W. R. Berkley Corporation Reports First Quarter Results

Корпорация W. R. Berkley сообщает о результатах первого квартала

Record Quarterly Underwriting Income of $274 Million, Net Income Increased 157% to $591 Million and Return on Equity of 35.5%

GREENWICH, Conn.--(BUSINESS WIRE)--W. R. Berkley Corporation (NYSE: WRB) today reported its first quarter 2022 results.

(1) The 2021 per share amounts were restated for comparative purposes to reflect the 3-for-2 common stock split effected on March 23, 2022.

(2) Operating income is a non-GAAP financial measure defined by the Company as net income excluding after-tax net investment gains (losses) and related expenses.

(3) Return on equity represents net income expressed on an annualized basis as a percentage of beginning of year common stockholders’ equity.

First quarter highlights included:

The Company commented:

The Company reported exceptional results for the first quarter of 2022, due to another quarter of record underwriting results and continued strong investment income, including significant realized gains from the sale of investments. We reported a 35.5% return on beginning stockholders’ equity. Book value per share before dividends grew 3.5%, benefitting from our decision to maintain a short investment duration, notwithstanding the impact of rising interest rates.

Net premiums written grew by nearly 18% as the majority of our businesses expanded, particularly in the E&S and specialty markets. Rate increases remained above expected loss cost trends for the majority of our lines of business. Rate and exposure growth improved our loss and expense ratios.

As we previously announced, the Company realized a pretax gain on the sale of a real estate investment in London of more than $300 million before transaction expenses and the impact of foreign currency. Net investment income grew more than 9% as investment funds continued to outperform and fixed-maturity income benefited from higher yields. We expect the latter trend to accelerate as interest rates move higher.

We remain focused on our total risk-adjusted return strategy and expect relative market stability in most parts of our business. Our underwriting and investment portfolios remain well-positioned for the inflationary environment. The Company is performing exceptionally well and we continue to be optimistic about our opportunities going forward.

Webcast Conference Call

The Company will hold its quarterly conference call with analysts and investors to discuss its earnings and other information on April 25, 2022, at 5:00 p.m. eastern time. The conference call will be webcast live on the Company's website at https://ir.berkley.com/news-and-events/events-andpresentations/default.aspx. Please log on at least ten minutes early to register and download and install any necessary software. A replay of the webcast will be available on the Company's website approximately two hours after the end of the conference call. Additional financial information can be found on the Company's website at https://ir.berkley.com/investor-relations/financial-information/quarterly-results/default.aspx.

About W. R. Berkley Corporation

Founded in 1967, W. R. Berkley Corporation is an insurance holding company that is among the largest commercial lines writers in the United States and operates worldwide in two segments of the property casualty business: Insurance and Reinsurance & Monoline Excess.

Forward Looking Information

This is a “Safe Harbor” Statement under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Any forward-looking statements contained herein, including statements related to our outlook for the industry and for our performance for the year 2022 and beyond, are based upon the Company’s historical performance and on current plans, estimates and expectations. The inclusion of this forward-looking information should not be regarded as a representation by us or any other person that the future plans, estimates or expectations contemplated by us will be achieved. They are subject to various risks and uncertainties, including but not limited to: the cyclical nature of the property casualty industry; the impact of significant competition, including new entrants to the industry; the long-tail and potentially volatile nature of the insurance and reinsurance business; product demand and pricing; claims development and the process of estimating reserves; investment risks, including those of our portfolio of fixed maturity securities and investments in equity securities, including investments in financial institutions, municipal bonds, mortgage-backed securities, loans receivable, investment funds, including real estate, merger arbitrage, energy related and private equity investments; the effects of emerging claim and coverage issues; the uncertain nature of damage theories and loss amounts, including claims for cybersecurity-related risks; natural and man-made catastrophic losses, including as a result of terrorist activities; the ongoing COVID-19 pandemic; the impact of climate change, which may alter the frequency and increase the severity of catastrophe events; general economic and market activities, including inflation, interest rates, and volatility in the credit and capital markets; the impact of the conditions in the financial markets and the global economy, and the potential effect of legislative, regulatory, accounting or other initiatives taken in response, on our results and financial condition; foreign currency and political risks (including those associated with the United Kingdom's withdrawal from the European Union, or "Brexit") relating to our international operations; our ability to attract and retain key personnel and qualified employees; continued availability of capital and financing; the success of our new ventures or acquisitions and the availability of other opportunities; the availability of reinsurance; our retention under the Terrorism Risk Insurance Program Reauthorization Act of 2019; the ability or willingness of our reinsurers to pay reinsurance recoverables owed to us; other legislative and regulatory developments, including those related to business practices in the insurance industry; credit risk related to our policyholders, independent agents and brokers; changes in the ratings assigned to us or our insurance company subsidiaries by rating agencies; the availability of dividends from our insurance company subsidiaries; potential difficulties with technology and/or cyber security issues; the effectiveness of our controls to ensure compliance with guidelines, policies and legal and regulatory standards; and other risks detailed from time to time in the Company’s filings with the Securities and Exchange Commission. These risks and uncertainties could cause our actual results for the year 2022 and beyond to differ materially from those expressed in any forward-looking statement we make. Any projections of growth in our revenues would not necessarily result in commensurate levels of earnings. Forward-looking statements speak only as of the date on which they are made, and the Company undertakes no obligation to update publicly or revise any forward-looking statement, whether as a result of new information, future developments or otherwise.

(1) The 2021 per share amounts were restated for comparative purposes to reflect the 3-for-2 common stock split effected on March 23, 2022.

(2) Basic shares outstanding consist of the weighted average number of common shares outstanding during the period (including shares held in a grantor trust). Diluted shares outstanding consist of the weighted average number of basic and common equivalent shares outstanding during the period.

(1) Loss ratio is losses and loss expenses incurred expressed as a percentage of premiums earned. Expense ratio is underwriting expenses expressed as a percentage of premiums earned. GAAP combined ratio is the sum of the loss ratio and the expense ratio.

(1) Short-tail lines include commercial multi-peril (non-liability), inland marine, accident and health, fidelity and surety, boiler and machinery and other lines.

(2) Core portfolio includes fixed maturity securities, equity securities, cash and cash equivalents, real estate and loans receivable.

(3) Operating income is a non-GAAP financial measure defined by the Company as net income excluding after-tax net investment gains (losses). Net investment gains (losses) are computed net of related expenses, including performance-based compensatory costs associated with realized investment gains. Management believes this measurement provides a useful indicator of trends in the Company’s underlying operations.

(1) Net invested assets include investments, cash and cash equivalents, trading accounts receivable from brokers and clearing organizations, trading account securities sold but not yet purchased and unsettled purchases, net of related liabilities.

(2) As of March 31, 2022, reflected in common stockholders' equity are after-tax unrealized investment losses of $333 million and unrealized currency translation losses of $316 million. As of December 31, 2021, after-tax unrealized investment gains were $91 million and unrealized currency translation losses were $373 million.

(3) During the three months ended March 31, 2022, the Company did not repurchase any shares of its common stock. The number of shares of common stock outstanding excludes shares held in a grantor trust.

(4) The 2021 per share amounts were restated for comparative purposes to reflect the 3-for-2 common stock split effected on March 23, 2022.

(5) Book value per share is total common stockholders’ equity divided by the number of common shares outstanding. Tangible book value per share is total common stockholders’ equity excluding the after-tax value of goodwill and other intangible assets divided by the number of common shares outstanding.

(1) Total fixed maturity securities had an average rating of AA- and an average duration of 2.4 years, including cash and cash equivalents.

(2) Cash and cash equivalents includes trading accounts receivable from brokers and clearing organizations, trading account securities sold but not yet purchased and unsettled purchases.

(3) Investment funds are net of related liabilities of $0.8 million.

Рекордный квартальный доход от Андеррайтинга составил 274 миллиона долларов, Чистая прибыль увеличилась на 157% до 591 миллиона долларов, а Рентабельность собственного капитала составила 35,5%

ГРИНВИЧ, Коннектикут.--(BUSINESS WIRE)--Корпорация W. R. Berkley (NYSE: WRB) сегодня сообщила о своих результатах за первый квартал 2022 года.

(1) Суммы на акцию за 2021 год были пересчитаны для сравнительных целей, чтобы отразить разделение обыкновенных акций 3 на 2, произведенное 23 марта 2022 года.

(2) Операционный доход - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, определяемый Компанией как чистая прибыль без учета чистой инвестиционной прибыли (убытков) после налогообложения и связанных с ней расходов.

(3) Рентабельность собственного капитала представляет собой чистую прибыль, выраженную в годовом исчислении в процентах от собственного капитала обыкновенных акционеров на начало года.

Основные моменты первого квартала включали:

Компания прокомментировала:

Компания сообщила об исключительных результатах за первый квартал 2022 года благодаря очередному кварталу рекордных результатов андеррайтинга и сохраняющемуся высокому инвестиционному доходу, включая значительную реализованную прибыль от продажи инвестиций. Мы сообщили о доходности капитала начинающих акционеров в размере 35,5%. Балансовая стоимость на акцию до выплаты дивидендов выросла на 3,5%, чему способствовало наше решение сохранить короткий срок инвестирования, несмотря на влияние растущих процентных ставок.

Чистые начисленные премии выросли почти на 18% по мере расширения большинства наших предприятий, особенно на рынках E &S и специализированных рынках. Повышение ставок оставалось выше ожидаемых тенденций в отношении убыточности для большинства наших направлений бизнеса. Рост ставок и рисков улучшил наши показатели потерь и расходов.

Как мы сообщали ранее, Компания получила прибыль до налогообложения от продажи инвестиций в недвижимость в Лондоне в размере более 300 миллионов долларов до учета операционных расходов и влияния иностранной валюты. Чистый инвестиционный доход вырос более чем на 9%, поскольку инвестиционные фонды продолжали демонстрировать более высокие показатели, а доход с фиксированным сроком погашения выиграл от более высокой доходности. Мы ожидаем, что последняя тенденция ускорится по мере повышения процентных ставок.

Мы по-прежнему сосредоточены на нашей общей стратегии доходности с поправкой на риск и ожидаем относительной стабильности рынка в большинстве сфер нашего бизнеса. Наши андеррайтинговые и инвестиционные портфели по-прежнему хорошо приспособлены к инфляционным условиям. Компания работает исключительно хорошо, и мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на наши возможности в будущем.

Веб-трансляция Конференц-звонка

Компания проведет ежеквартальную телефонную конференцию с аналитиками и инвесторами, чтобы обсудить свои доходы и другую информацию 25 апреля 2022 года в 17:00 по восточному времени. Конференц-связь будет транслироваться в прямом эфире на веб-сайте Компании по адресу https://ir.berkley.com/news-and-events/events-andpresentations/default.aspx . Пожалуйста, войдите в систему по крайней мере на десять минут раньше, чтобы зарегистрироваться, загрузить и установить любое необходимое программное обеспечение. Повтор веб-трансляции будет доступен на веб-сайте Компании примерно через два часа после окончания телефонной конференции. Дополнительную финансовую информацию можно найти на веб-сайте Компании по адресу https://ir.berkley.com/investor-relations/financial-information/quarterly-results/default.aspx .

О корпорации W. R. Berkley

Основанная в 1967 году, W. R. Berkley Corporation является страховой холдинговой компанией, которая входит в число крупнейших коммерческих компаний в Соединенных Штатах и работает по всему миру в двух сегментах бизнеса, связанного с имущественными несчастными случаями: Страхование и Перестрахование.

Прогнозная информация

Это Заявление о “Безопасной гавани” в соответствии с Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Любые заявления прогнозного характера, содержащиеся в настоящем документе, включая заявления, касающиеся наших перспектив в отрасли и наших результатов на 2022 год и последующий период, основаны на исторических результатах деятельности Компании и на текущих планах, оценках и ожиданиях. Включение этой прогнозной информации не должно рассматриваться как заявление нами или любым другим лицом о том, что будущие планы, оценки или ожидания, предусмотренные нами, будут достигнуты. Они подвержены различным рискам и неопределенности, включая, но не ограничиваясь: цикличность имущества от несчастных случаев в отрасли; влияние существенной конкуренции, в том числе новых участников отрасли; длинного хвоста и потенциально неустойчивый характер страхового и перестраховочного бизнеса; спрос на продукцию и ценообразование; требования развитии и процессе оценки резервов; инвестиционные риски, в том числе наш портфель фиксированным сроком погашения ценных бумаг и инвестиций в долевые ценные бумаги, в том числе инвестиции в финансовые учреждения, муниципальные облигации, ипотечные ценные бумаги, дебиторская задолженность по кредитам, инвестиционных фондов, в том числе недвижимого имущества, слияние арбитража, связанные с энергетикой и частных инвестиций; последствия возникающие претензии и вопросы охвата; неопределенный характер повреждений теории и потери суммы, включая претензии в отношении кибербезопасности риски; природные и техногенные катастрофические потери, в том числе в результате террористической деятельности; текущей COVID-19 пандемией; воздействие изменения климата, которые могут изменить частоту и увеличить выраженность катастрофы событий; общей экономической и рыночной деятельности, в том числе инфляции, процентные ставки и волатильность на кредитный рынок и рынок капитала; влияние условий на финансовых рынках и в мировой экономике, и потенциальное влияние законодательных, нормативных, бухгалтерских или иных инициатив, предпринятых в ответ на наши результаты и финансовое состояние; валютные и политические риски (включая те, которые связаны с Великобритании выхода из Европейского Союза, или выходе Великобритании из ЕС), касающихся международных операций; нашу способность привлекать и удерживать ключевых специалистов и квалифицированных сотрудников; постоянное наличие капитала и финансирования; успех нашего нового предприятия или приобретения, а также наличия других возможностей; наличия перестрахования; наши удержание в соответствии с терроризмом страхования рисков программа предельно допустимая концентрация закон 2019 года; способность и готовность наших перестраховщиков платить перестрахования recoverables долга; других законодательных и нормативных изменений, в том числе связанных с деловой практики в сфере страхования; кредитный риск, связанный с наших страхователей, независимыми агентами и брокерами; изменения в рейтингах, присвоенных нам или нашей страховой компании дочерних рейтинговых агентств; наличие дивиденды от нашей страховой компании, дочерних компаний; потенциальные трудности, с технологией и/или информационной безопасности; эффективность нашего контроля для обеспечения соблюдения руководящих принципов, стратегий и нормативно-правовым нормам; и другие риски, время от времени в компанию по ценным бумагам и биржам. Эти риски и неопределенности могут привести к тому, что наши фактические результаты на 2022 год и последующий период будут существенно отличаться от тех, которые указаны в любом прогнозном заявлении, которое мы делаем. Любые прогнозы роста наших доходов не обязательно приведут к соразмерному уровню доходов. Заявления прогнозного характера действуют только на дату, на которую они сделаны, и Компания не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру любого заявления прогнозного характера, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.

(1) Суммы на акцию за 2021 год были пересчитаны для сравнительных целей, чтобы отразить разделение обыкновенных акций 3 на 2, произведенное 23 марта 2022 года.

(2) Основные акции в обращении состоят из средневзвешенного количества обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода (включая акции, принадлежащие трасту, предоставляющему право). Разводненные акции в обращении состоят из средневзвешенного количества базовых и обыкновенных эквивалентных акций, находящихся в обращении в течение периода.

(1) Коэффициент потерь - это понесенные убытки и понесенные расходы, выраженные в процентах от полученных премий. Коэффициент расходов - это расходы на андеррайтинг, выраженные в процентах от полученных премий. Комбинированный коэффициент GAAP представляет собой сумму коэффициента потерь и коэффициента расходов.

(1) Линии с коротким хвостом включают коммерческие риски (отсутствие ответственности), внутренние морские перевозки, несчастные случаи и здоровье, верность и поручительство, котельные и машины и другие линии.

(2) Основной портфель включает ценные бумаги с фиксированным сроком погашения, долевые ценные бумаги, денежные средства и их эквиваленты, недвижимость и кредиты к получению.

(3) Операционный доход - это финансовый показатель, не относящийся к GAAP, определяемый Компанией как чистая прибыль без учета чистой инвестиционной прибыли (убытков) после налогообложения. Чистая прибыль (убытки) от инвестиций рассчитываются за вычетом соответствующих расходов, включая основанные на результатах компенсационные расходы, связанные с реализованной инвестиционной прибылью. Руководство считает, что этот показатель является полезным индикатором тенденций в основных операциях Компании.

(1) Чистые инвестированные активы включают инвестиции, денежные средства и их эквиваленты, торговую дебиторскую задолженность от брокеров и клиринговых организаций, ценные бумаги на торговых счетах, проданные, но еще не купленные, и незавершенные покупки, за вычетом соответствующих обязательств.

(2) По состоянию на 31 марта 2022 года в капитале обыкновенных акционеров отражены нереализованные инвестиционные убытки после уплаты налогов в размере 333 миллионов долларов США и нереализованные убытки от пересчета валюты в размере 316 миллионов долларов США. По состоянию на 31 декабря 2021 года нереализованная инвестиционная прибыль после уплаты налогов составила 91 миллион долларов, а нереализованные убытки от пересчета валюты составили 373 миллиона долларов.

(3) В течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, Компания не выкупала никаких обыкновенных акций. Количество обыкновенных акций в обращении исключает акции, принадлежащие трасту, предоставляющему право.

(4) Суммы на акцию за 2021 год были пересчитаны для сравнительных целей, чтобы отразить разделение обыкновенных акций 3 на 2, произведенное 23 марта 2022 года.

(5) Балансовая стоимость одной акции представляет собой общий капитал обыкновенных акционеров, деленный на количество обыкновенных акций в обращении. Материальная балансовая стоимость одной акции представляет собой совокупный собственный капитал обыкновенных акционеров без учета стоимости гудвила и других нематериальных активов после налогообложения, разделенной на количество обыкновенных акций в обращении.

(1) Все ценные бумаги с фиксированным сроком погашения имели средний рейтинг AA- и среднюю продолжительность 2,4 года, включая денежные средства и их эквиваленты.

(2) Денежные средства и их эквиваленты включают торговую дебиторскую задолженность от брокеров и клиринговых организаций, ценные бумаги на торговых счетах, проданные, но еще не приобретенные, и незавершенные покупки.

(3) Инвестиционные фонды за вычетом соответствующих обязательств в размере 0,8 млн. долл.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически