Westlake Corporation Reports Record First Quarter 2022 Results

Westlake Corporation сообщает о рекордных результатах за первый квартал 2022 года

Record quarterly net sales of $4.1 billion, an increase of 72% vs. first quarter 2021 net sales

Record quarterly net income of $756 million, an increase of 212% vs. first quarter 2021 net income

Record quarterly EBITDA of $1.3 billion, an increase of 135% vs. first quarter 2021 EBITDA

Expanded specialty product focused portfolio with acquisition of Hexion's global epoxy business

HOUSTON--(BUSINESS WIRE)--Westlake Corporation (NYSE: WLK) (the "Company" or "Westlake") today announced record first quarter 2022 results.

SUMMARY FINANCIAL HIGHLIGHTS ($ in millions except per share data)

BUSINESS HIGHLIGHTS

In the first quarter of 2022, Westlake achieved record quarterly net sales of $4.1 billion, record quarterly net income of $756 million and record quarterly EBITDA of $1.3 billion. The Company benefitted from strong market conditions attributable to a robust demand environment.

In February 2022, the Company completed the acquisition of Hexion Inc.'s global epoxy business for approximately $1.2 billion in an all-cash transaction. Based in Rotterdam, The Netherlands, the epoxy business, branded as Westlake Epoxy, is a global industry leader in the manufacture and development of specialty resins, modifiers and curing agents for high-performance materials, coatings and composites utilized in a variety of industries, including high-growth and sustainability-oriented end-uses such as wind turbine blades and light-weight automotive structural components. The fully-integrated business includes upstream base epoxy resins and intermediates delivered as liquid or solid epoxy resins, as well as downstream specialty epoxy resins used in coatings and composites. Westlake Epoxy serves numerous industries, including marine and protective coatings, wind energy and general composites, civil engineering and construction, electrical laminates and electronics, automotive and aerospace as well as adhesives.

In the first quarter of 2022, the Company announced its target to reduce Scope 1 and Scope 2 CO2 equivalent emissions per ton of production by 20% by 2030 from a 2016 baseline. The Company has also expanded environmental reporting to better align with SASB industry standard and GRI framework. To further reduce its carbon footprint, Westlake’s strategy is to optimally allocate capital to both proven and emerging technologies, including additional product and operational innovations. This strategy includes energy-efficiency projects, increasing power from less carbon-intensive electricity providers, adding more hydrogen as a fuel gas and other continuous operational improvements.

EXECUTIVE COMMENTARY

"The record results this quarter are driven by the groundwork Westlake has laid and the recent acquisitions that build on this solid foundation. The addition of our epoxy business to our PEM segment with its leading market position continues our drive toward a more differentiated and specialized product offering. Through the strong performance of all of our businesses and our recent acquisitions, we delivered record performance during the first quarter of 2022. I want to thank all of the Westlake employees for their hard work and dedication in helping us achieve these results. We continued to see robust residential construction and remodeling activity drive demand for PVC resin, as well as for products in our Housing and Infrastructure Products segment. The growth in the U.S. economy and the diminishing impact of COVID-19 continue to spur consumer and industrial demand with improvements in manufacturing and packaging benefiting caustic soda and polyethylene usage," said Albert Chao, President and Chief Executive Officer.

"While we see volatility driven by economic and geopolitical factors which could impact our businesses, market conditions currently remain favorable and we are confident in our business fundamentals and the markets in which we participate. We remain focused on our ESG tenets and continue to bring a portfolio of leading brands to market that not only enhance lives every day but also create a greener, more sustainable future for all of us, while also remaining steadfast in creating value for our shareholders. With the steps we have taken to date, combined with a continued strong demand outlook for our products, we remain optimistic about the future ahead," concluded Mr. Chao.

