Teledyne Technologies Reports First Quarter Results

Teledyne Technologies сообщает о результатах за первый квартал

THOUSAND OAKS, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Teledyne Technologies Incorporated (NYSE:TDY)

Teledyne today reported first quarter 2022 net sales of $1,321.0 million, compared with net sales of $805.7 million for the first quarter of 2021, an increase of 64.0%. Net income was $212.6 million ($4.46 diluted earnings per share) for the first quarter of 2022, compared with $84.7 million ($2.23 diluted earnings per share) for the first quarter of 2021, an increase of 151.0%. The first quarter of 2022 net sales included $452.6 million in incremental net sales from the acquisition of FLIR Systems, Inc. (“FLIR”). The first quarter of 2022 also reflected net discrete income tax benefits of $56.5 million compared with net discrete income tax benefits of $6.3 million for the first quarter of 2021. The first quarter 2022 amount included $50.0 million of net discrete income tax benefits primarily related to the resolution of certain FLIR tax reserves. In connection with the FLIR acquisition, in the first quarter of 2022, Teledyne incurred pretax acquired intangible asset amortization expense of $44.1 million. The first quarter of 2022 also included $9.5 million of pretax acquired intangible asset amortization expense for transactions completed in prior periods. Excluding these charges, non-GAAP net income for the first quarter of 2022 was $203.9 million ($4.27 per share). In the first quarter of 2021, in connection with the then pending acquisition of FLIR, Teledyne incurred pretax charges of $36.5 million which included $30.6 million in interest and debt expense related to financing for the pending acquisition and $5.9 million in corporate expense for related transaction costs. The first quarter of 2021 also included $9.8 million of pretax acquired intangible asset amortization expense for transactions completed in prior periods. Excluding these charges, non-GAAP net income for the first quarter of 2021 was $121.3 million ($3.19 per share). Operating margin was 16.9% for the first quarter of 2022, compared with 16.8% for the first quarter of 2021. Excluding acquisition-related transaction and purchase accounting expenses, non-GAAP operating margin for the first quarter of 2022 was 21.0%, compared with 18.7% for the first quarter of 2021.

“We began 2022 with the greatest first quarter sales, earnings and adjusted operating margin in the company’s history,” said Robert Mehrabian, Chairman, President and Chief Executive Officer. “Our results and operational execution also reflected our exceptionally well-balanced business portfolio, across both end markets and geographies. Demand throughout our shorter-cycle instrumentation and imaging businesses remained very robust, resulting in total company organic sales growth of 7.8%. For example, we achieved record orders for electronic test & measurement instrumentation and industrial imaging sensors and systems, even in a typically weaker first quarter. However, with such demand, supply chain constraints remained intense and impacted working capital and cash flow. Sales from our longer-cycle commercial aerospace and marine businesses increased considerably from last year and backlog also grew. Finally, after consuming backlog over the last six months in several of our U.S. Government focused businesses, we have seen a recent increase in bookings and future opportunities.”

Review of Operations

Comparisons are with the first quarter of 2021, unless noted otherwise.

Digital Imaging

The Digital Imaging segment’s first quarter 2022 net sales were $750.5 million, compared with $263.3 million, an increase of 185.0%. Operating income was $115.7 million for the first quarter of 2022, compared with $52.0 million, an increase of 122.5%.

The first quarter 2022 net sales increase included $452.6 million of incremental net sales from the FLIR acquisition as well as strong organic sales growth from industrial sensors and cameras, X-ray products and micro-electro-mechanical systems (“MEMS”). The increase in operating income in the first quarter of 2022 reflected the contribution from the FLIR acquisition, partially offset by $44.1 million in acquired intangible asset amortization expense for FLIR. The increase in operating income also reflected the impact of organic sales growth, as well as margin improvement.

Instrumentation

The Instrumentation segment’s first quarter 2022 net sales were $308.9 million, compared with $286.5 million, an increase of 7.8%. Operating income was $71.6 million for the first quarter of 2022, compared with $59.4 million, an increase of 20.5%.

The first quarter 2022 net sales increase resulted from higher sales of test and measurement instrumentation and marine instrumentation, partially offset by flat sales of environmental instrumentation. Sales of test and measurement instrumentation and marine instrumentation increased $13.3 million and $9.9 million, respectively. Sales of environmental instrumentation were slightly lower by $0.8 million. The increase in operating income primarily reflected the impact of higher sales, as well as margin improvement.

Aerospace and Defense Electronics

The Aerospace and Defense Electronics segment’s first quarter 2022 net sales were $166.2 million, compared with $151.2 million, an increase of 9.9%. Operating income was $42.9 million for the first quarter of 2022, compared with $28.3 million, an increase of 51.6%.

The first quarter 2022 net sales reflected higher sales of $13.8 million for aerospace electronics and $1.2 million for defense electronics. Operating income in the first quarter of 2022 reflected the impact of higher sales and favorable product mix.

Engineered Systems

The Engineered Systems segment’s first quarter 2022 net sales were $95.4 million, compared with $104.7 million, a decrease of 8.9%. Operating income was $9.4 million for the first quarter of 2022, compared with $14.9 million, a decrease of 36.9%.

The first quarter 2022 net sales reflected lower sales of $4.3 million for engineered products and lower sales of $5.2 million for turbine engines, partially offset by higher sales of $0.2 million for energy systems. The lower sales for engineered products primarily reflected decreased sales from electronic manufacturing services products and space programs, partially offset by higher sales from marine and other manufacturing programs. Teledyne exited the cruise missile turbine engine business in the first quarter of 2021. Operating income in the first quarter of 2022 reflected the impact of lower sales, including no sales of higher margin turbine engines.

Additional Financial Information

Cash used in operating activities was $216.7 million for the first quarter of 2022, compared with cash provided by operating activities of $124.9 million. The first quarter of 2022 included a payment of $296.4 million to the Swedish Tax Authority, related to a disputed pre-acquisition 2018 tax reassessment issued to a FLIR subsidiary in Sweden. The first quarter of 2022 also reflected investments in inventories, semi-annual interest payments, increased incentive compensation payments and cash income tax payments of $25.9 million compared with $21.0 million in the first quarter of 2021. At April 3, 2022, net debt was $3,847.5 million comprised of total debt of $4,131.8 million, net of cash and cash equivalents of $284.3 million. At January 2, 2022, net debt was $3,624.7 million and comprised of total debt of $4,099.4 million, net of cash and cash equivalents of $474.7 million. At April 3, 2022, approximately $969.9 million was available under the $1,150 million credit facility, after reductions of $157.0 million in borrowings and $23.1 million in outstanding letters of credit. The Company received $12.7 million from the exercise of stock options in the first quarter of 2022 compared with $10.8 million. Capital expenditures for the first quarter of 2022 were $21.0 million compared with $17.6 million. Depreciation and amortization expense for the first quarter of 2022 was $86.9 million compared with $29.3 million. The first quarter of 2022 included acquired intangible asset amortization expense of $44.1 million related to FLIR.

The effective tax rate for the first quarter of 2022 was a negative 4.7%, compared with 16.4%. The first quarter of 2022 reflected net discrete income tax benefits of $56.5 million, which included non-cash income tax benefits of $50.0 million primarily related to the resolution of certain FLIR tax reserves and a $6.7 million income tax benefit related to share-based accounting. The first quarter of 2021 reflected net discrete income tax benefits of $6.3 million which included $4.8 million in income tax benefit related to share-based accounting. Excluding the net discrete income tax items in both periods, the effective tax rates would have been 23.1% for the first quarter of 2022, compared with 22.6%.

Stock option expense was $4.3 million for the first quarter of 2022 compared with $4.2 million. Non-service retirement benefit income was $2.8 million for both the first quarter of 2022 and 2021. Interest expense, net of interest income, decreased to $22.3 million for the first quarter of 2022 compared with $35.7 million. The higher 2021 amount included $30.6 million in financing expense in connection with the then pending FLIR acquisition. Corporate expense decreased to $16.1 million for the first quarter of 2022, compared with $19.4 million. Corporate expense in 2021 included $5.9 million of transaction costs related to the then pending FLIR acquisition.

Based on its current outlook, the company’s management believes that second quarter 2022 GAAP diluted earnings per common share will be in the range of $3.44 to $3.55 and full year 2022 GAAP diluted earnings per common share will be in the range of $15.34 to $15.66. The company's management further believes that second quarter 2022 non-GAAP diluted earnings per common share will be in the range of $4.32 to $4.40 and full year 2022 non-GAAP diluted earnings per common share will be in the range of $17.75 to $18.00. The non-GAAP outlook excludes acquired intangible asset amortization for all acquisitions and benefits or charges for acquisition-related tax matters. The company’s annual expected tax rate for 2022 is 23.1%, before discrete tax items.

Use of Non-GAAP Financial Measures

We report our financial results in accordance with generally accepted accounting principles in the United States (“GAAP”). We supplement the reporting of our financial results determined under GAAP with certain non-GAAP financial measures. The non-GAAP financial measures presented provides management, financial analysts, and investors with additional useful information in evaluating the performance of the company. The non-GAAP financial measures should be considered in addition to, and not as a substitute for, financial measures prepared in accordance with GAAP. Further details on reasons that we use non-GAAP financial measures, a reconciliation of these measures to the most directly comparable GAAP measures, and other information relating to these measures are included following our GAAP financial statements.

Forward-Looking Statements Cautionary Notice

This earnings release contains forward-looking statements, as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, with respect to management’s beliefs about the financial condition, results of operations and businesses of Teledyne in the future. Forward-looking statements involve risks and uncertainties, are based on the current expectations of the management of Teledyne and are subject to uncertainty and changes in circumstances.

The forward-looking statements contained herein may include statements relating to stock option compensation expense, and about the expected effects on Teledyne of the acquisition of FLIR and synergies related to the transaction, anticipated capital expenditures and product developments, and other strategic options. Forward-looking statements generally are accompanied by words such as “projects”, “intends”, “expects”, “anticipates”, “targets”, “estimates”, “will” and words of similar import that convey the uncertainty of future events or outcomes. All statements made in this communication that are not historical in nature should be considered forward-looking. By its nature, forward-looking information is not a guarantee of future performance or results and involves risks and uncertainties because it relates to events and depends on circumstances that will occur in the future.

Actual results could differ materially from these forward-looking statements. Many factors could change anticipated results, including ongoing challenges and uncertainties posed by the COVID pandemic for businesses and governments around the world, including production, supply, contractual and other disruptions, such as the COVID related lockdowns in China, facility closures, furloughs and travel restrictions; the inability to achieve operating synergies with respect to the FLIR acquisition; changes in relevant tax and other laws; risks associated with indebtedness, as well as our ability to reduce indebtedness and the timing thereof; the impact of semiconductor and other supply chain shortages, higher inflation, including wage competition and higher shipping costs, and labor shortages and competition for skilled personnel; the inability to develop and market new competitive products; inherent uncertainties involved in the estimates and judgments used in the preparation of financial statements and the providing of estimates of financial measures, in accordance with U.S. GAAP and related standards; operating results of FLIR being lower than anticipated; disruptions in the global economy; customer and supplier bankruptcies; changes in demand for products sold to the defense electronics, instrumentation, digital imaging, energy exploration and production, commercial aviation, semiconductor and communications markets; funding, continuation and award of government programs; cuts to defense spending resulting from existing and future deficit reduction measures or changes to U.S. and foreign government spending and budget priorities triggered by the COVID pandemic; impacts from the United Kingdom’s exit from the European Union; uncertainties related to the policies of the U.S. Presidential Administration; the imposition and expansion of, and responses to, trade sanctions and tariffs; the continuing review and resolution of FLIR’s export and tax matters; escalating economic and diplomatic tension between China and the United States; the ongoing conflict between Russia and Ukraine; threats to the security of our confidential and proprietary information, including cybersecurity threats; and natural and man-made disasters, including those related to or intensified by climate change; and our ability to achieve emission reduction targets and decrease our carbon footprint. Lower oil and natural gas prices, as well as instability in the Middle East or other oil producing regions, and new regulations or restrictions relating to energy production, including those implemented in response to climate change, could further negatively affect our businesses that supply the oil and gas industry. Weakness in the commercial aerospace industry negatively affects the markets of our commercial aviation businesses. In addition, financial market fluctuations affect the value of the company’s pension assets. Changes in the policies of U.S. and foreign governments, including economic sanctions, could result, over time, in reductions or realignment in defense or other government spending and further changes in programs in which the company participates.

Additional factors that could cause results to differ materially from those described above can be found in Teledyne’s Annual Report on Form 10-K for the year ended January 2, 2022, which is on file with the SEC and available in the “Investors” section of Teledyne’s website, teledyne.com, under the heading “Investor Information” and in other documents Teledyne files with the SEC.

All forward-looking statements speak only as of the date they are made and are based on information available at that time. Teledyne assumes no obligation to update forward-looking statements to reflect circumstances or events that occur after the date the forward-looking statements were made or to reflect the occurrence of unanticipated events except as required by federal securities laws. As forward-looking statements involve significant risks and uncertainties, caution should be exercised against placing undue reliance on such statements.

A live webcast of Teledyne’s first quarter earnings conference call will be held at 11:00 a.m. (Eastern) on Wednesday, April 27, 2022. To access the call, go to www.teledyne.com/investors/events-and-presentations approximately ten minutes before the scheduled start time. A replay will also be available for one month starting at 12:00 p.m. (Eastern) on Wednesday, April 27, 2022.

Explanation of Non-GAAP Financial Measures

We report our financial results in accordance with GAAP. However, management believes that, in order to more fully understand our short-term and long-term financial and operational trends, and to aid in comparability with our competitors, investors and financial analysts may wish to consider the impact of certain items resulting from our acquisitions which have an infrequent or non-recurring impact on operations or assist in understanding our operations pre-acquisition. Accordingly, we present non-GAAP financial measures as a supplement to the financial measures we present in accordance with GAAP. These non-GAAP financial measures provide management, investors and financial analysts with additional means to understand and evaluate the operating results and trends in our ongoing business by adjusting for certain expenses and other items. Management believes these non-GAAP financial measures also provide additional means of evaluating period-over-period operating performance. In addition, management understands that some investors and financial analysts find this information helpful in analyzing our financial and operational performance and comparing this performance to our peers and competitors. The company’s 2022 diluted earnings per common share guidance is also presented on a non-GAAP basis.

The non-GAAP financial measures are not meant to be considered superior to, or a substitute for, our financial statements prepared in accordance with GAAP. There are material limitations associated with non-GAAP financial measures because they exclude charges that have an effect on our reported results and, therefore, should not be relied upon as the sole financial measures by which to evaluate our financial results. Management compensates and believes that investors should compensate for these limitations by viewing the non-GAAP financial measures in conjunction with the GAAP financial measures. In addition, the non-GAAP financial measures included in this earnings announcement may be different from, and therefore may not be comparable to, similar measures used by other companies. The non-GAAP financial measures are also used by our management to evaluate our operating performance, and benchmark our results against our historical performance and the performance of our peers.

Our non-GAAP measures are as follows:

Non-GAAP income before income taxes, net income and diluted earnings per common share

These non-GAAP measures provided a supplemental view of income before taxes, net income, and diluted earnings per common share. These non-GAAP measures exclude certain costs related to the FLIR acquisition, such as acquired intangible asset amortization, amortization of inventory step-up, bridge loan and debt extinguishment fees, and transaction costs such as advisory, legal and other consulting fees, filing fees, employee separation costs and other costs. These non-GAAP measures also exclude acquired intangible asset amortization from prior acquisitions, the remeasurement of deferred taxes related to acquired intangible assets due to changes in tax laws, and the tax benefits or costs related to the settlement or other resolution of the FLIR tax reserves. We adjust for any income tax impact related to these items to take into account the tax treatment and related tax rate and changes in tax rates that apply to each adjustment in the applicable tax jurisdiction. Generally, this results in the tax impact at the U.S. marginal tax rate for certain adjustments, including the majority of amortization of intangible assets, whereas the tax impact of other adjustments, including transaction expenses, depend on whether the amounts are deductible in the respective tax jurisdictions and the applicable tax rates in those jurisdictions. We also adjust for any post-acquisition interest on certain income tax reserves related to FLIR. We believe these measures provide investors and management with additional means to understand and evaluate the operating results of our business by adjusting for certain expenses and other items and present an alternative view of our performance compared to prior periods.

Non-GAAP operating income and operating margin

We define non-GAAP operating margin as non-GAAP operating income divided by net sales. These non-GAAP measures exclude certain costs related to the FLIR acquisition, such as acquired intangible asset amortization, amortization of inventory step-up, and transaction costs such as advisory, legal and other consulting fees, filing fees, employee separation costs and other costs. These non-GAAP measures also exclude acquired intangible asset amortization from prior acquisitions. We believe these measures provide investors and management with additional means to understand and evaluate the operating results of our business by adjusting for certain expenses and other items and present an alternative view of our performance compared to prior periods.

Non-GAAP total debt and net debt

We define non-GAAP total debt as the sum of current portion of long-term debt and other debt and long-term debt. We define net debt as the difference between non-GAAP total debt less cash and cash equivalents. The company believes that this supplemental non-GAAP information is useful to assist investors and management in analyzing the company’s liquidity.

Non-GAAP diluted earnings per common share outlook

These non-GAAP measures represent our earnings per common share outlook for the second quarter 2022 and total year 2022 on a fully diluted basis, excluding acquired intangible asset amortization for all acquisitions and acquisition-related tax matters.

Non-GAAP cash provided by operations and free cash flow and adjusted free cash flow

We define adjusted cash provided by operating activities as cash provided by operating activities (a measure prescribed by generally accepted accounting principles) adjusted for the payment of a pre-acquisition 2018 tax reassessment issued to a FLIR subsidiary in Sweden. We define free cash flow as cash provided by operating activities (a measure prescribed by GAAP) less capital expenditures for property, plant and equipment. Adjusted free cash flow eliminates the impact of cash paid for transaction related expenses for the FLIR acquisition on a net of tax basis as well as the payment of a pre-acquisition 2018 tax reassessment issued to a FLIR subsidiary in Sweden. We believe that this supplemental non-GAAP information is useful to assist management and the investment community in analyzing the company’s ability to generate cash flow.

Management excludes the effect of each of the items identified below to arrive at the applicable non-GAAP financial measure referenced in the previous tables for the reasons set forth below with respect to that item:

The following tables are presented to show the reconciliation of GAAP operating income to non-GAAP operating income by segment for the first quarter of 2022 and 2021.

ТЫСЯЧА ДУБОВ, Калифорния. -(BUSINESS WIRE) -Teledyne Technologies Incorporated (NYSE:TDY)

Teledyne сегодня сообщила о чистых продажах в первом квартале 2022 года в размере 1321,0 млн долларов по сравнению с чистыми продажами в размере 805,7 млн долларов за первый квартал 2021 года, увеличившись на 64,0%. Чистая прибыль составила $212,6 млн (разводненная прибыль на акцию в размере $4,46) за первый квартал 2022 года по сравнению с $84,7 млн (разводненная прибыль на акцию в размере $2,23) за первый квартал 2021 года, увеличившись на 151,0%. Чистый объем продаж в первом квартале 2022 года включал дополнительные чистые продажи в размере 452,6 млн долларов США от приобретения FLIR Systems, Inc. (“FLIR”). В первом квартале 2022 года также были отражены чистые льготы по дискретному подоходному налогу в размере 56,5 млн долларов США по сравнению с чистыми льготами по дискретному подоходному налогу в размере 6,3 млн долларов США за первый квартал 2021 года. Сумма за первый квартал 2022 года включала 50,0 млн. долларов США чистых дискретных налоговых льгот по налогу на прибыль, в основном связанных с урегулированием определенных налоговых резервов FLIR. В связи с приобретением FLIR в первом квартале 2022 года Teledyne понесла расходы на амортизацию приобретенных нематериальных активов до налогообложения в размере 44,1 млн. долл. Первый квартал 2022 года также включал расходы на амортизацию приобретенных нематериальных активов до налогообложения в размере 9,5 млн долларов США по операциям, завершенным в предыдущие периоды. Без учета этих расходов чистая прибыль без учета GAAP за первый квартал 2022 года составила 203,9 миллиона долларов (4,27 доллара на акцию). В первом квартале 2021 года в связи с ожидавшимся на тот момент приобретением FLIR Teledyne понесла расходы до налогообложения в размере 36,5 млн долларов, которые включали 30,6 млн долларов в виде процентов и долговых расходов, связанных с финансированием ожидаемого приобретения, и 5,9 млн долларов в виде корпоративных расходов на соответствующие операционные издержки. Первый квартал 2021 года также включал расходы на амортизацию приобретенных нематериальных активов до налогообложения в размере 9,8 млн долларов США по операциям, завершенным в предыдущие периоды. Без учета этих расходов чистая прибыль без учета GAAP за первый квартал 2021 года составила 121,3 миллиона долларов (3,19 доллара на акцию). Операционная маржа составила 16,9% в первом квартале 2022 года по сравнению с 16,8% в первом квартале 2021 года. Без учета расходов, связанных с приобретением, и расходов на бухгалтерский учет покупок, операционная маржа без учета GAAP за первый квартал 2022 года составила 21,0% по сравнению с 18,7% за первый квартал 2021 года.

“Мы начали 2022 год с самых высоких продаж, прибыли и скорректированной операционной прибыли в первом квартале за всю историю компании”, - сказал Роберт Меграбян, председатель правления, президент и главный исполнительный директор. “Наши результаты и операционные показатели также отражают наш исключительно хорошо сбалансированный бизнес-портфель как на конечных рынках, так и в географических регионах. Спрос во всех наших подразделениях, занимающихся приборостроением и визуализацией с коротким циклом, оставался очень высоким, что привело к общему органическому росту продаж компании на 7,8%. Например, мы получили рекордные заказы на электронные контрольно-измерительные приборы и промышленные датчики и системы визуализации, даже в обычно более слабом первом квартале. Однако при таком спросе ограничения в цепочке поставок оставались серьезными и влияли на оборотный капитал и денежный поток. Продажи наших коммерческих аэрокосмических и морских предприятий с более длительным циклом значительно увеличились по сравнению с прошлым годом, и отставание также выросло. Наконец, после сокращения отставания за последние шесть месяцев в нескольких наших компаниях, ориентированных на правительство США, мы наблюдаем недавнее увеличение заказов и будущих возможностей ”.

Обзор операций

Сравнение проводится с первым кварталом 2021 года, если не указано иное.

Цифровое изображение

Чистые продажи сегмента цифровых изображений в первом квартале 2022 года составили $750,5 млн по сравнению с $263,3 млн, увеличившись на 185,0%. Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила 115,7 млн долларов по сравнению с 52,0 млн долларов, увеличившись на 122,5%.

Увеличение чистых продаж в первом квартале 2022 года включало дополнительные чистые продажи в размере 452,6 млн долларов США от приобретения FLIR, а также значительный органический рост продаж промышленных датчиков и камер, рентгеновской продукции и микроэлектромеханических систем (“MEMS”). Увеличение операционной прибыли в первом квартале 2022 года отражает вклад от приобретения FLIR, частично компенсированный расходами FLIR на амортизацию приобретенных нематериальных активов в размере 44,1 млн. долл. США. Увеличение операционной прибыли также отразило влияние органического роста продаж, а также улучшение маржи.

Приборы

Чистые продажи сегмента приборостроения в первом квартале 2022 года составили $308,9 млн по сравнению с $286,5 млн, увеличившись на 7,8%. Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила $71,6 млн по сравнению с $59,4 млн, увеличившись на 20,5%.

Чистый рост продаж в первом квартале 2022 года был обусловлен увеличением продаж контрольно-измерительных приборов и судовых приборов, что частично компенсировалось неизменными продажами экологических приборов. Продажи контрольно-измерительных приборов и судовых приборов увеличились на 13,3 млн долларов и 9,9 млн долларов соответственно. Продажи экологических приборов были немного ниже на 0,8 миллиона долларов. Увеличение операционной прибыли в первую очередь отразило влияние увеличения продаж, а также улучшения маржи.

Аэрокосмическая и оборонная электроника

Чистые продажи сегмента аэрокосмической и оборонной электроники в первом квартале 2022 года составили 166,2 млн долларов по сравнению с 151,2 млн долларов, увеличившись на 9,9%. Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила 42,9 млн долларов по сравнению с 28,3 млн долларов, увеличившись на 51,6%.

Чистые продажи в первом квартале 2022 года отразили рост продаж аэрокосмической электроники на 13,8 миллиона долларов и оборонной электроники на 1,2 миллиона долларов. Операционная прибыль в первом квартале 2022 года отразила влияние более высоких продаж и благоприятного ассортимента продукции.

Инженерные Системы

Чистые продажи сегмента инженерных систем в первом квартале 2022 года составили 95,4 млн долларов по сравнению со 104,7 млн долларов, что на 8,9% меньше. Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила 9,4 млн долларов по сравнению с 14,9 млн долларов, что на 36,9% меньше.

Чистые продажи в первом квартале 2022 года отразили снижение продаж инженерных продуктов на 4,3 миллиона долларов и снижение продаж турбинных двигателей на 5,2 миллиона долларов, частично компенсированное увеличением продаж энергетических систем на 0,2 миллиона долларов. Снижение продаж инженерной продукции в первую очередь отразилось на снижении продаж услуг по производству электроники и космических программ, что частично компенсировалось увеличением продаж по морским и другим производственным программам. Teledyne вышла из бизнеса по производству турбинных двигателей для крылатых ракет в первом квартале 2021 года. Операционная прибыль в первом квартале 2022 года отразила влияние снижения продаж, в том числе отсутствие продаж турбинных двигателей с более высокой маржой.

Дополнительная Финансовая Информация

Денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили 216,7 млн долларов США за первый квартал 2022 года по сравнению с денежными средствами, полученными от операционной деятельности в размере 124,9 млн долларов США. Первый квартал 2022 года включал выплату шведскому налоговому органу в размере 296,4 миллиона долларов, связанную со спорной налоговой переоценкой, проведенной дочерней компанией FLIR в Швеции до приобретения в 2018 году. В первом квартале 2022 года также были отражены инвестиции в товарно-материальные запасы, полугодовые процентные выплаты, увеличенные выплаты стимулирующих компенсаций и выплаты налога на прибыль наличными в размере 25,9 млн долларов США по сравнению с 21,0 млн долларов США в первом квартале 2021 года. По состоянию на 3 апреля 2022 года чистый долг составлял 3847,5 млн долларов, включая общий долг в размере 4 131,8 млн долларов, за вычетом денежных средств и их эквивалентов в размере 284,3 млн долларов. По состоянию на 2 января 2022 года чистый долг составлял 3 624,7 миллиона долларов и состоял из общего долга в размере 4 099,4 миллиона долларов, за вычетом денежных средств и их эквивалентов в размере 474,7 миллиона долларов. По состоянию на 3 апреля 2022 года в рамках кредитной линии на сумму 1150 миллионов долларов было доступно примерно 969,9 миллиона долларов после сокращения на 157,0 миллиона долларов займов и 23,1 миллиона долларов непогашенных аккредитивов. Компания получила 12,7 миллиона долларов от реализации опционов на акции в первом квартале 2022 года по сравнению с 10,8 миллионами долларов. Капитальные затраты за первый квартал 2022 года составили 21,0 млн долларов по сравнению с 17,6 млн долларов. Расходы на износ и амортизацию за первый квартал 2022 года составили 86,9 миллиона долларов по сравнению с 29,3 миллионами долларов. Первый квартал 2022 года включал расходы на амортизацию приобретенных нематериальных активов в размере 44,1 миллиона долларов, связанные с FLIR.

Эффективная налоговая ставка за первый квартал 2022 года составила отрицательные 4,7% по сравнению с 16,4%. Первый квартал 2022 года отразил чистые льготы по дискретному подоходному налогу в размере 56,5 млн долларов США, которые включали льготы по неденежному подоходному налогу в размере 50,0 млн долларов США, в основном связанные с урегулированием определенных налоговых резервов FLIR, и льготу по подоходному налогу в размере 6,7 млн долларов США, связанную с учетом на основе акций. В первом квартале 2021 года были отражены чистые отдельные налоговые льготы по налогу на прибыль в размере 6,3 млн долларов США, включая льготы по налогу на прибыль в размере 4,8 млн долларов США, связанные с учетом на основе акций. Без учета чистых отдельных статей налога на прибыль в обоих периодах эффективные налоговые ставки составили бы 23,1% в первом квартале 2022 года по сравнению с 22,6%.

Расходы на опционы на акции составили 4,3 миллиона долларов за первый квартал 2022 года по сравнению с 4,2 миллионами долларов. Доход от пенсионных пособий, не связанных с выслугой лет, составил 2,8 миллиона долларов как за первый квартал 2022, так и за 2021 год. Процентные расходы за вычетом процентных доходов снизились до 22,3 млн долларов США за первый квартал 2022 года по сравнению с 35,7 млн долларов США. Более высокая сумма на 2021 год включала финансовые расходы в размере 30,6 млн. долл. США в связи с ожидавшимся на тот момент приобретением FLIR. Корпоративные расходы сократились до 16,1 миллиона долларов за первый квартал 2022 года по сравнению с 19,4 миллионами долларов. Корпоративные расходы в 2021 году включали операционные расходы в размере 5,9 млн долларов США, связанные с ожидавшимся на тот момент приобретением FLIR.

Основываясь на текущем прогнозе, руководство компании считает, что разводненная прибыль на одну обыкновенную акцию по ОПБУ за второй квартал 2022 года составит от 3,44 до 3,55 доллара США, а разводненная прибыль на одну обыкновенную акцию по ОПБУ за весь 2022 год составит от 15,34 до 15,66 доллара США. Руководство компании также считает, что разводненная прибыль на одну обыкновенную акцию во втором квартале 2022 года без учета GAAP составит от 4,32 до 4,40 доллара США, а разводненная прибыль на одну обыкновенную акцию за весь 2022 год без учета GAAP составит от 17,75 до 18,00 долларов США. Прогноз, не относящийся к ОПБУ, исключает амортизацию приобретенных нематериальных активов для всех приобретений и льгот или сборов по налоговым вопросам, связанным с приобретением. Годовая ожидаемая налоговая ставка компании на 2022 год составляет 23,1% без учета отдельных налоговых статей.

Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ

Мы сообщаем о наших финансовых результатах в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в Соединенных Штатах (“GAAP”). Мы дополняем отчетность о наших финансовых результатах, определенных в соответствии с GAAP, определенными финансовыми показателями, не относящимися к GAAP. Представленные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют руководству, финансовым аналитикам и инвесторам дополнительную полезную информацию для оценки результатов деятельности компании. Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, следует рассматривать в дополнение, а не в качестве замены финансовых показателей, подготовленных в соответствии с ОПБУ. Более подробная информация о причинах, по которым мы используем финансовые показатели, отличные от GAAP, сверка этих показателей с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP, а также другая информация, относящаяся к этим показателям, включена в нашу финансовую отчетность по GAAP.

Прогнозные заявления Предостерегающее уведомление

Настоящий отчет о прибылях и убытках содержит прогнозные заявления, определенные в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года, в отношении убеждений руководства относительно финансового состояния, результатов деятельности и бизнеса Teledyne в будущем. Прогнозные заявления связаны с рисками и неопределенностями, основаны на текущих ожиданиях руководства Teledyne и подвержены неопределенности и изменениям обстоятельств.

Заявления прогнозного характера, содержащиеся в настоящем документе, могут включать заявления, касающиеся расходов на компенсацию опционов на акции, а также ожидаемых последствий для Teledyne приобретения FLIR и синергии, связанных со сделкой, ожидаемых капитальных затрат и разработок продуктов, а также других стратегических вариантов. Прогнозные заявления обычно сопровождаются такими словами, как “проекты”, “намеревается”, “ожидает”, “ожидает”, ”цели“, ”оценки“, ”будет" и словами аналогичного значения, которые передают неопределенность будущих событий или результатов. Все заявления, сделанные в этом сообщении, которые не носят исторического характера, следует рассматривать как прогнозные. По своей природе прогнозная информация не является гарантией будущих результатов или результатов и сопряжена с рисками и неопределенностями, поскольку она связана с событиями и зависит от обстоятельств, которые произойдут в будущем.

Фактические результаты могут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений. Множество факторов может изменить ожидаемые результаты, в том числе текущих задач и проблем, вызванных пандемией COVID для компаний и правительств по всему миру, в том числе производство, поставку, контрактных и другие нарушения, такие как COVID обзоры строгой изоляции в Китай, Центр закрытие, отпусков и ограничения на поездки; невозможность достижения операционной синергии в отношении компании FLIR закупок; внесение изменений в соответствующие налогового и других видов законодательства; риски, связанные с дебиторской задолженностью, а также по сокращению задолженности и сроках ее; влияние полупроводниковых и других логистических цепочек дефициту, высокой инфляции, в том числе заработной платы, конкуренция и выше стоимость доставки, и труд дефицита и конкуренции за квалифицированных кадров; отсутствие возможности развития и вывода на рынок новых конкурентных продуктов; неопределенности участвует в оценки и суждения, используемые при подготовке финансовой отчетности и оказание оценки финансовых мер, в соответствии с Гаап США и связанных с ними стандартов; результаты операционной деятельности компании FLIR быть ниже, чем предполагалось; перебоев в мировой экономике; заказчик и поставщик банкротства; изменения в спросе на продукцию, реализуемую на защиту электроника, приборостроение, цифровой обработки изображений, энергии, разведки и добычи, коммерческой авиации, полупроводниковых и коммуникаций рынки; финансовые средства, продолжение и премии государственных программ; сокращения оборонных расходов, вытекающих из существующей и будущей сокращение дефицита меры или изменения в США и иностранных государственных расходов и бюджетных приоритетов, вызванного пандемией COVID; последствия от Соединенного Королевства выйти из Европейского Союза; неопределенности, связанные с политикой США в Администрации Президента; установление и расширение, и ответы, торговые санкции и тарифы; продолжение рассмотрения и разрешения FLIR для экспорта и налоговых вопросов; наращивание экономической и дипломатической напряженности между Китаем и США; - за продолжающегося конфликта между Россией и Украиной; угрозы безопасности нашей конфиденциальную информацию, в том числе угроз кибербезопасности; природных и техногенных катастроф, включая те, которые касаются или усугубляются изменением климата; и наши возможности для достижения целевых показателей сокращения выбросов и уменьшить наш углеродный след. Снижение цен на нефть и природный газ, а также нестабильность на Ближнем Востоке или в других нефтедобывающих регионах, а также новые правила или ограничения, касающиеся производства энергии, в том числе введенные в ответ на изменение климата, могут еще больше негативно сказаться на наших предприятиях, поставляющих нефть и газ. промышленность. Слабость коммерческой аэрокосмической отрасли негативно сказывается на рынках наших коммерческих авиационных предприятий. Кроме того, колебания финансового рынка влияют на стоимость пенсионных активов компании. Изменения в политике правительств США и других стран, включая экономические санкции, могут со временем привести к сокращению или перераспределению расходов на оборону или другие государственные расходы, а также к дальнейшим изменениям в программах, в которых участвует компания.

Дополнительные факторы, которые могут привести к существенному отличию результатов от описанных выше, можно найти в Годовом отчете Teledyne по форме 10-K за год, закончившийся 2 января 2022 года, который находится в SEC и доступен в разделе “Инвесторы” веб-сайта Teledyne, teledyne.com , под заголовком “Информация об инвесторе” и в других документах, которые Teledyne подает в SEC.

Все прогнозные заявления относятся только к дате их составления и основаны на информации, доступной на тот момент. Teledyne не берет на себя никаких обязательств по обновлению прогнозных заявлений для отражения обстоятельств или событий, которые произошли после даты, когда были сделаны прогнозные заявления, или для отражения наступления непредвиденных событий, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами о ценных бумагах. Поскольку прогнозные заявления сопряжены со значительными рисками и неопределенностями, следует проявлять осторожность, чтобы не слишком полагаться на такие заявления.

Прямая трансляция телефонной конференции Teledyne по доходам за первый квартал состоится в 11:00 утра (по восточному времени) в среду, 27 апреля 2022 года. Чтобы получить доступ к вызову, перейдите к www.teledyne.com/investors/events-and-presentations примерно за десять минут до запланированного времени начала. Повтор также будет доступен в течение одного месяца, начиная с 12:00 вечера (по восточному времени) в среду, 27 апреля 2022 года.

Объяснение финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ

Мы сообщаем о наших финансовых результатах в соответствии с GAAP. Тем не менее, руководство считает, что для более полного понимания наших краткосрочных и долгосрочных финансовых и операционных тенденций, а также для обеспечения сопоставимости с нашими конкурентами инвесторы и финансовые аналитики могут пожелать рассмотреть влияние определенных статей, возникающих в результате наших приобретений, которые оказывают нечастое или разовое воздействие об операциях или помочь в понимании наших операций до приобретения. Соответственно, мы представляем финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в качестве дополнения к финансовым показателям, которые мы представляем в соответствии с GAAP. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, предоставляют руководству, инвесторам и финансовым аналитикам дополнительные средства для понимания и оценки операционных результатов и тенденций в нашей текущей деятельности путем корректировки на определенные расходы и другие статьи. Руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, также предоставляют дополнительные средства оценки операционных показателей за период. Кроме того, руководство понимает, что некоторые инвесторы и финансовые аналитики считают эту информацию полезной для анализа наших финансовых и операционных показателей и сравнения этих показателей с нашими аналогами и конкурентами. Прогноз компании по разводненной прибыли на одну обыкновенную акцию на 2022 год также представлен на основе, отличной от GAAP.

Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, не должны рассматриваться как превосходящие или заменяющие нашу финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с ОПБУ. Существуют существенные ограничения, связанные с финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, поскольку они исключают расходы, которые влияют на наши отчетные результаты, и, следовательно, на них не следует полагаться в качестве единственных финансовых показателей для оценки наших финансовых результатов. Руководство компенсирует и считает, что инвесторы должны компенсировать эти ограничения, рассматривая финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в сочетании с финансовыми показателями GAAP. Кроме того, финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включенные в это объявление о доходах, могут отличаться и, следовательно, могут быть несопоставимы с аналогичными показателями, используемыми другими компаниями. Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, также используются нашим руководством для оценки наших операционных показателей и сравнения наших результатов с нашими историческими показателями и показателями наших коллег.

Наши показатели, не относящиеся к GAAP, следующие:

Доход, не относящийся к ОПБУ, до вычета налогов на прибыль, чистая прибыль и разводненная прибыль на одну обыкновенную акцию

Эти показатели, не относящиеся к GAAP, позволили получить дополнительное представление о доходах до налогообложения, чистой прибыли и разводненной прибыли на одну обыкновенную акцию. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, исключают определенные расходы, связанные с приобретением FLIR, такие как амортизация приобретенных нематериальных активов, амортизация увеличения запасов, плата за промежуточный кредит и погашение долга, а также операционные издержки, такие как плата за консультации, юридические и другие консультации, регистрационные сборы, расходы на увольнение сотрудников и другие расходы. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, также исключают амортизацию приобретенных нематериальных активов от предыдущих приобретений, переоценку отложенных налогов, связанных с приобретенными нематериальными активами, в связи с изменениями в налоговом законодательстве, а также налоговые льготы или расходы, связанные с урегулированием или иным урегулированием налоговых резервов FLIR. Мы корректируем любое влияние налога на прибыль, связанное с этими статьями, с учетом налогового режима и соответствующей налоговой ставки, а также изменений в налоговых ставках, которые применяются к каждой корректировке в соответствующей налоговой юрисдикции. Как правило, это приводит к налоговому воздействию по предельной налоговой ставке США для определенных корректировок, включая большую часть амортизации нематериальных активов, в то время как налоговое воздействие других корректировок, включая операционные расходы, зависит от того, подлежат ли суммы вычету в соответствующих налоговых юрисдикциях и применимых налоговых ставок в этих юрисдикциях. Мы также корректируем любые проценты после приобретения по определенным резервам по налогу на прибыль, связанным с FLIR. Мы считаем, что эти меры предоставляют инвесторам и руководству дополнительные средства для понимания и оценки операционных результатов нашего бизнеса путем корректировки на определенные расходы и другие статьи и представляют альтернативный взгляд на наши результаты по сравнению с предыдущими периодами.

Операционный доход и операционная маржа, не относящиеся к ОПБУ

Мы определяем операционную маржу без учета GAAP как операционный доход без учета GAAP, деленный на чистые продажи. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, исключают определенные затраты, связанные с приобретением FLIR, такие как амортизация приобретенных нематериальных активов, амортизация увеличения запасов и операционные издержки, такие как плата за консультации, юридические и другие консультации, регистрационные сборы, расходы на увольнение сотрудников и другие расходы. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, также исключают амортизацию приобретенных нематериальных активов в результате предыдущих приобретений. Мы считаем, что эти меры предоставляют инвесторам и руководству дополнительные средства для понимания и оценки операционных результатов нашего бизнеса путем корректировки на определенные расходы и другие статьи и представляют альтернативный взгляд на наши результаты по сравнению с предыдущими периодами.

Общий долг и чистый долг без учета ОПБУ

Мы определяем общий долг, не относящийся к ОПБУ, как сумму текущей части долгосрочного долга и прочего долга и долгосрочного долга. Мы определяем чистый долг как разницу между общим долгом, не соответствующим ОПБУ, за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Компания считает, что эта дополнительная информация, не относящаяся к GAAP, полезна для оказания помощи инвесторам и руководству в анализе ликвидности компании.

Прогноз разводненной прибыли на одну обыкновенную акцию без учета GAAP

Эти показатели, не относящиеся к GAAP, отражают наш прогноз прибыли на одну обыкновенную акцию на второй квартал 2022 года и на весь 2022 год на полностью разводненной основе, исключая амортизацию приобретенных нематериальных активов для всех приобретений и связанных с приобретением налоговых вопросов.

Денежные средства, не относящиеся к ОПБУ, полученные от операций, свободный денежный поток и скорректированный свободный денежный поток

Мы определяем скорректированные денежные средства, полученные от операционной деятельности, как денежные средства, полученные от операционной деятельности (показатель, предусмотренный общепринятыми принципами бухгалтерского учета), скорректированные на оплату переоценки налогов до приобретения в 2018 году, выданной дочерней компании FLIR в Швеции. Мы определяем свободный денежный поток как денежные средства, полученные от операционной деятельности (показатель, предусмотренный GAAP), за вычетом капитальных затрат на основные средства. Скорректированный свободный денежный поток устраняет влияние денежных средств, уплаченных за расходы, связанные с транзакцией по приобретению FLIR, за вычетом налога на прибыль, а также выплаты налоговой переоценки, проведенной дочерней компании FLIR в Швеции до приобретения в 2018 году. Мы считаем, что эта дополнительная информация, не относящаяся к GAAP, полезна для оказания помощи руководству и инвестиционному сообществу в анализе способности компании генерировать денежный поток.

Руководство исключает влияние каждой из статей, указанных ниже, для получения применимого финансового показателя, не связанного с GAAP, на который ссылаются в предыдущих таблицах, по причинам, изложенным ниже в отношении этой статьи:

В следующих таблицах представлена сверка операционных доходов по ОПБУ с операционными доходами, не относящимися к ОПБУ, по сегментам за первый квартал 2022 и 2021 годов.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически