– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
TORONTO, May 12, 2022 /PRNewswire/ - TerrAscend Corp. ("TerrAscend" or the "Company") (CSE: TER) (OTCQX: TRSSF), a leading North American cannabis operator, today reported its financial results for the first quarter ending March 31, 2022. All amounts are expressed in U.S. dollars unless indicated otherwise and are prepared under U.S. Generally Accepted Accounting principles (GAAP).
First Quarter 2022 Financial Highlights
Jason Wild, Executive Chairman of TerrAscend, commented, "While revenue and margins during the first quarter were impacted by the industry wide vape recall in Pennsylvania and front-loaded operating costs in New Jersey ahead of adult use, we expect revenue and margin to increase materially in the second quarter and beyond. The strategic decisions and investments we have made over the last three years position us well for substantial growth in each of our four key markets – New Jersey, Pennsylvania, Michigan and Maryland."
Mr. Wild continued, "New Jersey adult use sales began on April 21st, a significant milestone for TerrAscend and the entire industry. Demand has been strong for our brands and our elevated retail experience. We recently introduced the first concentrates in the state and expect additional 'first-in-state' product introductions in the near future. In Pennsylvania, we continue to cultivate the highest quality flower in our history and have introduced new genetics, to which patients have reacted positively. In Michigan, Gage has positioned us as a leader in one of the largest cannabis markets in the U.S. Lastly, subsequent to the quarter end, we announced the acquisition of a medical dispensary in Maryland and 5 dispensaries in Michigan. These acquisitions exemplify our strategy of 'going deep' in the markets in which we operate. While remaining focused on organic growth, the dislocation in public and private company valuations should provide attractive M&A opportunities to accelerate growth in a financially disciplined way."
Financial Summary Q1 2022 and Comparative Periods
(in millions of U.S. Dollars) |
Q1 2021 |
Q4 2021 |
Q1 2022 |
|||||||||||||||||
Revenue, net |
53.4 |
49.2 |
49.7 |
|||||||||||||||||
QoQ increase |
7.5% |
0.1% |
0.9% |
|||||||||||||||||
YoY increase |
106.2% |
-0.8% |
-6.9% |
|||||||||||||||||
Gross profit |
34.9 |
20.8 |
15.1 |
|||||||||||||||||
Adjusted Gross profit1 |
34.9 |
24.5 |
19.1 |
|||||||||||||||||
Adjusted gross margin % |
65.5% |
49.8% |
38.4% |
|||||||||||||||||
Share-based compensation expense |
3.6 |
1.5 |
3.4 |
|||||||||||||||||
General & Administrative expense (excl share based comp) |
16.8 |
17.0 |
19.2 |
|||||||||||||||||
% of revenue, net |
31.5% |
34.5% |
38.7% |
|||||||||||||||||
Adjusted EBITDA1 |
21.6 |
11.9 |
3.3 |
|||||||||||||||||
Adjusted EBITDA % of revenue, net |
40.4% |
24.2% |
6.6% |
|||||||||||||||||
Net loss |
(14.1) |
(5.9) |
(16.0) |
|||||||||||||||||
Cash Flow from Operations |
6.2 |
(3.8) |
(18.8) |
|||||||||||||||||
1. Adjusted EBITDA and the respective margin and Adjusted Gross Profit and the respective margin are non-GAAP measures. Please see discussion and reconciliation of non-GAAP measures at the end of this press release. |
First Quarter 2022 Business and Operational Highlights
Subsequent Events
First Quarter 2022 Financial ResultsNet sales for the first quarter of 2022 totaled $49.7 million, up 1% sequentially and down 7% year over year, mainly related to the temporary impact of the vape recall on the Pennsylvania business, combined with the continued intentional accumulation of inventory in New Jersey, versus selling wholesale, in preparation for adult use sales. The Company's Canadian business also experienced a soft quarter both sequentially and year over year. The declines were partially offset by three weeks of revenue from the Gage acquisition, which closed on March 10th.
Gross margin for the quarter was 30.5% as compared to 42.3% in the previous quarter. Adjusted gross margin for the quarter, excluding one-time impacts such as reserves for the Pennsylvania vape recall in the first quarter, was 38.4% as compared to 49.8% in the previous quarter. The sequential margin compression was driven by the under-absorption impact of lower volumes related to the vape recall in Pennsylvania, front loaded costs in New Jersey ahead of adult use sales, and an unfavorable mix from the addition of Gage.
General & Administrative expenses, excluding stock-based compensation, were up $2.2 million, including Gage, versus the previous quarter. As a percentage of revenue, G&A increased to 38.7% in the first quarter of 2022 from 34.5% in fourth quarter of 2021. The increase as a percentage of revenue was impacted by flat revenue combined with front-loaded spending in New Jersey ahead of adult use and the addition of Gage for part of the quarter.
Adjusted EBITDA for the quarter was $3.3 million versus $11.9 million in the previous quarter. This reduction was mainly driven by gross margin compression in Pennsylvania related to lower volumes and front-loaded costs in New Jersey ahead of adult use sales, as well as intentional accumulation of inventory in the state in preparation for adult use sales.
Operating loss for the quarter was $10.0 million, driven by the mix of revenue resulting in compressed gross margin.
Net loss for the quarter was $16.0 million, mainly driven by the operating loss, accrued income taxes of $3.7 million, and finance and other expenses of $6.9 million, partially offset by a net gain on fair value of warrant liability of $5.7 million.
Balance Sheet and Cash FlowCash and cash equivalents were $88.4 million as of March 31, 2022, compared to $79.6 million as of December 31, 2021, providing ample capacity to fund planned organic and inorganic growth initiatives.
Cash used from operations was $18.8 million for the three months ended March 31, 2022, mainly driven by working capital as the Company continued to prepare for adult use sales in New Jersey, as well as $8 million of interest payments. The Company received $23.9 million in proceeds from warrants and options during the quarter while paying $3.3 million to terminate the lease in Frederick, Maryland in preparation for the transition to the new facility in Hagerstown. A payment of $7.0 million was also made for the final earnout related to the acquisition of the State Flower business.
Capital expenditures were $4.2 million in the quarter, primarily related to the on-going expansion work at the Hagerstown, Maryland facility.
As of May 11th, 2022 there were 318.4 million basic shares outstanding including 252 million common shares, 14 million preferred shares as converted, and 52.4 million exchangeable shares.
Conference CallTerrAscend will host a conference call today, May 12, 2022, to discuss these results. Jason Wild, Executive Chairman; Ziad Ghanem, President and Chief Operating Officer and Keith Stauffer, Chief Financial Officer will host the call starting at 6:00 p.m. Eastern time. A question-and-answer session will follow management's presentation.
CONFERENCE CALL DETAILS |
|
DATE: |
Thursday, May 12, 2022 |
TIME: |
6:00 p.m. Eastern Time |
WEBCAST: |
|
DIAL-IN NUMBER: |
1-888-664-6392 |
CONFERENCE ID: |
37033819 |
REPLAY:
|
(416) 764-8677 or (888) 390-0541 Replay Code: 033819 # |
Financial results and analyses are available on the Company's website (www.terrascend.com) and SEDAR (www.sedar.com).
The Canadian Securities Exchange ("CSE") has neither approved nor disapproved the contents of this news release. Neither the CSE nor its Market Regulator (as that term is defined in the policies of the CSE) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
Definition and Reconciliation of Non-GAAP MeasuresIn addition to reporting the financial results in accordance with GAAP, the Company reports certain financial results that differ from what is reported under GAAP. Non-GAAP measures used by management do not have any standardized meaning prescribed by GAAP and may not be comparable to similar measures presented by other companies. The Company believes that certain investors and analysts use these measures to measure a company's ability to meet other payment obligations or as a common measurement to value companies in the cannabis industry, and the Company calculates Adjusted Gross Profit as Gross Profit adjusted for certain material non-cash items and Adjusted EBITDA as EBITDA adjusted for certain material non-cash items and certain other adjustments management believes are not reflective of the ongoing operations and performance. Such information is intended to provide additional information and should not be considered in isolation or as a substitute for measures of performance prepared in accordance with GAAP. The Company believes this definition is a useful measure to assess the performance of the Company as it provides more meaningful operating results by excluding the effects of expenses that are not reflective of the Company's underlying business performance and other one-time or non-recurring expenses.
The table below reconciles Gross Profit and Adjusted Gross Profit for the quarters ended March 31, 2022, December 31, 2021, and March 31, 2021
For the Three Months Ended |
||||||||||||
(in millions of U.S. Dollars) |
March 31, |
December 31, |
March 31, |
|||||||||
Gross profit |
34,942 |
20,830 |
15,140 |
|||||||||
Add (deduct) the impact of: |
||||||||||||
Vape recall |
— |
— |
1,894 |
|||||||||
Accelerated depreciation |
— |
— |
238 |
|||||||||
Non-cash write downs of inventory |
— |
1,968 |
— |
|||||||||
Relief of fair value of inventory upon acquisition |
— |
1,735 |
1,806 |
|||||||||
Adjusted gross profit |
34,942 |
24,533 |
19,078 |
|||||||||
The table below reconciles net loss to EBITDA and Adjusted EBITDA for the quarters ended March 31, 2022, December 31, 2021, and March 31, 2021
For the Three Months Ended |
||||||||||||
March 31, |
December 31, |
March 31, |
||||||||||
Net loss |
$ |
(14,111) |
$ |
(5,927) |
$ |
(16,006) |
||||||
Add (deduct) the impact of: |
||||||||||||
Provision for income taxes |
9,436 |
6,942 |
3,743 |
|||||||||
Finance expenses |
5,359 |
6,528 |
6,699 |
|||||||||
Amortization and depreciation |
3,521 |
4,140 |
5,084 |
|||||||||
EBITDA |
4,205 |
11,683 |
(480) |
|||||||||
Add (deduct) the impact of: |
||||||||||||
Non-cash write-down of inventory |
— |
1,968 |
— |
|||||||||
Relief of fair value of inventory upon acquisition |
— |
1,735 |
1,806 |
|||||||||
Vape recall |
— |
1,894 |
||||||||||
Share-based compensation |
3,567 |
1,548 |
3,356 |
|||||||||
Impairment of property and equipment |
— |
470 |
— |
|||||||||
Loss on lease termination |
— |
3,278 |
— |
|||||||||
Revaluation of contingent consideration |
2,997 |
932 |
119 |
|||||||||
Restructuring and executive severance |
— |
14 |
— |
|||||||||
Legal settlements |
1,381 |
— |
— |
|||||||||
Other one-time items |
262 |
3,583 |
1,974 |
|||||||||
(Gain) loss on fair value of warrants and purchase option derivative asset |
5,410 |
(14,189) |
(5,713) |
|||||||||
Indemnification asset release |
1,197 |
613 |
(25) |
|||||||||
Unrealized and realized (gain) loss on investments and notes receivable |
(228) |
— |
— |
|||||||||
Unrealized and realized foreign exchange loss |
2,783 |
228 |
356 |
|||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
21,574 |
$ |
11,863 |
$ |
3,287 |
||||||
About TerrAscendTerrAscend is a leading North American cannabis operator with vertically integrated operations in Pennsylvania, New Jersey, Michigan and California, licensed cultivation and processing operations in Maryland and licensed production in Canada. TerrAscend operates The Apothecarium and Gage dispensary retail locations as well as scaled cultivation, processing, and manufacturing facilities in its core markets. TerrAscend's cultivation and manufacturing practices yield consistent, high-quality cannabis, providing industry-leading product selection to both the medical and legal adult-use markets. The Company owns several synergistic businesses and brands, including Gage Cannabis, The Apothecarium, Ilera Healthcare, Kind Tree, Prism, State Flower, Valhalla Confections, and Arise Bioscience Inc. For more information, visit www.terrascend.com.
Caution Regarding Cannabis Operations in the United StatesInvestors should note that there are significant legal restrictions and regulations that govern the cannabis industry in the United States. Cannabis remains a Schedule I drug under the US Controlled Substances Act, making it illegal under federal law in the United States to, among other things, cultivate, distribute, or possess cannabis in the United States. Financial transactions involving proceeds generated by, or intended to promote, cannabis-related business activities in the United States may form the basis for prosecution under applicable US federal money laundering legislation.
While the approach to enforcement of such laws by the federal government in the United States has trended toward non-enforcement against individuals and businesses that comply with medical or adult-use cannabis programs in states where such programs are legal, strict compliance with state laws with respect to cannabis will neither absolve TerrAscend of liability under U.S. federal law, nor will it provide a defense to any federal proceeding which may be brought against TerrAscend. The enforcement of federal laws in the United States is a significant risk to the business of TerrAscend and any proceedings brought against TerrAscend thereunder may adversely affect TerrAscend's operations and financial performance.
Forward Looking InformationThis news release contains "forward-looking information" within the meaning of applicable securities laws. Forward-looking information contained in this press release may be identified by the use of words such as, "may", "would", "could", "will", "likely", "expect", "anticipate", "believe, "intend", "plan", "forecast", "project", "estimate", "outlook" and other similar expressions, and include statements with respect to future revenue and profits. Forward-looking information is not a guarantee of future performance and is based upon a number of estimates and assumptions of management in light of management's experience and perception of trends, current conditions and expected developments, as well as other factors relevant in the circumstances, including assumptions in respect of current and future market conditions, the current and future regulatory environment, and the availability of licenses, approvals and permits.
Although the Company believes that the expectations and assumptions on which such forward-looking information is based are reasonable, undue reliance should not be placed on the forward-looking information because the Company can give no assurance that they will prove to be correct. Actual results and developments may differ materially from those contemplated by these statements. Forward-looking information is subject to a variety of risks and uncertainties that could cause actual events or results to differ materially from those projected in the forward-looking information. Such risks and uncertainties include, but are not limited to, current and future market conditions; risks related to federal, state, provincial, territorial, local and foreign government laws, rules and regulations, including federal and state laws in the United States relating to cannabis operations in the United States; and the risk factors set out in the Company's most recently filed MD&A, filed with the Canadian securities regulators and available under the Company's profile on SEDAR at www.sedar.com.
The statements in this press release are made as of the date of this release. The Company disclaims any intent or obligation to update any forward-looking information, whether, as a result of new information, future events, or results or otherwise, other than as required by applicable securities laws.
Unaudited Interim Condensed Consolidated Balance Sheets(Amounts expressed in thousands of United States dollars, except for per share amounts)
At |
At |
|||||||
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
|||||||
Assets |
||||||||
Current Assets |
||||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
88,407 |
$ |
79,642 |
||||
Accounts receivable, net |
23,097 |
14,920 |
||||||
Investments |
4,121 |
- |
||||||
Inventory |
64,058 |
42,323 |
||||||
Prepaid Expenses and other current assets |
7,452 |
6,336 |
||||||
187,135 |
143,221 |
|||||||
Non-Current Assets |
||||||||
Property and equipment, net |
211,717 |
140,762 |
||||||
Deposits |
7,798 |
- |
||||||
Operating lease right of use assets |
30,801 |
29,561 |
||||||
Intangible assets, net |
354,452 |
168,984 |
||||||
Goodwill |
235,681 |
90,326 |
||||||
Indemnification asset |
3,994 |
3,969 |
||||||
Other non-current assets |
4,823 |
5,111 |
||||||
849,266 |
438,713 |
|||||||
Total Assets |
$ |
1,036,401 |
$ |
581,934 |
||||
Liabilities and Shareholders' Equity |
||||||||
Current Liabilities |
||||||||
Accounts payable and accrued liabilities |
$ |
49,214 |
$ |
30,340 |
||||
Deferred revenue |
2,029 |
1,071 |
||||||
Loans payable, current |
60,108 |
8,837 |
||||||
Contingent consideration payable, current |
3,114 |
9,982 |
||||||
Lease liability, current |
1,688 |
1,193 |
||||||
Corporate income tax payable |
28,808 |
18,939 |
||||||
Other current liabilities |
3,305 |
- |
||||||
148,266 |
70,362 |
|||||||
Non-Current Liabilities |
||||||||
Loans payable, non-current |
184,558 |
176,306 |
||||||
Contingent consideration payable, non-current |
2,586 |
2,553 |
||||||
Lease liability, non-current |
32,450 |
30,754 |
||||||
Warrant liability |
55,021 |
54,986 |
||||||
Deferred income tax liability |
72,740 |
14,269 |
||||||
Financing obligations |
12,142 |
- |
||||||
Other long term liabilities |
3,399 |
3,750 |
||||||
362,896 |
282,618 |
|||||||
Total Liabilities |
511,162 |
352,980 |
||||||
Commitments and Contingencies |
||||||||
Shareholders' Equity |
||||||||
Share Capital |
||||||||
Series A, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; 13,358 and 13,708 shares outstanding as of |
— |
— |
||||||
Series B, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; 610 and 610 shares outstanding as of March |
— |
— |
||||||
Series C, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; nil and 36 shares outstanding as of March 31, |
— |
— |
||||||
Series D, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; nil and nil shares outstanding as of March 31, |
— |
— |
||||||
Proportionate voting shares, no par value, unlimited shares authorized; nil and nil shares outstanding as of March 31, 2022 |
— |
— |
||||||
Exchangeable shares, no par value, unlimited shares authorized; 52,395,071 and 38,890,571 shares outstanding as of March |
— |
— |
||||||
Common stock, no par value, unlimited shares authorized; 251,971,226 and 190,930,800 shares outstanding as of March 31, |
— |
— |
||||||
Additional paid in capital |
850,386 |
535,418 |
||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) |
(783) |
2,823 |
||||||
Accumulated deficit |
(329,855) |
(314,654) |
||||||
Non-controlling interest |
5,491 |
5,367 |
||||||
Total Shareholders' Equity |
525,239 |
228,954 |
||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity |
$ |
1,036,401 |
$ |
581,934 |
||||
Unaudited Interim Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss(Amounts expressed in thousands of United States dollars, except for per share amounts)
For the Three Months Ended |
|||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2021 |
||||||
Revenue |
$ |
50,445 |
$ |
56,496 |
|||
Excise and cultivation tax |
(786) |
(3,142) |
|||||
Revenue, net |
49,659 |
53,354 |
|||||
Cost of Sales |
34,519 |
18,412 |
|||||
Gross profit |
15,140 |
34,942 |
|||||
Operating expenses: |
|||||||
General and administrative |
22,552 |
20,392 |
|||||
Amortization and depreciation |
2,618 |
1,873 |
|||||
Total operating expenses |
25,170 |
22,265 |
|||||
(Loss) income from operations |
(10,030) |
12,677 |
|||||
Other expense (income) |
|||||||
Revaluation of contingent consideration |
119 |
2,997 |
|||||
(Gain) loss on fair value of warrants and purchase option derivative asset |
(5,713) |
5,410 |
|||||
Finance and other expenses |
6,856 |
6,390 |
|||||
Transaction and restructuring costs |
615 |
— |
|||||
Unrealized and realized foreign exchange loss |
356 |
2,783 |
|||||
Unrealized and realized loss (gain) on investments |
- |
(228) |
|||||
Loss before provision from income taxes |
(12,263) |
(4,675) |
|||||
Provision for income taxes |
3,743 |
9,436 |
|||||
Net loss |
$ |
(16,006) |
$ |
(14,111) |
|||
Foreign currency translation |
3,607 |
(2,189) |
|||||
Comprehensive loss |
$ |
(19,613) |
$ |
(11,922) |
|||
Net loss attributable to: |
|||||||
Common and proportionate Shareholders of the Company |
$ |
(16,357) |
$ |
(14,174) |
|||
Non-controlling interests |
351 |
$ |
63 |
||||
Comprehensive loss attributable to: |
|||||||
Common and proportionate Shareholders of the Company |
$ |
(19,964) |
$ |
(11,985) |
|||
Non-controlling interests |
351 |
$ |
63 |
||||
Net loss per share, basic and diluted |
|||||||
Net income (loss) per share - basic |
$ |
(0.08) |
$ |
(0.08) |
|||
Weighted average number of outstanding common and proportionate voting shares |
211,126,932 |
171,371,637 |
|||||
Net income (loss) per share - diluted |
$ |
(0.08) |
$ |
(0.08) |
|||
Weighted average number of outstanding common and proportionate voting shares, assuming dilution |
211,126,932 |
171,371,637 |
|||||
Unaudited Interim Condensed Consolidated Statements of Cash Flows(Amounts expressed in thousands of United States dollars, except for per share amounts)
For the Three Months Ended |
||||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2021 |
|||||||
Operating activities |
||||||||
Net loss |
(16,006) |
(14,111) |
||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities |
||||||||
Non-cash write downs of inventory |
1,073 |
584 |
||||||
Accretion expense |
(1,169) |
(1,937) |
||||||
Depreciation of property and equipment and amortization of intangible assets |
5,085 |
3,521 |
||||||
Amortization of operating right-of-use assets |
487 |
343 |
||||||
Share-based compensation |
3,356 |
3,567 |
||||||
Deferred income tax (recovery) expense |
(1,134) |
224 |
||||||
(Gain) loss on fair value of warrants and purchase option derivative |
(5,713) |
5,410 |
||||||
Revaluation of contingent consideration |
119 |
2,997 |
||||||
Release of indemnification asset |
(25) |
1,197 |
||||||
Forgiveness of loan principal and interest |
- |
(766) |
||||||
Unrealized and realized foreign exchange loss |
356 |
2,783 |
||||||
Unrealized and realized loss (gain) on investments |
- |
(228) |
||||||
Changes in operating assets and liabilities |
||||||||
Receivables |
(1,399) |
511 |
||||||
Inventory |
3,706 |
(4,161) |
||||||
Prepaid expense and deposits |
682 |
294 |
||||||
Deposits |
(593) |
- |
||||||
Other assets |
571 |
(189) |
||||||
Accounts payable and accrued liabilities and other payables |
(12,475) |
1,439 |
||||||
Operating lease liability |
(271) |
(81) |
||||||
Other liability |
(437) |
- |
||||||
Contingent consideration payable |
(324) |
- |
||||||
Corporate income tax payable |
4,869 |
4,713 |
||||||
Deferred revenue |
395 |
102 |
||||||
Net cash (used in) provided by operating activities |
(18,847) |
6,212 |
||||||
Investing activities |
||||||||
Investment in property and equipment |
(4,193) |
(8,311) |
||||||
Investment in intangible assets |
(106) |
(40) |
||||||
Principal payments received on lease receivable |
156 |
193 |
||||||
Distributions of earnings from associates |
- |
99 |
||||||
Deposits for property and equipment |
(6,058) |
(4,826) |
||||||
Deposits for business acquisition |
(602) |
- |
||||||
Cash received on acquisition of Gage |
24,716 |
- |
||||||
Net cash provided by (used in) investing activities |
13,913 |
(12,885) |
||||||
Financing activities |
||||||||
Proceeds from options and warrants exercised |
23,925 |
9,170 |
||||||
Proceeds from loans payable |
- |
766 |
||||||
Capital contributions paid to non-controlling interests |
(227) |
(161) |
||||||
Payments of contingent consideration |
(6,630) |
- |
||||||
Proceeds from private placement, net of share issuance costs |
- |
173,477 |
||||||
Net cash provided by financing activities |
17,068 |
183,252 |
||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents during the period |
12,134 |
176,579 |
||||||
Net effects of foreign exchange |
(3,369) |
(1,568) |
||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period |
79,642 |
59,226 |
||||||
Cash and cash equivalents, end of period |
88,407 |
234,237 |
||||||
Supplemental disclosure with respect to cash flows |
||||||||
Income taxes paid |
8 |
4,499 |
||||||
Interest paid |
8,271 |
9,140 |
||||||
Lease termination fee paid |
3,300 |
- |
||||||
Non-cash transactions |
||||||||
Shares issued as consideration for acquisitions |
294,800 |
- |
||||||
Shares issued for liability settlement |
22 |
- |
||||||
Accrued capital purchases |
56 |
- |
||||||
SOURCE TerrAscend
ТОРОНТО, 12 мая 2022 г. /PRNewswire/ - TerrAscend Corp. ("TerrAscend" или "Компания") (CSE: TER) (OTCQX: TRSSF), ведущий североамериканский оператор каннабиса, сегодня отчитался о своих финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Все суммы выражены в долларах США, если не указано иное, и подготовлены в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP).
Основные финансовые показатели за Первый квартал 2022 года
Джейсон Уайлд, исполнительный председатель TerrAscend, прокомментировал: "В то время как на выручку и маржу в первом квартале повлиял отзыв вейпов в Пенсильвании и высокие операционные расходы в Нью-Джерси в преддверии использования взрослыми, мы ожидаем, что выручка и маржа существенно увеличатся во втором квартале и далее. Стратегические решения и инвестиции, которые мы приняли за последние три года, позволяют нам рассчитывать на значительный рост на каждом из наших четырех ключевых рынков – в Нью-Джерси, Пенсильвании, Мичигане и Мэриленде".
Г-н Уайлд продолжил: "Продажи для взрослых в Нью-Джерси начались 21 апреля, что стало важной вехой для TerrAscend и всей отрасли. Спрос на наши бренды и наш повышенный опыт розничной торговли был высоким. Недавно мы представили первые концентраты в штате и ожидаем появления дополнительных продуктов "первого в штате" в ближайшем будущем. В Пенсильвании мы продолжаем выращивать цветы самого высокого качества в нашей истории и внедрили новую генетику, на которую пациенты отреагировали положительно. В Мичигане Gage позиционирует нас как лидера на одном из крупнейших рынков каннабиса в США. Наконец, по итогам квартала мы объявили о приобретении медицинского диспансера в Мэриленде и 5 диспансеров в Мичигане. Эти приобретения являются примером нашей стратегии "углубления" на рынках, на которых мы работаем. Оставаясь сосредоточенным на органическом росте, смещение оценок государственных и частных компаний должно предоставить привлекательные возможности для слияний и поглощений для ускорения роста финансово дисциплинированным способом ".
Финансовая сводка за 1 квартал 2022 года и Сравнительные периоды
(in millions of U.S. Dollars) |
Q1 2021 |
Q4 2021 |
Q1 2022 |
|||||||||||||||||
Revenue, net |
53.4 |
49.2 |
49.7 |
|||||||||||||||||
QoQ increase |
7.5% |
0.1% |
0.9% |
|||||||||||||||||
YoY increase |
106.2% |
-0.8% |
-6.9% |
|||||||||||||||||
Gross profit |
34.9 |
20.8 |
15.1 |
|||||||||||||||||
Adjusted Gross profit1 |
34.9 |
24.5 |
19.1 |
|||||||||||||||||
Adjusted gross margin % |
65.5% |
49.8% |
38.4% |
|||||||||||||||||
Share-based compensation expense |
3.6 |
1.5 |
3.4 |
|||||||||||||||||
General & Administrative expense (excl share based comp) |
16.8 |
17.0 |
19.2 |
|||||||||||||||||
% of revenue, net |
31.5% |
34.5% |
38.7% |
|||||||||||||||||
Adjusted EBITDA1 |
21.6 |
11.9 |
3.3 |
|||||||||||||||||
Adjusted EBITDA % of revenue, net |
40.4% |
24.2% |
6.6% |
|||||||||||||||||
Net loss |
(14.1) |
(5.9) |
(16.0) |
|||||||||||||||||
Cash Flow from Operations |
6.2 |
(3.8) |
(18.8) |
|||||||||||||||||
1. Adjusted EBITDA and the respective margin and Adjusted Gross Profit and the respective margin are non-GAAP measures. Please see discussion and reconciliation of non-GAAP measures at the end of this press release. |
Основные бизнес- и операционные показатели за первый квартал 2022 года
Последующие События
Финансовые результаты за первый квартал 2022 года Продажи сети за первый квартал 2022 года составили 49,7 млн долларов, увеличившись на 1% последовательно и снизившись на 7% в годовом исчислении, в основном из-за временного воздействия отзыва вейпов на бизнес в Пенсильвании, в сочетании с продолжающимся намеренным накоплением запасов в Нью-Джерси, по сравнению с продажами оптом, в рамках подготовки к продаже для взрослых. Канадский бизнес Компании также пережил слабый квартал как последовательно, так и в годовом исчислении. Снижение было частично компенсировано трехнедельным ростом выручки от приобретения Gage, которое завершилось 10 марта.
Валовая прибыль за квартал составила 30,5% по сравнению с 42,3% в предыдущем квартале. Скорректированная валовая прибыль за квартал, без учета разовых воздействий, таких как резервы для отзыва вейпов в Пенсильвании в первом квартале, составила 38,4% по сравнению с 49,8% в предыдущем квартале. Последовательное сокращение маржи было вызвано влиянием недостаточного поглощения меньших объемов, связанных с отзывом вейпов в Пенсильвании, высокими затратами в Нью-Джерси в преддверии продаж для взрослых и неблагоприятным сочетанием из-за добавления Gage.
Общие и административные расходы, за исключением компенсации на основе акций, выросли на 2,2 миллиона долларов, включая оплату труда, по сравнению с предыдущим кварталом. В процентном отношении к выручке G&A увеличился до 38,7% в первом квартале 2022 года с 34,5% в четвертом квартале 2021 года. На увеличение в процентах от выручки повлиял фиксированный доход в сочетании с высокими расходами в Нью-Джерси в преддверии использования для взрослых и добавлением Gage в течение части квартала.
Скорректированная EBITDA за квартал составила 3,3 миллиона долларов против 11,9 миллиона долларов в предыдущем квартале. Это сокращение было в основном обусловлено сокращением валовой прибыли в Пенсильвании, связанным с более низкими объемами и первоначальными затратами в Нью-Джерси в преддверии продаж для взрослых, а также преднамеренным накоплением запасов в штате в рамках подготовки к продажам для взрослых.
Операционный убыток за квартал составил 10,0 млн долларов США, что обусловлено сочетанием выручки, что привело к снижению валовой прибыли.
Чистый убыток за квартал составил 16,0 млн долларов, в основном за счет операционных убытков, начисленных налогов на прибыль в размере 3,7 млн долларов, а также финансовых и прочих расходов в размере 6,9 млн долларов, частично компенсированных чистой прибылью от справедливой стоимости обязательств по варранту в размере 5,7 млн долларов.
Баланс и движение денежных средств по состоянию на 31 марта 2022 года денежные средства и их эквиваленты составили 88,4 млн долларов США по сравнению с 79,6 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2021 года, что обеспечивает достаточные возможности для финансирования запланированных инициатив по органическому и неорганическому росту.
Денежные средства, использованные от операций, составили 18,8 млн долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, в основном за счет оборотного капитала, поскольку Компания продолжала готовиться к продажам для взрослых в Нью-Джерси, а также выплате процентов на сумму 8 млн долларов. Компания получила 23,9 миллиона долларов выручки от варрантов и опционов в течение квартала, заплатив 3,3 миллиона долларов за расторжение договора аренды во Фредерике, штат Мэриленд, в рамках подготовки к переходу на новое предприятие в Хагерстауне. Также была произведена выплата в размере 7,0 миллиона долларов за окончательный доход, связанный с приобретением Государственного цветочного бизнеса.
Капитальные затраты за квартал составили 4,2 миллиона долларов, в основном связанные с продолжающимися работами по расширению завода в Хагерстауне, штат Мэриленд.
По состоянию на 11 мая 2022 года в обращении находилось 318,4 миллиона базовых акций, в том числе 252 миллиона обыкновенных акций, 14 миллионов конвертированных привилегированных акций и 52,4 миллиона акций, подлежащих обмену.
Конференц-связь Сегодня, 12 мая 2022 года, компания Terrascend проведет телефонную конференцию, чтобы обсудить эти результаты. Джейсон Уайлд, Исполнительный председатель, Зияд Ганем, президент и главный операционный директор, и Кит Стауффер, финансовый директор, проведут телефонный разговор, который начнется в 18:00 по восточному времени. После презентации руководства состоится сессия вопросов и ответов.
CONFERENCE CALL DETAILS |
|
DATE: |
Thursday, May 12, 2022 |
TIME: |
6:00 p.m. Eastern Time |
WEBCAST: |
|
DIAL-IN NUMBER: |
1-888-664-6392 |
CONFERENCE ID: |
37033819 |
REPLAY:
|
(416) 764-8677 or (888) 390-0541 Replay Code: 033819 # |
Финансовые результаты и анализ доступны на веб-сайте Компании (www.terrascend.com ) и СЕДАР (www.sedar.com ).
Канадская биржа ценных бумаг ("CSE") не одобрила и не одобрила содержание этого пресс-релиза. Ни CSE, ни его Регулирующий орган рынка (как этот термин определен в политике CSE) не несут ответственности за адекватность или точность этого выпуска.
Определение и согласование показателей, не относящихся к GAAP, В дополнение к представлению финансовых результатов в соответствии с GAAP, Компания сообщает определенные финансовые результаты, которые отличаются от того, что сообщается в соответствии с GAAP. Показатели, не относящиеся к GAAP, используемые руководством, не имеют какого-либо стандартизированного значения, предписанного GAAP, и могут быть несопоставимы с аналогичными показателями, представленными другими компаниями. Компания считает, что некоторые инвесторы и аналитики используют эти показатели для оценки способности компании выполнять другие платежные обязательства или в качестве общего показателя для оценки компаний в индустрии каннабиса, и Компания рассчитывает Скорректированную Валовую прибыль как Валовую прибыль, скорректированную на определенные существенные неденежные статьи, и Скорректированную EBITDA как EBITDA, скорректированную на некоторые существенные неденежные статьи и некоторые другие корректировки, по мнению руководства, не отражают текущую деятельность и результаты деятельности. Такая информация предназначена для предоставления дополнительной информации и не должна рассматриваться изолированно или в качестве замены показателей эффективности, подготовленных в соответствии с GAAP. Компания считает, что это определение является полезной мерой для оценки деятельности Компании, поскольку оно обеспечивает более значимые операционные результаты за счет исключения последствий расходов, которые не отражают основные бизнес-показатели Компании, а также других единовременных или единовременных расходов.
В таблице ниже приведена сверка Валовой прибыли и Скорректированной Валовой прибыли за кварталы, закончившиеся 31 марта 2022 года, 31 декабря 2021 года и 31 марта 2021 года
For the Three Months Ended |
||||||||||||
(in millions of U.S. Dollars) |
March 31, |
December 31, |
March 31, |
|||||||||
Gross profit |
34,942 |
20,830 |
15,140 |
|||||||||
Add (deduct) the impact of: |
||||||||||||
Vape recall |
— |
— |
1,894 |
|||||||||
Accelerated depreciation |
— |
— |
238 |
|||||||||
Non-cash write downs of inventory |
— |
1,968 |
— |
|||||||||
Relief of fair value of inventory upon acquisition |
— |
1,735 |
1,806 |
|||||||||
Adjusted gross profit |
34,942 |
24,533 |
19,078 |
|||||||||
В таблице ниже приведена сверка чистого убытка с EBITDA и скорректированной EBITDA за кварталы, закончившиеся 31 марта 2022 года, 31 декабря 2021 года и 31 марта 2021 года
For the Three Months Ended |
||||||||||||
March 31, |
December 31, |
March 31, |
||||||||||
Net loss |
$ |
(14,111) |
$ |
(5,927) |
$ |
(16,006) |
||||||
Add (deduct) the impact of: |
||||||||||||
Provision for income taxes |
9,436 |
6,942 |
3,743 |
|||||||||
Finance expenses |
5,359 |
6,528 |
6,699 |
|||||||||
Amortization and depreciation |
3,521 |
4,140 |
5,084 |
|||||||||
EBITDA |
4,205 |
11,683 |
(480) |
|||||||||
Add (deduct) the impact of: |
||||||||||||
Non-cash write-down of inventory |
— |
1,968 |
— |
|||||||||
Relief of fair value of inventory upon acquisition |
— |
1,735 |
1,806 |
|||||||||
Vape recall |
— |
1,894 |
||||||||||
Share-based compensation |
3,567 |
1,548 |
3,356 |
|||||||||
Impairment of property and equipment |
— |
470 |
— |
|||||||||
Loss on lease termination |
— |
3,278 |
— |
|||||||||
Revaluation of contingent consideration |
2,997 |
932 |
119 |
|||||||||
Restructuring and executive severance |
— |
14 |
— |
|||||||||
Legal settlements |
1,381 |
— |
— |
|||||||||
Other one-time items |
262 |
3,583 |
1,974 |
|||||||||
(Gain) loss on fair value of warrants and purchase option derivative asset |
5,410 |
(14,189) |
(5,713) |
|||||||||
Indemnification asset release |
1,197 |
613 |
(25) |
|||||||||
Unrealized and realized (gain) loss on investments and notes receivable |
(228) |
— |
— |
|||||||||
Unrealized and realized foreign exchange loss |
2,783 |
228 |
356 |
|||||||||
Adjusted EBITDA |
$ |
21,574 |
$ |
11,863 |
$ |
3,287 |
||||||
О TerrAscendTerrAscend - ведущий североамериканский оператор каннабиса с вертикально интегрированными операциями в Пенсильвании, Нью-Джерси, Мичигане и Калифорнии, лицензированными операциями по выращиванию и переработке в Мэриленде и лицензированным производством в Канаде. TerrAscend управляет торговыми точками Apothecarium и Gage dispensary, а также масштабными объектами по выращиванию, переработке и производству на своих основных рынках. Методы выращивания и производства TerrAscend позволяют получать неизменно высококачественный каннабис, обеспечивая лучший в отрасли выбор продуктов как для медицинского, так и для легального потребления взрослыми. Компания владеет несколькими синергетическими предприятиями и брендами, в том числе Gage Cannabis, The Apothecarium, Ilera Healthcare, Kind Tree, Prism, State Flower, Valhalla Confections и Arise Bioscience Inc. Для получения дополнительной информации посетите www.terrascend.com .
Предостережение В отношении операций с каннабисом в Соединенных Штатах Инвесторы должны иметь в виду, что существуют значительные юридические ограничения и правила, регулирующие индустрию каннабиса в Соединенных Штатах. Каннабис остается наркотиком Списка I в соответствии с Законом США о контролируемых веществах, что делает незаконным в соответствии с федеральным законодательством в Соединенных Штатах, среди прочего, выращивание, распространение или хранение каннабиса в Соединенных Штатах. Финансовые операции, связанные с доходами, полученными в результате коммерческой деятельности, связанной с каннабисом, в Соединенных Штатах или предназначенными для продвижения этой деятельности, могут послужить основанием для судебного преследования в соответствии с применимым федеральным законодательством США об отмывании денег.
В то время как подход к обеспечению соблюдения таких законов федеральным правительством в Соединенных Штатах имеет тенденцию к неисполнению в отношении физических и юридических лиц, которые соблюдают программы медицинского или взрослого употребления каннабиса в штатах, где такие программы являются законными, строгое соблюдение законов штата в отношении каннабиса не освобождает TerrAscend от ответственности по Федеральный закон США, а также не будет обеспечивать защиту в любом федеральном судебном разбирательстве, которое может быть возбуждено против TerrAscend. Применение федеральных законов в Соединенных Штатах представляет значительный риск для бизнеса TerrAscend, и любое судебное разбирательство, возбужденное против TerrAscend в соответствии с этим, может негативно сказаться на деятельности и финансовых показателях TerrAscend.
Прогнозная информация Этот пресс-релиз содержит "прогнозную информацию" по смыслу применимого законодательства о ценных бумагах. Прогнозная информация, содержащаяся в этом пресс-релизе, может быть идентифицирована с помощью таких слов, как "может", "будет", "может", "будет", "вероятно", "ожидать", "предвидеть", "полагать", "намереваться", "планировать", "прогноз", "проект", "оценка", "прогноз" и другие подобные выражения, а также включают заявления в отношении будущих доходов и прибыли. Прогнозная информация не является гарантией будущих результатов и основана на ряде оценок и допущений руководства в свете опыта руководства и восприятия тенденций, текущих условий и ожидаемых событий, а также других факторов, имеющих отношение к обстоятельствам, включая допущения в отношении текущих и будущих рыночных условий, текущей и будущей нормативно-правовой базы, а также наличия лицензий, согласований и разрешений.
Хотя Компания считает, что ожидания и предположения, на которых основана такая прогнозная информация, являются разумными, не следует чрезмерно полагаться на прогнозную информацию, поскольку Компания не может дать никаких гарантий того, что они окажутся правильными. Фактические результаты и события могут существенно отличаться от тех, которые предусмотрены в этих заявлениях. Прогнозная информация подвержена различным рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические события или результаты будут существенно отличаться от прогнозируемых в прогнозной информации. Такие риски и неопределенности включают, но не ограничиваются ими, текущие и будущие рыночные условия; риски, связанные с федеральными, государственными, провинциальными, территориальными, местными и иностранными правительственными законами, правилами и положениями, включая федеральные законы и законы штатов в Соединенных Штатах, касающиеся операций с каннабисом в Соединенных Штатах; и риск факторы, изложенные в самой последней заявке Компании на MD & A, поданной в канадские регулирующие органы по ценным бумагам и доступной в профиле Компании на SEDAR по адресу www.sedar.com .
Заявления в этом пресс-релизе сделаны на дату этого релиза. Компания отказывается от каких-либо намерений или обязательств обновлять любую прогнозную информацию, будь то в результате новой информации, будущих событий или результатов или иным образом, кроме как в соответствии с требованиями применимого законодательства о ценных бумагах.
Неаудированные Промежуточные сокращенные Консолидированные балансы (Суммы, выраженные в тысячах долларов США, за исключением сумм на акцию)
At |
At |
|||||||
March 31, 2022 |
December 31, 2021 |
|||||||
Assets |
||||||||
Current Assets |
||||||||
Cash and cash equivalents |
$ |
88,407 |
$ |
79,642 |
||||
Accounts receivable, net |
23,097 |
14,920 |
||||||
Investments |
4,121 |
- |
||||||
Inventory |
64,058 |
42,323 |
||||||
Prepaid Expenses and other current assets |
7,452 |
6,336 |
||||||
187,135 |
143,221 |
|||||||
Non-Current Assets |
||||||||
Property and equipment, net |
211,717 |
140,762 |
||||||
Deposits |
7,798 |
- |
||||||
Operating lease right of use assets |
30,801 |
29,561 |
||||||
Intangible assets, net |
354,452 |
168,984 |
||||||
Goodwill |
235,681 |
90,326 |
||||||
Indemnification asset |
3,994 |
3,969 |
||||||
Other non-current assets |
4,823 |
5,111 |
||||||
849,266 |
438,713 |
|||||||
Total Assets |
$ |
1,036,401 |
$ |
581,934 |
||||
Liabilities and Shareholders' Equity |
||||||||
Current Liabilities |
||||||||
Accounts payable and accrued liabilities |
$ |
49,214 |
$ |
30,340 |
||||
Deferred revenue |
2,029 |
1,071 |
||||||
Loans payable, current |
60,108 |
8,837 |
||||||
Contingent consideration payable, current |
3,114 |
9,982 |
||||||
Lease liability, current |
1,688 |
1,193 |
||||||
Corporate income tax payable |
28,808 |
18,939 |
||||||
Other current liabilities |
3,305 |
- |
||||||
148,266 |
70,362 |
|||||||
Non-Current Liabilities |
||||||||
Loans payable, non-current |
184,558 |
176,306 |
||||||
Contingent consideration payable, non-current |
2,586 |
2,553 |
||||||
Lease liability, non-current |
32,450 |
30,754 |
||||||
Warrant liability |
55,021 |
54,986 |
||||||
Deferred income tax liability |
72,740 |
14,269 |
||||||
Financing obligations |
12,142 |
- |
||||||
Other long term liabilities |
3,399 |
3,750 |
||||||
362,896 |
282,618 |
|||||||
Total Liabilities |
511,162 |
352,980 |
||||||
Commitments and Contingencies |
||||||||
Shareholders' Equity |
||||||||
Share Capital |
||||||||
Series A, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; 13,358 and 13,708 shares outstanding as of |
— |
— |
||||||
Series B, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; 610 and 610 shares outstanding as of March |
— |
— |
||||||
Series C, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; nil and 36 shares outstanding as of March 31, |
— |
— |
||||||
Series D, convertible preferred stock, no par value, unlimited shares authorized; nil and nil shares outstanding as of March 31, |
— |
— |
||||||
Proportionate voting shares, no par value, unlimited shares authorized; nil and nil shares outstanding as of March 31, 2022 |
— |
— |
||||||
Exchangeable shares, no par value, unlimited shares authorized; 52,395,071 and 38,890,571 shares outstanding as of March |
— |
— |
||||||
Common stock, no par value, unlimited shares authorized; 251,971,226 and 190,930,800 shares outstanding as of March 31, |
— |
— |
||||||
Additional paid in capital |
850,386 |
535,418 |
||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) |
(783) |
2,823 |
||||||
Accumulated deficit |
(329,855) |
(314,654) |
||||||
Non-controlling interest |
5,491 |
5,367 |
||||||
Total Shareholders' Equity |
525,239 |
228,954 |
||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity |
$ |
1,036,401 |
$ |
581,934 |
||||
Неаудированные Промежуточные сокращенные Консолидированные отчеты о прибылях и убытках и совокупном убытке (Суммы, выраженные в тысячах долларов США, за исключением сумм на акцию)
For the Three Months Ended |
|||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2021 |
||||||
Revenue |
$ |
50,445 |
$ |
56,496 |
|||
Excise and cultivation tax |
(786) |
(3,142) |
|||||
Revenue, net |
49,659 |
53,354 |
|||||
Cost of Sales |
34,519 |
18,412 |
|||||
Gross profit |
15,140 |
34,942 |
|||||
Operating expenses: |
|||||||
General and administrative |
22,552 |
20,392 |
|||||
Amortization and depreciation |
2,618 |
1,873 |
|||||
Total operating expenses |
25,170 |
22,265 |
|||||
(Loss) income from operations |
(10,030) |
12,677 |
|||||
Other expense (income) |
|||||||
Revaluation of contingent consideration |
119 |
2,997 |
|||||
(Gain) loss on fair value of warrants and purchase option derivative asset |
(5,713) |
5,410 |
|||||
Finance and other expenses |
6,856 |
6,390 |
|||||
Transaction and restructuring costs |
615 |
— |
|||||
Unrealized and realized foreign exchange loss |
356 |
2,783 |
|||||
Unrealized and realized loss (gain) on investments |
- |
(228) |
|||||
Loss before provision from income taxes |
(12,263) |
(4,675) |
|||||
Provision for income taxes |
3,743 |
9,436 |
|||||
Net loss |
$ |
(16,006) |
$ |
(14,111) |
|||
Foreign currency translation |
3,607 |
(2,189) |
|||||
Comprehensive loss |
$ |
(19,613) |
$ |
(11,922) |
|||
Net loss attributable to: |
|||||||
Common and proportionate Shareholders of the Company |
$ |
(16,357) |
$ |
(14,174) |
|||
Non-controlling interests |
351 |
$ |
63 |
||||
Comprehensive loss attributable to: |
|||||||
Common and proportionate Shareholders of the Company |
$ |
(19,964) |
$ |
(11,985) |
|||
Non-controlling interests |
351 |
$ |
63 |
||||
Net loss per share, basic and diluted |
|||||||
Net income (loss) per share - basic |
$ |
(0.08) |
$ |
(0.08) |
|||
Weighted average number of outstanding common and proportionate voting shares |
211,126,932 |
171,371,637 |
|||||
Net income (loss) per share - diluted |
$ |
(0.08) |
$ |
(0.08) |
|||
Weighted average number of outstanding common and proportionate voting shares, assuming dilution |
211,126,932 |
171,371,637 |
|||||
Неаудированные Промежуточные сокращенные консолидированные отчеты о движении денежных средств (Суммы, выраженные в тысячах долларов США, за исключением сумм на акцию)
For the Three Months Ended |
||||||||
March 31, 2022 |
March 31, 2021 |
|||||||
Operating activities |
||||||||
Net loss |
(16,006) |
(14,111) |
||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities |
||||||||
Non-cash write downs of inventory |
1,073 |
584 |
||||||
Accretion expense |
(1,169) |
(1,937) |
||||||
Depreciation of property and equipment and amortization of intangible assets |
5,085 |
3,521 |
||||||
Amortization of operating right-of-use assets |
487 |
343 |
||||||
Share-based compensation |
3,356 |
3,567 |
||||||
Deferred income tax (recovery) expense |
(1,134) |
224 |
||||||
(Gain) loss on fair value of warrants and purchase option derivative |
(5,713) |
5,410 |
||||||
Revaluation of contingent consideration |
119 |
2,997 |
||||||
Release of indemnification asset |
(25) |
1,197 |
||||||
Forgiveness of loan principal and interest |
- |
(766) |
||||||
Unrealized and realized foreign exchange loss |
356 |
2,783 |
||||||
Unrealized and realized loss (gain) on investments |
- |
(228) |
||||||
Changes in operating assets and liabilities |
||||||||
Receivables |
(1,399) |
511 |
||||||
Inventory |
3,706 |
(4,161) |
||||||
Prepaid expense and deposits |
682 |
294 |
||||||
Deposits |
(593) |
- |
||||||
Other assets |
571 |
(189) |
||||||
Accounts payable and accrued liabilities and other payables |
(12,475) |
1,439 |
||||||
Operating lease liability |
(271) |
(81) |
||||||
Other liability |
(437) |
- |
||||||
Contingent consideration payable |
(324) |
- |
||||||
Corporate income tax payable |
4,869 |
4,713 |
||||||
Deferred revenue |
395 |
102 |
||||||
Net cash (used in) provided by operating activities |
(18,847) |
6,212 |
||||||
Investing activities |
||||||||
Investment in property and equipment |
(4,193) |
(8,311) |
||||||
Investment in intangible assets |
(106) |
(40) |
||||||
Principal payments received on lease receivable |
156 |
193 |
||||||
Distributions of earnings from associates |
- |
99 |
||||||
Deposits for property and equipment |
(6,058) |
(4,826) |
||||||
Deposits for business acquisition |
(602) |
- |
||||||
Cash received on acquisition of Gage |
24,716 |
- |
||||||
Net cash provided by (used in) investing activities |
13,913 |
(12,885) |
||||||
Financing activities |
||||||||
Proceeds from options and warrants exercised |
23,925 |
9,170 |
||||||
Proceeds from loans payable |
- |
766 |
||||||
Capital contributions paid to non-controlling interests |
(227) |
(161) |
||||||
Payments of contingent consideration |
(6,630) |
- |
||||||
Proceeds from private placement, net of share issuance costs |
- |
173,477 |
||||||
Net cash provided by financing activities |
17,068 |
183,252 |
||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents during the period |
12,134 |
176,579 |
||||||
Net effects of foreign exchange |
(3,369) |
(1,568) |
||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period |
79,642 |
59,226 |
||||||
Cash and cash equivalents, end of period |
88,407 |
234,237 |
||||||
Supplemental disclosure with respect to cash flows |
||||||||
Income taxes paid |
8 |
4,499 |
||||||
Interest paid |
8,271 |
9,140 |
||||||
Lease termination fee paid |
3,300 |
- |
||||||
Non-cash transactions |
||||||||
Shares issued as consideration for acquisitions |
294,800 |
- |
||||||
Shares issued for liability settlement |
22 |
- |
||||||
Accrued capital purchases |
56 |
- |
||||||
ИСТОЧНИК TerrAscend
Показать большеПоказать меньше
