PITTSBURGH, May 9, 2022 /PRNewswire/ --
Viatris Inc. (NASDAQ: VTRS), today reported strong results for the first quarter of 2022.
Viatris also announced that its Board of Directors declared a quarterly dividend of twelve cents ($0.12) for each issued and outstanding share of the company's common stock. The dividend is payable on June 16, 2022, to shareholders of record at the close of business on May 24, 2022.
Viatris CEO Michael Goettler said: "We are off to a good start for 2022 with strong first quarter results in line with our expectations across all key financial metrics. We are making good progress on our reshaping initiatives to unlock value, free up capital, and generate substantial cash flows to position the company as a high-value global business for the long term."
Viatris President Rajiv Malik said: "Our strong results this quarter reflect our focused business execution on all fronts. We delivered on key launches across our segments, positioning the company to be on track to achieve approximately $600 million in new product revenue for the year. Our transaction with Biocon Biologics is progressing, and we are well positioned to close in the second half of 2022."
Viatris CFO Sanjeev Narula said: "We demonstrated excellent progress this quarter and reported solid operational results, which included generating more than $1 billion in free cash flow, a record for Viatris. We also retired approximately $840 million of short-term debt and increased our quarterly dividend by 9 percent. This puts us firmly on track with our 2022 debt paydown target of approximately $2 billion which supports the investment grade rating we are committed to maintaining. We believe the momentum we see in the business positions us well for the remainder of 2022."
Financial Summary
Three Months Ended |
|||||||
March 31, |
|||||||
(Unaudited; in millions, except per share amounts and %s) |
2022 |
2021 |
Reported |
Operational |
|||
Total Net Sales |
$ 4,178.2 |
$ 4,400.1 |
(5)% |
(1)% |
|||
Developed Markets |
2,476.1 |
2,571.6 |
(4)% |
—% |
|||
Emerging Markets |
705.2 |
754.7 |
(7)% |
—% |
|||
JANZ |
423.8 |
481.9 |
(12)% |
(4)% |
|||
Greater China |
573.1 |
591.9 |
(3)% |
(5)% |
|||
Net Sales by Product Category |
|||||||
Brands |
$ 2,554.1 |
$ 2,724.6 |
(6)% |
(2)% |
|||
Complex Gx and Biosimilars |
390.8 |
328.9 |
19% |
21% |
|||
Generics |
1,233.3 |
1,346.6 |
(8)% |
(5)% |
|||
U.S. GAAP Gross Profit |
$ 1,771.2 |
$ 1,127.3 |
57% |
||||
U.S. GAAP Gross Margin |
42.3% |
25.4% |
|||||
Adjusted Gross Profit (2) |
$ 2,493.4 |
$ 2,639.9 |
(6)% |
||||
Adjusted Gross Margin (2) |
59.5% |
59.6% |
|||||
U.S. GAAP Net Earnings (Loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
nm |
||||
Adjusted Net Earnings (2) |
$ 1,125.3 |
$ 1,116.4 |
1% |
||||
EBITDA (2) |
$ 1,409.6 |
$ 1,168.1 |
21% |
||||
Adjusted EBITDA (2) |
$ 1,586.3 |
$ 1,636.6 |
(3)% |
—% |
|||
U.S. GAAP net cash provided by operating activities |
$ 1,138.5 |
$ 848.8 |
34% |
||||
Capital expenditures |
64.5 |
49.5 |
30% |
||||
Free cash flow (2) |
$ 1,074.0 |
$ 799.3 |
34% |
_______ |
|
(1) |
Represents operational change for net sales and adjusted EBITDA which excludes the impacts of foreign currency translation. See "Certain Key Terms" in this release for more information. |
(2) |
Non-GAAP financial measures. See "Non-GAAP Financial Measures" for additional information. |
First Quarter Highlights
2022 Financial Guidance
The Company is not providing forward-looking guidance for U.S. GAAP net earnings or a quantitative reconciliation of its 2022 adjusted EBITDA guidance to the most directly comparable U.S. GAAP measure, U.S. GAAP net earnings, because it is unable to predict with reasonable certainty the ultimate outcome of certain significant items, including integration and acquisition-related expenses, restructuring expenses, asset impairments, litigation settlements and other contingencies, such as changes to contingent consideration and certain other gains or losses, as well as related income tax accounting, because certain of these items have not occurred, are out of the Company's control and/or cannot be reasonably predicted without unreasonable effort. These items are uncertain, depend on various factors, and could have a material impact on U.S. GAAP reported results for the guidance period. U.S. GAAP net cash provided by operating activities for 2022 is estimated to be between $3.2 billion and $3.4 billion.
(In billions) |
Range |
|
Total Revenues |
$17.0 - $17.5 |
|
Adjusted EBITDA (1) |
$5.8 - $6.2 |
|
Free Cash Flow (1) |
$2.5 - $2.9 |
(1) |
Non-GAAP financial measures. See "Non-GAAP Financial Measures" for additional information. |
Conference Call and Earnings Materials
Viatris Inc. will host a conference call and live webcast, today at 8:30 a.m. ET, to review the Company's financial results for the first quarter ended March 31, 2022. Investors and the general public are invited to listen to a live webcast of the call at investor.viatris.com or by calling 866.342.8591 or 203.518.9713 for international callers (ID#: VTRSQ122). The "Viatris Q1 Earnings Presentation", which will be referenced during the call, can be found at investor.viatris.com. A replay of the webcast also will be available on the website.
Certain Key Terms
New product sales, new product launches or new product revenues refer to revenue from new products launched in 2022 and the carryover impact of new products, including business development, launched within the last twelve months.
Operational change refers to constant currency percentage change and is derived by translating amounts for the current period at prior year comparative period exchange rates, and in doing so shows the percentage change from 2022 constant currency net sales, revenues and adjusted EBITDA to the corresponding amount in the prior year.
Non-GAAP Financial Measures
This press release includes the presentation and discussion of certain financial information that differs from what is reported under accounting principles generally accepted in the United States ("U.S. GAAP"). These non-GAAP financial measures, including, but not limited to, adjusted gross profit, adjusted gross margins, adjusted net earnings, EBITDA, adjusted EBITDA, adjusted EBITDA margin, free cash flow, adjusted R&D and as a % of total revenues, adjusted SG&A and as a % of total revenues, adjusted earnings from operations, adjusted interest expense, adjusted other expense (income), net, adjusted effective tax rate, constant currency total revenues, constant currency net sales and constant currency adjusted EBITDA are presented in order to supplement investors' and other readers' understanding and assessment of the financial performance of Viatris Inc. ("Viatris" or the "Company"). Free cash flow refers to U.S. GAAP net cash provided by operating activities, less capital expenditures. Adjusted EBITDA margin refers to adjusted EBITDA divided by total revenues. Management uses these measures internally for forecasting, budgeting, measuring its operating performance, and incentive-based awards. Primarily due to acquisitions and other significant events which may impact comparability of our periodic operating results, Viatris believes that an evaluation of its ongoing operations (and comparisons of its current operations with historical and future operations) would be difficult if the disclosure of its financial results was limited to financial measures prepared only in accordance with U.S. GAAP. We believe that non-GAAP financial measures are useful supplemental information for our investors and when considered together with our U.S. GAAP financial measures and the reconciliation to the most directly comparable U.S. GAAP financial measure, provide a more complete understanding of the factors and trends affecting our operations. The financial performance of the Company is measured by senior management, in part, using adjusted metrics included herein, along with other performance metrics. In addition, the Company believes that including EBITDA and supplemental adjustments applied in presenting adjusted EBITDA is appropriate to provide additional information to investors to demonstrate the Company's ability to comply with financial debt covenants and assess the Company's ability to incur additional indebtedness. The Company also believes that adjusted EBITDA better focuses management on the Company's underlying operational results and true business performance and, is used, in part, for management's incentive compensation. We also report sales performance using the non-GAAP financial measures of "constant currency", also referred to herein as "operational change", total revenues, net sales and adjusted EBITDA. These measures provide information on the change in total revenues, net sales and adjusted EBITDA assuming that foreign currency exchange rates had not changed between the prior and current period. The comparisons presented at constant currency rates reflect comparative local currency sales at the prior year's foreign exchange rates. We routinely evaluate our net sales, total revenues and adjusted EBITDA performance at constant currency so that sales results can be viewed without the impact of foreign currency exchange rates, thereby facilitating a period-to-period comparison of our operational activities, and believe that this presentation also provides useful information to investors for the same reason. The "Summary of Total Revenues by Segment" table below compares net sales on an actual and constant currency basis for each reportable segment for the quarters ended March 31, 2022 and 2021 as well as for total revenues. Also, set forth below, Viatris has provided reconciliations of such non-GAAP financial measures to the most directly comparable U.S. GAAP financial measures. Investors and other readers are encouraged to review the related U.S. GAAP financial measures and the reconciliations of the non-GAAP measures to their most directly comparable U.S. GAAP measures set forth below, and investors and other readers should consider non-GAAP measures only as supplements to, not as substitutes for or as superior measures to, the measures of financial performance prepared in accordance with U.S. GAAP. For additional information regarding the components and uses of Non-GAAP financial measures refer to Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations--Use of Non-GAAP Financial Measures section of Viatris' Quarterly Report on Form 10-Q for the three months ended March 31, 2022.
Viatris Inc. (NASDAQ: VTRS) is a new kind of healthcare company, empowering people worldwide to live healthier at every stage of life. We provide access to medicines, advance sustainable operations, develop innovative solutions and leverage our collective expertise to connect more people to more products and services through our one-of-a-kind Global Healthcare Gateway®. Formed in November 2020, Viatris brings together scientific, manufacturing and distribution expertise with proven regulatory, medical, and commercial capabilities to deliver high-quality medicines to patients in more than 165 countries and territories. Viatris' portfolio comprises more than 1,400 approved molecules across a wide range of therapeutic areas, spanning both non-communicable and infectious diseases, including globally recognized brands, complex generic and branded medicines, a portfolio of biosimilars and a variety of over-the-counter consumer products. With a global workforce of approximately 37,000, Viatris is headquartered in the U.S., with global centers in Pittsburgh, Shanghai and Hyderabad, India. Learn more at viatris.com and investor.viatris.com, and connect with us on Twitter at @ViatrisInc, LinkedIn and YouTube.
Forward-looking Statements
This release contains "forward-looking statements". These statements are made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements may include, without limitation, 2022 financial guidance; Viatris remains on track for 2022 target of $600 million in new product revenue; confirms Biocon Biologics Transaction on track for second half 2022 close; on track for 2022 target of approximately $2 billion debt paydown and maintains commitment to investment grade rating; Viatris also announced that its Board of Directors declared a quarterly dividend of twelve cents ($0.12) for each issued and outstanding share of the company's common stock; the dividend is payable on June 16, 2022, to shareholders of record at the close of business on May 24, 2022; that we are off to a good start for 2022 with strong first quarter results in line with our expectations across all key financial metrics; we are making good progress on our reshaping initiatives to unlock value, free up capital, and generate substantial cash flows to position the company as a high-value global business for the long term; our strong results this quarter reflect our focused business execution on all fronts; we delivered on key launches across our segments, positioning the company to be on track to achieve approximately $600 million in new product revenue for the year; our transaction with Biocon Biologics is progressing, and we are well positioned to close in the second half of 2022; this puts us firmly on track with our 2022 debt paydown target of approximately $2 billion which supports the investment grade rating we are committed to maintaining; we believe the momentum we see in the business positions us well for the remainder of 2022; trade controls, sanctions, supply chain and staffing challenges and other economic considerations related to the conflict between Russia and Ukraine have impacted our operations in these markets and may negatively impact our financial results in future periods; in addition, a significant escalation or expansion of the conflict's current scope may have a negative impact on our operations and financial results in future periods; statements about the pending transaction between Viatris and Biocon Biologics Limited ("Biocon Biologics") pursuant to which Viatris will contribute its biosimilars portfolio to Biocon Biologics (the "Biocon Biologics Transaction"), statements about the transaction pursuant to which Mylan N.V. ("Mylan") combined with Pfizer Inc.'s Upjohn business (the "Upjohn Business") in a Reverse Morris Trust transaction (the "Combination") and Upjohn Inc. became the parent entity of the combined Upjohn Business and Mylan business and was renamed "Viatris Inc.", the benefits and synergies of the Combination or our global restructuring program, future opportunities for the Company and its products and any other statements regarding the Company's future operations, financial or operating results, capital allocation, dividend policy and payments, debt ratio and covenants, anticipated business levels, future earnings, planned activities, anticipated growth, market opportunities, strategies, competitions, commitments, confidence in future results, efforts to create, enhance or otherwise unlock the value of our unique global platform, and other expectations and targets for future periods. Forward-looking statements may often be identified by the use of words such as "will", "may", "could", "should", "would", "project", "believe", "anticipate", "expect", "plan", "estimate", "forecast", "potential", "pipeline", "intend", "continue", "target", "seek" and variations of these words or comparable words. Because forward-looking statements inherently involve risks and uncertainties, actual future results may differ materially from those expressed or implied by such forward-looking statements. Factors that could cause or contribute to such differences include, but are not limited to: the integration of Mylan and the Upjohn Business or the implementation of the Company's global restructuring program being more difficult, time consuming or costly than expected; the pending Biocon Biologics Transaction may not achieve its intended benefits; the possibility that the Company may be unable to achieve expected benefits, synergies and operating efficiencies in connection with the Combination or its global restructuring program within the expected timeframe or at all; the possibility that the Company may be unable to successfully integrate Mylan and the Upjohn Business or implement its global restructuring program; operational or financial difficulties or losses associated with the Company's reliance on agreements with Pfizer in connection with the Combination, including with respect to transition services; the possibility that the Company may be unable to achieve all intended benefits of its strategic initiatives; the potential impact of public health outbreaks, epidemics and pandemics, including the ongoing challenges and uncertainties posed by the COVID-19 pandemic; the Company's failure to achieve expected or targeted future financial and operating performance and results; actions and decisions of healthcare and pharmaceutical regulators; changes in relevant laws and regulations, including but not limited to changes in tax, healthcare and pharmaceutical laws and regulations globally (including the impact of potential tax reform in the U.S.); the ability to attract and retain key personnel; the Company's liquidity, capital resources and ability to obtain financing; any regulatory, legal or other impediments to the Company's ability to bring new products to market, including but not limited to "at-risk launches"; success of clinical trials and the Company's or its partners' ability to execute on new product opportunities and develop, manufacture and commercialize products; any changes in or difficulties with the Company's manufacturing facilities, including with respect to inspections, remediation and restructuring activities, supply chain or inventory or the ability to meet anticipated demand; the scope, timing and outcome of any ongoing legal proceedings, including government inquiries or investigations, and the impact of any such proceedings on the Company; any significant breach of data security or data privacy or disruptions to our information technology systems; risks associated with having significant operations globally; the ability to protect intellectual property and preserve intellectual property rights; changes in third-party relationships; the effect of any changes in the Company's or its partners' customer and supplier relationships and customer purchasing patterns, including customer loss and business disruption being greater than expected following the Combination; the impacts of competition, including decreases in sales or revenues as a result of the loss of market exclusivity for certain products; changes in the economic and financial conditions of the Company or its partners; uncertainties regarding future demand, pricing and reimbursement for the Company's products; uncertainties and matters beyond the control of management, including but not limited to general political and economic conditions, inflation rates and global exchange rates; and inherent uncertainties involved in the estimates and judgments used in the preparation of financial statements, and the providing of estimates of financial measures, in accordance with U.S. GAAP and related standards or on an adjusted basis. For more detailed information on the risks and uncertainties associated with Viatris, see the risks described in Part I, Item 1A in the Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, as amended, and our other filings with the SEC. You can access Viatris' filings with the SEC through the SEC website at www.sec.gov or through our website, and Viatris strongly encourages you to do so. Viatris routinely posts information that may be important to investors on our website at investor.viatris.com, and we use this website address as a means of disclosing material information to the public in a broad, non-exclusionary manner for purposes of the SEC's Regulation Fair Disclosure (Reg FD). The contents of our website are not incorporated into this release or our other filings with the SEC. Viatris undertakes no obligation to update any statements herein for revisions or changes after the date of this release other than as required by law.
Viatris Inc. and Subsidiaries |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Revenues: |
|||
Net sales |
$ 4,178.2 |
$ 4,400.1 |
|
Other revenues |
13.5 |
30.2 |
|
Total revenues |
4,191.7 |
4,430.3 |
|
Cost of sales |
2,420.5 |
3,303.0 |
|
Gross profit |
1,771.2 |
1,127.3 |
|
Operating expenses: |
|||
Research and development |
142.3 |
184.1 |
|
Selling, general and administrative |
915.3 |
1,186.5 |
|
Litigation settlements and other contingencies, net |
6.2 |
22.9 |
|
Total operating expenses |
1,063.8 |
1,393.5 |
|
Earnings (loss) from operations |
707.4 |
(266.2) |
|
Interest expense |
146.2 |
169.0 |
|
Other expense, net |
33.7 |
6.1 |
|
Earnings (loss) before income taxes |
527.5 |
(441.3) |
|
Income tax provision |
128.3 |
596.3 |
|
Net earnings (loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
|
Earnings (loss) per share attributable to Viatris Inc. shareholders |
|||
Basic |
$ 0.33 |
$ (0.86) |
|
Diluted |
$ 0.33 |
$ (0.86) |
|
Weighted average shares outstanding: |
|||
Basic |
1,210.5 |
1,207.5 |
|
Diluted |
1,213.1 |
1,207.5 |
Viatris Inc. and Subsidiaries |
|||
March 31, |
December 31, |
||
ASSETS |
|||
Assets |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 752.4 |
$ 701.2 |
|
Accounts receivable, net |
4,093.9 |
4,266.4 |
|
Inventories |
3,797.3 |
3,977.7 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
1,763.6 |
1,957.6 |
|
Assets held for sale |
1,337.1 |
— |
|
Total current assets |
11,744.3 |
10,902.9 |
|
Intangible assets, net |
25,251.8 |
26,134.2 |
|
Goodwill |
10,978.8 |
12,113.7 |
|
Other non-current assets |
5,492.0 |
5,692.0 |
|
Total assets |
$ 53,466.9 |
$ 54,842.8 |
|
LIABILITIES AND EQUITY |
|||
Liabilities |
|||
Current portion of long-term debt and other long-term obligations |
$ 2,606.1 |
$ 1,877.5 |
|
Liabilities held for sale |
277.7 |
— |
|
Other current liabilities |
6,759.1 |
8,006.9 |
|
Long-term debt |
18,762.5 |
19,717.1 |
|
Other non-current liabilities |
4,613.8 |
4,748.6 |
|
Total liabilities |
33,019.2 |
34,350.1 |
|
Shareholders' equity |
20,447.7 |
20,492.7 |
|
Total liabilities and equity |
$ 53,466.9 |
$ 54,842.8 |
Viatris Inc. and Subsidiaries |
||
Key Product Net Sales, on a Consolidated Basis |
||
(Unaudited) |
||
Three months ended March 31, |
||
(In millions) |
2022 |
2021 |
Select Key Global Products |
||
Lipitor ® |
$ 440.1 |
$ 464.6 |
Norvasc ® |
207.8 |
227.7 |
Lyrica ® |
171.7 |
187.8 |
Viagra ® |
129.8 |
139.6 |
EpiPen® Auto-Injectors |
88.8 |
103.7 |
Celebrex ® |
85.2 |
89.0 |
Effexor ® |
77.5 |
76.6 |
Creon ® |
74.7 |
69.9 |
Zoloft ® |
73.1 |
76.6 |
Xalabrands |
53.0 |
57.9 |
Select Key Segment Products |
||
Dymista ® |
$ 44.0 |
$ 40.3 |
Yupelri ® |
43.7 |
36.9 |
Amitiza ® |
41.8 |
45.9 |
Xanax ® |
40.0 |
45.1 |
(a) |
The Company does not disclose net sales for any products considered competitively sensitive. |
(b) |
Products disclosed may change in future periods, including as a result of seasonality, competition or new product launches. |
(c) |
Amounts for the three months ended March 31, 2022 include the unfavorable impact of foreign currency translations compared to the prior year period. |
Viatris Inc. and Subsidiaries |
|||
Reconciliation of U.S. GAAP Net Earnings (Loss) to Adjusted Net Earnings |
|||
Below is a reconciliation of U.S. GAAP net earnings (loss) to adjusted net earnings for the three months ended |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
(In millions) |
2022 |
2021 |
|
U.S. GAAP net earnings (loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
|
Purchase accounting related amortization (primarily included in cost of sales) |
658.9 |
1,255.0 |
|
Litigation settlements and other contingencies, net |
6.2 |
22.9 |
|
Interest expense (primarily amortization of premiums and discounts on long term debt) |
(13.7) |
(13.3) |
|
Clean energy investments pre-tax (gain) loss |
(0.1) |
17.9 |
|
Acquisition related costs (primarily included in SG&A) (a) |
84.7 |
59.8 |
|
Restructuring related costs (b) |
16.8 |
315.4 |
|
Share-based compensation expense |
28.3 |
32.7 |
|
Other special items included in: |
|||
Cost of sales (c) |
41.0 |
86.7 |
|
Research and development expense |
0.3 |
14.7 |
|
Selling, general and administrative expense |
7.4 |
19.3 |
|
Other expense, net |
(1.5) |
— |
|
Tax effect of the above items and other income tax related items (d) |
(102.2) |
342.9 |
|
Adjusted net earnings |
$ 1,125.3 |
$ 1,116.4 |
____________ |
|
Significant items include the following: |
|
(a) |
Acquisition related costs consist primarily of transaction costs including legal and consulting fees and integration activities. |
(b) |
For the three months ended March 31, 2022, charges include approximately $13.1 million in cost of sales and approximately $3.7 million in SG&A. |
(c) |
For the three months ended March 31, 2022, charges include incremental manufacturing variances at plants in the 2020 restructuring program of approximately $31.3 million. |
(d) |
Adjusted for changes for uncertain tax positions and for certain impacts of the Combination. |
Reconciliation of U.S. GAAP Net Earnings (Loss) to EBITDA and Adjusted EBITDA |
|||
Below is a reconciliation of U.S. GAAP net earnings (loss) to EBITDA and adjusted EBITDA for the three months |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
(In millions) |
2022 |
2021 |
|
U.S. GAAP net earnings (loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
|
Add / (deduct) adjustments: |
|||
Net contribution attributable to equity method investments |
(0.1) |
17.9 |
|
Income tax provision |
128.3 |
596.3 |
|
Interest expense (a) |
146.2 |
169.0 |
|
Depreciation and amortization (b) |
736.0 |
1,422.5 |
|
EBITDA |
$ 1,409.6 |
$ 1,168.1 |
|
Add adjustments: |
|||
Share-based compensation expense |
28.3 |
32.7 |
|
Litigation settlements and other contingencies, net |
6.2 |
22.9 |
|
Restructuring, acquisition related and other special items (c) |
142.2 |
412.9 |
|
Adjusted EBITDA |
$ 1,586.3 |
$ 1,636.6 |
____________ |
|
(a) |
Includes amortization of premiums and discounts on long-term debt. |
(b) |
Includes purchase accounting related amortization. |
(c) |
See items detailed in the Reconciliation of U.S. GAAP Net Earnings (Loss) to Adjusted Net Earnings. |
Summary of Total Revenues by Segment |
|||||||||||
Three Months Ended |
|||||||||||
March 31, |
|||||||||||
(In millions, except %s) |
2022 |
2021 |
% Change |
2022 |
2022 |
Constant |
|||||
Net sales |
|||||||||||
Developed Markets |
$ 2,476.1 |
$ 2,571.6 |
(4) % |
$ 89.1 |
$ 2,565.2 |
— % |
|||||
Greater China |
573.1 |
591.9 |
(3) % |
(8.1) |
565.0 |
(5) % |
|||||
JANZ |
423.8 |
481.9 |
(12) % |
37.8 |
461.6 |
(4) % |
|||||
Emerging Markets |
705.2 |
754.7 |
(7) % |
51.5 |
756.6 |
— % |
|||||
Total net sales |
$ 4,178.2 |
$ 4,400.1 |
(5) % |
$ 170.3 |
$ 4,348.4 |
(1) % |
|||||
Other revenues (3) |
13.5 |
30.2 |
nm |
0.5 |
14.0 |
nm |
|||||
Consolidated total revenues (4) |
$ 4,191.7 |
$ 4,430.3 |
(5) % |
$ 170.8 |
$ 4,362.4 |
(1) % |
____________ |
|
(1) |
Currency impact is shown as unfavorable (favorable). |
(2) |
The constant currency percentage change is derived by translating net sales or revenues for the current period at prior year comparative period exchange rates, and in doing so shows the percentage change from 2022 constant currency net sales or revenues to the corresponding amount in the prior year. |
(3) |
For the three months ended March 31, 2022, other revenues in Developed Markets, JANZ, and Emerging Markets were approximately $6.3 million, $0.9 million, and $6.3 million, respectively. |
(4) |
Amounts exclude intersegment revenue which eliminates on a consolidated basis. |
Reconciliation of Income Statement Line Items |
|||
(Unaudited; in millions, except %s) |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP cost of sales |
$ 2,420.5 |
$ 3,303.0 |
|
Deduct: |
|||
Purchase accounting related amortization |
(658.8) |
(1,255.0) |
|
Acquisition related items |
(9.0) |
(2.5) |
|
Restructuring related costs |
(13.1) |
(167.8) |
|
Share-based compensation expense |
(0.3) |
(0.6) |
|
Other special items |
(41.0) |
(86.7) |
|
Adjusted cost of sales |
$ 1,698.3 |
$ 1,790.4 |
|
Adjusted gross profit (a) |
$ 2,493.4 |
$ 2,639.9 |
|
Adjusted gross margin (a) |
59 % |
60 % |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP R&D |
$ 142.3 |
$ 184.1 |
|
Deduct: |
|||
Acquisition related costs |
(2.0) |
(0.1) |
|
Restructuring and related costs |
— |
(6.4) |
|
Share-based compensation expense |
(1.4) |
(1.1) |
|
Other special items (b) |
(0.3) |
(14.7) |
|
Adjusted R&D |
$ 138.6 |
$ 161.8 |
|
Adjusted R&D as % of total revenues |
3 % |
4 % |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP SG&A |
$ 915.3 |
$ 1,186.5 |
|
Deduct: |
|||
Acquisition related costs |
(73.8) |
(57.2) |
|
Restructuring and related costs |
(3.7) |
(141.2) |
|
Purchase accounting amortization and other related items |
(0.1) |
— |
|
Share-based compensation expense |
(26.5) |
(31.0) |
|
Other special items and reclassifications |
(7.4) |
(19.3) |
|
Adjusted SG&A |
$ 803.8 |
$ 937.8 |
|
Adjusted SG&A as % of total revenues |
19 % |
21 % |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP total operating expenses |
$ 1,063.8 |
$ 1,393.5 |
|
Deduct: |
|||
Litigation settlements and other contingencies, net |
(6.2) |
(22.9) |
|
R&D adjustments |
(3.7) |
(22.3) |
|
SG&A adjustments |
(111.5) |
(248.7) |
|
Adjusted total operating expenses |
$ 942.4 |
$ 1,099.6 |
|
Adjusted earnings from operations (c) |
$ 1,551.0 |
$ 1,540.3 |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP interest expense |
$ 146.2 |
$ 169.0 |
|
Add / (Deduct): |
|||
Interest expense related to clean energy investments |
— |
(0.2) |
|
Accretion of contingent consideration liability |
(2.0) |
(2.5) |
|
Amortization of premiums and discounts on long-term debt |
16.8 |
17.3 |
|
Other special items |
(1.1) |
(1.3) |
|
Adjusted interest expense |
$ 159.9 |
$ 182.3 |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP other expense, net |
$ 33.7 |
$ 6.1 |
|
Add / (Deduct): |
|||
Clean energy investments pre-tax (gain) loss (d) |
0.1 |
(17.9) |
|
Other items |
1.5 |
— |
|
Adjusted other expense (income), net |
$ 35.3 |
$ (11.8) |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP earnings (loss) before income taxes |
$ 527.5 |
$ (441.3) |
|
Total pre-tax non-GAAP adjustments |
828.3 |
1,811.1 |
|
Adjusted earnings before income taxes |
$ 1,355.8 |
$ 1,369.8 |
|
U.S. GAAP income tax provision |
$ 128.3 |
$ 596.3 |
|
Adjusted tax expense (benefit) |
102.2 |
(342.9) |
|
Adjusted income tax provision |
$ 230.5 |
$ 253.4 |
|
Adjusted effective tax rate |
17.0 % |
18.5 % |
___________ |
|
(a) |
U.S. GAAP gross profit is calculated as total revenues less U.S. GAAP cost of sales. U.S. GAAP gross margin is calculated as U.S. GAAP gross profit divided by total revenues. Adjusted gross profit is calculated as total revenues less adjusted cost of sales. Adjusted gross margin is calculated as adjusted gross profit divided by total revenues. |
(b) |
Beginning in 2022, upfront and milestone-related R&D expenses related to collaboration and licensing arrangements are no longer excluded from adjusted net earnings and adjusted EBITDA. This change had no impact on the three months ended March 31, 2022. For all prior periods presented, these expenses and payments were excluded from adjusted net earnings and adjusted EBITDA. Prior period adjusted net earnings and adjusted EBITDA have not been recast to reflect this change in policy because the excluded amount was approximately $0.5 million and is considered immaterial. |
(c) |
U.S. GAAP earnings from operations is calculated as U.S. GAAP gross profit less U.S. GAAP total operating expenses. Adjusted earnings from operations is calculated as adjusted gross profit less adjusted total operating expenses. |
(d) |
Adjustment represents exclusion of activity related to Viatris' clean energy investments, the activities of which qualify for income tax credits under section 45 of the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended. |
Reconciliation of Estimated 2022 GAAP Net Cash Provided by Operating Activities to Free Cash Flow |
|
(Unaudited; in millions) |
|
A reconciliation of the estimated 2022 GAAP Net Cash provided by Operating Activities to Free Cash Flow is |
|
Estimated GAAP Net Cash provided by Operating Activities |
$3,200 - $3,400 |
Less: Capital Expenditures |
$(525) - $(675) |
Free Cash Flow |
$2,500 - $2,900 |
SOURCE Viatris Inc.
ПИТТСБУРГ, 9 мая 2022 года /PRNewswire/ --
Viatris Inc. (NASDAQ: VTRS), сегодня сообщила о сильных результатах за первый квартал 2022 года.
Viatris также объявила, что ее Совет директоров объявил ежеквартальный дивиденд в размере двенадцати центов (0,12 доллара США) за каждую выпущенную и находящуюся в обращении обыкновенную акцию компании. Дивиденды выплачиваются 16 июня 2022 года акционерам record на момент закрытия бизнеса 24 мая 2022 года.
Генеральный директор Viatris Майкл Геттлер сказал: "Мы хорошо начинаем 2022 год с сильных результатов за первый квартал, которые соответствуют нашим ожиданиям по всем ключевым финансовым показателям. Мы добиваемся значительного прогресса в наших инициативах по преобразованию, направленных на увеличение стоимости, высвобождение капитала и генерирование значительных денежных потоков, чтобы позиционировать компанию как глобальный бизнес с высокой стоимостью в долгосрочной перспективе".
Президент Viatris Раджив Малик сказал: "Наши высокие результаты в этом квартале отражают нашу целенаправленную работу по всем направлениям. Мы осуществили ключевые запуски в наших сегментах, что позволило компании достичь примерно 600 миллионов долларов дохода от новых продуктов за год. Наша сделка с Biocon Biologics продвигается, и у нас есть все возможности для закрытия во второй половине 2022 года".
Финансовый директор Viatris Санджив Нарула сказал: "Мы продемонстрировали отличный прогресс в этом квартале и сообщили о солидных операционных результатах, которые включали генерирование более 1 миллиарда долларов свободного денежного потока, что является рекордом для Viatris. Мы также списали около 840 миллионов долларов краткосрочного долга и увеличили наши квартальные дивиденды на 9 процентов. Это твердо ставит нас на путь достижения нашей цели по выплате долга к 2022 году в размере примерно 2 миллиардов долларов, что поддерживает рейтинг инвестиционного уровня, который мы стремимся поддерживать. Мы считаем, что динамика, которую мы видим в бизнесе, хорошо позиционирует нас на оставшуюся часть 2022 года".
Финансовая сводка
Three Months Ended |
|||||||
March 31, |
|||||||
(Unaudited; in millions, except per share amounts and %s) |
2022 |
2021 |
Reported |
Operational |
|||
Total Net Sales |
$ 4,178.2 |
$ 4,400.1 |
(5)% |
(1)% |
|||
Developed Markets |
2,476.1 |
2,571.6 |
(4)% |
—% |
|||
Emerging Markets |
705.2 |
754.7 |
(7)% |
—% |
|||
JANZ |
423.8 |
481.9 |
(12)% |
(4)% |
|||
Greater China |
573.1 |
591.9 |
(3)% |
(5)% |
|||
Net Sales by Product Category |
|||||||
Brands |
$ 2,554.1 |
$ 2,724.6 |
(6)% |
(2)% |
|||
Complex Gx and Biosimilars |
390.8 |
328.9 |
19% |
21% |
|||
Generics |
1,233.3 |
1,346.6 |
(8)% |
(5)% |
|||
U.S. GAAP Gross Profit |
$ 1,771.2 |
$ 1,127.3 |
57% |
||||
U.S. GAAP Gross Margin |
42.3% |
25.4% |
|||||
Adjusted Gross Profit (2) |
$ 2,493.4 |
$ 2,639.9 |
(6)% |
||||
Adjusted Gross Margin (2) |
59.5% |
59.6% |
|||||
U.S. GAAP Net Earnings (Loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
nm |
||||
Adjusted Net Earnings (2) |
$ 1,125.3 |
$ 1,116.4 |
1% |
||||
EBITDA (2) |
$ 1,409.6 |
$ 1,168.1 |
21% |
||||
Adjusted EBITDA (2) |
$ 1,586.3 |
$ 1,636.6 |
(3)% |
—% |
|||
U.S. GAAP net cash provided by operating activities |
$ 1,138.5 |
$ 848.8 |
34% |
||||
Capital expenditures |
64.5 |
49.5 |
30% |
||||
Free cash flow (2) |
$ 1,074.0 |
$ 799.3 |
34% |
_______ |
|
(1) |
Represents operational change for net sales and adjusted EBITDA which excludes the impacts of foreign currency translation. See "Certain Key Terms" in this release for more information. |
(2) |
Non-GAAP financial measures. See "Non-GAAP Financial Measures" for additional information. |
Основные моменты Первого квартала
Финансовые рекомендации на 2022 год
Компания не предоставляет прогнозных рекомендаций по чистой прибыли по ОПБУ США или количественной сверки своих прогнозов по скорректированной EBITDA на 2022 год с наиболее непосредственно сопоставимым показателем по ОПБУ США, чистой прибылью по ОПБУ США, поскольку она не в состоянии с достаточной уверенностью предсказать конечный результат некоторых важных статей, включая интеграцию и приобретение -соответствующие расходы, расходы на реструктуризацию, обесценение активов, урегулирование судебных споров и другие непредвиденные расходы, такие как изменения в условном возмещении и некоторые другие прибыли или убытки, а также соответствующий учет по налогу на прибыль, поскольку некоторые из этих статей не произошли, находятся вне контроля Компании и / или не могут быть разумно предсказаны без неразумные усилия. Эти статьи являются неопределенными, зависят от различных факторов и могут оказать существенное влияние на отчетные результаты по ОПБУ США за отчетный период. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности по ОПБУ США за 2022 год, оцениваются в размере от 3,2 до 3,4 миллиарда долларов.
(In billions) |
Range |
|
Total Revenues |
$17.0 - $17.5 |
|
Adjusted EBITDA (1) |
$5.8 - $6.2 |
|
Free Cash Flow (1) |
$2.5 - $2.9 |
(1) |
Non-GAAP financial measures. See "Non-GAAP Financial Measures" for additional information. |
Конференц-связь и Материалы о доходах
Viatris Inc. проведет телефонную конференцию и прямую веб-трансляцию сегодня в 8:30 утра по восточному времени, чтобы рассмотреть финансовые результаты Компании за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года. Инвесторам и широкой общественности предлагается прослушать прямую веб-трансляцию звонка на сайте investor.Viatris.com или позвонив по телефону 866.342.8591 или 203.518.9713 для международных абонентов (идентификационный номер: VTRSQ122). "Презентацию доходов Viatris за 1 квартал", на которую будут ссылаться во время звонка, можно найти на сайте investor.Viatris.com . Повтор веб-трансляции также будет доступен на веб-сайте.
Некоторые Ключевые Термины
Продажи новых продуктов, запуск новых продуктов или доходы от новых продуктов относятся к доходам от новых продуктов, выпущенных в 2022 году, и к переходящему влиянию новых продуктов, включая развитие бизнеса, запущенных в течение последних двенадцати месяцев.
Операционное изменение относится к процентному изменению в постоянной валюте и рассчитывается путем пересчета сумм за текущий период по обменным курсам за сравнительный период предыдущего года, и при этом показывает процентное изменение с 2022 года чистых продаж, выручки и скорректированной EBITDA в постоянной валюте на соответствующую сумму в предыдущем году.
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
Настоящий пресс-релиз включает представление и обсуждение определенной финансовой информации, которая отличается от той, которая представлена в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах ("ОПБУ США"). Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, включая, но не ограничиваясь, скорректированную валовую прибыль, скорректированную валовую прибыль, скорректированную чистую прибыль, EBITDA, скорректированную EBITDA, скорректированную рентабельность по EBITDA, свободный денежный поток, скорректированные НИОКР и в % от общей выручки, скорректированные SG&A и в % от общая выручка, скорректированная прибыль от операций, скорректированные процентные расходы, скорректированные прочие расходы (доходы), нетто, скорректированная эффективная налоговая ставка, общая выручка в постоянной валюте, чистые продажи в постоянной валюте и скорректированная на постоянную валюту EBITDA представлены для того, чтобы дополнить понимание инвесторами и другими читателями и оценить финансовые показатели Viatris Inc. ("Viatris" или "Компания"). Свободный денежный поток относится к чистым денежным средствам по ОПБУ США, полученным от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат. Скорректированная рентабельность по EBITDA относится к скорректированной EBITDA, деленной на общую выручку. Руководство использует эти показатели внутри компании для прогнозирования, составления бюджета, оценки своих операционных показателей и поощрительных вознаграждений. В первую очередь из-за приобретений и других значительных событий, которые могут повлиять на сопоставимость наших периодических операционных результатов, Viatris считает, что оценка его текущей деятельности (и сравнение его текущей деятельности с прошлыми и будущими операциями) было бы затруднено, если бы раскрытие его финансовых результатов ограничивалось финансовыми показателями, подготовленными только в соответствии с ОПБУ США. Мы считаем, что финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, являются полезной дополнительной информацией для наших инвесторов и, если рассматривать их вместе с нашими финансовыми показателями по ОПБУ США и сверкой с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями по ОПБУ США, обеспечивают более полное понимание факторов и тенденций, влияющих на нашу деятельность. Финансовые показатели Компании оцениваются высшим руководством, в частности, с использованием скорректированных показателей, включенных в настоящий документ, наряду с другими показателями эффективности. Кроме того, Компания считает, что включение показателя EBITDA и дополнительных корректировок, применяемых при представлении скорректированной EBITDA, является целесообразным для предоставления инвесторам дополнительной информации, чтобы продемонстрировать способность Компании соблюдать условия финансового долга и оценить способность Компании нести дополнительную задолженность. Компания также считает, что скорректированный показатель EBITDA лучше фокусирует руководство на основных операционных результатах Компании и реальных показателях бизнеса и частично используется для стимулирования вознаграждения руководства. Мы также отчитываемся о результатах продаж, используя финансовые показатели, отличные от GAAP, такие как "постоянная валюта", также называемые здесь "операционными изменениями", общая выручка, чистые продажи и скорректированная EBITDA. Эти показатели предоставляют информацию об изменении общей выручки, чистых продаж и скорректированной EBITDA при условии, что обменные курсы иностранных валют не изменились между предыдущим и текущим периодом. Сравнения, представленные по постоянным обменным курсам, отражают сравнительные продажи в местной валюте по обменным курсам предыдущего года. Мы регулярно оцениваем наши чистые продажи, общую выручку и скорректированные показатели EBITDA в постоянной валюте, чтобы результаты продаж можно было просматривать без влияния курсов иностранных валют, тем самым облегчая сравнение нашей операционной деятельности от периода к периоду, и считаем, что эта презентация также предоставляет полезную информацию инвесторам по тем же причинам причина. В таблице "Сводная информация об общей выручке по сегментам" ниже сравниваются чистые продажи в фактической и постоянной валюте для каждого отчетного сегмента за кварталы, закончившиеся 31 марта 2022 и 2021 годов, а также для общей выручки. Кроме того, как указано ниже, Viatris предоставил сверку таких финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями по GAAP США. Инвесторам и другим читателям рекомендуется ознакомиться с соответствующими финансовыми показателями по ОПБУ США и сверкой показателей, не относящихся к ОПБУ США, с их наиболее непосредственно сопоставимыми показателями по ОПБУ США, изложенными ниже, и инвесторам и другим читателям следует рассматривать показатели, не относящиеся к ОПБУ США, только как дополнения, а не как замену или превосходящие показатели по, показатели финансовых показателей, подготовленные в соответствии с ОПБУ США. Для получения дополнительной информации о компонентах и использовании финансовых показателей, не относящихся к GAAP, обратитесь к Обсуждению и анализу финансового состояния и результатов деятельности Руководства - раздел "Использование финансовых показателей, не относящихся к GAAP" Квартального отчета Viatris по форме 10-Q за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года.
Viatris Inc. (NASDAQ: VTRS) - это компания нового типа в области здравоохранения, которая дает людям во всем мире возможность вести здоровый образ жизни на каждом этапе жизни. Мы обеспечиваем доступ к лекарствам, продвигаем устойчивые операции, разрабатываем инновационные решения и используем наш коллективный опыт, чтобы подключить больше людей к большему количеству продуктов и услуг через наш единственный в своем роде Global Healthcare Gateway®. Созданная в ноябре 2020 года, Viatris объединяет научный, производственный и дистрибьюторский опыт с проверенными нормативными, медицинскими и коммерческими возможностями для доставки высококачественных лекарств пациентам в более чем 165 странах и территориях. Портфель Viatris включает более 1400 одобренных молекул в широком спектре терапевтических областей, охватывающих как неинфекционные, так и инфекционные заболевания, включая всемирно признанные бренды, комплексные непатентованные и фирменные лекарства, портфель биоаналогов и разнообразные потребительские товары, отпускаемые без рецепта. С глобальной численностью персонала около 37 000 человек штаб-квартира Viatris находится в США, а глобальные центры расположены в Питтсбурге, Шанхае и Хайдарабаде, Индия. Узнайте больше на сайте Viatris.com и инвестор.Viatris.com , и свяжитесь с нами в Twitter на @ViatrisInc, LinkedIn и YouTube.
Прогнозные заявления
Этот релиз содержит "заявления о перспективах". Эти заявления сделаны в соответствии с положениями о безопасной гавани Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Такие прогнозные заявления могут включать, без ограничения, 2022 финансового прогноза; Viatris остается на пути к 2022 целью на $600 млн в новом продукте компания; подтверждает Биокон биопрепаратов сделки на вторую половину 2022 близко; на 2022 цели около $2 млрд задолженности задаток и сохраняет приверженность рейтингом инвестиционной категории; Viatris также объявила, что ее совет директоров объявил ежеквартальные дивиденды в размере двенадцать центов ($0.12) для каждого выпущенных и находящихся в обращении акций компании в обыкновенные акции; дивиденды будут выплачены 16 июня, 2022, акционерам, зарегистрированным по состоянию на 24 мая 2022; что мы взяли хороший старт на 2022 год с сильного первого квартала соответствуют нашим ожиданиям во всех ключевых финансовых показателей, мы быстро продвигаемся по нашей перестройки инициативы, раскрыть ценность, высвободив капитал, и генерировать значительные денежные потоки, чтобы позиционировать компанию как высокой ценности глобального бизнеса на долгосрочную перспективу; наши сильные результаты в этом квартале отражают наше предпринимательство, ориентированное на выполнение на всех фронтах; мы поставили на ключевые старты в разных сегментах, позиционирование компании на пути к достижению примерно $600 млн в новый продукт объем продаж за год; наши сделки с Биокон биопрепаратов прогрессирует, и мы хорошо подготовлены, чтобы закрыть во второй половине 2022; это ставит США твердо стоит на пути, с 2022 задолженности задаток цели около $2 млрд, который поддерживает рейтингом инвестиционной категории мы стремимся к поддержанию; мы считаем динамику мы видим в бизнесе позиции США в течение оставшейся части 2022; регулирование внешней торговли, санкции, цепочки поставок и кадровые проблемы и другие экономические соображения, связанные с конфликтом между Россией и Украиной повлиять на наши операции на этих рынках и может негативно сказаться на наших финансовых результатов в будущем; кроме того, существенную эскалацию или расширение конфликта в текущей области может отрицательно сказаться на нашей деятельности и финансовые результаты в будущих периодах; заявления о предстоящей сделке между Viatris и Биокон биопрепаратов общества ("Биокон биопрепаратов"), в соответствии с которым Viatris будет способствовать его портфель биосимиляров на Биокон биопрепаратов (от "Биокон биопрепаратов сделка"), заявления о сделке, в соответствии с которым Майлана н. В. ("Майлана") в сочетании с Pfizer Inc. и Апджон бизнеса ("Апджон дело") в обратном Моррис доверие сделки ("объединение") и Апджон Инк. стала материнской компанией в сочетании Апджон бизнес и Mylan деятельности и была переименована в "Viatris Инк.", преимущества и синергии при таком объединении бизнеса, или наша глобальная программа реструктуризации, будущие возможности компании и ее продукты, и другие заявления, касающиеся будущих операций, финансовых и операционных результатах, распределение капитала, дивидендной политики и платежей, соотношение долга и заветы, ожидаемое бизнес-уровня, будущих доходов, запланированы мероприятия, ожидаемый рост рыночных возможностей, стратегий, соревнования, обязательства, уверенность в будущих результатах, усилия по созданию, расширению или иным образом раскрыть ценность нашей уникальной глобальной платформой, и другие планы и задачи на будущие периоды. Прогнозные заявления часто могут быть идентифицированы с помощью таких слов, как "будет", "может", "может", "должен", "будет", "проект", "полагать", "предвидеть", "ожидать", "планировать", "оценивать", "прогноз", "потенциал", "трубопровод", "намереваться", "продолжать", "цель", "искать" и варианты этих слов или сопоставимых слов. Поскольку прогнозные заявления по своей сути сопряжены с рисками и неопределенностями, фактические будущие результаты могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в таких прогнозных заявлениях. Факторы, которые могут вызывать или способствовать появлению таких различий включают, но не ограничиваются следующим: интеграция по Mylan и Апджон бизнеса или реализации Глобальной программы реструктуризации является более сложным, трудоемким и дорогостоящим, чем ожидалось; отложенный Биокон биопрепаратов сделки не может достичь своих намеченных результатов; возможность того, что компания может не достичь ожидаемый эффект, синергизм, и эффективность работы в связи с объединением или его глобальной программы реструктуризации в установленный срок или при всех; вероятность того, что компания может быть не в состоянии успешно интегрировать Майлана и Апджон бизнеса или осуществления своей глобальной программы реструктуризации: оперативная или финансовые трудности или потери, связанные с зависимостью от соглашения с Pfizer в связи с объединением, в том числе в отношении перехода обслуживания; вероятность того, что компания может не достичь всех намеченных преимущества стратегических инициатив; потенциальное воздействие общественного здравоохранения вспышек, эпидемий и пандемий, в том числе текущие трудности и неопределенности, вызванных COVID-19 пандемией; компании не удалось добиться ожидаемых или целевых будущие финансовые и операционные показатели и результаты; действия и решения медицинских и фармацевтических регуляторов; внесение изменений в соответствующие законы и нормы, включая, но не ограничиваясь изменением налогового законодательства, здравоохранения и фармацевтической законы и правила всему миру (в том числе последствия налоговой реформы в США); возможность привлечения и удержания ключевого персонала; ликвидности компании, финансовых ресурсов и возможность получить финансирование; регулятивного, юридических или иных препятствий для компании возможность вывести на рынок новую продукцию, в том числе, но не ограничиваясь "группы риска запускает"; успех клинических испытаний и компании или ее партнеров, способность выполнять новые возможности продукта и разработку, производство и коммерциализацию продуктов; любые изменения или трудности с производственными площадями, в том числе в отношении проверок, восстановления и реструктуризации деятельности, цепью поставок или запасов или возможности для удовлетворения ожидаемого спроса; объем, сроки и исхода каких-либо текущих судебных разбирательств, в том числе государственных запросов или расследований, и влияние такого производства на предприятие; любое значительное нарушение безопасности данных или данных, хранящихся или сбоев в наших информационно-технических систем; риски, связанные с наличием существенных операций в глобальном масштабе; умение защищать интеллектуальную собственность и сохранить права интеллектуальной собственности; изменения в сторонних отношений; влияние любого изменения в компании или ее партнеров, клиентов и поставщиков, и клиентов покупательские привычки, в том числе потери клиента и сбоев в работе больше, чем ожидалось следующие комбинации; последствия конкуренции, в том числе с падением продаж или доходов в результате утраты рыночной эксклюзивности для некоторых товаров; изменения в экономических и финансовых условий деятельности компании и ее партнеров; неопределенности относительно будущего спроса, ценообразования и возмещения для продуктов компании; неопределенностей и вопросов, выходящих за рамки контроля, включая, но не ограничиваясь общими политическими и экономическими условиями, уровнем инфляции и глобальных валютных курсов; и присуща неопределенность в оценках и суждениях, используемых при подготовке финансовой отчетности, и предоставление сметы финансовых мер, в соответствии с соответствующими стандартами ОПБУ США или на скорректированной основе. Для получения более подробной информации о рисках и неопределенностях, связанных с Viatris, см. Риски, описанные в Части I, пункт 1A Годового отчета Компании по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, с внесенными поправками, и другие наши заявки в SEC. Вы можете получить доступ к заявкам Viatris' в SEC через веб-сайт SEC по адресу www.sec.gov или через наш веб-сайт, и Viatris настоятельно рекомендует вам сделать это. Viatris регулярно публикует информацию, которая может быть важна для инвесторов, на нашем веб-сайте по адресу investor.Viatris.com , и мы используем этот адрес веб-сайта в качестве средства раскрытия существенной информации общественности широким, неисключительным образом в целях справедливого раскрытия информации SEC (Reg FD). Содержание нашего веб-сайта не включено в этот релиз или другие наши заявки в SEC. Viatris не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо заявлений в настоящем документе для внесения изменений или дополнений после даты этого выпуска, кроме как в соответствии с требованиями закона.
Viatris Inc. and Subsidiaries |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
Revenues: |
|||
Net sales |
$ 4,178.2 |
$ 4,400.1 |
|
Other revenues |
13.5 |
30.2 |
|
Total revenues |
4,191.7 |
4,430.3 |
|
Cost of sales |
2,420.5 |
3,303.0 |
|
Gross profit |
1,771.2 |
1,127.3 |
|
Operating expenses: |
|||
Research and development |
142.3 |
184.1 |
|
Selling, general and administrative |
915.3 |
1,186.5 |
|
Litigation settlements and other contingencies, net |
6.2 |
22.9 |
|
Total operating expenses |
1,063.8 |
1,393.5 |
|
Earnings (loss) from operations |
707.4 |
(266.2) |
|
Interest expense |
146.2 |
169.0 |
|
Other expense, net |
33.7 |
6.1 |
|
Earnings (loss) before income taxes |
527.5 |
(441.3) |
|
Income tax provision |
128.3 |
596.3 |
|
Net earnings (loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
|
Earnings (loss) per share attributable to Viatris Inc. shareholders |
|||
Basic |
$ 0.33 |
$ (0.86) |
|
Diluted |
$ 0.33 |
$ (0.86) |
|
Weighted average shares outstanding: |
|||
Basic |
1,210.5 |
1,207.5 |
|
Diluted |
1,213.1 |
1,207.5 |
Viatris Inc. and Subsidiaries |
|||
March 31, |
December 31, |
||
ASSETS |
|||
Assets |
|||
Current assets: |
|||
Cash and cash equivalents |
$ 752.4 |
$ 701.2 |
|
Accounts receivable, net |
4,093.9 |
4,266.4 |
|
Inventories |
3,797.3 |
3,977.7 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
1,763.6 |
1,957.6 |
|
Assets held for sale |
1,337.1 |
— |
|
Total current assets |
11,744.3 |
10,902.9 |
|
Intangible assets, net |
25,251.8 |
26,134.2 |
|
Goodwill |
10,978.8 |
12,113.7 |
|
Other non-current assets |
5,492.0 |
5,692.0 |
|
Total assets |
$ 53,466.9 |
$ 54,842.8 |
|
LIABILITIES AND EQUITY |
|||
Liabilities |
|||
Current portion of long-term debt and other long-term obligations |
$ 2,606.1 |
$ 1,877.5 |
|
Liabilities held for sale |
277.7 |
— |
|
Other current liabilities |
6,759.1 |
8,006.9 |
|
Long-term debt |
18,762.5 |
19,717.1 |
|
Other non-current liabilities |
4,613.8 |
4,748.6 |
|
Total liabilities |
33,019.2 |
34,350.1 |
|
Shareholders' equity |
20,447.7 |
20,492.7 |
|
Total liabilities and equity |
$ 53,466.9 |
$ 54,842.8 |
Viatris Inc. and Subsidiaries |
||
Key Product Net Sales, on a Consolidated Basis |
||
(Unaudited) |
||
Three months ended March 31, |
||
(In millions) |
2022 |
2021 |
Select Key Global Products |
||
Lipitor ® |
$ 440.1 |
$ 464.6 |
Norvasc ® |
207.8 |
227.7 |
Lyrica ® |
171.7 |
187.8 |
Viagra ® |
129.8 |
139.6 |
EpiPen® Auto-Injectors |
88.8 |
103.7 |
Celebrex ® |
85.2 |
89.0 |
Effexor ® |
77.5 |
76.6 |
Creon ® |
74.7 |
69.9 |
Zoloft ® |
73.1 |
76.6 |
Xalabrands |
53.0 |
57.9 |
Select Key Segment Products |
||
Dymista ® |
$ 44.0 |
$ 40.3 |
Yupelri ® |
43.7 |
36.9 |
Amitiza ® |
41.8 |
45.9 |
Xanax ® |
40.0 |
45.1 |
(a) |
The Company does not disclose net sales for any products considered competitively sensitive. |
(b) |
Products disclosed may change in future periods, including as a result of seasonality, competition or new product launches. |
(c) |
Amounts for the three months ended March 31, 2022 include the unfavorable impact of foreign currency translations compared to the prior year period. |
Viatris Inc. and Subsidiaries |
|||
Reconciliation of U.S. GAAP Net Earnings (Loss) to Adjusted Net Earnings |
|||
Below is a reconciliation of U.S. GAAP net earnings (loss) to adjusted net earnings for the three months ended |
|||
Three Months Ended March 31, |
|||
(In millions) |
2022 |
2021 |
|
U.S. GAAP net earnings (loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
|
Purchase accounting related amortization (primarily included in cost of sales) |
658.9 |
1,255.0 |
|
Litigation settlements and other contingencies, net |
6.2 |
22.9 |
|
Interest expense (primarily amortization of premiums and discounts on long term debt) |
(13.7) |
(13.3) |
|
Clean energy investments pre-tax (gain) loss |
(0.1) |
17.9 |
|
Acquisition related costs (primarily included in SG&A) (a) |
84.7 |
59.8 |
|
Restructuring related costs (b) |
16.8 |
315.4 |
|
Share-based compensation expense |
28.3 |
32.7 |
|
Other special items included in: |
|||
Cost of sales (c) |
41.0 |
86.7 |
|
Research and development expense |
0.3 |
14.7 |
|
Selling, general and administrative expense |
7.4 |
19.3 |
|
Other expense, net |
(1.5) |
— |
|
Tax effect of the above items and other income tax related items (d) |
(102.2) |
342.9 |
|
Adjusted net earnings |
$ 1,125.3 |
$ 1,116.4 |
____________ |
|
Significant items include the following: |
|
(a) |
Acquisition related costs consist primarily of transaction costs including legal and consulting fees and integration activities. |
(b) |
For the three months ended March 31, 2022, charges include approximately $13.1 million in cost of sales and approximately $3.7 million in SG&A. |
(c) |
For the three months ended March 31, 2022, charges include incremental manufacturing variances at plants in the 2020 restructuring program of approximately $31.3 million. |
(d) |
Adjusted for changes for uncertain tax positions and for certain impacts of the Combination. |
Reconciliation of U.S. GAAP Net Earnings (Loss) to EBITDA and Adjusted EBITDA |
|||
Below is a reconciliation of U.S. GAAP net earnings (loss) to EBITDA and adjusted EBITDA for the three months |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
(In millions) |
2022 |
2021 |
|
U.S. GAAP net earnings (loss) |
$ 399.2 |
$ (1,037.6) |
|
Add / (deduct) adjustments: |
|||
Net contribution attributable to equity method investments |
(0.1) |
17.9 |
|
Income tax provision |
128.3 |
596.3 |
|
Interest expense (a) |
146.2 |
169.0 |
|
Depreciation and amortization (b) |
736.0 |
1,422.5 |
|
EBITDA |
$ 1,409.6 |
$ 1,168.1 |
|
Add adjustments: |
|||
Share-based compensation expense |
28.3 |
32.7 |
|
Litigation settlements and other contingencies, net |
6.2 |
22.9 |
|
Restructuring, acquisition related and other special items (c) |
142.2 |
412.9 |
|
Adjusted EBITDA |
$ 1,586.3 |
$ 1,636.6 |
____________ |
|
(a) |
Includes amortization of premiums and discounts on long-term debt. |
(b) |
Includes purchase accounting related amortization. |
(c) |
See items detailed in the Reconciliation of U.S. GAAP Net Earnings (Loss) to Adjusted Net Earnings. |
Summary of Total Revenues by Segment |
|||||||||||
Three Months Ended |
|||||||||||
March 31, |
|||||||||||
(In millions, except %s) |
2022 |
2021 |
% Change |
2022 |
2022 |
Constant |
|||||
Net sales |
|||||||||||
Developed Markets |
$ 2,476.1 |
$ 2,571.6 |
(4) % |
$ 89.1 |
$ 2,565.2 |
— % |
|||||
Greater China |
573.1 |
591.9 |
(3) % |
(8.1) |
565.0 |
(5) % |
|||||
JANZ |
423.8 |
481.9 |
(12) % |
37.8 |
461.6 |
(4) % |
|||||
Emerging Markets |
705.2 |
754.7 |
(7) % |
51.5 |
756.6 |
— % |
|||||
Total net sales |
$ 4,178.2 |
$ 4,400.1 |
(5) % |
$ 170.3 |
$ 4,348.4 |
(1) % |
|||||
Other revenues (3) |
13.5 |
30.2 |
nm |
0.5 |
14.0 |
nm |
|||||
Consolidated total revenues (4) |
$ 4,191.7 |
$ 4,430.3 |
(5) % |
$ 170.8 |
$ 4,362.4 |
(1) % |
____________ |
|
(1) |
Currency impact is shown as unfavorable (favorable). |
(2) |
The constant currency percentage change is derived by translating net sales or revenues for the current period at prior year comparative period exchange rates, and in doing so shows the percentage change from 2022 constant currency net sales or revenues to the corresponding amount in the prior year. |
(3) |
For the three months ended March 31, 2022, other revenues in Developed Markets, JANZ, and Emerging Markets were approximately $6.3 million, $0.9 million, and $6.3 million, respectively. |
(4) |
Amounts exclude intersegment revenue which eliminates on a consolidated basis. |
Reconciliation of Income Statement Line Items |
|||
(Unaudited; in millions, except %s) |
|||
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP cost of sales |
$ 2,420.5 |
$ 3,303.0 |
|
Deduct: |
|||
Purchase accounting related amortization |
(658.8) |
(1,255.0) |
|
Acquisition related items |
(9.0) |
(2.5) |
|
Restructuring related costs |
(13.1) |
(167.8) |
|
Share-based compensation expense |
(0.3) |
(0.6) |
|
Other special items |
(41.0) |
(86.7) |
|
Adjusted cost of sales |
$ 1,698.3 |
$ 1,790.4 |
|
Adjusted gross profit (a) |
$ 2,493.4 |
$ 2,639.9 |
|
Adjusted gross margin (a) |
59 % |
60 % |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP R&D |
$ 142.3 |
$ 184.1 |
|
Deduct: |
|||
Acquisition related costs |
(2.0) |
(0.1) |
|
Restructuring and related costs |
— |
(6.4) |
|
Share-based compensation expense |
(1.4) |
(1.1) |
|
Other special items (b) |
(0.3) |
(14.7) |
|
Adjusted R&D |
$ 138.6 |
$ 161.8 |
|
Adjusted R&D as % of total revenues |
3 % |
4 % |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP SG&A |
$ 915.3 |
$ 1,186.5 |
|
Deduct: |
|||
Acquisition related costs |
(73.8) |
(57.2) |
|
Restructuring and related costs |
(3.7) |
(141.2) |
|
Purchase accounting amortization and other related items |
(0.1) |
— |
|
Share-based compensation expense |
(26.5) |
(31.0) |
|
Other special items and reclassifications |
(7.4) |
(19.3) |
|
Adjusted SG&A |
$ 803.8 |
$ 937.8 |
|
Adjusted SG&A as % of total revenues |
19 % |
21 % |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP total operating expenses |
$ 1,063.8 |
$ 1,393.5 |
|
Deduct: |
|||
Litigation settlements and other contingencies, net |
(6.2) |
(22.9) |
|
R&D adjustments |
(3.7) |
(22.3) |
|
SG&A adjustments |
(111.5) |
(248.7) |
|
Adjusted total operating expenses |
$ 942.4 |
$ 1,099.6 |
|
Adjusted earnings from operations (c) |
$ 1,551.0 |
$ 1,540.3 |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP interest expense |
$ 146.2 |
$ 169.0 |
|
Add / (Deduct): |
|||
Interest expense related to clean energy investments |
— |
(0.2) |
|
Accretion of contingent consideration liability |
(2.0) |
(2.5) |
|
Amortization of premiums and discounts on long-term debt |
16.8 |
17.3 |
|
Other special items |
(1.1) |
(1.3) |
|
Adjusted interest expense |
$ 159.9 |
$ 182.3 |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP other expense, net |
$ 33.7 |
$ 6.1 |
|
Add / (Deduct): |
|||
Clean energy investments pre-tax (gain) loss (d) |
0.1 |
(17.9) |
|
Other items |
1.5 |
— |
|
Adjusted other expense (income), net |
$ 35.3 |
$ (11.8) |
Three Months Ended |
|||
March 31, |
|||
2022 |
2021 |
||
U.S. GAAP earnings (loss) before income taxes |
$ 527.5 |
$ (441.3) |
|
Total pre-tax non-GAAP adjustments |
828.3 |
1,811.1 |
|
Adjusted earnings before income taxes |
$ 1,355.8 |
$ 1,369.8 |
|
U.S. GAAP income tax provision |
$ 128.3 |
$ 596.3 |
|
Adjusted tax expense (benefit) |
102.2 |
(342.9) |
|
Adjusted income tax provision |
$ 230.5 |
$ 253.4 |
|
Adjusted effective tax rate |
17.0 % |
18.5 % |
___________ |
|
(a) |
U.S. GAAP gross profit is calculated as total revenues less U.S. GAAP cost of sales. U.S. GAAP gross margin is calculated as U.S. GAAP gross profit divided by total revenues. Adjusted gross profit is calculated as total revenues less adjusted cost of sales. Adjusted gross margin is calculated as adjusted gross profit divided by total revenues. |
(b) |
Beginning in 2022, upfront and milestone-related R&D expenses related to collaboration and licensing arrangements are no longer excluded from adjusted net earnings and adjusted EBITDA. This change had no impact on the three months ended March 31, 2022. For all prior periods presented, these expenses and payments were excluded from adjusted net earnings and adjusted EBITDA. Prior period adjusted net earnings and adjusted EBITDA have not been recast to reflect this change in policy because the excluded amount was approximately $0.5 million and is considered immaterial. |
(c) |
U.S. GAAP earnings from operations is calculated as U.S. GAAP gross profit less U.S. GAAP total operating expenses. Adjusted earnings from operations is calculated as adjusted gross profit less adjusted total operating expenses. |
(d) |
Adjustment represents exclusion of activity related to Viatris' clean energy investments, the activities of which qualify for income tax credits under section 45 of the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended. |
Reconciliation of Estimated 2022 GAAP Net Cash Provided by Operating Activities to Free Cash Flow |
|
(Unaudited; in millions) |
|
A reconciliation of the estimated 2022 GAAP Net Cash provided by Operating Activities to Free Cash Flow is |
|
Estimated GAAP Net Cash provided by Operating Activities |
$3,200 - $3,400 |
Less: Capital Expenditures |
$(525) - $(675) |
Free Cash Flow |
$2,500 - $2,900 |
ИСТОЧНИК Viatris Inc.
Показать большеПоказать меньше