Encore Wire Reports First Quarter Results; Continued Strong Gross Profit Margins; Highlights Share Repurchases During Quarter

Encore Wire сообщает о результатах первого квартала; Постоянная высокая валовая прибыль; Выкуп акций в течение квартала

MCKINNEY, Texas--(BUSINESS WIRE)--Encore Wire Corporation (NASDAQ Global Select: WIRE) today announced results for the first quarter of 2022.

First Quarter 2022 Highlights

Net sales for the first quarter ended March 31, 2022 were $723.1 million compared to $444.1 million for the first quarter of 2021. Copper unit volume, measured in pounds of copper contained in the wire sold, increased 8.6% in the first quarter of 2022 versus the first quarter of 2021.

Gross profit percentage for the first quarter of 2022 was 33.7% compared to 19.0% in the first quarter of 2021. The average selling price of wire per copper pound sold increased 43.3% in the first quarter of 2022 versus the first quarter of 2021, while the average cost of copper per pound purchased increased 19.3%.

Net income for the first quarter of 2022 was $161.5 million versus $41.2 million in the first quarter of 2021. Fully diluted net earnings per common share were $7.96 in the first quarter of 2022 versus $1.99 in the first quarter of 2021.

Aluminum wire represented 11.5% of our net sales in the quarter ended March 31, 2022. Aluminum wire volumes increased for the quarter ended March 31, 2022 compared to the comparative period in the prior year.

Commenting on the results, Daniel L. Jones, Chairman, President and Chief Executive Officer of Encore Wire Corporation, said, “The strong results for the first quarter ended March 31, 2022 mark the fourth consecutive quarter of elevated margins and spreads. Stable demand, coupled with developing global uncertainties and persistent tightness in the availability of certain raw materials, drove copper, aluminum, and other key raw material prices higher in the quarter. Because of this trend we were able to increase average sales prices for our products, keeping spreads strong throughout the first quarter of 2022. We still believe our one-campus model is a strategic competitive advantage in the market today, giving us unmatched flexibility to quickly pivot and adapt to ever-changing market dynamics. By continuing to execute on our core values of providing unbeatable customer service and high order fill rates, we were able to increase both copper and aluminum volumes shipped on a quarter basis over 2021 levels. Volumes shipped were also up over fourth quarter 2021 levels. We believe existing market conditions and the current outlook should support gross margin abatement continuing at a gradual pace.

Copper unit volumes increased 8.6% on a comparative quarter basis. Comex copper prices increased steadily throughout the first quarter along with increases in other key raw material costs. This upward volatility positively impacted and supported current market spreads. Copper spreads increased 86.1% on a comparative quarter basis.

We continue to believe Encore Wire remains well positioned to capture market share and incremental growth in the current economic environment. As we address the near-term challenges, we remain focused on the long-term opportunities for our business including improving our position as a sustainable and environmentally responsible leader in our industry. We believe that our superior order fill rates and deep vertical integration continue to enhance our competitive position. As orders come in from electrical contractors, our distributors can continue to depend on us for quick deliveries coast to coast.

Our balance sheet remains very strong. We have no long-term debt, and our revolving line of credit remains untapped. We had $466.1 million in cash at the end of the quarter. During the first quarter, we repurchased 500,917 shares of our common stock at an average price of $116.55, for a total cash outlay of $58.4 million. We also declared a $0.02 cash dividend during the quarter.

The new service center opened in mid-May 2021 and is fully operational today. The repurposing of our vacated distribution center to expand manufacturing capacity and extend our market reach will be completed in the second quarter of 2022.

The incremental investments announced in July 2021 continue in earnest, focused on broadening our position as a low-cost, sustainable manufacturer in the sector and increasing manufacturing capacity to drive growth. Capital spending in 2022 through 2024 will expand vertical integration in our manufacturing processes to reduce costs as well as modernize select wire manufacturing facilities to increase capacity and efficiency and improve our position as a sustainable and environmentally responsible leader in our industry. Total capital expenditures were $32 million in the first quarter of 2022 and $118 million for the full year 2021. We expect total capital expenditures to range from $150 - $170 million in 2022, $150 - $170 million in 2023, and $80 - $100 million in 2024. We expect to continue to fund these investments with existing cash reserves and operating cash flows.

Our low-cost structure and strong balance sheet have allowed us the flexibility to adapt quickly to changing market conditions, and we believe they are continuing to prove valuable now. We thank our employees and associates for their outstanding effort and our shareholders for their continued support.

The health and safety of our employees and their families remain our top priority, and we are following CDC guidelines to maintain safe working conditions. The Company is unable to predict the impact that COVID-19, or any of the ongoing variants, may have on our financial position and operating results in future periods. The duration or re-emergence of the outbreak and its long-term impact on our business remain uncertain.”

The Company will host a conference call to discuss the first quarter results on Friday, April 29, 2022, at 10:00 am Central time. Hosting the call will be Daniel Jones, Chairman, President and Chief Executive Officer, and Bret Eckert, Chief Financial Officer. To participate in the call, the dial-in number is 866-374-5140, and the confirmation number is 60158744#. In order to be put through to the call, you will be asked to provide your full name and your company name followed by the # key. Please call in early to avoid being delayed by the information collection and missing the start of the call. A replay of this conference call will be accessible in the Investors section of our website, www.encorewire.com, for a limited time.

Encore Wire Corporation is a leading manufacturer of a broad range of electrical building wire for interior wiring in commercial and industrial buildings, homes, apartments, and manufactured housing. The Company is focused on maintaining a high level of customer service with low-cost production and the addition of new products that complement its current product line.

The matters discussed in this news release may include forward-looking statements. Forward-looking statements can be identified by words such as: “anticipate”, “intend”, “plan”, “goal”, “seek”, “believe”, “project”, “estimate”, “expect”, “strategy”, “future”, “likely”, “may”, “should”, “will” and similar references to future periods. Forward-looking statements are neither historical facts nor assurances of future performance. Instead, they are based only on our current beliefs, expectations and assumptions regarding the future of our business, future plans and strategies, projections, anticipated events and trends, the economy and other future conditions. Because forward-looking statements relate to the future, such statements are subject to certain risks, uncertainties and assumptions. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should underlying assumptions prove incorrect, actual results may vary materially from those anticipated, estimated or projected. Therefore, you should not rely on any of these forward-looking statements. Examples of such uncertainties and risks include, but are not limited to, statements about the pricing environment of copper, aluminum and other raw materials, the duration, magnitude and impact of the ongoing COVID-19 global pandemic, our order fill rates, profitability and stockholder value, payment of future dividends, future purchases of stock, the impact of competitive pricing and other risks detailed from time to time in the Company’s reports filed with the Securities and Exchange Commission. Actual results may vary materially from those anticipated. Any forward-looking statement made by us in this press release is based only on information currently available to us and speaks only as of the date on which it is made. We undertake no obligation to publicly update any forward-looking statement, whether written or oral, that may be made from time to time, whether as a result of new information, future developments or otherwise.

Additional Disclosures:

The term “EBITDA” is used by the Company in presentations, quarterly conference calls and other instances as appropriate. EBITDA is defined as net income before interest, income taxes, depreciation and amortization. The Company presents EBITDA because it is a required component of financial ratios reported by the Company to the Company’s banks, and is also frequently used by securities analysts, investors and other interested parties, in addition to and not in lieu of measures of financial performance calculated and presented in accordance with Generally Accepted Accounting Principles (“GAAP”), to compare to the performance of other companies who also publicize this information. EBITDA is not a measurement of financial performance calculated and presented in accordance with GAAP and should not be considered an alternative to net income as an indicator of the Company’s operating performance or any other measure of financial performance calculated and presented in accordance with GAAP.

The Company has reconciled EBITDA with net income for fiscal years 1996 to 2021 on previous reports on Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission. EBITDA for each period pertinent to this press release is calculated and reconciled to net income as follows:

МАККИННИ, Техас--(BUSINESS WIRE)--Корпорация Encore Wire (NASDAQ Global Select: WIRE) сегодня объявила результаты за первый квартал 2022 года.

Основные моменты первого квартала 2022 года

Чистые продажи за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, составили $723,1 млн по сравнению с $444,1 млн за первый квартал 2021 года. Объем единицы меди, измеряемый в фунтах меди, содержащейся в проданной проволоке, увеличился на 8,6% в первом квартале 2022 года по сравнению с первым кварталом 2021 года.

Процент валовой прибыли за первый квартал 2022 года составил 33,7% по сравнению с 19,0% в первом квартале 2021 года. Средняя цена продажи проволоки за проданный фунт меди увеличилась на 43,3% в первом квартале 2022 года по сравнению с первым кварталом 2021 года, в то время как средняя стоимость меди за купленный фунт увеличилась на 19,3%.

Чистая прибыль за первый квартал 2022 года составила 161,5 миллиона долларов против 41,2 миллиона долларов в первом квартале 2021 года. Полностью разводненная чистая прибыль на одну обыкновенную акцию составила 7,96 доллара в первом квартале 2022 года против 1,99 доллара в первом квартале 2021 года.

На долю алюминиевой проволоки пришлось 11,5% наших чистых продаж в квартале, закончившемся 31 марта 2022 года. Объемы производства алюминиевой проволоки увеличились за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Комментируя результаты, Дэниел Л. Джонс, председатель, президент и главный исполнительный директор Encore Wire Corporation, сказал: “Высокие результаты за первый квартал, закончившийся 31 марта 2022 года, знаменуют четвертый квартал подряд повышенной маржи и спредов. Стабильный спрос в сочетании с растущей глобальной неопределенностью и сохраняющейся нехваткой определенных видов сырья привели к росту цен на медь, алюминий и другие ключевые сырьевые материалы в течение квартала. Благодаря этой тенденции мы смогли увеличить средние отпускные цены на нашу продукцию, сохранив высокие спреды в течение первого квартала 2022 года. Мы по-прежнему считаем, что наша модель с одним кампусом является стратегическим конкурентным преимуществом на современном рынке, предоставляя нам непревзойденную гибкость для быстрого поворота и адаптации к постоянно меняющейся динамике рынка. Продолжая следовать нашим основным ценностям обеспечения непревзойденного обслуживания клиентов и высоких показателей выполнения заказов, мы смогли увеличить объемы отгрузки меди и алюминия на четверть по сравнению с уровнем 2021 года. Объемы отгрузки также выросли по сравнению с уровнем четвертого квартала 2021 года. Мы считаем, что существующие рыночные условия и текущие перспективы должны способствовать постепенному снижению валовой прибыли.

Объемы производства единиц меди увеличились на 8,6% по сравнению с предыдущим кварталом. Цены на медь на Comex неуклонно росли в течение первого квартала наряду с увеличением других ключевых затрат на сырье. Эта повышательная волатильность положительно повлияла и поддержала текущие рыночные спреды. Спреды по меди увеличились на 86,1% по сравнению с предыдущим кварталом.

Мы по-прежнему считаем, что Encore Wire сохраняет хорошие позиции для захвата доли рынка и постепенного роста в текущих экономических условиях. Решая краткосрочные задачи, мы по-прежнему сосредоточены на долгосрочных возможностях для нашего бизнеса, включая улучшение наших позиций в качестве устойчивого и экологически ответственного лидера в нашей отрасли. Мы считаем, что наши высокие показатели выполнения заказов и глубокая вертикальная интеграция продолжают укреплять наши конкурентные позиции. По мере поступления заказов от подрядчиков-электриков наши дистрибьюторы могут продолжать зависеть от нас в плане быстрых поставок от побережья до побережья.

Наш баланс остается очень сильным. У нас нет долгосрочных долгов, и наша возобновляемая кредитная линия остается неиспользованной. На конец квартала у нас было 466,1 миллиона долларов наличными. В течение первого квартала мы выкупили 500 917 наших обыкновенных акций по средней цене 116,55 доллара США, что привело к общим денежным затратам в размере 58,4 миллиона долларов. Мы также объявили о выплате денежных дивидендов в размере 0,02 доллара США в течение квартала.

Новый сервисный центр открылся в середине мая 2021 года и сегодня полностью функционирует. Перепрофилирование нашего освободившегося распределительного центра для расширения производственных мощностей и расширения нашего присутствия на рынке будет завершено во втором квартале 2022 года.

Дополнительные инвестиции, объявленные в июле 2021 года, продолжаются всерьез и направлены на расширение наших позиций в качестве недорогостоящего, устойчивого производителя в этом секторе и увеличение производственных мощностей для стимулирования роста. Капитальные затраты в период с 2022 по 2024 год позволят расширить вертикальную интеграцию в наших производственных процессах для снижения затрат, а также модернизировать отдельные производственные мощности по производству проволоки для увеличения производительности и эффективности и улучшения наших позиций в качестве устойчивого и экологически ответственного лидера в нашей отрасли. Общие капитальные затраты составили 32 миллиона долларов в первом квартале 2022 года и 118 миллионов долларов за весь 2021 год. Мы ожидаем, что общие капитальные затраты составят от 150 до 170 миллионов долларов в 2022 году, 150-170 миллионов долларов в 2023 году и 80-100 миллионов долларов в 2024 году. Мы ожидаем, что продолжим финансировать эти инвестиции за счет существующих денежных резервов и операционных денежных потоков.

Наша структура с низкими затратами и сильный баланс позволили нам гибко и быстро адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, и мы считаем, что они продолжают доказывать свою ценность и сейчас. Мы благодарим наших сотрудников и партнеров за их выдающиеся усилия, а наших акционеров - за их постоянную поддержку.

Здоровье и безопасность наших сотрудников и их семей остаются нашим главным приоритетом, и мы следуем рекомендациям CDC для поддержания безопасных условий труда. Компания не в состоянии предсказать влияние, которое COVID-19 или любой из текущих вариантов может оказать на наше финансовое положение и операционные результаты в будущих периодах. Продолжительность или повторное возникновение вспышки и ее долгосрочное воздействие на наш бизнес остаются неопределенными”.

Компания проведет телефонную конференцию для обсуждения результатов первого квартала в пятницу, 29 апреля 2022 года, в 10:00 по центральному времени. Ведущими конференции будут Дэниел Джонс, председатель, Президент и Главный исполнительный директор, и Брет Экерт, финансовый директор. Для участия в вызове набираемый номер - 866-374-5140, а номер подтверждения - 60158744#. Для того, чтобы вас соединили, вам будет предложено указать свое полное имя и название вашей компании, за которым следует клавиша #. Пожалуйста, позвоните пораньше, чтобы избежать задержки со сбором информации и пропустить начало звонка. Запись этой телефонной конференции будет доступна в разделе "Инвесторы" нашего веб-сайта, www.encorewire.com , в течение ограниченного времени.

Корпорация Encore Wire является ведущим производителем широкого ассортимента строительных электрических проводов для внутренней проводки в коммерческих и промышленных зданиях, домах, квартирах и промышленном жилье. Компания сосредоточена на поддержании высокого уровня обслуживания клиентов при низкой себестоимости производства и добавлении новых продуктов, которые дополняют ее текущую продуктовую линейку.

Вопросы, обсуждаемые в этом пресс-релизе, могут включать заявления прогнозного характера. Прогнозные заявления могут быть идентифицированы такими словами, как: “предвидеть”, “намереваться”, “планировать”, “цель”, “стремиться”, “верить”, “проект”, “оценка”, “ожидать”, “стратегия”, “будущее”, “вероятно”, “может”, “должен”, “будет” и аналогичные ссылки на будущие периоды. Прогнозные заявления не являются ни историческими фактами, ни гарантиями будущих результатов. Вместо этого они основаны только на наших текущих убеждениях, ожиданиях и предположениях относительно будущего нашего бизнеса, будущих планов и стратегий, прогнозов, ожидаемых событий и тенденций, экономики и других будущих условий. Поскольку прогнозные заявления относятся к будущему, такие заявления подвержены определенным рискам, неопределенностям и допущениям. В случае реализации одного или нескольких из этих рисков или неопределенностей или в случае, если лежащие в их основе допущения окажутся неверными, фактические результаты могут существенно отличаться от ожидаемых, оцененных или прогнозируемых. Поэтому вам не следует полагаться ни на одно из этих прогнозных заявлений. Примеры таких неопределенностей и рисков включают, но не ограничиваются ими, заявления о ценовой конъюнктуре на медь, алюминий и другое сырье, продолжительности, масштабах и последствиях продолжающейся глобальной пандемии COVID-19, показателях выполнения наших заказов, прибыльности и стоимости акций, выплате будущих дивидендов, будущих покупках акций, влияние конкурентного ценообразования и другие риски, время от времени подробно описываемые в отчетах Компании, подаваемых в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Фактические результаты могут существенно отличаться от ожидаемых. Любое прогнозное заявление, сделанное нами в этом пресс-релизе, основано только на информации, доступной нам в настоящее время, и относится только к дате, на которую оно сделано. Мы не берем на себя никаких обязательств по публичному обновлению любых прогнозных заявлений, будь то письменных или устных, которые могут время от времени делаться, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.

Дополнительная информация:

Термин “EBITDA” используется Компанией в презентациях, ежеквартальных телефонных конференциях и других соответствующих случаях. Показатель EBITDA определяется как чистая прибыль до вычета процентов, налогов на прибыль, износа и амортизации. Компания представляет показатель EBITDA, поскольку он является обязательным компонентом финансовых показателей, сообщаемых Компанией банкам Компании, а также часто используется аналитиками по ценным бумагам, инвесторами и другими заинтересованными сторонами в дополнение, а не вместо показателей финансовых результатов, рассчитанных и представленных в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (“GAAP”), чтобы сравнить с показателями других компаний, которые также публикуют эту информацию. Показатель EBITDA не является показателем финансовых результатов, рассчитанным и представленным в соответствии с GAAP, и не должен рассматриваться в качестве альтернативы чистой прибыли в качестве показателя операционной деятельности Компании или любого другого показателя финансовых результатов, рассчитанного и представленного в соответствии с GAAP.

Компания сверила показатель EBITDA с чистой прибылью за 1996-2021 финансовые годы по предыдущим отчетам по форме 8-K, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Показатель EBITDA за каждый период, относящийся к данному пресс-релизу, рассчитывается и сверяется с чистой прибылью следующим образом:

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически