First-quarter revenue growth of five percent, including four percent organic growth
Six percent organic revenue growth in termite and home services
Key investments in labor and staffing levels to drive continued growth
Acquisition by Rentokil remains on track for completion in second half of 2022
MEMPHIS, Tenn.--(BUSINESS WIRE)--Terminix Global Holdings, Inc. (NYSE: TMX), a leading provider of essential termite and pest management services to residential and commercial customers, today announced unaudited first-quarter 2022 results.
For the first quarter of 2022, the Company reported a year-over-year revenue increase of five percent to $496 million. Net income for the quarter decreased year-over-year by $8 million to $19 million, or $0.15 per share. Adjusted EBITDA(1) for the quarter decreased year-over-year by $4 million to $86 million, and Adjusted Net Income(2) for the quarter increased by $3 million year-over-year to $42 million, or $0.35 per share.
“We are encouraged by the positive momentum in our residential business,” said Terminix CEO Brett Ponton. “Unit growth in termite and strong price realization across all channels offset expected inflationary pressures in fuel, labor and materials in the quarter. Key investments in labor and staffing levels aided the first quarter and will support growth in the coming quarters. Commercial pest continues to improve, and with strong sales and improved retention rates in the quarter, is poised for growth in the back half of the year.”
“We continue to make progress on the Terminix Way initiative,” continued Ponton. “We recently launched a pilot featuring enhanced training and onboarding for route technician and improved home inspection procedures that will enable a deeper relationship with our customers. We continue to target completion of the Rentokil merger by the end of the third quarter of 2022 and are making good progress on integration planning across both the front-line and back-office functions of our businesses.”
Consolidated Performance
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, |
|
||||||||||
$ millions |
|
2022 |
|
2021 |
|
B/(W) |
|
||||||
Revenue |
|
$ |
496 |
|
|
$ |
471 |
|
|
$ |
25 |
|
|
YoY growth |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
Gross Margin |
|
|
200 |
|
|
|
202 |
|
|
|
(2) |
|
|
% of revenue |
|
|
40.3 |
% |
|
|
42.8 |
% |
|
|
(2.5) |
pts |
|
SG&A |
|
|
138 |
|
|
|
137 |
|
|
|
2 |
|
|
% of revenue |
|
|
(27.9) |
% |
|
|
(29.0) |
% |
|
|
1.1 |
pts |
|
Income before Income Taxes |
|
|
21 |
|
|
|
37 |
|
|
|
(16) |
|
|
% of revenue |
|
|
4.2 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
|
(3.7) |
pts |
|
Net Income |
|
|
19 |
|
|
|
27 |
|
|
|
(8) |
|
|
% of revenue |
|
|
3.8 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
(1.9) |
pts |
|
Adjusted Net Income(2) |
|
|
42 |
|
|
|
39 |
|
|
|
3 |
|
|
% of revenue |
|
|
8.5 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
0.1 |
pts |
|
Adjusted EBITDA(1) |
|
|
86 |
|
|
|
90 |
|
|
|
(4) |
|
|
% of revenue |
|
|
17.3 |
% |
|
|
19.1 |
% |
|
|
(1.8) |
pts |
|
Net Cash Provided from Operating Activities from Continuing Operations |
|
|
69 |
|
|
|
75 |
|
|
|
(6) |
|
|
Free Cash Flow(3) |
|
|
62 |
|
|
|
69 |
|
|
|
(7) |
|
|
Reconciliations of Net Income to Adjusted Net Income and Adjusted EBITDA, as well as a reconciliation of Net Cash Provided from Operating Activities from Continuing Operations to Free Cash Flow, are set forth below in this press release.
First-Quarter Performance
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
March 31, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(In millions) |
|
2022 |
|
2021 |
|
Growth |
|
Organic |
|
Acquired |
||||||||||||||
Residential Pest Management |
|
$ |
175 |
|
$ |
166 |
|
$ |
9 |
|
5 |
% |
|
$ |
7 |
|
4 |
% |
|
$ |
2 |
|
1 |
% |
Commercial Pest Management |
|
|
132 |
|
|
129 |
|
|
3 |
|
2 |
% |
|
|
(1) |
|
(1) |
% |
|
|
5 |
|
4 |
% |
Termite and Home Services |
|
|
171 |
|
|
162 |
|
|
10 |
|
6 |
% |
|
|
9 |
|
6 |
% |
|
|
— |
|
— |
% |
Sales of Products and Other |
|
|
18 |
|
|
15 |
|
|
3 |
|
18 |
% |
|
|
3 |
|
18 |
% |
|
|
— |
|
— |
% |
Total revenue |
|
$ |
496 |
|
$ |
471 |
|
$ |
25 |
|
5 |
% |
|
$ |
18 |
|
4 |
% |
|
$ |
6 |
|
1 |
% |
In the first quarter of 2022, Terminix reported five percent year-over-year revenue growth and four percent organic revenue growth.(4)
Termite and Home Service growth was six percent, predominantly all of which was organic growth. Termite completions increased 13 percent, driven by sales of our monthly pay tiered termite product. Home services, which are managed as a component of our termite line of business and include wildlife exclusion, crawl space encapsulation and attic insulation, revenue growth was 19 percent, primarily as a result of improved cross selling to existing customers. Termite renewals decreased one percent, due to lower volume, partially offset by improved price realization.
Residential pest management revenue growth was five percent, reflecting organic revenue growth of four percent. Organic revenue growth was driven by higher mosquito and bedbug sales volume, improved trailing 12-month customer retention rates and improved price realization. Residential pest management revenue also increased one percent from acquisitions completed in the last 12 months.
Commercial pest management revenue growth was two percent. The organic revenue decline of one percent was driven by a reduction in one-time services including more than $1 million of disinfection revenue in the prior year, partially offset by improved price realization. International pest revenue was negatively impacted by over $1 million of foreign currency. Excluding the impact of foreign currency and disinfection revenue, commercial pest organic growth would have been two percent. Commercial pest management revenue also increased four percent from acquisitions completed in the last 12 months.
Sales of products and other revenue growth was 18 percent due to increased chemical demand as we lap the impacts of COVID-19 on three months ended March 31, 2021 revenue.
Adjusted EBITDA
Adjusted EBITDA was $86 million for the first quarter, a year-over-year decrease of $4 million. The impact on Adjusted EBITDA from higher revenue was $13 million. Investments in labor increased $6 million, primarily due to higher trainee and talent acquisition expense as we increase our workforce for peak season. Vehicle fuel increased $2 million year over year, driven by higher fuel prices. Termite damage claims expenses increased $3 million due to higher litigated claims counts in the Mobile Bay Area as well as higher cost per Non-Litigated Claim due, in part, to inflationary pressure on building materials and contractor costs. Investments in Terminix Way increased $1 million as we continue to roll-out enhanced onboarding, training and technology to our technicians. Investments in staffing levels and training in both sales and service in our call center increased $3 million. Travel expenses increased $1 million due to the easing of COVID-19 travel restrictions.
Liquidity and Free Cash Flow
The Company ended the first quarter with $170 million in available cash and access to $348 million under its revolving credit facility for total liquidity of $518 million. First-quarter 2022 free cash flow was $62 million, with a free cash flow to Adjusted EBITDA conversion rate(5) of 73 percent. Given the proposed acquisition by Rentokil, we do not intend to repurchase shares of our common stock in the foreseeable future.
Update on Proposed Acquisition by Rentokil
As announced on March 15, 2022, the applicable waiting period under the Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 has expired, thereby completing the necessary antitrust process in the US. A number of other conditions remain to be satisfied, including obtaining approval by the Company’s and Rentokil’s shareholders, and the registration of Rentokil’s American depository shares with the U.S. Securities and Exchange Commission and their listing on the New York Stock Exchange. With good progress being made on satisfying the remaining conditions, both parties continue to be on track to complete the transaction in the second half of 2022, with a target completion date towards the end of the third quarter.
Full-Year 2022 Outlook
Due to the proposed acquisition by Rentokil, the Company does not plan to provide its customary full-year 2022 revenue, Adjusted EBITDA, organic growth or free cash flow conversion guidance.
First-Quarter 2022 Earnings Conference Call
The Company will hold a conference call to discuss its financial and operating results at 8 a.m. central time (9 a.m. eastern time) on Thursday, May 5, 2022.
The Company invites all interested parties to join Chief Executive Officer Brett Ponton, Executive Vice President and Chief Financial Officer Bob Riesbeck, and Vice President of Investor Relations, FP&A and Treasurer Jesse Jenkins for an update on the Company's operational performance and financial results for the first-quarter ended 2022. Participants may join this conference call by dialing 877.256.3294 (or international participants, +1.303.223.0120). Additionally, the conference call will be available via webcast. A slide presentation highlighting the Company’s results will also be available. To participate via webcast and view the presentation, visit the Company’s investor relations home page at investors.terminix.com.
The call will be available for replay until June 4, 2022. To access the replay of this call, please call 800.633.8284 and enter reservation number 22017423 (international participants: +1.402.977.9140, reservation number 22017423). The webcast will also be available on the company’s investor relations home page.
Terminix Global Holdings (NYSE: TMX) is a leading provider of residential and commercial pest control. The Company provides pest management services and protection against termites, mosquitoes, rodents and other pests. Headquartered in Memphis, Tenn., with more than 11,500 teammates and 2.9 million customers in 24 countries and territories, the Company visits more than 50,000 homes and businesses every day. To learn more about Terminix, visit Terminix.com, or LinkedIn.com/company/terminix.
Additional Information About The Proposed Transaction And Where To Find It
In connection with the proposed transaction between Rentokil and Terminix, Rentokil will file with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) a registration statement on Form F-4, which will include a proxy statement of Terminix that also constitutes a prospectus of Rentokil. Each of Rentokil and Terminix will also file other relevant documents in connection with the proposed transaction. The definitive proxy statement/prospectus will be sent to the shareholders of Terminix. Rentokil will also file a shareholder proxy circular in connection with the proposed transaction with applicable securities regulators in the United Kingdom and the shareholder proxy circular will be sent to Rentokil’s shareholders. This press release is not a substitute for any registration statement, proxy statement/prospectus or other documents Rentokil and/or Terminix may file with the SEC in connection with the proposed transaction. BEFORE MAKING ANY VOTING OR INVESTMENT DECISIONS, INVESTORS, STOCKHOLDERS AND SHAREHOLDERS OF TERMINIX AND RENTOKIL ARE URGED TO READ CAREFULLY AND IN THEIR ENTIRETY THE PROXY STATEMENT/PROSPECTUS AND SHAREHOLDER PROXY CIRCULAR, AS APPLICABLE, AND ANY OTHER RELEVANT DOCUMENTS THAT ARE FILED OR WILL BE FILED WITH THE SEC OR APPLICABLE SECURITIES REGULATORS IN THE UNITED KINGDOM, AS WELL AS ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS TO THESE DOCUMENTS, IN CONNECTION WITH THE PROPOSED TRANSACTION WHEN THEY BECOME AVAILABLE, AS THEY CONTAIN OR WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT TERMINIX, RENTOKIL, THE PROPOSED TRANSACTION AND RELATED MATTERS. The registration statement and proxy statement/prospectus and other documents filed by Rentokil and Terminix with the SEC, when filed, will be available free of charge at the SEC’s website at www.sec.gov. In addition, investors and shareholders will be able to obtain free copies of the proxy statement/prospectus and other documents filed with the SEC by Terminix online at investors.terminix.com, upon written request delivered to Terminix at 150 Peabody Pl., Memphis, TN 38103, USA, Attention: Corporate Secretary, or by calling Terminix’s Corporate Secretary’s Office by telephone at +1 901-597-1400 or by email at deidre.richardson@terminix.com, and will be able to obtain free copies of the registration statement, proxy statement/prospectus, shareholder proxy circular and other documents which will be filed with the SEC and applicable securities regulators in the United Kingdom by Rentokil online at https://www.rentokil-initial.com, upon written request delivered to Rentokil at Compass House, Manor Royal, Crawley, West Sussex, RH10 9PY, England, Attention: Katharine Rycroft, or by calling Rentokil by telephone at +44 (0) 7811 270734 or by email at katharine.rycroft@rentokil-initial.com.
This press release is for informational purposes only and is not intended to, and shall not, constitute an offer to sell or buy or the solicitation of an offer to sell or buy any securities, nor shall there be any sale of securities in any jurisdiction in which such offer, solicitation or sale would be unlawful prior to appropriate registration or qualification under the securities laws of any such jurisdiction. No offering of securities shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of Section 10 of the U.S. Securities Act of 1933, as amended.
Participants in the Solicitation of Proxies
This press release is not a solicitation of proxies in connection with the proposed transaction. However, under SEC rules, Terminix, Rentokil, and certain of their respective directors, executive officers and other members of the management and employees may be deemed to be participants in the solicitation of proxies in connection with the proposed transaction. Information about Terminix’s directors and executive officers may be found on its website at corporate.terminix.com/responsibility/corporate-governance and in its 2021 Annual Report on Form 10-K filed with the SEC on March 1, 2022, available at investors.terminix.com and www.sec.gov. Information about Rentokil’s directors and executive officers may be found on its website at https://www.rentokil-initial.com and in its 2021 Annual Report filed with applicable securities regulators in the United Kingdom on March 30, 2022, available on its website at https://www.rentokil-initial.com. These documents can be obtained free of charge from the sources indicated above. Additional information regarding the interests of such potential participants in the solicitation of proxies in connection with the proposed transaction will be included in the proxy statement/prospectus and shareholder proxy circular and other relevant materials filed with the SEC and applicable securities regulators in the United Kingdom when they become available.
Information Regarding Forward-Looking Statements
This press release contains forward-looking statements as that term is defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements can sometimes be identified by the use of forward-looking terms such as “believes,” “expects,” “may,” “will,” “shall,” “should,” “would,” “could,” “potential,” “seeks,” “aims,” “projects,” “predicts,” “is optimistic,” “intends,” “plans,” “estimates,” “targets,” “anticipates,” “continues” or other comparable terms or negatives of these terms, but not all forward-looking statements include such identifying words. Forward-looking statements are based upon current plans, estimates and expectations that are subject to risks, uncertainties and assumptions. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should underlying assumptions prove incorrect, actual results may vary materially from those indicated or anticipated by such forward-looking statements. We can give no assurance that such plans, estimates or expectations will be achieved and therefore, actual results may differ materially from any plans, estimates or expectations in such forward-looking statements. Important factors that could cause actual results to differ materially from such plans, estimates or expectations include: a condition to the closing of the proposed transaction may not be satisfied; the occurrence of any event that can give rise to termination of the proposed transaction; Rentokil is unable to achieve the synergies and value creation contemplated by the proposed transaction; Rentokil is unable to promptly and effectively integrate Terminix’s businesses; management’s time and attention is diverted on transaction related issues; disruption from the proposed transaction makes it more difficult to maintain business, contractual and operational relationships; the credit ratings of Rentokil declines following the proposed transaction; legal proceedings are instituted against Terminix or Rentokil; Terminix or Rentokil is unable to retain or hire key personnel; the announcement or the consummation of the proposed acquisition has a negative effect on the market price of the capital stock of Terminix or Rentokil or on Terminix’s or Rentokil’s operating results; evolving legal, regulatory and tax regimes; changes in economic, financial, political and regulatory conditions, in the United Kingdom, the United States and elsewhere, and other factors that contribute to uncertainty and volatility, natural and man-made disasters, civil unrest, pandemics (e.g., the coronavirus (COVID-19) pandemic (the “COVID-19 pandemic”)), geopolitical uncertainty, and conditions that may result from legislative, regulatory, trade and policy changes associated with the current or subsequent U.S. or U.K. administration; the ability of Rentokil or Terminix to successfully recover from a disaster or other business continuity problem due to a hurricane, flood, earthquake, terrorist attack, war, pandemic, security breach, cyber-attack, power loss, telecommunications failure or other natural or man-made event, including the ability to function remotely during long-term disruptions such as the COVID-19 pandemic; the impact of public health crises, such as pandemics (including the COVID-19 pandemic) and epidemics and any related company or governmental policies and actions to protect the health and safety of individuals or governmental policies or actions to maintain the functioning of national or global economies and markets, including any quarantine, “shelter in place,” “stay at home,” workforce reduction, social distancing, shut down or similar actions and policies; actions by third parties, including government agencies; the risk that disruptions from the proposed transaction will harm Rentokil’s or Terminix’s business, including current plans and operations; certain restrictions during the pendency of the acquisition that may impact Rentokil’s or Terminix’s ability to pursue certain business opportunities or strategic transactions; Rentokil’s or Terminix’s ability to meet expectations regarding the accounting and tax treatments of the proposed transaction; the risks and uncertainties discussed in the “Risks and Uncertainties” section in Rentokil’s reports available on the National Storage Mechanism at morningstar.co.uk/uk/NSM and on its website at https://www.rentokil-initial.com; and the risks and uncertainties discussed in the “Risk Factors” and “Information Regarding Forward-Looking Statements” sections in Terminix’s reports filed with the SEC. These risks, as well as other risks associated with the proposed transaction, will be more fully discussed in the proxy statement/prospectus and shareholder proxy circular. While the list of factors presented here is, and the list of factors to be presented in proxy statement/prospectus and shareholder proxy circular will be, considered representative, no such list should be considered to be a complete statement of all potential risks and uncertainties. Unlisted factors may present significant additional obstacles to the realization of forward-looking statements. We caution you not to place undue reliance on any of these forward-looking statements as they are not guarantees of future performance or outcomes and that actual performance and outcomes, including, without limitation, our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of new markets or market segments in which we operate, may differ materially from those made in or suggested by the forward-looking statements contained in this press release. Neither Rentokil nor Terminix assumes any obligation to update or revise the information contained herein, which speaks only as of the date hereof.
Non-GAAP Financial Measures
This press release contains certain non-GAAP financial measures. Non-GAAP measures should not be considered as an alternative to GAAP financial measures. Non-GAAP measures may not be calculated like or comparable to similarly titled measures of other companies. See non-GAAP reconciliations below in this press release for a reconciliation of these measures to the most directly comparable GAAP financial measures. Adjusted EBITDA, Adjusted Net Income, Adjusted earnings per share, free cash flow, free cash flow to Adjusted EBITDA conversion rate and organic revenue growth are not measurements of the Company’s financial performance under GAAP and should not be considered as an alternative to net income, net cash provided by operating activities from continuing operations, net earnings from discontinued operations or any other performance or liquidity measures derived in accordance with GAAP. Management uses these non-GAAP financial measures to facilitate operating performance and liquidity comparisons, as applicable, from period to period. We believe these non-GAAP financial measures are useful for investors, analysts and other interested parties as they facilitate company-to-company operating performance and liquidity comparisons, as applicable, by excluding potential differences caused by variations in capital structures, taxation, the age and book depreciation of facilities and equipment, restructuring initiatives and equity-based, long-term incentive plans.
_______________________________________________
(1) Adjusted EBITDA is defined as net income before: depreciation and amortization expense; acquisition-related costs; non-cash stock-based compensation expense; restructuring and other charges; net earnings from discontinued operations; provision (benefit) for income taxes; and interest expense. The Company’s definition of Adjusted EBITDA may not be comparable to similarly titled measures of other companies.
(2) Adjusted Net Income is defined as net income before: amortization expense; acquisition-related costs; restructuring and other charges; net earnings from discontinued operations; and the tax impact of the aforementioned adjustments. The Company’s definition of Adjusted Net Income may not be comparable to similarly titled measures of other companies. Adjusted earnings per share is calculated as Adjusted Net Income divided by the weighted-average diluted common shares outstanding.
(3) Free cash flow is defined as net cash provided from operating activities from continuing operations less property additions.
(4) Organic revenue growth is defined as revenue excluding revenue from acquired customers for 12 months following the acquisition date.
(5) Free cash flow to Adjusted EBITDA conversion rate is defined as free cash flow divided by Adjusted EBITDA.
TERMINIX GLOBAL HOLDINGS, INC. |
||||||||
Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income (Unaudited) |
||||||||
(In millions, except per share data) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenue |
|
$ |
496 |
|
$ |
471 |
|
|
Cost of services rendered and products sold |
|
|
296 |
|
|
270 |
|
|
Selling and administrative expenses |
|
|
138 |
|
|
137 |
|
|
Amortization expense |
|
|
10 |
|
|
10 |
|
|
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
1 |
|
|
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
6 |
|
|
Interest expense |
|
|
11 |
|
|
12 |
|
|
Interest and net investment income |
|
|
1 |
|
|
(1 |
) |
|
Income before Income Taxes |
|
|
21 |
|
|
37 |
|
|
Provision for income taxes |
|
|
3 |
|
|
11 |
|
|
Equity in earnings of joint ventures |
|
|
1 |
|
|
— |
|
|
Net Income |
|
$ |
19 |
|
$ |
27 |
|
|
Other Comprehensive Income, Net of Income Taxes: |
|
|
|
|
|
|
||
Net unrealized gains on derivative instruments |
|
|
23 |
|
|
14 |
|
|
Foreign currency translation gain |
|
|
5 |
|
|
8 |
|
|
Other Comprehensive Income, Net of Income Taxes |
|
|
28 |
|
|
22 |
|
|
Total Comprehensive Income |
|
$ |
47 |
|
$ |
49 |
|
|
Weighted-average common shares outstanding - Basic |
|
|
121.4 |
|
|
131.4 |
|
|
Weighted-average common shares outstanding - Diluted |
|
|
121.6 |
|
|
131.9 |
|
|
Basic Earnings Per Share: |
|
|
|
|
|
|
||
Net Income |
|
|
0.15 |
|
|
0.20 |
|
|
Diluted Earnings Per Share: |
|
|
|
|
|
|
||
Net Income |
|
|
0.15 |
|
|
0.20 |
|
TERMINIX GLOBAL HOLDINGS, INC. |
||||||||
Consolidated Statements of Financial Position |
||||||||
(In millions, except share data) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
(Unaudited) |
|
|
||||
|
|
As of |
|
As of |
||||
|
|
March 31, |
|
December 31, |
||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Current Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
170 |
|
|
$ |
116 |
|
Receivables, less allowances of $30 and $32, respectively |
|
|
195 |
|
|
|
206 |
|
Inventories |
|
|
44 |
|
|
|
41 |
|
Prepaid expenses and other assets |
|
|
164 |
|
|
|
151 |
|
Total Current Assets |
|
|
573 |
|
|
|
514 |
|
Other Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Property and equipment, net |
|
|
192 |
|
|
|
196 |
|
Operating lease right-of-use assets |
|
|
74 |
|
|
|
79 |
|
Goodwill |
|
|
2,210 |
|
|
|
2,211 |
|
Intangible assets, primarily trade names, service marks and trademarks, net |
|
|
1,085 |
|
|
|
1,097 |
|
Restricted cash |
|
|
89 |
|
|
|
89 |
|
Notes receivable |
|
|
38 |
|
|
|
36 |
|
Long-term marketable securities |
|
|
14 |
|
|
|
15 |
|
Deferred customer acquisition costs |
|
|
94 |
|
|
|
98 |
|
Other assets |
|
|
126 |
|
|
|
77 |
|
Total Assets |
|
$ |
4,495 |
|
|
$ |
4,410 |
|
Liabilities and Stockholders' Equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Current Liabilities: |
|
|
|
|
|
|
||
Accounts payable |
|
$ |
105 |
|
|
$ |
85 |
|
Accrued liabilities: |
|
|
|
|
|
|
||
Payroll and related expenses |
|
|
69 |
|
|
|
81 |
|
Self-insured claims and related expenses |
|
|
67 |
|
|
|
72 |
|
Accrued interest payable |
|
|
3 |
|
|
|
7 |
|
Other |
|
|
101 |
|
|
|
95 |
|
Deferred revenue |
|
|
108 |
|
|
|
103 |
|
Current portion of lease liability |
|
|
18 |
|
|
|
18 |
|
Current portion of long-term debt |
|
|
77 |
|
|
|
50 |
|
Total Current Liabilities |
|
|
547 |
|
|
|
511 |
|
Long-Term Debt |
|
|
848 |
|
|
|
849 |
|
Other Long-Term Liabilities: |
|
|
|
|
|
|
||
Deferred taxes |
|
|
398 |
|
|
|
387 |
|
Other long-term obligations, primarily self-insured claims |
|
|
182 |
|
|
|
197 |
|
Long-term lease liability |
|
|
92 |
|
|
|
92 |
|
Total Other Long-Term Liabilities |
|
|
672 |
|
|
|
677 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Stockholders' Equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Common stock $0.01 par value (authorized 2,000,000,000 shares with 149,330,124 shares issued and 121,493,685 outstanding at March 31, 2022 and 149,095,168 shares issued and 121,258,729 outstanding shares outstanding at December 31, 2021) |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
2,398 |
|
|
|
2,391 |
|
Retained Earnings |
|
|
986 |
|
|
|
967 |
|
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
|
6 |
|
|
|
(22 |
) |
Less common stock held in treasury, at cost (27,836,439 shares at March 31, 2022 and 27,836,439 shares at December 31, 2021) |
|
|
(964 |
) |
|
|
(964 |
) |
Total Stockholders' Equity |
|
|
2,428 |
|
|
|
2,375 |
|
Total Liabilities and Stockholders' Equity |
|
$ |
4,495 |
|
|
$ |
4,410 |
|
TERMINIX GLOBAL HOLDINGS, INC. |
||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) |
||||||||
(In millions) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash at Beginning of Period |
|
$ |
205 |
|
|
$ |
704 |
|
Cash Flows from Operating Activities |
|
|
|
|
|
|
||
Net Income |
|
|
19 |
|
|
|
27 |
|
Equity in earnings of joint venture |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
Depreciation expense |
|
|
17 |
|
|
|
18 |
|
Amortization expense |
|
|
10 |
|
|
|
10 |
|
Amortization of debt issuance costs |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
Amortization of lease right-of-use assets |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
Payments on fumigation related matters |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
Deferred income tax provision |
|
|
2 |
|
|
|
5 |
|
Stock-based compensation expense |
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
|
6 |
|
Payments for restructuring and other charges |
|
|
(10 |
) |
|
|
(2 |
) |
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
Payments for acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
Other |
|
|
(1 |
) |
|
|
4 |
|
Change in working capital, net of acquisitions: |
|
|
|
|
|
|
||
Receivables |
|
|
10 |
|
|
|
18 |
|
Inventories and other current assets |
|
|
(10 |
) |
|
|
(14 |
) |
Accounts payable |
|
|
20 |
|
|
|
5 |
|
Deferred revenue |
|
|
5 |
|
|
|
7 |
|
Accrued liabilities |
|
|
(14 |
) |
|
|
(19 |
) |
Accrued interest payable |
|
|
(4 |
) |
|
|
(4 |
) |
Current income taxes |
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
Net Cash Provided from Operating Activities |
|
|
69 |
|
|
|
75 |
|
Cash Flows from Investing Activities |
|
|
|
|
|
|
||
Property additions |
|
|
(7 |
) |
|
|
(6 |
) |
Business acquisitions, net of cash acquired |
|
|
— |
|
|
|
(22 |
) |
Origination of notes receivable |
|
|
(21 |
) |
|
|
(15 |
) |
Collections on notes receivable |
|
|
18 |
|
|
|
17 |
|
Other investing |
|
|
(31 |
) |
|
|
— |
|
Net Cash Used for Investing Activities |
|
|
(40 |
) |
|
|
(26 |
) |
Cash Flows from Financing Activities |
|
|
|
|
|
|
||
Borrowings of debt |
|
|
80 |
|
|
|
— |
|
Payments of debt |
|
|
(65 |
) |
|
|
(15 |
) |
Repurchase of common stock |
|
|
— |
|
|
|
(169 |
) |
Issuance of common stock and exercise of stock options |
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
Net Cash Used For Financing Activities |
|
|
16 |
|
|
|
(180 |
) |
Cash Flows from Discontinued Operations: |
|
|
|
|
|
|
||
Cash provided from operating activities |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
Net Cash Provided from Discontinued Operations |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
Cash (Decrease) Increase During the Period |
|
|
54 |
|
|
|
(131 |
) |
Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period |
|
$ |
258 |
|
|
$ |
573 |
|
The following table presents reconciliations of net income to Adjusted Net Income:
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
(In millions) |
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net Income |
|
$ |
19 |
|
|
$ |
27 |
|
Amortization expense |
|
|
10 |
|
|
|
10 |
|
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
|
6 |
|
Tax impact of adjustments |
|
|
(6 |
) |
|
|
(4 |
) |
Adjusted Net Income |
|
$ |
42 |
|
|
$ |
39 |
|
Weighted-average diluted common shares outstanding |
|
|
121.6 |
|
|
|
131.9 |
|
Diluted earnings per share |
|
$ |
0.15 |
|
|
$ |
0.20 |
|
Adjusted diluted earnings per share |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.30 |
|
The following table presents reconciliations of net cash provided from operating activities from continuing operations to free cash flow:
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
(In millions) |
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net Cash Provided from Operating Activities from Continuing Operations |
|
$ |
69 |
|
|
$ |
75 |
|
Property additions |
|
|
(7 |
) |
|
|
(6 |
) |
Free Cash Flow |
|
$ |
62 |
|
|
$ |
69 |
|
The following table presents reconciliations of net income to Adjusted EBITDA.
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(In millions) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|||
Net Income |
|
$ |
19 |
|
$ |
27 |
||
Depreciation and amortization expense |
|
|
28 |
|
|
28 |
||
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
1 |
||
Non-cash stock-based compensation expense |
|
|
6 |
|
|
6 |
||
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
6 |
||
Provision for income taxes |
|
|
3 |
|
|
11 |
||
Interest expense |
|
|
11 |
|
|
12 |
||
Adjusted EBITDA |
|
$ |
86 |
|
$ |
90 |
Рост выручки в первом квартале составил пять процентов, включая органический рост на четыре процента
Шестипроцентный органический рост выручки в сфере термитных и бытовых услуг
Ключевые инвестиции в рабочую силу и численность персонала для обеспечения дальнейшего роста
Приобретение Rentokil по-прежнему находится на пути к завершению во второй половине 2022 года
МЕМФИС, Теннесси.-- (BUSINESS WIRE)--Terminix Global Holdings, Inc. (NYSE: TMX), ведущий поставщик основных услуг по борьбе с термитами и вредителями для жилых и коммерческих клиентов, сегодня объявила неаудированные результаты за первый квартал 2022 года.
За первый квартал 2022 года Компания сообщила о росте выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на пять процентов до 496 миллионов долларов. Чистая прибыль за квартал снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8 миллионов долларов до 19 миллионов долларов, или 0,15 доллара на акцию. Скорректированная EBITDA(1) за квартал снизилась в годовом исчислении на 4 миллиона долларов до 86 миллионов долларов, а Скорректированная чистая прибыль (2) за квартал увеличилась на 3 миллиона долларов в годовом исчислении до 42 миллионов долларов, или 0,35 доллара на акцию.
“Мы воодушевлены позитивной динамикой в нашем жилом бизнесе”, - сказал генеральный директор Terminix Бретт Понтон. “Удельный рост termite и высокая реализация цен по всем каналам компенсируют ожидаемое инфляционное давление на топливо, рабочую силу и материалы в этом квартале. Основные инвестиции в рабочую силу и численность персонала помогли в первом квартале и будут поддерживать рост в ближайшие кварталы. Коммерческие показатели pest продолжают улучшаться, и благодаря высоким продажам и улучшению показателей удержания в квартале ожидается рост во второй половине года”.
“Мы продолжаем добиваться прогресса в реализации инициативы Terminix Way”, - продолжил Понтон. “Недавно мы запустили пилотный проект, включающий расширенное обучение и адаптацию для маршрутных техников, а также улучшенные процедуры домашнего осмотра, которые позволят наладить более глубокие отношения с нашими клиентами. Мы по-прежнему нацелены на завершение слияния Rentokil к концу третьего квартала 2022 года и добиваемся значительного прогресса в планировании интеграции как фронт-лайн, так и бэк-офисных функций наших предприятий”.
Консолидированные показатели
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended March 31, |
|
||||||||||
$ millions |
|
2022 |
|
2021 |
|
B/(W) |
|
||||||
Revenue |
|
$ |
496 |
|
|
$ |
471 |
|
|
$ |
25 |
|
|
YoY growth |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
Gross Margin |
|
|
200 |
|
|
|
202 |
|
|
|
(2) |
|
|
% of revenue |
|
|
40.3 |
% |
|
|
42.8 |
% |
|
|
(2.5) |
pts |
|
SG&A |
|
|
138 |
|
|
|
137 |
|
|
|
2 |
|
|
% of revenue |
|
|
(27.9) |
% |
|
|
(29.0) |
% |
|
|
1.1 |
pts |
|
Income before Income Taxes |
|
|
21 |
|
|
|
37 |
|
|
|
(16) |
|
|
% of revenue |
|
|
4.2 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
|
(3.7) |
pts |
|
Net Income |
|
|
19 |
|
|
|
27 |
|
|
|
(8) |
|
|
% of revenue |
|
|
3.8 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
(1.9) |
pts |
|
Adjusted Net Income(2) |
|
|
42 |
|
|
|
39 |
|
|
|
3 |
|
|
% of revenue |
|
|
8.5 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
0.1 |
pts |
|
Adjusted EBITDA(1) |
|
|
86 |
|
|
|
90 |
|
|
|
(4) |
|
|
% of revenue |
|
|
17.3 |
% |
|
|
19.1 |
% |
|
|
(1.8) |
pts |
|
Net Cash Provided from Operating Activities from Continuing Operations |
|
|
69 |
|
|
|
75 |
|
|
|
(6) |
|
|
Free Cash Flow(3) |
|
|
62 |
|
|
|
69 |
|
|
|
(7) |
|
|
Сверка Чистой прибыли с Скорректированной Чистой прибылью и Скорректированной EBITDA, а также сверка Чистых денежных средств, полученных от Операционной деятельности, с Продолжающимися Операциями и Свободным денежным потоком, приведены ниже в этом пресс-релизе.
Показатели за первый квартал
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
March 31, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(In millions) |
|
2022 |
|
2021 |
|
Growth |
|
Organic |
|
Acquired |
||||||||||||||
Residential Pest Management |
|
$ |
175 |
|
$ |
166 |
|
$ |
9 |
|
5 |
% |
|
$ |
7 |
|
4 |
% |
|
$ |
2 |
|
1 |
% |
Commercial Pest Management |
|
|
132 |
|
|
129 |
|
|
3 |
|
2 |
% |
|
|
(1) |
|
(1) |
% |
|
|
5 |
|
4 |
% |
Termite and Home Services |
|
|
171 |
|
|
162 |
|
|
10 |
|
6 |
% |
|
|
9 |
|
6 |
% |
|
|
— |
|
— |
% |
Sales of Products and Other |
|
|
18 |
|
|
15 |
|
|
3 |
|
18 |
% |
|
|
3 |
|
18 |
% |
|
|
— |
|
— |
% |
Total revenue |
|
$ |
496 |
|
$ |
471 |
|
$ |
25 |
|
5 |
% |
|
$ |
18 |
|
4 |
% |
|
$ |
6 |
|
1 |
% |
В первом квартале 2022 года Terminix сообщила о пятипроцентном росте выручки в годовом исчислении и четырехпроцентном органическом росте выручки.(4)
Рост термитов и услуг на дому составил шесть процентов, в основном все это был органический рост. Количество завершенных работ с термитами увеличилось на 13 процентов благодаря продажам нашего продукта termite с ежемесячной оплатой. Услуги для дома, которые управляются как компонент нашего направления деятельности, связанного с термитами, и включают в себя исключение диких животных, герметизацию помещений для лазания и изоляцию чердака, рост выручки составил 19 процентов, в основном в результате улучшения перекрестных продаж существующим клиентам. Количество продлений Termite сократилось на один процент из-за меньшего объема, что частично компенсировалось улучшением ценовой реализации.
Рост доходов от борьбы с вредителями в жилых помещениях составил пять процентов, что отражает органический рост доходов на четыре процента. Органический рост выручки был обусловлен увеличением объема продаж от комаров и клопов, улучшением показателей удержания клиентов в течение последних 12 месяцев и улучшением ценовой реализации. Доходы от борьбы с вредителями в жилых помещениях также увеличились на один процент за счет приобретений, завершенных за последние 12 месяцев.
Рост доходов от коммерческой борьбы с вредителями составил два процента. Органическое снижение выручки на один процент было вызвано сокращением единовременных услуг, включая выручку от дезинфекции более чем на 1 миллион долларов в предыдущем году, что частично компенсировалось улучшением ценовой реализации. На международные доходы от вредителей негативно повлияло более 1 миллиона долларов в иностранной валюте. Без учета влияния иностранной валюты и доходов от дезинфекции органический рост коммерческих вредителей составил бы два процента. Доходы от коммерческой борьбы с вредителями также выросли на четыре процента за счет приобретений, завершенных за последние 12 месяцев.
Рост продаж продуктов и других доходов составил 18 процентов из-за увеличения спроса на химикаты, поскольку мы оцениваем влияние COVID-19 на выручку за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года.
Скорректированный показатель EBITDA
Скорректированный показатель EBITDA за первый квартал составил 86 миллионов долларов, что на 4 миллиона меньше, чем в прошлом году. Влияние более высокой выручки на скорректированную EBITDA составило 13 миллионов долларов. Инвестиции в рабочую силу увеличились на 6 миллионов долларов, в основном из-за увеличения расходов на обучение и привлечение талантов, поскольку мы увеличиваем нашу рабочую силу в пиковый сезон. Расходы на автомобильное топливо выросли на 2 миллиона долларов в годовом исчислении из-за более высоких цен на топливо. Расходы по искам о возмещении ущерба от термитов увеличились на 3 миллиона долларов из-за увеличения количества судебных исков в районе Мобил-Бей, а также из-за более высокой стоимости иска, не подлежащего судебному разбирательству, отчасти из-за инфляционного давления на строительные материалы и затраты подрядчиков. Инвестиции в Terminix Way увеличились на 1 миллион долларов, поскольку мы продолжаем внедрять улучшенную адаптацию, обучение и технологии для наших технических специалистов. Инвестиции в штатное расписание и обучение как продажам, так и обслуживанию в нашем колл-центре увеличились на 3 миллиона долларов. Командировочные расходы увеличились на 1 миллион долларов из-за ослабления ограничений на поездки из-за COVID-19.
Ликвидность и Свободный Денежный поток
Компания завершила первый квартал с наличностью в размере 170 миллионов долларов и доступом к 348 миллионам долларов в рамках возобновляемой кредитной линии с общей ликвидностью в размере 518 миллионов долларов. Свободный денежный поток в первом квартале 2022 года составил 62 миллиона долларов, при этом коэффициент пересчета свободного денежного потока в скорректированную EBITDA(5) составил 73 процента. Учитывая предполагаемое приобретение Rentokil, мы не намерены выкупать акции наших обыкновенных акций в обозримом будущем.
Обновленная информация о предполагаемом приобретении компанией Rentokil
Как было объявлено 15 марта 2022 года, применимый период ожидания в соответствии с Законом Харта-Скотта-Родино об улучшении антимонопольного законодательства 1976 года истек, тем самым завершив необходимый антимонопольный процесс в США. Остается выполнить ряд других условий, включая получение одобрения со стороны акционеров Компании и Rentokil, а также регистрацию американских депозитарных акций Rentokil в Комиссии по ценным бумагам и биржам США и их листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. С учетом значительного прогресса, достигнутого в выполнении оставшихся условий, обе стороны по-прежнему находятся на пути к завершению сделки во второй половине 2022 года с намеченной датой завершения ближе к концу третьего квартала.
Прогноз на весь 2022 год
В связи с предполагаемым приобретением Rentokil Компания не планирует предоставлять свои обычные данные по выручке за весь 2022 год, скорректированной EBITDA, органическому росту или пересчету свободного денежного потока.
Телефонная конференция по доходам за Первый квартал 2022 года
Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения своих финансовых и операционных результатов в 8 утра по центральному времени (9 утра по восточному времени) в четверг, 5 мая 2022 года.
Компания приглашает все заинтересованные стороны присоединиться к Генеральному директору Бретту Понтону, Исполнительному вице-президенту и Финансовому директору Бобу Рисбеку и вице-президенту по связям с инвесторами FP & A и Казначею Джесси Дженкинсу для получения обновленной информации об операционных показателях и финансовых результатах Компании за первый квартал, закончившийся 2022. Участники могут присоединиться к этой телефонной конференции, набрав 877.256.3244 (или международные участники, +1.303.223.0120). Кроме того, конференц-связь будет доступна через веб-трансляцию. Также будет доступна слайд-презентация, освещающая результаты компании. Чтобы принять участие в веб-трансляции и просмотреть презентацию, посетите домашнюю страницу Компании по связям с инвесторами на сайте investors.Terminix.com .
Звонок будет доступен для воспроизведения до 4 июня 2022 года. Чтобы получить доступ к воспроизведению этого звонка, пожалуйста, позвоните по телефону 800.633.8284 и введите номер бронирования 22017423 (международные участники: +1.402.977.9140, номер бронирования 22017423). Веб-трансляция также будет доступна на домашней странице компании по связям с инвесторами.
Terminix Global Holdings (NYSE: TMX) является ведущим поставщиком средств борьбы с вредителями в жилых и коммерческих помещениях. Компания предоставляет услуги по борьбе с вредителями и защите от термитов, комаров, грызунов и других вредителей. Штаб-квартира Компании находится в Мемфисе, штат Теннесси, с более чем 11 500 сотрудниками и 2,9 миллионами клиентов в 24 странах и территориях. Компания ежедневно посещает более 50 000 домов и предприятий. Чтобы узнать больше об Terminix, посетите Terminix.com , или LinkedIn.com/company/Terminix .
Дополнительная Информация О Предлагаемой Сделке И Где Ее Найти
В связи с предполагаемой сделкой между Rentokil и Terminix, Rentokil подаст в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (“SEC”) заявление о регистрации по форме F-4, которое будет включать доверенное заявление Terminix, которое также представляет собой проспект Rentokil. Каждый из Rentokil и Terminix также подаст другие соответствующие документы в связи с предлагаемой транзакцией. Окончательное доверенное заявление/проспект будет отправлено акционерам Terminix. Rentokil также направит циркуляр о доверенности акционера в связи с предлагаемой сделкой в соответствующие регулирующие органы по ценным бумагам Соединенного Королевства, и циркуляр о доверенности акционера будет направлен акционерам Rentokil. Настоящий пресс-релиз не является заменой какого-либо заявления о регистрации, заявления о доверенности /проспекта ценных бумаг или других документов, которые Rentokil и / или Terminix могут подать в SEC в связи с предлагаемой сделкой. ПЕРЕД ПРИНЯТИЕМ КАКИХ-ЛИБО РЕШЕНИЙ О ГОЛОСОВАНИИ ИЛИ ИНВЕСТИЦИЯХ ИНВЕСТОРАМ, АКЦИОНЕРАМ И АКЦИОНЕРАМ Terminix И RENTOKIL НАСТОЯТЕЛЬНО РЕКОМЕНДУЕТСЯ ВНИМАТЕЛЬНО И ПОЛНОСТЬЮ ПРОЧИТАТЬ ЗАЯВЛЕНИЕ О ДОВЕРЕННОСТИ / ПРОСПЕКТ И ЦИРКУЛЯР О ДОВЕРЕННОСТИ АКЦИОНЕРОВ, ЕСЛИ ПРИМЕНИМО, А ТАКЖЕ ЛЮБЫЕ ДРУГИЕ СООТВЕТСТВУЮЩИЕ ДОКУМЕНТЫ, КОТОРЫЕ ПОДАНЫ ИЛИ БУДУТ ПОДАНЫ В SEC ИЛИ СООТВЕТСТВУЮЩИЕ РЕГУЛИРУЮЩИЕ ОРГАНЫ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ В США. СОЕДИНЕННОЕ КОРОЛЕВСТВО, А ТАКЖЕ ЛЮБЫЕ ПОПРАВКИ ИЛИ ДОПОЛНЕНИЯ К ЭТИМ ДОКУМЕНТАМ В СВЯЗИ С ПРЕДЛАГАЕМОЙ СДЕЛКОЙ, КОГДА ОНИ СТАНУТ ДОСТУПНЫМИ, ПОСКОЛЬКУ ОНИ СОДЕРЖАТ ИЛИ БУДУТ СОДЕРЖАТЬ ВАЖНУЮ ИНФОРМАЦИЮ ОБ Terminix, RENTOKIL, ПРЕДЛАГАЕМОЙ СДЕЛКЕ И СВЯЗАННЫХ С ЭТИМ ВОПРОСАХ. Заявление о регистрации и заявление о доверенности / проспект и другие документы, поданные Rentokil и Terminix в SEC, после подачи будут доступны бесплатно на веб-сайте SEC по адресу www.sec.gov . Кроме того, инвесторы и акционеры смогут бесплатно получить копии заявления о доверенности / проспекта ценных бумаг и других документов, поданных в SEC с помощью Terminix онлайн на сайте investors.Terminix.com , по письменному запросу, отправленному Terminix по адресу: 150 Peabody Pl., Мемфис, Теннесси 38103, США, Внимание: Корпоративный секретарь, или позвонив в Офис Корпоративного секретаря Terminix по телефону +1 901-597-1400 или по электронной почте по адресу deidre.richardson@Terminix.com , и сможет получить бесплатные копии заявления о регистрации, заявление о доверенности / проспект, циркуляр о доверенности акционера и другие документы, которые будут поданы в SEC и соответствующие регулирующие органы по ценным бумагам в Соединенном Королевстве компанией Rentokil онлайн по адресу https://www.rentokil-initial.com , по письменному запросу, доставленному в Rentokil в Compass House, Manor Royal, Кроули, Западный Суссекс, RH10 9PY, Англия, Внимание: Кэтрин Райкрофт, или позвонив в Rentokil по телефону +44 (0) 7811 270734 или по электронной почте по адресу katharine.rycroft@rentokil-initial.com .
Настоящий пресс-релиз предназначен исключительно для информационных целей и не предназначен и не должен представлять собой предложение о продаже или покупке или предложение о продаже или покупке каких-либо ценных бумаг, а также не допускается продажа ценных бумаг в какой-либо юрисдикции, в которой такое предложение, предложение или продажа были бы незаконными до соответствующей регистрации или квалификации в соответствии с законодательством о ценных бумагах любой такой юрисдикции. Размещение ценных бумаг не допускается, кроме как посредством проспекта ценных бумаг, соответствующего требованиям Раздела 10 Закона США о ценных бумагах 1933 года с внесенными в него поправками.
Участники процесса привлечения доверенных лиц
Настоящий пресс-релиз не является приглашением доверенных лиц в связи с предлагаемой сделкой. Однако, согласно правилам SEC, Terminix, Rentokil и некоторые из их соответствующих директоров, исполнительных должностных лиц и других членов руководства и сотрудников могут считаться участниками привлечения доверенных лиц в связи с предлагаемой сделкой. Информацию о директорах и исполнительных директорах Terminix можно найти на ее веб-сайте по адресу corporate.Terminix.com/responsibility/corporate-governance и в своем Годовом отчете за 2021 год по форме 10-K, поданном в SEC 1 марта 2022 года, доступном для инвесторов.Terminix.com и www.sec.gov . Информацию о директорах и исполнительных директорах Rentokil можно найти на ее веб-сайте по адресу https://www.rentokil-initial.com и в своем Годовом отчете за 2021 год, поданном соответствующим регулирующим органам по ценным бумагам Соединенного Королевства 30 марта 2022 года, доступном на его веб-сайте по адресу https://www.rentokil-initial.com . Эти документы можно получить бесплатно из указанных выше источников. Дополнительная информация, касающаяся интересов таких потенциальных участников в привлечении доверенных лиц в связи с предлагаемой сделкой, будет включена в заявление/ проспект доверенности и циркуляр по доверенности акционеров, а также в другие соответствующие материалы, поданные в SEC и соответствующие регулирующие органы по ценным бумагам в Соединенном Королевстве, когда они станут доступными.
Информация, Касающаяся Прогнозных Заявлений
Настоящий пресс-релиз содержит прогнозные заявления, поскольку этот термин определен в Разделе 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с внесенными в него поправками и Разделе 21E Закона о биржах ценных бумаг 1934 года с поправками, внесенными Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Прогнозные заявления иногда можно идентифицировать с помощью прогнозных терминов, таких как “полагает”, “ожидает”, “может”, “будет”, “должен”, “должен”, “хотел бы”, “мог бы”, “потенциал”, “стремится”, “цели, ” “проекты”, “прогнозирует”, “оптимистичен”, “намеревается”, “планирует”, “оценивает”, “цели”, “ожидает”, “продолжает” или другие сопоставимые термины или отрицательные значения этих терминов, но не все прогнозные заявления включают такие идентифицирующие слова. Прогнозные заявления основаны на текущих планах, оценках и ожиданиях, которые подвержены рискам, неопределенностям и допущениям. Если один или несколько из этих рисков или неопределенностей материализуются или если лежащие в их основе допущения окажутся неверными, фактические результаты могут существенно отличаться от тех, которые указаны или ожидаются в таких прогнозных заявлениях. Мы не можем дать никаких гарантий в том, что такие планы, оценки или ожидания будут достигнуты, и, следовательно, фактические результаты могут существенно отличаться от любых планов, оценок или ожиданий в таких прогнозных заявлениях. Важными факторами, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от таких планов, смет и ожидания включают в себя: условие закрытия сделки не могут быть удовлетворены; о наступлении событий, которые могут привести к расторжению сделки; Рентокил не удается достичь синергии и создания стоимости, предусмотренных предлагаемой сделки; Рентокил не в состоянии оперативно и эффективно интегрироваться Terminix бизнеса; менеджмент время и внимание отвлекается на операциях, связанных вопросов; перебои с планируемой сделки затрудняет ведение бизнеса, договорные и эксплуатационные отношения; кредитные рейтинги по Rentokil снижается после предполагаемой сделки; судебное разбирательство против Terminix или Рентокил; Terminix или Рентокил не в состоянии удержать или взять напрокат ключевого персонала; объявления или совершения предполагаемого приобретения негативно сказывается на рыночной цене акционерного капитала Terminix или Рентокил или на Terminix или Рентокил операционных результатов; развития правовых, нормативных и налоговых режимов; изменения в экономической, финансовой, политические и нормативные условия, в Соединенном Королевстве, Соединенных Штатах и других странах, а также других факторов, которые приводят к неопределенности и нестабильности, природных и техногенных катастроф, гражданских беспорядков, пандемии (например, коронавируса (COVID-19) пандемией (далее - “COVID-19 пандемией”)), неопределенность геополитической ситуации и условий, которые могут возникнуть в результате законодательных, правовых, торговых и политических изменений, связанных с текущей или последующих США или Великобритании администрации; способность Рентокил или Terminix для успешного восстановления после стихийного бедствия или другой непрерывности деятельности проблема из-за урагана, наводнения, землетрясения, теракты, войны, пандемии, нарушения безопасности, кибер-атаки, отключения электроэнергии, связи, сбоя или других природных или антропогенных событий, в том числе возможность функционировать удаленно в ходе длительных перебоев такой как COVID-19 пандемией; влияние кризисы в области общественного здравоохранения, таких как пандемии (в том числе COVID-19 пандемией) и эпидемиями, а также любые связанные компании или правительственной политики и действий для защиты здоровья и безопасности физических лиц или правительственной политики или мер по поддержанию функционирования национальной или глобальной экономики и рынков, включая карантин, “укрытие на месте”, “оставаться дома”, - кадровое сокращение, социальное дистанцирование, закрыли или похожие действия и политика; действия третьих лиц, включая органы государственной власти; риск того, что перебои с планируемой сделки навредит Рентокил или Terminix бизнеса, в том числе и текущих планов и операций; определенные ограничения на время рассмотрения приобретения, которые могут повлиять Рентокил или Terminix способность преследовать определенные возможности для бизнеса или стратегических сделок; Рентокил или Terminix это способность соответствовать ожиданиям в отношении учета и налогообложения планируемой сделки; риски и неопределенности, которые описаны в Разделе “Риски и неопределенности в раздел” в Рентокил отчеты размещены на Национальном механизм хранения по Морнингстар.ко.Великобритания/Великобритания/NSM и на его веб-сайте https://www.rentokil-initial.com; а также риски и неопределенности, которые описаны в разделе “Факторы риска” и “информация о прогнозных заявлений” раздела отчеты Terminix подала в SEC. Эти риски, а также другие риски, связанные с предлагаемой сделкой, будут более подробно рассмотрены в заявлении о доверенности/проспекте ценных бумаг и циркуляре по доверенности акционеров. Хотя список факторов, представленный здесь, и список факторов, которые будут представлены в заявлении о доверенности/проспекте ценных бумаг и циркуляре акционеров, считаются репрезентативными, такой список не следует рассматривать как полное изложение всех потенциальных рисков и неопределенностей. Не включенные в список факторы могут представлять собой значительные дополнительные препятствия для реализации прогнозных заявлений. Мы предупреждаем вас не полагаться чрезмерно на какие-либо из этих прогнозных заявлений, поскольку они не являются гарантией будущих результатов или результатов и что фактические результаты и результаты, включая, помимо прочего, наши фактические результаты деятельности, финансовое состояние и ликвидность, а также развитие новых рынков или сегментов рынка, на которых мы работаем, могут существенно отличаться от тех, которые сделаны или предложены в прогнозных заявлениях, содержащихся в этом пресс-релизе. Ни Rentokil, ни Terminix не берут на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру информации, содержащейся в настоящем документе, которая действует только на дату настоящего Соглашения.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
В этом пресс-релизе содержатся некоторые финансовые показатели, не относящиеся к GAAP. Меры, не относящиеся к GAAP, не следует рассматривать в качестве альтернативы финансовым мерам GAAP. Показатели, не относящиеся к GAAP, не могут быть рассчитаны так же или сопоставимы с аналогичными показателями других компаний. Смотрите выверки, не относящиеся к GAAP, ниже в этом пресс-релизе для сверки этих показателей с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP. Скорректированная EBITDA, Скорректированная чистая прибыль, Скорректированная прибыль на акцию, свободный денежный поток, свободный денежный поток в Скорректированный коэффициент пересчета EBITDA и органический рост выручки не являются показателями финансовых показателей Компании в соответствии с GAAP и не должны рассматриваться как альтернатива чистой прибыли, чистым денежным средствам, полученным от операционной деятельности от продолжающейся деятельности, чистая прибыль от прекращенной деятельности или любые другие показатели эффективности или ликвидности, полученные в соответствии с GAAP. Руководство использует эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, для облегчения сравнения операционных показателей и ликвидности, в зависимости от обстоятельств, от периода к периоду. Мы считаем, что эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, полезны для инвесторов, аналитиков и других заинтересованных сторон, поскольку они облегчают сравнение операционных показателей и ликвидности между компаниями, если применимо, за счет исключения потенциальных различий, вызванных различиями в структуре капитала, налогообложении, возрасте и балансовом износе объектов и оборудования, инициативах по реструктуризации и основанные на долевом участии долгосрочные планы стимулирования.
_______________________________________________
(1) Скорректированный показатель EBITDA определяется как чистая прибыль до вычета: расходов на износ и амортизацию; затрат, связанных с приобретением; расходов на компенсацию неденежных акций; расходов на реструктуризацию и других расходов; чистой прибыли от прекращенной деятельности; резерва (льготы) по налогу на прибыль; и процентных расходов. Определение скорректированной EBITDA, используемое Компанией, может быть несопоставимо с аналогичными показателями других компаний.
(2) Скорректированная чистая прибыль определяется как чистая прибыль до вычета: расходов на амортизацию; затрат, связанных с приобретением; расходов на реструктуризацию и других расходов; чистой прибыли от прекращенной деятельности; и налогового воздействия вышеупомянутых корректировок. Определение Скорректированной чистой прибыли Компании может быть несопоставимо с аналогичными показателями других компаний. Скорректированная прибыль на акцию рассчитывается как Скорректированная Чистая прибыль, деленная на средневзвешенную разводненную стоимость обыкновенных акций, находящихся в обращении.
(3) Свободный денежный поток определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности в результате продолжающейся деятельности за вычетом прироста имущества.
(4) Органический рост выручки определяется как выручка без учета выручки от приобретенных клиентов в течение 12 месяцев после даты приобретения.
(5) Коэффициент пересчета свободного денежного потока в скорректированную EBITDA определяется как свободный денежный поток, деленный на скорректированную EBITDA.
Terminix Global Holdings, INC. |
||||||||
Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income (Unaudited) |
||||||||
(In millions, except per share data) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Revenue |
|
$ |
496 |
|
$ |
471 |
|
|
Cost of services rendered and products sold |
|
|
296 |
|
|
270 |
|
|
Selling and administrative expenses |
|
|
138 |
|
|
137 |
|
|
Amortization expense |
|
|
10 |
|
|
10 |
|
|
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
1 |
|
|
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
6 |
|
|
Interest expense |
|
|
11 |
|
|
12 |
|
|
Interest and net investment income |
|
|
1 |
|
|
(1 |
) |
|
Income before Income Taxes |
|
|
21 |
|
|
37 |
|
|
Provision for income taxes |
|
|
3 |
|
|
11 |
|
|
Equity in earnings of joint ventures |
|
|
1 |
|
|
— |
|
|
Net Income |
|
$ |
19 |
|
$ |
27 |
|
|
Other Comprehensive Income, Net of Income Taxes: |
|
|
|
|
|
|
||
Net unrealized gains on derivative instruments |
|
|
23 |
|
|
14 |
|
|
Foreign currency translation gain |
|
|
5 |
|
|
8 |
|
|
Other Comprehensive Income, Net of Income Taxes |
|
|
28 |
|
|
22 |
|
|
Total Comprehensive Income |
|
$ |
47 |
|
$ |
49 |
|
|
Weighted-average common shares outstanding - Basic |
|
|
121.4 |
|
|
131.4 |
|
|
Weighted-average common shares outstanding - Diluted |
|
|
121.6 |
|
|
131.9 |
|
|
Basic Earnings Per Share: |
|
|
|
|
|
|
||
Net Income |
|
|
0.15 |
|
|
0.20 |
|
|
Diluted Earnings Per Share: |
|
|
|
|
|
|
||
Net Income |
|
|
0.15 |
|
|
0.20 |
|
Terminix Global Holdings, INC. |
||||||||
Consolidated Statements of Financial Position |
||||||||
(In millions, except share data) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
(Unaudited) |
|
|
||||
|
|
As of |
|
As of |
||||
|
|
March 31, |
|
December 31, |
||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Current Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Cash and cash equivalents |
|
$ |
170 |
|
|
$ |
116 |
|
Receivables, less allowances of $30 and $32, respectively |
|
|
195 |
|
|
|
206 |
|
Inventories |
|
|
44 |
|
|
|
41 |
|
Prepaid expenses and other assets |
|
|
164 |
|
|
|
151 |
|
Total Current Assets |
|
|
573 |
|
|
|
514 |
|
Other Assets: |
|
|
|
|
|
|
||
Property and equipment, net |
|
|
192 |
|
|
|
196 |
|
Operating lease right-of-use assets |
|
|
74 |
|
|
|
79 |
|
Goodwill |
|
|
2,210 |
|
|
|
2,211 |
|
Intangible assets, primarily trade names, service marks and trademarks, net |
|
|
1,085 |
|
|
|
1,097 |
|
Restricted cash |
|
|
89 |
|
|
|
89 |
|
Notes receivable |
|
|
38 |
|
|
|
36 |
|
Long-term marketable securities |
|
|
14 |
|
|
|
15 |
|
Deferred customer acquisition costs |
|
|
94 |
|
|
|
98 |
|
Other assets |
|
|
126 |
|
|
|
77 |
|
Total Assets |
|
$ |
4,495 |
|
|
$ |
4,410 |
|
Liabilities and Stockholders' Equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Current Liabilities: |
|
|
|
|
|
|
||
Accounts payable |
|
$ |
105 |
|
|
$ |
85 |
|
Accrued liabilities: |
|
|
|
|
|
|
||
Payroll and related expenses |
|
|
69 |
|
|
|
81 |
|
Self-insured claims and related expenses |
|
|
67 |
|
|
|
72 |
|
Accrued interest payable |
|
|
3 |
|
|
|
7 |
|
Other |
|
|
101 |
|
|
|
95 |
|
Deferred revenue |
|
|
108 |
|
|
|
103 |
|
Current portion of lease liability |
|
|
18 |
|
|
|
18 |
|
Current portion of long-term debt |
|
|
77 |
|
|
|
50 |
|
Total Current Liabilities |
|
|
547 |
|
|
|
511 |
|
Long-Term Debt |
|
|
848 |
|
|
|
849 |
|
Other Long-Term Liabilities: |
|
|
|
|
|
|
||
Deferred taxes |
|
|
398 |
|
|
|
387 |
|
Other long-term obligations, primarily self-insured claims |
|
|
182 |
|
|
|
197 |
|
Long-term lease liability |
|
|
92 |
|
|
|
92 |
|
Total Other Long-Term Liabilities |
|
|
672 |
|
|
|
677 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Stockholders' Equity: |
|
|
|
|
|
|
||
Common stock $0.01 par value (authorized 2,000,000,000 shares with 149,330,124 shares issued and 121,493,685 outstanding at March 31, 2022 and 149,095,168 shares issued and 121,258,729 outstanding shares outstanding at December 31, 2021) |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
Additional paid-in capital |
|
|
2,398 |
|
|
|
2,391 |
|
Retained Earnings |
|
|
986 |
|
|
|
967 |
|
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
|
6 |
|
|
|
(22 |
) |
Less common stock held in treasury, at cost (27,836,439 shares at March 31, 2022 and 27,836,439 shares at December 31, 2021) |
|
|
(964 |
) |
|
|
(964 |
) |
Total Stockholders' Equity |
|
|
2,428 |
|
|
|
2,375 |
|
Total Liabilities and Stockholders' Equity |
|
$ |
4,495 |
|
|
$ |
4,410 |
|
Terminix Global Holdings, INC. |
||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) |
||||||||
(In millions) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||
Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash at Beginning of Period |
|
$ |
205 |
|
|
$ |
704 |
|
Cash Flows from Operating Activities |
|
|
|
|
|
|
||
Net Income |
|
|
19 |
|
|
|
27 |
|
Equity in earnings of joint venture |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
Depreciation expense |
|
|
17 |
|
|
|
18 |
|
Amortization expense |
|
|
10 |
|
|
|
10 |
|
Amortization of debt issuance costs |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
Amortization of lease right-of-use assets |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
Payments on fumigation related matters |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
Deferred income tax provision |
|
|
2 |
|
|
|
5 |
|
Stock-based compensation expense |
|
|
6 |
|
|
|
6 |
|
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
|
6 |
|
Payments for restructuring and other charges |
|
|
(10 |
) |
|
|
(2 |
) |
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
Payments for acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
Other |
|
|
(1 |
) |
|
|
4 |
|
Change in working capital, net of acquisitions: |
|
|
|
|
|
|
||
Receivables |
|
|
10 |
|
|
|
18 |
|
Inventories and other current assets |
|
|
(10 |
) |
|
|
(14 |
) |
Accounts payable |
|
|
20 |
|
|
|
5 |
|
Deferred revenue |
|
|
5 |
|
|
|
7 |
|
Accrued liabilities |
|
|
(14 |
) |
|
|
(19 |
) |
Accrued interest payable |
|
|
(4 |
) |
|
|
(4 |
) |
Current income taxes |
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
Net Cash Provided from Operating Activities |
|
|
69 |
|
|
|
75 |
|
Cash Flows from Investing Activities |
|
|
|
|
|
|
||
Property additions |
|
|
(7 |
) |
|
|
(6 |
) |
Business acquisitions, net of cash acquired |
|
|
— |
|
|
|
(22 |
) |
Origination of notes receivable |
|
|
(21 |
) |
|
|
(15 |
) |
Collections on notes receivable |
|
|
18 |
|
|
|
17 |
|
Other investing |
|
|
(31 |
) |
|
|
— |
|
Net Cash Used for Investing Activities |
|
|
(40 |
) |
|
|
(26 |
) |
Cash Flows from Financing Activities |
|
|
|
|
|
|
||
Borrowings of debt |
|
|
80 |
|
|
|
— |
|
Payments of debt |
|
|
(65 |
) |
|
|
(15 |
) |
Repurchase of common stock |
|
|
— |
|
|
|
(169 |
) |
Issuance of common stock and exercise of stock options |
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
Net Cash Used For Financing Activities |
|
|
16 |
|
|
|
(180 |
) |
Cash Flows from Discontinued Operations: |
|
|
|
|
|
|
||
Cash provided from operating activities |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
Net Cash Provided from Discontinued Operations |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
Cash (Decrease) Increase During the Period |
|
|
54 |
|
|
|
(131 |
) |
Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period |
|
$ |
258 |
|
|
$ |
573 |
|
В следующей таблице представлена сверка чистой прибыли с скорректированной чистой прибылью:
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
(In millions) |
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net Income |
|
$ |
19 |
|
|
$ |
27 |
|
Amortization expense |
|
|
10 |
|
|
|
10 |
|
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
|
6 |
|
Tax impact of adjustments |
|
|
(6 |
) |
|
|
(4 |
) |
Adjusted Net Income |
|
$ |
42 |
|
|
$ |
39 |
|
Weighted-average diluted common shares outstanding |
|
|
121.6 |
|
|
|
131.9 |
|
Diluted earnings per share |
|
$ |
0.15 |
|
|
$ |
0.20 |
|
Adjusted diluted earnings per share |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.30 |
|
В следующей таблице представлена сверка чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности, от продолжающейся деятельности со свободным денежным потоком:
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
(In millions) |
|
2022 |
|
2021 |
||||
Net Cash Provided from Operating Activities from Continuing Operations |
|
$ |
69 |
|
|
$ |
75 |
|
Property additions |
|
|
(7 |
) |
|
|
(6 |
) |
Free Cash Flow |
|
$ |
62 |
|
|
$ |
69 |
|
В следующей таблице представлена сверка чистой прибыли с скорректированной EBITDA.
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Three Months Ended |
||||||
|
|
March 31, |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(In millions) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|||
Net Income |
|
$ |
19 |
|
$ |
27 |
||
Depreciation and amortization expense |
|
|
28 |
|
|
28 |
||
Acquisition-related costs |
|
|
— |
|
|
1 |
||
Non-cash stock-based compensation expense |
|
|
6 |
|
|
6 |
||
Restructuring and other charges |
|
|
19 |
|
|
6 |
||
Provision for income taxes |
|
|
3 |
|
|
11 |
||
Interest expense |
|
|
11 |
|
|
12 |
||
Adjusted EBITDA |
|
$ |
86 |
|
$ |
90 |