Varex Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal Year 2022

Varex объявляет финансовые результаты за второй квартал 2022 финансового года

SALT LAKE CITY--(BUSINESS WIRE)--Varex Imaging Corporation (Nasdaq: VREX) today announced its unaudited financial results for the second quarter of fiscal year 2022.

“We continued to see robust demand for our products in the second quarter of fiscal 2022 and achieved sales of $215 million despite ongoing supply chain constraints,” said Sunny Sanyal, Chief Executive Officer of Varex. Sanyal added, “Strong order momentum combined with supply chain diversification initiatives improve our ability to meet the higher product demand from our customers in the future.”

Varex’s revenues increased 8% sequentially, with the Medical segment up 10% and the Industrial segment increasing 3% from the first quarter of fiscal year 2022. Compared to the second quarter of fiscal year 2021, total revenues increased 6%, with the Medical segment up 9% and the Industrial segment down 6%. Non-GAAP gross margin remained flat at 34% percent in the quarter compared to last quarter and non-GAAP EPS improved significantly to $0.37 from $0.25 last quarter.

Balance Sheet & Cash Flow

Cash flow from operations was a reduction of $8 million in the second quarter of fiscal year 2022, which was impacted by an increase in working capital. Cash and cash equivalents declined $43 million sequentially to $115 million at the end of the second quarter. The reduction in cash included the $27 million redemption of Senior Secured Notes during the quarter. Since July 2021, we have redeemed $57 million of our Senior Secured Notes.

The following guidance is provided for the third quarter of fiscal year 2022:

Guidance for the company's net earnings per diluted share is provided on a non-GAAP basis only. This non-GAAP financial measure is forward-looking, and the company is unable to provide a meaningful or accurate GAAP forecast of net earnings per diluted share without unreasonable effort due to the uncertainty of amounts and timing of unusual items.

Non-GAAP Financial Measures

*Please refer to "Reconciliation between GAAP and non-GAAP Financial Measures" below for a reconciliation of non-GAAP items to the comparable GAAP measures.

Conference Call Information

Varex will conduct its earnings conference call for the second quarter of fiscal year 2022 today at 3:00 p.m. Mountain Time. The conference call, including a supplemental slide presentation, will be webcast live and can be accessed at Varex’s website at vareximaging.com/news. Access will also be available by dialing 877-524-8416 from anywhere in the U.S. or by dialing 412-902-1028 from non-U.S. locations. The webcast and supplemental slide presentation will be archived on Varex’s website at vareximaging.com/quarterly-reports. A replay of the call will be available from today through May 17th at 877-660-6853 from anywhere in the U.S. or 201-612-7415 from non-U.S. locations. The replay access code is 13728899. The listen-only webcast link is: https://services.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=4tQUvghx

Varex Imaging Corporation is a leading innovator, designer and manufacturer of X-ray imaging components, which include X-ray tubes, digital detectors and other image processing solutions that are key components of X-ray imaging systems. With a 70+ year history of successful innovation, Varex’s products are used in medical imaging as well as in industrial and security imaging applications. Global OEM manufacturers incorporate Varex’s X-ray sources, digital detectors, connecting devices and imaging software in their systems to detect, diagnose, protect and inspect. Headquartered in Salt Lake City, Utah, Varex employs approximately 2,100 people located in North America, Europe, and Asia. For more information visit vareximaging.com.

Forward Looking Statements

This news release contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. Statements concerning unaudited financial results; benefits of cost reduction actions; industry or market outlook; customer demand and revenue trends; revenues, product volumes, or other expected future financial results or performance; and any statements using the terms “believe,” “expect,” “intend,” “outlook,” “future,” “anticipate,” “will,” “could,” “estimate,” “outlook,” “guidance,” or similar statements are forward-looking statements that involve risks and uncertainties that could cause Varex’s actual results to differ materially from those anticipated. While forward-looking statements are based on assumptions and analyses made by us that we believe to be reasonable under the circumstances, whether actual results and developments will meet our expectations and predictions depend on a number of risks and uncertainties which could cause our actual results, performance, and financial condition to differ materially from our expectations. Such risks and uncertainties include supply chain and logistical challenges; price increases from suppliers and service providers and inflation generally; the severity and duration of the COVID-19 pandemic and its impact on both the global economy and the Varex’s business; shifts in product mix; not receiving the intended benefit of restructurings, cost reduction actions; the continued impact of tariffs or a global trade war on Varex’s products and customer purchasing patterns; global economic conditions and political conditions globally or regionally, including any impact due to armed conflicts (such as the recent conflict between Russia and Ukraine as well as governmental sanctions imposed in response); demand for and delays in delivery of products of Varex or its customers; litigation costs; Varex’s ability to develop, commercialize and deploy new products; the impact of reduced or limited demand by purchasers of certain X-ray products; the impact of competitive products and pricing; and the other risks listed from time to time in our filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, which by this reference are incorporated herein. Any forward-looking statements made by us in this news release speaks only as of the date on which it is made. Factors or events that could cause our actual results to differ may emerge from time to time, and it is not possible for us to predict all of them. Varex assumes no obligation to update or revise the forward-looking statements in this release because of new information, future events, or otherwise.

Varex has not filed its Form 10-Q for the second quarter of fiscal year 2022. All financial results described here should be considered preliminary, and are subject to change to reflect any necessary adjustments or changes in accounting estimates, that are identified prior to the time Varex files the Form 10-Q.

Discussion of Non-GAAP Financial Measures

This press release includes non-GAAP financial measures derived from our Condensed Consolidated Statements of Earnings. These measures are not presented in accordance with, nor are they a substitute for U.S. generally accepted accounting principles, or GAAP. These measures include: non-GAAP gross profit; non-GAAP gross margin; non-GAAP operating expense; non-GAAP operating earnings; non-GAAP operating earnings margin; non-GAAP earnings before taxes; non-GAAP net earnings; non-GAAP net earnings per diluted share, non-GAAP dilutive shares; and non-GAAP EBITDA. We are providing a reconciliation above of each non-GAAP financial measure used in this earnings release to the most directly comparable GAAP financial measure. We are unable to provide without unreasonable effort a reconciliation of non-GAAP guidance measures to the corresponding GAAP measures on a forward-looking basis due to the potential significant variability and limited visibility of the excluded items discussed.

We utilize a number of different financial measures, both GAAP and non-GAAP, in analyzing and assessing the overall performance of our business, in making operating decisions, and forecasting and planning for future periods. We consider the use of the non-GAAP measures to be helpful in assessing the performance of the ongoing operation of our business by excluding unusual and one-time costs. We believe that disclosing non-GAAP financial measures provides useful supplemental data that allows for greater transparency in the review of our financial and operational performance. We also believe that disclosing non-GAAP financial measures provides useful information to investors and others in understanding and evaluating our operating results and future prospects in the same manner as management and in comparing financial results across accounting periods and to those of peer companies.

Non-GAAP measures include the following items:

Amortization of intangible assets: We do not acquire businesses and assets on a predictable cycle. The amount of purchase price allocated to intangible assets and the term of amortization can vary significantly and are unique to each acquisition or purchase. We believe that excluding amortization of intangible assets allows the users of our financial statements to better review and understand the historic and current results of our operations, and also facilitates comparisons to peer companies.

Purchase price accounting charges to cost of revenues: We may incur charges to cost of revenues as a result of acquisitions. We believe that excluding these charges allows the users of our financial statements to better understand the historic and current cost of our products, our gross margin, and also facilitates comparisons to peer companies.

Restructuring charges: We incur restructuring charges that result from events, which arise from unforeseen circumstances and/or often occur outside of the ordinary course of our on-going business. Although these events are reflected in our GAAP financials, these unique transactions may limit the comparability of our on-going operations with prior and future periods.

Acquisition and integration related costs: We incur expenses or benefits with respect to certain items associated with our acquisitions, such as transaction costs, changes in fair value of acquisition related hedges, changes in the fair value of contingent consideration liabilities, gain or expense on settlement of pre-existing relationships, etc. We exclude such expenses or benefits as they are related to acquisitions and have no direct correlation to the operation of our on-going business. We also incur expenses or benefits with respect to certain items associated with our acquisitions, such as integration costs relating to acquisitions for any costs incurred prior to closing and up to 12 months after the closing date of the acquisition.

Impairment charges: We may incur impairment charges that result from events, which arise from unforeseen circumstances and/or often occur outside of the ordinary course of our on-going business and such charges may limit the comparability of our on-going operations with prior and future periods.

Other non-operational costs: Certain items may be non-recurring, unusual, infrequent and directly related to an event that is distinct and non-reflective of the Company’s ongoing business operations. These may include such items as non-ordinary course litigation, legal settlements, inventory write-downs for discontinued products, cost of facilities no longer in use, extinguishment of debt and hedge costs, environmental settlements, governmental settlements including tax settlements, and other items of similar nature.

Convertible notes non-cash interest expense: We issued convertible notes in June 2020 at a discount related to the conversion feature of the notes and capitalized certain costs related to the issuance of these notes. The discount and capitalized issuance costs are amortized into interest expense over the term of the convertible notes. The amortization recognized for the convertible notes will be greater than the cash interest payments for the notes. We believe that excluding the convertible notes non-cash interest expense allows the users of our financial statements to better understand the historic and current results of our operations. This also facilitates comparisons to peer companies.

Non-operational tax adjustments: Certain tax items may be non-recurring, unusual, infrequent and directly related to an event that is distinct and non-reflective of the Company’s normal business operations. These may include such items as the retroactive impact of significant changes in tax laws, including changes to statutory tax rates and one-time tax charges.

Tax effects of operating earnings adjustments: We apply our non-GAAP adjustments to the GAAP pretax income to calculate the non-GAAP effective tax rate. This application of our non-GAAP effective tax rate excludes any discrete items, as defined in the guidance for accounting for income taxes in interim periods, or any other non-operational tax adjustments.

Dilution offset from convertible notes hedge transaction: In connection with the issuance of the Company’s Convertible Senior Unsecured Notes (the Convertible Notes) in June 2020, the Company entered into convertible note hedge transactions (the Hedge Transactions) to reduce the potential dilutive effect on common shares upon the eventual conversion of the Convertible Notes. GAAP diluted shares outstanding includes the incremental dilutive shares from the Company’s Convertible Notes. Under GAAP, the anti-dilutive impact of the Convertible Note Hedge Transactions is not reflected in GAAP diluted shares outstanding. In periods in which the average stock price per share exceeds $20.81 and the Company has GAAP net income, the non-GAAP diluted share count includes the anti-dilutive impact of the Company’s Hedge Transactions, which reduces the potential dilution that otherwise would occur upon conversion of the Company’s Convertible Notes. We believe non-GAAP diluted shares is a useful non-GAAP metric because it provides insight into the offsetting economic effect of the Hedge Transactions against potential conversion of the Convertible Notes.

СОЛТ-ЛЕЙК-СИТИ -- (BUSINESS WIRE)--Корпорация Varex Imaging (Nasdaq: VREX) сегодня объявила о своих неаудированных финансовых результатах за второй квартал 2022 финансового года.

“Мы продолжали наблюдать устойчивый спрос на нашу продукцию во втором квартале 2022 финансового года и достигли объема продаж в размере 215 миллионов долларов, несмотря на сохраняющиеся ограничения в цепочке поставок”, - сказал Санни Саньял, главный исполнительный директор Varex. Саньял добавил: “Сильный импульс заказов в сочетании с инициативами по диверсификации цепочки поставок улучшают нашу способность удовлетворять более высокий спрос на продукцию со стороны наших клиентов в будущем”.

Выручка Varex последовательно увеличилась на 8%, при этом медицинский сегмент вырос на 10%, а промышленный сегмент - на 3% по сравнению с первым кварталом 2022 финансового года. По сравнению со вторым кварталом 2021 финансового года общая выручка увеличилась на 6%, при этом медицинский сегмент вырос на 9%, а промышленный сегмент снизился на 6%. Валовая прибыль без учета GAAP осталась неизменной на уровне 34% в квартале по сравнению с прошлым кварталом, а прибыль на акцию без учета GAAP значительно выросла до $0,37 с $0,25 в прошлом квартале.

Баланс и Движение денежных средств

Денежный поток от операционной деятельности сократился на 8 миллионов долларов во втором квартале 2022 финансового года, на что повлияло увеличение оборотного капитала. Денежные средства и их эквиваленты последовательно сократились на 43 миллиона долларов до 115 миллионов долларов в конце второго квартала. Сокращение денежных средств включало погашение Обеспеченных векселей на сумму 27 миллионов долларов в течение квартала. С июля 2021 года мы погасили наши Старшие Обеспеченные облигации на 57 миллионов долларов.

Следующие рекомендации даны на третий квартал 2022 финансового года:

Руководство по чистой прибыли компании на разводненную акцию представлено только на основе, отличной от ОПБУ. Этот финансовый показатель, не относящийся к GAAP, является прогнозным, и компания не может предоставить значимый или точный прогноз чистой прибыли на разводненную акцию по GAAP без необоснованных усилий из-за неопределенности сумм и сроков необычных статей.

Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ

* Пожалуйста, обратитесь к "Сверке между финансовыми показателями GAAP и не-GAAP" ниже для сверки статей, не относящихся к GAAP, с сопоставимыми показателями GAAP.

Информация о конференц-звонке

Varex проведет селекторное совещание по доходам за второй квартал 2022 финансового года сегодня в 15:00 по горному времени. Конференц-связь, включая дополнительную слайд-презентацию, будет транслироваться в прямом эфире, и доступ к ней можно получить на веб-сайте Varex по адресу vareximaging.com/news . Доступ также будет доступен по номеру 877-524-8416 из любой точки США или по номеру 412-902-1028 за пределами США. Веб-трансляция и дополнительная слайд-презентация будут заархивированы на веб-сайте Varex по адресу vareximaging.com/quarterly-reports . Повторный вызов будет доступен с сегодняшнего дня по 17 мая по телефону 877-660-6853 из любой точки США или 201-612-7415 из других стран. Код доступа к воспроизведению - 13728899. Ссылка на веб-трансляцию только для прослушивания: https://services.choruscall.com/mediaframe/webcast.html ?webcastid=4tQUvghx

Корпорация Varex Imaging является ведущим инноватором, разработчиком и производителем компонентов для рентгеновской визуализации, которые включают рентгеновские трубки, цифровые детекторы и другие решения для обработки изображений, которые являются ключевыми компонентами систем рентгеновской визуализации. Имея более чем 70-летнюю историю успешных инноваций, продукты Varex используются в медицинской визуализации, а также в промышленных приложениях и системах безопасности. Мировые OEM-производители включают источники рентгеновского излучения Varex, цифровые детекторы, соединительные устройства и программное обеспечение для обработки изображений в свои системы для обнаружения, диагностики, защиты и контроля. В Varex со штаб-квартирой в Солт-Лейк-Сити, штат Юта, работает около 2100 человек, расположенных в Северной Америке, Европе и Азии. Для получения дополнительной информации посетите сайт vareximaging.com .

Прогнозные Заявления

Этот пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу Раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года и Раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года. Заявления, касающиеся неаудированных финансовых результатов; преимуществ мер по сокращению затрат; перспектив отрасли или рынка; тенденций потребительского спроса и доходов; доходов, объемов продукции или других ожидаемых будущих финансовых результатов или результатов деятельности; и любые заявления, использующие термины “полагать”, “ожидать”, “намереваться”, “прогноз”, “будущее”, “ожидать”, “будет”, “может”, “оценить”, “прогноз”, “руководство” или аналогичные заявления являются прогнозными заявлениями, которые связаны с рисками и неопределенностями, которые могут привести к тому, что фактические результаты Varex будут существенно отличаться от ожидаемых. В то время как прогнозные заявления основаны на сделанных нами предположениях и анализе, которые мы считаем разумными в данных обстоятельствах, будут ли фактические результаты и события соответствовать нашим ожиданиям и прогнозам, зависит от ряда рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты, показатели и финансовое состояние будут существенно отличаться от наших ожидания. К таким рискам и неопределенностям относятся проблемы в цепочке поставок и логистике; повышение цен со стороны поставщиков и поставщиков услуг и инфляция в целом; серьезность и продолжительность пандемии COVID-19 и ее влияние как на мировую экономику, так и на бизнес Varex; изменения в ассортименте продукции; неполучение предполагаемой выгоды от реструктуризации, затраты действия по сокращению; продолжающееся влияние тарифов или глобальной торговой войны на продукты Varex и модели покупок клиентов; глобальные экономические условия и политические условия на глобальном или региональном уровнях, включая любое воздействие, вызванное вооруженными конфликтами (такими как недавний конфликт между Россией и Украиной, а также правительственные санкции, введенные в ответ); спрос и задержки в доставке продуктов Varex или ее клиентов; судебные издержки; способность Varex разрабатывать, коммерциализировать и внедрять новые продукты; влияние снижения или ограниченного спроса со стороны покупателей определенных рентгеновских продуктов; влияние конкурентных продуктов и ценообразования; и другие риски, перечисленные время от времени время в наших заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, которые по этой ссылке включены в настоящий документ. Любые прогнозные заявления, сделанные нами в этом пресс-релизе, относятся только к дате, на которую они были сделаны. Время от времени могут возникать факторы или события, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты будут отличаться, и мы не можем предсказать их все. Varex не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру прогнозных заявлений в этом выпуске в связи с новой информацией, будущими событиями или иным образом.

Varex не подала свою форму 10-Q за второй квартал 2022 финансового года. Все финансовые результаты, описанные здесь, следует считать предварительными и могут быть изменены для отражения любых необходимых корректировок или изменений в бухгалтерских оценках, которые были определены до того, как Varex подаст Форму 10-Q.