, за исключением *)

 Quarter Ended
 3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021
Debt Outstanding         
Secured debt$        3,366.6          $        3,380.7          $        3,403.4          $        3,457.7          $        3,472.9         
Unsecured debt         
Senior unsecured notes         1,186.7                   1,186.4                   591.3                   591.7                   —         
Line of credit and other debt(9)         1,453.3                   1,034.8                   624.8                   191.9                   875.1         
Preferred Equity - Sun NG Resorts - mandatorily redeemable         35.2                   35.2                   35.2                   35.2                   35.2         
Preferred OP units - mandatorily redeemable         34.7                   34.7                   34.7                   34.7                   34.7         
Total unsecured debt         2,709.9                   2,291.1                   1,286.0                   853.5                   945.0         
Total debt$        6,076.5          $        5,671.8          $        4,689.4          $        4,311.2          $        4,417.9         
          
% Fixed / Floating*         
Fixed         76.2        %          81.8        %          86.7        %          94.7        %          79.3        %
Floating         23.8        %          18.2        %          13.3        %          5.3        %          20.7        %
Total         100.0        %          100.0        %          100.0        %          100.0        %          100.0        %
          
Weighted Average Interest Rates*         
Secured debt         3.78        %          3.78        %          3.78        %          3.75        %          3.75        %
Senior unsecured notes         2.55        %          2.55        %          2.70        %          2.70        %          —        %
Line of credit and other debt(9)         1.25        %          0.98        %          0.98        %          0.93        %          1.77        %
Preferred Equity - Sun NG Resorts - mandatorily redeemable         6.00        %          6.00        %          6.00        %          6.00        %          6.00        %
Preferred OP units - mandatorily redeemable         5.93        %          5.93        %          5.93        %          5.93        %          5.93        %
Total average         2.96        %          3.04        %          3.30        %          3.52        %          3.39        %
          
Debt Ratios*         
Net Debt / Recurring EBITDA(1) (TTM)         5.9                   5.7                   4.9                   5.1                   6.1         
Net Debt / Enterprise Value         21.9        %          18.0        %          17.1        %          16.8        %          19.7        %
Net Debt / Gross Assets         36.6        %          35.4        %          31.2        %          29.6        %          31.8        %
          
Coverage Ratios*         
Recurring EBITDA(1) (TTM) / Interest 6.2   6.2   6.1   5.6   5.0 
Recurring EBITDA(1) (TTM) / Interest + Pref. Distributions + Pref. Stock Distribution 6.0   6.0   6.0   5.5   4.8 
Maturities / Principal Amortization Next Five Years 2022   2023   2024   2025   2026 
Secured debt         
Maturities$        70.7          $        185.6          $        315.3          $        50.5          $        521.6         
Principal amortization         46.0                   60.9                   57.4                   54.0                   45.9         
Line of credit and other debt(9)         6.8                   10.0                   213.0                   1,223.5                   —         
Preferred Equity - Sun NG Resorts - mandatorily redeemable         —                   —                   33.4                   1.8                   —         
Preferred OP units - mandatorily redeemable         —                   —                   27.4                   —                   —         
Total$        123.5          $        256.5          $        646.5          $        1,329.8          $        567.5         
          
Weighted average rate of maturities*         4.48        %          4.08        %          4.47        %          4.04        %          3.75        %

То же имущество(2) Сводка - MH / RV(суммы в миллионах)

                        
 Three Months Ended
 Total Same Property - MH/RV MH RV
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a) March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a) March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a)
Financial Information                       
Revenue                       
Real property (excluding transient)$        233.1         $        218.7         $        14.4                 6.6        % $        182.4         $        174.9         $        7.5                  4.3        % $        50.7         $        43.8         $        6.9                  15.5        %
Real property - transient         39.1                  30.3                  8.8                 28.9        %          0.5                  0.6                  (0.1)         (23.1)        %          38.6                  29.7                  8.9                  30.0        %
Other         7.6                  7.2                  0.4                 5.5        %          4.9                  4.4                  0.5                  11.1        %          2.7                  2.8                  (0.1)         (3.3)        %
Total Operating         279.8                  256.2                  23.6                 9.2        %          187.8                  179.9                  7.9                  4.4        %          92.0                  76.3                  15.7                  20.5        %
Expense                       
Property Operating(10)(11)         88.9                  78.9                  10.0                 12.7        %          47.7                  43.9                  3.8                  8.7        %          41.2                  35.0                  6.2                  17.6        %
Real Property NOI(1)$        190.9         $        177.3         $        13.6                 7.7        % $        140.1         $        136.0         $        4.1                  3.0        % $        50.8         $        41.3         $        9.5                  22.9        %

(a) Проценты рассчитываются на основе неокругленных чисел.

                        
 As of     
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Other Information       
Number of properties         425                   425                   —           
        
MH occupancy         97.3        %      
RV occupancy         100.0        %      
MH & RV blended occupancy(3)         97.9        %      
        
Adjusted MH occupancy(3)         98.1        %      
Adjusted RV occupancy(3)         100.0        %      
Adjusted MH & RV blended occupancy(3)         98.5        %          96.9        %          1.6        %  
        
Sites available for development         7,645                   8,243                   (598        )  
        
Monthly base rent per site - MH$        620          $        597          $        23          3.8%(14)
Monthly base rent per site - RV(13)$        553          $        522          $        31          6.0%(14)
Monthly base rent per site - Total(13)$        604          $        580          $        24          4.2%(14)

Та же недвижимость(2) Сводка - Марина(суммы в миллионах)

 Three Months Ended
Financial InformationMarch 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change(a)
Revenue       
Real property (excluding transient)$        45.8         $        43.3         $        2.5                 5.6        %
Real property - transient         1.4                  0.9                  0.5                 58.7        %
Other         2.3                  1.7                  0.6                 34.3        %
Total Operating         49.5                  45.9                  3.6                 7.7        %
Expense       
Property Operating(12)         24.4                  21.1                  3.3                 15.2        %
Real Property NOI$        25.1         $        24.8         $        0.3                 1.2        %

(a) Проценты рассчитываются на основе неокругленных чисел.

        
 As of     
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Other Information       
Number of properties        101                 101                 —                 —        %

Приобретения и другие сводные данные(15) (суммы в миллионах, за исключением статистических данных)

  
 Three Months Ended
 March 31, 2022
Financial Information 
Revenues 
Real property (excluding transient)$        27.8 
Real property - transient         4.5 
Other         2.0 
Total Operating         34.3 
Expenses 
Property Operating(a)         17.6 
Real Property NOI$        16.7 
  
Other Information March 31, 2022
Number of properties         77         
Occupied sites         5,245         
Developed sites         5,898         
Occupancy %         88.9        %
Transient sites         7,518         
Wet slip and dry storage spaces         10,002         

(a) Приобретения и другие результаты чистый доход от определенных коммунальных услуг в размере 20,4 млн. долларов США против соответствующих расходов на коммунальные услуги в составе расходов на эксплуатацию и техническое обслуживание имущества за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.

Сводная информация о продажах жилья (суммы в миллионах, за исключением *)

        
 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Financial Information       
New Homes       
New home sales$        26.6          $        23.0          $        3.6                  15.7        %
New home cost of sales         21.6                   18.7                   2.9                  15.5        %
Gross profit – new homes         5.0                   4.3                   0.7                  16.3        %
Gross margin % – new homes         18.8        %          18.7        %          0.1        %  
Average selling price – new homes*$        179,730          $        154,174          $        25,556                  16.6        %
        
Pre-owned Homes       
Pre-owned home sales$        38.1          $        29.2          $        8.9                  30.5        %
Pre-owned home cost of sales         19.8                   18.6                   1.2                  6.5        %
Gross profit – pre-owned homes         18.3                   10.6                   7.7                  72.6        %
Gross margin % – pre-owned homes         48.0        %          36.4        %          11.6        %  
Average selling price – pre-owned homes*$        55,298          $        42,605          $        12,693                  29.8        %
        
Total Home Sales       
Revenue from home sales$        64.7          $        52.2          $        12.5                  23.9        %
Cost of home sales         41.4                   37.3                   4.1                  11.0        %
Home selling expenses         4.5                   4.3                   0.2                  4.7        %
Home Sales NOI(1)$        18.8          $        10.6          $        8.2                  77.4        %
        
Other Information       
New home sales volume*         148                   149                   (1        )         (0.7)        %
Pre-owned home sales volume*         689                   686                   3                  0.4        %
Total home sales volume*         837                   835                   2                  0.2        %

Краткое описание программы аренды (суммы в миллионах, за исключением *)

        
 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Financial Information       
Revenues       
Home rent$        16.1         $        17.0         $        (0.9)         (5.3)        %
Site rent         16.1                  19.1                  (3.0)         (15.7)        %
Total         32.2                  36.1                  (3.9)         (10.8)        %
        
Expenses       
Rental Program operating and maintenance         4.9                  5.2                  (0.3)         (5.8)        %
Rental Program NOI(1)$        27.3         $        30.9         $        (3.6)         (11.7)        %
        
Other Information       
Number of sold rental homes*         177                  211                  (34)         (16.1)        %
Number of occupied rentals, end of period*         9,467                  11,473                  (2,006)         (17.5)        %
Investment in occupied rental homes, end of period$        541.9         $        621.9         $        (80.0)         (12.9)        %
Weighted average monthly rental rate, end of period*$        1,139         $        1,055         $        84                  8.0        %

Программа аренды NOI включена в NOI недвижимости. Программа аренды NOI рассматривается отдельно для оценки общего роста и эффективности Программы аренды, а также ее финансового влияния на деятельность Компании.

Сводная информация о Марине (суммы в миллионах, за исключением статистических данных)

         
  Three Months Ended
  March 31, 2022 March 31, 2021 Change % Change
Financial Information        
Revenues        
Real property (excluding transient) $        67.0         $        46.1         $        20.9                 45.3        %
Real property - transient          2.5                  0.9                  1.6                 177.8        %
Other          2.9                  1.6                  1.3                 81.3        %
Total Operating          72.4                  48.6                  23.8                 49.0        %
Expenses        
Property Operating          33.2                  23.6                  9.6                 40.7        %
Real Property NOI          39.2                  25.0                  14.2                 56.8        %
Service, retail, dining and entertainment        
Revenue          71.2                  44.4                  26.8                 60.4        %
Expense          59.8                  38.0                  21.8                 57.4        %
NOI          11.4                  6.4                  5.0                 78.1        %
         
Marina NOI $        50.6         $        31.4         $        19.2                 61.1        %
         
Statistical information        
Number of properties          128          110          18         16.4        %
Total wet slips and dry storage spaces          45,725          39,338          6,387         16.2        %

Объект недвижимости Marina Real Property NOI включен в объект недвижимости NOI. Marina NOI рассматривается отдельно для оценки общего роста и эффективности Марины, а также ее финансового влияния на деятельность Компании.

Мы реклассифицировали доходы от коммунальных услуг в размере 4,3 млн долларов США и 2,6 млн долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, чтобы отразить расходы на коммунальные услуги, связанные с нашим портфелем marina properties, за вычетом возмещения.

MH and RV Property Summary(16)        
           
           
  3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021
FLORIDA          
Properties         129                  132                  131                  129                  128         
MH & Annual RV Developed sites         40,774                  40,783                  40,500                  40,171                  40,011         
Occupied MH & Annual RV         40,046                  40,019                  39,747                  39,402                  39,283         
MH & Annual RV Occupancy %         98.2        %         98.1        %         98.1        %         98.1        %         98.2        %
Transient RV sites         5,648                  5,950                  6,163                  5,895                  5,823         
Sites for development         1,243                  1,268                  1,414                  1,414                  1,497         
MICHIGAN          
Properties         84                  84                  83                  75                  74         
MH & Annual RV Developed sites         32,318                  32,257                  31,997                  29,600                  29,092         
Occupied MH & Annual RV         31,132                  31,061                  30,782                  28,671                  28,145         
MH & Annual RV Occupancy %         96.3        %         96.3        %         96.2        %         96.9        %         96.7        %
Transient RV sites         806                  869                  554                  509                  541         
Sites for development         1,422                  1,422                  1,481                  1,182                  1,182         
CALIFORNIA          
Properties         36                  36                  37                  36                  36         
MH & Annual RV Developed sites         6,759                  6,787                  6,760                  6,736                  6,734         
Occupied MH & Annual RV         6,691                  6,672                  6,642                  6,613                  6,609         
MH & Annual RV Occupancy %         99.0        %         98.3        %         98.3        %         98.2        %         98.1        %
Transient RV sites         2,174                  2,147                  2,410                  2,416                  2,418         
Sites for development         694                  534                  534                  127                  127         
TEXAS           
Properties         30                  30                  26                  25                  24         
MH & Annual RV Developed sites         8,257                  8,192                  8,004                  7,947                  7,928         
Occupied MH & Annual RV         8,071                  8,006                  7,805                  7,731                  7,671         
MH & Annual RV Occupancy %         97.7        %         97.7        %         97.5        %         97.3        %         96.8        %
Transient RV sites         2,475                  2,576                  2,131                  1,835                  1,773         
Sites for development         1,184                  1,184                  1,066                  1,194                  1,275         
ONTARIO, CANADA          
Properties         16                  16                  16                  16                  16         
MH & Annual RV Developed sites         4,410                  4,363                  4,361                  4,302                  4,199         
Occupied MH & Annual RV         4,410                  4,363                  4,361                  4,302                  4,199         
MH & Annual RV Occupancy %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %
Transient RV sites         827                  874                  807                  870                  964         
Sites for development         1,429                  1,429                  1,525                  1,525                  1,525         
CONNECTICUT          
Properties         16                  16                  16                  16                  16         
MH & Annual RV Developed sites         1,896                  1,902                  1,901                  1,901                  1,897         
Occupied MH & Annual RV         1,756                  1,765                  1,760                  1,757                  1,746         
MH & Annual RV Occupancy %         92.6        %         92.8        %         92.6        %         92.4        %         92.0        %
Transient RV sites         109                  103                  104                  104                  108         
Sites for development         —                  —                  —                  —                  —         
MAINE          
Properties         15                  15                  13                  13                  13         
MH & Annual RV Developed sites         2,449                  2,424                  2,220                  2,204                  2,190         
Occupied MH & Annual RV         2,365                  2,339                  2,136                  2,127                  2,119         
MH & Annual RV Occupancy %         96.6        %         96.5        %         96.2        %         96.5        %         96.8        %
Transient RV sites         981                  1,007                  776                  792                  805         
Sites for development         180                  180                  30                  30                  30         
           
           
ARIZONA          
Properties         12                  12                  12                  14                  14         
MH & Annual RV Developed sites         4,184                  4,123                  4,071                  4,401                  4,391         
Occupied MH & Annual RV         3,994                  3,917                  3,853                  4,116                  4,101         
MH & Annual RV Occupancy %         95.5        %         95.0        %         94.6        %         93.5        %         93.4        %
Transient RV sites         1,124                  1,185                  1,237                  1,260                  1,270         
Sites for development         —                  —                  —                  —                  —         
INDIANA          
Properties         12                  12                  12                  12                  12         
MH & Annual RV Developed sites         3,184                  3,174                  3,057                  3,087                  3,087         
Occupied MH & Annual RV         3,049                  3,047                  2,963                  2,970                  2,961         
MH & Annual RV Occupancy %         95.8        %         96.0        %         96.9        %         96.2        %         95.9        %
Transient RV sites         992                  1,002                  1,089                  1,089                  1,089         
Sites for development         177                  177                  204                  277                  277         
NEW JERSEY          
Properties         11                  11                  9                  8                  8         
MH & Annual RV Developed sites         2,599                  2,554                  2,551                  2,396                  2,366         
Occupied MH & Annual RV         2,599                  2,554                  2,551                  2,396                  2,366         
MH & Annual RV Occupancy %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %         100.0        %
Transient RV sites         1,395                  1,436                  899                  762                  794         
Sites for development         262                  262                  262                  262                  262         
COLORADO          
Properties         10                  10                  10                  10                  10         
MH & Annual RV Developed sites         2,552                  2,552                  2,552                  2,453                  2,453         
Occupied MH & Annual RV         2,450                  2,442                  2,431                  2,420                  2,395         
MH & Annual RV Occupancy %         96.0        %         95.7        %         95.3        %         98.7        %         97.6        %
Transient RV sites         987                  987                  987                  987                  962         
Sites for development         1,744                  1,744                  1,629                  1,225                  1,250         
NEW HAMPSHIRE          
Properties         10                  10                  10                  10                  10         
MH & Annual RV Developed sites         1,743                  1,748                  1,777                  1,777                  1,776         
Occupied MH & Annual RV         1,736                  1,740                  1,769                  1,769                  1,769         
MH & Annual RV Occupancy %         99.6        %         99.5        %         99.5        %         99.5        %         99.6        %
Transient RV sites         655                  650                  602                  602                  456         
Sites for development         111                  111                  111                  151                  151         
NEW YORK          
Properties         10                  10                  10                  10                  10         
MH & Annual RV Developed sites         1,495                  1,482                  1,457                  1,457                  1,452         
Occupied MH & Annual RV         1,466                  1,455                  1,432                  1,428                  1,415         
MH & Annual RV Occupancy %         98.1        %         98.2        %         98.3        %         98.0        %         97.5        %
Transient RV sites         1,646                  1,659                  1,684                  1,684                  1,689         
Sites for development         371                  371                  371                  371                  371         
VIRGINIA          
Properties         10                  10                  9                  9                  8         
MH & Annual RV Developed sites         1,259                  1,253                  1,238                  1,198                  1,179         
Occupied MH & Annual RV         1,255                  1,251                  1,237                  1,194                  1,177         
MH & Annual RV Occupancy %         99.7        %         99.8        %         99.9        %         99.7        %         99.8        %
Transient RV sites         2,181                  2,182                  1,956                  1,996                  1,365         
Sites for development         367                  367                  162                  162                  162         
OHIO           
Properties         9                  9                  9                  9                  9         
MH & Annual RV Developed sites         2,796                  2,796                  2,796                  2,797                  2,797         
Occupied MH & Annual RV         2,755                  2,759                  2,753                  2,770                  2,760         
MH & Annual RV Occupancy %         98.5        %         98.7        %         98.5        %         99.0        %         98.7        %
Transient RV sites         129                  129                  129                  128                  128         
Sites for development         22                  22                  22                  22                  22         
OTHER STATES / COUNTRY          
Properties         65                  64                  61                  63                  64         
MH & Annual RV Developed sites         13,341                  12,771                  12,699                  13,828                  13,765         
Occupied MH & Annual RV         12,996                  12,443                  12,390                  13,344                  13,253         
MH & Annual RV Occupancy %         97.4        %         97.4        %         97.6        %         96.5        %         96.3        %
Transient RV sites         7,138                  7,091                  6,394                  6,103                  6,110         
Sites for development         2,171                  1,601                  1,501                  1,501                  1,545         
           
TOTAL - MH AND RV PORTFOLIO           
Properties         475                  477                  464                  455                  452         
MH & Annual RV Developed sites         130,016                  129,161                  127,941                  126,255                  125,317         
Occupied MH & Annual RV         126,771                  125,833                  124,612                  123,010                  121,969         
MH & Annual RV Occupancy %         97.5        %(17)        97.4        %         97.4        %         97.4        %         97.3        %
Transient RV sites         29,267                  29,847                  27,922                  27,032                  26,295         
Sites for development(18)         11,377                  10,672                  10,312                  9,443                  9,676         
MH Communities age restricted         120                  121                  121                  120                  120         
Marina Property Summary(a)          
           
           
  3/31/2022 12/31/2021 9/30/2021 6/30/2021 3/31/2021
FLORIDA          
Properties         20                 20                 19                 18                 16        
Total wet slips and dry storage spaces         5,235                 5,233                 4,825                 4,528                 4,274        
RHODE ISLAND          
Properties         12                 12                 12                 11                 11        
Total wet slips and dry storage spaces         3,465                 3,485                 3,485                 3,302                 3,302        
CONNECTICUT          
Properties         11                 11                 11                 11                 11        
Total wet slips and dry storage spaces         3,307                 3,299                 3,299                 3,299                 3,299        
CALIFORNIA          
Properties         9                 9                 8                 7                 5        
Total wet slips and dry storage spaces         4,118                 3,940                 3,527                 2,884                 2,297        
MARYLAND          
Properties         9                 9                 8                 8                 8        
Total wet slips and dry storage spaces         2,665                 2,645                 2,409                 2,409                 2,409        
MASSACHUSETTS          
Properties         9                 9                 9                 9                 9        
Total wet slips and dry storage spaces         2,518                 2,546                 2,546                 2,546                 2,546        
NEW YORK          
Properties         8                 8                 8                 8                 8        
Total wet slips and dry storage spaces         2,822                 2,783                 2,783                 2,783                 2,783        
OTHER STATES          
Properties         50                 47                 45                 42                 42        
Total wet slips and dry storage spaces         21,595                 21,224                 20,741                 18,428                 18,428        
TOTAL - MARINA PORTFOLIO          
Properties         128                 125                 120                 114                 110        
Total wet slips and dry storage spaces         45,725                 45,155                 43,615                 40,179                 39,338        

(a) Общее количество влажных складских помещений и сухих складских помещений корректируется каждый квартал в зависимости от конфигурации объекта и удобства использования.

Приобретения, Развитие и капитальные улучшения (суммы в миллионах, за исключением *)

  Three Months Ended  Year Ended
  March 31, 2022 December 31, 2021 December 31, 2020
Financial information MH / RV Marina MH / RV Marina MH / RV Marina
Acquisitions(19)(a) $        214.2         $        127.0         $        944.3         $        852.9         $        571.9         $        2,533.7        
Expansion and Development(20)          45.1                  2.3                  191.8                  9.9                  248.2                  —        
Recurring Capital Expenditures(21)          11.5                  4.3                  45.3                  19.3                  31.4                  2.1        
Lot Modifications(22)          6.4         N/A          28.8         N/A          29.4         N/A
Growth Projects(23)          7.2                  15.5                  25.6                  51.4                  28.3                  —        
Rebranding(24)          3.7         N/A          6.1         N/A N/A N/A
Total $        288.1         $        149.1         $        1,241.9         $        933.5         $        909.2         $        2,535.8        
             
Other Information            
Recurring Capital Expenditures Average / Site* $        90         $        109         $        371         $        491         $        265         N/A

(a) Приобретения включают нематериальные активы и гудвилл, включенные в цену покупки.Оперативная статистика по МЗ и ежегодным РВП

Locations Resident Move-outs Net Leased Sites(5) New Home Sales Pre-owned Home Sales Brokered
Re-sales
Florida         264                 343                  49                 75                 451        
Michigan         156                 71                  13                 385                 60        
Ontario, Canada         213                 47                  7                 2                 59        
Texas         96                 65                  14                 79                 30        
Arizona         20                 77                  18                 4                 53        
Indiana         12                 2                  —                 56                 5        
Ohio         20                 (4)         —                 28                 2        
California         25                 19                  7                 1                 34        
Colorado         1                 8                  9                 7                 12        
Connecticut         16                 (9)         6                 —                 6        
New York         41                 11                  3                 2                 2        
New Hampshire         —                 (4)         —                 1                 11        
Maine         41                 26                  2                 4                 4        
New Jersey         89                 45                  —                 —                 4        
Virginia         86                 4                  —                 3                 1        
Other states         285                 (31)         20                 42                 34        
Three Months Ended March 31, 2022         1,365                 670                  148                 689                 768        
Total For Year Ended Resident Move-outs  Net Leased Sites(5) New Home Sales Pre-owned Home Sales Brokered
Re-sales
2021         5,276                 2,483                 732                 3,356                 3,528        
2020         5,365                 2,505                 570                 2,296                 2,557        
Percentage Trends Resident Move-outs  Resident
Re-sales
2022 TTM         2.8        %         7.5        %
2021         2.7        %         8.4        %
2020         3.3        %         6.9        %

Сноски и определения

(1) Инвесторы и аналитики, работающие в сфере недвижимости, используют средства от операций ("FFO"), чистый операционный доход ("NOI") и прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации ("EBITDA") в качестве дополнительных показателей эффективности. Компания считает, что FFO, NOI и EBITDA являются подходящими показателями, учитывая их широкое использование и актуальность для инвесторов и аналитиков. Кроме того, FFO, NOI и EBITDA обычно используются в различных коэффициентах, коэффициентах ценообразования, доходности и доходности, а также в оценочных расчетах, используемых для измерения финансового положения, производительности и стоимости.

  • FFO, отражающий предположение о том, что стоимость недвижимости растет или падает в зависимости от рыночных условий, в основном учитывает влияние общепринятых принципов бухгалтерского учета ("GAAP") на износ и амортизацию активов недвижимости.
  • NOI обеспечивает показатель операций по аренде, который не учитывает износ, амортизацию и расходы, не связанные с имуществом, такие как общие и административные расходы.
  • Показатель EBITDA является дополнительным показателем для оценки способности брать на себя и обслуживать задолженность, а также финансировать дивиденды и другие потребности в денежных средствах.

FFO определяется Национальной ассоциацией инвестиционных фондов недвижимости ("NAREIT") как чистая прибыль (убыток) по GAAP, исключая прибыль (или убытки) от продажи амортизируемого эксплуатационного имущества, а также износ и амортизацию, связанные с недвижимостью, обесценение, связанное с недвижимостью, и после корректировок для неконсолидированных партнерств и совместных предприятий. FFO - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, который, по мнению руководства, является полезным дополнительным показателем операционной деятельности Компании. Исключая прибыли и убытки, связанные с продажей ранее амортизированных активов операционной недвижимости, обесценения и исключая износ и амортизацию активов недвижимости (которые могут варьироваться у владельцев идентичных активов в аналогичном состоянии на основе учета первоначальной стоимости и оценки срока полезного использования), FFO обеспечивает показатель эффективности, который при сравнении за период-период, отражает влияние на деятельность тенденций в показателях заполняемости, арендных ставках и операционных расходах, обеспечивая перспективу, которая неочевидна из чистой прибыли (убытка) по GAAP. Руководство считает, что использование FFO принесло пользу в улучшении понимания операционных результатов REIT среди инвестирующей общественности и сделало сравнение операционных результатов REIT более значимым. Компания также использует FFO, исключая определенные статьи прибылей и убытков, которые руководство считает не связанными с операционными и финансовыми показателями нашего основного бизнеса ("Основной FFO"). Компания считает, что базовый финансовый результат обеспечивает улучшенную сопоставимость результатов за период для оценки инвесторами результатов за период.

Компания считает, что чистая прибыль (убыток) по GAAP является наиболее непосредственно сопоставимым показателем с FFO. Основным ограничением FFO является то, что он не заменяет чистую прибыль (убыток) по GAAP в качестве показателя эффективности или денежный поток по GAAP от операций в качестве показателя ликвидности. Поскольку FFO исключает существенные экономические компоненты чистой прибыли (убытка) по GAAP, включая износ и амортизацию, FFO следует использовать в качестве дополнения к чистой прибыли (убытку) по GAAP, а не в качестве альтернативы ему. Кроме того, FFO не предназначен ни как показатель способности REIT погасить основную сумму долга и другие потребности в денежных средствах, ни как показатель оборотного капитала. FFO рассчитывается в соответствии с интерпретацией Компанией стандартов, установленных NAREIT, которые могут быть несопоставимы с FFO, сообщаемыми другими REIT, которые по-разному интерпретируют определение NAREIT.

NOI рассчитывается из доходов за вычетом эксплуатационных расходов на имущество и налогов на недвижимость. NOI - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, который, по мнению Компании, полезен инвесторам в качестве дополнительного показателя операционной эффективности, поскольку он является показателем рентабельности инвестиций в недвижимость и предоставляет метод сравнения показателей эффективности недвижимости с течением времени. Компания использует NOI в качестве ключевого показателя при оценке эффективности и роста конкретных объектов и/или групп объектов. Основным ограничением NOI является то, что он исключает износ, амортизацию, процентные расходы и расходы, не связанные с имуществом, такие как общие и административные расходы, все из которых являются значительными затратами. Таким образом, NOI является показателем операционной эффективности объектов недвижимости Компании, а не Компании в целом.

Компания считает, что чистая прибыль (убыток) по GAAP является наиболее непосредственно сопоставимым показателем с NOI. NOI не следует рассматривать в качестве альтернативы чистой прибыли (убытку) по GAAP как показатель финансовых показателей Компании или денежного потока по GAAP от операционной деятельности в качестве показателя ликвидности Компании; он также не указывает на наличие средств для удовлетворения потребностей Компании в наличных средствах, включая ее способность вносить распределение денежных средств. Из-за включения таких статей, как проценты, износ и амортизация, использование чистой прибыли (убытка) GAAP в качестве показателя эффективности ограничено, поскольку эти статьи могут неточно отражать фактическое изменение рыночной стоимости имущества, в случае амортизации и в случае процентов, может не обязательно должны быть связаны с эксплуатационными показателями объекта недвижимости, поскольку они часто возникают на уровне материнской компании, а не на уровне собственности.

Показатель EBITDA, определенный NAREIT (именуемый "EBITDAre"), рассчитывается как чистая прибыль (убыток) по ОПБУ, плюс процентные расходы, плюс расходы по налогу на прибыль, плюс износ и амортизация, плюс или минус убытки или прибыль от продажи амортизированного имущества (включая убытки или прибыль от смены контроля), плюс списания под обесценение амортизированного имущества и инвестиций в неконсолидированные дочерние компании, вызванные снижением стоимости амортизированного имущества в дочерней компании, и корректировки для отражения доли предприятия в EBITDA неконсолидированных дочерних компаний. Показатель EBITDAre - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, который Компания использует для оценки своей способности принимать и обслуживать долги, финансировать дивиденды и другие потребности в денежных средствах, а также покрывать постоянные расходы. Инвесторы используют EBITDAre в качестве дополнительного показателя для оценки и сравнения качества инвестиций и корпоративной стоимости REIT. Компания также использует показатель EBITDA, исключая определенные статьи прибылей и убытков, которые руководство считает не связанными с оценкой результатов деятельности Компании на основе, не зависящей от структуры капитала ("Повторяющаяся EBITDA").

Компания считает, что чистая прибыль (убыток) по GAAP является наиболее непосредственно сопоставимым показателем с EBITDAre. Показатель EBITDAre не предназначен для использования в качестве показателя денежных средств Компании, полученных в результате операционной деятельности, или ее способности выплачивать дивиденды, и поэтому не должен заменять чистую прибыль (убыток) по ОПБУ в качестве показателя финансовых показателей Компании или денежный поток по ОПБУ от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в качестве показателя ликвидности.

(2) Те же результаты по недвижимости для наших объектов MH и RV отражают постоянную валюту для сравнительных целей. Показатели в канадской валюте за предыдущий сравнительный период были пересчитаны по среднему обменному курсу 2022 года.

(3) Тот же показатель смешанной занятости MH и RV на 2022 год получен из 124 118 освоенных участков, из которых 121 526 были заняты. Тот же скорректированный на недвижимость процент смешанной занятости MH и RV получен из 123 346 освоенных участков, из которых 121 526 были заняты. Количество освоенных участков исключает временные участки RV и почти 1100 недавно завершенных, но свободных участков расширения MH.

Тот же скорректированный на недвижимость процент смешанной заполняемости MH и RV на 2021 год был скорректирован, чтобы отразить постепенный рост за период за счет новых арендуемых участков расширения и преобразования временных участков RV в ежегодные участки RV.

(4) Влияние определенных конвертируемых ценных бумаг, препятствующих разводнению, исключается из этих статей.

(5) Чистая прибыль сайта, приносящего доход, не включает занятые сайты, приобретенные в течение этого года.

(6) Прочие расходы, нетто, были следующими (в миллионах):

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Contingent consideration expense$        —          $        (0.1)
Repair reserve on repossessed homes         (0.6)          (0.4)
Other expenses, net$        (0.6) $        (0.5)

(7) Расходы на объединение бизнеса и другие расходы, связанные с приобретением, представляют собой (а) расходы, понесенные для приведения недавно приобретенной недвижимости в соответствие с операционными стандартами Компании, включая такие статьи, как расходы на обрезку деревьев и покраску, которые не соответствуют политике капитализации Компании, и (б) единовременные расходы на интеграцию, связанные с новыми приобретения в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, и (c) затраты по незавершенным сделкам, связанные с приобретениями, и (d) расходы, связанные с прекращением обязательств по промежуточному кредиту в течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, связанные с приобретением Park Holidays.

(8) Прочие корректировки, нетто были следующими (в миллионах):

 Three Months Ended
 March 31, 2022 March 31, 2021
Contingent consideration expense$        —         $        0.1         
Deferred tax benefit         —                  (0.2)
RV rebranding non-recurring cost         1.9                  —         
Other adjustments, net$        1.9         $        (0.1)

(9) Кредитная линия и прочая задолженность включают займы в рамках Старшей кредитной линии Компании на сумму 2,0 миллиарда долларов и необеспеченный срочный кредит на сумму 28,4 миллиона долларов, который был предоставлен до 1 июля 2021 года.

Кредитная линия и прочая задолженность ранее включали займы в рамках кредитной линии Компании на сумму 2,0 миллиарда долларов, задолженность по программе поэтажного плана Компании на сумму 12,0 миллиона долларов США, которая была прекращена в октябре 2021 года, и необеспеченный срочный кредит, который был предоставлен до 1 июля 2021 года.

(10) Те же результаты по недвижимости для наших MH и RV properties чистые 19,6 млн долларов США и 17,3 млн долларов США от определенных доходов от коммунальных услуг против соответствующих расходов на коммунальные услуги в составе расходов на эксплуатацию и техническое обслуживание имущества за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, соответственно.

(11)   Те же расходы на поставку и ремонт имущества для наших объектов MH и RV не включают 0,4 миллиона долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, расходов, понесенных на недавно приобретенную недвижимость для приведения объектов в соответствие с операционными стандартами Компании, включая такие статьи, как обрезка деревьев и затраты на покраску, которые не соответствуют стандартам Компанииполитика капитализации компании.

(12) Те же результаты по недвижимости для нашей marina properties чистые доходы от коммунальных услуг в размере 2,5 млн долларов США и 2,6 млн долларов США против соответствующих расходов на коммунальные услуги в составе расходов на эксплуатацию и техническое обслуживание недвижимости за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, соответственно.

(13) Ежемесячная базовая арендная плата за участок относится к ежегодным стоянкам на колесах и исключает временные стоянки на колесах.

(14)   Рассчитано с использованием фактических результатов без округления.

(15) Приобретения и прочее состоит из недавних приобретений, недавно открытых проектов развития с нуля в стабилизации и объектов недвижимости, находящихся в стадии реконструкции.

(16) MH и годовые участки для строительства RV, Занятые MH и годовые RV, а также процент занятости MH и годовых RV включают MH и годовые участки для RV и исключают временные участки для RV, если применимо.

(17) По состоянию на 31 марта 2022 года общая заполняемость портфеля MH составляла 96,7 процента, включая влияние более 1000 недавно построенных, но свободных мест расширения MH, а годовая заполняемость RV составляла 100,0 процента.

(18) Общее количество участков для застройки составляло примерно 72,8 процента для расширения, 22,4 процента для освоения новых месторождений и 4,8 процента для реконструкции.

(19) Капитальные затраты, связанные с приобретением, представляют собой стоимость покупки существующей действующей недвижимости (включая пристани для яхт) и земельных участков для расширения или строительства новых объектов. Расходы состоят из капитальных улучшений, выявленных в ходе due diligence, которые необходимы для приведения населенных пунктов, курортов и пристаней для яхт в соответствие с операционными стандартами Компании. Эти расходы за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, включают 20,0 млн долларов в наших объектах MH и RV и 42,6 млн долларов в наших объектах marina properties. За годы, закончившиеся 31 декабря 2021 и 2020 годов, эти расходы составили 75,8 млн долларов в наших MH и RV properties и 100,7 млн долларов в наших marina properties и 40,6 млн долларов в наших MH и RV properties соответственно. К ним относятся такие предметы, как: модернизация клубных зданий; ландшафтный дизайн; новые системы уличного освещения; новые системы доставки почты; реконструкция бассейна, включая большие палубы, обогреватели и мебель; новые средства технического обслуживания; модификации парковки; и новые вывески, включая основные знаки и внутренние дорожные знаки. Они считаются затратами на приобретение и, хотя и выявляются в ходе должной проверки, для завершения часто требуется от 24 до 36 месяцев после закрытия.

(20) Расходы на расширение и развитие состоят в основном из затрат на строительство, таких как дороги, мероприятия и удобства, а также затрат, необходимых для завершения работ по благоустройству дома и стоянки, таких как подъездные пути, тротуары и ландшафтный дизайн в наших сообществах MH и курортах RV. Расходы также включают затраты на восстановление после нанесения ущерба объектам MH, RV или marina properties, а также исследования и разработки.

(21) Собственность периодические капитальные затраты необходимы для поддержания качества активов, включая покупку и замену активов, используемых для управления сообществами, курортами и пристанями для яхт. Текущие капитальные затраты на наши объекты MH и RV включают такие статьи, как: капитальный ремонт дорог, подъездных путей, бассейнов; ремонт клубного здания; добавление или замена уличных фонарей; оборудование для игровых площадок; вывески; техническое обслуживание; жилье для управляющих и транспортные средства. Постоянные капитальные затраты на наших пристанях включают такие статьи, как: дноуглубительные работы, ремонт и модернизация доков, а также техническое обслуживание и модернизация оборудования. Минимальная капитализированная сумма составляет пятьсот долларов.

(22) Изменение участка капитальные затраты производятся для изменения фундаментных конструкций, необходимых для установки нового дома после демонтажа предыдущего дома. Эти расходы необходимы для создания потока доходов от нового арендатора сайта и часто улучшают качество сообщества. Другие расходы на модификацию участка включают в себя улучшение земельных участков, добавленных к ежегодным участкам для автофургонов, чтобы помочь в переводе временных гостей на автофургоны на годовые контракты.

(23) Проекты роста состоят из мероприятий, приносящих доход или сокращающих расходы, в сообществах MH, на курортах и пристанях для яхт. Это включает в себя, но не ограничивается, проекты по повышению энергоэффективности и возобновляемой энергии, модернизацию участка, участка или благоустройство, такие как добавление гаража, сарая или лодочного подъемника, а также другие специальные капитальные проекты, которые обосновывают постепенное увеличение арендной платы.

(24) Ребрендинг включает в себя новые вывески на наших курортах для RV и затраты на создание мобильного приложения для RV и обновленный веб-сайт.

Определенная финансовая информация была пересмотрена с целью отражения реклассификаций в предыдущие периоды в соответствии с представлением за текущий период.

Показать большеПоказать меньше

Источник www.globenewswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании Sun Communities

Новости переведены автоматически

Остальные 38 новостей будут доступны после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах