Travel + Leisure Co. Reports First Quarter 2022 Results and Provides Full Year 2022 Guidance

Travel + Leisure Co. Отчеты о результатах за первый квартал 2022 года и рекомендации на весь 2022 год

ORLANDO, Fla.--(BUSINESS WIRE)--Travel + Leisure Co. (NYSE:TNL), the world’s leading membership and leisure travel company, today reported first quarter 2022 financial results for the three months ended March 31, 2022. Highlights and outlook include:

“Leisure travel is back and Travel + Leisure Co. benefited from families returning to vacation in the first quarter after a long hiatus due to the pandemic,” said Michael D. Brown, president and CEO of Travel + Leisure Co.

“We continue to see record-setting sales volume per guest from our timeshare business and we expect occupancy for the remainder of the year to be above 2019 as we anticipate a robust travel season in North America. Our strong revenue and Adjusted EBITDA in the quarter give us confidence in the year ahead as families appreciate more than ever that vacation ownership is a preferred way to vacation in a period where travel costs are rising.”

Business Segment Results

Vacation Ownership

Vacation Ownership revenue increased 35% to $604 million in the first quarter of 2022 compared to the same period in the prior year. Gross vacation ownership interest (VOI) sales were $379 million compared to $236 million in the prior year and tours were 108,000 during the quarter compared to 76,000 in the same period last year. Volume Per Guest (VPG) increased 19% to $3,377.

First quarter adjusted EBITDA was $103 million compared to $66 million in the prior year period. The increase was driven by higher Gross VOI sales due to the ongoing recovery of operations from COVID-19 and continued improvement in the provision for loan losses.

Travel and Membership

Travel and Membership revenue increased 15% to $210 million in the first quarter of 2022 compared to the same period in the prior year. The increase was driven by higher transaction revenue due to improved revenue per transaction and growth in B2B Travel Club transactions.

First quarter Adjusted EBITDA was $84 million compared to $75 million in the prior year due to the revenue increase.

Balance Sheet and Liquidity

Net Debt — As of March 31, 2022, the Company had net debt of $3.0 billion comprised of $3.4 billion of corporate debt and $381 million of cash and cash equivalents. The corporate debt excludes $1.9 billion of non-recourse debt related to its securitized notes receivables portfolio. The Company's leverage ratio for covenant purposes was 3.8x. At the end of the first quarter, the Company had $1.4 billion of liquidity in cash and cash equivalents and revolving credit facility availability.

Timeshare Receivables Financing — The Company closed on a $275 million term securitization on March 23, 2022 with a weighted average coupon of 3.84% and a 98% advance rate. Additionally, the Company renewed its USD timeshare receivables conduit facility with a borrowing capacity of $600 million and extended its term to July 2024.

Cash Flow — For the three months ended March 31, 2022, net cash provided by operating activities was $141 million, compared to $78 million in the prior year period. Adjusted free cash flow was $146 million for the three months ended March 31, 2022 compared to $20 million in the same period of 2021.

Share Repurchases — During the first quarter of 2022, the Company repurchased 0.8 million shares of common stock for $45 million at a weighted average price of $56.15 per share. As of March 31, 2022, the Company had $283 million of remaining availability under its share repurchase program. In April 2022, the Board of Directors approved an increase to the authorized capacity of the Company's share repurchase program by $500 million.

Dividend — The Company paid $35 million ($0.40 per share) in cash dividends on March 31, 2022 to shareholders of record as of March 15, 2022. Management will recommend a second quarter dividend of $0.40 per share for approval by the Company’s Board of Directors in May 2022.

The Company is providing guidance regarding expectations for the 2022 full year:

The Company is providing guidance regarding expectations for the second quarter 2022:

This guidance is presented only on a non-GAAP basis because not all of the information necessary for a quantitative reconciliation of forward-looking non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measure is available without unreasonable effort, primarily due to uncertainties relating to the occurrence or amount of these adjustments that may arise in the future. Where one or more of the currently unavailable items is applicable, such items could be material, individually or in the aggregate, to GAAP reported results.

Conference Call Information

Travel + Leisure Co. will hold a conference call with investors to discuss the Company’s results and outlook today at 8:30 a.m. EDT. Participants may listen to a simultaneous webcast of the conference call, which may be accessed through the Company's website at investor.travelandleisureco.com, or by dialing 866-831-8713, passcode TNL, 10 minutes before the scheduled start time. For those unable to listen to the live broadcast, an archive of the webcast will be available on the Company's website for 90 days beginning at 12:00 p.m. EDT today. Additionally, a telephone replay will be available for four days beginning at 12:00 p.m. EDT today at 800-839-6980.

Presentation of Financial Information

Financial information discussed in this press release includes non-GAAP measures such as adjusted EBITDA, adjusted diluted EPS, adjusted free cash flow, gross VOI sales and adjusted net income/(loss), which include or exclude certain items, as well as non-GAAP guidance. The Company utilizes non-GAAP measures, defined in Table 6, on a regular basis to assess performance of its reportable segments and allocate resources. These non-GAAP measures differ from reported GAAP results and are intended to illustrate what management believes are relevant period-over-period comparisons and are helpful to investors when considered with GAAP measures as an additional tool for further understanding and assessing the Company’s ongoing operating performance by adjusting for items which in our view do not necessarily reflect ongoing performance. Management also internally uses these measures to assess operating performance, both absolutely and in comparison to other companies, and in evaluating or making selected compensation decisions. Exclusion of items in the Company’s non-GAAP presentation should not be considered an inference that these items are unusual, infrequent or non-recurring. Full reconciliations of non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures for the reported periods appear in the financial tables section of the press release. See definitions on Table 6 for an explanation of our non-GAAP measures.

About Travel + Leisure Co.

Travel + Leisure Co. (NYSE:TNL) is the world’s leading membership and leisure travel company, with nearly 20 travel brands across its resort, travel club, and lifestyle portfolio. The company provides outstanding vacation experiences and travel inspiration to millions of owners, members, and subscribers every year through its products and services: Wyndham Destinations, the largest vacation ownership company with more than 245 vacation club resort locations across the globe; Panorama, the world’s foremost membership travel business that includes the largest vacation exchange company and subscription travel brands; and Travel + Leisure Group, featuring top travel content and travel services including the brand’s eponymous travel club. At Travel + Leisure Co., our global team of associates brings hospitality to millions each year, turning vacation inspiration into exceptional travel experiences. We put the world on vacation. Learn more at travelandleisureco.com.

Forward-Looking Statements

This press release includes “forward-looking statements” as that term is defined by the Securities and Exchange Commission (“SEC”). Forward-looking statements are any statements other than statements of historical fact, including statements regarding our expectations, beliefs, hopes, intentions or strategies regarding the future. In some cases, forward-looking statements can be identified by the use of words such as “may,” “will,” “expects,” “should,” “believes,” “plans,” “anticipates,” “estimates,” “predicts,” “potential,” “continue,” “future,” “intends” or other words of similar meaning. Forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause actual results of Travel + Leisure Co. and its subsidiaries (“Travel + Leisure Co.” or “we”) to differ materially from those discussed in, or implied by, the forward-looking statements. Factors that might cause such a difference include, but are not limited to, risks associated with: the acquisition of the Travel + Leisure brand and the future prospects and plans for Travel + Leisure Co., including our ability to execute our strategies to grow our cornerstone timeshare and exchange businesses and expand into the broader leisure travel industry through new business extensions; our ability to compete in the highly competitive timeshare and leisure travel industries; uncertainties related to acquisitions, dispositions and other strategic transactions; the health of the travel industry and declines or disruptions caused by adverse economic conditions and unemployment rates, terrorism or acts of gun violence, political strife, war, pandemics, and severe weather events and other natural disasters; adverse changes in consumer travel and vacation patterns, consumer preferences and demand for our products; increased or unanticipated operating costs and other inherent business risks; our ability to comply with financial and restrictive covenants under our indebtedness and our ability to access capital markets on reasonable terms, at a reasonable cost or at all; maintaining the integrity of internal or customer data and protecting our systems from cyber-attacks; uncertainty with respect to the scope, impact and duration of the novel coronavirus global pandemic (“COVID-19”), including resurgences, the pace of recovery, distribution and adoption of vaccines and treatments, and actions in response to the evolving pandemic by governments, businesses and individuals; the timing and amount of future dividends and share repurchases, if any; and those other factors disclosed as risks under “Risk Factors” in documents we have filed with the SEC, including in Part I, Item 1A of our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021, filed with the SEC on February 23, 2022. We caution readers that any such statements are based on currently available operational, financial and competitive information, and they should not place undue reliance on these forward-looking statements, which reflect management’s opinion only as of the date on which they were made. Except as required by law, we undertake no obligation to review or update these forward-looking statements to reflect events or circumstances as they occur.

Travel + Leisure Co. Table of Contents

Amounts may not calculate due to rounding. The tables above reconcile certain non-GAAP financial measures to their closest GAAP measure. The presentation of these adjustments is intended to permit the comparison of particular adjustments as they appear in the income statement in order to assist investors' understanding of the overall impact of such adjustments. In addition to GAAP financial measures, the Company provides adjusted net income, adjusted EBITDA, adjusted EBITDA margin, and adjusted diluted EPS to assist our investors in evaluating our ongoing operating performance for the current reporting period and, where provided, over different reporting periods, by adjusting for certain items which in our view do not necessarily reflect ongoing performance. We also internally use these measures to assess our operating performance, both absolutely and in comparison to other companies, and in evaluating or making selected compensation decisions. These supplemental disclosures are in addition to GAAP reported measures. Non-GAAP measures should not be considered a substitute for, nor superior to, financial results and measures determined or calculated in accordance with GAAP. Our presentation of adjusted measures may not be comparable to similarly-titled measures used by other companies. See "Presentation of Financial Information" and table 6 for the definitions of these non-GAAP measures.

ОРЛАНДО, ФЛОРИДА. - (ДЕЛОВАЯ ТЕЛЕГРАММА) -Travel + Leisure Co. (NYSE:TNL), ведущая в мире туристическая компания, занимающаяся членством и отдыхом, сегодня сообщила о финансовых результатах за первый квартал 2022 года за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года. Основные моменты и перспективы включают в себя:

“Туристические поездки вернулись, и Travel + Leisure Co. выиграли от того, что семьи вернулись в отпуск в первом квартале после длительного перерыва из-за пандемии”, - сказал Майкл Д. Браун, президент и генеральный директор Travel + Leisure Co.

“Мы по-прежнему наблюдаем рекордный объем продаж на одного гостя в нашем бизнесе таймшеров, и мы ожидаем, что заполняемость до конца года будет выше 2019 года, поскольку мы ожидаем активного туристического сезона в Северной Америке. Наша высокая выручка и скорректированная EBITDA за квартал вселяют в нас уверенность в предстоящем году, поскольку семьи больше, чем когда-либо, ценят, что владение отпуском является предпочтительным способом отдыха в период, когда дорожные расходы растут ”.

Результаты бизнес-сегмента

Владение Отпуском

Доход от владения отпуском увеличился на 35% до 604 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Валовые продажи доли участия в отпуске (VOI) составили 379 миллионов долларов по сравнению с 236 миллионами долларов в предыдущем году, а количество туров за квартал составило 108 000 по сравнению с 76 000 за аналогичный период прошлого года. Объем на одного гостя (VPG) увеличился на 19% до 3 377 долларов.

Скорректированная EBITDA за первый квартал составила 103 миллиона долларов по сравнению с 66 миллионами долларов в предыдущем году. Увеличение было обусловлено увеличением валовых продаж VOI в связи с продолжающимся восстановлением операций после COVID-19 и продолжающимся улучшением резерва на возможные потери по ссудам.

Поездки и членство

Доходы от поездок и членства выросли на 15% до 210 миллионов долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Рост был обусловлен увеличением выручки от транзакций за счет увеличения выручки за транзакцию и роста числа транзакций B2B Travel Club.

Скорректированная EBITDA за первый квартал составила 84 миллиона долларов по сравнению с 75 миллионами долларов в предыдущем году из-за увеличения выручки.

Баланс и Ликвидность

Чистый долг — По состоянию на 31 марта 2022 года чистый долг Компании составлял 3,0 миллиарда долларов, включая 3,4 миллиарда долларов корпоративного долга и 381 миллион долларов денежных средств и их эквивалентов. Корпоративный долг не включает 1,9 миллиарда долларов долга без права регресса, связанного с его портфелем дебиторской задолженности по секьюритизированным облигациям. Коэффициент левереджа Компании для целей ковенанта составил 3,8 раза. На конец первого квартала у Компании было 1,4 миллиарда долларов ликвидности в виде денежных средств и их эквивалентов, а также наличие возобновляемой кредитной линии.

Финансирование дебиторской задолженности по таймшеру — Компания закрыла срочную секьюритизацию на сумму 275 миллионов долларов 23 марта 2022 года со средневзвешенным купоном 3,84% и авансовой ставкой 98%. Кроме того, Компания продлила свой механизм передачи дебиторской задолженности по таймшеру в долларах США с возможностью заимствования в размере 600 миллионов долларов и продлила его срок до июля 2024 года.

Движение денежных средств — За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 141 миллион долларов США по сравнению с 78 миллионами долларов США за аналогичный период предыдущего года. Скорректированный свободный денежный поток составил 146 миллионов долларов за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, по сравнению с 20 миллионами долларов за аналогичный период 2021 года.

Выкуп акций — В течение первого квартала 2022 года Компания выкупила 0,8 млн обыкновенных акций за 45 млн долларов по средневзвешенной цене 56,15 доллара за акцию. По состоянию на 31 марта 2022 года у Компании оставалось свободных средств на сумму 283 миллиона долларов в рамках программы обратного выкупа акций. В апреле 2022 года Совет директоров одобрил увеличение уставного капитала программы обратного выкупа акций Компании на 500 миллионов долларов.

Дивиденды — 31 марта 2022 года Компания выплатила дивиденды наличными в размере 35 миллионов долларов (0,40 доллара на акцию) акционерам компании по состоянию на 15 марта 2022 года. Руководство порекомендует выплатить дивиденды за второй квартал в размере 0,40 доллара на акцию для утверждения Советом директоров Компании в мае 2022 года.

Компания дает рекомендации относительно ожиданий на весь 2022 год:

Компания дает рекомендации относительно ожиданий на второй квартал 2022 года:

Это руководство представлено только на основе, отличной от GAAP, поскольку не вся информация, необходимая для количественной сверки прогнозных финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP, доступна без необоснованных усилий, в первую очередь из-за неопределенности, связанной с возникновением или суммой этих корректировок, которые могут возникнут в будущем. Там, где применима одна или несколько из недоступных в настоящее время статей, такие статьи могут быть существенными, по отдельности или в совокупности, для результатов, отраженных в отчетности по GAAP.

Информация о конференц-звонке

Travel + Leisure Co. проведет телефонную конференцию с инвесторами, чтобы обсудить результаты и перспективы Компании сегодня в 8:30 утра по восточному времени. Участники могут прослушать одновременную веб-трансляцию телефонной конференции, доступ к которой можно получить через веб-сайт Компании по адресу investor.travelandleisureco.com , или набрав 866-831-8713, код доступа TNL, за 10 минут до запланированного времени начала. Для тех, кто не сможет прослушать прямую трансляцию, архив веб-трансляции будет доступен на веб-сайте Компании в течение 90 дней, начиная с 12:00 вечера по восточному времени сегодня. Кроме того, повтор по телефону будет доступен в течение четырех дней, начиная с 12:00 по восточному времени сегодня по телефону 800-839-6980.

Представление финансовой информации

Финансовая информация, обсуждаемая в этом пресс-релизе, включает показатели, не относящиеся к GAAP, такие как скорректированная EBITDA, скорректированная разводненная прибыль на акцию, скорректированный свободный денежный поток, валовые продажи VOI и скорректированная чистая прибыль /(убыток), которые включают или исключают определенные статьи, а также рекомендации, не относящиеся к GAAP. Компания регулярно использует показатели, не относящиеся к GAAP, определенные в Таблице 6, для оценки эффективности своих отчетных сегментов и распределения ресурсов. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, отличаются от заявленных результатов GAAP и предназначены для иллюстрации того, что, по мнению руководства, является релевантным сравнением за период, и полезны для инвесторов при рассмотрении показателей GAAP в качестве дополнительного инструмента для дальнейшего понимания и оценки текущих операционных показателей Компании путем корректировки на статьи, которые, по нашему мнению, делают не обязательно отражать текущую производительность. Руководство также использует эти показатели внутри компании для оценки операционной эффективности, как абсолютной, так и в сравнении с другими компаниями, а также при оценке или принятии отдельных решений о компенсации. Исключение статей в представлении Компании, не относящемся к GAAP, не следует рассматривать как вывод о том, что эти статьи являются необычными, нечастыми или повторяющимися. Полная сверка финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP за отчетные периоды приведена в разделе "Финансовые таблицы" пресс-релиза. См. Определения в таблице 6 для пояснения наших показателей, не относящихся к GAAP.

О Travel + Leisure Co.

Travel + Leisure Co. (NYSE: TNL) - ведущая в мире туристическая компания, занимающаяся членством и отдыхом, с почти 20 туристическими брендами в своем портфолио курортов, туристических клубов и стиля жизни. Компания ежегодно предоставляет выдающиеся впечатления от отдыха и вдохновение для путешествий миллионам владельцев, членов и подписчиков с помощью своих продуктов и услуг: Wyndham Destinations, крупнейшая компания, владеющая курортами для отдыха с более чем 245 курортными клубами по всему миру; Panorama, ведущий в мире туристический бизнес, который включает в себя крупнейшие туристические компания по обмену и туристические бренды по подписке; и Travel + Leisure Group, предлагающая лучший туристический контент и туристические услуги, включая одноименный туристический клуб бренда. В Travel + Leisure Co. наша глобальная команда партнеров каждый год дарит гостеприимство миллионам людей, превращая вдохновение для отдыха в исключительные впечатления от путешествий. Мы отправили весь мир в отпуск. Узнайте больше на сайте travelandleisureco.com .

Прогнозные заявления

Этот пресс-релиз включает “заявления прогнозного характера”, как этот термин определен Комиссией по ценным бумагам и биржам (“SEC”). Прогнозные заявления - это любые заявления, отличные от заявлений об исторических фактах, включая заявления, касающиеся наших ожиданий, убеждений, надежд, намерений или стратегий в отношении будущего. В некоторых случаях прогнозные заявления могут быть идентифицированы с помощью таких слов, как “может”, “будет”, “ожидает”, “должен”, “полагает”, “планирует”, “ожидает”, “оценивает”, “прогнозирует”, “потенциал”, “продолжать, ”будущее”, “намеревается” или другие слова с аналогичным значением. Прогнозные заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к фактическим результатам Travel + Leisure Co. и его дочерних компаний (“Travel + Leisure Co.” или “мы”), чтобы существенно отличаться от тех, которые обсуждаются или подразумеваются в прогнозных заявлениях. Факторы, которые могут стать причиной таких расхождений включают, но не ограничиваясь, риски, связанные с: приобретением проездного бренда и дальнейших перспективах и планах на Travel + Leisure Co,.включая нашу способность выполнять наши стратегии, чтобы развивать наш краеугольный камень таймшеров и обмена бизнес и выйти на более широком туристов промышленности на основе новых бизнес-расширениями; наша способность конкурировать в высококонкурентной таймшеров и отдыха туризма; неопределенности, связанные с приобретением, распоряжений и других стратегических операциях; состояния туристической отрасли и снижения или спада, вызванного неблагоприятной экономической конъюнктуры и уровень безработицы, терроризма и актов насилия с применением оружия, политические распри, войны, эпидемии, и экстремальных погодных явлений и других стихийных бедствий; неблагоприятные изменения в потребительских путешествия и отдых моделей, потребительских предпочтений и спроса на нашу продукцию; повышенная или непредвиденных эксплуатационных затрат и прочие бизнес-риски; наши возможности соблюдения финансовой и ограничительные условия, по нашей задолженности, и наши возможности по доступу к рынкам капитала на приемлемых условиях, по разумной цене или и вовсе; поддержание целостности внутренних и клиентских данных и защиты наших систем от кибер-атак; неопределенность в отношении объема, удара и продолжительность нового коронавируса глобальной пандемией (“COVID-19”), в том числе родников, темпы восстановления, распределение и принятие вакцины и методы лечения, и действия в ответ на меняющиеся пандемии правительств, юридических и физических лиц; сроки и суммы будущих дивидендов и обратного выкупа акций, если таковые имеются; и те, и другие факторы раскрыты, так как риски в разделе “Факторы риска” в документах, поданных в комиссию по ценным бумагам, в том числе в части I, П. 1А годового отчета по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 декабря 2021, подала в SEC на 23 февраля 2022. Мы предупреждаем читателей, что любые такие заявления основаны на имеющейся в настоящее время оперативной, финансовой и конкурентной информации, и они не должны чрезмерно полагаться на эти прогнозные заявления, которые отражают мнение руководства только на дату, на которую они были сделаны. За исключением случаев, предусмотренных законом, мы не берем на себя никаких обязательств по пересмотру или обновлению этих прогнозных заявлений, чтобы отразить события или обстоятельства по мере их возникновения.

Travel + Leisure Co. содержание

Суммы могут не рассчитываться из-за округления. Приведенные выше таблицы приводят в соответствие некоторые финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, с их ближайшим показателем по ОПБУ. Представление этих корректировок предназначено для того, чтобы позволить сравнить конкретные корректировки в том виде, в каком они представлены в отчете о прибылях и убытках, чтобы помочь инвесторам понять общее влияние таких корректировок. В дополнение к финансовым показателям GAAP Компания предоставляет скорректированную чистую прибыль, скорректированную EBITDA, скорректированную рентабельность по EBITDA и скорректированную разводненную прибыль на акцию, чтобы помочь нашим инвесторам оценить наши текущие операционные показатели за текущий отчетный период и, где это предусмотрено, за разные отчетные периоды, путем корректировки на определенные статьи, которые, по нашему мнению, не не обязательно отражать текущую производительность. Мы также используем эти показатели внутри компании для оценки наших операционных показателей, как абсолютных, так и в сравнении с другими компаниями, а также при оценке или принятии отдельных компенсационных решений. Эта дополнительная информация раскрывается в дополнение к показателям, отраженным в ОПБУ. Показатели, не относящиеся к GAAP, не должны рассматриваться как замена или превосходство финансовых результатов и показателей, определенных или рассчитанных в соответствии с GAAP. Наше представление скорректированных показателей может быть несопоставимо с показателями с аналогичным названием, используемыми другими компаниями. Определения этих показателей, не относящихся к ОПБУ, приведены в разделе "Представление финансовой информации" и в таблице 6.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически