~ Second quarter consolidated net sales grew by 16 percent compared to prior year fiscal quarter ~
~ Company reports diluted EPS of $1.41 for the second quarter ~
SAN DIEGO, April 7, 2022 /PRNewswire/ -- WD-40 Company (NASDAQ:WDFC), a global marketing organization dedicated to creating positive lasting memories by developing and selling products that solve problems in workshops, factories and homes around the world, today reported financial results for its second fiscal quarter ended February 28, 2022.
Second Fiscal Quarter Financial Highlights
"The resilience of the WD-40® Brand has enabled us to be off to a solid start in fiscal year 2022 with maintenance product sales up 14 percent year-to-date," said Garry Ridge, WD-40 Company's chairman and chief executive officer. "I am also happy to share with you that our commitment to continuous improvement has resulted in significant improvements to our supply chain in the United States. The enhancements we have made have enabled us to increase the production capacity of our highest volume products and return to solid growth in our largest market, the United States, which experienced a 26 percent increase in maintenance product sales in the second quarter."
"Like other companies, we are in a challenging inflationary environment, which has continued to deteriorate our gross margin. We are focused and committed to managing our business so that we can restore gross margin to or above our target of 55 percent over the longer-term. We will restore our gross margin over the near-term by implementing price increases to offset the higher input costs we are experiencing. Over the longer-term our margin accretive Must-Win Battles will further enhance gross margin."
"As we look to the remainder of the fiscal year, we've reduced our net income guidance by approximately two percent for the full fiscal year due to the challenging inflationary environment we are currently operating in. However, we have been able to maintain our revenue guidance and believe we will finish fiscal year 2022 with both topline and bottom-line growth," Ridge concluded.
Net Sales by Segment (in thousands):
Three Months Ended February 28, |
Six Months Ended February 28, |
||||||||||||||||
2022 |
2021 |
Change |
2022 |
2021 |
Change |
||||||||||||
Americas |
$ |
54,497 |
$ |
46,157 |
18% |
$ |
110,785 |
$ |
100,344 |
10% |
|||||||
EMEA |
54,063 |
49,813 |
9% |
111,618 |
104,563 |
7% |
|||||||||||
Asia-Pacific |
21,426 |
15,935 |
34% |
42,329 |
31,557 |
34% |
|||||||||||
Total |
$ |
129,986 |
$ |
111,905 |
16% |
$ |
264,732 |
$ |
236,464 |
12% |
Net Sales by Product Group (in thousands):
Three Months Ended February 28, |
Six Months Ended February 28, |
||||||||||||||||
2022 |
2021 |
Change |
2022 |
2021 |
Change |
||||||||||||
Maintenance products |
$ |
121,901 |
$ |
102,728 |
19% |
$ |
247,931 |
$ |
217,072 |
14% |
|||||||
Homecare and cleaning products |
8,085 |
9,177 |
(12)% |
16,801 |
19,392 |
(13)% |
|||||||||||
Total |
$ |
129,986 |
$ |
111,905 |
16% |
$ |
264,732 |
$ |
236,464 |
12% |
Dividend and Share Repurchase Update
As previously announced on March 15, 2022, WD-40 Company's board of directors declared a regular quarterly dividend of $0.78 per share payable on April 29, 2022 to stockholders of record at the close of business on April 15, 2022.
On October 12, 2021, the Company's board of directors approved a share repurchase plan that became effective on November 1, 2021. Under the plan the Company is authorized to acquire up to $75.0 million of its outstanding shares through August 31, 2023. The timing and amount of repurchases will be based on terms and conditions acceptable to the Company and in compliance with applicable laws and regulations. During the period from November 1, 2021 through February 28, 2022, the Company repurchased 78,637 shares of its common stock at a total cost of $18.2 million, leaving $56.8 million available for the repurchase of common stock under this plan.
Updated Fiscal Year 2022 Guidance
The Company issued the following updated guidance for fiscal year 2022:
This guidance is based on management's current view of anticipated results and does not include any future acquisitions or divestitures or the impact of fluctuating foreign currency exchange rates. It assumes crude oil costs will be between $100 and $120 per barrel. Unanticipated inflationary headwinds and other unforeseen events may further impact the Company's financial results.
Webcast Information
As previously announced, WD-40 Company management will host a live webcast at approximately 5:00 p.m. ET / 2:00 p.m. PT today to discuss these results. Other forward-looking and material information may also be discussed during this call. Please visit http://investor.wd40company.com for more information and to view supplemental materials.
About WD-40 Company
WD-40 Company is a global marketing organization dedicated to creating positive lasting memories by developing and selling products that solve problems in workshops, factories and homes around the world. The Company owns a wide range of well-known brands that include maintenance products and homecare and cleaning products: WD-40® Multi-Use Product, WD-40 Specialist®, 3-IN-ONE®, GT85®, 2000 Flushes®, no vac®, 1001®, Spot Shot®, Lava®, Solvol®, X-14®, and Carpet Fresh®.
Headquartered in San Diego, WD-40 Company recorded net sales of $488.1 million in fiscal year 2021 and its products are currently available in more than 176 countries and territories worldwide. WD-40 Company is traded on the NASDAQ Global Select market under the ticker symbol "WDFC." For additional information about WD-40 Company please visit http://www.wd40company.com.
Forward-Looking Statements
Except for the historical information contained herein, this press release contains "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such statements reflect the Company's current expectations with respect to currently available operating, financial and economic information. These forward-looking statements are subject to certain risks, uncertainties and assumptions that could cause actual results to differ materially from those anticipated in or implied by the forward-looking statements. Our forward-looking statements are generally identified with words such as "believe," "expect," "intend," "plan," "could," "may," "aim," "anticipate," "target," "estimate" and similar expressions.
Our forward-looking statements include, but are not limited to, discussions about future financial and operating results, including: growth expectations for maintenance products; expected levels of promotional and advertising spending; anticipated input costs for manufacturing and the costs associated with distribution of our products; plans for and success of product innovation, the impact of new product introductions on the growth of sales; anticipated results from product line extension sales; expected tax rates and the impact of tax legislation and regulatory action; the length and severity of the current COVID-19 pandemic and its impact on the global economy and the Company's financial results; changes in the political conditions or relations between the United States and other nations; the impacts from inflationary trends and supply chain constraints; and forecasted foreign currency exchange rates and commodity prices.
The Company's expectations, beliefs and forecasts are expressed in good faith and are believed by the Company to have a reasonable basis, but there can be no assurance that the Company's expectations, beliefs or forecasts will be achieved or accomplished.
Actual events or results may differ materially from those projected in forward-looking statements due to various factors, including, but not limited to, those identified in Part I―Item 1A, "Risk Factors," in the Company's Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended August 31, 2021 which the Company filed with the SEC on October 22, 2021 and in the Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended February 28, 2022 which the Company expects to file with the Securities and Exchange Commission on April 7, 2022.
All forward-looking statements included in this presentation should be considered in the context of these risks. All forward-looking statements reflect the Company's expectations as of April 7, 2022, and the Company undertakes no obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. Investors and prospective investors are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements.
Table Notes and General Definitions
WD-40 COMPANY |
|||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
|||||
(Unaudited and in thousands, except share and per share amounts) |
|||||
February 28, |
August 31, |
||||
2022 |
2021 |
||||
Assets |
|||||
Current assets: |
|||||
Cash and cash equivalents |
$ |
43,322 |
$ |
85,961 |
|
Trade and other accounts receivable, less allowance for doubtful |
|||||
accounts of $366 and $463 at February 28, 2022 |
|||||
and August 31, 2021, respectively |
103,582 |
89,558 |
|||
Inventories |
75,537 |
55,752 |
|||
Other current assets |
12,158 |
9,948 |
|||
Total current assets |
234,599 |
241,219 |
|||
Property and equipment, net |
69,334 |
70,145 |
|||
Goodwill |
95,754 |
95,869 |
|||
Other intangible assets, net |
6,478 |
7,244 |
|||
Operating lease right-of-use assets |
8,115 |
8,824 |
|||
Deferred tax assets, net |
853 |
858 |
|||
Other assets |
8,013 |
6,044 |
|||
Total assets |
$ |
423,146 |
$ |
430,203 |
|
Liabilities and Shareholders' Equity |
|||||
Current liabilities: |
|||||
Accounts payable |
$ |
39,655 |
$ |
33,499 |
|
Accrued liabilities |
28,130 |
25,658 |
|||
Accrued payroll and related expenses |
13,133 |
25,662 |
|||
Short-term borrowings |
2,038 |
800 |
|||
Income taxes payable |
433 |
317 |
|||
Total current liabilities |
83,389 |
85,936 |
|||
Long-term borrowings |
112,809 |
114,940 |
|||
Deferred tax liabilities, net |
10,717 |
10,401 |
|||
Long-term operating lease liabilities |
6,356 |
7,062 |
|||
Other long-term liabilities |
11,025 |
11,482 |
|||
Total liabilities |
224,296 |
229,821 |
|||
Commitments and Contingencies |
|||||
Shareholders' equity: |
|||||
Common stock ― authorized 36,000,000 shares, $0.001 par value; |
|||||
19,887,516 and 19,856,865 shares issued at February 28, 2022 and |
|||||
August 31, 2021, respectively; and 13,660,980 and 13,708,966 shares |
|||||
outstanding at February 28, 2022 and August 31, 2021, respectively |
20 |
20 |
|||
Additional paid-in capital |
164,192 |
163,737 |
|||
Retained earnings |
448,179 |
430,735 |
|||
Accumulated other comprehensive loss |
(27,296) |
(26,030) |
|||
Common stock held in treasury, at cost ― 6,226,536 and 6,147,899 |
|||||
shares at February 28, 2022 and August 31, 2021, respectively |
(386,245) |
(368,080) |
|||
Total shareholders' equity |
198,850 |
200,382 |
|||
Total liabilities and shareholders' equity |
$ |
423,146 |
$ |
430,203 |
WD-40 COMPANY |
|||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS |
|||||||||||
(Unaudited and in thousands, except per share amounts) |
|||||||||||
Three Months Ended February 28, |
Six Months Ended February 28, |
||||||||||
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
Net sales |
$ |
129,986 |
$ |
111,905 |
$ |
264,732 |
$ |
236,464 |
|||
Cost of products sold |
64,468 |
49,898 |
130,744 |
104,211 |
|||||||
Gross profit |
65,518 |
62,007 |
133,988 |
132,253 |
|||||||
Operating expenses: |
|||||||||||
Selling, general and administrative |
34,819 |
35,478 |
73,242 |
71,455 |
|||||||
Advertising and sales promotion |
5,596 |
5,512 |
11,220 |
11,031 |
|||||||
Amortization of definite-lived intangible assets |
360 |
362 |
723 |
720 |
|||||||
Total operating expenses |
40,775 |
41,352 |
85,185 |
83,206 |
|||||||
Income from operations |
24,743 |
20,655 |
48,803 |
49,047 |
|||||||
Other income (expense): |
|||||||||||
Interest income |
21 |
19 |
46 |
38 |
|||||||
Interest expense |
(613) |
(610) |
(1,233) |
(1,180) |
|||||||
Other income (expense), net |
252 |
151 |
(77) |
330 |
|||||||
Income before income taxes |
24,403 |
20,215 |
47,539 |
48,235 |
|||||||
Provision for income taxes |
4,895 |
3,024 |
9,476 |
7,421 |
|||||||
Net income |
$ |
19,508 |
$ |
17,191 |
$ |
38,063 |
$ |
40,814 |
|||
Earnings per common share: |
|||||||||||
Basic |
$ |
1.41 |
$ |
1.25 |
$ |
2.76 |
$ |
2.97 |
|||
Diluted |
$ |
1.41 |
$ |
1.24 |
$ |
2.75 |
$ |
2.96 |
|||
Shares used in per share calculations: |
|||||||||||
Basic |
13,679 |
13,700 |
13,773 |
13,687 |
|||||||
Diluted |
13,704 |
13,729 |
13,804 |
13,718 |
WD-40 COMPANY |
|||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
|||||
(Unaudited and in thousands) |
|||||
Six Months Ended February 28, |
|||||
2022 |
2021 |
||||
Operating activities: |
|||||
Net income |
$ |
38,063 |
$ |
40,814 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: |
|||||
Depreciation and amortization |
4,082 |
3,458 |
|||
Net gains on sales and disposals of property and equipment |
(123) |
(104) |
|||
Deferred income taxes |
367 |
152 |
|||
Stock-based compensation |
4,776 |
4,542 |
|||
Unrealized foreign currency exchange (gains) losses |
(110) |
139 |
|||
Provision for bad debts |
(55) |
175 |
|||
Changes in assets and liabilities: |
|||||
Trade and other accounts receivable |
(15,178) |
(10,111) |
|||
Inventories |
(20,369) |
(2,104) |
|||
Other assets |
(4,328) |
(4,386) |
|||
Operating lease assets and liabilities, net |
1 |
9 |
|||
Accounts payable and accrued liabilities |
9,624 |
7,398 |
|||
Accrued payroll and related expenses |
(12,356) |
1,584 |
|||
Other long-term liabilities and income taxes payable |
(311) |
944 |
|||
Net cash provided by operating activities |
4,083 |
42,510 |
|||
Investing activities: |
|||||
Purchases of property and equipment |
(3,860) |
(7,605) |
|||
Proceeds from sales of property and equipment |
289 |
239 |
|||
Net cash used in investing activities |
(3,571) |
(7,366) |
|||
Financing activities: |
|||||
Treasury stock purchases |
(18,165) |
- |
|||
Dividends paid |
(20,619) |
(18,416) |
|||
Proceeds from issuance of long-term senior notes |
- |
52,000 |
|||
Repayments of long-term senior notes |
(400) |
(400) |
|||
Net proceeds (repayments) of revolving credit facility |
1,238 |
(50,000) |
|||
Shares withheld to cover taxes upon conversions of equity awards |
(4,321) |
(3,495) |
|||
Net cash used in financing activities |
(42,267) |
(20,311) |
|||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
(884) |
1,086 |
|||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents |
(42,639) |
15,919 |
|||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
85,961 |
56,462 |
|||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
43,322 |
$ |
72,381 |
SOURCE WD-40 Company
~ Консолидированные чистые продажи во втором квартале выросли на 16 процентов по сравнению с финансовым кварталом предыдущего года ~
~ Компания сообщает о разводненной прибыли на акцию в размере $1,41 за второй квартал ~
САН-ДИЕГО, 7 апреля 2022 г. /PRNewswire/ -- Компания WD-40 (NASDAQ:WDFC), глобальная маркетинговая организация, занимающаяся созданием положительных долговременных воспоминаний путем разработки и продажи продуктов, которые решают проблемы в мастерских, на заводах и в домах по всему миру, сегодня сообщила о финансовых результатах за второй финансовый квартал, закончившийся 28 февраля, 2022 год.
Основные финансовые показатели Второго финансового квартала
"Устойчивость бренда WD-40® позволила нам уверенно стартовать в 2022 финансовом году: продажи продуктов для технического обслуживания выросли на 14 процентов по сравнению с предыдущим годом", - сказал Гарри Ридж, председатель и главный исполнительный директор компании WD-40. "Я также рад поделиться с вами тем, что наша приверженность постоянному совершенствованию привела к значительному улучшению нашей цепочки поставок в Соединенных Штатах. Усовершенствования, которые мы внесли, позволили нам увеличить производственные мощности наших продуктов с наибольшим объемом производства и вернуться к стабильному росту на нашем крупнейшем рынке, в Соединенных Штатах, где во втором квартале продажи продуктов для технического обслуживания выросли на 26 процентов".
"Как и другие компании, мы находимся в сложной инфляционной среде, которая продолжает снижать нашу валовую прибыль. Мы сосредоточены и привержены управлению нашим бизнесом таким образом, чтобы в долгосрочной перспективе мы могли восстановить валовую прибыль до или выше нашего целевого показателя в 55 процентов. Мы восстановим нашу валовую прибыль в ближайшей перспективе за счет повышения цен, чтобы компенсировать более высокие затраты на вводимые ресурсы, с которыми мы сталкиваемся. В долгосрочной перспективе наши битвы за увеличение маржи, в которых мы должны побеждать, еще больше увеличат валовую прибыль".
"Что касается оставшейся части финансового года, мы снизили наш прогноз по чистой прибыли примерно на два процента за весь финансовый год из-за сложных инфляционных условий, в которых мы в настоящее время работаем. Тем не менее, мы смогли сохранить наши прогнозы по доходам и считаем, что завершим 2022 финансовый год как с прибылью, так и с прибылью", - заключил Ридж.
Чистые продажи по сегментам (в тысячах):
Three Months Ended February 28, |
Six Months Ended February 28, |
||||||||||||||||
2022 |
2021 |
Change |
2022 |
2021 |
Change |
||||||||||||
Americas |
$ |
54,497 |
$ |
46,157 |
18% |
$ |
110,785 |
$ |
100,344 |
10% |
|||||||
EMEA |
54,063 |
49,813 |
9% |
111,618 |
104,563 |
7% |
|||||||||||
Asia-Pacific |
21,426 |
15,935 |
34% |
42,329 |
31,557 |
34% |
|||||||||||
Total |
$ |
129,986 |
$ |
111,905 |
16% |
$ |
264,732 |
$ |
236,464 |
12% |
Чистые продажи по товарным группам (в тысячах):
Three Months Ended February 28, |
Six Months Ended February 28, |
||||||||||||||||
2022 |
2021 |
Change |
2022 |
2021 |
Change |
||||||||||||
Maintenance products |
$ |
121,901 |
$ |
102,728 |
19% |
$ |
247,931 |
$ |
217,072 |
14% |
|||||||
Homecare and cleaning products |
8,085 |
9,177 |
(12)% |
16,801 |
19,392 |
(13)% |
|||||||||||
Total |
$ |
129,986 |
$ |
111,905 |
16% |
$ |
264,732 |
$ |
236,464 |
12% |
Обновление о дивидендах и выкупе акций
Как было объявлено ранее 15 марта 2022 года, совет директоров компании WD-40 объявил регулярные ежеквартальные дивиденды в размере 0,78 доллара на акцию, подлежащие выплате 29 апреля 2022 года акционерам record на момент закрытия бизнеса 15 апреля 2022 года.
12 октября 2021 года совет директоров Компании утвердил план обратного выкупа акций, который вступил в силу 1 ноября 2021 года. В соответствии с планом Компании разрешено приобрести до 75,0 миллионов долларов своих размещенных акций до 31 августа 2023 года. Сроки и сумма выкупа будут основываться на положениях и условиях, приемлемых для Компании, и в соответствии с применимыми законами и нормативными актами. В период с 1 ноября 2021 года по 28 февраля 2022 года Компания выкупила 78 637 обыкновенных акций на общую сумму 18,2 миллиона долларов, оставив 56,8 миллиона долларов доступными для выкупа обыкновенных акций в соответствии с этим планом.
Обновленные Рекомендации на 2022 финансовый год
Компания опубликовала следующее обновленное руководство на 2022 финансовый год:
Данное руководство основано на текущем представлении руководства об ожидаемых результатах и не включает в себя какие-либо будущие приобретения или продажи, а также влияние колебаний валютных курсов. Предполагается, что стоимость сырой нефти составит от 100 до 120 долларов за баррель. Непредвиденные инфляционные факторы и другие непредвиденные события могут еще больше повлиять на финансовые результаты Компании.
Информация о веб-трансляции
Как было объявлено ранее, руководство компании WD-40 проведет прямую веб-трансляцию примерно в 17:00 вечера по восточному времени / 14:00 вечера по североамериканскому времени сегодня, чтобы обсудить эти результаты. Другая прогнозная и существенная информация также может быть обсуждена во время этого звонка. Пожалуйста, посетите http://investor.wd40company.com для получения дополнительной информации и просмотра дополнительных материалов.
О компании WD-40
Компания WD-40 - это глобальная маркетинговая организация, занимающаяся созданием положительных долговременных воспоминаний путем разработки и продажи продуктов, которые решают проблемы в мастерских, на фабриках и в домах по всему миру. Компания владеет широким ассортиментом известных брендов, которые включают в себя средства для технического обслуживания, ухода за домом и чистящие средства: WD-40® Многофункциональный продукт, WD-40 Specialist®, 3-В-ОДНОМ®, GT85®, 2000 Flushes®, no vac®, 1001®, Spot Shot®, Lava®, Solvol®, X-14® и Carpet Fresh®.
Компания WD-40 со штаб-квартирой в Сан-Диего зафиксировала чистый объем продаж в размере 488,1 миллиона долларов в 2021 финансовом году, а ее продукты в настоящее время доступны более чем в 176 странах и территориях по всему миру. Компания WD-40 торгуется на NASDAQ Global Select market под тикером "WDFC". Для получения дополнительной информации о компании WD-40, пожалуйста, посетите http://www.wd40company.com .
Прогнозные заявления
За исключением исторической информации, содержащейся в настоящем документе, этот пресс-релиз содержит "прогнозные заявления" по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Такие заявления отражают текущие ожидания Компании в отношении имеющейся в настоящее время операционной, финансовой и экономической информации. Эти прогнозные заявления подвержены определенным рискам, неопределенностям и допущениям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. Наши прогнозные заявления обычно отождествляются с такими словами, как "полагать", "ожидать", "намереваться", "планировать", "мог бы", "может", "стремиться", "предвидеть", "цель", "оценить" и подобными выражениями.
Наши прогнозные заявления включают, но не ограничиваются ими, обсуждения будущих финансовых и операционных результатов, в том числе: ожидания роста продуктов для технического обслуживания; ожидаемые уровни рекламных и рекламных расходов; ожидаемые затраты на производство и затраты, связанные с распространением нашей продукции; планы и успех инноваций в области продуктов, влияние внедрения новых продуктов на рост продаж; ожидаемые результаты от продаж по расширению продуктовой линейки; ожидаемые налоговые ставки и влияние налогового законодательства и нормативных актов; продолжительность и серьезность текущей пандемии COVID-19 и ее влияние на мировую экономику и финансовые результаты Компании; изменения в политические условия или отношения между Соединенными Штатами и другими странами; последствия инфляционных тенденций и ограничений в цепочках поставок; а также прогнозируемые курсы обмена иностранной валюты и цены на сырьевые товары.
Ожидания, убеждения и прогнозы Компании выражены добросовестно и, по мнению Компании, имеют разумную основу, но не может быть никакой гарантии, что ожидания, убеждения или прогнозы Компании будут достигнуты или выполнены.
Фактические события или результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых в прогнозных заявлениях из-за различных факторов, включая, но не ограничиваясь ими, те, которые указаны в Части I―Пункт 1A "Факторы риска" в Годовом отчете Компании по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 31 августа, 2021, который Компания подала в SEC 22 октября 2021 года, и в Ежеквартальном отчете Компании по форме 10-Q за период, закончившийся 28 февраля 2022 года, который Компания планирует подать в Комиссию по ценным бумагам и биржам 7 апреля 2022 года.
Все прогнозные заявления, включенные в эту презентацию, следует рассматривать в контексте этих рисков. Все прогнозные заявления отражают ожидания Компании по состоянию на 7 апреля 2022 года, и Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Инвесторов и потенциальных инвесторов предостерегают от чрезмерного доверия к этим прогнозным заявлениям.
Примечания к таблицам и Общие определения
WD-40 COMPANY |
|||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
|||||
(Unaudited and in thousands, except share and per share amounts) |
|||||
February 28, |
August 31, |
||||
2022 |
2021 |
||||
Assets |
|||||
Current assets: |
|||||
Cash and cash equivalents |
$ |
43,322 |
$ |
85,961 |
|
Trade and other accounts receivable, less allowance for doubtful |
|||||
accounts of $366 and $463 at February 28, 2022 |
|||||
and August 31, 2021, respectively |
103,582 |
89,558 |
|||
Inventories |
75,537 |
55,752 |
|||
Other current assets |
12,158 |
9,948 |
|||
Total current assets |
234,599 |
241,219 |
|||
Property and equipment, net |
69,334 |
70,145 |
|||
Goodwill |
95,754 |
95,869 |
|||
Other intangible assets, net |
6,478 |
7,244 |
|||
Operating lease right-of-use assets |
8,115 |
8,824 |
|||
Deferred tax assets, net |
853 |
858 |
|||
Other assets |
8,013 |
6,044 |
|||
Total assets |
$ |
423,146 |
$ |
430,203 |
|
Liabilities and Shareholders' Equity |
|||||
Current liabilities: |
|||||
Accounts payable |
$ |
39,655 |
$ |
33,499 |
|
Accrued liabilities |
28,130 |
25,658 |
|||
Accrued payroll and related expenses |
13,133 |
25,662 |
|||
Short-term borrowings |
2,038 |
800 |
|||
Income taxes payable |
433 |
317 |
|||
Total current liabilities |
83,389 |
85,936 |
|||
Long-term borrowings |
112,809 |
114,940 |
|||
Deferred tax liabilities, net |
10,717 |
10,401 |
|||
Long-term operating lease liabilities |
6,356 |
7,062 |
|||
Other long-term liabilities |
11,025 |
11,482 |
|||
Total liabilities |
224,296 |
229,821 |
|||
Commitments and Contingencies |
|||||
Shareholders' equity: |
|||||
Common stock ― authorized 36,000,000 shares, $0.001 par value; |
|||||
19,887,516 and 19,856,865 shares issued at February 28, 2022 and |
|||||
August 31, 2021, respectively; and 13,660,980 and 13,708,966 shares |
|||||
outstanding at February 28, 2022 and August 31, 2021, respectively |
20 |
20 |
|||
Additional paid-in capital |
164,192 |
163,737 |
|||
Retained earnings |
448,179 |
430,735 |
|||
Accumulated other comprehensive loss |
(27,296) |
(26,030) |
|||
Common stock held in treasury, at cost ― 6,226,536 and 6,147,899 |
|||||
shares at February 28, 2022 and August 31, 2021, respectively |
(386,245) |
(368,080) |
|||
Total shareholders' equity |
198,850 |
200,382 |
|||
Total liabilities and shareholders' equity |
$ |
423,146 |
$ |
430,203 |
WD-40 COMPANY |
|||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS |
|||||||||||
(Unaudited and in thousands, except per share amounts) |
|||||||||||
Three Months Ended February 28, |
Six Months Ended February 28, |
||||||||||
2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
||||||||
Net sales |
$ |
129,986 |
$ |
111,905 |
$ |
264,732 |
$ |
236,464 |
|||
Cost of products sold |
64,468 |
49,898 |
130,744 |
104,211 |
|||||||
Gross profit |
65,518 |
62,007 |
133,988 |
132,253 |
|||||||
Operating expenses: |
|||||||||||
Selling, general and administrative |
34,819 |
35,478 |
73,242 |
71,455 |
|||||||
Advertising and sales promotion |
5,596 |
5,512 |
11,220 |
11,031 |
|||||||
Amortization of definite-lived intangible assets |
360 |
362 |
723 |
720 |
|||||||
Total operating expenses |
40,775 |
41,352 |
85,185 |
83,206 |
|||||||
Income from operations |
24,743 |
20,655 |
48,803 |
49,047 |
|||||||
Other income (expense): |
|||||||||||
Interest income |
21 |
19 |
46 |
38 |
|||||||
Interest expense |
(613) |
(610) |
(1,233) |
(1,180) |
|||||||
Other income (expense), net |
252 |
151 |
(77) |
330 |
|||||||
Income before income taxes |
24,403 |
20,215 |
47,539 |
48,235 |
|||||||
Provision for income taxes |
4,895 |
3,024 |
9,476 |
7,421 |
|||||||
Net income |
$ |
19,508 |
$ |
17,191 |
$ |
38,063 |
$ |
40,814 |
|||
Earnings per common share: |
|||||||||||
Basic |
$ |
1.41 |
$ |
1.25 |
$ |
2.76 |
$ |
2.97 |
|||
Diluted |
$ |
1.41 |
$ |
1.24 |
$ |
2.75 |
$ |
2.96 |
|||
Shares used in per share calculations: |
|||||||||||
Basic |
13,679 |
13,700 |
13,773 |
13,687 |
|||||||
Diluted |
13,704 |
13,729 |
13,804 |
13,718 |
WD-40 COMPANY |
|||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
|||||
(Unaudited and in thousands) |
|||||
Six Months Ended February 28, |
|||||
2022 |
2021 |
||||
Operating activities: |
|||||
Net income |
$ |
38,063 |
$ |
40,814 |
|
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: |
|||||
Depreciation and amortization |
4,082 |
3,458 |
|||
Net gains on sales and disposals of property and equipment |
(123) |
(104) |
|||
Deferred income taxes |
367 |
152 |
|||
Stock-based compensation |
4,776 |
4,542 |
|||
Unrealized foreign currency exchange (gains) losses |
(110) |
139 |
|||
Provision for bad debts |
(55) |
175 |
|||
Changes in assets and liabilities: |
|||||
Trade and other accounts receivable |
(15,178) |
(10,111) |
|||
Inventories |
(20,369) |
(2,104) |
|||
Other assets |
(4,328) |
(4,386) |
|||
Operating lease assets and liabilities, net |
1 |
9 |
|||
Accounts payable and accrued liabilities |
9,624 |
7,398 |
|||
Accrued payroll and related expenses |
(12,356) |
1,584 |
|||
Other long-term liabilities and income taxes payable |
(311) |
944 |
|||
Net cash provided by operating activities |
4,083 |
42,510 |
|||
Investing activities: |
|||||
Purchases of property and equipment |
(3,860) |
(7,605) |
|||
Proceeds from sales of property and equipment |
289 |
239 |
|||
Net cash used in investing activities |
(3,571) |
(7,366) |
|||
Financing activities: |
|||||
Treasury stock purchases |
(18,165) |
- |
|||
Dividends paid |
(20,619) |
(18,416) |
|||
Proceeds from issuance of long-term senior notes |
- |
52,000 |
|||
Repayments of long-term senior notes |
(400) |
(400) |
|||
Net proceeds (repayments) of revolving credit facility |
1,238 |
(50,000) |
|||
Shares withheld to cover taxes upon conversions of equity awards |
(4,321) |
(3,495) |
|||
Net cash used in financing activities |
(42,267) |
(20,311) |
|||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents |
(884) |
1,086 |
|||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents |
(42,639) |
15,919 |
|||
Cash and cash equivalents at beginning of period |
85,961 |
56,462 |
|||
Cash and cash equivalents at end of period |
$ |
43,322 |
$ |
72,381 |
ИСТОЧНИК WD-40 Компания
Показать большеПоказать меньше