Southwestern Energy Announces First Quarter 2022 Results

Southwestern Energy объявляет результаты за первый квартал 2022 года

Strategically advantaged to deliver more resilient and increased cash flow

SPRING, Texas--(BUSINESS WIRE)--Southwestern Energy Company (NYSE: SWN) today announced financial and operating results for the first quarter ended March 31, 2022.

“Southwestern Energy delivered another strong quarter following the timely and successful integration of our Haynesville assets, highlighting the strength of the Company’s strategically positioned business. Our amended and restated credit agreement is evidence of our progress to achieving investment grade. We believe our increasing and more resilient free cash flow generation capability coupled with our improved business and financial risk profile has created real value for our shareholders,” said Bill Way, Southwestern Energy President and Chief Executive Officer.

“Recent global events underscore the importance of energy security and highlight the vital role of US natural gas, both domestically and globally. Today, SWN is differentially positioned to help meet the growing global demand for US natural gas as the second largest natural gas-focused producer in the US, already delivering 1.5 Bcf per day directly to LNG. Our strategically advantaged transportation portfolio enables the Company to reach diversified premium markets, including the capability of delivering approximately 65% of natural gas production to the LNG corridor and Gulf Coast. This marketing advantage is complemented by our deep Tier 1 inventory, strong and improving financial and credit profile, and an enterprise-wide commitment to RSG,” continued Way.

For the quarter ended March 31, 2022, Southwestern Energy recorded a net loss of $2.7 billion, or ($2.40) per diluted share, primarily due to the mark-to-market of unsettled derivatives. Excluding this and other one-time items, adjusted net income (non-GAAP) was $447 million, or $0.40 per diluted share, and Adjusted EBITDA (non-GAAP) was $905 million. Net cash provided by operating activities was $972 million, net cash flow (non-GAAP) was $861 million and free cash flow (non-GAAP) was $317 million.

The Company utilized free cash flow generated in the first quarter of 2022 for debt reduction. In January, the Company retired the remaining $201 million of senior notes due March 2022. As of March 31, 2022, Southwestern Energy had total debt of $4.9 billion and net debt to adjusted EBITDA (non-GAAP) of 1.7x. At the end of the quarter, the Company had access to $1.7 billion of liquidity, with $174 million of borrowings under its revolving credit facility and $147 million in outstanding letters of credit. In January 2022, the Company received an upgrade to its long-term debt issuer rating from S&P to BB+, placing the Company one notch below investment grade credit rating.

In April 2022, the Company announced an Amended and Restated Credit Agreement that extended the maturity date of its existing credit facility by three years to April 2027 with an aggregate maximum revolving credit amount and borrowing base of $3.5 billion, and no change to elected commitments of $2.0 billion. The Agreement provides for the release of subsidiary guarantors and collateral, as well as other terms consistent with standard “fall away” provisions, upon receipt of an investment grade rating from either S&P or Moody’s and the satisfaction of certain other conditions. Furthermore, upon receipt of two investment grade ratings from S&P, Moody’s or Fitch, the Agreement provides for terms consistent with investment grade peers, including the replacement of all financial covenants with a debt to capitalization financial covenant. Returning to investment grade remains a key financial objective for the Company, aligned with its strategic priorities.

As indicated in the table below, first quarter 2022 weighted average realized price, including $0.25 per Mcfe of transportation expenses, was $4.88 per Mcfe excluding the impact of derivatives. Including derivatives, weighted average realized price (including transportation) for the first quarter was up 28% from $2.54 per Mcfe in 2021 to $3.24 per Mcfe in 2022 primarily due to higher commodity prices including an 84% increase in NYMEX Henry Hub and a 63% increase in WTI. First quarter 2022 weighted average realized price before transportation expense and excluding the impact of derivatives was $5.13 per Mcfe.

Operational Results

Total net production for the quarter ended March 31, 2022 was 425 Bcfe, of which 88% was natural gas, 10% NGLs and 2% oil. Capital investments totaled $544 million for the first quarter of 2022, consistent with the Company’s front-end loaded capital program, with 33 wells drilled, 37 wells completed and 32 wells placed to sales.

Appalachia – In the first quarter, total production was 259 Bcfe, with NGL production of 77 MBbls per day and oil production of 14 MBbls per day. The Company drilled 18 wells, completed 17 wells and placed 11 wells to sales with an average lateral length of 12,667 feet.

Haynesville – In the first quarter, total production was 166 Bcf. There were 15 wells drilled, 20 wells completed and 21 wells placed to sales in the quarter with an average lateral length of 8,215 feet.

Second Quarter 2022 Guidance Update

Based on current market conditions, Southwestern expects second quarter production and price differentials to be within the following ranges.

Conference Call

Southwestern Energy will host a conference call and webcast on Friday, April 29, 2022 at 9:30 a.m. Central to discuss first quarter 2022 results. To participate, dial US toll-free 877-883-0383, or international 412-902-6506 and enter access code 6924406. The conference call will webcast live at www.swn.com.

To listen to a replay of the call, dial 877-344-7529, International 412-317-0088, or Canada Toll Free 855-669-9658. Enter replay access code 3957714. The replay will be available until May 6, 2022.

About Southwestern Energy

Southwestern Energy Company (NYSE: SWN) is a leading U.S. producer and marketer of natural gas and natural gas liquids focused on responsibly developing large-scale energy assets in the nation’s most prolific shale gas basins. SWN’s returns-driven strategy strives to create sustainable value for its stakeholders by leveraging its scale, financial strength and operational execution. For additional information, please visit www.swn.com and www.swn.com/responsibility.

Forward Looking Statement

This news release contains “forward-looking statements” within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Exchange Act of 1934, as amended. These statements are based on current expectations. The words “anticipate,” “intend,” “plan,” “project,” “estimate,” “continue,” “potential,” “should,” “could,” “may,” “will,” “objective,” “guidance,” “outlook,” “effort,” “expect,” “believe,” “predict,” “budget,” “projection,” “goal,” “forecast,” “model,” “target”, “seek”, “strive,” “would,” “approximate,” and similar words are intended to identify forward-looking statements. Statements may be forward looking even in the absence of these particular words.

Examples of forward-looking statements include, but are not limited to, the expectations of plans, business strategies, objectives and growth and anticipated financial and operational performance, including guidance regarding our strategy to develop reserves, drilling plans and programs, estimated reserves and inventory duration, projected production and sales volume and growth rates, commodity prices, projected average well costs, generation of free cash flow, expected benefits from acquisitions, potential acquisitions and strategic transactions, the timing thereof and our ability to achieve the intended operational, financial and strategic benefits of any such transactions or other initiatives. These forward-looking statements are based on management’s current beliefs, based on currently available information, as to the outcome and timing of future events. All forward-looking statements speak only as of the date of this news release. The estimates and assumptions upon which forward-looking statements are based are inherently uncertain and involve a number of risks that are beyond our control. Although we believe the expectations expressed in such forward-looking statements are based on reasonable assumptions, such statements are not guarantees of future performance, and we cannot assure you that such statements will be realized or that the events and circumstances they describe will occur. Therefore, you should not place undue reliance on any of the forward-looking statements contained herein.

Factors that could cause our actual results to differ materially from those indicated in any forward-looking statement are subject to all of the risks and uncertainties incident to the exploration for and the development, production, gathering and sale of natural gas, NGLs and oil, most of which are difficult to predict and many of which are beyond our control. These risks include, but are not limited to, commodity price volatility, inflation, lack of availability of drilling and production equipment and services, environmental risks, drilling and other operating risks, legislative and regulatory changes, the uncertainty inherent in estimating natural gas and oil reserves and in projecting future rates of production, cash flow and access to capital, the timing of development expenditures, a change in our credit rating and an increase in interest rates, our ability to maintain leases that may expire if production is not established or profitably maintained, our ability to transport our production to the most favorable markets or at all, any increase in severance or similar taxes, the impact of the adverse outcome of any material litigation against us or judicial decisions that affect us or our industry generally, the effects of weather or power outages, increased competition, the financial impact of accounting regulations and critical accounting policies, the comparative cost of alternative fuels, credit risk relating to the risk of loss as a result of non-performance by our counterparties, impacts of world health events, including the COVID-19 pandemic, cybersecurity risks, geopolitical and business conditions in key regions of the world, our ability to realize the expected benefits from acquisitions, including our mergers with GEP Haynesville, LLC, Montage Resources Corporation and Indigo Natural Resources LLC, and any other factors described under Item 7. “Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” and under Item 1A. “Risk Factors” of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021.

We have no obligation and make no undertaking to publicly update or revise any forward-looking statements, except as required by applicable law. All written and oral forward-looking statements attributable to us are expressly qualified in their entirety by this cautionary statement.

Hedging Summary

A detailed breakdown of derivative financial instruments and financial basis positions as of March 31, 2022, including the remainder of 2022 and excluding those positions that settled in the first quarter, is shown below. Please refer to the Company’s quarterly report on Form 10-Q to be filed with the Securities and Exchange Commission for complete information on the Company’s commodity, basis and interest rate protection.

Explanation and Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures

The Company reports its financial results in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”). However, management believes certain non-GAAP performance measures may provide financial statement users with additional meaningful comparisons between current results, the results of the Company’s peers and of prior periods.

One such non-GAAP financial measure is net cash flow. Management presents this measure because (i) it is accepted as an indicator of an oil and gas exploration and production company’s ability to internally fund exploration and development activities and to service or incur additional debt, (ii) changes in operating assets and liabilities relate to the timing of cash receipts and disbursements which the Company may not control and (iii) changes in operating assets and liabilities may not relate to the period in which the operating activities occurred.

Additional non-GAAP financial measures the Company may present from time to time are free cash flow, net debt, adjusted net income, adjusted diluted earnings per share and adjusted EBITDA, all which exclude certain charges or amounts. Management presents these measures because (i) they are consistent with the manner in which the Company’s position and performance are measured relative to the position and performance of its peers, (ii) these measures are more comparable to earnings estimates provided by securities analysts, and (iii) charges or amounts excluded cannot be reasonably estimated and guidance provided by the Company excludes information regarding these types of items. These adjusted amounts are not a measure of financial performance under GAAP.

Стратегическое преимущество для обеспечения более устойчивого и увеличенного денежного потока

СПРИНГ, Техас-- (BUSINESS WIRE)--Компания Southwestern Energy (NYSE: SWN) сегодня объявила финансовые и операционные результаты за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.

“Southwestern Energy провел еще один сильный квартал после своевременной и успешной интеграции наших активов в Хейнсвилле, что подчеркивает силу стратегически позиционированного бизнеса Компании. Наше измененное и пересмотренное кредитное соглашение свидетельствует о нашем прогрессе в достижении инвестиционного уровня. Мы считаем, что наши растущие и более устойчивые возможности генерирования свободного денежного потока в сочетании с улучшенным профилем деловых и финансовых рисков создали реальную ценность для наших акционеров”, - сказал Билл Уэй, президент и главный исполнительный директор Southwestern Energy.

“Недавние глобальные события подчеркивают важность энергетической безопасности и подчеркивают жизненно важную роль природного газа США, как внутри страны, так и во всем мире. Сегодня SWN имеет отличные позиции, чтобы помочь удовлетворить растущий мировой спрос на природный газ в США, являясь вторым по величине производителем природного газа в США, который уже поставляет 1,5 млрд куб. м в день непосредственно на СПГ. Наш стратегически выгодный транспортный портфель позволяет Компании выходить на диверсифицированные рынки премиум-класса, включая возможность доставки примерно 65% добычи природного газа в коридор СПГ и на побережье Мексиканского залива. Это маркетинговое преимущество дополняется нашими глубокими запасами уровня 1, сильным и улучшающимся финансовым и кредитным профилем, а также общекорпоративной приверженностью RSG”, - продолжил Уэй.

За квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, Southwestern Energy зафиксировала чистый убыток в размере 2,7 миллиарда долларов, или (2,40 доллара) на разводненную акцию, в основном из-за выхода на рынок неурегулированных деривативов. Без учета этой и других единовременных статей скорректированная чистая прибыль (без учета GAAP) составила 447 миллионов долларов, или 0,40 доллара на разводненную акцию, а скорректированная EBITDA (без учета GAAP) составила 905 миллионов долларов. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 972 миллиона долларов, чистый денежный поток (без учета GAAP) составил 861 миллион долларов, а свободный денежный поток (без учета GAAP) составил 317 миллионов долларов.

Компания использовала свободный денежный поток, полученный в первом квартале 2022 года, для сокращения долга. В январе Компания списала оставшиеся старшие облигации на сумму 201 миллион долларов со сроком погашения в марте 2022 года. По состоянию на 31 марта 2022 года общий долг Southwestern Energy составлял 4,9 миллиарда долларов, а отношение чистого долга к скорректированной EBITDA (без учета GAAP) составляло 1,7 раза. В конце квартала Компания имела доступ к ликвидности на сумму 1,7 миллиарда долларов, включая займы на сумму 174 миллиона долларов в рамках возобновляемой кредитной линии и непогашенные аккредитивы на сумму 147 миллионов долларов. В январе 2022 года Компания получила повышение долгосрочного рейтинга эмитента с S&P до BB+, что поставило Компанию на одну ступень ниже кредитного рейтинга инвестиционного уровня.

В апреле 2022 года Компания объявила о Пересмотренном и пересмотренном Кредитном соглашении, которое продлило срок погашения существующей кредитной линии на три года до апреля 2027 года с совокупной максимальной суммой возобновляемого кредита и базой заимствований в размере 3,5 миллиарда долларов и без изменений в избранных обязательствах в размере 2,0 миллиарда долларов. Соглашение предусматривает освобождение от дополнительных поручителей и обеспечения, а также другие условия, соответствующие стандартным положениям о “отказе”, после получения рейтинга инвестиционного уровня от S&P или Moody's и выполнения некоторых других условий. Кроме того, после получения двух рейтингов инвестиционного уровня от S&P, Moody's или Fitch Соглашение предусматривает условия, соответствующие аналогичным рейтингам инвестиционного уровня, включая замену всех финансовых условий финансовым соглашением о долге до капитализации. Возвращение к инвестиционному уровню остается ключевой финансовой целью Компании в соответствии с ее стратегическими приоритетами.

Как указано в таблице ниже, средневзвешенная цена реализации в первом квартале 2022 года, включая транспортные расходы в размере 0,25 доллара США за Mcfe, составила 4,88 доллара США за Mcfe без учета влияния производных финансовых инструментов. Включая деривативы, средневзвешенная цена реализации (включая транспортировку) за первый квартал выросла на 28% с 2,54 доллара за унцию в 2021 году до 3,24 доллара за унцию в 2022 году, в основном из-за более высоких цен на сырьевые товары, включая 84%-ный рост NYMEX Henry Hub и 63%-ный рост WTI. Средневзвешенная цена реализации в первом квартале 2022 года до учета транспортных расходов и без учета влияния производных финансовых инструментов составила 5,13 доллара США за Mcfe.

Операционные Результаты

Общая чистая добыча за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составила 425 млрд куб. футов, из которых 88% приходилось на природный газ, 10% на ШФЛУ и 2% на нефть. Капитальные вложения за первый квартал 2022 года составили 544 миллиона долларов, что соответствует программе капитальных вложений Компании с начальной загрузкой: пробурено 33 скважины, завершено 37 скважин и 32 скважины введены в эксплуатацию.

Аппалачи – В первом квартале общий объем добычи составил 259 млрд баррелей в сутки, при этом добыча ШФЛУ составила 77 млн баррелей в сутки, а добыча нефти - 14 млн баррелей в сутки. Компания пробурила 18 скважин, завершила 17 скважин и выставила на продажу 11 скважин со средней боковой длиной 12 667 футов.

Хейнсвилл – В первом квартале общий объем производства составил 166 млрд куб. футов. В квартале было пробурено 15 скважин, завершено 20 скважин и введена в эксплуатацию 21 скважина со средней боковой длиной 8 215 футов.

Обновление руководства на Второй квартал 2022 года

Исходя из текущих рыночных условий, Southwestern ожидает, что разница в производстве и ценах во втором квартале будет находиться в следующих пределах.

Конференц-связь

Southwestern Energy проведет телефонную конференцию и веб-трансляцию в пятницу, 29 апреля 2022 года, в 9:30 утра по Центральному времени, чтобы обсудить результаты первого квартала 2022 года. Чтобы принять участие, наберите бесплатный номер 877-883-0383 или международный номер 412-902-6506 и введите код доступа 6924406. Конференц-связь будет транслироваться в прямом эфире по адресу www.swn.com .

Чтобы прослушать повтор вызова, наберите 877-344-7529, международный 412-317-0088 или бесплатный звонок в Канаду 855-669-9658. Введите код доступа к воспроизведению 3957714. Повтор будет доступен до 6 мая 2022 года.

Об Southwestern Energy

Компания Southwestern Energy (NYSE: SWN) является ведущим производителем и продавцом природного газа и сжиженного природного газа в США, специализирующимся на ответственном развитии крупномасштабных энергетических активов в самых богатых сланцевых газовых бассейнах страны. Стратегия SWN, ориентированная на прибыль, направлена на создание устойчивой ценности для своих заинтересованных сторон за счет использования ее масштаба, финансовой мощи и операционной эффективности. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.swn.com и www.swn.com/responsibility .

Прогнозное заявление

Этот пресс-релиз содержит “заявления прогнозного характера” по смыслу раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с внесенными в него поправками и Раздела 21E Закона о биржах 1934 года с внесенными в него поправками. Эти заявления основаны на текущих ожиданиях. Слова “предвидеть”, “намереваться”, “планировать”, “проектировать”, “оценивать”, “продолжать”, “потенциал”, ”должен“, ”мог бы“, ”может“, "будет”, “цель”, “руководство”, “перспективы”, “усилия, ”ожидать”, “верить”, “прогнозировать”, “бюджет”, “прогноз”, “цель”, “прогноз”, “модель”, “цель”, “стремиться”, “стремиться”, “хотел бы”, “приблизительный” и подобные слова предназначены для определите прогнозные заявления. Заявления могут быть перспективными даже в отсутствие этих конкретных слов.

Примеры прогнозных заявлений включают, но не ограничиваются ими, ожидания в отношении планов, бизнес-стратегий, целей и роста, а также ожидаемых финансовых и операционных показателей, включая рекомендации относительно нашей стратегии разработки запасов, планов и программ бурения, предполагаемых запасов и продолжительности запасов, прогнозируемых объемов добычи и продаж и темпов роста, цены на сырьевые товары, прогнозируемые средние затраты на скважину, генерирование свободного денежного потока, ожидаемые выгоды от приобретений, потенциальных приобретений и стратегических сделок, их сроки и наша способность достичь предполагаемых операционных, финансовых и стратегических выгод от любых таких сделок или других инициатив. Эти прогнозные заявления основаны на текущих убеждениях руководства, основанных на имеющейся в настоящее время информации, относительно результатов и сроков будущих событий. Все прогнозные заявления относятся только к дате настоящего пресс-релиза. Оценки и допущения, на которых основаны прогнозные заявления, по своей сути являются неопределенными и сопряжены с рядом рисков, которые находятся вне нашего контроля. Хотя мы считаем, что ожидания, выраженные в таких прогнозных заявлениях, основаны на разумных предположениях, такие заявления не являются гарантией будущих результатов, и мы не можем заверить вас, что такие заявления будут реализованы или что события и обстоятельства, которые они описывают, произойдут. Поэтому вам не следует чрезмерно полагаться на какие-либо прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе.

Факторы, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты будут существенно отличаться от тех, которые указаны в любом прогнозном заявлении, подвержены всем рискам и неопределенностям, связанным с разведкой и разработкой, добычей, сбором и продажей природного газа, ШФЛУ и нефти, большинство из которых трудно предсказать, и многие из которые находятся вне нашего контроля. Эти риски включают, но не ограничиваются ими, волатильность сырьевых цен, инфляции, отсутствия буровое и эксплуатационное оборудование и услуги, экологические риски, буровых и других операционных рисков, законодательных и нормативных изменений, неопределенности, присущих оценке природного газа и нефти запасов и прогнозирования будущих темпов производства, денежного потока и доступа к капиталу, сроки разработки расходов, изменение кредитного рейтинга и увеличения процентных ставок, наша способность сохранять договоры аренды, которые могут истечь, если продукция не установлен или выгодно поддерживать наши возможности для транспортировки нашей продукции на самых выгодных рынках или вообще, любое увеличение разрыва или аналогичные налоги, влияние неблагоприятного исхода любых материалов судебных процессов против нас или судебных решений, которые влияют на нас и нашу промышленность, как правило, воздействия погоды или перебоев в подаче электроэнергии, возросшую конкуренцию, финансовые последствия бухгалтерского учета и данные бухгалтерского учета, сравнительная стоимость альтернативных видов топлива, кредитных рисков, связанных с риском убытков в результате неисполнения наши контрагенты, влияние состояния здравоохранения в мире событий, в том числе COVID-19 пандемией, кибербезопасности риски, геополитические и условия ведения бизнеса в ключевых регионах мира, в нашей способности реализовать ожидаемые выгоды от приобретения, в том числе наш слияния с геп Хейнсвилл, ООО, Монтаж ресурсов корпорации и Индиго природных ресурсов LLC, и любых других факторов, это описано в пункте 7. “Обсуждение и анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности” и по пункту 1А. “Факторы риска” нашего Годового отчета по форме 10-К за год, закончившийся 31 декабря 2021 года.

Мы не несем никаких обязательств и не берем на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, за исключением случаев, предусмотренных применимым законодательством. Все письменные и устные заявления прогнозного характера, относящиеся к нам, прямо квалифицируются во всей их полноте этим предостерегающим заявлением.