Consolidated Results

The Company reported record quarterly net income of $756 million (excluding a special tax benefit that occurred in the fourth quarter of 2017) on record net sales of $4,056 million for the three months ended March 31, 2022. Net income in the first quarter of 2021 was $242 million. The increase in net income of $514 million was driven by significantly higher sales prices and margins across most of our businesses as well as the contributions of the new businesses acquired in the second half of 2021 and early 2022. The continuing strength of residential construction driven by solid repair and remodeling markets drove strong demand and pricing dynamics for PVC resin as well as demand for a majority of offerings in the Housing and Infrastructure Products segment. Additionally, the Performance and Essential Materials segment experienced robust strength in polyethylene for packaging and consumer markets, epoxy coatings and applications, as well as caustic soda benefitting from increasing industrial activity, resulting in higher prices and margins. Despite rising feedstock costs and logistical constraints, margins expanded with pricing increases outpacing rising production costs.

Record EBITDA (earnings before interest expense, income taxes, depreciation and amortization) of $1,300 million for the first quarter of 2022 increased by $747 million compared to first quarter 2021 EBITDA of $553 million. A reconciliation of EBITDA to net income, income from operations, and net cash provided by operating activities can be found in the financial schedules at the end of this press release.

Net cash provided by operating activities was $700 million for the first quarter of 2022. As of March 31, 2022, cash and cash equivalents were $1,055 million and total debt was $5,166 million. Westlake has given notice to redeem $250 million of debt on May 14, 2022. Capital expenditures were $263 million for the first quarter of 2022.

Performance and Essential Materials Segment

Performance and Essential Materials income from operations for the first quarter of 2022 of $879 million increased by $591 million from first quarter 2021 income from operations of $288 million. This increase in income from operations versus the prior-year period was due to strong demand dynamics from manufacturing, packaging and construction markets resulting in higher prices and margins for all major products in the segment. In addition, the first quarter of 2022 included income from operations from our recently acquired epoxy business.

Housing and Infrastructure Products Segment

For the first quarter of 2022, Housing and Infrastructure Products income from operations of $185 million increased by $114 million from first quarter 2021 income from operations of $71 million. This increase in income from operations versus the prior-year period was the result of continued robust housing construction and remodeling activity, driving healthy demand and higher prices across our businesses and the contributions of the acquisitions made in 2021. Despite rising raw material and energy costs as well as logistical constraints, margins expanded with pricing increases outpacing rising production costs.

Forward-Looking Statements

The statements in this release and the related teleconference relating to matters that are not historical facts, including statements regarding favorable market conditions, our outlook for our business segments, our ability to create value and grow, launching sustainable brands and reducing our carbon footprint, our planned redemption of outstanding debt, the contribution of recent acquisitions and demand for our products, are forward-looking statements. These forward-looking statements are subject to significant risks and uncertainties. Actual results could differ materially, based on factors including, but not limited to: the COVID-19 pandemic and the response thereto; general economic and business conditions; the cyclical nature of the industry; availability, cost and volatility of raw materials and utilities, including natural gas and natural gas liquids from shale production; the price of crude oil; uncertainties associated with the United States and worldwide economies, including those due to global economic and financial conditions; governmental regulatory actions, including environmental regulation and changes in trade policies; political unrest; industry production capacity and operating rates; the supply/demand balance for Westlake's products; competitive products and pricing pressures; access to capital markets; technological developments; the effect and results of litigation and settlements of litigation; operating interruptions; the ability to integrate the recent acquisitions; the diversion of management time on transaction-related issues; and other risk factors. For more detailed information about the factors that could cause actual results to differ materially, please refer to Westlake's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, which was filed with the SEC in February 2022.

Use of Non-GAAP Financial Measures

This release makes reference to certain "non-GAAP" financial measures, such as EBITDA, as defined in Regulation G of the U.S. Securities Exchange Act of 1934, as amended. For this purpose, a non-GAAP financial measure is generally defined by the Securities and Exchange Commission ("SEC") as a numerical measure of a registrant's historical or future financial performance, financial position or cash flows that (1) excludes amounts, or is subject to adjustments that have the effect of excluding amounts, that are included in the most directly comparable measure calculated and presented in accordance with GAAP in the statement of income, balance sheet or statement of cash flows (or equivalent statements) of the registrant; or (2) includes amounts, or is subject to adjustments that have the effect of including amounts, that are excluded from the most directly comparable measure so calculated and presented. We report our financial results in accordance with U.S. generally accepted accounting principles ("U.S. GAAP"), but believe that certain non-GAAP financial measures, such as EBITDA, provide useful supplemental information to investors regarding the underlying business trends and performance of the Company's ongoing operations and are useful for period-over-period comparisons of such operations. These non-GAAP financial measures should be considered as a supplement to, and not as a substitute for, or superior to, the financial measures prepared in accordance with U.S. GAAP. A reconciliation of EBITDA to net income, income from operations and net cash provided by operating activities can be found in the financial schedules at the end of this press release.

Westlake is a global manufacturer and supplier of materials and innovative products that enhance life every day. Headquartered in Houston, with operations in Asia, Europe and North America, we provide the building blocks for vital solutions — from housing and construction, to packaging and healthcare, to automotive and consumer. For more information, visit the company's web site at www.westlake.com

Westlake Corporation Conference Call Information:

A conference call to discuss Westlake Corporation's first quarter 2022 results will be held Tuesday, May 3, 2022 at 11:00 AM Eastern Time (10:00 AM Central Time). To access the conference call, dial (855) 760-8160 or (704) 288-0624 for international callers, approximately 10 minutes prior to the scheduled start time and reference passcode 424 65 47.

A replay of the conference call will be available beginning two hours after its conclusion until 11:59 p.m. Eastern Time on May 10, 2022. To hear a replay, dial (855) 859-2056 or (404) 537-3406 for international callers. The replay passcode is 424 65 47.

The conference call will also be available via webcast at https://edge.media-server.com/mmc/p/5ytbsbdp and the earnings release can be obtained via the Company's website at: http://www.westlake.com/investor-relations.

Рекордные квартальные чистые продажи составили 4,1 миллиарда долларов, увеличившись на 72% по сравнению с чистыми продажами в первом квартале 2021 года.

Рекордная квартальная чистая прибыль в размере 756 миллионов долларов, увеличившись на 212% по сравнению с чистой прибылью за первый квартал 2021 года.

Рекордный квартальный показатель EBITDA составил 1,3 миллиарда долларов, увеличившись на 135% по сравнению с показателем EBITDA за первый квартал 2021 года.

Расширенный портфель специализированных продуктов, ориентированных на приобретение глобального эпоксидного бизнеса Hexion

ХЬЮСТОН -- (BUSINESS WIRE)-- Корпорация Westlake (NYSE: WLK) ("Компания" или "Westlake") сегодня объявила рекордные результаты за первый квартал 2022 года.

СВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (в миллионах долларов США, за исключением данных по акциям)

основные моменты бизнеса

В первом квартале 2022 года Westlake достигла рекордных квартальных чистых продаж в размере 4,1 миллиарда долларов, рекордной квартальной чистой прибыли в размере 756 миллионов долларов и рекордной квартальной EBITDA в размере 1,3 миллиарда долларов. Компания выиграла от сильных рыночных условий, обусловленных устойчивым спросом.

В феврале 2022 года Компания завершила сделку по приобретению глобального эпоксидного бизнеса Hexion Inc. примерно за 1,2 миллиарда долларов наличными. Базирующийся в Роттердаме, Нидерланды, эпоксидный бизнес под брендом Westlake Epoxy является мировым лидером в производстве и разработке специальных смол, модификаторов и отвердителей для высокоэффективных материалов, покрытий и композитов, используемых в различных отраслях промышленности, включая быстрорастущие и ориентированные на экологичность конечныетакие области применения, как лопасти ветряных турбин и легкие конструктивные элементы автомобилей. Полностью интегрированный бизнес включает в себя базовые эпоксидные смолы и промежуточные продукты, поставляемые в виде жидких или твердых эпоксидных смол, а также специальные эпоксидные смолы, используемые в покрытиях и композитах. Эпоксидная смола Westlake используется во многих отраслях промышленности, включая морские и защитные покрытия, ветроэнергетику и общие композиты, гражданское строительство и строительство, электрические ламинаты и электронику, автомобильную и аэрокосмическую промышленность, а также клеи.

В первом квартале 2022 года Компания объявила о своей цели сократить выбросы CO2 в эквиваленте в рамках 1 и 2 областей на тонну продукции на 20% к 2030 году по сравнению с базовым уровнем 2016 года. Компания также расширила экологическую отчетность, чтобы лучше соответствовать отраслевому стандарту SASB и структуре GRI. Чтобы еще больше сократить свой углеродный след, стратегия Westlake заключается в оптимальном распределении капитала как на проверенные, так и на новые технологии, включая дополнительные продуктовые и операционные инновации. Эта стратегия включает в себя проекты по повышению энергоэффективности, увеличение мощности от менее углеродоемких поставщиков электроэнергии, добавление большего количества водорода в качестве топливного газа и другие непрерывные улучшения в эксплуатации.

исполнительный комментарий

"Рекордные результаты в этом квартале обусловлены фундаментом, заложенным Westlake, и недавними приобретениями, которые опираются на этот прочный фундамент. Добавление нашего бизнеса по производству эпоксидных смол к нашему сегменту PEM с его лидирующими позициями на рынке продолжает наше стремление к более дифференцированному и специализированному предложению продуктов. Благодаря высоким показателям всех наших предприятий и нашим недавним приобретениям мы добились рекордных результатов в первом квартале 2022 года. Я хочу поблагодарить всех сотрудников Westlake за их усердную работу и самоотверженность, которые помогли нам достичь этих результатов. Мы по-прежнему наблюдаем, как активное жилищное строительство и реконструкция стимулируют спрос на ПВХ-смолу, а также на продукты в нашем сегменте жилья и инфраструктурных продуктов. Рост экономики США и ослабление воздействия COVID-19 продолжают стимулировать потребительский и промышленный спрос, а улучшения в производстве и упаковке приносят пользу использованию каустической соды и полиэтилена", - сказал Альберт Чао, президент и главный исполнительный директор.

"В то время как мы видим волатильность, вызванную экономическими и геополитическими факторами, которые могут повлиять на наш бизнес, рыночные условия в настоящее время остаются благоприятными, и мы уверены в основах нашего бизнеса и рынках, на которых мы участвуем. Мы по-прежнему сосредоточены на наших принципах ESG и продолжаем выводить на рынок портфель ведущих брендов, которые не только улучшают жизнь каждый день, но и создают более экологичное и устойчивое будущее для всех нас, оставаясь при этом непоколебимыми в создании ценности для наших акционеров. Благодаря шагам, которые мы предприняли на сегодняшний день, в сочетании с сохраняющимся высоким спросом на нашу продукцию, мы по-прежнему с оптимизмом смотрим в будущее", - заключил г-н Чао.

Консолидированные результаты

Компания сообщила о рекордной квартальной чистой прибыли в размере 756 миллионов долларов (без учета специальной налоговой льготы, которая была предоставлена в четвертом квартале 2017 года) при рекордных чистых продажах в размере 4056 миллионов долларов за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года. Чистая прибыль в первом квартале 2021 года составила 242 миллиона долларов. Увеличение чистой прибыли на 514 миллионов долларов было обусловлено значительно более высокими ценами продаж и рентабельностью большинства наших предприятий, а также вкладом новых предприятий, приобретенных во второй половине 2021 года и в начале 2022 года. Продолжающийся рост жилищного строительства, обусловленный устойчивыми рынками ремонта и реконструкции, обусловил высокий спрос и динамику цен на ПВХ-смолу, а также спрос на большинство предложений в сегменте продуктов для жилья и инфраструктуры. Кроме того, сегмент эксплуатационных характеристик и основных материалов продемонстрировал высокую прочность полиэтилена для упаковки и потребительских рынков, эпоксидных покрытий и применений, а также каустической соды, получившей выгоду от увеличения промышленной активности, что привело к повышению цен и рентабельности. Несмотря на растущие затраты на сырье и логистические ограничения, маржа увеличилась благодаря росту цен, опережающему рост производственных затрат.

Рекордный показатель EBITDA (прибыль до вычета процентных расходов, налогов на прибыль, износа и амортизации) в размере 1300 миллионов долларов за первый квартал 2022 года увеличился на 747 миллионов долларов по сравнению с показателем EBITDA за первый квартал 2021 года в 553 миллиона долларов. Сверку показателя EBITDA с чистой прибылью, доходом от операционной деятельности и чистыми денежными средствами, полученными от операционной деятельности, можно найти в финансовых таблицах в конце этого пресс-релиза.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 700 миллионов долларов за первый квартал 2022 года. По состоянию на 31 марта 2022 года денежные средства и их эквиваленты составляли 1 055 миллионов долларов, а общий долг - 5 166 миллионов долларов. Westlake направила уведомление о погашении долга в размере 250 миллионов долларов 14 мая 2022 года. Капитальные затраты за первый квартал 2022 года составили 263 миллиона долларов.

Сегмент производительности и основных материалов

Доход от операционной деятельности и основных материалов за первый квартал 2022 года в размере 879 миллионов долларов увеличился на 591 миллион долларов по сравнению с доходом от операционной деятельности за первый квартал 2021 года в размере 288 миллионов долларов. Такое увеличение доходов от операционной деятельности по сравнению с предыдущим годом было обусловлено высокой динамикой спроса на рынках обрабатывающей промышленности, упаковки и строительства, что привело к повышению цен и маржи на все основные продукты в сегменте. Кроме того, в первый квартал 2022 года был включен доход от операций нашего недавно приобретенного эпоксидного бизнеса.

Сегмент продуктов для жилья и инфраструктуры

За первый квартал 2022 года доход от операций в сфере жилищного строительства и инфраструктуры в размере 185 миллионов долларов увеличился на 114 миллионов долларов по сравнению с доходом от операций в первом квартале 2021 года в размере 71 миллиона долларов. Это увеличение доходов от операционной деятельности по сравнению с предыдущим годом стало результатом продолжающегося активного жилищного строительства и реконструкции, стимулирующего здоровый спрос и более высокие цены на наших предприятиях, а также вклад приобретений, сделанных в 2021 году. Несмотря на растущие затраты на сырье и энергию, а также логистические трудности, маржа увеличилась, поскольку рост цен опережал рост производственных затрат.

Прогнозные заявления

Заявления в этом выпуске и соответствующая телеконференция касаются вопросов, которые не являются историческими фактами, включая заявления о благоприятных рыночных условиях, наших перспективах для наших бизнес-сегментов, нашей способности создавать ценность и расти, запуске устойчивых брендов и сокращении нашего углеродного следа, нашем запланированном погашении непогашенной задолженности, вкладе недавних приобретения и спрос на нашу продукцию являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления подвержены значительным рискам и неопределенностям. Фактические результаты могут существенно отличаться в зависимости от факторов, включая, но не ограничиваясь ими: пандемию COVID-19 и ответные меры на нее; общие экономические и деловые условия; циклический характер отрасли; доступность, стоимость и нестабильность сырья и коммунальных услуг, включая природный газ и сжиженный природный газ из сланцевой добычи.; цены на сырую нефть; неопределенность, связанная с экономикой Соединенных Штатов и всего мира, в том числе из-за глобальных экономических и финансовых условий; правительственные регулирующие действия, включая регулирование окружающей среды и изменения в торговой политике; политические волнения; производственные мощности и операционные ставки в отрасли; баланс спроса и предложения на продукцию Westlake; конкурентные продукты и ценовое давление; доступ к рынкам капитала; технологические разработки; последствия и результаты судебных разбирательств и урегулирования судебных споров; перерывы в работе; возможность интеграции недавних приобретений; отвлечение времени руководства на вопросы, связанные со сделками; и другие факторы риска. Для получения более подробной информации о факторах, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов, пожалуйста, обратитесь к Годовому отчету Westlake по форме 10-K за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, который был подан в SEC в феврале 2022 года.

Использование финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ

В этом выпуске содержатся ссылки на некоторые финансовые показатели, "не относящиеся к GAAP", такие как EBITDA, как определено в Положении G Закона США о ценных бумагах и биржах 1934 года с внесенными в него поправками. Для этой цели финансовый показатель, не относящийся к GAAP, обычно определяется Комиссией по ценным бумагам и биржам ("SEC") как числовой показатель исторических или будущих финансовых результатов, финансового положения или денежных потоков владельца регистрации, который (1) исключает суммы или подлежит корректировкам, которые влияют на исключая суммы, которые включены в наиболее непосредственно сопоставимый показатель, рассчитанный и представленный в соответствии с GAAP в отчете о прибылях и убытках, балансе или отчете о движении денежных средств (или эквивалентных отчетах) владельца регистрации; или (2) включает суммы или подлежит корректировкам, которые приводят к включению сумм, которые исключены из наиболее непосредственно сопоставимого показателя, рассчитанного и представленного таким образом. Мы сообщаем о наших финансовых результатах в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США ("ОПБУ США"), но считаем, что некоторые финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, такие как EBITDA, предоставляют инвесторам полезную дополнительную информацию относительно основных бизнес-тенденций и результатов текущей деятельности Компании и полезны для оценки за период- сравнение периодов таких операций. Эти финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ, следует рассматривать как дополнение, а не как замену или превосходство финансовых показателей, подготовленных в соответствии с ОПБУ США. Сверку показателя EBITDA с чистой прибылью, доходом от операционной деятельности и чистыми денежными средствами, полученными от операционной деятельности, можно найти в финансовых таблицах в конце этого пресс-релиза.

Westlake - мировой производитель и поставщик материалов и инновационных продуктов, которые улучшают жизнь каждый день. Со штаб—квартирой в Хьюстоне и операциями в Азии, Европе и Северной Америке мы предоставляем строительные блоки для жизненно важных решений - от жилья и строительства до упаковки и здравоохранения, автомобилестроения и потребительских товаров. Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт компании по адресу www.westlake.com

Информация о конференц-звонке Westlake Corporation:

Телефонная конференция для обсуждения результатов деятельности Westlake Corporation за первый квартал 2022 года состоится во вторник, 3 мая 2022 года, в 11:00 по восточному времени (10:00 по центральному времени). Чтобы получить доступ к конференц-связи, наберите (855) 760-8160 или (704) 288-0624 для международных абонентов примерно за 10 минут до запланированного времени начала и введите код доступа 424 65 47.

Повтор телефонной конференции будет доступен через два часа после ее завершения до 11:59 вечера по восточному времени 10 мая 2022 года. Чтобы прослушать повтор, наберите (855) 859-2056 или (404) 537-3406 для международных абонентов. Пароль для воспроизведения - 424 65 47.

Конференц-связь также будет доступна через веб-трансляцию по адресу https://edge.media-server.com/mmc/p/5ytbsbdp а отчет о доходах можно получить на веб-сайте Компании по адресу: http://www.westlake.com/investor-relations .

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически