SALEM, N.H., May 5, 2022 /PRNewswire/ -- Standex International Corporation (NYSE: SXI) today reported financial results for the third quarter of fiscal year 2022 ending March 31, 2022.
Summary Financial Results - Total Standex |
|||||||||
($M except EPS and Dividends) |
3Q22 |
3Q21 |
2Q22 |
Y/Y |
Q/Q |
||||
Net Sales |
$189.3 |
$172.2 |
$185.7 |
9.9% |
1.9% |
||||
Operating Income - GAAP |
$24.5 |
$5.7 |
$21.8 |
333.1% |
12.4% |
||||
Operating Income - Adjusted |
$26.1 |
$21.0 |
$25.2 |
24.2% |
3.4% |
||||
Operating Margin - GAAP |
12.9% |
3.3% |
11.7% |
+960 bps |
+120 bps |
||||
Operating Margin - Adjusted |
13.8% |
12.2% |
13.6% |
+160 bps |
+20 bps |
||||
Net Income from Continuing Ops - GAAP |
$17.4 |
$1.8 |
$15.0 |
890.2% |
15.8% |
||||
Net Income from Continuing Ops - Adjusted |
$18.7 |
$14.6 |
$17.6 |
28.0% |
5.7% |
||||
EBITDA |
$31.3 |
$13.7 |
$29.0 |
129.2% |
8.1% |
||||
EBITDA margin |
16.5% |
7.9% |
15.6% |
+860 bps |
+90 bps |
||||
Adjusted EBITDA |
$33.0 |
$29.0 |
$32.5 |
13.5% |
1.5% |
||||
Adjusted EBITDA margin |
17.4% |
16.9% |
17.5% |
+50 bps |
-10 bps |
||||
Diluted EPS - GAAP |
$1.44 |
$0.14 |
$1.24 |
928.6% |
16.1% |
||||
Diluted EPS - Adjusted |
$1.54 |
$1.19 |
$1.45 |
29.4% |
6.2% |
||||
Dividends per share |
$0.26 |
$0.24 |
$0.26 |
8.3% |
0.0% |
||||
Free Cash Flow |
$8.5 |
$12.4 |
$18.9 |
-31.1% |
-55.0% |
||||
Net Debt to EBITDA |
0.5x |
0.8x |
0.4x |
-37.8% |
21.4% |
Third Quarter Fiscal 2022 Results
Commenting on the quarter's results, President and Chief Executive Officer David Dunbar said, "Our momentum continues with very solid financial performance including record Electronics segment sales and consolidated adjusted operating margin. In addition to solid execution on our growth strategy, ongoing price realization and productivity initiatives contributed to our earnings strength in the quarter. The consistent improvement in our financial results reflects the benefits of Standex's repositioned portfolio, increasingly aligned with sustainable global trends as we expand our range and penetration of innovative solutions.
"We continue to aggressively pursue new market opportunities, gaining further traction for applications in sectors with healthy growth prospects. Total company backlog realizable in under one year of approximately $267 million represented an approximately 51% increase year-over-year with strength at the Electronics, Specialty Solutions and Engraving segments and a slight overall increase sequentially. Our solar power project with Enel, a global energy company, continues to progress with the recent plant site selection in Brindisi, Italy for the pilot phase. Standex's strong balance sheet and steady cash flow generation provide substantial financial flexibility to further execute on our very active growth pipeline.
"Despite the challenging operating environment, consolidated adjusted operating margin of 13.8% in fiscal third quarter 2022 represented a 160 basis point increase year-over-year and a 20 basis point improvement sequentially, primarily resulting from pricing and efficiency actions across the Company. We also acquired Sensor Solutions, providing us a very complementary sensor technology targeting high-value, growth markets and we are already seeing substantial sales synergies. We recently announced a new $100 million share repurchase authorization reinforcing the significant opportunity for further shareholder value creation. In addition, we declared our 231st consecutive quarterly dividend. Standex's financial position remains strong with approximately $300 million in available liquidity and a net debt to adjusted EBITDA ratio of approximately 0.5x at the end of the fiscal third quarter 2022," concluded Dunbar.
In fiscal fourth quarter 2022, the Company expects a slight sequential decrease in revenue and operating margin, but an increase year-over-year. End market trends particularly in sectors such as electric vehicles, renewable energy, commercialization of space and defense remain strong, while food service equipment and commercial aviation continue to recover. However, the Company currently estimates the impact of the COVID-19 lockdown in China will defer sales of $7 million to $9 million from fiscal fourth quarter 2022.
As Standex enters fiscal 2023, the Company is well-positioned to grow as market trends remain strong, accelerated by an expanding new business opportunity funnel in fast growing end markets. The Company expects further margin improvement supported by continued effective management of inflationary trends, process improvements from additional operational excellence actions and ongoing G&A productivity initiatives.
Third Quarter Segment Operating Performance
Electronics (42% of sales; 55% of segment operating income)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Electronics ($M) |
|||
Revenue |
$79.9 |
$65.1 |
22.7% |
GAAP Operating Income |
19.2 |
12.4 |
55.2% |
GAAP Operating Margin |
24.0% |
19.0% |
|
Adjusted Operating Income* |
19.2 |
12.4 |
55.5% |
Adjusted Operating Margin* |
24.1% |
19.0% |
*Excludes less than $0.1M of purchase accounting expenses associated with Sensor Solutions. |
Revenue increased approximately $14.8 million or 22.7% year-over-year reflecting a 27.1% organic growth rate and a 0.6% contribution from the recent acquisition of Sensor Solutions partially offset by an approximately 5% impact from foreign exchange. Electronics segment backlog realizable in under one year increased 57% year-over-year and 5% sequentially to approximately $151 million.
Organic revenue growth was due to continued broad-based end market strength including increased demand for relays in renewable energy and electric vehicle applications and the impact of pricing actions. Adjusted operating income increased approximately $6.9 million or 55.5% year-over-year which reflected operating leverage associated with revenue growth, pricing, and productivity actions. Adjusted operating income excludes less than $0.1 million of purchase accounting expenses associated with the acquisition of Sensor Solutions.
In fiscal fourth quarter 2022, on a sequential basis, the Company expects a moderate decrease in revenue and operating margin primarily due to the impact of the COVID-19 lockdown in China partially offset by continued strong demand across key end markets.
Engraving (20% of sales; 16% of segment operating income)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Engraving ($M) |
|||
Revenue |
$37.2 |
$36.0 |
3.3% |
Operating Income |
5.7 |
4.5 |
27.0% |
Operating Margin |
15.4% |
12.5% |
Revenue increased approximately $1.2 million or 3.3% year-over-year reflecting positive trends in North America and soft trim demand. Operating income increased $1.2 million or 27.0% year-over-year due to volume growth and the impact of efficiency and productivity actions.
In fiscal fourth quarter 2022, the Company expects a slight sequential decrease in revenue and operating margin due to the timing of projects and geographic mix. In addition, the Company is implementing new cost savings and margin improvement actions targeting $2 million of annualized savings upon completion.
Scientific (10% of sales; 12% of segment operating income)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Scientific ($M) |
|||
Revenue |
$18.9 |
$24.2 |
-21.9% |
Operating Income |
4.2 |
5.8 |
-28.4% |
Operating Margin |
22.0% |
24.0% |
As expected, revenue decreased approximately $5.3 million or 21.9% year-over-year reflecting ongoing sales in pharmaceutical, clinical laboratories, and academic institution end markets offset by lower demand associated with COVID-19 vaccine storage. Operating income decreased approximately $1.6 million or 28.4% year-over-year due to the decrease in volume and higher freight costs partially offset by pricing actions.
In fiscal fourth quarter 2022, on a sequential basis, the Company expects revenue to be similar and operating margin to decrease slightly due to product mix.
Engineering Technologies (11% of sales; 7% of segment operating income)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Engineering Technologies ($M) |
|||
Revenue |
$20.9 |
$20.0 |
4.7% |
Operating Income |
2.3 |
1.2 |
86.9% |
Operating Margin |
11.1% |
6.2% |
Revenue increased approximately $0.9 million or 4.7% year-over-year due to continued growth in commercial aviation, defense, and medical end markets offset by the absence of the previously divested Enginetics business. Enginetics contributed approximately $3.9 million in revenue to fiscal third quarter 2021. Operating income grew approximately $1.1 million or 86.9% year-over-year reflecting volume growth and project mix.
In fiscal fourth quarter 2022, the Company expects revenue to be sequentially similar to slightly higher with a slight to moderate increase in operating margin. This outlook reflects end market strength in commercial space and read out of productivity initiatives.
Specialty Solutions (17% of sales; 10% of segment operating income)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Specialty Solutions ($M) |
|||
Revenue |
$32.4 |
$26.9 |
20.2% |
Operating Income |
3.6 |
4.3 |
-14.6% |
Operating Margin |
11.2% |
15.8% |
Specialty Solutions revenue increased approximately $5.4 million or 20.2% year-over-year due to growth in food service equipment and refuse end markets. Operating income decreased approximately $0.6 million or 14.6% year-over-year reflecting the impact of material inflation and increased freight costs primarily in the Hydraulics business partially offset by volume growth and pricing actions.
In fiscal fourth quarter 2022, the Company expects a slight sequential increase in revenue reflecting increased production levels at our Hydraulics business unit and solid demand in our display merchandising business. The Company expects a moderate improvement in operating margin compared to fiscal third quarter 2022 due to increased demand and productivity initiatives.
Capital Allocation
Balance Sheet and Cash Flow Highlights
Conference Call Details
Standex will host a conference call for investors tomorrow, May 6, 2022, at 8:30 a.m. ET. On the call, David Dunbar, President, and CEO, and Ademir Sarcevic, CFO, will review the Company's financial results and business and operating highlights. Investors interested in listening to the webcast and viewing the slide presentation should log on to the "Investors" section of Standex's website under the subheading, "Events and Presentations," located at www.standex.com.
A replay of the webcast will also be available on the Company's website shortly after the conclusion of the presentation online through May 6, 2023. To listen to the teleconference playback, please dial (877)-344-7529 in the U.S. or (412)-317-0088 internationally; the passcode is 6143696. The audio playback via phone will be available through May 13, 2022. The webcast replay can be accessed in the "Investor Relations" section of the Company's website, located at www.standex.com.
Use of Non-GAAP Financial Measures
In addition to the financial measures prepared in accordance with generally accepted accounting principles ("GAAP"), the Company uses certain non-GAAP financial measures, including non-GAAP adjusted income from operations, non-GAAP adjusted net income from continuing operations, free operating cash flow, EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) adjusted EBITDA, adjusted EBITDA to net debt, and adjusted earnings per share. The attached financial tables reconcile non-GAAP measures used in this press release to the most directly comparable GAAP measures. The Company believes that the use of non-GAAP measures including the impact of restructuring charges, purchase accounting, insurance recoveries, discrete tax events, loss on sale of a business unit, and acquisition costs help investors to obtain a better understanding of our operating results and prospects, consistent with how management measures and forecasts the Company's performance, especially when comparing such results to previous periods. An understanding of the impact in a particular quarter of specific restructuring costs, acquisition expenses, or other gains and losses, on net income (absolute as well as on a per-share basis), operating income or EBITDA can give management and investors additional insight into core financial performance, especially when compared to quarters in which such items had a greater or lesser effect, or no effect. Non-GAAP measures should be considered in addition to, and not as a replacement for, the corresponding GAAP measures, and may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies.
Standex International Corporation is a multi-industry manufacturer in five broad business segments: Electronics, Engraving, Scientific, Engineering Technologies, and Specialty Solutions with operations in the United States, Europe, Canada, Japan, Singapore, Mexico, Brazil, Turkey, South Africa, India, and China. For additional information, visit the Company's website at http://standex.com/.
Forward-Looking Statements
Statements contained in this Press Release that are not based on historical facts are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements may be identified by the use of forward-looking terminology such as "should," "could," "may," "will," "expect," "believe," "estimate," "anticipate," "intend," "continue," or similar terms or variations of those terms or the negative of those terms. There are many factors that affect the Company's business and the results of its operations and that may cause the actual results of operations in future periods to differ materially from those currently expected or anticipated. These factors include, but are not limited to: the impact of pandemics such as the current coronavirus on employees, our supply chain, and the demand for our products and services around the world; materially adverse or unanticipated legal judgments, fines, penalties or settlements; conditions in the financial and banking markets, including fluctuations in exchange rates and the inability to repatriate foreign cash; domestic and international economic conditions, including the impact, length and degree of economic downturns on the customers and markets we serve and more specifically conditions in the automotive, construction, aerospace, defense, transportation, food service equipment, consumer appliance, energy, oil and gas and general industrial markets; lower-cost competition; the relative mix of products which impact margins and operating efficiencies in certain of our businesses; the impact of higher raw material and component costs, particularly steel, certain materials used in electronics parts, petroleum based products, and refrigeration components; the impact of higher transportation and logistics costs, especially with respect to transportation of goods from Asia; the impact of inflation on the costs of providing our products and services; an inability to realize the expected cost savings from restructuring activities including effective completion of plant consolidations, cost reduction efforts including procurement savings and productivity enhancements, capital management improvements, strategic capital expenditures, and the implementation of lean enterprise manufacturing techniques; the potential for losses associated with the exit from or divestiture of businesses that are no longer strategic or no longer meet our growth and return expectations; the inability to achieve the savings expected from global sourcing of raw materials and diversification efforts in emerging markets; the impact on cost structure and on economic conditions as a result of actual and threatened increases in trade tariffs; the inability to attain expected benefits from acquisitions and the inability to effectively consummate and integrate such acquisitions and achieve synergies envisioned by the Company; market acceptance of our products; our ability to design, introduce and sell new products and related product components; the ability to redesign certain of our products to continue meeting evolving regulatory requirements; the impact of delays initiated by our customers; our ability to increase manufacturing production to meet demand including as a result of labor shortages; and potential changes to future pension funding requirements. In addition, any forward-looking statements represent management's estimates only as of the day made and should not be relied upon as representing management's estimates as of any subsequent date. While the Company may elect to update forward-looking statements at some point in the future, the Company and management specifically disclaim any obligation to do so, even if management's estimates change.
Standex International Corporation |
||||||||||||
Consolidated Statement of Operations |
||||||||||||
(unaudited) |
||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
|||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||||
(In thousands, except per share data) |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
Net sales |
$ |
189,281 |
$ |
172,216 |
$ |
550,600 |
$ |
479,797 |
||||
Cost of sales |
120,900 |
109,516 |
347,210 |
304,344 |
||||||||
Gross profit |
68,381 |
62,700 |
203,390 |
175,453 |
||||||||
Selling, general and administrative expenses |
42,306 |
41,689 |
128,589 |
120,758 |
||||||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
- |
14,624 |
||||||||
Restructuring costs |
1,186 |
482 |
2,469 |
2,478 |
||||||||
Acquisition related costs |
419 |
255 |
1,561 |
850 |
||||||||
Other operating (income) expense, net |
- |
- |
1,700 |
- |
||||||||
Income from operations |
24,470 |
5,650 |
69,071 |
36,743 |
||||||||
Interest expense |
1,238 |
1,317 |
4,484 |
4,403 |
||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
340 |
306 |
651 |
73 |
||||||||
Total |
1,578 |
1,623 |
5,135 |
4,476 |
||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
22,892 |
4,027 |
63,936 |
32,267 |
||||||||
Provision for income taxes |
5,484 |
2,269 |
15,677 |
8,155 |
||||||||
Net income from continuing operations |
17,408 |
1,758 |
48,259 |
24,112 |
||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of tax |
(86) |
(331) |
(135) |
(1,588) |
||||||||
Net income |
$ |
17,322 |
$ |
1,427 |
$ |
48,124 |
$ |
22,524 |
||||
Basic earnings per share: |
||||||||||||
Income (loss) from continuing operations |
$ |
1.45 |
$ |
0.14 |
$ |
4.02 |
$ |
1.98 |
||||
Income (loss) from discontinued operations |
(0.01) |
(0.03) |
(0.01) |
(0.13) |
||||||||
Total |
$ |
1.44 |
$ |
0.11 |
$ |
4.01 |
$ |
1.85 |
||||
Diluted earnings per share: |
||||||||||||
Income (loss) from continuing operations |
$ |
1.44 |
$ |
0.14 |
$ |
3.98 |
$ |
1.97 |
||||
Income (loss) from discontinued operations |
(0.01) |
(0.03) |
(0.01) |
(0.13) |
||||||||
Total |
$ |
1.43 |
$ |
0.11 |
$ |
3.97 |
$ |
1.84 |
||||
Average Shares Outstanding |
||||||||||||
Basic |
11,982 |
12,136 |
12,009 |
12,185 |
||||||||
Diluted |
12,089 |
12,253 |
12,121 |
12,267 |
Standex International Corporation |
||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets |
||||||
(unaudited) |
||||||
March 31, |
June 30, |
|||||
(In thousands) |
2022 |
2021 |
||||
ASSETS |
||||||
Current assets: |
||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
133,902 |
$ |
136,367 |
||
Accounts receivable, net |
115,428 |
109,883 |
||||
Inventories |
103,930 |
91,862 |
||||
Prepaid expenses and other current assets |
41,800 |
23,504 |
||||
Income taxes receivable |
15,584 |
12,750 |
||||
Total current assets |
410,644 |
374,366 |
||||
Property, plant, equipment, net |
128,181 |
133,373 |
||||
Intangible assets, net |
91,545 |
98,929 |
||||
Goodwill |
275,127 |
278,054 |
||||
Deferred tax asset |
5,369 |
9,566 |
||||
Operating lease right-of-use asset |
35,558 |
37,276 |
||||
Other non-current assets |
27,144 |
30,659 |
||||
Total non-current assets |
562,924 |
587,857 |
||||
Total assets |
$ |
973,568 |
$ |
962,223 |
||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
||||||
Current liabilities: |
||||||
Accounts payable |
$ |
75,275 |
$ |
74,756 |
||
Accrued liabilities |
57,185 |
61,717 |
||||
Income taxes payable |
9,279 |
7,236 |
||||
Total current liabilities |
141,739 |
143,709 |
||||
Long-term debt |
199,745 |
199,490 |
||||
Operating lease long-term liabilities |
28,683 |
29,041 |
||||
Accrued pension and other non-current liabilities |
75,781 |
83,558 |
||||
Total non-current liabilities |
304,209 |
312,089 |
||||
Stockholders' equity: |
||||||
Common stock |
41,976 |
41,976 |
||||
Additional paid-in capital |
88,197 |
80,788 |
||||
Retained earnings |
891,303 |
852,489 |
||||
Accumulated other comprehensive loss |
(121,870) |
(116,140) |
||||
Treasury shares |
(371,986) |
(352,688) |
||||
Total stockholders' equity |
527,620 |
506,425 |
||||
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
973,568 |
$ |
962,223 |
Standex International Corporation and Subsidiaries |
|||||||
Statements of Consolidated Cash Flows |
|||||||
(unaudited) |
|||||||
Nine Months Ended |
|||||||
March 31, |
|||||||
(In thousands) |
2022 |
2021 |
|||||
Cash Flows from Operating Activities |
|||||||
Net income |
$ |
48,124 |
$ |
22,524 |
|||
Income (loss) from discontinued operations |
(135) |
(1,588) |
|||||
Income from continuing operations |
48,259 |
24,112 |
|||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: |
|||||||
Depreciation and amortization |
22,411 |
24,843 |
|||||
Stock-based compensation |
8,213 |
5,658 |
|||||
Non-cash portion of restructuring charge |
595 |
(538) |
|||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
|||||
Contributions to defined benefit plans |
(157) |
(7,962) |
|||||
Net changes in operating assets and liabilities |
(30,693) |
(11,399) |
|||||
Net cash provided by operating activities - continuing operations |
48,628 |
49,338 |
|||||
Net cash provided by (used in) operating activities - discontinued operations |
(375) |
2,225 |
|||||
Net cash provided by (used in) operating activities |
48,253 |
51,563 |
|||||
Cash Flows from Investing Activities |
|||||||
Expenditures for property, plant and equipment |
(13,138) |
(15,612) |
|||||
Expenditures for acquisitions, net of cash acquired |
(9,902) |
(27,406) |
|||||
Proceeds from sale of business |
- |
11,678 |
|||||
Other investing activities |
5,718 |
(1,449) |
|||||
Net cash (used in) investing activities |
(17,322) |
(32,789) |
|||||
Cash Flows from Financing Activities |
|||||||
Contingent consideration payment |
(1,167) |
- |
|||||
Activity under share-based payment plans |
1,318 |
1,117 |
|||||
Purchase of treasury stock |
(21,420) |
(16,205) |
|||||
Cash dividends paid |
(9,148) |
(8,547) |
|||||
Net cash provided by (used in) financing activities |
(30,417) |
(23,635) |
|||||
Effect of exchange rate changes on cash |
(2,979) |
4,092 |
|||||
Net changes in cash and cash equivalents |
(2,465) |
(769) |
|||||
Cash and cash equivalents at beginning of year |
136,367 |
118,809 |
|||||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
133,902 |
$ |
118,040 |
Standex International Corporation |
||||||||||||
Selected Segment Data |
||||||||||||
(unaudited) |
||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
|||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||||
(In thousands) |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
Net Sales |
||||||||||||
Electronics |
$ |
79,889 |
$ |
65,085 |
$ |
232,351 |
$ |
180,524 |
||||
Engraving |
37,223 |
36,026 |
109,037 |
110,377 |
||||||||
Scientific |
18,914 |
24,221 |
65,079 |
58,777 |
||||||||
Engineering Technologies |
20,890 |
19,951 |
56,558 |
55,091 |
||||||||
Specialty Solutions |
32,365 |
26,933 |
87,575 |
75,028 |
||||||||
Total |
$ |
189,281 |
$ |
172,216 |
$ |
550,600 |
$ |
479,797 |
||||
Income from operations |
||||||||||||
Electronics |
$ |
19,194 |
$ |
12,364 |
$ |
54,624 |
$ |
30,861 |
||||
Engraving |
5,728 |
4,510 |
15,806 |
16,884 |
||||||||
Scientific |
4,155 |
5,803 |
14,153 |
14,113 |
||||||||
Engineering Technologies |
2,327 |
1,245 |
5,540 |
3,076 |
||||||||
Specialty Solutions |
3,632 |
4,251 |
10,185 |
11,368 |
||||||||
Restructuring |
(1,186) |
(482) |
(2,469) |
(2,478) |
||||||||
Loss on sale of business |
- |
(14,624) |
- |
(14,624) |
||||||||
Acquisition related costs |
(419) |
(255) |
(1,561) |
(850) |
||||||||
Corporate |
(8,961) |
(7,162) |
(25,507) |
(21,607) |
||||||||
Other operating income (expense), net |
- |
- |
(1,700) |
- |
||||||||
Total |
$ |
24,470 |
$ |
5,650 |
$ |
69,071 |
$ |
36,743 |
Standex International Corporation |
|||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures |
|||||||||||||||||
(unaudited) |
|||||||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
||||||||||||||||
March 31, |
March 31, |
||||||||||||||||
(In thousands, except percentages) |
2022 |
2021 |
% |
2022 |
2021 |
% |
|||||||||||
Adjusted income from operations and adjusted |
|||||||||||||||||
Net Sales |
$ |
189,281 |
$ |
172,216 |
9.9% |
$ |
550,600 |
$ |
479,797 |
14.8% |
|||||||
Income from operations, as reported |
$ |
24,470 |
$ |
5,650 |
333.1% |
$ |
69,071 |
$ |
36,743 |
88.0% |
|||||||
Income from operations margin |
12.9% |
3.3% |
12.5% |
7.7% |
|||||||||||||
Adjustments: |
|||||||||||||||||
Restructuring charges |
1,186 |
482 |
2,469 |
2,478 |
|||||||||||||
Acquisition-related costs |
419 |
255 |
1,561 |
850 |
|||||||||||||
Litigation charge |
- |
- |
1,700 |
- |
|||||||||||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
- |
14,624 |
|||||||||||||
Purchase accounting expenses |
31 |
- |
31 |
592 |
|||||||||||||
Adjusted income from operations |
$ |
26,106 |
$ |
21,011 |
24.2% |
$ |
74,832 |
$ |
55,287 |
35.4% |
|||||||
Adjusted income from operations margin |
13.8% |
12.2% |
13.6% |
11.5% |
|||||||||||||
Interest and other income (expense), net |
(1,578) |
(1,623) |
(5,135) |
(4,476) |
|||||||||||||
Provision for income taxes |
(5,484) |
(2,269) |
(15,677) |
(8,155) |
|||||||||||||
Discrete and other tax items |
- |
- |
- |
(196) |
|||||||||||||
Tax impact of above adjustments |
(392) |
(2,559) |
(1,413) |
(3,215) |
|||||||||||||
Net income from continuing operations, |
$ |
18,652 |
$ |
14,560 |
28.1% |
$ |
52,607 |
$ |
39,245 |
34.0% |
|||||||
EBITDA and Adjusted EBITDA: |
|||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations, |
$ |
17,408 |
$ |
1,758 |
890.2% |
$ |
48,259 |
$ |
24,112 |
||||||||
Net income from continuing operations margin |
9.2% |
1.0% |
8.8% |
5.0% |
|||||||||||||
Add back: |
|||||||||||||||||
Provision for income taxes |
5,484 |
2,269 |
15,677 |
8,155 |
|||||||||||||
Interest expense |
1,238 |
1,317 |
4,484 |
4,403 |
|||||||||||||
Depreciation and amortization |
7,189 |
8,322 |
22,411 |
24,843 |
|||||||||||||
EBITDA |
$ |
31,319 |
$ |
13,666 |
129.2% |
$ |
90,831 |
$ |
61,513 |
47.7% |
|||||||
EBITDA Margin |
16.5% |
7.9% |
16.5% |
12.8% |
|||||||||||||
Adjustments: |
|||||||||||||||||
Restructuring charges |
1,186 |
482 |
2,469 |
2,478 |
|||||||||||||
Acquisition-related costs |
419 |
255 |
1,561 |
850 |
|||||||||||||
Litigation charge |
- |
- |
1,700 |
- |
|||||||||||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
- |
14,624 |
|||||||||||||
Purchase accounting expenses |
31 |
- |
31 |
592 |
|||||||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
32,955 |
$ |
29,027 |
13.5% |
$ |
96,592 |
$ |
80,057 |
20.7% |
|||||||
Adjusted EBITDA Margin |
17.4% |
16.9% |
17.5% |
16.7% |
|||||||||||||
Free cash flow: |
|||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities - |
$ |
11,929 |
$ |
17,830 |
$ |
48,628 |
$ |
49,338 |
|||||||||
Less: Capital expenditures |
(3,417) |
(5,466) |
(13,138) |
(15,612) |
|||||||||||||
Free operating cash flow |
$ |
8,512 |
$ |
12,364 |
$ |
35,490 |
$ |
33,726 |
Standex International Corporation |
|||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures |
|||||||||||||||||
(unaudited) |
|||||||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
||||||||||||||||
Adjusted earnings per share from continuing |
March 31, |
March 31, |
|||||||||||||||
2022 |
2021 |
% |
2022 |
2021 |
% |
||||||||||||
Diluted earnings per share from continuing |
$ |
1.44 |
$ |
0.14 |
928.6% |
$ |
3.98 |
$ |
1.97 |
102.0% |
|||||||
Adjustments: |
|||||||||||||||||
Restructuring charges |
0.07 |
0.02 |
0.16 |
0.15 |
|||||||||||||
Acquisition-related costs |
0.03 |
0.01 |
0.10 |
0.05 |
|||||||||||||
Litigation charge |
- |
- |
0.10 |
- |
|||||||||||||
Loss on sale of business |
- |
1.02 |
1.02 |
||||||||||||||
Discrete tax items |
- |
- |
- |
(0.02) |
|||||||||||||
Purchase accounting expenses |
- |
- |
- |
0.04 |
|||||||||||||
Diluted earnings per share from continuing |
$ |
1.54 |
$ |
1.19 |
29.4% |
$ |
4.34 |
$ |
3.21 |
35.2% |
SOURCE Standex International Corporation
САЛЕМ, Нью-Йорк, 5 мая 2022 года /PRNewswire/ -- Корпорация Standex International (NYSE: SXI) сегодня сообщила о финансовых результатах за третий квартал 2022 финансового года, заканчивающийся 31 марта 2022 года.
Summary Financial Results - Total Standex |
|||||||||
($M except EPS and Dividends) |
3Q22 |
3Q21 |
2Q22 |
Y/Y |
Q/Q |
||||
Net Sales |
$189.3 |
$172.2 |
$185.7 |
9.9% |
1.9% |
||||
Operating Income - GAAP |
$24.5 |
$5.7 |
$21.8 |
333.1% |
12.4% |
||||
Operating Income - Adjusted |
$26.1 |
$21.0 |
$25.2 |
24.2% |
3.4% |
||||
Operating Margin - GAAP |
12.9% |
3.3% |
11.7% |
+960 bps |
+120 bps |
||||
Operating Margin - Adjusted |
13.8% |
12.2% |
13.6% |
+160 bps |
+20 bps |
||||
Net Income from Continuing Ops - GAAP |
$17.4 |
$1.8 |
$15.0 |
890.2% |
15.8% |
||||
Net Income from Continuing Ops - Adjusted |
$18.7 |
$14.6 |
$17.6 |
28.0% |
5.7% |
||||
EBITDA |
$31.3 |
$13.7 |
$29.0 |
129.2% |
8.1% |
||||
EBITDA margin |
16.5% |
7.9% |
15.6% |
+860 bps |
+90 bps |
||||
Adjusted EBITDA |
$33.0 |
$29.0 |
$32.5 |
13.5% |
1.5% |
||||
Adjusted EBITDA margin |
17.4% |
16.9% |
17.5% |
+50 bps |
-10 bps |
||||
Diluted EPS - GAAP |
$1.44 |
$0.14 |
$1.24 |
928.6% |
16.1% |
||||
Diluted EPS - Adjusted |
$1.54 |
$1.19 |
$1.45 |
29.4% |
6.2% |
||||
Dividends per share |
$0.26 |
$0.24 |
$0.26 |
8.3% |
0.0% |
||||
Free Cash Flow |
$8.5 |
$12.4 |
$18.9 |
-31.1% |
-55.0% |
||||
Net Debt to EBITDA |
0.5x |
0.8x |
0.4x |
-37.8% |
21.4% |
Результаты третьего квартала 2022 финансового года
Комментируя результаты квартала, президент и главный исполнительный директор Дэвид Данбар сказал: "Наш импульс продолжается с очень хорошими финансовыми показателями, включая рекордные продажи в сегменте электроники и консолидированную скорректированную операционную маржу. В дополнение к надежному выполнению нашей стратегии роста, продолжающиеся инициативы по повышению цен и производительности способствовали росту нашей прибыли в этом квартале. Последовательное улучшение наших финансовых результатов отражает преимущества переориентированного портфеля Standex, который все больше соответствует устойчивым мировым тенденциям по мере расширения нашего ассортимента и внедрения инновационных решений.
"Мы продолжаем активно использовать новые рыночные возможности, набирая обороты для приложений в секторах со здоровыми перспективами роста. Общий объем невыполненной работы компании, который можно реализовать менее чем за один год, составил примерно 267 миллионов долларов, что примерно на 51% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом сегменты электроники, специализированных решений и гравировки укрепились, а общее количество заказов последовательно увеличилось. Наш проект солнечной энергетики с Enel, глобальной энергетической компанией, продолжает развиваться благодаря недавнему выбору площадки для установки в Бриндизи, Италия, для пилотного этапа. Сильный баланс Standex и стабильное генерирование денежных потоков обеспечивают существенную финансовую гибкость для дальнейшего осуществления нашего очень активного процесса роста.
"Несмотря на сложную операционную среду, консолидированная скорректированная операционная маржа в размере 13,8% в третьем квартале 2022 финансового года продемонстрировала рост на 160 базисных пунктов в годовом исчислении и последовательное улучшение на 20 базисных пунктов, в первую очередь в результате действий по ценообразованию и повышению эффективности по всей компании. Мы также приобрели Sensor Solutions, которые предоставляют нам очень дополняющую сенсорную технологию, ориентированную на растущие рынки с высокой добавленной стоимостью, и мы уже наблюдаем значительный синергетический эффект от продаж. Недавно мы объявили о новом разрешении на выкуп акций на сумму 100 миллионов долларов, что открывает значительные возможности для дальнейшего создания акционерной стоимости. Кроме того, мы объявили о наших 231-й ежеквартальных дивидендах подряд. Финансовое положение Standex остается сильным с примерно 300 миллионами долларов доступной ликвидности и соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA примерно в 0,5 раза на конец третьего финансового квартала 2022 года", - заключил Данбар.
В четвертом финансовом квартале 2022 года компания ожидает небольшого последовательного снижения выручки и операционной маржи, но увеличения в годовом исчислении. Тенденции конечного рынка, особенно в таких секторах, как электромобили, возобновляемые источники энергии, коммерциализация космоса и обороны, остаются сильными, в то время как оборудование для общественного питания и коммерческая авиация продолжают восстанавливаться. Однако, по оценкам компании, в настоящее время карантин из-за COVID-19 в Китае приведет к отсрочке продаж на сумму от 7 до 9 миллионов долларов с четвертого квартала 2022 финансового года.
Поскольку Standex вступает в 2023 финансовый год, у компании есть все возможности для роста, поскольку рыночные тенденции остаются сильными, чему способствует расширяющаяся воронка новых бизнес-возможностей на быстрорастущих конечных рынках. Компания ожидает дальнейшего повышения маржи, поддерживаемого продолжающимся эффективным управлением инфляционными тенденциями, улучшением процессов за счет дополнительных мероприятий по повышению операционной эффективности и текущих инициатив по повышению производительности G &A.
Операционные показатели сегмента за третий квартал
Электроника (42% продаж; 55% операционной прибыли сегмента)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Electronics ($M) |
|||
Revenue |
$79.9 |
$65.1 |
22.7% |
GAAP Operating Income |
19.2 |
12.4 |
55.2% |
GAAP Operating Margin |
24.0% |
19.0% |
|
Adjusted Operating Income* |
19.2 |
12.4 |
55.5% |
Adjusted Operating Margin* |
24.1% |
19.0% |
*Excludes less than $0.1M of purchase accounting expenses associated with Sensor Solutions. |
Выручка увеличилась примерно на 14,8 млн долларов, или на 22,7% в годовом исчислении, что отражает органический рост на 27,1% и 0,6%-ный вклад недавнего приобретения Sensor Solutions, частично компенсированный примерно 5%-ным влиянием иностранной валюты. Отставание в сегменте электроники, которое можно реализовать менее чем за один год, увеличилось на 57% в годовом исчислении и на 5% последовательно до примерно 151 миллиона долларов.
Органический рост выручки был обусловлен сохраняющейся широкой силой конечного рынка, включая возросший спрос на реле в области возобновляемых источников энергии и электромобилей, а также влиянием ценовых действий. Скорректированный операционный доход увеличился примерно на 6,9 млн долларов или на 55,5% в годовом исчислении, что отражает операционный рычаг, связанный с ростом выручки, ценообразованием и повышением производительности. Скорректированный операционный доход исключает менее 0,1 миллиона долларов расходов на бухгалтерский учет закупок, связанных с приобретением сенсорных решений.
В четвертом финансовом квартале 2022 года, на последовательной основе, Компания ожидает умеренного снижения выручки и операционной маржи, главным образом из-за последствий карантина из-за COVID-19 в Китае, частично компенсируемого сохраняющимся высоким спросом на ключевых конечных рынках.
Гравировка (20% от продаж; 16% от операционной прибыли сегмента)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Engraving ($M) |
|||
Revenue |
$37.2 |
$36.0 |
3.3% |
Operating Income |
5.7 |
4.5 |
27.0% |
Operating Margin |
15.4% |
12.5% |
Выручка увеличилась примерно на 1,2 миллиона долларов, или на 3,3% в годовом исчислении, что отражает позитивные тенденции в Северной Америке и спрос на мягкую отделку. Операционная прибыль увеличилась на 1,2 миллиона долларов или на 27,0% в годовом исчислении благодаря росту объемов и влиянию мер по повышению эффективности и продуктивности.
В четвертом финансовом квартале 2022 года Компания ожидает небольшого последовательного снижения выручки и операционной маржи из-за сроков реализации проектов и географического распределения. Кроме того, Компания внедряет новые меры по снижению затрат и повышению маржи, нацеленные на ежегодную экономию в размере 2 миллионов долларов после завершения.
Научный (10% от продаж; 12% от операционной прибыли сегмента)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Scientific ($M) |
|||
Revenue |
$18.9 |
$24.2 |
-21.9% |
Operating Income |
4.2 |
5.8 |
-28.4% |
Operating Margin |
22.0% |
24.0% |
Как и ожидалось, выручка снизилась примерно на 5,3 миллиона долларов, или на 21,9% в годовом исчислении, что отражает текущие продажи на конечных рынках фармацевтических препаратов, клинических лабораторий и академических учреждений, компенсируемые снижением спроса, связанного с хранением вакцины против COVID-19. Операционная прибыль снизилась примерно на 1,6 млн долларов, или на 28,4% в годовом исчислении, из-за снижения объема и более высоких затрат на перевозку, частично компенсированных ценовыми изменениями.
В четвертом финансовом квартале 2022 года, на последовательной основе, компания ожидает, что выручка будет аналогичной, а операционная маржа немного снизится из-за ассортимента продукции.
Инженерные технологии (11% от продаж; 7% от операционной прибыли сегмента)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Engineering Technologies ($M) |
|||
Revenue |
$20.9 |
$20.0 |
4.7% |
Operating Income |
2.3 |
1.2 |
86.9% |
Operating Margin |
11.1% |
6.2% |
Выручка увеличилась примерно на 0,9 миллиона долларов, или на 4,7% в годовом исчислении, благодаря продолжающемуся росту на рынках коммерческой авиации, обороны и медицины, компенсируемому отсутствием ранее проданного бизнеса Engineertics. Выручка Engineertics в третьем финансовом квартале 2021 года составила около 3,9 миллиона долларов. Операционная прибыль выросла примерно на 1,1 млн долларов, или на 86,9% в годовом исчислении, что отражает рост объемов и структуры проектов.
В четвертом финансовом квартале 2022 года компания ожидает, что выручка будет последовательно аналогичной или немного выше при незначительном или умеренном увеличении операционной маржи. Этот прогноз отражает силу конечного рынка коммерческих площадей и учитывает инициативы по повышению производительности.
Специализированные решения (17% от продаж; 10% от операционной прибыли сегмента)
3Q22 |
3Q21 |
% Change |
|
Specialty Solutions ($M) |
|||
Revenue |
$32.4 |
$26.9 |
20.2% |
Operating Income |
3.6 |
4.3 |
-14.6% |
Operating Margin |
11.2% |
15.8% |
Выручка от специализированных решений увеличилась примерно на 5,4 миллиона долларов, или на 20,2% в годовом исчислении, благодаря росту рынка оборудования для общественного питания и конечных продуктов для переработки отходов. Операционная прибыль снизилась примерно на 0,6 млн долларов, или на 14,6% в годовом исчислении, что отражает влияние инфляции материалов и возросших расходов на перевозку, главным образом в гидравлическом бизнесе, частично компенсируемом ростом объемов и ценовыми изменениями.
В четвертом квартале 2022 финансового года компания ожидает небольшого последовательного увеличения выручки, что отражает увеличение объемов производства в нашем подразделении гидравлики и устойчивый спрос в нашем бизнесе по продаже дисплеев. Компания ожидает умеренного улучшения операционной маржи по сравнению с третьим кварталом 2022 финансового года из-за возросшего спроса и инициатив по повышению производительности.
Распределение капитала
Основные сведения о балансе и движении денежных средств
Подробности конференц-звонка
Standex проведет телефонную конференцию для инвесторов завтра, 6 мая 2022 года, в 8:30 утра по восточному времени. Во время телефонного разговора Дэвид Данбар, президент и главный исполнительный директор, и Адемир Сарчевич, финансовый директор, рассмотрят финансовые результаты компании, а также основные бизнес- и операционные моменты. Инвесторы, заинтересованные в прослушивании веб-трансляции и просмотре слайд-презентации, должны войти в раздел "Инвесторы" веб-сайта Standex под заголовком "Мероприятия и презентации", расположенный по адресу www.standex.com .
Повтор веб-трансляции также будет доступен на веб-сайте компании вскоре после завершения презентации в режиме онлайн до 6 мая 2023 года. Чтобы прослушать воспроизведение телеконференции, пожалуйста, наберите (877)-344-7529 в США или (412)-317-0088 на международном уровне; код доступа 6143696. Воспроизведение звука по телефону будет доступно до 13 мая 2022 года. Доступ к воспроизведению веб-трансляции можно получить в разделе "Отношения с инвесторами" веб-сайта Компании, расположенного по адресу www.standex.com .
Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ
В дополнение к финансовым показателям, подготовленным в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета ("GAAP"), Компания использует определенные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включая скорректированный не по GAAP доход от операций, скорректированный не по GAAP чистый доход от продолжающейся деятельности, свободный операционный денежный поток, EBITDA (прибыль до вычета процентов, налоги, износ и амортизация) скорректированная EBITDA, скорректированная EBITDA на чистый долг и скорректированная прибыль на акцию. Прилагаемые финансовые таблицы сверяют показатели, не относящиеся к GAAP, используемые в этом пресс-релизе, с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP. Компания считает, что использование показателей, не относящихся к GAAP, включая влияние расходов на реструктуризацию, учет покупок, страховые возмещения, отдельные налоговые события, убытки от продажи бизнес-единицы и затраты на приобретение, помогают инвесторам лучше понять наши операционные результаты и перспективы, в соответствии с тем, как руководство оценивает и прогнозирует результаты деятельности компании, особенно при сравнении таких результатов с предыдущими периодами. Понимание влияния в конкретном квартале конкретных затрат на реструктуризацию, расходы на приобретение или другие прибыли и убытки на чистую прибыль (абсолютную, а также в расчете на акцию), операционный доход или EBITDA может дать руководству и инвесторам дополнительную информацию об основных финансовых показателях, особенно в сравнении с кварталами в которых такие предметы имели больший или меньший эффект или вообще не имели никакого эффекта. Показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать в дополнение к соответствующим показателям GAAP, а не в качестве замены, и они могут быть несопоставимы с аналогичными показателями, о которых сообщают другие компании.
Корпорация Standex International является многопрофильным производителем в пяти широких бизнес-сегментах: Электроника, Гравировка, Научные, инженерные технологии и специализированные решения с операциями в Соединенных Штатах, Европе, Канаде, Японии, Сингапуре, Мексике, Бразилии, Турции, Южной Африке, Индии и Китае. Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт компании по адресу http://standex.com /.
Заявления о перспективах
Заявления, содержащиеся в настоящем пресс-релизе, которые не основаны на исторических фактах, являются "прогнозными заявлениями" по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Заявления прогнозного характера могут быть идентифицированы с помощью прогнозной терминологии, такой как "должен", "мог", "может", "будет", "ожидать", "верить", "оценивать", "предвидеть", "намереваться", "продолжать" или аналогичные термины или вариации этих терминов, или отрицательное значение этих терминов. Существует множество факторов, которые влияют на бизнес Компании и результаты ее деятельности и которые могут привести к тому, что фактические результаты деятельности в будущих периодах будут существенно отличаться от ожидаемых в настоящее время. Эти факторы включают, но не ограничиваются следующим: влияние таких пандемий, как нынешний коронавирус на сотрудников, в нашей цепочке поставок и спроса на нашу продукцию и услуги по всему миру; материально неблагоприятных или непредвиденных судебных решений, штрафов, пеней, расчеты; описание ситуации на международных финансовых и банковских рынков, в том числе колебания валютных курсов и отсутствие возможности репатриации иностранной наличности; внутренние и международные экономические условия, включая воздействие, длина и степень экономического спада на клиентах и рынках, которые мы обслуживаем более конкретно условия в автомобильной, строительной, аэрокосмической, оборонной, транспортной, продовольственной службы оборудования, бытовой техники, энергетики, нефти и газа и общих промышленных рынков; более дешевой конкуренции; относительное сочетание продуктов, которые оказывают влияние рентабельности и операционной эффективности, в отдельных хозяйствующих субъектов; влияние более высоких цен на сырье и стоимости компонентов, в частности, стали, некоторых материалов, используемых в электронике частей, нефтепродуктов и охлаждения деталей; высокие транспортные и логистические издержки, особенно в сфере транспортировки товаров из Азии; влияние инфляции на стоимость наших товаров и услуг; невозможность реализовать ожидаемую экономию от реорганизации деятельности, в том числе эффективное завершение завод уплотнений, снижение затрат усилий, в том числе закупок экономия и повышение производительности, капитала, улучшению качества управления, стратегических капитальных вложений и внедрения бережливого предприятия технологии производства; потенциальных убытков, связанных с выходом или выбытие бизнеса, которые утратили стратегическую или не соответствуют нашему росту и возвратности; невозможность достижения ожидаемой экономии от мирового рынка сырья и диверсификации усилия на развивающихся рынках; влияние на структуру расходов и экономических условий в результате фактической и угрожает росту торговых тарифов; невозможность достигнуть ожидаемые выгоды от приобретения и неспособности эффективно непревзойденным и учитывать такие приобретения и достижения синергетического эффекта предусмотрено компании; принятие рынком нашей продукции, наша способность разрабатывать, внедрять и продавать новые продукты и соответствующих компонентов продукта; возможность перепроектировать некоторые из наших продуктов, чтобы продолжить совещание регуляторных требований; последствия задержки инициирована наших клиентов; наши возможности для увеличения производства для удовлетворения спроса в том числе в результате нехватки рабочей силы; и возможных перемен в будущем пенсионного обеспечения требования. Кроме того, любые заявления прогнозного характера представляют собой оценки руководства только на день их составления, и на них не следует полагаться как на оценки руководства на любую последующую дату. Хотя Компания может принять решение обновить прогнозные заявления в какой-то момент в будущем, Компания и руководство конкретно отказываются от каких-либо обязательств делать это, даже если оценки руководства изменятся.
Standex International Corporation |
||||||||||||
Consolidated Statement of Operations |
||||||||||||
(unaudited) |
||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
|||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||||
(In thousands, except per share data) |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
Net sales |
$ |
189,281 |
$ |
172,216 |
$ |
550,600 |
$ |
479,797 |
||||
Cost of sales |
120,900 |
109,516 |
347,210 |
304,344 |
||||||||
Gross profit |
68,381 |
62,700 |
203,390 |
175,453 |
||||||||
Selling, general and administrative expenses |
42,306 |
41,689 |
128,589 |
120,758 |
||||||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
- |
14,624 |
||||||||
Restructuring costs |
1,186 |
482 |
2,469 |
2,478 |
||||||||
Acquisition related costs |
419 |
255 |
1,561 |
850 |
||||||||
Other operating (income) expense, net |
- |
- |
1,700 |
- |
||||||||
Income from operations |
24,470 |
5,650 |
69,071 |
36,743 |
||||||||
Interest expense |
1,238 |
1,317 |
4,484 |
4,403 |
||||||||
Other non-operating (income) expense, net |
340 |
306 |
651 |
73 |
||||||||
Total |
1,578 |
1,623 |
5,135 |
4,476 |
||||||||
Income from continuing operations before income taxes |
22,892 |
4,027 |
63,936 |
32,267 |
||||||||
Provision for income taxes |
5,484 |
2,269 |
15,677 |
8,155 |
||||||||
Net income from continuing operations |
17,408 |
1,758 |
48,259 |
24,112 |
||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of tax |
(86) |
(331) |
(135) |
(1,588) |
||||||||
Net income |
$ |
17,322 |
$ |
1,427 |
$ |
48,124 |
$ |
22,524 |
||||
Basic earnings per share: |
||||||||||||
Income (loss) from continuing operations |
$ |
1.45 |
$ |
0.14 |
$ |
4.02 |
$ |
1.98 |
||||
Income (loss) from discontinued operations |
(0.01) |
(0.03) |
(0.01) |
(0.13) |
||||||||
Total |
$ |
1.44 |
$ |
0.11 |
$ |
4.01 |
$ |
1.85 |
||||
Diluted earnings per share: |
||||||||||||
Income (loss) from continuing operations |
$ |
1.44 |
$ |
0.14 |
$ |
3.98 |
$ |
1.97 |
||||
Income (loss) from discontinued operations |
(0.01) |
(0.03) |
(0.01) |
(0.13) |
||||||||
Total |
$ |
1.43 |
$ |
0.11 |
$ |
3.97 |
$ |
1.84 |
||||
Average Shares Outstanding |
||||||||||||
Basic |
11,982 |
12,136 |
12,009 |
12,185 |
||||||||
Diluted |
12,089 |
12,253 |
12,121 |
12,267 |
Standex International Corporation |
||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets |
||||||
(unaudited) |
||||||
March 31, |
June 30, |
|||||
(In thousands) |
2022 |
2021 |
||||
ASSETS |
||||||
Current assets: |
||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
133,902 |
$ |
136,367 |
||
Accounts receivable, net |
115,428 |
109,883 |
||||
Inventories |
103,930 |
91,862 |
||||
Prepaid expenses and other current assets |
41,800 |
23,504 |
||||
Income taxes receivable |
15,584 |
12,750 |
||||
Total current assets |
410,644 |
374,366 |
||||
Property, plant, equipment, net |
128,181 |
133,373 |
||||
Intangible assets, net |
91,545 |
98,929 |
||||
Goodwill |
275,127 |
278,054 |
||||
Deferred tax asset |
5,369 |
9,566 |
||||
Operating lease right-of-use asset |
35,558 |
37,276 |
||||
Other non-current assets |
27,144 |
30,659 |
||||
Total non-current assets |
562,924 |
587,857 |
||||
Total assets |
$ |
973,568 |
$ |
962,223 |
||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
||||||
Current liabilities: |
||||||
Accounts payable |
$ |
75,275 |
$ |
74,756 |
||
Accrued liabilities |
57,185 |
61,717 |
||||
Income taxes payable |
9,279 |
7,236 |
||||
Total current liabilities |
141,739 |
143,709 |
||||
Long-term debt |
199,745 |
199,490 |
||||
Operating lease long-term liabilities |
28,683 |
29,041 |
||||
Accrued pension and other non-current liabilities |
75,781 |
83,558 |
||||
Total non-current liabilities |
304,209 |
312,089 |
||||
Stockholders' equity: |
||||||
Common stock |
41,976 |
41,976 |
||||
Additional paid-in capital |
88,197 |
80,788 |
||||
Retained earnings |
891,303 |
852,489 |
||||
Accumulated other comprehensive loss |
(121,870) |
(116,140) |
||||
Treasury shares |
(371,986) |
(352,688) |
||||
Total stockholders' equity |
527,620 |
506,425 |
||||
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
973,568 |
$ |
962,223 |
Standex International Corporation and Subsidiaries |
|||||||
Statements of Consolidated Cash Flows |
|||||||
(unaudited) |
|||||||
Nine Months Ended |
|||||||
March 31, |
|||||||
(In thousands) |
2022 |
2021 |
|||||
Cash Flows from Operating Activities |
|||||||
Net income |
$ |
48,124 |
$ |
22,524 |
|||
Income (loss) from discontinued operations |
(135) |
(1,588) |
|||||
Income from continuing operations |
48,259 |
24,112 |
|||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: |
|||||||
Depreciation and amortization |
22,411 |
24,843 |
|||||
Stock-based compensation |
8,213 |
5,658 |
|||||
Non-cash portion of restructuring charge |
595 |
(538) |
|||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
|||||
Contributions to defined benefit plans |
(157) |
(7,962) |
|||||
Net changes in operating assets and liabilities |
(30,693) |
(11,399) |
|||||
Net cash provided by operating activities - continuing operations |
48,628 |
49,338 |
|||||
Net cash provided by (used in) operating activities - discontinued operations |
(375) |
2,225 |
|||||
Net cash provided by (used in) operating activities |
48,253 |
51,563 |
|||||
Cash Flows from Investing Activities |
|||||||
Expenditures for property, plant and equipment |
(13,138) |
(15,612) |
|||||
Expenditures for acquisitions, net of cash acquired |
(9,902) |
(27,406) |
|||||
Proceeds from sale of business |
- |
11,678 |
|||||
Other investing activities |
5,718 |
(1,449) |
|||||
Net cash (used in) investing activities |
(17,322) |
(32,789) |
|||||
Cash Flows from Financing Activities |
|||||||
Contingent consideration payment |
(1,167) |
- |
|||||
Activity under share-based payment plans |
1,318 |
1,117 |
|||||
Purchase of treasury stock |
(21,420) |
(16,205) |
|||||
Cash dividends paid |
(9,148) |
(8,547) |
|||||
Net cash provided by (used in) financing activities |
(30,417) |
(23,635) |
|||||
Effect of exchange rate changes on cash |
(2,979) |
4,092 |
|||||
Net changes in cash and cash equivalents |
(2,465) |
(769) |
|||||
Cash and cash equivalents at beginning of year |
136,367 |
118,809 |
|||||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
133,902 |
$ |
118,040 |
Standex International Corporation |
||||||||||||
Selected Segment Data |
||||||||||||
(unaudited) |
||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
|||||||||||
March 31, |
March 31, |
|||||||||||
(In thousands) |
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
Net Sales |
||||||||||||
Electronics |
$ |
79,889 |
$ |
65,085 |
$ |
232,351 |
$ |
180,524 |
||||
Engraving |
37,223 |
36,026 |
109,037 |
110,377 |
||||||||
Scientific |
18,914 |
24,221 |
65,079 |
58,777 |
||||||||
Engineering Technologies |
20,890 |
19,951 |
56,558 |
55,091 |
||||||||
Specialty Solutions |
32,365 |
26,933 |
87,575 |
75,028 |
||||||||
Total |
$ |
189,281 |
$ |
172,216 |
$ |
550,600 |
$ |
479,797 |
||||
Income from operations |
||||||||||||
Electronics |
$ |
19,194 |
$ |
12,364 |
$ |
54,624 |
$ |
30,861 |
||||
Engraving |
5,728 |
4,510 |
15,806 |
16,884 |
||||||||
Scientific |
4,155 |
5,803 |
14,153 |
14,113 |
||||||||
Engineering Technologies |
2,327 |
1,245 |
5,540 |
3,076 |
||||||||
Specialty Solutions |
3,632 |
4,251 |
10,185 |
11,368 |
||||||||
Restructuring |
(1,186) |
(482) |
(2,469) |
(2,478) |
||||||||
Loss on sale of business |
- |
(14,624) |
- |
(14,624) |
||||||||
Acquisition related costs |
(419) |
(255) |
(1,561) |
(850) |
||||||||
Corporate |
(8,961) |
(7,162) |
(25,507) |
(21,607) |
||||||||
Other operating income (expense), net |
- |
- |
(1,700) |
- |
||||||||
Total |
$ |
24,470 |
$ |
5,650 |
$ |
69,071 |
$ |
36,743 |
Standex International Corporation |
|||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures |
|||||||||||||||||
(unaudited) |
|||||||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
||||||||||||||||
March 31, |
March 31, |
||||||||||||||||
(In thousands, except percentages) |
2022 |
2021 |
% |
2022 |
2021 |
% |
|||||||||||
Adjusted income from operations and adjusted |
|||||||||||||||||
Net Sales |
$ |
189,281 |
$ |
172,216 |
9.9% |
$ |
550,600 |
$ |
479,797 |
14.8% |
|||||||
Income from operations, as reported |
$ |
24,470 |
$ |
5,650 |
333.1% |
$ |
69,071 |
$ |
36,743 |
88.0% |
|||||||
Income from operations margin |
12.9% |
3.3% |
12.5% |
7.7% |
|||||||||||||
Adjustments: |
|||||||||||||||||
Restructuring charges |
1,186 |
482 |
2,469 |
2,478 |
|||||||||||||
Acquisition-related costs |
419 |
255 |
1,561 |
850 |
|||||||||||||
Litigation charge |
- |
- |
1,700 |
- |
|||||||||||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
- |
14,624 |
|||||||||||||
Purchase accounting expenses |
31 |
- |
31 |
592 |
|||||||||||||
Adjusted income from operations |
$ |
26,106 |
$ |
21,011 |
24.2% |
$ |
74,832 |
$ |
55,287 |
35.4% |
|||||||
Adjusted income from operations margin |
13.8% |
12.2% |
13.6% |
11.5% |
|||||||||||||
Interest and other income (expense), net |
(1,578) |
(1,623) |
(5,135) |
(4,476) |
|||||||||||||
Provision for income taxes |
(5,484) |
(2,269) |
(15,677) |
(8,155) |
|||||||||||||
Discrete and other tax items |
- |
- |
- |
(196) |
|||||||||||||
Tax impact of above adjustments |
(392) |
(2,559) |
(1,413) |
(3,215) |
|||||||||||||
Net income from continuing operations, |
$ |
18,652 |
$ |
14,560 |
28.1% |
$ |
52,607 |
$ |
39,245 |
34.0% |
|||||||
EBITDA and Adjusted EBITDA: |
|||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations, |
$ |
17,408 |
$ |
1,758 |
890.2% |
$ |
48,259 |
$ |
24,112 |
||||||||
Net income from continuing operations margin |
9.2% |
1.0% |
8.8% |
5.0% |
|||||||||||||
Add back: |
|||||||||||||||||
Provision for income taxes |
5,484 |
2,269 |
15,677 |
8,155 |
|||||||||||||
Interest expense |
1,238 |
1,317 |
4,484 |
4,403 |
|||||||||||||
Depreciation and amortization |
7,189 |
8,322 |
22,411 |
24,843 |
|||||||||||||
EBITDA |
$ |
31,319 |
$ |
13,666 |
129.2% |
$ |
90,831 |
$ |
61,513 |
47.7% |
|||||||
EBITDA Margin |
16.5% |
7.9% |
16.5% |
12.8% |
|||||||||||||
Adjustments: |
|||||||||||||||||
Restructuring charges |
1,186 |
482 |
2,469 |
2,478 |
|||||||||||||
Acquisition-related costs |
419 |
255 |
1,561 |
850 |
|||||||||||||
Litigation charge |
- |
- |
1,700 |
- |
|||||||||||||
Loss on sale of business |
- |
14,624 |
- |
14,624 |
|||||||||||||
Purchase accounting expenses |
31 |
- |
31 |
592 |
|||||||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
32,955 |
$ |
29,027 |
13.5% |
$ |
96,592 |
$ |
80,057 |
20.7% |
|||||||
Adjusted EBITDA Margin |
17.4% |
16.9% |
17.5% |
16.7% |
|||||||||||||
Free cash flow: |
|||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities - |
$ |
11,929 |
$ |
17,830 |
$ |
48,628 |
$ |
49,338 |
|||||||||
Less: Capital expenditures |
(3,417) |
(5,466) |
(13,138) |
(15,612) |
|||||||||||||
Free operating cash flow |
$ |
8,512 |
$ |
12,364 |
$ |
35,490 |
$ |
33,726 |
Standex International Corporation |
|||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures |
|||||||||||||||||
(unaudited) |
|||||||||||||||||
Three Months Ended |
Nine Months Ended |
||||||||||||||||
Adjusted earnings per share from continuing |
March 31, |
March 31, |
|||||||||||||||
2022 |
2021 |
% |
2022 |
2021 |
% |
||||||||||||
Diluted earnings per share from continuing |
$ |
1.44 |
$ |
0.14 |
928.6% |
$ |
3.98 |
$ |
1.97 |
102.0% |
|||||||
Adjustments: |
|||||||||||||||||
Restructuring charges |
0.07 |
0.02 |
0.16 |
0.15 |
|||||||||||||
Acquisition-related costs |
0.03 |
0.01 |
0.10 |
0.05 |
|||||||||||||
Litigation charge |
- |
- |
0.10 |
- |
|||||||||||||
Loss on sale of business |
- |
1.02 |
1.02 |
||||||||||||||
Discrete tax items |
- |
- |
- |
(0.02) |
|||||||||||||
Purchase accounting expenses |
- |
- |
- |
0.04 |
|||||||||||||
Diluted earnings per share from continuing |
$ |
1.54 |
$ |
1.19 |
29.4% |
$ |
4.34 |
$ |
3.21 |
35.2% |
ИСТОЧНИК Standex International Corporation
Показать большеПоказать меньше