– моментальные уведомления о рынке акций
– моментальные уведомления о рынке акций
Net Sales Increased 19% Raises 2022 EPS Outlook Completed $100 million Share Repurchase
AUSTIN, Texas--(BUSINESS WIRE)--YETI Holdings, Inc. (“YETI”) (NYSE: YETI) today announced its financial results for the first quarter ended April 2, 2022.
YETI reports its financial performance in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”) and as adjusted on a non-GAAP basis. Please see “Non-GAAP Financial Measures,” and “Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Information” below for additional information and reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most comparable GAAP financial measures.
Matt Reintjes, President and Chief Executive Officer, commented, “Demand for the YETI brand remained strong in the first quarter, as we delivered above-plan sales growth of 19% year over year. Remarkably, our sales have nearly doubled since the same period in 2019. We are very encouraged with this performance when measured against the backdrop of ongoing and emerging challenges that continue to pressure consumer spending and sentiment. While cost pressures remain a heightened focus, we are reiterating our operating income and operating margin outlooks for the year. Additionally, we are increasing our EPS outlook reflecting the return of $100 million to shareholders through our share repurchase activity during the quarter.”
Mr. Reintjes continued, “We remain incredibly focused on delivering against our global strategic priorities in 2022. Highlights include the successful launch of product innovation in soft coolers and bags, the expansion of digital and in-person brand building initiatives, and the launch of our re-designed, mobile-focused e-commerce experience. As we have over the past two years, YETI will continue to be agile in our execution as we continue to drive long-term demand for the YETI brand.”
For the Three Months Ended April 2, 2022
Sales increased 19% to $293.6 million, compared to $247.6 million during the same period last year.
Gross profit increased 7% to $154.9 million, or 52.7% of sales, compared to $145.2 million, or 58.6% of sales, in the first quarter of 2021. The 590 basis point decrease in gross margin was primarily driven by higher inbound freight, including a 220 basis point impact of a non-recurring true-up of prior year freight costs, and an unfavorable impact of the non-renewal of the Global System of Preferences (“GSP”) program on import duties, partially offset by price increases and a favorable mix shift to our DTC channel.
Selling, general, and administrative (“SG&A”) expenses increased 16% to $121.6 million, compared to $105.1 million in the first quarter of 2021. As a percentage of sales, SG&A expenses decreased 110 basis points to 41.4% from 42.5% in the prior year period, primarily driven by non-variable expense leverage on higher sales, partially offset by higher variable expenses by our increase in DTC sales mix during the quarter.
Operating income decreased 17% to $33.3 million, or 11.3% of sales, compared to $40.0 million, or 16.2% of sales during the prior year quarter.
Adjusted operating income decreased 13% to $38.0 million, or 13.0% of sales, compared to $43.8 million, or 17.7% of sales during the same period last year.
Net income decreased 16% to $25.7 million, or 8.7% of sales, compared to $30.5 million, or 12.3% of sales in the prior year quarter; Net income per diluted share decreased 17% to $0.29, compared to $0.35 per diluted share in the prior year quarter.
Adjusted net income decreased 12% to $29.2 million, or 10.0% of sales, compared to $33.3 million, or 13.5% of sales in the prior year quarter; Adjusted net income per diluted share decreased 13% to $0.33, compared to $0.38 per diluted share in the prior year quarter.
Balance Sheet and Cash Flow Highlights
Cash decreased to $100.3 million, compared to $190.3 million at the end of the first quarter of 2021. During the first quarter of 2022, YETI initiated and completed its previously announced $100.0 million share repurchase program by repurchasing 1.7 million shares.
Inventory increased 125% to $413.0 million, compared to $183.9 million at the end of the prior year quarter. Nearly two thirds of this increase is related to higher in transit inventory due to extended lead times from ongoing supply chain disruptions and the impact of higher inbound freight costs.
Total debt, excluding finance leases and unamortized deferred financing fees, was $106.9 million, compared to $129.4 million at the end of the first quarter of 2021. During the first quarter of 2022, YETI made mandatory debt payments of $5.6 million.
Updated Fiscal 2022 Outlook
Mr. Reintjes concluded, “Our fiscal 2022 outlook continues to be supported by strong sales growth of between 18% and 20% with each quarter expected to be in line with this range. Our operating income growth will strengthen as the gross margin comparisons begin to ease throughout the year as we roll over the cost headwinds that accelerated in the second half of fiscal 2021. In addition, we will remain disciplined in investing in our business to support both near-term and long-term opportunities for the brand.”
For Fiscal 2022, our outlook for the following financial metrics remains unchanged vs. our prior outlook:
Our outlook for the following financial metrics has increased vs. our prior outlook:
Conference Call Details
A conference call to discuss the first quarter of 2022 financial results is scheduled for today, May 11, 2022, at 8:00 a.m. Eastern Time. Investors and analysts interested in participating in the call are invited to dial 877-451-6152 (international callers, please dial 201-389-0879) approximately 10 minutes prior to the start of the call. A live audio webcast of the conference call will be available online at http://investors.yeti.com and by dialing 844-512-2921 and entering the access code 13728820. A replay will be available through May 25, 2022 by dialing 844-512-2921 (international callers, 412-317-6671).
About YETI Holdings, Inc.
Headquartered in Austin, Texas, YETI is a global designer, retailer, and distributor of innovative outdoor products. From coolers and drinkware to bags and apparel, YETI products are built to meet the unique and varying needs of diverse outdoor pursuits, whether in the remote wilderness, at the beach, or anywhere life takes you. By consistently delivering high-performing, exceptional products, we have built a strong following of brand loyalists throughout the world, ranging from serious outdoor enthusiasts to individuals who simply value products of uncompromising quality and design. We have an unwavering commitment to outdoor and recreation communities, and we are relentless in our pursuit of building superior products for people to confidently enjoy life outdoors and beyond. For more information, please visit www.YETI.com.
Non-GAAP Financial Measures
In addition to our results determined in accordance with GAAP, we supplement our results with non-GAAP financial measures, including adjusted operating income, adjusted net income, adjusted net income per diluted share as well as adjusted operating income and adjusted net income as a percentage of net sales. Our management uses these non-GAAP financial measures in conjunction with GAAP financial measures to measure our profitability and to evaluate our financial performance. We believe that these measures are useful to investors as they are widely used measures of performance and to facilitate comparisons to other companies. These non-GAAP financial measures have limitations as analytical tools in that they do not reflect all of the amounts associated with our results of operations as determined in accordance with GAAP. Because of these limitations, these non-GAAP financial measures should be considered along with GAAP financial performance measures. The presentation of these non-GAAP financial measures is not intended to be considered in isolation or as a substitute for, or superior to, financial information prepared and presented in accordance with GAAP. Investors are encouraged to review the reconciliation of these non-GAAP financial measures to their most directly comparable GAAP financial measures. A reconciliation of the non-GAAP financial measures to such GAAP measures can be found below.
Forward-looking statements
This press release contains ‘‘forward-looking statements’’ within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements other than statements of historical or current fact included in this press release are forward-looking statements. Forward-looking statements include statements containing words such as “anticipate,” “assume,” “believe,” “can have,” “contemplate,” “continue,” “could,” “design,” “due,” “estimate,” “expect,” “forecast,” “goal,” “intend,” “likely,” “may,” “might,” “objective,” “plan,” “predict,” “project,” “potential,” “seek,” “should,” “target,” “will,” “would,” and other words and terms of similar meaning in connection with any discussion of the timing or nature of future operational performance or other events. For example, all statements relating to demand conditions, pricing conditions, expected sales levels, and our expectations for opportunity or growth, including those set forth in the quotes from YETI’s President and CEO, and the updated Fiscal 2022 financial outlook provided herein, constitute forward-looking statements. All forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially from those that are expected and, therefore, you should not unduly rely on such statements. The risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those expressed or implied by these forward-looking statements include but are not limited to: (i) weakening economic conditions or consumer confidence in future economic conditions, particularly as a result of the COVID-19 pandemic and the ongoing conflict in Ukraine, and inflationary conditions resulting in rising prices; (ii) our ability to maintain and strengthen our brand and generate and maintain ongoing demand for our products; (iii) our ability to successfully design, develop and market new products; (iv) our ability to effectively manage our growth; (v) our ability to expand into additional consumer markets, and our success in doing so; (vi) the success of our international expansion plans; (vii) our ability to compete effectively in the outdoor and recreation market and protect our brand; (viii) the level of customer spending for our products, which is sensitive to general economic conditions and other factors; (ix) problems with, or loss of, our third-party contract manufacturers and suppliers, or an inability to obtain raw materials; (x) fluctuations in the cost and availability of raw materials, equipment, labor, and transportation and subsequent manufacturing delays or increased costs; (xi) our ability to accurately forecast demand for our products and our results of operations; (xii) our relationships with our national, regional, and independent retail partners, who account for a significant portion of our sales; (xiii) the impact of natural disasters and failures of our information technology on our operations and the operations of our manufacturing partners; (xiv) our ability to attract and retain skilled personnel and senior management, and to maintain the continued efforts of our management and key employees; and (xv) the impact of our indebtedness on our ability to invest in the ongoing needs of our business. For a more extensive list of factors that could materially affect our results, you should read our filings with the United States Securities and Exchange Commission (the “SEC”), including our Annual Report on Form 10-K for the year ended January 1, 2022, as such filings may be amended, supplemented or superseded from time to time by other reports YETI files with the SEC.
These forward-looking statements are made based upon detailed assumptions and reflect management’s current expectations and beliefs. While YETI believes that these assumptions underlying the forward-looking statements are reasonable, YETI cautions that it is very difficult to predict the impact of known factors, and it is impossible for YETI to anticipate all factors that could affect actual results.
The forward-looking statements included here are made only as of the date hereof. YETI undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statement as a result of new information, future events, or otherwise, except as required by law. Many of the foregoing risks and uncertainties may be exacerbated by the COVID-19 pandemic and its effects, including any worsening of the global business and economic environment as a result.
YETI HOLDINGS, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (Unaudited) (In thousands, except per share amounts) |
|||||||
|
Three Months Ended |
||||||
|
April 2,
|
|
April 3,
|
||||
Net sales |
$ |
293,628 |
|
|
$ |
247,554 |
|
Cost of goods sold(1) |
|
138,768 |
|
|
|
102,370 |
|
Gross profit |
|
154,860 |
|
|
|
145,184 |
|
Selling, general, and administrative expenses |
|
121,570 |
|
|
|
105,135 |
|
Operating income |
|
33,290 |
|
|
|
40,049 |
|
Interest expense |
|
(766 |
) |
|
|
(854 |
) |
Other income (expense) |
|
902 |
|
|
|
(298 |
) |
Income before income taxes |
|
33,426 |
|
|
|
38,897 |
|
Income tax expense |
|
(7,767 |
) |
|
|
(8,374 |
) |
Net income |
$ |
25,659 |
|
|
$ |
30,523 |
|
|
|
|
|
||||
Net income per share |
|
|
|
||||
Basic |
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.35 |
|
Diluted |
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.35 |
|
|
|
|
|
||||
Weighted-average common shares outstanding |
|
|
|
||||
Basic |
|
87,368 |
|
|
|
87,179 |
|
Diluted |
|
88,223 |
|
|
|
88,472 |
|
_________________________
(1) |
Includes $6.4 million of inbound freight expense related to an out-of-period adjustment for the three months ended April 2, 2022. |
YETI HOLDINGS, INC. CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Unaudited) (In thousands, except per share amounts) |
|||||||||||
|
April 2,
|
|
January 1,
|
|
April 3,
|
||||||
ASSETS |
|
|
|
|
|
||||||
Current assets |
|
|
|
|
|
||||||
Cash |
$ |
100,330 |
|
|
$ |
312,189 |
|
$ |
190,293 |
|
|
Accounts receivable, net |
|
82,992 |
|
|
|
109,530 |
|
|
67,051 |
|
|
Inventory |
|
413,037 |
|
|
|
318,864 |
|
|
183,921 |
|
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
39,583 |
|
|
|
29,584 |
|
|
24,471 |
|
|
Total current assets |
|
635,942 |
|
|
|
770,167 |
|
|
465,736 |
|
|
Property and equipment, net |
|
123,882 |
|
|
|
119,044 |
|
|
86,741 |
|
|
Operating lease right-of-use assets |
|
55,775 |
|
|
|
54,971 |
|
|
32,340 |
|
|
Goodwill |
|
54,293 |
|
|
|
54,293 |
|
|
54,293 |
|
|
Intangible assets, net |
|
97,090 |
|
|
|
95,314 |
|
|
92,245 |
|
|
Other assets |
|
2,547 |
|
|
|
2,575 |
|
|
1,897 |
|
|
Total assets |
$ |
969,529 |
|
|
$ |
1,096,364 |
|
$ |
733,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY |
|
|
|
|
|
||||||
Current liabilities |
|
|
|
|
|
||||||
Accounts payable |
$ |
167,409 |
|
|
$ |
191,319 |
|
$ |
120,044 |
|
|
Accrued expenses and other current liabilities |
|
121,802 |
|
|
|
132,309 |
|
|
72,632 |
|
|
Taxes payable |
|
17,512 |
|
|
|
14,514 |
|
|
19,774 |
|
|
Accrued payroll and related costs |
|
7,442 |
|
|
|
30,844 |
|
|
10,058 |
|
|
Operating lease liabilities |
|
11,328 |
|
|
|
10,167 |
|
|
7,803 |
|
|
Current maturities of long-term debt |
|
24,574 |
|
|
|
24,560 |
|
|
22,700 |
|
|
Total current liabilities |
|
350,067 |
|
|
|
403,713 |
|
|
253,011 |
|
|
Long-term debt, net of current portion |
|
89,574 |
|
|
|
95,741 |
|
|
105,518 |
|
|
Operating lease liabilities, non-current |
|
55,245 |
|
|
|
55,940 |
|
|
34,998 |
|
|
Other liabilities |
|
28,276 |
|
|
|
23,147 |
|
|
18,450 |
|
|
Total liabilities |
|
523,162 |
|
|
|
578,541 |
|
|
411,977 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
||||||
Stockholders’ Equity |
|
|
|
|
|
||||||
Common stock |
|
878 |
|
|
|
877 |
|
|
872 |
|
|
Treasury stock, at cost |
|
(100,025 |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
Additional paid-in capital |
|
341,208 |
|
|
|
337,735 |
|
|
323,682 |
|
|
Retained earnings (accumulated deficit) |
|
204,517 |
|
|
|
178,858 |
|
|
(3,221 |
) |
|
Accumulated other comprehensive (loss) income |
|
(211 |
) |
|
|
353 |
|
|
(58 |
) |
|
Total stockholders’ equity |
|
446,367 |
|
|
|
517,823 |
|
|
321,275 |
|
|
Total liabilities and stockholders’ equity |
$ |
969,529 |
|
|
$ |
1,096,364 |
|
$ |
733,252 |
|
|
YETI HOLDINGS, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) (In thousands, except per share amounts) |
|||||||
|
Three Months Ended |
||||||
|
April 2,
|
|
April 3,
|
||||
Cash Flows from Operating Activities: |
|
|
|
||||
Net income |
$ |
25,659 |
|
|
$ |
30,523 |
|
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
8,650 |
|
|
|
7,556 |
|
Amortization of deferred financing fees |
|
158 |
|
|
|
177 |
|
Stock-based compensation |
|
4,754 |
|
|
|
3,418 |
|
Deferred income taxes |
|
5,069 |
|
|
|
4,642 |
|
Impairment of long-lived assets |
|
— |
|
|
|
291 |
|
Other |
|
(1,607 |
) |
|
|
1,036 |
|
Changes in operating assets and liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
27,403 |
|
|
|
(1,906 |
) |
Inventory |
|
(94,342 |
) |
|
|
(43,627 |
) |
Other current assets |
|
(9,593 |
) |
|
|
(6,783 |
) |
Accounts payable and accrued expenses |
|
(57,064 |
) |
|
|
(37,514 |
) |
Taxes payable |
|
2,979 |
|
|
|
1,460 |
|
Other |
|
(622 |
) |
|
|
406 |
|
Net cash used in operating activities |
|
(88,556 |
) |
|
|
(40,321 |
) |
Cash Flows from Investing Activities: |
|
|
|
||||
Purchases of property and equipment |
|
(12,669 |
) |
|
|
(13,266 |
) |
Additions of intangibles, net |
|
(3,436 |
) |
|
|
(1,716 |
) |
Net cash used in investing activities |
|
(16,105 |
) |
|
|
(14,982 |
) |
Cash Flows from Financing Activities: |
|
|
|
||||
Repayments of long-term debt |
|
(5,625 |
) |
|
|
(5,625 |
) |
Taxes paid in connection with employee stock transactions |
|
(1,280 |
) |
|
|
(1,700 |
) |
Proceeds from employee stock transactions |
|
— |
|
|
|
287 |
|
Finance lease principal payment |
|
(698 |
) |
|
|
(48 |
) |
Repurchase of common stock |
|
(100,025 |
) |
|
|
— |
|
Net cash used in financing activities |
|
(107,628 |
) |
|
|
(7,086 |
) |
Effect of exchange rate changes on cash |
|
430 |
|
|
|
(601 |
) |
Net decrease in cash |
|
(211,859 |
) |
|
|
(62,990 |
) |
Cash, beginning of period |
|
312,189 |
|
|
|
253,283 |
|
Cash, end of period |
$ |
100,330 |
|
|
$ |
190,293 |
|
YETI HOLDINGS, INC. SELECTED FINANCIAL DATA Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Information (Unaudited) (In thousands except per share amounts) |
|||||||
|
Three Months Ended |
||||||
|
April 2,
|
|
April 3,
|
||||
Operating income |
$ |
33,290 |
|
|
$ |
40,049 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
4,754 |
|
|
|
3,418 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
— |
|
|
|
291 |
|
Adjusted operating income |
$ |
38,044 |
|
|
$ |
43,758 |
|
|
|
|
|
||||
Net income |
$ |
25,659 |
|
|
$ |
30,523 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
4,754 |
|
|
|
3,418 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
— |
|
|
|
291 |
|
Tax impact of adjusting items(2) |
|
(1,165 |
) |
|
|
(909 |
) |
Adjusted net income |
$ |
29,248 |
|
|
$ |
33,323 |
|
|
|
|
|
||||
Net sales |
$ |
293,628 |
|
|
$ |
247,554 |
|
Operating income as a % of net sales |
|
11.3 |
% |
|
|
16.2 |
% |
Adjusted operating income as a % of net sales |
|
13.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
Net income as a % of net sales |
|
8.7 |
% |
|
|
12.3 |
% |
Adjusted net income as a % of net sales |
|
10.0 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
|
|
|
||||
Net income per diluted share |
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.35 |
|
Adjusted net income per diluted share |
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.38 |
|
Weighted average common shares outstanding - diluted |
|
88,223 |
|
|
|
88,472 |
|
_________________________
(1) |
These costs are reported in SG&A expenses. |
(2) |
Represents the tax impact of adjustments calculated at an expected statutory tax rate of 24.5% for both the three months ended April 2, 2022 and April 3, 2021. |
FISCAL 2022 OUTLOOK Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Information (Unaudited) (In thousands except per share amounts) |
|||||||||||
|
Twelve Months
|
|
Updated
|
||||||||
|
January 1, 2022 |
|
Low |
|
High |
||||||
Operating income |
$ |
274,938 |
|
|
$ |
310,032 |
|
|
$ |
315,676 |
|
Adjustments: |
|
|
|
|
|
||||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
15,474 |
|
|
|
22,962 |
|
|
|
22,962 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
2,473 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Business optimization expense(1)(2) |
|
2,247 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Adjusted operating income |
$ |
295,132 |
|
|
$ |
332,994 |
|
|
$ |
338,638 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net income |
$ |
212,602 |
|
|
$ |
233,045 |
|
|
$ |
237,334 |
|
Adjustments: |
|
|
|
|
|
||||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
15,474 |
|
|
|
22,962 |
|
|
|
22,962 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
2,473 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Business optimization expense(1)(2) |
|
2,247 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Tax impact of adjusting items(3) |
|
(4,947 |
) |
|
|
(5,626 |
) |
|
|
(5,626 |
) |
Adjusted net income |
$ |
227,849 |
|
|
$ |
250,381 |
|
|
$ |
254,670 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net sales |
$ |
1,410,989 |
|
|
$ |
1,664,968 |
|
|
$ |
1,693,187 |
|
Operating income as a % of net sales |
|
19.5 |
% |
|
|
18.6 |
% |
|
|
18.6 |
% |
Adjusted operating income as a % of net sales |
|
20.9 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
20.0 |
% |
Net income as a % of net sales |
|
15.1 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
14.0 |
% |
Adjusted net income as a % of net sales |
|
16.1 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
Net income per diluted share |
$ |
2.40 |
|
|
$ |
2.67 |
|
|
$ |
2.72 |
|
Adjusted net income per diluted share |
$ |
2.57 |
|
|
$ |
2.86 |
|
|
$ |
2.91 |
|
Weighted average common shares outstanding - diluted |
|
88,666 |
|
|
|
87,394 |
|
|
|
87,394 |
|
_________________________
(1) |
These costs are reported in SG&A expenses. |
(2) |
Represents start-up costs, transition and integration charges associated with our new distribution facility in Memphis, Tennessee, and costs to exit our distribution facility in Dallas, Texas. |
(3) |
Represents tax impact of adjustments calculated at an expected statutory tax rate of 24.5% for both Fiscal 2021 and Fiscal 2022. |
Чистый Объем Продаж Увеличился На 19% Повышает Прогноз прибыли на акцию на 2022 Год Завершен Выкуп акций на сумму 100 миллионов долларов
ОСТИН, Техас--(BUSINESS WIRE)--YETI Holdings, Inc. (“YETI”) (NYSE: YETI) сегодня объявила о своих финансовых результатах за первый квартал, закончившийся 2 апреля 2022 года.
YETI отчитывается о своих финансовых результатах в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах Америки (“GAAP”), и скорректированными на основе, отличной от GAAP. Пожалуйста, смотрите “Финансовые показатели, не относящиеся к GAAP” и “Сверка GAAP с финансовой информацией, не относящейся к GAAP” ниже для получения дополнительной информации и сверки финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее сопоставимыми финансовыми показателями GAAP.
Мэтт Рейнджес, президент и главный исполнительный директор, прокомментировал: “Спрос на бренд YETI оставался высоким в первом квартале, поскольку мы обеспечили рост продаж на 19% выше плана в годовом исчислении. Примечательно, что наши продажи почти удвоились по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Мы очень воодушевлены такими показателями, если оценивать их на фоне текущих и возникающих проблем, которые продолжают оказывать давление на потребительские расходы и настроения. В то время как давление на затраты остается в центре внимания, мы подтверждаем наши прогнозы по операционным доходам и операционной марже на год. Кроме того, мы повышаем наш прогноз по прибыли на акцию, отражающий возврат акционерам 100 миллионов долларов в результате нашей деятельности по выкупу акций в течение квартала”.
Г-н Рейнтьес продолжил: “Мы по-прежнему невероятно сосредоточены на достижении наших глобальных стратегических приоритетов в 2022 году. Основные события включают успешный запуск инновационных продуктов в виде мягких кулеров и сумок, расширение цифровых и личных инициатив по созданию бренда, а также запуск нашего переработанного, ориентированного на мобильные устройства опыта электронной коммерции. Как и в течение последних двух лет, YETI продолжит проявлять гибкость в нашем исполнении, поскольку мы продолжаем стимулировать долгосрочный спрос на бренд YETI ”.
За три месяца, Закончившихся 2 Апреля 2022 г.
Продажи выросли на 19% до 293,6 млн долларов по сравнению с 247,6 млн долларов за аналогичный период прошлого года.
Валовая прибыль увеличилась на 7% до 154,9 млн долларов, или 52,7% от продаж, по сравнению с 145,2 млн долларов, или 58,6% от продаж, в первом квартале 2021 года. Снижение валовой прибыли на 590 базисных пунктов было вызвано главным образом увеличением объема входящих перевозок, включая влияние на 220 базисных пунктов разового увеличения стоимости перевозок за предыдущий год и неблагоприятное влияние невозобновления программы Глобальной системы преференций (“GSP”) на импортные пошлины, частично компенсированный ростом цен и благоприятным смещением баланса в наш канал DTC.
Коммерческие, общие и административные расходы (“SG&A”) увеличились на 16% до 121,6 млн долларов по сравнению с 105,1 млн долларов в первом квартале 2021 года. В процентном отношении к продажам расходы на НИОКР снизились на 110 базисных пунктов до 41,4% с 42,5% за аналогичный период прошлого года, в основном за счет увеличения доли непостоянных расходов за счет увеличения продаж, что частично компенсируется увеличением переменных расходов за счет увеличения объема продаж DTC в течение квартала.
Операционная прибыль снизилась на 17% до 33,3 млн долларов, или 11,3% от продаж, по сравнению с 40,0 млн долларов, или 16,2% от продаж в предыдущем квартале.
Скорректированный операционный доход снизился на 13% до 38,0 млн долларов, или 13,0% от продаж, по сравнению с 43,8 млн долларов, или 17,7% от продаж за аналогичный период прошлого года.
Чистая прибыль снизилась на 16% до $25,7 млн, или 8,7% от продаж, по сравнению с $30,5 млн, или 12,3% от продаж в предыдущем квартале; Чистая прибыль на разводненную акцию снизилась на 17% до $0,29, по сравнению с $0,35 на разводненную акцию в предыдущем квартале.
Скорректированная чистая прибыль снизилась на 12% до 29,2 млн долларов, или 10,0% от продаж, по сравнению с 33,3 млн долларов, или 13,5% от продаж в предыдущем квартале; Скорректированная чистая прибыль на разводненную акцию снизилась на 13% до 0,33 доллара по сравнению с 0,38 доллара на разводненную акцию в предыдущем квартале.
Основные сведения о балансе и движении денежных средств
Денежные средства сократились до 100,3 млн долларов по сравнению с 190,3 млн долларов на конец первого квартала 2021 года. В течение первого квартала 2022 года YETI инициировала и завершила свою ранее объявленную программу обратного выкупа акций на сумму 100,0 млн долларов, выкупив 1,7 млн акций.
Запасы увеличились на 125% до 413,0 млн долларов по сравнению с 183,9 млн долларов в конце квартала предыдущего года. Почти две трети этого увеличения связано с увеличением запасов в пути из-за увеличения сроков выполнения заказа из-за продолжающихся сбоев в цепочке поставок и влияния более высоких затрат на входящие перевозки.
Общий долг, без учета финансовой аренды и неамортизированных сборов за отсроченное финансирование, составил 106,9 млн долларов США по сравнению с 129,4 млн долларов США на конец первого квартала 2021 года. В течение первого квартала 2022 года YETI произвела обязательные выплаты по долгам в размере 5,6 миллиона долларов.
Обновленный прогноз на 2022 финансовый год
Г-н Рейньес заключил: “Наш прогноз на 2022 финансовый год по-прежнему поддерживается сильным ростом продаж на 18-20%, причем ожидается, что каждый квартал будет соответствовать этому диапазону. Наш рост операционных доходов будет усиливаться по мере того, как сравнение валовой прибыли начнет ослабевать в течение года, поскольку мы преодолеваем встречный ветер затрат, который ускорился во второй половине 2021 финансового года. Кроме того, мы будем оставаться дисциплинированными в инвестировании в наш бизнес, чтобы поддерживать как краткосрочные, так и долгосрочные возможности для бренда ”.
На 2022 финансовый год наш прогноз по следующим финансовым показателям остается неизменным по сравнению с нашим предыдущим прогнозом:
Наш прогноз по следующим финансовым показателям увеличился по сравнению с нашим предыдущим прогнозом:
Подробности конференц-звонка
Селекторное совещание для обсуждения финансовых результатов за первый квартал 2022 года запланировано на сегодня, 11 мая 2022 года, в 8:00 утра по восточному времени. Инвесторам и аналитикам, заинтересованным в участии в звонке, предлагается набрать 877-451-6152 (международные абоненты, пожалуйста, наберите 201-389-0879) примерно за 10 минут до начала звонка. Прямая аудиотрансляция телефонной конференции будет доступна онлайн по адресу http://investors.yeti.com и набрав 844-512-2921 и введя код доступа 13728820. Повтор будет доступен до 25 мая 2022 года по номеру 844-512-2921 (международные абоненты, 412-317-6671).
О компании YETI Holdings, Inc.
Компания YETI со штаб-квартирой в Остине, штат Техас, является мировым дизайнером, розничным продавцом и дистрибьютором инновационных товаров для активного отдыха. От холодильников и посуды для напитков до сумок и одежды, продукция YETI создана для удовлетворения уникальных и разнообразных потребностей различных видов активного отдыха, будь то в отдаленной дикой местности, на пляже или где угодно, куда вас приведет жизнь. Постоянно поставляя высококачественные, исключительные продукты, мы завоевали множество поклонников бренда по всему миру, начиная от серьезных любителей активного отдыха и заканчивая людьми, которые просто ценят продукты бескомпромиссного качества и дизайна. У нас есть непоколебимая приверженность сообществам активного отдыха и отдыха, и мы неустанно стремимся создавать превосходные продукты, чтобы люди могли уверенно наслаждаться жизнью на открытом воздухе и за его пределами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, посетите www.YETI.com .
Финансовые показатели, Не относящиеся к ОПБУ
В дополнение к нашим результатам, определенным в соответствии с GAAP, мы дополняем наши результаты финансовыми показателями, не относящимися к GAAP, включая скорректированный операционный доход, скорректированный чистый доход, скорректированный чистый доход на разводненную акцию, а также скорректированный операционный доход и скорректированный чистый доход в процентах от чистых продаж. Наше руководство использует эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в сочетании с финансовыми показателями GAAP для измерения нашей прибыльности и оценки наших финансовых показателей. Мы считаем, что эти показатели полезны для инвесторов, поскольку они являются широко используемыми показателями эффективности и облегчают сравнение с другими компаниями. Эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, имеют ограничения в качестве аналитических инструментов, поскольку они не отражают все суммы, связанные с нашими результатами деятельности, определенными в соответствии с GAAP. Из-за этих ограничений эти финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, следует рассматривать вместе с показателями финансовой эффективности GAAP. Представление этих финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ, не предназначено для рассмотрения изолированно или в качестве замены или превосходства финансовой информации, подготовленной и представленной в соответствии с ОПБУ. Инвесторам рекомендуется пересмотреть сверку этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с их наиболее непосредственно сопоставимыми финансовыми показателями GAAP. Сверку финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с такими показателями GAAP можно найти ниже.
Прогнозные заявления
Настоящий пресс-релиз содержит ‘прогнозные заявления’ по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Все заявления, кроме заявлений об исторических или текущих фактах, включенных в этот пресс-релиз, являются прогнозными заявлениями. Прогнозные заявления включают заявления, содержащие такие слова, как “предвидеть”, “предполагать”, “верить”, “может иметь”, “обдумывать”, “продолжать”, “может”, “планировать”, “должно”, “оценить”, “ожидать”, “прогнозировать”, “цель”, “намереваться”, “вероятно”, “может”, “возможно”, ”цель“, ”планировать“, ”прогнозировать“, ”проект“, ”потенциал“, ”стремиться“, ”должен“, ”цель“, "будет”, “хотел бы” и другие слова и термины, имеющие аналогичное значение в связи с любым обсуждением сроков или характера будущих операционных показателей или других событий. Например, все заявления, касающиеся условий спроса, условий ценообразования, ожидаемых уровней продаж и наших ожиданий относительно возможностей или роста, включая те, которые изложены в цитатах президента и генерального директора YETI, а также в обновленном финансовом прогнозе на 2022 финансовый год, представленном здесь, представляют собой заявления прогнозного характера. Все прогнозные заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых, и поэтому вам не следует чрезмерно полагаться на такие заявления. Риски и неопределенности, которые могут вызвать фактические результаты могут существенно отличаться от выраженных или подразумеваемых в таких заявлениях прогнозного характера, включая, но не ограничиваясь: (I) для ослабления экономических условий или потребительской уверенности в будущих экономических условиях, особенно в результате COVID-19 пандемией и продолжающегося конфликта на Украине, а инфляционные условий, что повлекло за собой рост цен, а также (II) возможности поддерживать и укреплять наш бренд и генерировать и поддерживать постоянный спрос на нашу продукцию; (III) в нашу способность успешно проектировать, разрабатываем и выводим на рынок новые продукты; (IV) в нашей способности эффективно управлять нашими роста; (в) наш возможностью расширения на дополнительные потребительских рынках, и наш успех в этом; (ви) успех нашей международной экспансии; (VII), в нашу способность эффективно конкурировать на открытом воздухе и отдыха на рынке и защитить наш бренд; (VIII в) уровень поддержки расходы на нашу продукцию, который чувствителен к общей экономической ситуации и других факторов; (іх) проблемы, или потери, наш сторонних контрактных производителей и поставщиков, или невозможность получения сырья; (х) колебания в стоимости и доступности сырья, оборудования, рабочей силы, транспорта и последующим изготовлением задержки или увеличение расходов; (Си) наша способность точно прогнозировать спрос на наши продукты и результаты деятельности; (ХІІ) наших отношениях с национальными, региональными и независимых торговых партнеров, которые составляют значительную часть наших продаж; (XIII век) последствий стихийных бедствий и неудач наших информационные технологии на нашей деятельности и деятельности наших производственных партнеров; (XIV), в нашу способность привлекать и удерживать квалифицированных сотрудников и руководителей, а также поддерживать дальнейшие усилия нашего руководства и ключевых сотрудников; и (ХV) влияние задолженности на нашу способность инвестировать в текущих потребностей нашего бизнеса. Для получения более обширного списка факторов, которые могут существенно повлиять на наши результаты, вам следует ознакомиться с нашими документами в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (“SEC”), включая наш Годовой отчет по форме 10-K за год, закончившийся 1 января 2022 года, поскольку такие документы могут быть изменены, дополнены или заменяется время от времени другими отчетами, которые YETI подает в SEC.
Эти прогнозные заявления сделаны на основе подробных предположений и отражают текущие ожидания и убеждения руководства. В то время как YETI считает, что эти предположения, лежащие в основе прогнозных заявлений, являются разумными, YETI предупреждает, что очень трудно предсказать влияние известных факторов, и YETI не может предвидеть все факторы, которые могут повлиять на фактические результаты.
Заявления прогнозного характера, включенные здесь, сделаны только на дату настоящего Соглашения. YETI не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений в результате новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом. Многие из вышеуказанных рисков и неопределенностей могут усугубиться пандемией COVID-19 и ее последствиями, включая любое ухудшение глобальной деловой и экономической среды в результате.
YETI Holdings, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (Unaudited) (In thousands, except per share amounts) |
|||||||
|
Three Months Ended |
||||||
|
April 2,
|
|
April 3,
|
||||
Net sales |
$ |
293,628 |
|
|
$ |
247,554 |
|
Cost of goods sold(1) |
|
138,768 |
|
|
|
102,370 |
|
Gross profit |
|
154,860 |
|
|
|
145,184 |
|
Selling, general, and administrative expenses |
|
121,570 |
|
|
|
105,135 |
|
Operating income |
|
33,290 |
|
|
|
40,049 |
|
Interest expense |
|
(766 |
) |
|
|
(854 |
) |
Other income (expense) |
|
902 |
|
|
|
(298 |
) |
Income before income taxes |
|
33,426 |
|
|
|
38,897 |
|
Income tax expense |
|
(7,767 |
) |
|
|
(8,374 |
) |
Net income |
$ |
25,659 |
|
|
$ |
30,523 |
|
|
|
|
|
||||
Net income per share |
|
|
|
||||
Basic |
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.35 |
|
Diluted |
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.35 |
|
|
|
|
|
||||
Weighted-average common shares outstanding |
|
|
|
||||
Basic |
|
87,368 |
|
|
|
87,179 |
|
Diluted |
|
88,223 |
|
|
|
88,472 |
|
_________________________
(1) |
Includes $6.4 million of inbound freight expense related to an out-of-period adjustment for the three months ended April 2, 2022. |
YETI Holdings, INC. CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Unaudited) (In thousands, except per share amounts) |
|||||||||||
|
April 2,
|
|
January 1,
|
|
April 3,
|
||||||
ASSETS |
|
|
|
|
|
||||||
Current assets |
|
|
|
|
|
||||||
Cash |
$ |
100,330 |
|
|
$ |
312,189 |
|
$ |
190,293 |
|
|
Accounts receivable, net |
|
82,992 |
|
|
|
109,530 |
|
|
67,051 |
|
|
Inventory |
|
413,037 |
|
|
|
318,864 |
|
|
183,921 |
|
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
39,583 |
|
|
|
29,584 |
|
|
24,471 |
|
|
Total current assets |
|
635,942 |
|
|
|
770,167 |
|
|
465,736 |
|
|
Property and equipment, net |
|
123,882 |
|
|
|
119,044 |
|
|
86,741 |
|
|
Operating lease right-of-use assets |
|
55,775 |
|
|
|
54,971 |
|
|
32,340 |
|
|
Goodwill |
|
54,293 |
|
|
|
54,293 |
|
|
54,293 |
|
|
Intangible assets, net |
|
97,090 |
|
|
|
95,314 |
|
|
92,245 |
|
|
Other assets |
|
2,547 |
|
|
|
2,575 |
|
|
1,897 |
|
|
Total assets |
$ |
969,529 |
|
|
$ |
1,096,364 |
|
$ |
733,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY |
|
|
|
|
|
||||||
Current liabilities |
|
|
|
|
|
||||||
Accounts payable |
$ |
167,409 |
|
|
$ |
191,319 |
|
$ |
120,044 |
|
|
Accrued expenses and other current liabilities |
|
121,802 |
|
|
|
132,309 |
|
|
72,632 |
|
|
Taxes payable |
|
17,512 |
|
|
|
14,514 |
|
|
19,774 |
|
|
Accrued payroll and related costs |
|
7,442 |
|
|
|
30,844 |
|
|
10,058 |
|
|
Operating lease liabilities |
|
11,328 |
|
|
|
10,167 |
|
|
7,803 |
|
|
Current maturities of long-term debt |
|
24,574 |
|
|
|
24,560 |
|
|
22,700 |
|
|
Total current liabilities |
|
350,067 |
|
|
|
403,713 |
|
|
253,011 |
|
|
Long-term debt, net of current portion |
|
89,574 |
|
|
|
95,741 |
|
|
105,518 |
|
|
Operating lease liabilities, non-current |
|
55,245 |
|
|
|
55,940 |
|
|
34,998 |
|
|
Other liabilities |
|
28,276 |
|
|
|
23,147 |
|
|
18,450 |
|
|
Total liabilities |
|
523,162 |
|
|
|
578,541 |
|
|
411,977 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Commitments and contingencies |
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
||||||
Stockholders’ Equity |
|
|
|
|
|
||||||
Common stock |
|
878 |
|
|
|
877 |
|
|
872 |
|
|
Treasury stock, at cost |
|
(100,025 |
) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
Additional paid-in capital |
|
341,208 |
|
|
|
337,735 |
|
|
323,682 |
|
|
Retained earnings (accumulated deficit) |
|
204,517 |
|
|
|
178,858 |
|
|
(3,221 |
) |
|
Accumulated other comprehensive (loss) income |
|
(211 |
) |
|
|
353 |
|
|
(58 |
) |
|
Total stockholders’ equity |
|
446,367 |
|
|
|
517,823 |
|
|
321,275 |
|
|
Total liabilities and stockholders’ equity |
$ |
969,529 |
|
|
$ |
1,096,364 |
|
$ |
733,252 |
|
|
YETI Holdings, INC. CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) (In thousands, except per share amounts) |
|||||||
|
Three Months Ended |
||||||
|
April 2,
|
|
April 3,
|
||||
Cash Flows from Operating Activities: |
|
|
|
||||
Net income |
$ |
25,659 |
|
|
$ |
30,523 |
|
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
8,650 |
|
|
|
7,556 |
|
Amortization of deferred financing fees |
|
158 |
|
|
|
177 |
|
Stock-based compensation |
|
4,754 |
|
|
|
3,418 |
|
Deferred income taxes |
|
5,069 |
|
|
|
4,642 |
|
Impairment of long-lived assets |
|
— |
|
|
|
291 |
|
Other |
|
(1,607 |
) |
|
|
1,036 |
|
Changes in operating assets and liabilities: |
|
|
|
||||
Accounts receivable |
|
27,403 |
|
|
|
(1,906 |
) |
Inventory |
|
(94,342 |
) |
|
|
(43,627 |
) |
Other current assets |
|
(9,593 |
) |
|
|
(6,783 |
) |
Accounts payable and accrued expenses |
|
(57,064 |
) |
|
|
(37,514 |
) |
Taxes payable |
|
2,979 |
|
|
|
1,460 |
|
Other |
|
(622 |
) |
|
|
406 |
|
Net cash used in operating activities |
|
(88,556 |
) |
|
|
(40,321 |
) |
Cash Flows from Investing Activities: |
|
|
|
||||
Purchases of property and equipment |
|
(12,669 |
) |
|
|
(13,266 |
) |
Additions of intangibles, net |
|
(3,436 |
) |
|
|
(1,716 |
) |
Net cash used in investing activities |
|
(16,105 |
) |
|
|
(14,982 |
) |
Cash Flows from Financing Activities: |
|
|
|
||||
Repayments of long-term debt |
|
(5,625 |
) |
|
|
(5,625 |
) |
Taxes paid in connection with employee stock transactions |
|
(1,280 |
) |
|
|
(1,700 |
) |
Proceeds from employee stock transactions |
|
— |
|
|
|
287 |
|
Finance lease principal payment |
|
(698 |
) |
|
|
(48 |
) |
Repurchase of common stock |
|
(100,025 |
) |
|
|
— |
|
Net cash used in financing activities |
|
(107,628 |
) |
|
|
(7,086 |
) |
Effect of exchange rate changes on cash |
|
430 |
|
|
|
(601 |
) |
Net decrease in cash |
|
(211,859 |
) |
|
|
(62,990 |
) |
Cash, beginning of period |
|
312,189 |
|
|
|
253,283 |
|
Cash, end of period |
$ |
100,330 |
|
|
$ |
190,293 |
|
YETI Holdings, INC. SELECTED FINANCIAL DATA Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Information (Unaudited) (In thousands except per share amounts) |
|||||||
|
Three Months Ended |
||||||
|
April 2,
|
|
April 3,
|
||||
Operating income |
$ |
33,290 |
|
|
$ |
40,049 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
4,754 |
|
|
|
3,418 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
— |
|
|
|
291 |
|
Adjusted operating income |
$ |
38,044 |
|
|
$ |
43,758 |
|
|
|
|
|
||||
Net income |
$ |
25,659 |
|
|
$ |
30,523 |
|
Adjustments: |
|
|
|
||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
4,754 |
|
|
|
3,418 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
— |
|
|
|
291 |
|
Tax impact of adjusting items(2) |
|
(1,165 |
) |
|
|
(909 |
) |
Adjusted net income |
$ |
29,248 |
|
|
$ |
33,323 |
|
|
|
|
|
||||
Net sales |
$ |
293,628 |
|
|
$ |
247,554 |
|
Operating income as a % of net sales |
|
11.3 |
% |
|
|
16.2 |
% |
Adjusted operating income as a % of net sales |
|
13.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
Net income as a % of net sales |
|
8.7 |
% |
|
|
12.3 |
% |
Adjusted net income as a % of net sales |
|
10.0 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
|
|
|
||||
Net income per diluted share |
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.35 |
|
Adjusted net income per diluted share |
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.38 |
|
Weighted average common shares outstanding - diluted |
|
88,223 |
|
|
|
88,472 |
|
_________________________
(1) |
These costs are reported in SG&A expenses. |
(2) |
Represents the tax impact of adjustments calculated at an expected statutory tax rate of 24.5% for both the three months ended April 2, 2022 and April 3, 2021. |
FISCAL 2022 OUTLOOK Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Information (Unaudited) (In thousands except per share amounts) |
|||||||||||
|
Twelve Months
|
|
Updated
|
||||||||
|
January 1, 2022 |
|
Low |
|
High |
||||||
Operating income |
$ |
274,938 |
|
|
$ |
310,032 |
|
|
$ |
315,676 |
|
Adjustments: |
|
|
|
|
|
||||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
15,474 |
|
|
|
22,962 |
|
|
|
22,962 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
2,473 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Business optimization expense(1)(2) |
|
2,247 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Adjusted operating income |
$ |
295,132 |
|
|
$ |
332,994 |
|
|
$ |
338,638 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net income |
$ |
212,602 |
|
|
$ |
233,045 |
|
|
$ |
237,334 |
|
Adjustments: |
|
|
|
|
|
||||||
Non-cash stock-based compensation expense(1) |
|
15,474 |
|
|
|
22,962 |
|
|
|
22,962 |
|
Long-lived asset impairment(1) |
|
2,473 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Business optimization expense(1)(2) |
|
2,247 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
Tax impact of adjusting items(3) |
|
(4,947 |
) |
|
|
(5,626 |
) |
|
|
(5,626 |
) |
Adjusted net income |
$ |
227,849 |
|
|
$ |
250,381 |
|
|
$ |
254,670 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Net sales |
$ |
1,410,989 |
|
|
$ |
1,664,968 |
|
|
$ |
1,693,187 |
|
Operating income as a % of net sales |
|
19.5 |
% |
|
|
18.6 |
% |
|
|
18.6 |
% |
Adjusted operating income as a % of net sales |
|
20.9 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
20.0 |
% |
Net income as a % of net sales |
|
15.1 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
14.0 |
% |
Adjusted net income as a % of net sales |
|
16.1 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
||||||
Net income per diluted share |
$ |
2.40 |
|
|
$ |
2.67 |
|
|
$ |
2.72 |
|
Adjusted net income per diluted share |
$ |
2.57 |
|
|
$ |
2.86 |
|
|
$ |
2.91 |
|
Weighted average common shares outstanding - diluted |
|
88,666 |
|
|
|
87,394 |
|
|
|
87,394 |
|
_________________________
(1) |
These costs are reported in SG&A expenses. |
(2) |
Represents start-up costs, transition and integration charges associated with our new distribution facility in Memphis, Tennessee, and costs to exit our distribution facility in Dallas, Texas. |
(3) |
Represents tax impact of adjustments calculated at an expected statutory tax rate of 24.5% for both Fiscal 2021 and Fiscal 2022. |
