HAMILTON, Bermuda, May 05, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Textainer Group Holdings Limited (NYSE: TGH; JSE: TXT) (“Textainer”, “the Company”, “we” and “our”), one of the world’s largest lessors of intermodal containers, today reported financial results for the first-quarter ended March 31, 2022.
Key Financial Information (in thousands except for per share and TEU amounts) and Business Highlights:
QTD | ||||||||||||
Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | ||||||||||
Lease rental income | $ | 198,718 | $ | 198,222 | $ | 169,244 | ||||||
Gain on sale of owned fleet containers, net | $ | 15,913 | $ | 16,007 | $ | 12,358 | ||||||
Income from operations | $ | 114,716 | $ | 113,986 | $ | 92,101 | ||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Net income attributable to common shareholders per diluted common share | $ | 1.47 | $ | 1.45 | $ | 1.22 | ||||||
Adjusted net income (1) | $ | 72,869 | $ | 73,229 | $ | 59,152 | ||||||
Adjusted net income per diluted common share (1) | $ | 1.48 | $ | 1.46 | $ | 1.16 | ||||||
Adjusted EBITDA (1) | $ | 182,317 | $ | 182,150 | $ | 153,110 | ||||||
Average fleet utilization (2) | 99.7 | % | 99.7 | % | 99.6 | % | ||||||
Total fleet size at end of period (TEU) (3) | 4,402,158 | 4,322,367 | 3,961,491 | |||||||||
Owned percentage of total fleet at end of period | 93.0 | % | 92.8 | % | 90.2 | % |
(1) Refer to the “Use of Non-GAAP Financial Information” set forth below.
(2) Utilization is computed by dividing total units on lease in CEUs (cost equivalent unit) by the total units in our fleet in CEUs, excluding CEUs that have been designated as held for sale and units manufactured for us but not yet delivered to a lessee. CEU is a unit of measurement based on the approximate cost of a container relative to the cost of a standard 20-foot dry container. These factors may differ from CEU ratios used by others in the industry.
(3) TEU refers to a twenty-foot equivalent unit, which is a unit of measurement used in the container shipping industry to compare shipping containers of various lengths to a standard 20-foot container, thus a 20-foot container is one TEU and a 40-foot container is two TEU.
“We are very pleased with our strong results for the start of the year. For the first quarter, lease rental income of $199 million was in line with the fourth quarter despite two fewer billing days, and was 17% higher than last year. Adjusted EBITDA was $182 million, and adjusted net income was $73 million, or $1.48 per diluted share, representing an annualized ROE of 19%,” stated Olivier Ghesquiere, President and Chief Executive Officer.
“This is in line with our expectation of continued high utilization and strong performance for the year. Additionally, we invested $497 million in new containers over the first quarter, predominantly on secured long-term finance leases stemming from strong customer relationships.”
“As we move into the busy summer season, cargo demand is expected to increase again on the back of consumer demand while inventory levels remain low and supply chain constraints remain a significant global issue. While we see demand for new containers normalizing following high production levels in 2021, we continue to expect more localized growth opportunities and further back-to-back deals. Our inventory of new containers is at a moderate level and the current order book for future deliveries is approximately $150 million under pre-committed leases. New container prices are around $3,000 per CEU, a level much higher than historical prices, and this will benefit us as maturing leases continue to be extended favorably, high utilization is supported, and profitable disposals continue while direct costs are minimal.”
“Our focus on longer term leases at attractive yields, matched with fixed-rate debt and a proactive hedging strategy, have secured our profitability and stable cash generation to largely mitigate future market cyclicality risk. We remain committed to returning capital to shareholders through our active share repurchase and dividend programs. During the first quarter, we repurchased 957,689 common shares, and since the inception of the program in September 2019, have repurchased approximately 19% of our outstanding common shares. The board and the management team continue to see share repurchases as a flexible and efficient use of our excess liquidity. We are pleased to announce that our board has authorized a further increase of $50 million to the share repurchase program and we expect to remain both active and opportunistic as it relates to share repurchase activity.”
“As we evaluate the remainder of 2022, we are confident in the strength of our underlying business fundamentals. We remain focused on delivering a long-term balanced approach of driving organic growth through disciplined and accretive capex investments, while returning capital to common shareholders through our ongoing share repurchase and dividend programs,” concluded Ghesquiere.
First-Quarter Results
Lease rental income for the quarter increased $0.5 million from the fourth quarter of 2021 due to an increase in fleet size, partially offset by two fewer days in the quarter.
Trading container margin for the quarter decreased $0.9 million from the fourth quarter of 2021, due to a slight decrease in the average per unit margin.
Gain on sale of owned fleet containers, net for the quarter remained positive at $15.9 million on the back of higher volumes and slightly lower prices.
General and administrative expense for the quarter decreased $0.7 million from the fourth quarter of 2021, primarily because of lower incentive compensation and employee benefit costs, partially offset by higher IT system enhancement costs in the current quarter with the new ERP system effective January 2022.
Interest expense for the quarter increased $0.4 million from the fourth quarter of 2021, primarily due to a higher average debt balance from funding increased container investment.
Conference Call and Webcast
A conference call to discuss the financial results for the first quarter of 2022 will be held at 11:00 am Eastern Time on Thursday, May 5, 2022. The dial-in number for the conference call is 1-877-300-8521 (U.S. & Canada) and 1-412-317-6026 (International). The call and archived replay may also be accessed via webcast on Textainer’s Investor Relations website at http://investor.textainer.com.
About Textainer Group Holdings Limited
Textainer has operated since 1979 and is one of the world’s largest lessors of intermodal containers with more than 4 million TEU in our owned and managed fleet. We lease containers to approximately 200 customers, including all of the world’s leading international shipping lines, and other lessees. Our fleet consists of standard dry freight, refrigerated intermodal containers, and dry freight specials. We also lease tank containers through our relationship with Trifleet Leasing and are a supplier of containers to the U.S. Military. Textainer is one of the largest and most reliable suppliers of new and used containers. In addition to selling older containers from our fleet, we buy older containers from our shipping line customers for trading and resale. We sold an average of approximately 130,000 containers per year for the last five years to more than 1,000 customers making us one of the largest sellers of used containers. Textainer operates via a network of 14 offices and approximately 400 independent depots worldwide. Textainer has a primary listing on the New York Stock Exchange (NYSE: TGH) and a secondary listing on the Johannesburg Stock Exchange (JSE: TXT). Visit www.textainer.com for additional information about Textainer.
Important Cautionary Information Regarding Forward-Looking StatementsThis press release contains forward-looking statements within the meaning of U.S. securities laws. Forward-looking statements include statements that are not statements of historical facts and may relate to, but are not limited to, expectations or estimates of future operating results or financial performance, capital expenditures, introduction of new products, regulatory compliance, plans for growth and future operations, as well as assumptions relating to the foregoing. In some cases, you can identify forward-looking statements by terminology such as “may,” “will,” “should,” “could,” “expect,” “plan,” “anticipate,” “believe,” “estimate,” “predict,” “intend,” “potential,” “continue” or the negative of these terms or other similar terminology. Readers are cautioned that these forward-looking statements involve risks and uncertainties, are only predictions and may differ materially from actual future events or results. These risks and uncertainties include, without limitation, the following items that could materially and negatively impact our business, results of operations, cash flows, financial condition and future prospects: (i) Cargo demand is expected to increase again on the back of consumer demand; (ii) While we see demand for new containers normalizing following high production levels in 2021, we continue to expect more localized growth opportunities and further back-to-back deals; (iii) Expectation of continued high utilization and strong performance for the year; (iv) New container prices are around $3,000 per CEU…and this will benefit us as maturing leases continue to be extended favorably, high utilization is supported, and profitable disposals continue while direct costs are minimal; and other risks and uncertainties, including those set forth in Textainer’s filings with the Securities and Exchange Commission. For a discussion of some of these risks and uncertainties, see Item 3 “Key Information— Risk Factors” in Textainer’s Annual Report on Form 20-F filed with the Securities and Exchange Commission on March 17, 2022.
Textainer’s views, estimates, plans and outlook as described within this document may change subsequent to the release of this press release. Textainer is under no obligation to modify or update any or all of the statements it has made herein despite any subsequent changes Textainer may make in its views, estimates, plans or outlook for the future.
Textainer Group Holdings LimitedInvestor RelationsPhone: +1 (415) 658-8333ir@textainer.com
TEXTAINER GROUP HOLDINGS LIMITED AND SUBSIDIARIESConsolidated Statements of Operations(Unaudited)(All currency expressed in United States dollars in thousands, except per share amounts)
Three Months Ended March 31, | ||||||||
2022 | 2021 | |||||||
Revenues: | ||||||||
Lease rental income - owned fleet | $ | 186,077 | $ | 154,423 | ||||
Lease rental income - managed fleet | 12,641 | 14,821 | ||||||
Lease rental income | 198,718 | 169,244 | ||||||
Management fees - non-leasing | 532 | 1,036 | ||||||
Trading container sales proceeds | 7,618 | 7,611 | ||||||
Cost of trading containers sold | (6,756 | ) | (5,445 | ) | ||||
Trading container margin | 862 | 2,166 | ||||||
Gain on sale of owned fleet containers, net | 15,913 | 12,358 | ||||||
Operating expenses: | ||||||||
Direct container expense - owned fleet | 5,519 | 6,797 | ||||||
Distribution expense to managed fleet container investors | 11,173 | 13,495 | ||||||
Depreciation expense | 72,444 | 65,806 | ||||||
Amortization expense | 49 | 800 | ||||||
General and administrative expense | 11,527 | 10,900 | ||||||
Bad debt expense (recovery), net | 477 | (1,127 | ) | |||||
Container lessee default expense (recovery), net | 120 | (3,968 | ) | |||||
Total operating expenses | 101,309 | 92,703 | ||||||
Income from operations | 114,716 | 92,101 | ||||||
Other (expense) income: | ||||||||
Interest expense | (35,309 | ) | (29,106 | ) | ||||
Debt termination expense | — | (267 | ) | |||||
Realized loss on financial instruments, net | — | (2,956 | ) | |||||
Unrealized (loss) gain on financial instruments, net | (207 | ) | 3,192 | |||||
Other, net | 113 | 152 | ||||||
Net other expense | (35,403 | ) | (28,985 | ) | ||||
Income before income taxes | 79,313 | 63,116 | ||||||
Income tax expense | (1,639 | ) | (1,066 | ) | ||||
Net income | 77,674 | 62,050 | ||||||
Less: Dividends on preferred shares | 4,969 | — | ||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 62,050 | ||||
Net income attributable to common shareholders per share: | ||||||||
Basic | $ | 1.50 | $ | 1.24 | ||||
Diluted | $ | 1.47 | $ | 1.22 | ||||
Weighted average shares outstanding (in thousands): | ||||||||
Basic | 48,403 | 50,150 | ||||||
Diluted | 49,303 | 50,865 |
TEXTAINER GROUP HOLDINGS LIMITED AND SUBSIDIARIESConsolidated Balance Sheets(Unaudited)(All currency expressed in United States dollars in thousands, except share data)
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||
Assets | ||||||||
Current assets: | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 198,022 | $ | 206,210 | ||||
Accounts receivable, net of allowance of $1,523 and $1,290, respectively | 131,375 | 125,746 | ||||||
Net investment in finance leases, net of allowance of $126 and $100, respectively | 115,849 | 113,048 | ||||||
Container leaseback financing receivable, net of allowance of $45 and $38, respectively | 50,239 | 30,317 | ||||||
Trading containers | 7,292 | 12,740 | ||||||
Containers held for sale | 11,178 | 7,007 | ||||||
Prepaid expenses and other current assets | 15,267 | 14,184 | ||||||
Due from affiliates, net | 2,639 | 2,376 | ||||||
Total current assets | 531,861 | 511,628 | ||||||
Restricted cash | 82,295 | 76,362 | ||||||
Marketable securities | 2,660 | 2,866 | ||||||
Containers, net of accumulated depreciation of $1,913,327 and $1,851,664, respectively | 4,707,731 | 4,731,878 | ||||||
Net investment in finance leases, net of allowance of $761 and $643 respectively | 1,683,450 | 1,693,042 | ||||||
Container leaseback financing receivable, net of allowance of $76 and $75, respectively | 682,200 | 323,830 | ||||||
Derivative instruments | 72,817 | 12,278 | ||||||
Deferred taxes | 1,070 | 1,073 | ||||||
Other assets | 15,634 | 14,487 | ||||||
Total assets | $ | 7,779,718 | $ | 7,367,444 | ||||
Liabilities and Equity | ||||||||
Current liabilities: | ||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 18,285 | $ | 22,111 | ||||
Container contracts payable | 130,055 | 140,968 | ||||||
Other liabilities | 4,915 | 4,895 | ||||||
Due to container investors, net | 19,097 | 17,985 | ||||||
Debt, net of unamortized costs of $10,129 and $8,624, respectively | 389,303 | 380,207 | ||||||
Total current liabilities | 561,655 | 566,166 | ||||||
Debt, net of unamortized costs of $27,899 and $32,019, respectively | 5,286,670 | 4,960,313 | ||||||
Derivative instruments | 7 | 2,139 | ||||||
Income tax payable | 10,990 | 10,747 | ||||||
Deferred taxes | 9,249 | 7,589 | ||||||
Other liabilities | 37,970 | 39,236 | ||||||
Total liabilities | 5,906,541 | 5,586,190 | ||||||
Shareholders' equity: | ||||||||
Cumulative redeemable perpetual preferred shares, $0.01 par value, $25,000 liquidation preference per share. Authorized 10,000,000 shares; 12,000 shares issued and outstanding (equivalent to 12,000,000 depositary shares at $25.00 liquidation preference per depositary share) | 300,000 | 300,000 | ||||||
Common shares, $0.01 par value. Authorized 140,000,000 shares; 59,647,685 shares issued and 48,018,141 shares outstanding at 2022; 59,503,710 shares issued and 48,831,855 shares outstanding at 2021 | 596 | 595 | ||||||
Treasury shares, at cost, 11,629,544 and 10,671,855 shares, respectively | (194,868 | ) | (158,459 | ) | ||||
Additional paid-in capital | 434,577 | 428,945 | ||||||
Accumulated other comprehensive income | 71,798 | 9,750 | ||||||
Retained earnings | 1,261,074 | 1,200,423 | ||||||
Total shareholders’ equity | 1,873,177 | 1,781,254 | ||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,779,718 | $ | 7,367,444 | ||||
TEXTAINER GROUP HOLDINGS LIMITED AND SUBSIDIARIESConsolidated Statements of Cash Flows(Unaudited)(All currency expressed in United States dollars in thousands)
Three Months Ended March 31, | ||||||||
2022 | 2021 | |||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||
Net income | $ | 77,674 | $ | 62,050 | ||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||
Depreciation expense | 72,444 | 65,806 | ||||||
Bad debt expense (recovery), net | 477 | (1,127 | ) | |||||
Container recovery from lessee default, net | — | (5,712 | ) | |||||
Unrealized loss (gain) on financial instruments, net | 207 | (3,192 | ) | |||||
Amortization of unamortized debt issuance costs and accretion of bond discounts | 2,615 | 2,162 | ||||||
Debt termination expense | — | 267 | ||||||
Amortization of intangible assets | 49 | 800 | ||||||
Gain on sale of owned fleet containers, net | (15,913 | ) | (12,358 | ) | ||||
Share-based compensation expense | 1,727 | 1,334 | ||||||
Changes in operating assets and liabilities | 48,679 | 24,483 | ||||||
Total adjustments | 110,285 | 72,463 | ||||||
Net cash provided by operating activities | 187,959 | 134,513 | ||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||
Purchase of containers and fixed assets | (206,476 | ) | (311,995 | ) | ||||
Payment on container leaseback financing receivable | (303,894 | ) | (6,425 | ) | ||||
Proceeds from sale of containers and fixed assets | 29,656 | 29,654 | ||||||
Receipt of principal payments on container leaseback financing receivable | 7,444 | 8,721 | ||||||
Net cash used in investing activities | (473,270 | ) | (280,045 | ) | ||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||
Proceeds from debt | 482,100 | 1,153,599 | ||||||
Payments on debt | (149,262 | ) | (969,991 | ) | ||||
Payment of debt issuance costs | — | (6,845 | ) | |||||
Proceeds from container leaseback financing liability, net | — | 6,801 | ||||||
Principal repayments on container leaseback financing liability, net | (200 | ) | (94 | ) | ||||
Purchase of treasury shares | (36,409 | ) | (10,778 | ) | ||||
Issuance of common shares upon exercise of share options | 3,906 | 1,842 | ||||||
Dividends paid on common shares | (12,054 | ) | — | |||||
Dividends paid on preferred shares | (4,969 | ) | — | |||||
Purchase of noncontrolling interest | — | (21,500 | ) | |||||
Net cash provided by financing activities | 283,112 | 153,034 | ||||||
Effect of exchange rate changes | (56 | ) | (46 | ) | ||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (2,255 | ) | 7,456 | |||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of the year | 282,572 | 205,165 | ||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of the period | $ | 280,317 | $ | 212,621 | ||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | ||||||||
Cash paid for interest expense and realized loss on derivative instruments, net | $ | 32,266 | $ | 29,812 | ||||
Income taxes paid | $ | 140 | $ | 248 | ||||
Receipt of payments on finance leases, net of income earned | $ | 53,132 | $ | 14,467 | ||||
Supplemental disclosures of noncash investing activities: | ||||||||
(Decrease) increase in accrued container purchases | $ | (10,913 | ) | $ | 258,275 | |||
Containers placed in finance leases | $ | 57,361 | $ | 207,171 | ||||
Use of Non-GAAP Financial Information
To supplement Textainer’s consolidated financial statements presented in accordance with U.S. generally accepted accounting principles (“GAAP”), the company uses non-GAAP measures of certain components of financial performance. These non-GAAP measures include adjusted net income, adjusted net income per diluted common share, adjusted EBITDA, headline earnings and headline earnings per basic and diluted common share.
Management believes that adjusted net income and adjusted net income per diluted common share are useful in evaluating Textainer’s operating performance. Adjusted net income is defined as net income attributable to common shareholders excluding debt termination expense, unrealized (loss) gain on derivative instruments and marketable securities and the related impacts on income taxes. Management considers adjusted EBITDA a widely used industry measure and useful in evaluating Textainer’s ability to fund growth and service long-term debt and other fixed obligations. Headline earnings is reported as a requirement of Textainer’s listing on the JSE. Headline earnings and headline earnings per basic and diluted common shares are calculated from net income which has been determined based on GAAP.
Reconciliations of these non-GAAP measures to the most directly comparable GAAP measures are included in the tables below for the three months ended March 31, 2022, December 31, 2021 and March 31, 2021.
Non-GAAP measures are not financial measures calculated in accordance with GAAP and are presented solely as supplemental disclosures. Non-GAAP measures have limitations as analytical tools, and should not be relied upon in isolation, or as a substitute to net income, income from operations, cash flows from operating activities, or any other performance measures derived in accordance with GAAP. Some of these limitations are:
Three Months Ended, | ||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amount) | ||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||
Reconciliation of adjusted net income: | ||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Adjustments: | ||||||||||||
Debt termination expense | — | 131 | 267 | |||||||||
Unrealized loss (gain) on financial instruments, net | 207 | 272 | (3,192 | ) | ||||||||
Impact of reconciling items on income tax | (43 | ) | (59 | ) | 27 | |||||||
Adjusted net income | $ | 72,869 | $ | 73,229 | $ | 59,152 | ||||||
Adjusted net income per diluted common share | $ | 1.48 | $ | 1.46 | $ | 1.16 | ||||||
Three Months Ended, | ||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||
Reconciliation of adjusted EBITDA: | ||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Adjustments: | ||||||||||||
Interest income | (36 | ) | (40 | ) | (37 | ) | ||||||
Interest expense | 35,309 | 34,888 | 29,106 | |||||||||
Debt termination expense | — | 131 | 267 | |||||||||
Realized loss on derivative instruments, net | — | — | 2,956 | |||||||||
Unrealized loss (gain) on financial instruments, net | 207 | 272 | (3,192 | ) | ||||||||
Income tax expense | 1,639 | 883 | 1,066 | |||||||||
Depreciation expense | 72,444 | 72,915 | 65,806 | |||||||||
Container recovery from lessee default, net | — | (34 | ) | (5,712 | ) | |||||||
Amortization expense | 49 | 250 | 800 | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 182,317 | $ | 182,150 | $ | 153,110 | ||||||
Three Months Ended, | ||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amount) | ||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||
Reconciliation of headline earnings: | ||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Adjustments: | ||||||||||||
Container recovery from lessee default, net | — | (34 | ) | (5,712 | ) | |||||||
Impact of reconciling items on income tax | — | — | 53 | |||||||||
Headline earnings | $ | 72,705 | $ | 72,851 | $ | 56,391 | ||||||
Headline earnings per basic common share | $ | 1.50 | $ | 1.48 | $ | 1.12 | ||||||
Headline earnings per diluted common share | $ | 1.47 | $ | 1.45 | $ | 1.11 |
ГАМИЛЬТОН, Бермудские острова, 05 мая 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- Textainer Group Holdings Limited (NYSE: TGH; JSE: TXT) (“Textainer”, “Компания”, “мы” и “наш”), один из крупнейших в мире арендодателей интермодальных контейнеров, сегодня отчиталась о финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.
Ключевая финансовая информация (в тысячах, за исключением сумм на акцию и TEU) и основные сведения о бизнесе:
QTD | ||||||||||||
Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | ||||||||||
Lease rental income | $ | 198,718 | $ | 198,222 | $ | 169,244 | ||||||
Gain on sale of owned fleet containers, net | $ | 15,913 | $ | 16,007 | $ | 12,358 | ||||||
Income from operations | $ | 114,716 | $ | 113,986 | $ | 92,101 | ||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Net income attributable to common shareholders per diluted common share | $ | 1.47 | $ | 1.45 | $ | 1.22 | ||||||
Adjusted net income (1) | $ | 72,869 | $ | 73,229 | $ | 59,152 | ||||||
Adjusted net income per diluted common share (1) | $ | 1.48 | $ | 1.46 | $ | 1.16 | ||||||
Adjusted EBITDA (1) | $ | 182,317 | $ | 182,150 | $ | 153,110 | ||||||
Average fleet utilization (2) | 99.7 | % | 99.7 | % | 99.6 | % | ||||||
Total fleet size at end of period (TEU) (3) | 4,402,158 | 4,322,367 | 3,961,491 | |||||||||
Owned percentage of total fleet at end of period | 93.0 | % | 92.8 | % | 90.2 | % |
(1) См. раздел “Использование финансовой информации, не относящейся к ОПБУ”, изложенный ниже.
(2) Коэффициент использования рассчитывается путем деления общего количества единиц, находящихся в аренде в CEU (единица, эквивалентная стоимости), на общее количество единиц в нашем автопарке в CEU, исключая CEU, которые были определены как предназначенные для продажи, и единицы, изготовленные для нас, но еще не доставленные арендатору. CEU - это единица измерения, основанная на приблизительной стоимости контейнера относительно стоимости стандартного 20-футового сухого контейнера. Эти коэффициенты могут отличаться от коэффициентов CEU, используемых другими компаниями отрасли.
(3) TEU относится к двадцатифутовой эквивалентной единице, которая является единицей измерения, используемой в индустрии контейнерных перевозок для сравнения транспортных контейнеров различной длины со стандартным 20-футовым контейнером, таким образом, 20-футовый контейнер составляет один TEU, а 40-футовый контейнер - два TEU.
“Мы очень довольны нашими высокими результатами в начале года. За первый квартал доход от аренды в размере 199 миллионов долларов соответствовал четвертому кварталу, несмотря на то, что на два расчетных дня меньше, и был на 17% выше, чем в прошлом году. Скорректированный показатель EBITDA составил 182 миллиона долларов, а скорректированная чистая прибыль составила 73 миллиона долларов, или 1,48 доллара на разводненную акцию, что соответствует годовой рентабельности инвестиций в размере 19%”, - заявил Оливье Гескьер, президент и главный исполнительный директор.
“Это соответствует нашим ожиданиям сохранения высокой загрузки и высоких показателей в течение года. Кроме того, за первый квартал мы инвестировали 497 миллионов долларов в новые контейнеры, в основном на основе долгосрочных договоров финансовой аренды, основанных на прочных отношениях с клиентами”.
“По мере того, как мы приближаемся к напряженному летнему сезону, ожидается, что спрос на грузы снова возрастет на фоне потребительского спроса, в то время как уровень запасов остается низким, а ограничения в цепочке поставок остаются серьезной глобальной проблемой. Хотя мы видим, что спрос на новые контейнеры нормализуется после высоких уровней производства в 2021 году, мы по-прежнему ожидаем более локализованных возможностей роста и дальнейших совместных сделок. Наши запасы новых контейнеров находятся на умеренном уровне, а текущий портфель заказов на будущие поставки составляет примерно 150 миллионов долларов по договорам предварительной аренды. Цены на новые контейнеры составляют около 3000 долларов США за CEU, что намного выше исторических цен, и это пойдет нам на пользу, поскольку сроки аренды по-прежнему продлеваются благоприятно, поддерживается высокая загрузка и продолжается выгодная утилизация при минимальных прямых затратах”.
“Наша ориентация на долгосрочную аренду с привлекательной доходностью в сочетании с долгом с фиксированной процентной ставкой и активной стратегией хеджирования обеспечили нашу прибыльность и стабильное получение денежных средств, что в значительной степени снижает будущий риск цикличности рынка. Мы по-прежнему привержены возвращению капитала акционерам посредством наших активных программ обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. В течение первого квартала мы выкупили 957 689 обыкновенных акций, а с момента запуска программы в сентябре 2019 года выкупили примерно 19% наших размещенных обыкновенных акций. Совет директоров и руководство продолжают рассматривать выкуп акций как гибкое и эффективное использование нашей избыточной ликвидности. Мы рады сообщить, что наш совет директоров санкционировал дальнейшее увеличение программы обратного выкупа акций на 50 миллионов долларов, и мы ожидаем, что будем оставаться как активными, так и оппортунистичными в том, что касается выкупа акций”.
“Оценивая оставшуюся часть 2022 года, мы уверены в силе основных принципов нашего бизнеса. Мы по-прежнему сосредоточены на реализации долгосрочного сбалансированного подхода к стимулированию органического роста за счет дисциплинированных и возрастающих капитальных вложений, одновременно возвращая капитал простым акционерам посредством наших текущих программ обратного выкупа акций и выплаты дивидендов”, - заключил Гескьер.
Результаты первого квартала
Доход от аренды за квартал увеличился на 0,5 миллиона долларов по сравнению с четвертым кварталом 2021 года из-за увеличения размера автопарка, частично компенсированного сокращением на два дня в квартале.
Торговая маржа контейнеров за квартал снизилась на 0,9 миллиона долларов по сравнению с четвертым кварталом 2021 года из-за небольшого снижения средней маржи на единицу продукции.
Чистая прибыль от продажи контейнеров собственного флота за квартал осталась положительной и составила 15,9 млн долларов на фоне увеличения объемов и незначительного снижения цен.
Общие и административные расходы за квартал сократились на 0,7 млн долларов США по сравнению с четвертым кварталом 2021 года, главным образом из-за снижения расходов на стимулирующие выплаты и выплаты работникам, частично компенсированных более высокими затратами на совершенствование ИТ-системы в текущем квартале с новой системой ERP, вступившей в силу в январе 2022 года.
Процентные расходы за квартал увеличились на 0,4 миллиона долларов по сравнению с четвертым кварталом 2021 года, главным образом из-за более высокого среднего остатка долга за счет финансирования увеличения инвестиций в контейнерные перевозки.
Конференц-связь и веб-трансляция
Телефонная конференция для обсуждения финансовых результатов за первый квартал 2022 года состоится в 11:00 утра по восточному времени в четверг, 5 мая 2022 года. Телефонный номер для конференц-связи: 1-877-300-8521 (США и Канада) и 1-412-317-6026 (международный). К звонку и архивному воспроизведению также можно получить доступ через веб-трансляцию на веб-сайте Textainer по связям с инвесторами по адресу http://investor.textainer.com .
О компании Textainer Group Holdings Limited
Textainer работает с 1979 года и является одним из крупнейших в мире арендодателей интермодальных контейнеров с более чем 4 миллионами TEU в нашем собственном и управляемом парке. Мы сдаем контейнеры в аренду примерно 200 клиентам, включая все ведущие международные судоходные линии мира и других арендаторов. Наш автопарк состоит из стандартных сухих грузов, рефрижераторных интермодальных контейнеров и специальных сухих грузов. Мы также арендуем контейнеры-цистерны в рамках наших отношений с Trifleet Leasing и являемся поставщиком контейнеров для вооруженных сил США. Textainer является одним из крупнейших и наиболее надежных поставщиков новых и бывших в употреблении контейнеров. В дополнение к продаже старых контейнеров из нашего флота, мы покупаем старые контейнеры у наших клиентов судоходной линии для торговли и перепродажи. За последние пять лет мы продавали в среднем около 130 000 контейнеров в год более чем 1000 клиентам, что делает нас одним из крупнейших продавцов подержанных контейнеров. Textainer работает через сеть из 14 офисов и примерно 400 независимых складов по всему миру. Textainer имеет первичный листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE: TGH) и вторичный листинг на Йоханнесбургской фондовой бирже (JSE: TXT). Посещение www.textainer.com для получения дополнительной информации о Textainer.
Важная предостерегающая информация Относительно прогнозных заявлений В этом пресс-релизе содержатся прогнозные заявления по смыслу законов США о ценных бумагах. Заявления прогнозного характера включают заявления, которые не являются изложением исторических фактов и могут касаться, но не ограничиваются ими, ожиданий или оценок будущих операционных результатов или финансовых показателей, капитальных затрат, внедрения новых продуктов, соблюдения нормативных требований, планов роста и будущих операций, а также предположений, касающихся вышеизложенное. В некоторых случаях вы можете определить прогнозные заявления с помощью такой терминологии, как “может”, “будет”, “должен”, “мог бы”, “ожидать”, “планировать”, “предвидеть”, “полагать”, “оценивать”, “прогнозировать”, “намереваться”, “потенциал”, “продолжение” или отрицательное значение этих терминов или другой подобной терминологии. Обращаем внимание читателей на то, что эти прогнозные заявления сопряжены с рисками и неопределенностями, являются лишь прогнозами и могут существенно отличаться от фактических будущих событий или результатов. Эти риски и неопределенности включают, помимо прочего, следующие элементы, которые могут существенно и негативно повлиять на наш бизнес, результаты операций, денежные потоки, финансовое состояние и будущие перспективы: (i) ожидается, что спрос на грузы снова возрастет на фоне потребительского спроса; (ii) В то время как мы видим спрос на новые контейнеры нормализуются после высоких уровней производства в 2021 году, мы по-прежнему ожидаем более локализованных возможностей роста и дальнейших взаимных сделок; (iii) Ожидаем сохранения высокой загрузки и высоких показателей в течение года; (iv) Цены на новые контейнеры составляют около 3000 долларов США за CEU ... и это принесет нам пользу, поскольку сроки аренды по-прежнему продлеваются благоприятно, поддерживается высокая загрузка и продолжается выгодное выбытие при минимальных прямых затратах; и другие риски и неопределенности, в том числе изложенные в заявках Textainer в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Для обсуждения некоторых из этих рисков и неопределенностей см. Пункт 3 “Ключевая информация — Факторы риска” в Годовом отчете Textainer по форме 20-F, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам 17 марта 2022 года.
Взгляды, оценки, планы и перспективы Textainer, описанные в этом документе, могут измениться после публикации настоящего пресс-релиза. Textainer не несет никаких обязательств изменять или обновлять какие-либо или все заявления, сделанные в настоящем документе, несмотря на любые последующие изменения, которые Textainer может внести в свои взгляды, оценки, планы или перспективы на будущее.
Textainer Group Holdings Limited по связям с инвесторами Телефон: +1 (415) 658-8333ir@textainer.com
Консолидированные отчеты о деятельности TEXTAINER GROUP HOLDINGS LIMITED И дочерних компаний (неаудированные) (Вся валюта выражена в тысячах долларов США, за исключением сумм на акцию)
Three Months Ended March 31, | ||||||||
2022 | 2021 | |||||||
Revenues: | ||||||||
Lease rental income - owned fleet | $ | 186,077 | $ | 154,423 | ||||
Lease rental income - managed fleet | 12,641 | 14,821 | ||||||
Lease rental income | 198,718 | 169,244 | ||||||
Management fees - non-leasing | 532 | 1,036 | ||||||
Trading container sales proceeds | 7,618 | 7,611 | ||||||
Cost of trading containers sold | (6,756 | ) | (5,445 | ) | ||||
Trading container margin | 862 | 2,166 | ||||||
Gain on sale of owned fleet containers, net | 15,913 | 12,358 | ||||||
Operating expenses: | ||||||||
Direct container expense - owned fleet | 5,519 | 6,797 | ||||||
Distribution expense to managed fleet container investors | 11,173 | 13,495 | ||||||
Depreciation expense | 72,444 | 65,806 | ||||||
Amortization expense | 49 | 800 | ||||||
General and administrative expense | 11,527 | 10,900 | ||||||
Bad debt expense (recovery), net | 477 | (1,127 | ) | |||||
Container lessee default expense (recovery), net | 120 | (3,968 | ) | |||||
Total operating expenses | 101,309 | 92,703 | ||||||
Income from operations | 114,716 | 92,101 | ||||||
Other (expense) income: | ||||||||
Interest expense | (35,309 | ) | (29,106 | ) | ||||
Debt termination expense | — | (267 | ) | |||||
Realized loss on financial instruments, net | — | (2,956 | ) | |||||
Unrealized (loss) gain on financial instruments, net | (207 | ) | 3,192 | |||||
Other, net | 113 | 152 | ||||||
Net other expense | (35,403 | ) | (28,985 | ) | ||||
Income before income taxes | 79,313 | 63,116 | ||||||
Income tax expense | (1,639 | ) | (1,066 | ) | ||||
Net income | 77,674 | 62,050 | ||||||
Less: Dividends on preferred shares | 4,969 | — | ||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 62,050 | ||||
Net income attributable to common shareholders per share: | ||||||||
Basic | $ | 1.50 | $ | 1.24 | ||||
Diluted | $ | 1.47 | $ | 1.22 | ||||
Weighted average shares outstanding (in thousands): | ||||||||
Basic | 48,403 | 50,150 | ||||||
Diluted | 49,303 | 50,865 |
Консолидированные балансовые отчеты TEXTAINER GROUP HOLDINGS LIMITED И дочерних компаний (неаудированные) (Вся валюта выражена в тысячах долларов США, за исключением данных об акциях)
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||
Assets | ||||||||
Current assets: | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 198,022 | $ | 206,210 | ||||
Accounts receivable, net of allowance of $1,523 and $1,290, respectively | 131,375 | 125,746 | ||||||
Net investment in finance leases, net of allowance of $126 and $100, respectively | 115,849 | 113,048 | ||||||
Container leaseback financing receivable, net of allowance of $45 and $38, respectively | 50,239 | 30,317 | ||||||
Trading containers | 7,292 | 12,740 | ||||||
Containers held for sale | 11,178 | 7,007 | ||||||
Prepaid expenses and other current assets | 15,267 | 14,184 | ||||||
Due from affiliates, net | 2,639 | 2,376 | ||||||
Total current assets | 531,861 | 511,628 | ||||||
Restricted cash | 82,295 | 76,362 | ||||||
Marketable securities | 2,660 | 2,866 | ||||||
Containers, net of accumulated depreciation of $1,913,327 and $1,851,664, respectively | 4,707,731 | 4,731,878 | ||||||
Net investment in finance leases, net of allowance of $761 and $643 respectively | 1,683,450 | 1,693,042 | ||||||
Container leaseback financing receivable, net of allowance of $76 and $75, respectively | 682,200 | 323,830 | ||||||
Derivative instruments | 72,817 | 12,278 | ||||||
Deferred taxes | 1,070 | 1,073 | ||||||
Other assets | 15,634 | 14,487 | ||||||
Total assets | $ | 7,779,718 | $ | 7,367,444 | ||||
Liabilities and Equity | ||||||||
Current liabilities: | ||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 18,285 | $ | 22,111 | ||||
Container contracts payable | 130,055 | 140,968 | ||||||
Other liabilities | 4,915 | 4,895 | ||||||
Due to container investors, net | 19,097 | 17,985 | ||||||
Debt, net of unamortized costs of $10,129 and $8,624, respectively | 389,303 | 380,207 | ||||||
Total current liabilities | 561,655 | 566,166 | ||||||
Debt, net of unamortized costs of $27,899 and $32,019, respectively | 5,286,670 | 4,960,313 | ||||||
Derivative instruments | 7 | 2,139 | ||||||
Income tax payable | 10,990 | 10,747 | ||||||
Deferred taxes | 9,249 | 7,589 | ||||||
Other liabilities | 37,970 | 39,236 | ||||||
Total liabilities | 5,906,541 | 5,586,190 | ||||||
Shareholders' equity: | ||||||||
Cumulative redeemable perpetual preferred shares, $0.01 par value, $25,000 liquidation preference per share. Authorized 10,000,000 shares; 12,000 shares issued and outstanding (equivalent to 12,000,000 depositary shares at $25.00 liquidation preference per depositary share) | 300,000 | 300,000 | ||||||
Common shares, $0.01 par value. Authorized 140,000,000 shares; 59,647,685 shares issued and 48,018,141 shares outstanding at 2022; 59,503,710 shares issued and 48,831,855 shares outstanding at 2021 | 596 | 595 | ||||||
Treasury shares, at cost, 11,629,544 and 10,671,855 shares, respectively | (194,868 | ) | (158,459 | ) | ||||
Additional paid-in capital | 434,577 | 428,945 | ||||||
Accumulated other comprehensive income | 71,798 | 9,750 | ||||||
Retained earnings | 1,261,074 | 1,200,423 | ||||||
Total shareholders’ equity | 1,873,177 | 1,781,254 | ||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,779,718 | $ | 7,367,444 | ||||
TEXTAINER GROUP HOLDINGS LIMITED И дочерние компании Консолидированные отчеты о движении денежных средств (неаудированные) (Все валюты выражены в тысячах долларов США)
Three Months Ended March 31, | ||||||||
2022 | 2021 | |||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||
Net income | $ | 77,674 | $ | 62,050 | ||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||
Depreciation expense | 72,444 | 65,806 | ||||||
Bad debt expense (recovery), net | 477 | (1,127 | ) | |||||
Container recovery from lessee default, net | — | (5,712 | ) | |||||
Unrealized loss (gain) on financial instruments, net | 207 | (3,192 | ) | |||||
Amortization of unamortized debt issuance costs and accretion of bond discounts | 2,615 | 2,162 | ||||||
Debt termination expense | — | 267 | ||||||
Amortization of intangible assets | 49 | 800 | ||||||
Gain on sale of owned fleet containers, net | (15,913 | ) | (12,358 | ) | ||||
Share-based compensation expense | 1,727 | 1,334 | ||||||
Changes in operating assets and liabilities | 48,679 | 24,483 | ||||||
Total adjustments | 110,285 | 72,463 | ||||||
Net cash provided by operating activities | 187,959 | 134,513 | ||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||
Purchase of containers and fixed assets | (206,476 | ) | (311,995 | ) | ||||
Payment on container leaseback financing receivable | (303,894 | ) | (6,425 | ) | ||||
Proceeds from sale of containers and fixed assets | 29,656 | 29,654 | ||||||
Receipt of principal payments on container leaseback financing receivable | 7,444 | 8,721 | ||||||
Net cash used in investing activities | (473,270 | ) | (280,045 | ) | ||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||
Proceeds from debt | 482,100 | 1,153,599 | ||||||
Payments on debt | (149,262 | ) | (969,991 | ) | ||||
Payment of debt issuance costs | — | (6,845 | ) | |||||
Proceeds from container leaseback financing liability, net | — | 6,801 | ||||||
Principal repayments on container leaseback financing liability, net | (200 | ) | (94 | ) | ||||
Purchase of treasury shares | (36,409 | ) | (10,778 | ) | ||||
Issuance of common shares upon exercise of share options | 3,906 | 1,842 | ||||||
Dividends paid on common shares | (12,054 | ) | — | |||||
Dividends paid on preferred shares | (4,969 | ) | — | |||||
Purchase of noncontrolling interest | — | (21,500 | ) | |||||
Net cash provided by financing activities | 283,112 | 153,034 | ||||||
Effect of exchange rate changes | (56 | ) | (46 | ) | ||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (2,255 | ) | 7,456 | |||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of the year | 282,572 | 205,165 | ||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of the period | $ | 280,317 | $ | 212,621 | ||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | ||||||||
Cash paid for interest expense and realized loss on derivative instruments, net | $ | 32,266 | $ | 29,812 | ||||
Income taxes paid | $ | 140 | $ | 248 | ||||
Receipt of payments on finance leases, net of income earned | $ | 53,132 | $ | 14,467 | ||||
Supplemental disclosures of noncash investing activities: | ||||||||
(Decrease) increase in accrued container purchases | $ | (10,913 | ) | $ | 258,275 | |||
Containers placed in finance leases | $ | 57,361 | $ | 207,171 | ||||
Использование финансовой информации, не относящейся к ОПБУ
В дополнение к консолидированной финансовой отчетности Textainer, представленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (“GAAP”), компания использует показатели определенных компонентов финансовых показателей, отличные от GAAP. Эти показатели, не относящиеся к GAAP, включают скорректированную чистую прибыль, скорректированную чистую прибыль на разводненную обыкновенную акцию, скорректированную EBITDA, общую прибыль и общую прибыль на базовую и разводненную обыкновенную акцию.
Руководство считает, что скорректированная чистая прибыль и скорректированная чистая прибыль на разводненную обыкновенную акцию полезны при оценке операционных показателей Textainer. Скорректированная чистая прибыль определяется как чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, без учета расходов на погашение долга, нереализованной (убыточной) прибыли по производным инструментам и рыночным ценным бумагам и соответствующего влияния на налоги на прибыль. Руководство считает скорректированный показатель EBITDA широко используемым отраслевым показателем и полезным для оценки способности Textainer финансировать рост и обслуживать долгосрочный долг и другие фиксированные обязательства. Прибыль от заголовков сообщается в качестве требования листинга Textainer на JSE. Общая прибыль и общая прибыль на базовую и разводненную обыкновенные акции рассчитываются на основе чистой прибыли, которая была определена на основе GAAP.
Сверка этих показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми показателями GAAP включена в таблицы ниже за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, 31 декабря 2021 года и 31 марта 2021 года.
Показатели, не относящиеся к GAAP, не являются финансовыми показателями, рассчитанными в соответствии с GAAP, и представлены исключительно в качестве дополнительной информации. Показатели, не относящиеся к GAAP, имеют ограничения в качестве аналитических инструментов и не должны использоваться изолированно или в качестве замены чистой прибыли, доходов от операций, денежных потоков от операционной деятельности или любых других показателей эффективности, полученных в соответствии с GAAP. Некоторые из этих ограничений заключаются в следующем:
Three Months Ended, | ||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amount) | ||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||
Reconciliation of adjusted net income: | ||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Adjustments: | ||||||||||||
Debt termination expense | — | 131 | 267 | |||||||||
Unrealized loss (gain) on financial instruments, net | 207 | 272 | (3,192 | ) | ||||||||
Impact of reconciling items on income tax | (43 | ) | (59 | ) | 27 | |||||||
Adjusted net income | $ | 72,869 | $ | 73,229 | $ | 59,152 | ||||||
Adjusted net income per diluted common share | $ | 1.48 | $ | 1.46 | $ | 1.16 | ||||||
Three Months Ended, | ||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||
Reconciliation of adjusted EBITDA: | ||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Adjustments: | ||||||||||||
Interest income | (36 | ) | (40 | ) | (37 | ) | ||||||
Interest expense | 35,309 | 34,888 | 29,106 | |||||||||
Debt termination expense | — | 131 | 267 | |||||||||
Realized loss on derivative instruments, net | — | — | 2,956 | |||||||||
Unrealized loss (gain) on financial instruments, net | 207 | 272 | (3,192 | ) | ||||||||
Income tax expense | 1,639 | 883 | 1,066 | |||||||||
Depreciation expense | 72,444 | 72,915 | 65,806 | |||||||||
Container recovery from lessee default, net | — | (34 | ) | (5,712 | ) | |||||||
Amortization expense | 49 | 250 | 800 | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 182,317 | $ | 182,150 | $ | 153,110 | ||||||
Three Months Ended, | ||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amount) | ||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||
Reconciliation of headline earnings: | ||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 72,705 | $ | 72,885 | $ | 62,050 | ||||||
Adjustments: | ||||||||||||
Container recovery from lessee default, net | — | (34 | ) | (5,712 | ) | |||||||
Impact of reconciling items on income tax | — | — | 53 | |||||||||
Headline earnings | $ | 72,705 | $ | 72,851 | $ | 56,391 | ||||||
Headline earnings per basic common share | $ | 1.50 | $ | 1.48 | $ | 1.12 | ||||||
Headline earnings per diluted common share | $ | 1.47 | $ | 1.45 | $ | 1.11 |