Pic

CubeSmart

$CUBE
$47.58
Капитализция: $8.7B
Показать больше информации о компании

О компании

CubeSmart - это самоуправляемый и самоуправляемый инвестиционный фонд недвижимости. Собственные складские помещения компании спроектированы таким образом, чтобы предлагать доступные, легкодоступные и безопасные складские помещения для частных и коммерческих клиентов. Согласно показать больше
Альманаху Self-Storage 2020, CubeSmart входит в тройку крупнейших владельцев и операторов складских помещений в США.
CubeSmart is a self-administered and self-managed real estate investment trust. The Company's self-storage properties are designed to offer affordable, easily accessible and secure storage space for residential and commercial customers. According to the 2020 Self-Storage Almanac, CubeSmart is one of the top three owners and operators of self-storage properties in the United States.
Перевод автоматический

показать меньше

Отчетность

03.11.2021, 23:08 EPS за 3 квартал составил ХХ, консенсус YY

04.08.2021, 23:12 Прибыль на акцию за 2 квартал XX, консенсус-прогноз YY
Квартальная отчетность будет доступна после Регистрации

Прогнозы аналитиков

Аналитик Аарон Кесслер поддерживает с сильной покупкой и снижает целевую цену со xxx до yyy долларов.

25.10.2021, 16:02 Аналитик Berenberg Сунил Райгопал инициирует освещение на GoDaddy с рейтингом «Покупать» и объявляет целевую цену в xxx долларов.
Прогнозы аналитиков будут доступны после Регистрации

CubeSmart Reports First Quarter 2022 Results

CubeSmart сообщает о результатах за первый квартал 2022 г.

28 апр. 2022 г.

MALVERN, Pa., April 28, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- CubeSmart (NYSE: CUBE) today announced its operating results for the three months ended March 31, 2022.

“The year got off to a strong start in the first quarter as we saw a continuation of positive trends from 2021,” commented President and Chief Executive Officer Christopher P. Marr. “We believe that demand trends remain constructive and will continue to support growth going forward.”

Key Highlights for the First Quarter

  • Reported earnings per share (“EPS”) attributable to the Company’s common shareholders of $0.17.
  • Reported funds from operations (“FFO”) per share, as adjusted, of $0.58.
  • Increased same-store (523 stores) net operating income (“NOI”) 21.4% year over year, driven by 15.6% revenue growth and a 2.9% increase in property operating expenses.
  • Same-store occupancy during the quarter averaged 93.6% and ended the quarter at 94.1%.
  • Closed on one property acquisition for $32.0 million.
  • Added 33 stores to our third-party management platform during the quarter, bringing our total third-party managed store count to 664.

Financial Results

Net income attributable to the Company’s common shareholders was $38.2 million for the first quarter of 2022, compared with $41.7 million for the first quarter of 2021. EPS attributable to the Company’s common shareholders was $0.17 for the first quarter of 2022, compared with $0.21 for the same period last year.

FFO, as adjusted, was $131.9 million for the first quarter of 2022, compared with $98.4 million for the first quarter of 2021. FFO per share, as adjusted, increased 23.4% to $0.58 for the first quarter of 2022, compared with $0.47 for the same period last year.

Investment Activity

Acquisition Activity

During the three months ended March 31, 2022, the Company acquired one wholly-owned store in Maryland for $32.0 million. Additionally, the Company is under contract to acquire a store in New Jersey for $20.0 million. This acquisition is expected to close during the second quarter of 2022.

Disposition Activity

During the three months ended March 31, 2022, the Company sold the Los Angeles Athletic Club, which it purchased through its December 2021 acquisition of LAACO, Ltd. (“LAACO”), the owner of the Storage West self-storage platform, the Los Angeles Athletic Club and the California Yacht Club. The sales price for the Los Angeles Athletic Club was $44.0 million.

Development Activity

As of March 31, 2022, the Company had three joint venture development properties under construction. The Company anticipates investing a total of $92.3 million related to these projects and had invested $51.2 million of that total as of March 31, 2022. These stores are located in New York (2) and Virginia (1) and are expected to open at various times between the second quarter of 2022 and the first quarter of 2023.

Unconsolidated Real Estate Venture Activity

The Company’s joint venture, HVP V, is under contract to purchase a property located in New Jersey for $35.2 million. This acquisition is expected to close during the second quarter of 2022.

Third-Party Management

As of March 31, 2022, the Company’s third-party management platform included 664 stores totaling 44.9 million square feet. During the three months ended March 31, 2022, the Company added 33 stores to its third-party management platform.

Same-Store Results

The Company’s same-store portfolio at March 31, 2022 included 523 stores containing approximately 36.9 million rentable square feet, or approximately 84.6% of the aggregate rentable square feet of the Company’s 608 consolidated stores. These same-store properties represented approximately 85.9% of property NOI for the three months ended March 31, 2022.

Same-store physical occupancy as of March 31, 2022 and 2021 was 94.1% and 94.2%, respectively. Same-store revenues for the first quarter of 2022 increased 15.6% and same-store operating expenses increased 2.9% from the same quarter in 2021. Same-store NOI increased 21.4% from the first quarter of 2021 to the first quarter of 2022.

Operating Results

As of March 31, 2022, the Company’s total consolidated portfolio included 608 stores containing 43.6 million rentable square feet and had physical occupancy of 92.6%.

Revenues increased $49.7 million and property operating expenses increased $9.3 million in the first quarter of 2022, as compared to the same period in 2021. Increases in revenues were primarily attributable to increased rental rates on our same-store portfolio as well as revenues generated from property acquisitions and recently opened development properties. Increases in property operating expenses were primarily attributable to a $6.4 million increase from stores acquired or opened in 2021 and 2022 included in our non-same store portfolio as well as increased expenses from same-store properties primarily related to property taxes.

Interest expense increased from $19.2 million during the three months ended March 31, 2021 to $22.8 million during the three months ended March 31, 2022, an increase of $3.6 million. The increase was attributable to a higher amount of outstanding debt during the 2022 period partially offset by lower interest rates. To fund a portion of the Company’s growth, the average outstanding debt balance increased $0.87 billion to $3.20 billion during the three months ended March 31, 2022 as compared to $2.33 billion during the three months ended March 31, 2021. The weighted average effective interest rate on our outstanding debt for the three months ended March 31, 2022 and 2021 was 2.84% and 3.39%, respectively.

Net income was also impacted by transaction-related expenses associated with the acquisition of LAACO in December 2021. LAACO entered into severance agreements with certain employees, including members of their executive team, prior to the acquisition. In accordance with GAAP, and based on the specific details of the arrangements with the employees prior to closing, $9.2 million of these costs are considered post-combination compensation expenses for the three months ended March 31, 2022 and are included in the component of other income (expense) designated as Other. The Company expects that an additional $1.1 million in severance costs will be expensed during the three months ended June 30, 2022.

Financing Activity

During the three months ended March 31, 2022, the Company did not sell any common shares of beneficial interest through its at-the-market (“ATM”) equity program. As of March 31, 2022, the Company had 5.9 million shares available for issuance under the existing equity distribution agreements.

Quarterly Dividend

On February 23, 2022, the Company declared a quarterly dividend of $0.43 per common share. The dividend was paid on April 18, 2022 to common shareholders of record on April 1, 2022.

2022 Financial Outlook

“The solid start to the year has improved our expectations for 2022 and led to an increase in our key guidance ranges,” commented Chief Financial Officer Tim Martin. “The transaction market remains active, and we remain focused on looking for opportunities to grow our portfolio in a manner that will create long-term value.”

The Company estimates that its fully diluted earnings per share for the year will be between $0.95 and $1.00 (previously $0.93 to $1.00), and that its fully diluted FFO per share, as adjusted, for 2022 will be between $2.37 and $2.42 (previously $2.35 to $2.42). Due to uncertainty related to the timing and terms of transactions, the impact of any potential future speculative investment activity is excluded from guidance. For 2022, the same-store pool consists of 523 properties totaling 36.9 million square feet.

                 
  Current Ranges for  
2022 Full Year Guidance Range Summary Annual Assumptions Prior Guidance(1)
Same-store revenue growth  8.75% to  10.25%  8.00% to  10.00%
Same-store expense growth  5.50% to  6.50%  5.50% to  7.00%
Same-store NOI growth  10.25% to  11.75%  9.50% to  11.50%
                 
Acquisition of consolidated operating properties $100.0M  to $300.0M  $100.0M  to $300.0M 
New development openings $54.9M  to $54.9M  $54.9M  to $54.9M 
Dispositions $0.0M  to $50.0M  $0.0M  to $50.0M 
Accretion from Storage West transaction $0.02  to $0.03  $0.02  to $0.03 
Dilution from properties in lease-up $(0.05) to $(0.06) $(0.05) to $(0.06)
                 
Property management fee income $30.5M  to $32.5M  $30.5M  to $32.5M 
General and administrative expenses $54.0M  to $56.0M  $54.0M  to $56.0M 
Interest and loan amortization expense $99.0M  to $101.0M  $99.0M  to $101.0M 
Full year weighted average shares and units  227.6M     227.6M   227.1M     227.1M 
                 
Earnings per diluted share allocated to common shareholders $0.95  to $1.00  $0.93  to $1.00 
Plus: real estate depreciation and amortization  1.37     1.37   1.37     1.37 
Plus: transaction-related expenses  0.05     0.05   0.05     0.05 
FFO per diluted share, as adjusted $2.37  to $2.42  $2.35  to $2.42 
                 

(1) Prior guidance as included in our fourth quarter earnings release dated February 24, 2022.

           
2nd Quarter 2022 Guidance Range or Value
Earnings per diluted share allocated to common shareholders $0.23  to $0.24 
Plus: real estate depreciation and amortization  0.36  to  0.36 
FFO per diluted share, as adjusted $0.59  to $0.60 
           

Conference Call

Management will host a conference call at 11:00 a.m. ET on Friday, April 29, 2022 to discuss financial results for the three months ended March 31, 2022.

A live webcast of the conference call will be available online from the investor relations page of the Company’s corporate website at www.cubesmart.com. Telephone participants may avoid any delays in joining the conference call by pre-registering for the call using the following link to receive a special dial-in number and PIN: https://www.incommglobalevents.com/registration/q4inc/10698/cubesmart-first-quarter-2022-earnings-call/.

Telephone participants who are unable to pre-register for the conference call may join on the day of the call using 1-844-200-6205 for domestic callers, +1-929-526-1599 for international callers, and 1-833-950-0062 for callers in Canada using access code 922969.

After the live webcast, the call will remain available on CubeSmart’s website for 15 days. In addition, a telephonic replay of the call will be available through May 12, 2022. The replay numbers are 1-866-813-9403 for domestic callers, +44-204-525-0658 for international callers, and 1-226-828-7578 for callers in Canada. For callers accessing a telephonic replay, the conference number is 643500.

Supplemental operating and financial data as of March 31, 2022 is available on the Company’s corporate website under Investor Relations - Financial Information - Financial Reports.

About CubeSmart

CubeSmart is a self-administered and self-managed real estate investment trust. The Company's self-storage properties are designed to offer affordable, easily accessible and, in most locations, climate-controlled storage space for residential and commercial customers. According to the 2022 Self-Storage Almanac, CubeSmart is one of the top three owners and operators of self-storage properties in the United States.

Non-GAAP Financial Measures

Funds from operations (“FFO”) is a widely used performance measure for real estate companies and is provided here as a supplemental measure of operating performance. The April 2002 National Policy Bulletin of the National Association of Real Estate Investment Trusts (the “White Paper”), as amended, defines FFO as net income (computed in accordance with GAAP), excluding gains (or losses) from sales of real estate and related impairment charges, plus real estate depreciation and amortization, and after adjustments for unconsolidated partnerships and joint ventures.

Management uses FFO as a key performance indicator in evaluating the operations of the Company's stores. Given the nature of its business as a real estate owner and operator, the Company considers FFO a key measure of its operating performance that is not specifically defined by accounting principles generally accepted in the United States. The Company believes that FFO is useful to management and investors as a starting point in measuring its operational performance because FFO excludes various items included in net income that do not relate to or are not indicative of its operating performance such as gains (or losses) from sales of real estate, gains from remeasurement of investments in real estate ventures, impairments of depreciable assets, and depreciation, which can make periodic and peer analyses of operating performance more difficult. The Company’s computation of FFO may not be comparable to FFO reported by other REITs or real estate companies.

FFO should not be considered as an alternative to net income (determined in accordance with GAAP) as an indication of the Company’s performance. FFO does not represent cash generated from operating activities determined in accordance with GAAP and is not a measure of liquidity or an indicator of the Company’s ability to make cash distributions. The Company believes that to further understand its performance, FFO should be compared with its reported net income and considered in addition to cash flows computed in accordance with GAAP, as presented in its Consolidated Financial Statements.

FFO, as adjusted represents FFO as defined above, excluding the effects of acquisition related costs, gains or losses from early extinguishment of debt, and other non-recurring items, which the Company believes are not indicative of the Company’s operating results.

The Company defines net operating income, which it refers to as “NOI,” as total continuing revenues less continuing property operating expenses. NOI also can be calculated by adding back to net income (loss): interest expense on loans, loan procurement amortization expense, loss on early extinguishment of debt, acquisition related costs, equity in losses of real estate ventures, other expense, depreciation and amortization expense, general and administrative expense, and deducting from net income (loss): equity in earnings of real estate ventures, gains from sales of real estate, net, other income, gains from remeasurement of investments in real estate ventures and interest income. NOI is not a measure of performance calculated in accordance with GAAP.

Management uses NOI as a measure of operating performance at each of its stores, and for all of its stores in the aggregate. NOI should not be considered as a substitute for net income, cash flows provided by operating, investing and financing activities, or other income statement or cash flow statement data prepared in accordance with GAAP. The Company believes NOI is useful to investors in evaluating operating performance because it is one of the primary measures used by management and store managers to evaluate the economic productivity of the Company’s stores, including the ability to lease stores, increase pricing and occupancy, and control property operating expenses. Additionally, NOI helps the Company’s investors meaningfully compare the results of its operating performance from period to period by removing the impact of its capital structure (primarily interest expense on outstanding indebtedness) and depreciation of the basis in its assets from operating results.

Forward-Looking Statements

This presentation, together with other statements and information publicly disseminated by CubeSmart (“we,” “us,” “our” or the “Company”), contain certain forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, or the “Exchange Act.” Forward-looking statements include statements concerning the Company’s plans, objectives, goals, strategies, future events, future revenues or performance, capital expenditures, financing needs, plans or intentions relating to acquisitions and other information that is not historical information. In some cases, forward-looking statements can be identified by terminology such as “believes,” “expects,” “estimates,” “may,” “will,” “should,” “anticipates,” or “intends” or the negative of such terms or other comparable terminology, or by discussions of strategy. Such statements are based on assumptions and expectations that may not be realized and are inherently subject to risks, uncertainties and other factors, many of which cannot be predicted with accuracy and some of which might not even be anticipated. Although we believe the expectations reflected in these forward-looking statements are based on reasonable assumptions, future events and actual results, performance, transactions or achievements, financial and otherwise, may differ materially from the results, performance, transactions or achievements expressed or implied by the forward-looking statements. As a result, you should not rely on or construe any forward-looking statements in this presentation, or which management or persons acting on their behalf may make orally or in writing from time to time, as predictions of future events or as guarantees of future performance. We caution you not to place undue reliance on forward-looking statements, which speak only as of the date of this presentation or as of the dates otherwise indicated in such forward-looking statements. All of our forward-looking statements, including those in this presentation, are qualified in their entirety by this statement.

There are a number of risks and uncertainties that could cause our actual results to differ materially from the forward-looking statements contained in or contemplated by this presentation. Any forward-looking statements should be considered in light of the risks and uncertainties referred to in Item 1A. “Risk Factors” in our Annual Report on Form 10-K and in our other filings with the Securities and Exchange Commission (“SEC”).

These risks include, but are not limited to, the following:

  • adverse changes in economic conditions in the real estate industry and in the markets in which we own and operate self-storage properties;
  • the effect of competition from existing and new self-storage properties and operators on our ability to maintain or raise occupancy and rental rates;
  • the failure to execute our business plan;
  • adverse impacts from the COVID-19 pandemic, other pandemics, quarantines and stay at home orders, including the impact on our ability to operate our self-storage properties, the demand for self-storage, rental rates and fees and rent collection levels;
  • reduced availability and increased costs of external sources of capital;
  • increases in interest rates and operating costs;
  • financing risks, including the risk of over-leverage and the corresponding risk of default on our mortgage and other debt and potential inability to refinance existing or future debt;
  • increases in interest rates and operating costs;
  • counterparty non-performance related to the use of derivative financial instruments;
  • risks related to our ability to maintain our qualification as a real estate investment trust (“REIT”) for federal income tax purposes;
  • the failure of acquisitions and developments to close on expected terms, or at all, or to perform as expected;
  • increases in taxes, fees and assessments from state and local jurisdictions;
  • the failure of our joint venture partners to fulfill their obligations to us or their pursuit of actions that are inconsistent with our objectives;
  • reductions in asset valuations and related impairment charges;
  • cyber security breaches, cyber or ransomware attacks or a failure of our networks, systems or technology, which could adversely impact our business, customer and employee relationships or result in fraudulent payments;
  • changes in real estate, zoning, use and occupancy laws or regulations;
  • risks related to or a consequence of natural disasters or acts of violence, pandemics, active shooters, terrorism, insurrection or war that affect the markets in which we operate;
  • potential environmental and other liabilities;
  • governmental, administrative and executive orders and laws, which could adversely impact our business operations, customer and employee relationships;
  • uninsured or uninsurable losses and the ability to obtain insurance coverage or recovery from insurance against risks and losses;
  • our ability to attract and retain talent in the current labor market;
  • other factors affecting the real estate industry generally or the self-storage industry in particular; and
  • other risks identified in Item 1A of our Annual Report on Form 10-K and, from time to time, in other reports that we file with the SEC or in other documents that we publicly disseminate.

Given these uncertainties, we caution readers not to place undue reliance on forward-looking statements. We undertake no obligation to publicly update or revise these forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise except as may be required in securities laws.

CubeSmartJosh SchutzerVice President, Finance(610) 535-5700

 
CUBESMART AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(in thousands, except share data)
       
  March 31, December 31,
  2022 2021
  (unaudited)   
ASSETS      
Storage properties $7,232,103  $7,183,494 
Less: Accumulated depreciation  (1,130,001)  (1,085,824)
Storage properties, net (including VIE assets of $156,775 and $149,467, respectively)  6,102,102   6,097,670 
Cash and cash equivalents  7,890   11,140 
Restricted cash  2,573   2,178 
Loan procurement costs, net of amortization  2,074   2,322 
Investment in real estate ventures, at equity  117,025   119,751 
Assets held for sale  3,324   49,313 
Other assets, net  226,553   265,705 
Total assets $6,461,541  $6,548,079 
       
LIABILITIES AND EQUITY      
Unsecured senior notes, net $2,769,245  $2,768,209 
Revolving credit facility  185,400   209,900 
Mortgage loans and notes payable, net  166,489   167,676 
Lease liabilities - finance leases  65,783   65,801 
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities  197,685   199,985 
Distributions payable  97,439   97,417 
Deferred revenue  38,493   37,144 
Security deposits  1,086   1,065 
Liabilities held for sale  475   2,502 
Total liabilities  3,522,095   3,549,699 
       
Noncontrolling interests in the Operating Partnership  75,991   108,220 
       
Commitments and contingencies      
       
Equity      
Common shares $.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 224,433,506 and 223,917,993 shares issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively  2,244   2,239 
Additional paid-in capital  4,112,183   4,088,392 
Accumulated other comprehensive loss  (551)  (570)
Accumulated deficit  (1,266,804)  (1,218,498)
Total CubeSmart shareholders’ equity  2,847,072   2,871,563 
Noncontrolling interests in subsidiaries  16,383   18,597 
Total equity  2,863,455   2,890,160 
Total liabilities and equity $6,461,541  $6,548,079 
CUBESMART AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(in thousands, except share data)
(unaudited)
 
  Three Months Ended March 31,
  2022 2021
       
REVENUES      
Rental income $208,371  $162,476 
Other property related income  22,280   19,304 
Property management fee income  7,914   7,061 
Total revenues  238,565   188,841 
OPERATING EXPENSES      
Property operating expenses  70,567   61,228 
Depreciation and amortization  82,557   53,810 
General and administrative  14,525   10,916 
Total operating expenses  167,649   125,954 
OTHER (EXPENSE) INCOME      
Interest:      
Interest expense on loans  (22,824)  (19,234)
Loan procurement amortization expense  (957)  (1,035)
Equity in earnings of real estate ventures  294   20 
Other  (9,163)  677 
Total other expense  (32,650)  (19,572)
NET INCOME  38,266   43,315 
NET (INCOME) LOSS ATTRIBUTABLE TO NONCONTROLLING INTERESTS      
Noncontrolling interests in the Operating Partnership  (292)  (1,549)
Noncontrolling interest in subsidiaries  181   (34)
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO THE COMPANY’S COMMON SHAREHOLDERS $38,155  $41,732 
       
Basic earnings per share attributable to common shareholders $0.17  $0.21 
Diluted earnings per share attributable to common shareholders $0.17  $0.21 
       
Weighted average basic shares outstanding  224,663   199,160 
Weighted average diluted shares outstanding  225,737   200,233 
Same-Store Facility Results (523 stores)
(in thousands, except percentage and per square foot data)
(unaudited)
 
  Three Months Ended   
  March 31, Percent
  2022 2021 Change
          
REVENUES         
Rental income $178,074  $154,074  15.6%
Other property related income  7,204   6,184  16.5%
Total revenues  185,278   160,258  15.6%
          
OPERATING EXPENSES         
Property taxes(1)  20,201   19,575  3.2%
Personnel expense  12,035   12,233  (1.6)%
Advertising  2,592   2,443  6.1%
Repair and maintenance  1,750   1,693  3.4%
Utilities  5,076   4,912  3.3%
Property insurance  1,667   1,507  10.6%
Other expenses  7,886   7,421  6.3%
          
Total operating expenses  51,207   49,784  2.9%
          
Net operating income(2) $134,071  $110,474  21.4%
          
Gross margin  72.4%  68.9%   
          
Period end occupancy  94.1%  94.2%   
          
Period average occupancy  93.6%  93.6%   
          
Total rentable square feet  36,945       
          
Realized annual rent per occupied square foot(3) $20.59  $17.82  15.5%
          
Reconciliation of Same-Store Net Operating Income to Operating Income         
          
Same-store net operating income(2) $134,071  $110,474    
Non same-store net operating income(2)  21,947   5,842    
Indirect property overhead(4)  11,980   11,297    
Depreciation and amortization  (82,557)  (53,810)   
General and administrative expense  (14,525)  (10,916)   
Interest expense on loans  (22,824)  (19,234)   
Loan procurement amortization expense  (957)  (1,035)   
Equity in earnings of real estate ventures  294   20    
Other  (9,163)  677    
          
Net income $38,266  $43,315    
          

(1) For comparability purposes, current year amounts related to the expiration of certain real estate tax abatements have been excluded from the same-store portfolio results ($98k for the three months ended March 31, 2022).(2) Net operating income (“NOI”) is a non-GAAP (generally accepted accounting principles) financial measure. The above table reconciles same-store NOI to GAAP Net income.(3) Realized annual rent per occupied square foot is computed by dividing rental income by the weighted average occupied square feet for the period.(4) Includes property management income earned in conjunction with managed properties.

 
Non-GAAP Measure – Computation of Funds From Operations
(in thousands, except percentage and per share data)
(unaudited)
 
  Three Months Ended
  March 31,
  2022  2021 
         
Net income attributable to the Company's common shareholders $38,155  $41,732 
         
Add:        
Real estate depreciation and amortization:        
Real property  81,503   52,852 
Company's share of unconsolidated real estate ventures  2,538   1,873 
Noncontrolling interests in the Operating Partnership  292   1,549 
         
FFO attributable to common shareholders and OP unitholders $122,488  $98,006 
         
Add:        
Loss on early repayment of debt(1)     423 
Transaction-related expenses(2)  9,408    
         
FFO, as adjusted, attributable to common shareholders and OP unitholders $131,896  $98,429 
         
Earnings per share attributable to common shareholders - basic $0.17  $0.21 
Earnings per share attributable to common shareholders - diluted $0.17  $0.21 
FFO per share and unit - fully diluted $0.54  $0.47 
FFO, as adjusted per share and unit - fully diluted $0.58  $0.47 
         
Weighted average basic shares outstanding  224,663   199,160 
Weighted average diluted shares outstanding  225,737   200,233 
Weighted average diluted shares and units outstanding  227,453   207,617 
         
Dividend per common share and unit $0.43  $0.34 
Payout ratio of FFO, as adjusted  74.1%  72.3%
         

(1) For the three months ended March 31, 2021, loss on early repayment of debt relates to costs that are included in the Company's share of equity in earnings of real estate ventures.(2) Transaction-related expenses include severance expenses ($9.2 million) and other transaction expenses ($0.2 million). The predecessor company, LAACO, Ltd., entered into severance agreements with certain employees, including members of their executive team, prior to our acquisition of LAACO, Ltd. on December 9, 2021. These costs were known to us and the assumption of the obligation to make these payments post-closing was contemplated in our net consideration paid in the transaction. In accordance with GAAP, and based on the specific details of the arrangements with the employees prior to closing, these costs are considered post-combination compensation expenses. We expect that an additional $1.1 million in severance costs will be expensed during the three months ended June 30, 2022. Transaction-related expenses are included in the component of other income (expense) designated as Other.

МАЛВЕРН, Пенсильвания, 28 апреля 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- CubeSmart (NYSE: CUBE) сегодня объявила о своих операционных результатах за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года.

“В первом квартале год начался хорошо, поскольку мы увидели продолжение позитивных тенденций с 2021 года”, - прокомментировал президент и главный исполнительный директор Кристофер П. Марр. “Мы считаем, что тенденции спроса остаются конструктивными и будут продолжать поддерживать рост в будущем”.

Основные события Первого квартала

  • Отчетная прибыль на акцию (“EPS”), приходящаяся на обыкновенных акционеров Компании, составила 0,17 доллара США.
  • Отчетные средства от операций (“FFO”) на акцию с учетом корректировки составили 0,58 долл.
  • Увеличение чистого операционного дохода в том же магазине (523 магазина) (“NOI”) на 21,4% в годовом исчислении за счет роста выручки на 15,6% и увеличения операционных расходов на недвижимость на 2,9%.
  • Заполняемость одного и того же магазина в течение квартала составила в среднем 93,6% и завершила квартал на уровне 94,1%.
  • Закрыто одно приобретение недвижимости за 32,0 миллиона долларов.
  • В течение квартала мы добавили 33 магазина на нашу стороннюю платформу управления, в результате чего общее количество магазинов, управляемых третьими лицами, достигло 664.

Финансовые результаты

Чистая прибыль, приходящаяся на долю простых акционеров Компании, составила $38,2 млн за первый квартал 2022 года по сравнению с $41,7 млн за первый квартал 2021 года. Прибыль на акцию, приходящаяся на долю простых акционеров Компании, составила $0,17 за первый квартал 2022 года по сравнению с $0,21 за аналогичный период прошлого года.

Скорректированный FFO составил 131,9 млн долларов США за первый квартал 2022 года по сравнению с 98,4 млн долларов США за первый квартал 2021 года. Скорректированный FFO на акцию увеличился на 23,4% до $0,58 за первый квартал 2022 года по сравнению с $0,47 за аналогичный период прошлого года.

Инвестиционная Деятельность

Деятельность по приобретению

В течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, Компания приобрела один стопроцентный магазин в Мэриленде за 32,0 миллиона долларов. Кроме того, компания заключила контракт на приобретение магазина в Нью-Джерси за 20,0 миллионов долларов. Ожидается, что это приобретение завершится во втором квартале 2022 года.

Деятельность по утилизации

В течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, Компания продала Спортивный клуб Лос-Анджелеса, который она приобрела в результате приобретения в декабре 2021 года LAACO, Ltd. (“LAACO”), владельца платформы самообслуживания Storage West, Спортивного клуба Лос-Анджелеса и Калифорнийского яхт-клуба. Цена продажи Лос-Анджелесского атлетического клуба составила 44,0 миллиона долларов.

Деятельность в области развития

По состоянию на 31 марта 2022 года у Компании было три строящихся объекта совместного предприятия. Компания планирует инвестировать в эти проекты в общей сложности 92,3 миллиона долларов, и по состоянию на 31 марта 2022 года из этой суммы было инвестировано 51,2 миллиона долларов. Эти магазины расположены в Нью-Йорке (2) и Вирджинии (1) и, как ожидается, откроются в разное время в период со второго квартала 2022 года по первый квартал 2023 года.

Неконсолидированная Венчурная Деятельность в Сфере Недвижимости

Совместное предприятие компании, HVP V, заключило контракт на покупку недвижимости, расположенной в Нью-Джерси, за 35,2 миллиона долларов. Ожидается, что это приобретение завершится во втором квартале 2022 года.

Стороннее управление

По состоянию на 31 марта 2022 года сторонняя платформа управления Компании включала 664 магазина общей площадью 44,9 миллиона квадратных футов. За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, Компания добавила 33 магазина к своей сторонней платформе управления.

Результаты в том же магазине

Портфель магазинов Компании по состоянию на 31 марта 2022 года включал 523 магазина общей площадью около 36,9 млн арендуемых квадратных футов, или примерно 84,6% от совокупной арендуемой площади 608 консолидированных магазинов Компании. На долю этих объектов в том же магазине пришлось примерно 85,9% NOI недвижимости за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года.

Физическая заполняемость одного и того же магазина по состоянию на 31 марта 2022 и 2021 годов составила 94,1% и 94,2% соответственно. Выручка одного и того же магазина за первый квартал 2022 года увеличилась на 15,6%, а операционные расходы одного и того же магазина увеличились на 2,9% по сравнению с аналогичным кварталом 2021 года. NOI в том же магазине увеличился на 21,4% с первого квартала 2021 года по первый квартал 2022 года.

Операционные результаты

По состоянию на 31 марта 2022 года общий консолидированный портфель Компании включал 608 магазинов общей площадью 43,6 млн арендуемых квадратных футов и имел физическую заполняемость 92,6%.

Выручка увеличилась на 49,7 млн долларов, а операционные расходы на недвижимость увеличились на 9,3 млн долларов в первом квартале 2022 года по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Рост выручки был в основном обусловлен повышением арендных ставок в нашем портфеле магазинов, а также доходами, полученными от приобретения недвижимости и недавно открытых объектов застройки. Увеличение операционных расходов на недвижимость было в основном связано с увеличением на 6,4 млн долларов США за счет магазинов, приобретенных или открытых в 2021 и 2022 годах, включенных в наш портфель магазинов, не относящихся к одному и тому же магазину, а также увеличением расходов на недвижимость в том же магазине, в основном связанных с налогами на имущество.

Процентные расходы увеличились с 19,2 млн долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, до 22,8 млн долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, увеличившись на 3,6 млн долларов. Увеличение было связано с более высокой суммой непогашенной задолженности в течение периода 2022 года, частично компенсированной более низкими процентными ставками. Чтобы финансировать часть роста Компании, средний остаток непогашенной задолженности увеличился на 0,87 миллиарда долларов до 3,20 миллиарда долларов за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, по сравнению с 2,33 миллиарда долларов за три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года. Средневзвешенная эффективная процентная ставка по нашей непогашенной задолженности за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 и 2021 годов, составила 2,84% и 3,39% соответственно.

На чистую прибыль также повлияли расходы, связанные со сделкой, связанные с приобретением LAACO в декабре 2021 года. LAACO заключила соглашения об увольнении с некоторыми сотрудниками, включая членов их исполнительной команды, до приобретения. В соответствии с GAAP и на основе конкретных деталей договоренностей с сотрудниками до закрытия, 9,2 миллиона долларов США из этих расходов считаются компенсационными расходами после объединения за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, и включены в компонент прочих доходов (расходов), обозначенный как Прочие. Компания ожидает, что в течение трех месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, будут израсходованы дополнительные расходы на выходное пособие в размере 1,1 миллиона долларов.

Финансовая Деятельность

В течение трех месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, Компания не продавала никаких обыкновенных акций с выгодным участием в рамках своей программы акционерного капитала на рынке (“ATM”). По состоянию на 31 марта 2022 года у Компании было 5,9 млн акций, доступных для выпуска в соответствии с существующими соглашениями о распределении акций.

Ежеквартальный дивиденд

23 февраля 2022 года Компания объявила о выплате ежеквартальных дивидендов в размере 0,43 доллара на одну обыкновенную акцию. Дивиденды были выплачены 18 апреля 2022 года простым акционерам record 1 апреля 2022 года.

Финансовые перспективы на 2022 год

“Уверенное начало года улучшило наши ожидания на 2022 год и привело к увеличению наших ключевых ориентиров”, - прокомментировал финансовый директор Тим Мартин. “Рынок сделок остается активным, и мы по-прежнему сосредоточены на поиске возможностей для расширения нашего портфеля таким образом, чтобы создать долгосрочную ценность”.

По оценкам Компании, ее полностью разводненная прибыль на акцию за год составит от $0,95 до $1,00 (ранее от $0,93 до $1,00), а ее полностью разводненная прибыль на акцию с учетом поправок на 2022 год составит от $2,37 до $2,42 (ранее от $2,35 до $2,42).. Из-за неопределенности, связанной со сроками и условиями сделок, влияние любой потенциальной будущей спекулятивной инвестиционной деятельности исключается из руководства. На 2022 год пул однотипных магазинов состоит из 523 объектов общей площадью 36,9 миллиона квадратных футов.

                 
  Current Ranges for  
2022 Full Year Guidance Range Summary Annual Assumptions Prior Guidance(1)
Same-store revenue growth  8.75% to  10.25%  8.00% to  10.00%
Same-store expense growth  5.50% to  6.50%  5.50% to  7.00%
Same-store NOI growth  10.25% to  11.75%  9.50% to  11.50%
                 
Acquisition of consolidated operating properties $100.0M  to $300.0M  $100.0M  to $300.0M 
New development openings $54.9M  to $54.9M  $54.9M  to $54.9M 
Dispositions $0.0M  to $50.0M  $0.0M  to $50.0M 
Accretion from Storage West transaction $0.02  to $0.03  $0.02  to $0.03 
Dilution from properties in lease-up $(0.05) to $(0.06) $(0.05) to $(0.06)
                 
Property management fee income $30.5M  to $32.5M  $30.5M  to $32.5M 
General and administrative expenses $54.0M  to $56.0M  $54.0M  to $56.0M 
Interest and loan amortization expense $99.0M  to $101.0M  $99.0M  to $101.0M 
Full year weighted average shares and units  227.6M     227.6M   227.1M     227.1M 
                 
Earnings per diluted share allocated to common shareholders $0.95  to $1.00  $0.93  to $1.00 
Plus: real estate depreciation and amortization  1.37     1.37   1.37     1.37 
Plus: transaction-related expenses  0.05     0.05   0.05     0.05 
FFO per diluted share, as adjusted $2.37  to $2.42  $2.35  to $2.42 
                 

(1) Предварительные рекомендации, включенные в наш отчет о доходах за четвертый квартал от 24 февраля 2022 года.

           
2nd Quarter 2022 Guidance Range or Value
Earnings per diluted share allocated to common shareholders $0.23  to $0.24 
Plus: real estate depreciation and amortization  0.36  to  0.36 
FFO per diluted share, as adjusted $0.59  to $0.60 
           

Конференц-связь

Руководство проведет селекторное совещание в 11:00 утра по восточному времени в пятницу, 29 апреля 2022 года, для обсуждения финансовых результатов за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года.

Прямая трансляция телефонной конференции будет доступна онлайн на странице по связям с инвесторами корпоративного веб-сайта Компании по адресу www.CubeSmart.com . Участники телефонной конференции могут избежать каких-либо задержек при присоединении к конференц-звонку, предварительно зарегистрировавшись на звонок по следующей ссылке, чтобы получить специальный номер для набора и PIN-код: https://www.incommglobalevents.com/registration/q4inc/10698/CubeSmart-first-quarter-2022-earnings-call/.

Участники телефонной конференции, которые не могут предварительно зарегистрироваться на конференц-звонок, могут присоединиться в день звонка, используя 1-844-200-6205 для внутренних абонентов, +1-929-526-1599 для международных абонентов и 1-833-950-0062 для абонентов в Канаде, используя код доступа 922969.

После прямой трансляции звонок будет доступен на веб-сайте CubeSmart в течение 15 дней. Кроме того, повтор телефонного звонка будет доступен до 12 мая 2022 года. Номера повтора: 1-866-813-9403 для внутренних абонентов, +44-204-525-0658 для международных абонентов и 1-226-828-7578 для абонентов в Канаде. Для абонентов, получающих доступ к телефонному воспроизведению, номер конференции - 643500.

Дополнительные операционные и финансовые данные по состоянию на 31 марта 2022 года доступны на корпоративном веб-сайте Компании в разделе "Отношения с инвесторами" - "Финансовая информация" - "Финансовые отчеты".

О CubeSmart

CubeSmart - это самоуправляемый и самоуправляемый инвестиционный фонд недвижимости. Складские помещения компании спроектированы таким образом, чтобы предлагать жилым и коммерческим клиентам недорогие, легкодоступные и, в большинстве мест, климат-контролируемые складские помещения. Согласно Альманаху самообслуживания 2022 года, CubeSmart входит в тройку крупнейших владельцев и операторов объектов самообслуживания в Соединенных Штатах.

Финансовые показатели, не относящиеся к ОПБУ

Средства от операций (“FFO”) является широко используемым показателем эффективности для компаний, занимающихся недвижимостью, и приводится здесь в качестве дополнительного показателя операционной эффективности. Бюллетень национальной политики Национальной ассоциации инвестиционных фондов недвижимости за апрель 2002 года (“Белая книга”) с внесенными поправками определяет FFO как чистую прибыль (рассчитанную в соответствии с GAAP), исключая прибыль (или убытки) от продажи недвижимости и связанные с этим расходы на обесценение, а также амортизацию недвижимости и амортизации, а также после корректировки для неконсолидированных партнерств и совместных предприятий.

Руководство использует FFO в качестве ключевого показателя эффективности при оценке работы магазинов Компании. Учитывая характер своей деятельности как владельца и оператора недвижимости, Компания рассматривает FFO в качестве ключевого показателя своей операционной деятельности, который конкретно не определяется принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах. Компания считает, что FFO полезен руководству и инвесторам в качестве отправной точки для оценки ее операционных показателей, поскольку FFO исключает различные статьи, включенные в чистую прибыль, которые не связаны или не отражают ее операционные показатели, такие как прибыль (или убытки) от продажи недвижимости, прибыль от переоценки инвестиций в компаниях, занимающихся недвижимостью, обесценение амортизируемых активов и амортизация, которые могут затруднить периодический и экспертный анализ операционных показателей. Расчет FFO Компании может быть несопоставим с FFO, о котором сообщают другие REIT или компании по недвижимости.

FFO не следует рассматривать как альтернативу чистой прибыли (определяемой в соответствии с GAAP) в качестве показателя эффективности деятельности Компании. FFO не отражает денежные средства, полученные от операционной деятельности, определяемые в соответствии с GAAP, и не является показателем ликвидности или показателем способности Компании осуществлять распределение денежных средств. Компания считает, что для дальнейшего понимания ее результатов, FFO следует сравнить с ее отчетной чистой прибылью и учитывать в дополнение к денежным потокам, рассчитанным в соответствии с GAAP, как представлено в ее Консолидированной финансовой отчетности.

Скорректированный финансовый результат представляет собой финансовый результат, определенный выше, за исключением последствий затрат, связанных с приобретением, прибыли или убытков от досрочного погашения долга и других разовых статей, которые, по мнению Компании, не отражают операционные результаты Компании.

Компания определяет чистый операционный доход, который она называет “NOI”, как общую продолжающуюся выручку за вычетом продолжающихся операционных расходов на имущество. NOI также может быть рассчитан путем добавления обратно к чистому доходу (убытку): процентные расходы по кредитам, расходы на амортизацию при приобретении кредита, убытки от досрочного погашения долга, затраты, связанные с приобретением, собственный капитал в убытках предприятий, связанных с недвижимостью, прочие расходы, расходы на износ и амортизацию, общие и административные расходы и вычитание из чистый доход (убыток): доля в прибыли предприятий, занимающихся недвижимостью, прибыль от продажи недвижимости, чистый, прочий доход, прибыль от переоценки инвестиций в предприятия, занимающиеся недвижимостью, и процентный доход. NOI не является показателем эффективности, рассчитанным в соответствии с GAAP.

Руководство использует NOI в качестве показателя операционной эффективности в каждом из своих магазинов и для всех своих магазинов в совокупности. NOI не следует рассматривать в качестве замены чистой прибыли, денежных потоков, полученных в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, или других данных отчета о прибылях и убытках или отчета о движении денежных средств, подготовленных в соответствии с GAAP. Компания считает, что NOI полезен инвесторам при оценке операционной эффективности, поскольку он является одним из основных показателей, используемых руководством и менеджерами магазинов для оценки экономической эффективности магазинов Компании, включая способность сдавать магазины в аренду, повышать цены и заполняемость, а также контролировать операционные расходы на недвижимость. Кроме того, NOI помогает инвесторам Компании осмысленно сравнивать результаты ее операционной деятельности от периода к периоду, устраняя влияние структуры ее капитала (в первую очередь процентных расходов по непогашенной задолженности) и амортизации базы в ее активах от операционных результатов.

Прогнозные заявления

Эта презентация вместе с другими заявлениями и информацией, публично распространяемыми CubeSmart (“мы”, “нас”, “наш” или “Компания”), содержат определенные прогнозные заявления по смыслу Раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками и Раздела 21E Закона о ценных бумагах Закон об обмене 1934 года с поправками или “Закон об обмене”. Заявления прогнозного характера включают заявления, касающиеся планов, целей, задач, стратегий, будущих событий, будущих доходов или результатов деятельности, капитальных затрат, потребностей в финансировании, планов или намерений, связанных с приобретениями, и другой информации, которая не является исторической информация. В некоторых случаях прогнозные заявления могут быть идентифицированы с помощью таких терминов, как “полагает”, “ожидает”, “оценивает”, “может”, “будет”, “должен”, “ожидает” или “намеревается”, или отрицательных значений таких терминов или другой сопоставимой терминологии, или с помощью обсуждение стратегии. Такие заявления основаны на предположениях и ожиданиях, которые могут не оправдаться, и по своей сути подвержены рискам, неопределенностям и другим факторам, многие из которых невозможно предсказать с точностью, а некоторые из которых можно даже не предвидеть. Хотя мы считаем, что ожидания, отраженные в этих прогнозных заявлениях, основаны на разумных предположениях, будущие события и фактические результаты, результаты, операции или достижения, финансовые и иные, могут существенно отличаться от результатов, результатов, операций или достижений, выраженных или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. В результате вам не следует полагаться или интерпретировать какие-либо прогнозные заявления в этой презентации, или которые руководство или лица, действующие от их имени, могут время от времени делать устно или письменно, как прогнозы будущих событий или как гарантии будущих результатов. Мы предостерегаем вас от чрезмерного доверия к прогнозным заявлениям, которые относятся только к дате настоящей презентации или к датам, иным образом указанным в таких прогнозных заявлениях. Все наши прогнозные заявления, в том числе содержащиеся в данной презентации, полностью подпадают под действие настоящего заявления.

Существует ряд рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что наши фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозных заявлений, содержащихся в данной презентации или предусмотренных в ней. Любые прогнозные заявления следует рассматривать в свете рисков и неопределенностей, упомянутых в пункте 1А. “Факторы риска” в нашем Годовом отчете по форме 10-K и в других наших заявках в Комиссию по ценным бумагам и биржам (“SEC”).

Эти риски включают, но не ограничиваются ими, следующее:

  • неблагоприятные изменения экономических условий в сфере недвижимости и на рынках, на которых мы владеем и управляем объектами самостоятельного хранения;
  • влияние конкуренции со стороны существующих и новых объектов самообслуживания и операторов на нашу способность поддерживать или повышать заполняемость и арендные ставки;
  • невыполнение нашего бизнес-плана;
  • неблагоприятные последствия пандемии COVID-19, других пандемий, карантина и приказов оставаться дома, включая влияние на нашу способность управлять объектами самостоятельного хранения, спрос на самостоятельное хранение, арендные ставки и сборы, а также уровни сбора арендной платы;
  • сокращение доступности и увеличение затрат на внешние источники капитала;
  • увеличение процентных ставок и операционных расходов;
  • финансовые риски, включая риск чрезмерного использования заемных средств и соответствующий риск дефолта по нашим ипотечным и прочим долгам, а также потенциальную неспособность рефинансировать существующий или будущий долг;
  • увеличение процентных ставок и операционных расходов;
  • неисполнение обязательств контрагентом, связанное с использованием производных финансовых инструментов;
  • риски, связанные с нашей способностью поддерживать нашу квалификацию в качестве инвестиционного фонда недвижимости (“REIT”) для целей федерального подоходного налога;
  • неспособность сделок по приобретению и развитию завершиться в ожидаемые сроки или вообще не завершиться, или выполнить их в соответствии с ожиданиями;
  • увеличение налогов, сборов и сборов, взимаемых в государственных и местных юрисдикциях;
  • неспособность наших партнеров по совместному предприятию выполнить свои обязательства перед нами или их стремление к действиям, которые несовместимы с нашими целями;
  • снижение стоимости активов и связанных с этим расходов на обесценение;
  • нарушения кибербезопасности, кибератаки или атаки с использованием программ-вымогателей или сбои в работе наших сетей, систем или технологий, которые могут негативно повлиять на наш бизнес, отношения с клиентами и сотрудниками или привести к мошенническим платежам;
  • изменения в законах или правилах о недвижимости, зонировании, использовании и заселении;
  • риски, связанные или являющиеся следствием стихийных бедствий или актов насилия, пандемий, активных стрелков, терроризма, восстаний или войн, которые влияют на рынки, на которых мы работаем;
  • потенциальные экологические и другие обязательства;
  • правительственные, административные и исполнительные приказы и законы, которые могут негативно повлиять на наши деловые операции, отношения с клиентами и сотрудниками;
  • незастрахованные или не подлежащие страхованию убытки и возможность получения страхового покрытия или возмещения от страхования рисков и убытков;
  • наша способность привлекать и удерживать таланты на современном рынке труда;
  • другие факторы, влияющие на отрасль недвижимости в целом или на отрасль самостоятельного хранения в частности; и
  • другие риски, указанные в пункте 1A нашего Годового отчета по форме 10-K и, время от времени, в других отчетах, которые мы подаем в SEC, или в других документах, которые мы публично распространяем.

Учитывая эти неопределенности, мы предостерегаем читателей от чрезмерного доверия к прогнозным заявлениям. Мы не берем на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру этих прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, когда это может потребоваться в соответствии с законодательством о ценных бумагах.

CubeSmartJosh SchutzerVice Президент, Финансы(610) 535-5700

 
CubeSmart AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(in thousands, except share data)
       
  March 31, December 31,
  2022 2021
  (unaudited)   
ASSETS      
Storage properties $7,232,103  $7,183,494 
Less: Accumulated depreciation  (1,130,001)  (1,085,824)
Storage properties, net (including VIE assets of $156,775 and $149,467, respectively)  6,102,102   6,097,670 
Cash and cash equivalents  7,890   11,140 
Restricted cash  2,573   2,178 
Loan procurement costs, net of amortization  2,074   2,322 
Investment in real estate ventures, at equity  117,025   119,751 
Assets held for sale  3,324   49,313 
Other assets, net  226,553   265,705 
Total assets $6,461,541  $6,548,079 
       
LIABILITIES AND EQUITY      
Unsecured senior notes, net $2,769,245  $2,768,209 
Revolving credit facility  185,400   209,900 
Mortgage loans and notes payable, net  166,489   167,676 
Lease liabilities - finance leases  65,783   65,801 
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities  197,685   199,985 
Distributions payable  97,439   97,417 
Deferred revenue  38,493   37,144 
Security deposits  1,086   1,065 
Liabilities held for sale  475   2,502 
Total liabilities  3,522,095   3,549,699 
       
Noncontrolling interests in the Operating Partnership  75,991   108,220 
       
Commitments and contingencies      
       
Equity      
Common shares $.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 224,433,506 and 223,917,993 shares issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively  2,244   2,239 
Additional paid-in capital  4,112,183   4,088,392 
Accumulated other comprehensive loss  (551)  (570)
Accumulated deficit  (1,266,804)  (1,218,498)
Total CubeSmart shareholders’ equity  2,847,072   2,871,563 
Noncontrolling interests in subsidiaries  16,383   18,597 
Total equity  2,863,455   2,890,160 
Total liabilities and equity $6,461,541  $6,548,079 
CubeSmart AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(in thousands, except share data)
(unaudited)
 
  Three Months Ended March 31,
  2022 2021
       
REVENUES      
Rental income $208,371  $162,476 
Other property related income  22,280   19,304 
Property management fee income  7,914   7,061 
Total revenues  238,565   188,841 
OPERATING EXPENSES      
Property operating expenses  70,567   61,228 
Depreciation and amortization  82,557   53,810 
General and administrative  14,525   10,916 
Total operating expenses  167,649   125,954 
OTHER (EXPENSE) INCOME      
Interest:      
Interest expense on loans  (22,824)  (19,234)
Loan procurement amortization expense  (957)  (1,035)
Equity in earnings of real estate ventures  294   20 
Other  (9,163)  677 
Total other expense  (32,650)  (19,572)
NET INCOME  38,266   43,315 
NET (INCOME) LOSS ATTRIBUTABLE TO NONCONTROLLING INTERESTS      
Noncontrolling interests in the Operating Partnership  (292)  (1,549)
Noncontrolling interest in subsidiaries  181   (34)
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO THE COMPANY’S COMMON SHAREHOLDERS $38,155  $41,732 
       
Basic earnings per share attributable to common shareholders $0.17  $0.21 
Diluted earnings per share attributable to common shareholders $0.17  $0.21 
       
Weighted average basic shares outstanding  224,663   199,160 
Weighted average diluted shares outstanding  225,737   200,233 
Same-Store Facility Results (523 stores)
(in thousands, except percentage and per square foot data)
(unaudited)
 
  Three Months Ended   
  March 31, Percent
  2022 2021 Change
          
REVENUES         
Rental income $178,074  $154,074  15.6%
Other property related income  7,204   6,184  16.5%
Total revenues  185,278   160,258  15.6%
          
OPERATING EXPENSES         
Property taxes(1)  20,201   19,575  3.2%
Personnel expense  12,035   12,233  (1.6)%
Advertising  2,592   2,443  6.1%
Repair and maintenance  1,750   1,693  3.4%
Utilities  5,076   4,912  3.3%
Property insurance  1,667   1,507  10.6%
Other expenses  7,886   7,421  6.3%
          
Total operating expenses  51,207   49,784  2.9%
          
Net operating income(2) $134,071  $110,474  21.4%
          
Gross margin  72.4%  68.9%   
          
Period end occupancy  94.1%  94.2%   
          
Period average occupancy  93.6%  93.6%   
          
Total rentable square feet  36,945       
          
Realized annual rent per occupied square foot(3) $20.59  $17.82  15.5%
          
Reconciliation of Same-Store Net Operating Income to Operating Income         
          
Same-store net operating income(2) $134,071  $110,474    
Non same-store net operating income(2)  21,947   5,842    
Indirect property overhead(4)  11,980   11,297    
Depreciation and amortization  (82,557)  (53,810)   
General and administrative expense  (14,525)  (10,916)   
Interest expense on loans  (22,824)  (19,234)   
Loan procurement amortization expense  (957)  (1,035)   
Equity in earnings of real estate ventures  294   20    
Other  (9,163)  677    
          
Net income $38,266  $43,315    
          

(1) В целях сопоставимости суммы текущего года, связанные с истечением срока действия определенных льгот по налогу на недвижимость, были исключены из результатов портфеля в том же магазине (98 тыс. долларов США за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 г.). (2) Чистый операционный доход (“NOI”) не соответствует GAAP. (общепринятые принципы бухгалтерского учета) финансовый показатель. Приведенная выше таблица сверяет NOI в том же магазине с чистой прибылью по GAAP.(3) Реализованная годовая арендная плата за занятый квадратный фут рассчитывается путем деления дохода от аренды на средневзвешенное значение занятых квадратных футов за период.(4) Включает доход от управления недвижимостью, полученный в связи с управляемой недвижимостью.

 
Non-GAAP Measure – Computation of Funds From Operations
(in thousands, except percentage and per share data)
(unaudited)
 
  Three Months Ended
  March 31,
  2022  2021 
         
Net income attributable to the Company's common shareholders $38,155  $41,732 
         
Add:        
Real estate depreciation and amortization:        
Real property  81,503   52,852 
Company's share of unconsolidated real estate ventures  2,538   1,873 
Noncontrolling interests in the Operating Partnership  292   1,549 
         
FFO attributable to common shareholders and OP unitholders $122,488  $98,006 
         
Add:        
Loss on early repayment of debt(1)     423 
Transaction-related expenses(2)  9,408    
         
FFO, as adjusted, attributable to common shareholders and OP unitholders $131,896  $98,429 
         
Earnings per share attributable to common shareholders - basic $0.17  $0.21 
Earnings per share attributable to common shareholders - diluted $0.17  $0.21 
FFO per share and unit - fully diluted $0.54  $0.47 
FFO, as adjusted per share and unit - fully diluted $0.58  $0.47 
         
Weighted average basic shares outstanding  224,663   199,160 
Weighted average diluted shares outstanding  225,737   200,233 
Weighted average diluted shares and units outstanding  227,453   207,617 
         
Dividend per common share and unit $0.43  $0.34 
Payout ratio of FFO, as adjusted  74.1%  72.3%
         

(1) За три месяца, закончившихся 31 марта 2021 года, убыток от досрочного погашения долга относится к расходам, которые включены в долю Компании в капитале в прибыли предприятий недвижимости.(2) Расходы, связанные со сделкой, включают расходы на выходное пособие (9,2 млн. долл. США) и прочие операционные расходы (0,2 млн. долл. США). Предшествующая компания, LAACO, Ltd., заключила соглашения об увольнении с некоторыми сотрудниками, включая членов их исполнительной команды, до нашего приобретения LAACO, Ltd. 9 декабря 2021 года. Эти расходы были нам известны, и принятие на себя обязательства произвести эти платежи после закрытия сделки было учтено в нашем чистом вознаграждении, выплаченном по сделке. В соответствии с GAAP и на основе конкретных деталей договоренностей с сотрудниками до закрытия, эти расходы считаются компенсационными расходами после объединения. Мы ожидаем, что в течение трех месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, будут израсходованы дополнительные 1,1 миллиона долларов на выплату выходного пособия. Расходы, связанные со сделкой, включаются в состав прочих доходов (расходов), обозначенных как Прочие.

Показать большеПоказать меньше

Источник www.globenewswire.com
Показать переводПоказать оригинал
Новость переведена автоматически
Установите Telegram-бота от сервиса Tradesense, чтобы моментально получать новости с официальных сайтов компаний
Установить Бота

Другие новости компании CubeSmart



Новости переведены автоматически

Остальные 6 новостей будут доступны после Регистрации

Попробуйте все возможности сервиса Tradesense

Моментальные уведомления об измемении цен акций
Новости с официальных сайтов компаний
Отчётности компаний
События с FDA, SEC
Прогнозы аналитиков и банков
Регистрация в сервисе
Tradesense доступен на мобильных платформах