Pic

The Hanover Insurance Group, Inc.

$THG
$121.69
Капитализция: $4.2B
Показать больше информации о компании

О компании

Компания-учредитель нескольких фирм по страхованию от несчастных случаев и страхованию имущества, которые вместе составляют одно из крупнейших страховых предприятий в США. Предлагает оптимальные решения по страхованию и реализует их через показать больше
группу тщательно отобранных независимых агентов и брокеров. В сотрудничестве с ними компания обеспечивает стандартную и специализированную страховую защиту для малых и средних предприятий, а также домов, автомобилей и другого личного имущества.
The Hanover Insurance Group, Inc., through its subsidiaries, provides various property and casualty insurance products and services in the United States. The company operates through three segments: Commercial Lines, Personal Lines, and Other. The Commercial Lines segment offers commercial multiple peril, commercial automobile, and workers' compensation insurance products, as well as management and professional liability, marine, specialty industrial and commercial property, monoline general liability, surety, umbrella, fidelity, crime, and other commercial coverages. The Personal Lines segment provides personal automobile and homeowner's coverages, as well as other personal coverages, such as personal umbrella, inland marine, fire, personal watercraft, and other miscellaneous coverages. The Other segment offers investment management and advisory services to institutions, pension funds, and other organizations. The company markets its products and services through independent agents and brokers. The Hanover Insurance Group, Inc. was founded in 1852 and is headquartered in Worcester, Massachusetts.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

The Hanover Reports Strong First Quarter Net Income and Operating Income of $2.90 and $3.26 per Diluted Share, Respectively; Net and Operating Return on Equity of 14.0% and 15.7%, Respectively

Ганновер сообщает о сильной чистой прибыли за первый квартал и операционной прибыли в размере 2,90 и 3,26 доллара на разводненную акцию соответственно; Чистая и операционная рентабельность собственного капитала 14,0% и 15,7% соответственно

3 мая 2022 г.

First Quarter Highlights

  • Operating income(1) of $117.7 million increased 91.6% from $61.4 million in the prior-year quarter
  • Combined ratio of 93.4%; combined ratio, excluding catastrophes(2) of 89.8%
  • Net premiums written increase of 9.7%*, with strong growth from each segment
  • Rate increases(3) of 6.3% in Core Commercial, 8.4% in Specialty, and 2.7% in Personal Lines
  • Renewal price change(3) up 9.7% in Core Commercial, 12.6% in Specialty and 4.3% in Personal Lines
  • Catastrophe loss ratio of 3.6%, below the company's first quarter catastrophe assumption by 1.2 points
  • Current accident year loss and loss adjustment expense ("LAE") ratio, excluding catastrophes(4), of 59.2%, as continued favorable loss frequency in personal auto and the earning-in of rate increases across commercial lines businesses were offset by the impact of higher property severity in Personal Lines
  • Net investment income of $76.9 million, in line with the prior-year quarter, as both periods benefited from similar elevated levels of partnership income
  • Book value per share of $79.58, down 10.2% from December 31, 2021, driven by a decrease in the fair value of fixed maturity investments resulting from higher interest rates. Book value per share, excluding net unrealized depreciation on fixed maturity investments, net of tax(5), increased 2.0% from December 31, 2021

WORCESTER, Mass., May 3, 2022 /PRNewswire/ -- The Hanover Insurance Group, Inc. (NYSE: THG) today reported net income of $104.8 million, or $2.90 per diluted share, in the first quarter of 2022, compared to $92.7 million, or $2.51 per diluted share, in the prior-year quarter. Operating income was  $117.7 million, or $3.26 per diluted share, for the first quarter of 2022. This compared to operating income of $61.4 million, or $1.66 per diluted share, in the prior-year quarter.

"Our strong first quarter results are compelling evidence that our strategic initiatives are delivering across our business," said John C. Roche, president and chief executive officer at The Hanover. "We continued to build on our positive momentum, achieving operating return on equity(6) of 15.7% and record first quarter operating income per diluted share of $3.26. Our distinctive and winning agency strategy demonstrated its effectiveness, leading to profitable growth of 9.7%, with contributions from each of our business segments. We are laser focused on ensuring pricing adequacy across our business in light of heightened inflationary trends. This discipline is reflected in expanded renewal price increases in each of our business segments, with Core Commercial up 9.7%, Specialty up 12.6%, and Personal Lines up 4.3%, and we believe the market continues to react rationally. The Personal Lines market is firming rapidly and favoring carriers that have shown more pricing discipline in the recent past. As we look ahead, we remain on track with our long-term targets for underwriting returns and operating ROE, which will likely be augmented by stronger net investment income. We are focused on driving profitable growth across our portfolio, enabling us to continue to innovate and modernize our business, and create increased value for our shareholders, agents, customers, and other stakeholders."

"We delivered an ex-CAT combined ratio of 89.8%, the eighth sequential quarter of a sub-90s ratio, with broad-based profitability and contributions from all segments," said Jeffrey M. Farber, executive vice president and chief financial officer at The Hanover. "Our focus on driving additional operational efficiencies resulted in a 31.1% expense ratio(7), a 50-basis-point decrease compared to last year's first quarter and solidly in-line with our full year target. Our high-quality diversified investment portfolio generated significant pre-tax net investment income of $77 million, and we look forward to increased fixed income portfolio contributions in a rising interest rate environment. We're confident that our team's talent and commitment to excellence will further propel our robust, profitable growth and earnings improvement, as we execute on our differentiated agency- and customer-focused strategy."


Three months ended



March 31


  ($ in millions, except per share data)

2022


2021


Net premiums written

$1,312.3


$1,196.1


Growth

9.7%


5.2%


Net premiums earned

1,263.8


1,161.8







Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes

59.2 %


56.4 %


Prior-year development ratio

(0.5)%


(0.7)%


Catastrophe ratio

3.6 %


11.5 %


Expense ratio

31.1 %


31.6 %


Combined ratio

93.4 %


98.8 %


Combined ratio, excluding catastrophes

89.8 %


87.3 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes(2)

90.3 %


88.0 %







Net income

$104.8


$92.7


per diluted share

2.90


2.51


Operating income

117.7


61.4


per diluted share

3.26


1.66







Book value per share

$79.58


$84.21


Ending shares outstanding (in millions)

35.6


36.2



(1) See information about this and other non-GAAP measures and definitions used throughout this press release on the final pages of this document.

The Hanover Insurance Group, Inc. may also be referred to as "The Hanover" or "the company" interchangeably throughout this press release.


*Unless otherwise stated, net premiums written growth and other growth comparisons are to the same period of the prior year

First Quarter Operating Highlights

Core CommercialCore Commercial operating income before taxes was $67.5 million in the first quarter of 2022, compared to an operating loss of $14.8 million in the first quarter of 2021. The Core Commercial combined ratio was 93.0%, compared to 111.7% in the prior-year quarter. Catastrophe losses in the first quarter of 2022 were $19.7 million, or 4.1 points of the combined ratio. This compares to catastrophe losses of $94.4 million, or 21.7 points, in the prior-year quarter.

First quarter 2022 results included $6.4 million, or 1.3 points, of net favorable prior-year reserve development, driven primarily by continued favorability in workers' compensation. This compared to net favorable prior-year reserve development of $2.7 million, or 0.6 points, in the first quarter of 2021.

Core Commercial current accident year combined ratio, excluding catastrophes, decreased 0.4 points to 90.2% in the first quarter of 2022, from 90.6% in the prior-year quarter. The current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes, decreased by 0.2 points to 57.4%, as the earning-in of rate increases was partially offset by property large loss experience in commercial multiple peril.  

The expense ratio decreased by 0.2 points to 32.8% in the first quarter of 2022, primarily attributable to fixed cost leverage from premium growth.

Net premiums written were $526.6 million in the quarter, up 9.6% from the prior-year quarter, primarily driven by strong growth of 10.3% in small commercial and growth of 8.7% in middle market. Core Commercial average rate increased 6.3% in the first quarter, while renewal price change averaged 9.7%.

The following table summarizes premiums and the components of the combined ratio for Core Commercial:


Three months ended



March 31


  ($ in millions)

2022


2021


Net premiums written

$526.6


$480.6


Growth

9.6%


4.3%


Net premiums earned

474.7


435.2


Operating income (loss) before taxes

67.5


(14.8)


Loss and LAE ratio

60.2%


78.7%


Expense ratio

32.8%


33.0%


Combined ratio

93.0%


111.7%


Prior-year development ratio

(1.3)%


(0.6)%


Catastrophe ratio

4.1 %


21.7 %


Combined ratio, excluding catastrophes

88.9 %


90.0 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes

90.2 %


90.6 %


SpecialtySpecialty operating income before taxes was $50.0 million in the first quarter of 2022, compared to $17.0 million in the first quarter of 2021. The Specialty combined ratio was 87.7%, compared to 98.8% in the prior-year quarter. Catastrophe losses in the first quarter of 2022 were $7.6 million, or 2.7 points of the combined ratio. This compares to catastrophe losses of $24.4 million, or 9.5 points, in the prior-year quarter.

First quarter 2022 results included $13.2 million, or 4.7 points, of net favorable prior-year reserve development, with contributions from multiple lines across multiple accident years. This compared to net favorable prior-year reserve development of $0.6 million, or 0.2 points, in the first quarter of 2021.

Specialty current accident year combined ratio, excluding catastrophes, increased 0.2 points to 89.7% in the first quarter of 2022, from 89.5% in the prior-year quarter. The current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes, increased by 0.7 points to 54.3%, as the benefit from earning-in rate increases was offset by a few large property losses in the company's specialty property and casualty subsegment.

The expense ratio decreased 0.5 points to 35.4% in the first quarter of 2022, primarily attributable to fixed cost leverage from premium growth.

Net premiums written were $302.8 million in the quarter, up 9.4% from the prior-year quarter, driven primarily by rate and exposure increases. Specialty average rate increased 8.4% in the first quarter, while renewal price change averaged 12.6%.

The following table summarizes premiums and the components of the combined ratio for Specialty:


Three months ended



March 31


  ($ in millions)

2022


2021


Net premiums written

$302.8


$276.8


Growth

9.4%


12.1%


Net premiums earned

283.8


257.7


Operating income before taxes

50.0


17.0


Loss and LAE ratio

52.3%


62.9%


Expense ratio

35.4%


35.9%


Combined ratio

87.7%


98.8%


Prior-year development ratio

(4.7)%


(0.2)%


Catastrophe ratio

2.7 %


9.5 %


Combined ratio, excluding catastrophes

85.0 %


89.3 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes

89.7 %


89.5 %


Personal LinesPersonal Lines operating income before taxes was $36.3 million in the first quarter of 2022, compared to $81.8 million in the first quarter of 2021. The Personal Lines combined ratio was 97.1%, compared to 87.0% in the prior-year quarter. Catastrophe losses in the first quarter of 2022 were $18.2 million, or 3.6 points of the combined ratio, compared to $14.5 million, or 3.1 points of the combined ratio, in the prior-year quarter.

First quarter 2022 results included net unfavorable prior-year reserve development of $13.6 million, or 2.7 points, driven by higher severity and longer cycle times in homeowners repair activity, primarily related to fourth quarter 2021 claims, which resulted in an increase of supplemental payments on closed claims. This compares to net favorable prior-year reserve development of $5.2 million, or 1.1 points, in the first quarter of 2021, driven by auto.

Personal Lines current accident year combined ratio, excluding catastrophe losses, increased 5.8 points to 90.8% in the first quarter of 2022, from 85.0% in the prior-year quarter. The current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes, increased 6.6 points to 63.6%, attributable to increased property severity and, to a lesser extent, lower frequency benefit in auto due to the unusually suppressed level of claims in the first quarter of 2021. Loss frequency in auto remains below pre-pandemic levels. The increase in homeowners property severity in the first quarter of 2022 was partially offset by fewer large fire losses and more benign non-catastrophe weather losses in the quarter, compared to the first quarter of 2021.

The expense ratio decreased by 0.8 points to 27.2% in the first quarter of 2022, primarily attributable to fixed cost leverage from premium growth and lower performance-based agency compensation.  

Net premiums written were $482.9 million in the quarter, up 10.1% from the prior-year quarter, driven by higher renewals and new business. Personal Lines renewal price change averaged 4.3% in the first quarter of 2022, while average rate increases were 2.7%.

The following table summarizes premiums and components of the combined ratio for Personal Lines:


Three months ended



March 31


  ($ in millions)

2022


2021


Net premiums written

$482.9


$438.7


Growth

10.1%


2.2%


Net premiums earned

505.3


468.9


Operating income before taxes

36.3


81.8


Loss and LAE ratio

69.9%


59.0%


Expense ratio

27.2%


28.0%


Combined ratio

97.1%


87.0%


Prior-year development ratio

2.7 %


(1.1)%


Catastrophe ratio

3.6 %


3.1 %


Combined ratio, excluding catastrophes

93.5 %


83.9 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes

90.8 %


85.0 %


Investments Net investment income was $76.9 million for the first quarter of 2022, in line with the prior-year quarter of $76.8 million, with both periods including a similar level of elevated partnership income. Total pre-tax earned yield on the investment portfolio for the quarter ended March 31, 2022, was 3.52%, down from 3.74% in the prior-year quarter. The average pre-tax earned yield on fixed maturities was 2.95% and 3.11% for the quarters ended March 31, 2022, and 2021, respectively.  

Net realized and unrealized investment losses recognized in earnings were $15.9 million in the first quarter of 2022, driven by the change in fair value of equity securities. This compares to net realized and unrealized investment gains recognized in earnings of $37.5 million in the first quarter of 2021.

The company held $9.0 billion in cash and invested assets on March 31, 2022. Fixed maturities and cash represented approximately 85% of the investment portfolio. Approximately 95% of the company's fixed maturity portfolio is rated investment grade. Net unrealized losses on the fixed maturity portfolio as of March 31, 2022, were $262.6 million before taxes, a decrease in fair value of $471.7 million since December 31, 2021, primarily due to higher interest rates. The majority of net unrealized losses on fixed maturities were within the company's higher quality and longer duration investments.  

Shareholders' Equity and Capital ActionsOn March 31, 2022, book value per share was $79.58, down 10.2% from December 31, 2021, driven by a decrease in the fair value of fixed maturity investments. Book value per share, excluding net unrealized depreciation on fixed maturity investments, net of tax, increased 2.0% from December 31, 2021.

During the quarter, the company repurchased approximately 119,000 shares of common stock in the open market for $16.3 million. Additionally, through May 2, the company repurchased approximately 22,000 shares of common stock in the open market for $3.3 million. The company has approximately $341 million of remaining capacity under its existing share repurchase program.

Earnings Conference CallThe company will host a conference call to discuss its first quarter results on Wednesday, May 4, at 10:00 a.m. E.T.  A PowerPoint slide presentation will accompany the prepared remarks and has been posted on The Hanover's website.  Interested investors and others can listen to the call and access the presentation through The Hanover's website, located at www.hanover.com in the "Investors" section. Investors may access the conference call by dialing 1-844-413-3975 in the U.S. and 1-412-317-5458 internationally. Webcast participants should go to the website 15 minutes early to register, download and install any necessary audio software. A re-broadcast of the conference call will be available on The Hanover's website approximately two hours after the call.

About The HanoverThe Hanover Insurance Group, Inc. is the holding company for several property and casualty insurance companies, which together constitute one of the largest insurance businesses in the United States. The company provides exceptional insurance solutions through a select group of independent agents and brokers. Together with its agent partners, the company offers standard and specialized insurance protection for small and mid-sized businesses, as well as for homes, automobiles, and other personal items. For more information, please visit hanover.com.

Contact Information




Investors:

Media:



Oksana Lukasheva

Michael F. Buckley

Emily P. Trevallion


Email: [email protected]

Email:  [email protected]

Email:  [email protected]


1-508-525-6081


1-508-855-3099


1-508-855-3263



Definition of Reported Segments Continuing operations include four operating segments: Core Commercial, Specialty, Personal Lines and Other. The Core Commercial segment includes commercial multiple peril, commercial automobile, workers' compensation and other commercial lines coverages provided to small and mid-sized businesses. The Specialty segment includes four divisions of business: Professional and Executive Lines, Specialty P&C, Marine, and Surety and Other. Specialty P&C includes coverages such as program business (provides commercial insurance to markets with specialized coverage or risk management needs related to groups of similar businesses), specialty industrial and commercial property, and excess and surplus lines. The Personal Lines segment markets automobile, homeowners and ancillary coverages to individuals and families. The "Other" segment includes Opus Investment Management, Inc., which provides investment management services to institutions, pension funds and other organizations, the operations of the holding company, as well as a block of run-off voluntary property and casualty pools business in which the company has not actively participated since 1995.

Financial SupplementThe Hanover's first quarter news release and financial supplement are available in the "Investors" section of the company's website at hanover.com.

Condensed Financial Statements and Reconciliations


The Hanover Insurance Group, Inc.






Condensed Consolidated Income Statements


Three months ended




March 31


($ in millions)


2022


2021


Revenues






Premiums earned


$1,263.8


$1,161.8


Net investment income


76.9


76.8


Net realized and unrealized investment gains (losses):






 Net realized gains (losses) from sales and other


3.0


(1.6)


 Net change in fair value of equity securities


(18.0)


39.1


   Impairment losses on investments


(0.9)


-


Total net realized and unrealized investment gains (losses)


(15.9)


37.5


Fees and other income


5.9


6.0


Total revenues


1,330.7


1,282.1


Losses and expenses






Losses and loss adjustment expenses


787.5


781.3


Amortization of deferred acquisition costs


262.9


240.3


Interest expense


8.5


8.5


Other operating expenses


141.8


137.9


Total losses and expenses


1,200.7


1,168.0


Income from continuing operations before income taxes


130.0


114.1


Income tax expense


24.7


21.3


Income from continuing operations


105.3


92.8


Discontinued operations (net of taxes):






Loss from discontinued life businesses


(0.5)


(0.1)


Net income


$104.8


$92.7


The Hanover Insurance Group, Inc.






Condensed Consolidated Balance Sheets








March 31


December 31


($ in millions)


2022


2021


Assets






Total investments


$8,775.3


$9,152.6


Cash and cash equivalents


272.0


230.9


Premiums and accounts receivable, net


1,483.1


1,469.5


Reinsurance recoverable on paid and unpaid losses and unearned premiums


1,940.3


1,907.3


Other assets


1,271.9


1,386.9


Assets of discontinued businesses


104.6


107.1


Total assets


$13,847.2


$14,254.3


Liabilities






Loss and loss adjustment expense reserves


$6,512.2


$6,447.6


Unearned premiums


2,760.4


2,734.9


Debt


781.8


781.6


Other liabilities


839.8


1,023.6


Liabilities of discontinued businesses


120.2


121.7


Total liabilities


11,014.4


11,109.4


Total shareholders' equity


2,832.8


3,144.9


Total liabilities and shareholders' equity


$13,847.2


$14,254.3


The following is a reconciliation from operating income to net income(8):











The Hanover Insurance Group, Inc.












Three months ended March 31




2022


2021


($ in millions, except per share data)


$

Amount


Per Share
(Diluted)

$

Amount


Per Share
(Diluted)


Operating income (loss)










Core Commercial


$67.5




($14.8)




Specialty


50.0




17.0




Personal Lines


36.3




81.8




Other


0.6




1.1




Total


154.4




85.1




Interest expense


(8.5)




(8.5)




Operating income before income taxes


145.9


$4.04


76.6


$2.07


Income tax expense on operating income


(28.2)


(0.78)


(15.2)


(0.41)


Operating income after income taxes


117.7


3.26


61.4


1.66


Non-operating items:










Net realized gains (losses) from sales and other


3.0


0.08


(1.6)


(0.04)


Net change in fair value of equity securities


(18.0)


(0.50)


39.1


1.06


Impairment losses on investments


(0.9)


(0.02)


-


-


Income tax benefit (expense) on non-operating items


3.5


0.09


(6.1)


(0.16)


Income from continuing operations, net of taxes


105.3


2.91


92.8


2.52


Discontinued operations (net of taxes):










Loss from discontinued life businesses


(0.5)


(0.01)


(0.1)


(0.01)


Net income


$104.8


$2.90


$92.7


$2.51


Dilutive weighted average shares outstanding




36.1




36.9












Forward-Looking Statements and Non-GAAP Financial Measures

Forward-Looking StatementsCertain statements in this document and comments made by management may be "forward-looking statements" as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements, other than statements of historical facts, may be forward-looking statements. Words such as, but not limited to, "believes," "anticipates," "expects," "may," "projects," "projections," "plan," "likely," "potential," "targeted," "forecasts," "should," "could," "continue," "outlook," "guidance," "modeling," "moving forward" and other similar expressions are intended to identify forward-looking statements. Forward-looking statements by their nature address matters that are, to different degrees, uncertain. The company cautions investors that any such forward-looking statements are estimates, beliefs, expectations and/or projections that involve significant judgment, and that historical results, trends and forward-looking statements are not guarantees and are not necessarily indicative of future performance. Actual results could differ materially from those anticipated.

These statements include, but are not limited to, the company's statements regarding:

  • The company's outlook and its ability to achieve components or the sum of the respective period guidance on its future results of operations including: the combined ratio, excluding or including both prior-year reserve development and/or catastrophe losses; catastrophe losses; net investment income; growth of net premiums written and/or net premiums earned in total or by line of business; expense ratio; operating return on equity; and/or the effective tax rate;
  • The continued impacts of the global pandemic ("Pandemic") and related economic conditions on the company's operating and financial results, including, but not limited to, the impact on the company's investment portfolio, changes in claims frequency as a result of fluctuations in economic activity, severity from higher cost of repairs due to, among other things, supply chain disruptions, inflation, declines in premium as a result of, among other things, credits or returns to the company's customers, lower submissions, changes in renewals and policy endorsements, public health guidance, and the impact of government orders and restrictions in the states and jurisdictions in which the company operates;
  • Uses of capital for share repurchases, special or ordinary cash dividends, business investments or growth, or otherwise, and outstanding shares in future periods as a result of various share repurchase mechanisms, capital management framework, especially in the current environment, and overall comfort with liquidity and capital levels;
  • Variability of catastrophe losses due to risk concentrations, changes in weather patterns including climate change, wildfires, severe storms, hurricanes, terrorism, civil unrest, riots or other events, as well as the complexity in estimating losses from large catastrophe events due to delayed reporting of the existence, nature or extent of losses or where "demand surge," regulatory assessments, litigation, coverage and technical complexities or other factors may significantly impact the ultimate amount of such losses;
  • Current accident year losses and loss selections ("picks"), excluding catastrophes, and prior accident year loss reserve development patterns, particularly in complex "longer-tail" liability lines, as well as the inherent variability in short-tail property and non-catastrophe weather losses;
  • Changes in frequency and loss severity trends;
  • Ability to manage the impact of inflationary pressures, as a result of the Pandemic, global market disruptions, geopolitical events or otherwise, including, but not limited to, supply chain disruptions, labor shortages, and increases in cost of goods, services, and materials;
  • The confidence or concern that the current level of reserves is adequate and/or sufficient for future claim payments, whether due to losses that have been incurred but not reported, circumstances that delay the reporting of losses, business complexity, adverse judgments or developments with respect to case reserves, the difficulties and uncertainties inherent in projecting future losses from historical data, changes in replacement and medical costs, as well as complexities related to the Pandemic, including legislative, regulatory or judicial actions that expand the intended scope of coverages, or other factors;
  • Characterization of some business as being "more profitable" in light of inherent uncertainty of ultimate losses incurred, especially for "longer-tail" liability businesses;
  • Efforts to manage expenses, including the company's long-term expense savings targets, while allocating capital to business investment, which is at management's discretion;
  • Risks and uncertainties with respect to our ability to retain profitable policies in force and attract profitable policies and to increase rates commensurate with, or in excess of, loss trends;
  • Mix improvement, underwriting initiatives, coverage restrictions and pricing segmentation actions, among others, to grow businesses believed to be more profitable or reduce premiums attributable to products or lines of business believed to be less profitable; balance rate actions and retention; offset long-term and/or short-term loss trends due to increased frequency; increased "social inflation" from a more litigious environment and higher average cost of resolution, increased property replacement costs, and/or social movements;
  • The ability to generate growth in targeted segments through new agency appointments; rate increases (as a result of its market position, agency relationships or otherwise), retention improvements or new business; expansion into new geographies; new product introductions; or otherwise; and
  • Investment returns and the effect of macro-economic interest rate trends and overall security yields, including the macro-economic impact of the Pandemic, inflationary pressures and corresponding governmental and/or central banking initiatives taken in response thereto, and geopolitical circumstances on new money yields and overall investment returns.

Additional Risks and UncertaintiesInvestors are further cautioned and should consider the risks and uncertainties in the company's business that may affect such estimates and future performance that are discussed in the company's most recently filed reports on Form 10-K and Form 10-Q and other documents filed by The Hanover Insurance Group, Inc. with the Securities and Exchange Commission ("SEC") and that are also available at www.hanover.com under "Investors." These risks and uncertainties include, but are not limited to:

  • The severity, duration and long-term impact related to the Pandemic, including, but not limited to, actual and possible government responses, legislative, regulatory and judicial actions, changes in frequency and severity of claims in Core Commercial, Specialty and/or Personal Lines, impacts to distributors (including agent partners), and the possibility of additional premium adjustments, including credits and returns, for the benefit of insureds;
  • Changes in regulatory, legislative, economic, market and political conditions, particularly in response to COVID-19 and the Pandemic (such as legislative or regulatory actions that would retroactively require insurers to cover business interruption or other types of claims irrespective of terms, exclusions or other conditions included in the contractual terms of the policies that would otherwise preclude coverage, mandatory returns and other rate-related actions, as well as presumption legislation in regards to workers' compensation);
  • Heightened volatility, fluctuations in interest rates (which have a significant impact on the market value of our investment portfolio and thus our book value), inflationary pressures, default rates and other factors that affect investment returns from the investment portfolio;
  • Data security incidents, including, but not limited to, those resulting from a malicious cyber security attack on the company or its business partners and service providers, or intrusions into the company's systems or data sources;
  • Adverse claims experience, including those driven by large or increased frequency of catastrophe events (including those related to terrorism, riots and civil unrest), and severe weather;
  • The uncertainty in estimating weather-related losses or the long-term impacts of the Pandemic, and the limitations and assumptions used to model other property and casualty losses (particularly with respect to products with longer-tail liability lines, such as casualty and bodily injury claims, or involving emerging issues related to losses incurred as the result of new lines of business, such as cyber or financial institutions coverage, or reinsurance contracts and reinsurance recoverables), leading to potential adverse development of loss and loss adjustment expense reserves;
  • Litigation and the possibility of adverse judicial decisions, including those which expand policy coverage beyond its intended scope and/or award "bad faith" or other non-contractual damages, and the impact of "social inflation" affecting judicial awards and settlements;
  • The ability to increase or maintain insurance rates in line with anticipated loss costs and/or governmental action, including mandates by state departments of insurance to either raise or lower rates or provide credits or return premium to insureds;
  • Investment impairments, which may be affected by, among other things, the company's ability and willingness to hold investment assets until they recover in value, as well as credit and interest rate risk, and general financial and economic conditions;
  • Disruption of the independent agency channel, including the impact of competition and consolidation in the industry and among agents and brokers;
  • Competition, particularly from competitors who have resource and capability advantages;
  • The global macroeconomic environment, including actions taken in response to the Pandemic, inflation, global trade disputes, war, energy market disruptions, equity price risk, and interest rate fluctuations, which, among other things, could result in reductions in market values of fixed maturities and other investments;
  • Adverse state and federal regulation, legislative and/or regulatory actions (including recent significant revisions to Michigan's automobile personal injury protection system and related litigation, and various regulations, orders and proposed legislation related to business interruption and workers' compensation coverages, premium grace periods and returns, and rate actions);
  • Financial ratings actions, in particular, downgrades to the company's ratings;
  • Operational and technology risks and evolving technological and product innovation, including risks created by remote work environments, and the risk of cyber-security attacks on or breaches of the company's systems and/or impacting our outsourcing relationships and third-party operations, or resulting in claim payments (including from products not intended to provide cyber coverage);
  • Uncertainties in estimating indemnification liabilities recorded in conjunction with obligations undertaken in connection with the sale of various businesses and discontinued operations; and
  • The ability to collect from reinsurers, reinsurance pricing, reinsurance terms and conditions, and the performance of the run-off voluntary property and casualty pools business (including those in the Other segment or in discontinued operations).

Investors should not place undue reliance on forward-looking statements, which speak only as of the date they are made, and should understand the risks and uncertainties inherent in or particular to the company's business. The company does not undertake the responsibility to update or revise such forward-looking statements.

Non-GAAP Financial MeasuresAs discussed on page 37 of the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, the company uses non-GAAP financial measures as important measures of its operating performance, including operating income, operating income before interest expense and income taxes, operating income per share, and components of the combined ratio, both excluding and/or including, catastrophe losses, prior-year reserve development and the expense ratio. Management believes these non-GAAP financial measures are important indications of the company's operating performance. The definition of other non-GAAP financial measures and terms can be found in the 2021 Annual Report on pages 63-66.

Operating income and operating income per share are non-GAAP measures. They are defined as net income excluding the after-tax impact of net realized and unrealized investment gains (losses), gains and/or losses on the repayment of debt, other non-operating items, and results from discontinued operations. Net realized and unrealized investment gains (losses), which include changes in the fair value of equity securities still held, are excluded for purposes of presenting operating income, as they are, to a certain extent, determined by interest rates, financial markets and the timing of sales. Operating income also excludes net gains and losses from disposals of businesses, gains and losses related to the repayment of debt, costs to acquire businesses, restructuring costs, the cumulative effect of accounting changes, and certain other items. Operating income is the sum of the segment income from: Core Commercial, Specialty, Personal Lines, and Other, after interest expense and income taxes. In reference to one of the company's four segments, "operating income" is the segment income before both interest expense and income taxes. The company also uses "operating income per share" (which is after both interest expense and income taxes). It is calculated by dividing operating income by the weighted average number of diluted shares of common stock. The company believes that metrics of operating income and operating income in relation to its four segments provide investors with a valuable measure of the performance of the company's continuing businesses because they highlight the portion of net income attributable to the core operations of the business. Income from continuing operations is the most directly comparable GAAP measure for operating income (and operating income before income taxes) and measures of operating income that exclude the effects of catastrophe losses and/or reserve development should not be misconstrued as substitutes for income from continuing operations or net income determined in accordance with GAAP. A reconciliation of operating income (loss) to income from continuing operations and net income for the relevant periods is included on page 10 of this news release and in the Financial Supplement.

Operating return on equity ("ROE") is a non-GAAP measure. See end note (6) for a detailed explanation of how this measure is calculated. Operating ROE is based on non-GAAP operating income. In addition, the portion of shareholder equity attributed to unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, is excluded. The company believes this measure is helpful in that it provides insight to the capital used by, and results of, the continuing business exclusive of interest expense, income taxes, and other non-operating items. These measures should not be misconstrued as substitutes for GAAP ROE, which is based on net income and shareholders' equity of the entire company and without adjustments.

The company may also provide measures of operating income and combined ratios that exclude the impact of catastrophe losses (which in all respects include prior accident year catastrophe loss development). A catastrophe is a severe loss, resulting from natural or manmade events, including, but is not limited to, hurricanes, tornadoes, windstorms, earthquakes, hail, severe winter weather, freeze events, fire, explosions, civil unrest and terrorism. Due to the unique characteristics of each catastrophe loss, there is an inherent inability to reasonably estimate the timing or loss amount in advance. The company believes a separate discussion excluding the effects of catastrophe losses is meaningful to understand the underlying trends and variability of earnings, loss and combined ratio results, among others.

Prior accident year reserve development, which can either be favorable or unfavorable, represents changes in the company's estimate of costs related to claims from prior years. Calendar year loss and loss adjustment expense ("LAE") ratios determined in accordance with GAAP, excluding prior accident year reserve development, are sometimes referred to as "current accident year loss ratios." The company believes a discussion of loss and combined ratios, excluding prior accident year reserve development, is helpful since it provides insight into both estimates of current accident year results and the accuracy of prior-year estimates.

The loss and combined ratios in accordance with GAAP are the most directly comparable GAAP measures for the loss and combined ratios calculated excluding the effects of catastrophe losses and/or reserve development. The presentation of loss and combined ratios calculated excluding the effects of catastrophe losses and/or reserve development should not be misconstrued as substitutes for the loss and/or combined ratios determined in accordance with GAAP.

Endnotes

(1)

Operating income and operating income per diluted share are non-GAAP measures. Operating income (loss) before income taxes, as referenced in the results of the business segments, is defined as, with respect to such segment, operating income (loss) before interest expense and income taxes. These measures are used throughout this document. See the disclosure on the use of this and other non-GAAP measures under the heading "Forward-Looking Statements and Non-GAAP Financial Measures." The reconciliation of operating income and operating income per diluted share to the closest GAAP measures, income from continuing operations and income from continuing operations per diluted share, respectively, is provided on the preceding pages of this news release.



(2)

Combined ratio, excluding catastrophes, and current accident year combined ratio, excluding catastrophes, are non-GAAP measures. The combined ratio (which includes catastrophe losses and prior-year loss reserve development) is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of the GAAP combined ratio to the combined ratio, excluding catastrophes, and to the current accident year combined ratio, excluding catastrophes, is shown below. 




Three months ended





March 31, 2022





Core Commercial


Specialty


Personal Lines


Total



Total combined ratio (GAAP)


93.0 %


87.7 %


97.1 %


93.4 %



Less: Catastrophe ratio


4.1 %


2.7 %


3.6 %


3.6 %



Combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP)


88.9 %


85.0 %


93.5 %


89.8 %



Less: Prior-year reserve development ratio


(1.3)%


(4.7)%


2.7 %


(0.5)%



Current accident year combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP)


90.2 %


89.7 %


90.8 %


90.3 %





 

March 31, 2021



Total combined ratio (GAAP)


111.7 %


98.8 %


87.0 %


98.8 %



Less: Catastrophe ratio


21.7 %


9.5 %


3.1 %


11.5 %



Combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP)


90.0 %


89.3 %


83.9 %


87.3 %



Less: Prior-year reserve development ratio


(0.6)%


(0.2)%


(1.1)%


(0.7)%



Current accident year combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP) 


90.6 %


89.5 %


85.0 %


88.0 %




















(3)

Renewal price changes in Core Commercial and Specialty represent the average change in premium on renewed policies caused by the estimated net effect of base rate changes, discretionary pricing, inflation or changes in policy level exposure or insured risks. Rate increases in Core Commercial and Specialty represent the average change in premium on renewed policies caused by the base rate changes, discretionary pricing, and inflation, excluding the impact of changes in policy level exposure or insured risks. Renewal price change in Personal Lines represents the average change in premium on policies available to renew caused by the net effects of filed rate, inflation adjustments or other changes in policy level exposure or insured risks, regardless of whether or not the policies are retained for the duration of their contractual terms. Rate change in Personal Lines is the estimated cumulative premium effect of approved rate actions applied to policies available for renewal, regardless of whether or not policies are actually renewed. Accordingly, rate changes do not represent actual increases or decreases realized by the company. Personal Lines rate changes do not include inflation or changes in policy level exposure or insured risks.



(4)

Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophe losses, is a non-GAAP measure, which is equal to the loss and LAE ratio ("loss ratio"), excluding prior-year reserve development and catastrophe losses. The loss ratio (which includes losses, LAE, catastrophe losses and prior-year loss reserve development) is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of the GAAP loss ratio to the current accident year loss ratio, excluding catastrophe losses, is shown below.




Three months ended





March 31, 2022





Core Commercial


Specialty


Personal Lines


Total



Total loss and LAE ratio


60.2 %


52.3 %


69.9 %


62.3 %



Less:











Prior-year reserve development ratio


(1.3)%


(4.7)%


2.7 %


(0.5)%



Catastrophe ratio


4.1 %


2.7 %


3.6 %


3.6 %



Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes


57.4 %


54.3 %


63.6 %


59.2 %
















March 31, 2021



Total loss and LAE ratio


78.7 %


62.9 %


59.0 %


67.2 %



Less:











Prior-year reserve development ratio


(0.6)%


(0.2)%


(1.1)%


(0.7)%



Catastrophe ratio


21.7 %


9.5 %


3.1 %


11.5 %



Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes


57.6 %


53.6 %


57.0 %


56.4 %















(5)

Book value per share, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, is a non-GAAP measure. Book value per share is the most directly comparable GAAP measure and is reconciled in the table below.













Period ended






December


March






2021


2022











Book value per share


$88.59


$79.58



Less: Net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


5.21


(5.48)



Book value per share, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


$83.38


$85.06











Change in book value per share




(10.2)%



Change in book value per share, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax




2.0 %












(6)

Operating return on average equity ("operating ROE") is a non-GAAP measure. Operating ROE is calculated by dividing annualized operating income after tax for the applicable period (see under the heading in this news release "Non-GAAP Financial Measures" and end note (1)), by average shareholders' equity, excluding unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, for the period presented. Total shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, is also a non-GAAP measure. Total shareholders' equity is the most directly comparable GAAP measure, and is reconciled below. For the calculation of operating ROE, the average of beginning and ending shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, is used for the period as shown and reconciled on the following page.



 

Period Ended




($ in millions)

March 31



June 30



September 30



December 31



March 31





2021



2021



2021



2021



2022




Total shareholders' equity (GAAP)

$

3,046.8



$

3,154.0



$

3,102.3



$

3,144.9



$

2,832.8




Less: net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


242.6




304.7




256.8




184.9




(195.0)




 

Total shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax

$

2,804.2



$

2,849.3



$

2,845.5



$

2,960.0



$

3,027.8
















































Average shareholders' equity (GAAP)

















$

2,988.9




Average shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax

















$

2,993.9

































($ in millions)


Three months ended






March 31




Net Income ROE


2022




Net income (GAAP)


$

104.8




Annualized net income*



419.2




Average shareholders' equity (GAAP)


$

2,988.9




Return on equity



14.0

%



Operating Income ROE (non-GAAP)







Operating income after taxes


$

117.7




Annualized operating income, net of tax*



470.8




Average shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


$

2,993.9




Operating return on equity



15.7

%











*Annualized net income and operating income after income taxes are calculated by taking three months ended March 31, 2022, net income and operating income after income taxes, respectively, and multiplying by four.  



(7)

Here, and later in this document, the expense ratio is reduced by installment and other fee revenues for purposes of the ratio calculation.



(8)

The separate financial information of each operating segment is presented consistent with the way results are regularly evaluated by the chief operating decision maker in deciding how to allocate resources and in assessing performance. Management evaluates the results of the aforementioned operating segments without consideration of interest expense on debt and on a pre-tax basis.

SOURCE The Hanover Insurance Group, Inc.

Основные моменты Первого квартала

  • Операционная прибыль(1) в размере 117,7 млн долларов увеличилась на 91,6% по сравнению с 61,4 млн долларов в предыдущем квартале
  • Совокупный коэффициент 93,4%; совокупный коэффициент без учета катастроф(2) составляет 89,8%
  • Чистые премии увеличились на 9,7%* при значительном росте в каждом сегменте
  • Повышение ставок(3) на 6,3% в Основной коммерческой деятельности, на 8,4% в специальности и на 2,7% в Личных линиях
  • Изменение цены продления(3) на 9,7% в Основных коммерческих, на 12,6% в Специализированных и на 4,3% в Личных линиях
  • Коэффициент потерь от катастроф составил 3,6%, что ниже предположения компании о катастрофе в первом квартале на 1,2 пункта
  • Коэффициент потерь и расходов на корректировку убытков за текущий год от несчастных случаев ("LAE"), без учета катастроф (4), составляет 59,2%, поскольку сохраняющаяся благоприятная частота потерь в личных автомобилях и увеличение ставок по коммерческим линиям бизнеса были компенсированы воздействием более высокой степени тяжести имущества в личных линиях
  • Чистый инвестиционный доход составил 76,9 млн. долларов США, что соответствует кварталу предыдущего года, поскольку оба периода выиграли от аналогичных повышенных уровней дохода от партнерства
  • Балансовая стоимость на акцию составила 79,58 доллара США, что на 10,2% меньше, чем 31 декабря 2021 года, что обусловлено снижением справедливой стоимости инвестиций с фиксированным сроком погашения в результате повышения процентных ставок. Балансовая стоимость на акцию, без учета чистой нереализованной амортизации по инвестициям с фиксированным сроком погашения, за вычетом налога(5), увеличилась на 2,0% по сравнению с 31 декабря 2021 года

ВУСТЕР, Массачусетс, 3 мая 2022 г. /PRNewswire/ -- The Hanover Insurance Group, Inc. (NYSE: THG) сегодня сообщила о чистой прибыли в размере 104,8 млн долларов, или 2,90 доллара на разводненную акцию, в первом квартале 2022 г. по сравнению с 92,7 млн долларов, или 2,51 доллара на разводненную акцию, в первом квартале квартал предыдущего года. Операционная прибыль за первый квартал 2022 года составила 117,7 млн долларов, или 3,26 доллара на разводненную акцию. Это по сравнению с операционной прибылью в размере 61,4 миллиона долларов, или 1,66 доллара на разводненную акцию, в предыдущем квартале.

"Наши высокие результаты за первый квартал являются убедительным доказательством того, что наши стратегические инициативы приносят пользу всему нашему бизнесу", - сказал Джон К. Рош, президент и главный исполнительный директор Hanover. "Мы продолжили наращивать нашу положительную динамику, достигнув операционной рентабельности собственного капитала (6) в размере 15,7% и рекордной операционной прибыли за первый квартал на разводненную акцию в размере 3,26 доллара США. Наша отличительная и выигрышная стратегия агентства продемонстрировала свою эффективность, что привело к росту прибыли на 9,7% благодаря вкладу каждого из наших бизнес-сегментов. Мы полностью сосредоточены на обеспечении адекватности ценообразования во всем нашем бизнесе в свете усиления инфляционных тенденций. Эта дисциплина отражается в росте цен на обновление в каждом из наших бизнес-сегментов: Основной коммерческий - на 9,7%, Специализированный - на 12,6%, а Личные линии - на 4,3%, и мы считаем, что рынок продолжает реагировать рационально. Рынок персональных линий быстро укрепляется и отдает предпочтение перевозчикам, которые в недавнем прошлом демонстрировали большую ценовую дисциплину. Заглядывая в будущее, мы по-прежнему придерживаемся наших долгосрочных целевых показателей по доходности андеррайтинга и рентабельности операционной деятельности, которые, вероятно, будут увеличены за счет увеличения чистого инвестиционного дохода. Мы сосредоточены на обеспечении прибыльного роста всего нашего портфеля, что позволяет нам продолжать внедрять инновации и модернизировать наш бизнес, а также создавать повышенную ценность для наших акционеров, агентов, клиентов и других заинтересованных сторон".

"Мы обеспечили совокупный коэффициент ex-CAT в размере 89,8%, восьмой квартал подряд с показателем ниже 90-х годов, с широкой прибыльностью и вкладом всех сегментов", - сказал Джеффри М. Фарбер, исполнительный вице-президент и финансовый директор Hanover. "Наше внимание к повышению дополнительной операционной эффективности привело к снижению коэффициента расходов на 31,1% (7), что на 50 базисных пунктов меньше по сравнению с первым кварталом прошлого года и полностью соответствует нашему целевому показателю на весь год. Наш высококачественный диверсифицированный инвестиционный портфель принес значительный чистый инвестиционный доход до налогообложения в размере 77 миллионов долларов, и мы с нетерпением ожидаем увеличения взносов в портфель с фиксированным доходом в условиях растущих процентных ставок. Мы уверены, что талант и стремление нашей команды к совершенству будут способствовать дальнейшему устойчивому, прибыльному росту и повышению прибыли, поскольку мы реализуем нашу дифференцированную стратегию, ориентированную на агентства и клиентов".


Three months ended



March 31


  ($ in millions, except per share data)

2022


2021


Net premiums written

$1,312.3


$1,196.1


Growth

9.7%


5.2%


Net premiums earned

1,263.8


1,161.8







Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes

59.2 %


56.4 %


Prior-year development ratio

(0.5)%


(0.7)%


Catastrophe ratio

3.6 %


11.5 %


Expense ratio

31.1 %


31.6 %


Combined ratio

93.4 %


98.8 %


Combined ratio, excluding catastrophes

89.8 %


87.3 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes(2)

90.3 %


88.0 %







Net income

$104.8


$92.7


per diluted share

2.90


2.51


Operating income

117.7


61.4


per diluted share

3.26


1.66







Book value per share

$79.58


$84.21


Ending shares outstanding (in millions)

35.6


36.2



(1) See information about this and other non-GAAP measures and definitions used throughout this press release on the final pages of this document.

The Hanover Insurance Group, Inc. may also be referred to as "The Hanover" or "the company" interchangeably throughout this press release.


*Unless otherwise stated, net premiums written growth and other growth comparisons are to the same period of the prior year

Основные операционные показатели Первого квартала

Основной коммерческий операционный доход до налогообложения составил 67,5 млн долларов США в первом квартале 2022 года по сравнению с операционным убытком в размере 14,8 млн долларов США в первом квартале 2021 года. Базовый коммерческий комбинированный коэффициент составил 93,0% по сравнению с 111,7% в предыдущем квартале. Убытки от катастроф в первом квартале 2022 года составили 19,7 миллиона долларов, или 4,1 пункта от совокупного коэффициента. Это сопоставимо с убытками от катастроф в размере 94,4 миллиона долларов, или 21,7 пункта, в предыдущем квартале.

Результаты первого квартала 2022 года включали в себя 6,4 миллиона долларов, или 1,3 пункта, чистого благоприятного прироста резервов за предыдущий год, обусловленного главным образом сохраняющейся благоприятностью в оплате труда работников. Это по сравнению с чистым благоприятным развитием резервов предыдущего года в размере 2,7 миллиона долларов, или 0,6 пункта, в первом квартале 2021 года.

Совокупный коэффициент основных коммерческих аварий за текущий год, без учета катастроф, снизился на 0,4 пункта до 90,2% в первом квартале 2022 года с 90,6% в предыдущем квартале. Коэффициент потерь за текущий год от несчастных случаев и LAE, без учета катастроф, снизился на 0,2 пункта до 57,4%, поскольку прибыль от повышения ставок была частично компенсирована большими потерями имущества в результате коммерческой множественной опасности.  

Коэффициент расходов снизился на 0,2 пункта до 32,8% в первом квартале 2022 года, что в основном связано с левереджем фиксированных затрат от роста премий.

Чистые премии за квартал составили 526,6 млн долларов, что на 9,6% больше, чем в предыдущем квартале, в основном за счет сильного роста на 10,3% в сегменте малого бизнеса и роста на 8,7% на среднем рынке. Базовая коммерческая средняя ставка увеличилась на 6,3% в первом квартале, в то время как изменение цен на продление составило в среднем 9,7%.

В следующей таблице суммируются премии и компоненты комбинированного коэффициента для основных коммерческих:


Three months ended



March 31


  ($ in millions)

2022


2021


Net premiums written

$526.6


$480.6


Growth

9.6%


4.3%


Net premiums earned

474.7


435.2


Operating income (loss) before taxes

67.5


(14.8)


Loss and LAE ratio

60.2%


78.7%


Expense ratio

32.8%


33.0%


Combined ratio

93.0%


111.7%


Prior-year development ratio

(1.3)%


(0.6)%


Catastrophe ratio

4.1 %


21.7 %


Combined ratio, excluding catastrophes

88.9 %


90.0 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes

90.2 %


90.6 %


Операционная прибыль SpecialtySpecialty до налогообложения в первом квартале 2022 года составила 50,0 млн долларов США по сравнению с 17,0 млн долларов США в первом квартале 2021 года. Совокупный коэффициент специализации составил 87,7% по сравнению с 98,8% в предыдущем квартале. Убытки от катастроф в первом квартале 2022 года составили 7,6 миллиона долларов, или 2,7 пункта от совокупного коэффициента. Это сопоставимо с убытками от катастроф в размере 24,4 миллиона долларов, или 9,5 пункта, в предыдущем квартале.

Результаты первого квартала 2022 года включали 13,2 миллиона долларов, или 4,7 пункта, чистого благоприятного развития резервов за предыдущий год, при этом взносы поступали по нескольким линиям в течение нескольких лет после аварий. Это по сравнению с чистым благоприятным развитием резервов предыдущего года в размере 0,6 миллиона долларов, или 0,2 пункта, в первом квартале 2021 года.

Совокупный коэффициент несчастных случаев за текущий год, без учета катастроф, увеличился на 0,2 пункта до 89,7% в первом квартале 2022 года с 89,5% в предыдущем квартале. Коэффициент потерь за текущий год от несчастных случаев и LAE, без учета катастроф, увеличился на 0,7 пункта до 54,3%, поскольку выгода от увеличения ставки прибыли была компенсирована несколькими крупными имущественными потерями в подразделении специального имущества и несчастных случаев компании.

Коэффициент расходов снизился на 0,5 пункта до 35,4% в первом квартале 2022 года, что в основном связано с левереджем фиксированных затрат за счет роста премий.

Чистые начисленные премии за квартал составили 302,8 млн долларов, что на 9,4% больше, чем в предыдущем квартале, в основном за счет увеличения ставок и рисков. Средняя ставка по специальностям увеличилась на 8,4% в первом квартале, в то время как изменение цен на обновление составило в среднем 12,6%.

В следующей таблице суммируются премии и компоненты комбинированного коэффициента для специальности:


Three months ended



March 31


  ($ in millions)

2022


2021


Net premiums written

$302.8


$276.8


Growth

9.4%


12.1%


Net premiums earned

283.8


257.7


Operating income before taxes

50.0


17.0


Loss and LAE ratio

52.3%


62.9%


Expense ratio

35.4%


35.9%


Combined ratio

87.7%


98.8%


Prior-year development ratio

(4.7)%


(0.2)%


Catastrophe ratio

2.7 %


9.5 %


Combined ratio, excluding catastrophes

85.0 %


89.3 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes

89.7 %


89.5 %


Операционная прибыль Personal Lines до налогообложения в первом квартале 2022 года составила 36,3 миллиона долларов по сравнению с 81,8 миллиона долларов в первом квартале 2021 года. Совокупный коэффициент личных линий составил 97,1% по сравнению с 87,0% в предыдущем квартале. Убытки от катастроф в первом квартале 2022 года составили 18,2 миллиона долларов, или 3,6 пункта от совокупного коэффициента, по сравнению с 14,5 миллионами долларов, или 3,1 пункта от совокупного коэффициента, в предыдущем квартале.

Результаты первого квартала 2022 года включали чистый неблагоприятный прирост резервов за предыдущий год в размере 13,6 млн долларов США, или 2,7 пункта, что обусловлено более высокой серьезностью и более длительным циклом ремонтных работ домовладельцев, в основном связанных с претензиями за четвертый квартал 2021 года, что привело к увеличению дополнительных выплат по закрытым претензиям. Это сопоставимо с чистым благоприятным развитием резервов предыдущего года в размере 5,2 миллиона долларов, или 1,1 пункта, в первом квартале 2021 года, за счет auto.

Совокупный коэффициент несчастных случаев по личным линиям за текущий год, без учета потерь в результате катастроф, увеличился на 5,8 пункта до 90,8% в первом квартале 2022 года с 85,0% в предыдущем квартале. Коэффициент потерь в текущем году от несчастных случаев и LAE, без учета катастроф, увеличился на 6,6 пункта до 63,6%, что связано с увеличением тяжести имущества и, в меньшей степени, снижением частоты выплат в авто из-за необычно низкого уровня претензий в первом квартале 2021 года. Частота потерь в авто остается ниже уровня, существовавшего до пандемии. Увеличение ущерба имуществу домовладельцев в первом квартале 2022 года было частично компенсировано меньшим количеством крупных потерь от пожаров и более благоприятными погодными потерями, не вызванными катастрофами, в этом квартале по сравнению с первым кварталом 2021 года.

Коэффициент расходов снизился на 0,8 пункта до 27,2% в первом квартале 2022 года, в основном из-за увеличения фиксированных затрат за счет роста премий и снижения вознаграждения агентства, основанного на результатах деятельности.  

Чистые начисленные премии за квартал составили 482,9 млн долларов, что на 10,1% больше, чем в предыдущем квартале, что обусловлено увеличением числа продлений и новых предприятий. Изменение цен на продление личных линий в среднем составило 4,3% в первом квартале 2022 года, в то время как средний рост ставок составил 2,7%.

В следующей таблице суммируются премии и компоненты комбинированного коэффициента по Личным линиям:


Three months ended



March 31


  ($ in millions)

2022


2021


Net premiums written

$482.9


$438.7


Growth

10.1%


2.2%


Net premiums earned

505.3


468.9


Operating income before taxes

36.3


81.8


Loss and LAE ratio

69.9%


59.0%


Expense ratio

27.2%


28.0%


Combined ratio

97.1%


87.0%


Prior-year development ratio

2.7 %


(1.1)%


Catastrophe ratio

3.6 %


3.1 %


Combined ratio, excluding catastrophes

93.5 %


83.9 %


Current accident year combined ratio, excluding catastrophes

90.8 %


85.0 %


Инвестиции Чистый инвестиционный доход за первый квартал 2022 года составил 76,9 млн долларов США, что соответствует кварталу предыдущего года в размере 76,8 млн долларов США, причем оба периода включали аналогичный уровень повышенного дохода от партнерства. Общая доходность инвестиционного портфеля до налогообложения за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составила 3,52% по сравнению с 3,74% в предыдущем квартале. Средняя доходность до налогообложения по фиксированным срокам погашения составила 2,95% и 3,11% за кварталы, закончившиеся 31 марта 2022 и 2021 годов, соответственно.  

Чистые реализованные и нереализованные инвестиционные убытки, отраженные в составе прибыли, составили 15,9 млн долларов США в первом квартале 2022 года, что обусловлено изменением справедливой стоимости долевых ценных бумаг. Это сопоставимо с чистой реализованной и нереализованной прибылью от инвестиций, признанной в составе прибыли в размере 37,5 миллионов долларов в первом квартале 2021 года.

По состоянию на 31 марта 2022 года компания располагала денежными средствами и инвестированными активами на сумму 9,0 миллиарда долларов. Фиксированные сроки погашения и денежные средства составляли примерно 85% инвестиционного портфеля. Примерно 95% портфеля компании с фиксированным сроком погашения имеет инвестиционный рейтинг. Чистые нереализованные убытки по портфелю с фиксированным сроком погашения по состоянию на 31 марта 2022 года составили 262,6 млн долларов США до вычета налогов, что означает снижение справедливой стоимости на 471,7 млн долларов США с 31 декабря 2021 года, в основном из-за более высоких процентных ставок. Большая часть чистых нереализованных убытков по фиксированным срокам погашения пришлась на более качественные и долгосрочные инвестиции компании.  

Акционерный капитал и действия с капиталом На 31 марта 2022 года балансовая стоимость одной акции составила 79,58 доллара США, что на 10,2% меньше, чем 31 декабря 2021 года, что обусловлено снижением справедливой стоимости инвестиций с фиксированным сроком погашения. Балансовая стоимость на акцию, без учета чистой нереализованной амортизации по инвестициям с фиксированным сроком погашения, за вычетом налогов, увеличилась на 2,0% по сравнению с 31 декабря 2021 года.

В течение квартала компания выкупила около 119 000 обыкновенных акций на открытом рынке за 16,3 миллиона долларов. Кроме того, по состоянию на 2 мая компания выкупила около 22 000 обыкновенных акций на открытом рынке за 3,3 миллиона долларов. У компании есть оставшиеся мощности примерно на 341 миллион долларов в рамках существующей программы обратного выкупа акций.

Телефонная конференция по доходам Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения результатов своего первого квартала в среду, 4 мая, в 10:00 утра по восточному времени. Слайд-презентация PowerPoint будет сопровождать подготовленные замечания и размещена на веб-сайте Ганновера.  Заинтересованные инвесторы и другие лица могут прослушать звонок и получить доступ к презентации через веб-сайт Ганновера, расположенный по адресу www.hanover.com в разделе "Инвесторы". Инвесторы могут получить доступ к телефонной конференции, набрав 1-844-413-3975 в США и 1-412-317-5458 на международном уровне. Участники веб-трансляции должны зайти на веб-сайт за 15 минут до начала, чтобы зарегистрироваться, загрузить и установить любое необходимое звуковое программное обеспечение. Повторная трансляция телефонной конференции будет доступна на веб-сайте Ганновера примерно через два часа после звонка.

О Ганновере Hanover Insurance Group, Inc. является холдинговой компанией нескольких компаний по страхованию имущества и несчастных случаев, которые вместе составляют одну из крупнейших страховых компаний в Соединенных Штатах. Компания предоставляет исключительные страховые решения через избранную группу независимых агентов и брокеров. Вместе со своими партнерами-агентами компания предлагает стандартную и специализированную страховую защиту для малого и среднего бизнеса, а также для домов, автомобилей и других личных вещей. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите hanover.com .

Contact Information




Investors:

Media:



Oksana Lukasheva

Michael F. Buckley

Emily P. Trevallion


Email: [email protected]

Email:  [email protected]

Email:  [email protected]


1-508-525-6081


1-508-855-3099


1-508-855-3263



Определение отчетных сегментов Продолжающаяся деятельность включает четыре операционных сегмента: Основной Коммерческий, Специализированный, Личные направления и Другие. Основной коммерческий сегмент включает в себя коммерческие услуги с множественным риском, коммерческие автомобили, компенсации работникам и другие коммерческие услуги, предоставляемые малому и среднему бизнесу. Специализированный сегмент включает в себя четыре подразделения бизнеса: Профессиональные и Исполнительные направления, Специализированные P&C, Морские перевозки, Поручительство и другие. Специальные P & C включают такие виды страхования, как программный бизнес (обеспечивает коммерческое страхование для рынков со специализированным покрытием или потребностями в управлении рисками, связанными с группами аналогичных предприятий), специализированная промышленная и коммерческая недвижимость, а также избыточные и избыточные линии. Сегмент Personal Lines продает автомобильные, домовладельческие и вспомогательные покрытия частным лицам и семьям. Сегмент "Прочее" включает Opus Investment Management, Inc., которая предоставляет услуги по управлению инвестициями учреждениям, пенсионным фондам и другим организациям, операции холдинговой компании, а также блок добровольного страхования имущества и страховых пулов, в котором компания не принимала активного участия с 1995 года.

Финансовое дополнение С пресс-релизом Ганновера за первый квартал и финансовым дополнением можно ознакомиться в разделе "Инвесторы" на веб-сайте компании по адресу hanover.com .

Condensed Financial Statements and Reconciliations


The Hanover Insurance Group, Inc.






Condensed Consolidated Income Statements


Three months ended




March 31


($ in millions)


2022


2021


Revenues






Premiums earned


$1,263.8


$1,161.8


Net investment income


76.9


76.8


Net realized and unrealized investment gains (losses):






 Net realized gains (losses) from sales and other


3.0


(1.6)


 Net change in fair value of equity securities


(18.0)


39.1


   Impairment losses on investments


(0.9)


-


Total net realized and unrealized investment gains (losses)


(15.9)


37.5


Fees and other income


5.9


6.0


Total revenues


1,330.7


1,282.1


Losses and expenses






Losses and loss adjustment expenses


787.5


781.3


Amortization of deferred acquisition costs


262.9


240.3


Interest expense


8.5


8.5


Other operating expenses


141.8


137.9


Total losses and expenses


1,200.7


1,168.0


Income from continuing operations before income taxes


130.0


114.1


Income tax expense


24.7


21.3


Income from continuing operations


105.3


92.8


Discontinued operations (net of taxes):






Loss from discontinued life businesses


(0.5)


(0.1)


Net income


$104.8


$92.7


The Hanover Insurance Group, Inc.






Condensed Consolidated Balance Sheets








March 31


December 31


($ in millions)


2022


2021


Assets






Total investments


$8,775.3


$9,152.6


Cash and cash equivalents


272.0


230.9


Premiums and accounts receivable, net


1,483.1


1,469.5


Reinsurance recoverable on paid and unpaid losses and unearned premiums


1,940.3


1,907.3


Other assets


1,271.9


1,386.9


Assets of discontinued businesses


104.6


107.1


Total assets


$13,847.2


$14,254.3


Liabilities






Loss and loss adjustment expense reserves


$6,512.2


$6,447.6


Unearned premiums


2,760.4


2,734.9


Debt


781.8


781.6


Other liabilities


839.8


1,023.6


Liabilities of discontinued businesses


120.2


121.7


Total liabilities


11,014.4


11,109.4


Total shareholders' equity


2,832.8


3,144.9


Total liabilities and shareholders' equity


$13,847.2


$14,254.3


Ниже приведена сверка между операционным доходом и чистым доходом(8):











The Hanover Insurance Group, Inc.












Three months ended March 31




2022


2021


($ in millions, except per share data)


$

Amount


Per Share
(Diluted)

$

Amount


Per Share
(Diluted)


Operating income (loss)










Core Commercial


$67.5




($14.8)




Specialty


50.0




17.0




Personal Lines


36.3




81.8




Other


0.6




1.1




Total


154.4




85.1




Interest expense


(8.5)




(8.5)




Operating income before income taxes


145.9


$4.04


76.6


$2.07


Income tax expense on operating income


(28.2)


(0.78)


(15.2)


(0.41)


Operating income after income taxes


117.7


3.26


61.4


1.66


Non-operating items:










Net realized gains (losses) from sales and other


3.0


0.08


(1.6)


(0.04)


Net change in fair value of equity securities


(18.0)


(0.50)


39.1


1.06


Impairment losses on investments


(0.9)


(0.02)


-


-


Income tax benefit (expense) on non-operating items


3.5


0.09


(6.1)


(0.16)


Income from continuing operations, net of taxes


105.3


2.91


92.8


2.52


Discontinued operations (net of taxes):










Loss from discontinued life businesses


(0.5)


(0.01)


(0.1)


(0.01)


Net income


$104.8


$2.90


$92.7


$2.51


Dilutive weighted average shares outstanding




36.1




36.9












Прогнозные заявления и Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ

Прогнозные заявления Определенные заявления в этом документе и комментарии, сделанные руководством, могут быть "прогнозными заявлениями", как определено в Законе о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Все заявления, кроме заявлений об исторических фактах, могут быть прогнозными заявлениями. Такие слова, как, но не ограничиваясь ими, "полагает", "ожидает", "ожидает", "может", "проекты", "прогнозы", "план", "вероятно", "потенциал", "целевой", "прогнозы", "должен", "мог бы," "продолжение", "перспективы", "руководство", "моделирование", "движение вперед" и другие подобные выражения предназначены для определения прогнозных заявлений. Прогнозные заявления по своей природе касаются вопросов, которые в разной степени неопределенны. Компания предупреждает инвесторов, что любые такие прогнозные заявления являются оценками, убеждениями, ожиданиями и / или прогнозами, которые предполагают значительное суждение, и что исторические результаты, тенденции и прогнозные заявления не являются гарантиями и не обязательно указывают на будущие результаты. Фактические результаты могут существенно отличаться от ожидаемых.

Эти заявления включают, но не ограничиваются ими, заявления компании относительно:

  • Прогноз компании и ее способность достичь компонентов или суммы рекомендаций соответствующего периода относительно ее будущих результатов деятельности, включая: комбинированный коэффициент, исключающий или включающий как разработку запасов за предыдущий год, так и /или убытки от катастроф; убытки от катастроф; чистый инвестиционный доход; рост чистых премий, начисленных и/или чистые премии, полученные в целом или по видам деятельности; коэффициент расходов; операционная рентабельность собственного капитала; и/или эффективная налоговая ставка;
  • Продолжающееся воздействие глобальной пандемии ("Пандемия") и связанных с ней экономических условий на операционные и финансовые результаты компании, включая, но не ограничиваясь этим, влияние на инвестиционный портфель компании, изменения частоты обращений в результате колебаний экономической активности, серьезность из-за более высокой стоимости ремонта из-за, среди прочего, сбоев в цепочке поставок, инфляции, снижения премиальных в результате, среди прочего, кредитов или возвратов клиентам компании, снижения количества заявок, изменений в продлениях и одобрении политики, рекомендаций в области общественного здравоохранения, а также воздействия правительственных распоряжений и ограничений в штатах и юрисдикции, в которых компания осуществляет свою деятельность;
  • Использование капитала для выкупа акций, специальных или обычных дивидендов наличными, инвестиций в бизнес или роста или иным образом, а также размещенных акций в будущих периодах в результате различных механизмов выкупа акций, системы управления капиталом, особенно в текущих условиях, и общего комфорта с уровнем ликвидности и капитала;
  • Изменчивость потерь в результате катастроф из-за концентрации рисков, изменений погодных условий, включая изменение климата, лесные пожары, сильные штормы, ураганы, терроризм, гражданские беспорядки, беспорядки или другие события, а также сложность оценки потерь от крупных катастроф из-за несвоевременного представления информации о существовании, характере или масштабах потерь или там, где "всплеск спроса", оценки регулирующих органов, судебные разбирательства, страховое покрытие и технические сложности или другие факторы могут существенно повлиять на конечную сумму таких потерь;
  • Текущие потери и выбор потерь за год аварии ("выбор"), исключая катастрофы, и модели формирования резервов потерь за год до аварии, особенно в сложных "длинных" линиях ответственности, а также присущая им изменчивость в отношении имущества с коротким хвостом и потерь, не связанных с катастрофами из-за погодных условий;
  • Тенденции изменения частоты и серьезности потерь;
  • Способность управлять воздействием инфляционного давления в результате пандемии, сбоев на мировых рынках, геополитических событий или иным образом, включая, но не ограничиваясь этим, сбои в цепочках поставок, нехватку рабочей силы и увеличение стоимости товаров, услуг и материалов;
  • Уверенность или обеспокоенность в том, что текущий уровень резервов является адекватным и / или достаточным для будущих выплат по претензиям, будь то из-за убытков, которые были понесены, но не были заявлены, обстоятельств, которые задерживают представление отчетности о потерях, сложности бизнеса, неблагоприятных суждений или событий в отношении резервов на случай, трудностей и неопределенностей, присущих прогнозирование будущих потерь на основе исторических данных, изменений в замене и медицинских расходах, а также сложностей, связанных с пандемией, включая законодательные, нормативные или судебные действия, которые расширяют предполагаемую сферу охвата, или другие факторы;
  • Характеристика некоторого бизнеса как "более прибыльного" в свете присущей ему неопределенности в отношении понесенных конечных убытков, особенно для предприятий с "более длинной" ответственностью;
  • Усилия по управлению расходами, включая долгосрочные цели компании по экономии расходов, при одновременном распределении капитала на инвестиции в бизнес, что остается на усмотрение руководства;
  • Риски и неопределенности в отношении нашей способности сохранять прибыльную политику в силе и привлекать прибыльную политику, а также повышать ставки, соизмеримые с тенденциями потерь или превышающие их;
  • Улучшение сочетания, инициативы по андеррайтингу, ограничения покрытия и действия по ценовой сегментации, среди прочего, для развития бизнеса, который считается более прибыльным, или снижения премий, связанных с продуктами или направлениями бизнеса, которые считаются менее прибыльными; действия по сбалансированию ставок и удержанию; компенсировать долгосрочные и / или краткосрочные тенденции потерь из-за повышенная частота; повышенная "социальная инфляция" из-за более сложной судебной среды и более высокой средней стоимости разрешения споров, увеличения затрат на замену имущества и / или социальных движений;
  • Способность генерировать рост в целевых сегментах за счет новых назначений в агентствах; повышения ставок (в результате его положения на рынке, отношений с агентствами или иным образом), улучшения удержания или нового бизнеса; экспансии в новые географические регионы; внедрения новых продуктов; или иным образом; и
  • Доходность инвестиций и влияние макроэкономических тенденций изменения процентных ставок и общей доходности ценных бумаг, включая макроэкономические последствия Пандемии, инфляционное давление и соответствующие правительственные и/или центральные банковские инициативы, предпринятые в ответ на это, а также геополитические обстоятельства на доходность новых денег и общую доходность инвестиций.

Дополнительные риски и Неопределенностиинвесторы дополнительно предупреждаются и должны учитывать риски и неопределенности в бизнесе компании, которые могут повлиять на такие оценки и будущие результаты, которые обсуждаются в самых последних отчетах компании по форме 10-K и Форме 10-Q и других документах, поданных The Hanover Insurance Group, Inc. с Ценными бумагами и Биржевой комиссии ("SEC") и которые также доступны по адресу www.hanover.com в разделе "Инвесторы". Эти риски и неопределенности включают, но не ограничиваются ими::

  • Серьезность, продолжительность и долгосрочные последствия, связанные с Пандемией, включая, но не ограничиваясь, фактические и возможные ответные меры правительства, законодательные, нормативные и судебные действия, изменения частоты и серьезности претензий в основных коммерческих, специализированных и/или личных направлениях, последствия для дистрибьюторов (включая партнеров-агентов), а также возможность дополнительных корректировок премий, включая кредиты и возвраты, в пользу застрахованных;
  • Изменения в нормативных, законодательных, экономических, рыночных и политических условиях, особенно в ответ на COVID-19 и пандемию (например, законодательные или нормативные акты, которые задним числом потребуют от страховщиков покрывать прерывание бизнеса или другие виды претензий, независимо от условий, исключений или других условий, включенных в договорные условия полисов в противном случае это исключило бы страховое покрытие, обязательные возвраты и другие действия, связанные с тарифами, а также законодательство о презумпции в отношении компенсации работникам);
  • Повышенная волатильность, колебания процентных ставок (которые оказывают значительное влияние на рыночную стоимость нашего инвестиционного портфеля и, следовательно, на нашу балансовую стоимость), инфляционное давление, ставки дефолта и другие факторы, влияющие на доходность инвестиций от инвестиционного портфеля;
  • Инциденты, связанные с безопасностью данных, включая, но не ограничиваясь ими, инциденты, возникшие в результате злонамеренной кибератаки на компанию или ее деловых партнеров и поставщиков услуг, или вторжений в системы или источники данных компании;
  • Неблагоприятный опыт рассмотрения претензий, в том числе вызванный большой или повышенной частотой катастроф (в том числе связанных с терроризмом, беспорядками и гражданскими беспорядками), а также суровыми погодными условиями;
  • Неопределенность в оценке потерь, связанных с погодой, или долгосрочных последствий пандемии, а также ограничения и допущения, используемые для моделирования других потерь имущества и потерь от несчастных случаев (особенно в отношении продуктов с более длительными сроками ответственности, таких как претензии в связи с несчастными случаями и телесными повреждениями, или связанных с возникающими проблемами, связанными с понесенными потерями в результате новых направлений деятельности, таких как киберзащита или покрытие финансовых учреждений, или договоры перестрахования и возмещаемые суммы по перестрахованию), что приводит к потенциальному неблагоприятному развитию резервов на покрытие убытков и расходов на корректировку убытков;
  • Судебные разбирательства и возможность неблагоприятных судебных решений, в том числе тех, которые расширяют охват политики за пределы ее предполагаемого объема и / или присуждают "недобросовестные" или другие внедоговорные убытки, а также влияние "социальной инфляции" на судебные решения и урегулирования;
  • Способность повышать или поддерживать страховые тарифы в соответствии с ожидаемыми убытками и/или действиями правительства, включая предписания государственных департаментов страхования либо повышать, либо снижать ставки, либо предоставлять кредиты или возвращать страховые взносы застрахованным;
  • Обесценение инвестиций, на которое могут повлиять, среди прочего, способность и готовность компании удерживать инвестиционные активы до тех пор, пока они не восстановятся в стоимости, а также кредитный и процентный риск, а также общие финансовые и экономические условия;
  • Нарушение независимого агентского канала, включая влияние конкуренции и консолидации в отрасли, а также среди агентов и брокеров;
  • Конкуренция, особенно со стороны конкурентов, обладающих преимуществами в ресурсах и возможностях;
  • Глобальная макроэкономическая среда, включая действия, предпринятые в ответ на пандемию, инфляцию, глобальные торговые споры, войну, сбои на энергетических рынках, риск изменения цен на акции и колебания процентных ставок, которые, среди прочего, могут привести к снижению рыночной стоимости активов с фиксированным сроком погашения и других инвестиций;
  • Неблагоприятные государственные и федеральные нормативные акты, законодательные и / или нормативные акты (включая недавние существенные изменения в системе защиты от травм в автомобилях штата Мичиган и связанные с этим судебные разбирательства, а также различные нормативные акты, приказы и предлагаемые законодательные акты, касающиеся прерывания бизнеса и компенсационных выплат работникам, льготных периодов и возвратов премий, а также действия по ставкам);
  • Действия по финансовым рейтингам, в частности, понижение рейтингов компании;
  • Операционные и технологические риски, а также развивающиеся технологические и продуктовые инновации, включая риски, создаваемые удаленными рабочими средами, и риск кибератак или взломов систем компании и /или влияния на наши отношения с аутсорсингом и операции третьих сторон, или приводящие к выплатам по претензиям (в том числе от продуктов, не предназначенных для обеспечить киберзащиту);
  • Неопределенности в оценке обязательств по возмещению убытков, учтенных в связи с обязательствами, принятыми в связи с продажей различных предприятий и прекращением деятельности; и
  • Возможность взимать плату с перестраховщиков, цены на перестрахование, условия и положения перестрахования, а также эффективность бизнеса по добровольному страхованию имущества и страхованию от несчастных случаев (в том числе в другом сегменте или в прекращенной деятельности).

Инвесторы не должны чрезмерно полагаться на прогнозные заявления, которые действуют только на дату их составления, и должны понимать риски и неопределенности, присущие или характерные для бизнеса компании. Компания не берет на себя ответственность за обновление или пересмотр таких прогнозных заявлений.

Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, как описано на странице 37 Годового отчета компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, компания использует финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в качестве важных показателей своей операционной деятельности, включая операционный доход, операционный доход до вычета процентных расходов и налогов на прибыль, операционный доход на акцию, а также компоненты комбинированного коэффициента, как исключая, так и/или включая убытки от стихийных бедствий, накопление резервов за предыдущий год и коэффициент расходов. Руководство считает, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, являются важными показателями операционной деятельности компании. Определение других финансовых показателей и терминов, не относящихся к GAAP, можно найти в Годовом отчете за 2021 год на страницах 63-66.

Операционная прибыль и операционная прибыль на акцию не являются показателями GAAP. Они определяются как чистая прибыль без учета влияния после налогообложения чистых реализованных и нереализованных инвестиционных прибылей (убытков), прибылей и/или убытков от погашения долга, других внереализационных статей и результатов прекращенной деятельности. Чистые реализованные и нереализованные инвестиционные прибыли (убытки), которые включают изменения справедливой стоимости долевых ценных бумаг, все еще удерживаемых, исключаются для целей представления операционных доходов, поскольку они в определенной степени определяются процентными ставками, финансовыми рынками и сроками продаж. Операционный доход также исключает чистые прибыли и убытки от выбытия предприятий, прибыли и убытки, связанные с погашением долга, затраты на приобретение предприятий, затраты на реструктуризацию, совокупный эффект изменений в бухгалтерском учете и некоторые другие статьи. Операционный доход представляет собой сумму доходов сегмента от: Основных Коммерческих, Специализированных, Личных направлений и Прочих, после учета процентных расходов и налогов на прибыль. Применительно к одному из четырех сегментов компании "операционный доход" представляет собой доход сегмента до вычета как процентных расходов, так и налогов на прибыль. Компания также использует "операционный доход на акцию" (который рассчитывается после учета процентных расходов и налогов на прибыль). Он рассчитывается путем деления операционного дохода на средневзвешенное количество разводненных обыкновенных акций. Компания считает, что показатели операционной прибыли и операционного дохода по отношению к ее четырем сегментам предоставляют инвесторам ценную оценку эффективности продолжающейся деятельности компании, поскольку они отражают часть чистой прибыли, приходящуюся на основные операции бизнеса. Доход от продолжающейся деятельности является наиболее непосредственно сопоставимым показателем GAAP для операционного дохода (и операционного дохода до вычета налогов на прибыль), и показатели операционного дохода, которые исключают последствия потерь от катастроф и / или разработки запасов, не должны быть неправильно истолкованы как заменители дохода от продолжающейся деятельности или чистого дохода, определенного в соответствии с GAAP. Сверка операционных доходов (убытков) с доходами от продолжающейся деятельности и чистой прибылью за соответствующие периоды приведена на странице 10 настоящего пресс-релиза и в Финансовом приложении.

Операционная рентабельность собственного капитала ("ROE") является показателем, не относящимся к GAAP. Подробное объяснение того, как рассчитывается этот показатель, см. в конце примечания (6). Рентабельность операционной прибыли основана на операционном доходе, не предусмотренном ОПБУ. Кроме того, исключается часть акционерного капитала, относящаяся к нереализованному увеличению стоимости (амортизации) инвестиций с фиксированным сроком погашения, за вычетом налога. Компания считает, что эта мера полезна в том смысле, что она дает представление о капитале, используемом продолжающимся бизнесом, и результатах его деятельности без учета процентных расходов, налогов на прибыль и других внереализационных статей. Эти показатели не должны быть неверно истолкованы как замена рентабельности инвестиций по ОПБУ, которая основана на чистой прибыли и собственном капитале всей компании и без корректировок.

Компания может также предоставить показатели операционного дохода и комбинированные коэффициенты, которые исключают влияние убытков от катастроф (которые во всех отношениях включают развитие убытков от катастроф за предшествующий год аварии). Катастрофа - это серьезные потери, вызванные природными или техногенными явлениями, включая, но не ограничиваясь ими, ураганы, торнадо, ураганы, землетрясения, град, суровую зимнюю погоду, заморозки, пожары, взрывы, гражданские беспорядки и терроризм. Из-за уникальных характеристик каждой потери в результате катастрофы существует неотъемлемая неспособность разумно оценить сроки или сумму потерь заранее. Компания считает, что отдельное обсуждение, исключающее последствия потерь от катастроф, имеет смысл для понимания основных тенденций и изменчивости результатов прибыли, убытков и комбинированных коэффициентов, среди прочего.

Разработка резерва за год до аварии, которая может быть как благоприятной, так и неблагоприятной, представляет собой изменения в оценке компанией затрат, связанных с претензиями за предыдущие годы. Коэффициенты потерь за календарный год и расходов на корректировку убытков ("LAE"), определенные в соответствии с GAAP, за исключением разработки резервов за предыдущий год аварии, иногда называются "коэффициентами потерь за текущий год аварии". Компания считает, что обсуждение потерь и комбинированных коэффициентов, исключая разработку резервов за год до аварии, является полезным, поскольку оно дает представление как об оценках результатов текущего года аварии, так и о точности оценок за предыдущий год.

Коэффициенты потерь и комбинированные коэффициенты в соответствии с GAAP являются наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP для коэффициентов потерь и комбинированных коэффициентов, рассчитанных без учета последствий потерь в результате катастроф и/или разработки запасов. Представление потерь и комбинированных коэффициентов, рассчитанных без учета последствий потерь в результате катастроф и/или разработки запасов, не должно быть неверно истолковано как замена потерь и/или комбинированных коэффициентов, определенных в соответствии с GAAP.

Endnotes

(1)

Operating income and operating income per diluted share are non-GAAP measures. Operating income (loss) before income taxes, as referenced in the results of the business segments, is defined as, with respect to such segment, operating income (loss) before interest expense and income taxes. These measures are used throughout this document. See the disclosure on the use of this and other non-GAAP measures under the heading "Forward-Looking Statements and Non-GAAP Financial Measures." The reconciliation of operating income and operating income per diluted share to the closest GAAP measures, income from continuing operations and income from continuing operations per diluted share, respectively, is provided on the preceding pages of this news release.



(2)

Combined ratio, excluding catastrophes, and current accident year combined ratio, excluding catastrophes, are non-GAAP measures. The combined ratio (which includes catastrophe losses and prior-year loss reserve development) is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of the GAAP combined ratio to the combined ratio, excluding catastrophes, and to the current accident year combined ratio, excluding catastrophes, is shown below. 




Three months ended





March 31, 2022





Core Commercial


Specialty


Personal Lines


Total



Total combined ratio (GAAP)


93.0 %


87.7 %


97.1 %


93.4 %



Less: Catastrophe ratio


4.1 %


2.7 %


3.6 %


3.6 %



Combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP)


88.9 %


85.0 %


93.5 %


89.8 %



Less: Prior-year reserve development ratio


(1.3)%


(4.7)%


2.7 %


(0.5)%



Current accident year combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP)


90.2 %


89.7 %


90.8 %


90.3 %





 

March 31, 2021



Total combined ratio (GAAP)


111.7 %


98.8 %


87.0 %


98.8 %



Less: Catastrophe ratio


21.7 %


9.5 %


3.1 %


11.5 %



Combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP)


90.0 %


89.3 %


83.9 %


87.3 %



Less: Prior-year reserve development ratio


(0.6)%


(0.2)%


(1.1)%


(0.7)%



Current accident year combined ratio, excluding catastrophe losses (non-GAAP) 


90.6 %


89.5 %


85.0 %


88.0 %




















(3)

Renewal price changes in Core Commercial and Specialty represent the average change in premium on renewed policies caused by the estimated net effect of base rate changes, discretionary pricing, inflation or changes in policy level exposure or insured risks. Rate increases in Core Commercial and Specialty represent the average change in premium on renewed policies caused by the base rate changes, discretionary pricing, and inflation, excluding the impact of changes in policy level exposure or insured risks. Renewal price change in Personal Lines represents the average change in premium on policies available to renew caused by the net effects of filed rate, inflation adjustments or other changes in policy level exposure or insured risks, regardless of whether or not the policies are retained for the duration of their contractual terms. Rate change in Personal Lines is the estimated cumulative premium effect of approved rate actions applied to policies available for renewal, regardless of whether or not policies are actually renewed. Accordingly, rate changes do not represent actual increases or decreases realized by the company. Personal Lines rate changes do not include inflation or changes in policy level exposure or insured risks.



(4)

Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophe losses, is a non-GAAP measure, which is equal to the loss and LAE ratio ("loss ratio"), excluding prior-year reserve development and catastrophe losses. The loss ratio (which includes losses, LAE, catastrophe losses and prior-year loss reserve development) is the most directly comparable GAAP measure. A reconciliation of the GAAP loss ratio to the current accident year loss ratio, excluding catastrophe losses, is shown below.




Three months ended





March 31, 2022





Core Commercial


Specialty


Personal Lines


Total



Total loss and LAE ratio


60.2 %


52.3 %


69.9 %


62.3 %



Less:











Prior-year reserve development ratio


(1.3)%


(4.7)%


2.7 %


(0.5)%



Catastrophe ratio


4.1 %


2.7 %


3.6 %


3.6 %



Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes


57.4 %


54.3 %


63.6 %


59.2 %
















March 31, 2021



Total loss and LAE ratio


78.7 %


62.9 %


59.0 %


67.2 %



Less:











Prior-year reserve development ratio


(0.6)%


(0.2)%


(1.1)%


(0.7)%



Catastrophe ratio


21.7 %


9.5 %


3.1 %


11.5 %



Current accident year loss and LAE ratio, excluding catastrophes


57.6 %


53.6 %


57.0 %


56.4 %















(5)

Book value per share, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, is a non-GAAP measure. Book value per share is the most directly comparable GAAP measure and is reconciled in the table below.













Period ended






December


March






2021


2022











Book value per share


$88.59


$79.58



Less: Net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


5.21


(5.48)



Book value per share, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


$83.38


$85.06











Change in book value per share




(10.2)%



Change in book value per share, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax




2.0 %












(6)

Operating return on average equity ("operating ROE") is a non-GAAP measure. Operating ROE is calculated by dividing annualized operating income after tax for the applicable period (see under the heading in this news release "Non-GAAP Financial Measures" and end note (1)), by average shareholders' equity, excluding unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, for the period presented. Total shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, is also a non-GAAP measure. Total shareholders' equity is the most directly comparable GAAP measure, and is reconciled below. For the calculation of operating ROE, the average of beginning and ending shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax, is used for the period as shown and reconciled on the following page.



 

Period Ended




($ in millions)

March 31



June 30



September 30



December 31



March 31





2021



2021



2021



2021



2022




Total shareholders' equity (GAAP)

$

3,046.8



$

3,154.0



$

3,102.3



$

3,144.9



$

2,832.8




Less: net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


242.6




304.7




256.8




184.9




(195.0)




 

Total shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax

$

2,804.2



$

2,849.3



$

2,845.5



$

2,960.0



$

3,027.8
















































Average shareholders' equity (GAAP)

















$

2,988.9




Average shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax

















$

2,993.9

































($ in millions)


Three months ended






March 31




Net Income ROE


2022




Net income (GAAP)


$

104.8




Annualized net income*



419.2




Average shareholders' equity (GAAP)


$

2,988.9




Return on equity



14.0

%



Operating Income ROE (non-GAAP)







Operating income after taxes


$

117.7




Annualized operating income, net of tax*



470.8




Average shareholders' equity, excluding net unrealized appreciation (depreciation) on fixed maturity investments, net of tax


$

2,993.9




Operating return on equity



15.7

%











*Annualized net income and operating income after income taxes are calculated by taking three months ended March 31, 2022, net income and operating income after income taxes, respectively, and multiplying by four.  



(7)

Here, and later in this document, the expense ratio is reduced by installment and other fee revenues for purposes of the ratio calculation.



(8)

The separate financial information of each operating segment is presented consistent with the way results are regularly evaluated by the chief operating decision maker in deciding how to allocate resources and in assessing performance. Management evaluates the results of the aforementioned operating segments without consideration of interest expense on debt and on a pre-tax basis.

ИСТОЧНИК The Hanover Insurance Group, Inc.

Показать большеПоказать меньше

Источник www.prnewswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании The Hanover Insurance Group

Новости переведены автоматически

Остальные 53 новости будут доступны после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах